CFP - LS Certificações

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SUMÁRIO MÓDULO 1 Planejamento Financeiro . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7 EXERCÍCIOS - MÓDULO 1 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 68 MÓDULO 2 Gestão de Ativos e Investimentos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 87 EXERCÍCIOS - MÓDULO 2 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 209 MÓDULO 3 Planejamento de Aposentadoria . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 232 EXERCÍCIOS - MÓDULO 3 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 260 MÓDULO 4 Gestão de Riscos e Seguros . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 266 EXERCÍCIOS - MÓDULO 4 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 307 MÓDULO 5 Planejamento Fiscal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 314 EXERCÍCIOS - MÓDULO 5 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 336 MÓDULO 6 Planejamento Sucessório . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 345 EXERCÍCIOS - MÓDULO 6 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 362

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Professor Lucas Silva

@professorlucassilva Prof. Lucas Silva @professorlucassilva Site: www.professorlucassilva.com.br Sou formado em Administração e fiz especialização em Finanças pela FGV-RS e também pelo New York Institute of Finance nos Estados Unidos. Já fui aprovado nas principais certificações financeiras do país: CPA-10, CPA-20, CEA, Ancord (AAI), PQO e CFP®. Trabalhei por oito anos no mercado financeiro, em três dos principais bancos do país, além de trabalhar em duas corretoras de valores. Sempre nas áreas de investimento e consultoria financeira. Decidi então, há seis anos atrás começar a ajudar as pessoas a também conquistarem as certificações financeiras, pois elas mudam a vida profissional e pessoal de quem é aprovado (e falo isso por experiência própria). Assim começou a minha vida como professor, primeiro dando aula em uma outra escola preparatória e agora com o meu projeto novo, estando muito mais perto dos alunos, algo que foi sempre o que mais me apaixonou! Agora, chega de papo e eu preciso te perguntar: Vamos fazer um 2019 com a aprovação na mão?? Claro que sim né!!! Então, te espero em sala de aula! Um abraço!!

Professor Germano Silva

@germanodasilvaesilva Administrador pela UFRGS, Pós graduando em Finanças, Investimentos e Banking pela PUCRS, e Executive Education na The Wharton School (University of Pennsylvania). Experiência de 10 anos no mercado financeiro, com passagens por corretoras independentes e grandes bancos, atualmente é coordenador da assessoria de investimentos do Itaú Personnalité. Professor da Pós-graduação da FECAP-SP, além de cursos preparatórios para CFP® há quatro anos. Profissional CFP® desde 2014, possui também as certificações CEA, CPA-20, CGRPPS, ANCORD e PQO. Membro da Comissão de Educação da Planejar.

Professor Fabio Louzada

fabioalouzada Economista com Gestão Financeira pela FGV e Pós graduando em Finanças, Investimentos e Banking pela PUC-RS. Experiência de 11 anos no mercado financeiro, com passagem pela Bradesco Corretora como operador, e Bradesco Prime, Santander Select, Citibank e Itaú Personnalité como Especialista de Investimentos. Candidato CFA® Level II, Membro da Comissão de Educação da Planejar e Industry Mentor do CFA® Society Brazil. Colunista da Investing.br e Criador do Eu me Banco! Aprovado nas certificações: CPA-10, CPA-20, CEA, CFP®, CGA, CNPI, PQO e Ancord.

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5

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DIVISÃO DA PROVA - CEA Módulo

Nome

Peso

Qtde de Questões

1

Planejametno FInanceiro e Ética

38%

53

2

Gestão de Ativos e Investimentos

19%

27

3

Planejamento de Aposentadoria

13%

18

4

Gestão de Riscos e Seguros

11%

15

5

Planejamento FIscal

10%

14

6

Planejamento Sucessório

9%

13

IMPORTANTE: Esse material de estudo foi produzido pelo Prof. Lucas Silva e não pode ser comercializado.

6

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MÓDULO 1 Planejamento Financeiro O Processo de Planejamento Financeiro do Profissional CFP

Tranquilidade Financeira

Planejamento Financeiro

Projetos Aquisições

Etapas do Planejamento Financeiro

6 5 4 3 2 1

Definir e Estabelecer o Relacionamento com o Cliente

Coletar Informações

Analisar/Avaliar a situação do cliente

Desenvolver as recomendações e apresentar ao cliente

Implementar as recomendações

Monitorar a situação do cliente

1.

Informar Cliente Sobre o Processo de Planejamento Financeiro e Sobre as Competências do Planejador

2.

Determinar se o Planejador Financeiro Pode Satisfazer as Necessidades do Cliente

3.

Definir o Escopo do Relacionamento

4.

Definir a Forma de Remuneração - Tarifas/Mensalidades - Taxa de Administração - Taxa de Performance - Comissões - Composição de Algumas Dessas

5. Definir as Responsabilidades do Planejador e do Cliente

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7

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1.

Identificar os objetivos pessoais e financeiros, necessidades e prioridades

2.

Coletar informações quantitativas e documentos - Questionários - Entrevistas

3.

Coletar informações qualitativas - Perfil de Risco - Disposição e Capacidade

4.

Situações Especiais: - Divórcio - Invalidez - Doença Terminal - Filhos com Necessidade Especial

Fatores Que Afetam o Perfil IDOSA

ESTÁGIO DE VIDA

MEIA IDADE

( - ) Risco

JOVEM

( + ) Risco

Fatores Que Afetam o Perfil CICLO DE VIDA Distribuição/Transferência de Capital

( - ) Risco Conservação/Proteção de Capital

Acumulação de Capital

( + ) Risco

8

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Fatores Que Afetam o Perfil PERCEPÇÃO DA CARTEIRA

Menor

( - ) Risco

MAIOR

( + ) Risco

1.

Determinar a Capacidade e Disposição de Correr Riscos do Cliente

2.

Avaliar a Compatibilidade Entre Objetivos X Riscos X Situação Patrimonial

3.

Analisar o Perfil do Cliente (Suitability) Com os Objetivos do Cliente Para Adequação da Carteira

4.

Determinar Uma Política de Investimentos

5.

Identificar os Objetivos de Acumulação de Capital

6.

Avaliar Exposições a Riscos do Cliente

Tolerância a Risco

CAPACIDADE

DISPOSIÇÃO

Quantitativo

Qualitativo

TOLERÂNCIA

Situational Profiling

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Capacidade x Disposição DISPOSIÇÃO

CAPACIDADE

O QUE SEGUIR

Alta

Baixa

Capacidade

Baixa

Alta

Disposição

Tolerância a Riscos BAIXA TOLERÂNCIA

ALTA TOLERÂNCIA

Metas de Curto Prazo

Metas de Médio/Longo Prazo

Necessidade de Liquidez

Sem Necessidade de Liquidez

Final de Carreira/Aposentadoria

Início de Carreira/Crescimento

Alto % de Despesas

Baixo % de Despesas

Objetivos De Uma Carteira – Política de Investimentos OBJETIVO

10

DESCRIÇÃO

Preservação de Capital

Preservar o patrimônio (Conservador)

Geração de Renda

Carteira precisa gerar fluxo de caixa para honrar despesas

Crescimento

Aumento Real do Valor da Carteira

Especulativo

Alto Crescimento com Alto Risco

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1.

Identificar e Avaliar as Estratégias

2.

Desenvolver as Recomendações

3.

Apresentar as Recomendações ao Cliente AINDA NÃO SE ESCOLHE PRODUTOS!!!!

Áreas das Estratégias do Planejamento Financeiro ÁREA

DESCRIÇÃO

Orçamento Doméstico

Ajustes eventuais no orçamento

Balanço Patrimonial

Relação entre Ativo x Passivo Reduzir Grau de Imobilização

Proteção Contra Riscos

Recomendar contratação/alteração de seguros

Aspectos Fiscais

Estratégias para redução carga tributária

Questões Sucessórias

Proteção do patrimônio para o momento de transmissão ou separação

Investimentos

Carteira de Investimentos

1.

Acordar as responsabilidades da implementação - Cliente procura os produtos/serviços sem o Planejador - Planejador procura os produtos/serviços - Cliente procura produtos/serviços e submete ao Planejador

2.

Apresentar os Produtos e Serviços para implementação (Asset Location)

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11

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1.

Acordar termos e responsabilidades da revisão - Novos Objetivos - Alterações de Renda

2.

Revisar e reavaliar situação do cliente - Anual, pelo menos

Código de Ética CFP e Princípios Éticos

Profissional CFP®

Princípios + Regras

Princípio

Conceitos

Integridade







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Isenção

Serviços de forma objetiva 

Ser objetiva



Ser justo e imparcial

Revelar conflitos de interesses

Não considerar ganhos ou vantagens pessoais acima do interesse do cliente

Informações Verdadeiras o Não omitir benefícios Julgamento adequado e prudente ao fazer ofertas o

o

Transparência

 Objetividade

o

Honestidade



12

Regras

 Interesses do Cliente em Primeiro Lugar

Cliente em Primeiro Lugar

Probidade

Instituições Associadas

o

De Acordo com objetivos do cliente o Comunicar fatos relevantes o Fazer cliente entender recomendações

o

Segregação de patrimônio do cliente e instituição

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Princípio Conduta Profissional

Conceitos 

Postura Exemplar



Imagem da Marca 

Competência



Confidencialidade

Diligência



Manter-se atualizado

Regras

o

Proteger as informações do cliente

Execução conforme combinado

Não tomar dinheiro emprestado o Observar legislação o Guia de uso de marca

o

Assessorar cliente apenas na área que conhece o Educação contínua Prudência para proteger informações

o o o

Respeitar prazos e objetivos

Supervisionar no caso de delegar

Procedimentos Disciplinares Direito à Defesa

Profissional CFP®

Instituições Associadas

1.

Advertência Privada

2.

Multa (Até 50x o valor da anuidade)

3.

Suspensão Temporária

4.

Revogação do direito de uso da marca CFP®

Perfil de Competências do Planejador Financeiro

Profissional CFP®

Capacidades

Habilidades Profissionais

DESEMPENHO COMPETENTE PARA O PLANEJAMENTO FINANCEIRO

Financial Planning Standards Board

Conhecimento

FPSB

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Coleta

Planejamento Financeiro

-

Quantitativos Qualitativos

Análise

-

-

Oportunidades Restrições Avaliar Informações Fazer Projeções

Síntese

-

Sintetizar Informações Formular e Avaliar Estratégias para Implementação

Responsabilidade Profissional

Prática

Comunicação

Cognição

14

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1.

Estabelece confiança nas relações profissionais

2.

Atua no interesse do cliente

3.

Demonstra discernimento técnico

4.

Demonstra honestidade intelectual e imparcialidade

5.

Reconhece os limites de competência e busca opiniões de outros profissionais

6.

Reconhece o papel de interesse público da profissão e age de acordo com isso

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1.

Cumpre as leis e regulamentos

2.

Segue o código de ética e padrões éticos

3.

Faz juízo adequado nas áreas não tratadas pelas normas

4.

Se mantém atualizado das mudanças no cenário econômico, político e regulatório

5.

Aprende continuamente

6.

Realiza pesquisas ao fazer análises e formular estratégias

7.

Exerce autonomia e iniciativa no desempenho da atividade

8.

Exerce responsabilidade pela capacidade de prestar serviço ao cliente

1.

Dá atenção ao que o cliente e outras pessoas dizem

2.

Estabelece uma boa ligação com cliente e outras pessoas

3.

Comunica informações e ideias de forma compreensível (por escrito e verbalmente)

4.

Apresenta raciocínios lógicos e persuasivos

5.

Lida com objeções e reclamações de forma eficaz

6.

Consegue obter a concordância do cliente e de outras pessoas

1.

Aplica métodos ou fórmulas matemáticas adequadas

2.

Analisa e integra informações de várias fontes para chegar a soluções

3.

Usa lógica e raciocínio para avaliar os pontos fortes e fracos

4.

Toma decisões fundamentadas quando conta com informações incompletas ou incoerentes

5.

Demonstra capacidade de adaptar seu pensamento e comportamento

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Componentes do Planejamento Financeiro

Gestão Financeira Gestão de Ativos e Investimentos Planejamento de Aposentadoria

CAPACIDADES

Gestão de Riscos e Seguros

1.

COLETA

2.

ANÁLISE

3.

SÍNTESE

Planejamento Fiscal Planejamento Sucessório

Política Monetária

Meta de Inflação

CMN

BACEN

Política Monetária

CARTA AO MINISTRO 5,25%

2021 Meta Inflação

+ 1,5% 3,75%

Intervalo de Tolerância

- 1,5%

2,25%

CARTA AO MINISTRO

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Diretrizes Executor

Expansionista

CMN

Contracionista

- Consumo + Consumo

Depósito Compulsório

Instrumentos do Bacen Open Market

Redesconto

Depósito Compulsório

A

70 mil

D.C = 70%

B D.C = 10%

Bacen

R$ 100 mil 30 mil

10 mil

Bacen

R$ 100 mil 90 mil

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Redesconto Bancário

Bradesco

CEF

Itaú - R$ 100 mm

Santander

BB

Open Market - Leilão

BANCO

Política Fiscal

+/Consumo

Governo

Tributos

Gastos

Programa de Transferência

18

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EXPANSIONISTA

+ Consumo

CONTRACIONISTA

- Consumo

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Governo

Despesas

Receitas

Política Fiscal

+ Endividamento -

Governo

Endividamento

Superávit Receitas

Déficit

Despesas

Primário

Política Cambial e Taxa de Câmbio

Exportador

Importador

- U$

Cotação R$ 4,20

+ U$

Média Dealers = Taxa PTAX Taxa Oficial de Câmbio

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R$ 5,00

Exportador Política Cambial: -

Fixa

-

Flutuante

-

Flutuante com Intervenção (Suja)

R$ 1,00

Importador

Demanda US 800 mm

Oferta U$ 10 mm

BACEN Reservas Internacionais

Balança de Pagamentos Reservas Internacionais BACEN Reservas Internacionais

Balança de Pagamentos Reservas Internacionais

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Produto Interno Bruto - PIB

Soma de Todos os Bens e Serviços Finais Produzidos em um país

PIB R$ 41 mil R$ 1 mil

R$ 40 mil

Bem Intermediário

Bem Final

PIB = R$ 40 MIL

Fórmula do PIB – Ótica do Consumo

Descrições C

PIB = 𝐶 + 𝐼 + 𝐺 + 𝑁𝑥

Consumo das Famílias

I

Investimentos

G

Gastos do Governo

Nx

Exportações Líquidas

PIB x PNB PIB

Soma de Produção DENTRO do País

PNB

Produção de Empresas BRASILEIRAS

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PIB x PNB

PIB

Soma de Produção DENTRO do País

PNB

Produção de Empresas BRASILEIRAS

PIB PNB

+ Renda Recebida Exterior - Renda Enviada Exterior

Índices de Inflação

Definição de Inflação

2010

2019

Índice de Preços ao Consumidor Amplo - IPCA  Índice oficial de inflação do país (usado nas metas de inflação)  Calculado e divulgado pelo IBGE  Famílias com renda mensal de 1 até 40 salários mínimos  Residentes em 11 regiões metropolitanas + 2 municípios: Regiões Metropolitanas: Belém, Fortaleza, Recife, Salvador, Belo Horizonte, Vitória, Rio de Janeiro, São Paulo, Curitiba, Porto Alegre e Distrito Federal Municípios: Goiânia e Campo Grande

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Índice Geral de Preços do Mercado – IGP-M  Calculado pela FGV  Divulgado mensalmente

IPC (30%)

IPA (60%) INCC (10%)

IGP-M

IPCA

IGP-M

Inflação do Varejo

Inflação do Atacado

Taxa Selic, D.I, T.L.P e T.R

Comitê de Política Monetária - Copom •

Criado em 1996

•

Formado pelo Presidente do BACEN e seus diretores

•

Competências: Definir a Taxa Selic Meta Divulgar Relatório de Inflação ao final de cada trimestre

•

Reuniões Ordinárias: 8 vezes por ano Reunião de 2 dias

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Títulos Públicos

+ R$ 100 milhões

- R$ 100 milhões

Juros?

Referência = Taxa Selic Meta

Títulos Públicos Garantia

+ R$ 100 milhões

- R$ 100 milhões

Taxa média efetiva = Selic Over

Na vida Real

Selic META Copom Define em Reunião

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Títulos Públicos

+ R$ 100 milhões

- R$ 100 milhões

Taxa média efetiva = Taxa CDI

Na vida Real

TAXA DI

TAXA DE LONGO PRAZO – T.L.P

IPCA TLP NTN-B (5 anos)

-

Calculada e Divulgada pelo BACEN

-

Taxa de Juros Utilizada pelo BNDES

-

Início em 2018

-

Substituiu a TJLP

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TAXA REFERENCIAL – T.R

L.T.N (1 Mês)

T.B.F T.R Redutor

-

Utilizada na Poupança

-

Crédito Rural e Imobiliário

-

Bacen Calcula e Divulga

Conselho Monetário Nacional - CMN Função do CMN ➔

Fixar diretrizes e normas da política cambial, monetária e de crédito.

➔

Define a META DE INFLAÇÃO

Estrutura do CMN Composição: Ministro da Economia (Presidente)

CMN

Secretário Especial da Fazenda Bacen

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CVM

Presidente do BACEN

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CMN - Principais Funções -

Coordenar política cambial, de crédito e monetária, fixando as diretrizes e normas das mesmas

-

Regular o valor externo e interno da moeda

-

Autorizar emissão de papel moeda

-

Disciplinar o crédito em todas as suas modalidades

-

Regular a constituição, funcionamento e fiscalização das I.F

-

Limitar, sempre que necessário, as taxa de juros, descontos, comissões

Órgão 100% Normativo!

Banco Central do Brasil - BACEN Função do Bacen

Executor das políticas monetária e cambial e supervisor das instituições financeiras.

Estrutura do Bacen

CMN

Bacen

CVM

Autarquia vinculada ao Ministério da Economia Composição: 8 membros (presidente + 7 diretores)

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Bacen - Principais Funções -

Emitir papel moeda e moeda metálica

-

Receber recolhimentos compulsórios

-

Realizar operações de redesconto e empréstimos às I.F

-

Efetuar operações de compra e venda de títulos públicos federais

-

Exercer o controle de crédito

-

Autorizar o funcionamento e fiscalizar I.F

-

Controlar o fluxo de capitais estrangeiros no país Órgão 100% Executivo!

Comissão de Valores Mobiliários - CVM Função da CVM

Controlar e fiscalizar o mercado de valores mobiliários. Promover a expansão do mercado de capitais, protegendo os investidores.

Estrutura da CVM

CMN

Autarquia vinculada ao Ministério da Economia Bacen

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CVM

Composição: 1 presidente 4 diretores

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CVM - Principais Funções -

Assegurar o funcionamento eficiente e regular dos mercados de bolsa e balcão

-

Proteger os titulares de valores mobiliários

-

Evitar ou coibir fraudes ou manipulações no mercado

-

Promover a expansão do mercado de ações

-

Estimular as aplicações permanentes em ações do capital social das S.A.

Órgão 100% Executivo!

Superintendência de Seguros Privados SUSEP Função da Susep

Controle e fiscalização dos mercados de: ➔

Seguros

➔

Previdência Privada Aberta

➔

Capitalização

➔

Resseguros

Estrutura da Susep

CNSP

Autarquia vinculada ao Ministério da Economia

SUSEP

Resseguradoras

Seguradoras, Capitalização e Previdência Privada

Composição: 1 presidente 4 diretores Corretoras

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Susep - Principais Funções -

Autorizar e fiscalizar a constituição, funcionamento e operação

-

Proteger a captação de poupança

-

Zelar pela defesa dos interesses dos consumidores deste mercado

Órgão 100% Executivo!

Superintendência Nacional de Previdência Complementar - PREVIC Função da Previc

Fiscalizar as entidades fechadas de previdência complementar ➔ Fundos de Pensão

Estrutura da Previc

CNPC

Autarquia vinculada ao Ministério da Economia Composição: 5 diretores

PREVIC

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Previc - Principais Funções -

Fiscalizar as atividades das entidades fechadas de previdência complementar

-

Estabelecer procedimentos para a aplicação das normas

-

Apurar e julgar as infrações e aplicar as penalidades cabíveis

-

Autorizar a constituição e o funcionamento das entidades fechadas de previdência complementar

Órgão 100% Executivo!

Banco Comercial Banco Comercial

I.F. pública ou privada

Recurso de curto e médio prazo

Banco Comercial

➔

Principal intermediador financeiro

➔

Captação de recursos à vista

➔

Financiamentos de curto e médio prazo

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Banco Comercial - Principais Funções -

captação: depósitos a vista e a prazo, aplicações financeiras, e CDBs

-

aplicação: empréstimos para o consumo, financiamento, capital de giro e investimento

-

serviços financeiros: pagamentos, recebimentos, cheques, cartões de crédito, seguros e administração de bens

Banco de lnvestimento Banco de Investimento

I.F. privada

Recurso de médio e longo prazo

Banco de Investimento

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➔

Financiamento de capital fixo e de giro

➔

NÃO faz captação de recursos à vista

➔

Captam somente depósito a prazo

➔

Administração de recursos de terceiros (fundos de investimentos)

➔

Intermediação de títulos e valores mobiliarios

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Banco Múltiplo O que é um Banco Múltiplo? -

“Os bancos múltiplos são instituições financeiras privadas ou públicas que realizam as operações ativas, passivas e acessórias das diversas instituições financeiras, por intermédio das seguintes carteiras: comercial, de investimento e/ou de desenvolvimento, de crédito imobiliário, de arrendamento mercantil e de crédito, financiamento e investimento.” Fonte: BACEN Somente banco público pode operar carteira de desenvolvimento!

Estrutura do SFN CMN

Bacen

CVM

Banco Múltiplo

SCTVM e SDTVM

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Investidor SCTVM

SDTVM Receita: Emolumentos

Receita: Corretagem

Formas de Operar:  Internet (Homebroker)  Mesa de Operações

Principais Operações:

 Intermediação de operações em bolsa de valores e derivativos  Administração de Clubes e Fundos de Investimentos  Operações de Compra e Venda de metais preciosos  Operações de câmbio  Distribuição de títulos  Operações de Conta Margem  Supervisão conjunta do BACEN e CVM

CETIP (1984)

BM&FBovespa (2008)

BM&F (1917)

Bovespa (1890)

Brasil, Bolsa, Balcão [B]³

[B]³ (2018)

“Uma das principais empresas de infraestrutura de mercado financeiro do mundo.” Atuação em bolsa e balcão – Única bolsa em funcionamento no Brasil • Responsável pelo programa do Tesouro Direto S.A. de capital aberto (B3SA3 - NM) • Integra IBOV, IbrX-50 O que faz? • Negociação, compensação, liquidação, depósitos e registros para diferentes classes de ativos • Ex.: Ações e Derivativos (Bolsa), Títulos Privados (Cetip)

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Sistema Especial de Liquidação e Custódia SELIC (Sistema) x SELIC (Taxa)

Você sabia que o SELIC...

Investidor Qualificado, Profissional e Não Residente

Investidor Profissional

Investidor Qualificado

Investidores em Geral

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Quem são? Investidor Profissional_  Instituições financeiras, seguradoras e entidades de previdência  Fundos de investimento  Clubes de investimento com administrador autorizado pela CVM  PF ou PJ que tenha R$ 10 Milhões e ateste tal condição  Agentes autônomos, administradores de carteira, analistas e consultores CVM, em relação ao seu $$$  Investidores não residentes Investidor Qualificado_  Todos investidores profissionais  PF ou PJ que tenha R$ 1 Milhão e ateste tal condição  Clubes de investimento com carteira gerida por investidor qualificado  Os aprovadas em exames de qualificação técnica ou possuam certificações aprovadas pela CVM como requisitos para o registro de agentes autônomos de investimento, administradores de carteira, analistas e consultores de valores mobiliários, em relação ao seu $$$

-

PF ou PJ com residência, sede ou domicílio no exterior que investem no Brasil

- Os ativos financeiros devem: I - ser registrados, escriturados, custodiados ou mantidos em conta de depósito em instituição ou entidade autorizada à prestação desses serviços pelo Banco Central do Brasil ou pela Comissão de Valores Mobiliários, no âmbito de suas respectivas competências; ou II - estar devidamente registrados em sistemas de câmaras e de prestadores de serviços de compensação, de liquidação ou de registro devidamente autorizados pelo Banco Central do Brasil ou pela Comissão de Valores Mobiliários. - Previamente ao início de suas operações, o investidor não residente deve: I - constituir um ou mais representantes no País; II - obter registro na Comissão de Valores Mobiliários; e III - constituir um ou mais custodiantes autorizados pela Comissão de Valores Mobiliários

EAPC x EFPC

CNSP

CNPC

SUSEP

PREVIC

EAPC

EFPC

Conselho Nacional de Seguros Privados

Superintendência de Seguros Privados

Entidades Abertas de Previdência Complementar

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Conselho Nacional de Previdência Complementar

Superintendência Nacional de Previdência Complementar

Entidades Fechadas de Previdência Complementar

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Entidades Abertas

EAPC x EFPC

Entidades Fechadas

Administradores:

Seguradoras e EAPC

Fundos de pensão próprios, multipatrocinados ou instituídos

Produtos/Veículos:

Planos tradicionais, VGBL e PGBL

Fundos de pensão

Disponibilidade dos planos:

Coletivos e individuais

Coletivos (a contratação pode ser individual apenas nos instituídos)

Lucro:

Com fins lucrativos

Sem fins lucrativos

Lavagem de Dinheiro

CONCEITO

LAVAGEM DE DINHEIRO

$$ Origem aparentemente lícita

$$ Origem Ilícita

Político EMPREITEIRAS PROPINA

•

•

Doações de Campanha • Carros • Imóveis • Consultorias • Palestras • Paraísos Fiscais Empresas de Fachada

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LEGISLAÇÃO

Lei N° 9.613/1998

Lei N° 12.683/2012

3 a 10 anos

Multa

De 1/3 até 2/3

De 1/3 até 2/3

Etapas Lavagem de Dinheiro (COI)

Colocação

Integração

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Ocultação

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Obrigação de Comunicação das IF’s

Acima de R$ 10 mil e suspeitas

Mov. Espécie ou Cartão pré pago Acima de R$ 50 mil

COAF

Órgão que atua contra Lav. $$

Fonte: Site do Min. Economia

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Movimentação/Cadastro Manter por 5 anos Cadastro

Know Your Costumer (KYC)

•

Possibilidade de Veto a determinados relacionamentos •

•

Conhecimento da origem do patrimônio do cliente •

Compatibilidade de transações

•

Origem e destino dos recursos

Identificação e análise de indícios de lavagem de $$

Obrigação de Cadastro e KYC • Serviços de aplicação de recursos de terceiros (bancos) • Compra e venda de moeda estrangeira • Custódia e distribuição de valores mobiliários • Bolsas de Valores • Seguradoras, Corretoras, Adm. De cartão de crédito • Sociedades de arrendamento mercantil • Venda de imóveis • Venda de joias e metais preciosos • Venda de bens de luxo e alto valor • Consultoria financeira

Punições para as Instituições

• Advertência • Inabilitação temporária • Cassação ou Suspensão • Multa de até:   

40

R$ 20 milhões Dobro da operação Ao dobro do lucro

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Insider Trader e Front Runner

Insider Trader

Utiliza Informação para Benefício Próprio ou de Terceiros

 Reclusão de 1 a 5 anos  Multa de Até 3 vezes o montante da vantagem ilícita

Front Running

Privilegiar a ordem de um determinado cliente/corretora em detrimento de um outro investidor

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41

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Front Running 1°) ORDEM “B”

10:05 Ordem de Compra “A” R$ 100 milhões

Corretora Operador

10:06 Ordem de Compra “B” R$ 50 mil

2°) ORDEM “A”

Fluxo De Caixa: V.P, V.F, Perpetuidade

ALGUMAS TECLAS BÁSICAS n

Praticando Financiamento

R$ 200.000

Prazo

12 meses

Parcela

R$ 19.900

Taxa

? 2,83%

42

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Prazo

i

Taxa

PV

Valor Atual

PMT

Prestação

FV

Valor Futuro

CHS

Negativar Número

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Praticando Financiamento

R$ 100.000

Taxa

2,5%

Parcela

R$ 13.946

Prazo

? 8

Praticando Compra de Carro

R$ 140.000

Prazo

60 meses

Parcela (1ª no Ato)

R$ 3.527

Taxa

? 1,47% 1,53%

Praticando Valor Atual

R$ 50.000

Deseja Acumular

R$ 120.000

Taxa de Juros

0,5% a.m

Prazo Necessário (Em Meses)

?

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43

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Programação: Taxas Equivalentes PASSO A PASSO 1°

Taxa atual

R/S

2°

Prazo Atual

R/S

3°

Prazo Desejado

R/S

1% ao mês > Ao Ano? 1°

1

R/S

2°

1

R/S

3°

12

R/S

12,68%

Fonte: Blog Administração Veris

Taxas Equivalentes 2% a.m

26,82% a.a

15% a.a

1,17% a.m

20% a.a

9,54% a.s

(1 + Taxa)

Quero -------------Tenho

Juros Simples e Juros Compostos: Taxas Equivalentes e Proporcionais Juros Simples

Os Juros incidem sobre o mesmo capital inicial M = C (1 + i * n) M = Montante C = Capital i = taxa de juros n = prazo

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Juros Simples Ex.: Considere uma aplicação de R$1.000,00, por 5 meses, com taxa de 0,5% ao mês. Qual será o montante no vencimento? M = C (1 + i * n)

Juros Simples - Proporcionalidade de taxas Taxas de juros expressas em unidades de tempo diferentes, são proporcionais quando: ➔

Incididas sobre o mesmo capital

➔

mesmo prazo

➔

produzem o mesmo montante

➔

regime simples de capitalização

Juros Simples - Proporcionalidade se taxas Ex.: Calcule a taxa proporcional mensal de uma taxa de juros simples de 7% ao ano:

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Juros Compostos A taxa incide sobre o capital inicial acrescido dos juros do período anterior M = C (1 + i)n M = Montante C = Capital i = taxa de juros n = prazo

Juros Compostos Ex.: Considere uma aplicação de R$1.000,00, por 5 meses, com taxa de 0,5% ao mês. Qual será o montante no vencimento? M = C (1 + i)n

Juros Compostos - Equivalência de taxas Taxas de juros expressas em unidades de tempo diferentes, são equivalentes quando:

46

➔

Incididas sobre o mesmo capital

➔

mesmo prazo

➔

produzem o mesmo montante

➔

regime composto de capitalização

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Juros Compostos - Equivalência de taxas Ex.: Calcule a taxa equivalente mensal de uma taxa de juros de 7% ao ano:

Taxa de Juros Nominal e Real Taxa de Juros Nominal

➔

É a taxa contratada na aquisição de um título de renda fixa ou em um financiamento.

Ex: O CDB rendeu 10% ao mês, é uma taxa nominal, pois a inflação não foi descontada.

Taxa de Juros Real ➔

Taxa nominal descontada a inflação

Taxa Nominal Taxa Real

Inflação

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Fórmula de Fisher

Fisher: iR = {[(iN/100) + 1] ÷ [(iINF/100) + 1]*100 iR é a taxa de juros real iN é a taxa de juros nominal iINFL é a inflação do período

Fórmula de Fisher

Exemplo: Inflação de 3,5% Taxa nominal de 8,5% Taxa real = (1+0,085)÷(1+0,035) = 4,83%

Estrutura a Termo de Taxa de Juros Estrutura a termo de taxa de juros - ETTJ -

-

Também conhecida como curva de juros, representa a expectativa do comportamento futuro de uma determinada taxa, sendo a relação entre o tempo e a taxa. Taxa Spot ou à Vista - Taxa que refere-se a hoje - Taxa de retorno equivalente à de um título sem pagamento de cupons para o mesmo período Taxa a Prazo ou Forward - Taxa que inicia-se em algum tempo futuro - Taxa à vista que existirá em um determinado momento futuro - Taxa spot de n períodos, t períodos a frente

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Estrutura a termo de taxa de juros Inclinação Positiva Taxa ao ano Prazo 6,50% 8,00% 10,00% 11,00% 11,50% 12,00%

1 2 3 4 5 6

Estrutura a termo de taxa de juros -

Inclinação Negativa Taxa ao ano Prazo 12,00% 11,00% 10,00% 8,00% 7,50% 6,50%

1 2 3 4 5 6

Cálculo de taxa de juros a termo O mercado está negociando hoje os títulos conforme tabela ao lado, considerando que todos os títulos são zero cupom. - A taxa de juros de 1 ano será de 5,00% a.a. - Se a taxa de um título para 2 anos é 5,50% a.a. e para o 1 ano é de 5,00% a.a., então podemos determinar a taxa para o segundo ano(aquela que iguala o fluxo da data 1 ano ao da data 2 anos) da seguinte forma:

Prazo (anos) Taxa de juros 1 5,00% 2 5,50% 3 6,00% 4 6,50% 5 7,00%

R$ 100,00  5,50% ao ano para 2 anos  1,055 x 1,055 = 11,3025% ou R$ 111,30. Taxa para 1 ano  5%  R$ 105,00. Taxa de juros (a termo) do 2º ano é de: (R$ 111,30 / R$ 105,00) – 1 = 0,06 = 6%

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Cálculo de taxa de juros a termo R$ 100,00  5,50% ao ano para 2 anos  1,055 x 1,055 = 11,3025% ou R$ 111,30. Taxa para 1 ano  5%  R$ 105,00. Taxa de juros (a termo) do 2º ano é de: (R$ 111,30 / R$ 105,00) – 1 = 0,06 = 6%

Prazo (anos) Taxa de juros 1 5,00% 2 5,50% 3 6,00% 4 6,50% 5 7,00%

Então: (1 + S2)² = (1 + S1) (1 + t2) (1 + S2)² = (1,05)(1,06) (1 + S2)² = 11,30% Onde: S1 = taxa spot para 1 ano S2 = taxa spot para 2 anos t2 = taxa a termo ou futura (taxa forward) entre os anos 1 e 2

Cálculo de taxa de juros a termo Podemos calcular a taxa de juros (a termo) para os demais vencimentos:

Ano

1 2 3 4 5

Taxa Spot Taxa a termo Valor de resgate 5,00% 5,00% R$105,00 5,50% 6,00% R$111,30 6,00% 7,00% R$119,10 6,50% 8,01% R$128,65 7,00% 9,02% R$140,26

Cálculo de taxa de juros a termo Utilizado em títulos públicos federais LTN com vencimento em 2 anos e taxa de retorno de 10% ao ano LTN com vencimento em 1 ano e taxa de retorno de 8% ao ano A taxa a termo entre os prazos 1 e 2 anos é de aproximadamente: Taxa a termo = (1,10²/1,08) - 1 = 12,04%

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Desconto Bancário Tipos de Desconto Bancário Desconto: adiantamento de recursos aos clientes, sobre duplicatas, notas promissórias, cheques ou recebíveis de cartão de crédito. Pode ser utilizado juros simples ou compostos, em duas modalidades: - Desconto Racional(Por Dentro) - Desconto Bancário ou Comercial(Por Fora)

Desconto Racional ou Por Dentro Desconto Racional(Juros Simples) = Valor Nominal do Título 1 + Taxa de Juros x Prazo Valor da duplicata a receber R$ 15.000,00 para daqui 4 meses. Taxa de juros simples igual a 12% ao ano. Qual será o valor do desconto? Juros simples = 12% ao ano = 1% ao mês = 15.000,00 = R$ 14.423,08 1 + (0,01 x 4) R$ 15.000,00 –R$ 14.423,08 = R$ 576,92

Desconto Racional ou Por Dentro Desconto Racional(Juros Compostos) = Valor Nominal do Título (1 + taxa de juros)prazo Valor da duplicata a receber R$ 15.000,00 para daqui 4 meses. Taxa de juros compostos igual a 12% ao ano. Qual será o valor do desconto? Juros compostos = 12% ao ano = 0,949% ao mês = 15.000,00 = 15.000,00 = R$ 14.443,85 (1,00949)4 = 1,0385 R$ 15.000,00 –R$ 14.443,85 = R$ 556,15

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Desconto Bancário ou Comercial (Por Fora) Desconto Bancário (Juros Simples) = Valor Nominal do Título x ( 1 - Taxa de Juros x Prazo) Valor da duplicata a receber R$ 15.000,00 para daqui 4 meses. Taxa de juros simples igual a 12% ao ano. Qual será o valor do desconto? Juros simples = 12% ao ano = 1% ao mês = 15.000,00 x (1 - 0,01 x 4) = R$ 14.400,00 R$ 15.000,00 –R$ 14.400,00 = R$ 600,00

Desconto Bancário ou Comercial (Por Fora) Desconto Bancário (Juros Compostos) = Valor Nominal do Título x ( 1 - Taxa de Juros)prazo Valor da duplicata a receber R$ 15.000,00 para daqui 4 meses. Taxa de juros compostos igual a 12% ao ano. Qual será o valor do desconto? Juros simples = 12% ao ano = 0,949% ao mês = 15.000,00 x (1 - 0,00949)4 = R$ 14.438,65 R$ 15.000,00 –R$ 14.438,65 = R$ 561,35

RESUMO Valor Descontado Simples Compostos Racional Valor / (1 + i x n) Valor / (1 + i)n Comercial Valor x (1 - i x n) Valor x (1 - i)n Valor Descontado Simples Compostos Racional R$14.423,08 R$14.443,85 Comercial R$14.400,00 R$14.438,65 Desconto Racional Comercial

52

Simples Compostos R$576,92 R$556,15 R$600,00 R$561,35

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Valor: R$ 15.000,00 Taxa: 12% ao ano Prazo: 4 meses

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Com TAC, IOF e IOF adicional Desconto bancário simples Prazo: 4 meses Taxa: 12% ao ano Valor R$ 15.000,00 TAC(Taxa de abertura de crédito) = 1% IOF = 0,0041% ao dia durante 120 dias IOF Adicional = 0,38% R$ 15.000,00 x (1 - 0,01 x 4) = R$ 14.400(valor bruto) R$ 14.400,00 – R$ 150,00(TAC) – R$ 73,80(IOF) – R$ 57,00(IOF Adic) = R$ 14.119,20

Custo Efetivo Total no Desconto Bancário Custo Efetivo = R$ 14.119,20 (com descontos de TAC e IOF) R$ 15.000,00

= (0,9413 – 1) x 100 = 5,87% ao período de 4 meses x 3 = 17,61% ao ano

Tabela SAC e Price

SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO CONSTANTE - SAC Amortização Parcelas Juros Saldo Devedor

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Sistema de Amortização Constante Valor Financiado

R$ 500.000

Prazo

20 anos

Parcelas

Mensais

Taxa Juros

0,6% a.m

Saldo Devedor Após Pagar a 80ª parcela

? R$ 333.333,33

Sistema de Amortização Constante Valor Financiado

R$ 500.000

Prazo

20 anos

Parcelas

Mensais

Taxa Juros

0,6% a.m

Juros Pago na 5ª Prestação

?

R$ 2.950,00

Sistema de Amortização Constante Valor Financiado

R$ 500.000

Prazo

20 anos

Parcelas

Mensais

Taxa Juros

0,6% a.m

Amortização Extraordinária Após Pagar 100ª Prestação

R$ 150.000

Novo Saldo Devedor

? R$ 141.666

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SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO FRANCÊS – SAF (Tabela Price) Amortização Parcelas Juros Saldo Devedor

Sistema de Amortização Francês Valor Financiado

R$ 20.000

Prazo

10 meses

Parcelas

Mensais Postecipadas

Taxa Juros

2,5% a.m

Valor da Parcela

? R$ 2.285,18

Sistema de Amortização Francês Valor Financiado

R$ 20.000

Prazo

10 meses

Parcelas

Mensais Postecipadas

Taxa Juros

2,5% a.m

Saldo Devedor Após Pagar 7ª Parcela

?

R$ 6.526,48

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Sistema de Amortização Francês Valor Financiado

R$ 20.000

Prazo

10 meses

Parcelas

Mensais Postecipadas

Taxa Juros

2,5% a.m

Juros Pagos na 8ª Parcela

? R$ 163,16

PMT inicial Maior PRICE

SAC Valor Inicial

R$ 100.000

Valor Inicial

R$ 100.000

Prazo

10 anos

Prazo

10 anos

Parcelas

Mensais

Parcelas

Mensais

Taxa Juros

0,6% a.m

Taxa Juros

0,6% a.m

1ª PMT

R$ 1.433

1ª PMT

R$ 1.171

Análise de Projetos: VPL, TIR e TMA

A

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B

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Algumas Teclas Que Usaremos CF0

Investimento Inicial

CFj

Fluxo de Caixa Periódico

Nj

Repetir Valor

NPV

Valor Presente Líquido

IRR

Taxa Interna de Retorno

Teclas de Atalho

Cálculo de Fluxo de Caixa Investimento

R$ 10.000 Retorno

1° ano

R$ 4.000

2° ano

R$ 6.000

3° ano

R$ 8.000

Custo de Oportunidade

5%

VPL

? R$ 6.162

Cálculo de Fluxo de Caixa Investimento

R$ 10.000 Retorno

1° ano

R$ 4.000

2° ano

R$ 6.000

3° ano

R$ 8.000

Custo de Oportunidade

5%

TIR

? 31,69%

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PAYBACK SIMPLES Investimento

R$ 10.000 Retorno

1° ano

R$ 4.000

2° ano

R$ 6.000

3° ano

R$ 8.000

Custo de Oportunidade

5%

Payback Simples

? 2 anos

PAYBACK DESCONTADO Investimento

R$ 10.000 Retorno

1° ano

R$ 4.000

2° ano

R$ 6.000

3° ano

R$ 8.000

Custo de Oportunidade

5%

Payback Descontado

? 2,10 anos

À Vista ou Parcelado? À vista

R$ 10.000 Parcelado

Entrada

R$ 3.000

+ 4 Parcelas

R$ 2.000

Custo de Oportunidade

5% À Vista

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EBITDA Custo Ponderado de Capital Custo do Capital

Custo Capital Próprio

Custo Capital Terceiros

CAPM

Custo debêntures e bancos (dívidas)

Custo Médio Ponderado do Capital (CMPC) -

Weighted Average Cost of Capital (WACC)

-

E o que é_ Mensura qual o custo médio dos recursos da empresa, ponderando capital de terceiros (dívida) e capital próprio (acionistas)

-

E como faz_ Devemos calcular o custo de capital próprio utilizando o modelo CAPM

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Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (LAJIDA / EBITDA) -

E o que é_ Indicador muito utilizado para avaliar empresas de capital aberto

-

E o que mensura_ Quanto a empresa está gerando com suas atividades operacionais, não incluindo investimentos financeiros, empréstimos e impostos

-

E como calcula_ (Lucro operacional + Despesas Financeiras Líquidas + Depreciação e Amortização)

-

Sendo, Lucro Operacional = Lucro Bruto – Despesas Operacionais + Receitas Operacionais.

Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (LAJIDA / EBITDA)

Orçamento Pessoal (Pessoa Física) Orçamento Pessoal Forma de organizar as receitas e as despesas de um indivíduo ou família – um dos pilares do planejamento financeiro pessoal Leva em consideração TODAS as despesas e receitas em uma janela de tempo adequada Deve ser feito e monitorado continuamente

Fluxo de Caixa Descreve o timing das entradas e saídas no orçamento. Deve ser levado em consideração para evitar descasamento de receitas e despesas

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Orçamento Pessoal Capacidade de Poupança Quanto recurso o indivíduo ou família consegue poupar? Esta informação é fundamental para buscar a realização dos objetivos Índice de poupança: % poupado da renda disponível

Fundo de emergência Recursos com alta liquidez para disponibilidade imediata Entre 3 e 12 meses de renda da pessoa ou família, deve ser dimensionado caso a caso para atender às necessidades de emergência do cliente Produtos de baixo risco: CDBs, Tesouro Selic, Fundos DI, etc

Balanço Patrimonial Pessoal Semelhante ao balanço empresarial: ativo x passivo Ativo circulante (curto prazo) – pode ser utilizado em até um ano: fundo de emergência, aplicações de curto prazo, Ativo não-circulante (longo prazo) – tende a ser convertido em $ mais adiante: imóveis, fundos de ações, participações societárias, obras de arte Passivo circulante (curto prazo) – dívidas a serem pagas em até um ano. Ex. próxima fatura do cartão, parcelas mais próximas do financiamento Passivo não-circulante (longo prazo) – dívidas de longo prazo. Ex. parcelas mais distantes de um financiamento,

Patrimônio Líquido = Ativo Total – Passivo Total

Indicadores de saúde financeira Liquidez Corrente = Ativo Circulante / Passivo Circulante Liquidez Seca = (Ativo Circulante – Estoques) / Passivo Circulante Liquidez Imediata = Disponíveis / Passivo Circulante Índice de cobertura Reservas / Despesas mensais (quanto maior melhor)

Índice de endividamento Passivo / Ativo (quanto menor melhor)

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Crédito: Cheque Especial e Rotativo Cheque Especial – “limite” Geralmente pré-aprovado > maior risco > maior custo

Juros + IOF (0,38% + 0,0082% ao dia, máx: 3%)

Cartão de Crédito – Rotativo Rolagem da dívida do cartão > Refinanciamento

Juros + IOF (0,38% + 0,0082% ao dia, máx: 3%)

Crédito Direto ao Consumidor - CDC Crédito Direto ao Consumidor - CDC

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●

Adequado para Financiamento de bens;

●

Garantia real, por isso a taxa é mais barata do que em outras modalidades;

●

Há possibilidade de pagamento antecipado, nesse caso haverá redução proporcional de juros;

●

Há incidência de IOF.

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Financiamento Imobiliário Financiamento Imobiliário Primeiro é necessário entender: SFH – Sistema Financeiro de Habitação SFI - Sistema Financiamento Imobiliário Sistemas mais utilizados nas atuais concessões de financiamento imobiliário no país.

SFH – Sistema Financeiro de Habitação Característica principal: Regulamentação das condições de financiamento imobiliário. (prazos, taxas de juros, quotas) O Governo Federal pode intervir em qualquer dos aspectos do financiamento. Incluídas aqui operações com recursos do SBPE e do FGTS. Operações com recursos dos FGTS tem regulamentação própria.

SFI – Sistema de Financiamentos Imobiliários Não possui regulamentação das condições de financiamentos, que são definidos pelos Agentes Financeiros. Recursos captados em depósitos de poupança pelas entidades integrantes do SBPE deve ser aplicado em: - Operações de financiamento habitacional no âmbito do SFH(maior parte) - Operações de financiamento imobiliário contratadas a taxas de mercado(menor parte) Percentuais definidos pelo Bacen

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Seguro Habitacional Garantia fundamental e obrigatória para o crédito imobiliário. Obrigatórios: DFI – Danos físicos ao imóvel Indenização ou reconstrução de imóvel, caso ocorram danos físicos ao imóvel. MIP – Morte de Invalidez Permanente Quitação do saldo devedor para a instituição financeira no caso de falecimento ou invalidez permanente do mutuário(quem contraiu o empréstimo).

Leasing e Consórcio Leasing (Arrendamento Mercantil) Aluguel com opção de compra no final do prazo – o aluguel abate no valor de compra. Arrendador: quem tem a propriedade e aluga o bem Arrendatário: quem tem a posse e usufrui do bem alugado Operação não tem IOF por não ser um financiamento

Leasing (Arrendamento Mercantil) Leasing Financeiro • Prazo mínimo de 2 anos para bens com vida de até 5 anos (veículos) • Prazo mínimo de 3 anos para os demais (imóveis e outros) • Em geral: intenção de ficar com o bem

Se quitado antecipadamente não perde as características de leasing se ficar dentro dos prazos legais

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Leasing Operacional • Prazo mínimo de 90 dias • Prazo máximo: 75% da vida útil do bem • Sem intenção de ficar com o bem

Sale & Leaseback • Arrendatário vende o bem ao arrendador (recebendo recursos) • Adquire o bem de volta via leasing (pagando em parcelas)

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Consórcio Grupo de pessoas se une para comprar um bem, formando um fundo comum. Periodicamente há sorteios e os contemplados recebem uma carta de crédito para aquisição do bem Custos: fundo comum + taxa de administração + fundo reserva + seguro Não há certeza de quando o bem será adquirido Nas mesmas regras do financiamento imobiliário, pode usar FGTS para consórcio imobiliário

Crédito Rural, Crédito Educacional e Penhor Crédito Rural

Crédito Rural Qual o destino dos recursos? -

Custeio_ despesas habituais; insumos até a colheita. Ex.: Sementes

-

Investimento_ bens ou serviços duráveis. Ex.: Trator

-

Comercialização_ armazenamento ou vendas. Ex.: Estocagem em silos

-

Industrialização_ para agregar valor à produção. Ex.: Açúcar Refinado

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Créditos Educacionais Público -

FIES (Financiamento Estudantil) Ensino Superior para estudantes carentes

Privado -

Oferecido por instituições privadas (financeiras e de ensino superior)

Penhor

-

Linha de crédito com garantia real

-

Costuma ter juros mais baixos

Monopólio da CEF

Créditos/Produtos do BNDES

Governo Federal Financiamento Longo Prazo Investimentos em Todos Setores da Economia

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BNDES  Financiamento de Investimentos  Subscrição de Valores Mobiliários  Prestação de Garantias  Recursos para Projetos Sociais, Culturais e Tecnológicos  É uma Empresa Pública  Não é um Banco de Desenvolvimento  Também possui atuação “Anticíclica” na economia  Vinculado ao Ministério da Economia

Solicitações de Recursos

Direta

Indireta

TOMADOR

TOMADOR

Principais Linhas - BNDES FINAME

Financia produção e aquisição de máquinas e equipamentos nacionais credenciados

CARTÃO BNDES

Cartão de Crédito para Micro, Pequenas e Média Empresas e também de MEI’s.

BNDES Automático

Investimento de até R$ 150 mm para projetos de investimentos em todos os setores

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EXERCÍCIOS - MÓDULO 1 OLÁ QUERIDO (A) ALUNO (A)! Para ver essas questões em vídeo, basta pesquisar dentro do seu ambiente de estudos com o número de 4 dígitos que está entre parênteses. Um abraço!

1. (7001) Qual é o órgão normativo responsável pela fixação das diretrizes das políticas monetárias, creditícia e cambial do País? a) b) c) d)

Banco Central - Bacen. Comissão de Valores Mobiliários - CVM. Conselho Monetário Nacional - CMN. Secretaria do Tesouro Nacional - STN.

2. (7002) O conselho Monetário Nacional é responsável por: I. Emitir papel moeda. II. Regular a constituição, o funcionamento e a fiscalização de todas as Instituições financeiras que operam no País. III. Estabelecer limites para a remuneração das operações e serviços bancários ou financeiros. a) Todas as alternativas estão corretas. b) As alternativas II e III estão corretas. c) As alternativas I e II estão corretas. d) As alternativas I e III estão corretas. 3. (7003) Determinar as taxas de recolhimento compulsório das instituições financeiras e regulamentar as operações de redesconto de liquidez, é responsabilidade do: a) b) a) b)

CMN. Bacen. Ministério da Economia. Tesouro Nacional.

4. (7004) De quem é a atribuição de exercer o controle de crédito sob todas as suas formas? a) b) c) d)

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Copom. Procon. Bacen. CMN.

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5. (7005) Uma das atribuições do Bacen é: a) autorizar as emissões de papel moeda. b) fixar as diretrizes e normas da política cambial. c) Determinar a taxa de recolhimento compulsório das Instituições Financeiras. d) Controlar o fluxo de capital estrangeiros e garantir o correto funcionamento do mercado cambial. 6. (7006) Visa promover a expansão do mercado de capitais, protegendo os investidores, estamos falando de quem? a) b) c) d)

CTVM CVM. B3. Bolsa de valores.

7. (7007) A CVM tem as principais funções: I. Proteger os titulares de valores mobiliários. II. Promover a expansão e o funcionamento eficiente e regular do mercado de ações. III. Intermediar operações de câmbio. a) Todas as alternativas estão corretas. b) As alternativas II e III estão corretas. c) As alternativas I e II estão corretas. d) As alternativas I e III estão corretas. 8. (7008) Qual é o órgão responsável pelo controle e fiscalização dos mercados de seguros, previdência privada aberta, capitalização e resseguro? a) Superintendência Nacional de Previdência Complementar - Previc b) Superintendência de Seguros Privados - Susep c) Agência Nacional de Saúde Suplementar ANS d) Conselho Nacional de Seguros Privados CNSP

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9. (7009) Cabe a Susep, exceto: a) Autorizar e fiscalizar a constituição e operação das Sociedades Seguradoras, de Previdência Complementar aberta. b) Proteger a captação de poupança popular realizada através das operações de seguros, previdência aberta e capitalização. c) Zelar pela defesa dos interesses dos consumidores do seu mercado. d) Fixar as diretrizes e normas da política de seguros privados. 10) 7010) É uma autarquia responsável por fiscalizar as atividades das entidades fechadas de previdência complementar. Estamos falando: a) b) c) d)

CNPC. Previc. Susep. CNSP.

11. (7011) Instituição Financeira, cujo objetivo principal é proporcionar o fornecimento oportuno e adequado dos recursos necessários para financiar, a curto e médio prazos, o comércio, a indústria, as empresas prestadoras de serviços, as pessoas físicas e terceiros em geral. a) b) c) d)

Banco de Investimento. Banco Comercial. Banco Múltiplo. Todas as alternativas estão corretas.

12. (7012) Qual é a Instituição Financeira autorizada a captar depósito à vista? a) DTVM. b) Banco Múltiplo, com carteira de Crédito Imobiliário. c) Banco Comercial. d) Banco de Investimento. 13. (7013) Instituição Financeira privada especializada em operações de participação societária de caráter temporário, de financiamento de atividade produtiva de capital fixo e de giro e de administração de recursos de terceiros. Estamos falando de: a) Banco Múltiplo, com carteira de Crédito Imobiliário. b) Banco de Investimento. c) Banco Comerc ial. d) BNDES

14. (7014) O banco de investimento está autorizado a fazer, exceto: a) Captar recursos via depósitos a prazo. b) Vender cotas de fundos de investimentos por eles administrados. c) Intermediação de títulos e valores imobiliários. d) Abrir contas correntes. 15. (7015) Renato está precisando de um capital de giro a longo prazo, qual Instituição Financeira ele deve se dirigir? a) Banco de Investimento. b) Banco Comercial. c) Banco Múltiplo, com carteira de Crédito Imobiliário. d) Nenhuma das alternativas estão corretas. 16) 7016) Sabrina ao fazer aniversário, ganhou R$ 10 mil de presente do seu padrinho, porém com medo de ser roubada ela quer abrir uma conta corrente, qual Instituição ela deve se dirigir? a) Banco Comercial. b) Banco de Investimento. c) Banco Múltiplo, com carteira de Crédito Imobiliário. d) Todas as alternativas estão corretas. 17. (7017) Um cliente aplicou em título de renda fixa com taxa de juros simples, o valor aplicado foi de R$ 5.000,00 em 3 anos, a uma taxa de 3% ao mês, qual será o valor bruto a ser resgatado? a) R$ 5.450,00 b) R$ 10.400,00 c) R$ 5.463,64 d) R$ 14.491,39 18. (7018) Calcule a taxa proporcional ao trimestre de uma taxa de juros de 6%, simples, ao ano: a) 0,5%. b) 3%. c) 1,5%. d) 4,5%. 19. (7019) Roberta aplicou R$ 2.500,00 em CDB, o qual paga 11% de juros compostos anualmente. No final de 8 anos, Roberta terá quanto, líquido? a) b) c) d)

R$ 4.823,58 R$ 5.761,34 R$ 3.673,32 R$ 5.272,14

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20. (7020) Quando temos uma taxa, que resulta do rendimento do investimento em um determinado período, menos a inflação mensurada no mesmo espaço de tempo de estudo, este percentual é chamado de: a) b) c) d)

Taxa de juros nominal. Taxa de juros relativa. Taxa de juros real. Taxa de juros absoluta.

21. (7021) Qual é o rendimento líquido de uma Poupança, considerando que foi aplicado em 2019, enquanto a Selic Meta estava em 8,5% a.a. e a TR foi de 0,5% a.a.? a) b) c) d)

6,48% ao ano 6,70% ao ano 6,20% ao ano 6,18% ao ano

22. (7022) Ronaldo comprou um título de renda fixa que paga 15% ao ano capitalizado mensalmente. No final de 10 anos, o valor de face será R$ 30.000,00) Quanto vale este título hoje? a) b) c) d)

R$ 26.701,73 R$ 6.756,43 R$ 7.115,47 R$ 7.415,54

23. (7023) Pedro financiou a compra de uma moto, em 144 meses, a uma taxa de 15% ao ano, qual será o valor da parcela mensal, sabendo que o valor da moto é de R$ 35.500,00? a) b) c) d)

R$ 511,48 R$ 532,81 R$ 575,35 R$ 596,32

24. (7024) Jennifer comprou um automóvel de R$ 50.000,00 com 25% de entrada e o restante a uma taxa de 3,40% ao mês, pelo prazo de 48 vezes, quanto será a sua parcela mensal? a) b) c) d)

R$ 1.288,35 R$ 1.836,33 R$ 2.127,44 R$ 1.595,58

25. (7025) Lucas pretende se aposentar daqui 5 anos com R$ 2.000.000,00, para isso ele aplicou R$ 750 mil hoje, à taxa de 0,5% ao mês. Para atingir seu objetivo, deverá aplicar mensamente aproximadamente: a) b) c) d)

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R$ 15.288,35 R$ 16.836,33 R$ 16.127,44 R$ 14.166,00 www.professorlucassilva.com.br

26. (7026) Uma LTN com vencimento em 2 anos está com uma taxa de retorno de 18% .a.a. e outra LTN com vencimento em 1 ano projeta uma taxa de 22% a.a. A taxa a termo entre os prazos 1 e 2 anos é: a) b) c) d)

14% ao ano 17,24% ao ano 11,48% ao ano 14,13% ao ano

27. (7027) Uma LTN com vencimento em 3 anos está com uma taxa de retorno de 16% .a.a. e outra LTN com vencimento em 2 ano projeta uma taxa de 10% a.a. A taxa a termo entre os prazos 2 e 3 anos é: a) b) c) d)

5,45% ao ano 12,33% ao ano 28,00% ao ano 29,00% ao ano

28. (7028) Uma LTN com vencimento em 3 anos está com uma taxa de retorno de 16% .a.a. e outra LTN com vencimento em 1 ano projeta uma taxa de 10% a.a. A taxa a termo entre os prazos 1 e 3 anos é: a) b) c) d)

17,55% ao ano 19,12% ao ano 20,95% ao ano 41,90% ao ano

29. (7029) Uma LTN com vencimento em 250 dias úteis está com uma taxa de retorno de 11% ao ano e outra LTN com vencimento em 80 dias úteis projeta uma taxa de 13% ao ano. A taxa a termo entre os prazos 80 e 250 dias úteis é de aproximadamente (base 252 d.u.): a) b) c) d)

6,69% ao ano 10,07% ao ano 13,15% ao ano 18,12% ao ano

30. (7030) Um título com valor nominal de R$ 100.000,00 será descontado 6 meses antes de seu vencimento. A taxa de juros da operação é de 4% ao mês. O Valor Descontado Comercial Simples e o Desconto Comercial Simples são respectivamente: a) b) c) d)

R$ 76.000,00 e R$ 24.000,00 R$ 73.468,10 e R$ 26.531,90 R$ 79.031,45 e R$ 20.968,55 R$ 80.645,16 e R$ 19.354,84

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31. (7031) Um título com valor nominal de R$ 100.000,00 será descontado 6 meses antes de seu vencimento. A taxa de juros da operação é de 4% ao mês. O Valor Descontado Comercial Composto e o Desconto Comercial Composto são respectivamente: a) b) c) d)

R$ 76.000,00 e R$ 24.000,00 R$ 78.275,78 e R$ 21.724,22 R$ 79.031,45 e R$ 20.968,55 R$ 80.645,16 e R$ 19.354,84

32. (7032) Um título com valor nominal de R$ 100.000,00 será descontado 6 meses antes de seu vencimento. A taxa de juros da operação é de 4% ao mês. O Valor Descontado Racional Simples e o Desconto Racional Simples são respectivamente: a) b) c) d)

R$ 76.000,00 e R$ 24.000,00 R$ 78.275,78 e R$ 21.724,22 R$ 79.031,45 e R$ 20.968,55 R$ 80.645,16 e R$ 19.354,84

33. (7033) Um título com valor nominal de R$ 100.000,00 será descontado 6 meses antes de seu vencimento. A taxa de juros da operação é de 4% ao mês. O Valor Descontado Racional Composto e o Desconto Racional Composto são respectivamente: a) b) c) d)

R$ 76.000,00 e R$ 24.000,00 R$ 78.275,78 e R$ 21.724,22 R$ 79.031,45 e R$ 20.968,55 R$ 80.645,16 e R$ 19.354,84

34. (7034) O Custo Efetivo Total de um empréstimo bancário, no valor de R$ 150.000,00 pelo prazo de 150 dias corridos, a ser pago em cinco prestações mensais, iguais e consecutivas, com taxa de juros de 2,10% ao mês, IOF de R$ 782,00, Seguro Prestamista no valor total de R$ 127,00 e Taxa Bancária de R$ 150 é aproximadamente de: a) b) c) d)

1,86% 2,05% 2,20% 2,34%

35. (7035) Qual é a modalidade de crédito, cujos a maior parte do recurso vem da caderneta de poupança, que pode se destinar a compra de apartamento ou casa. a) b) c) d)

Leasing. Financiamento Imobiliário. Finame. Capital de Giro.

36. (7036) Deve cumprir e fazer cumprir as deliberações do CNSP: a) b) c) d)

Susep. Previc. Anbima. CVM.

37. (7037) Um cliente perguntou como é calculado a TR ao gerente. O gerente disse que a TR é calculada a partir da Taxa Básica Financeira, o qual é uma média dos CDB’s prefixados do mercado dos 30 maiores bancos do Brasil, logo depois aplica um redutor e chega a TR. A explicação foi correta? a) Sim, o gerente explicou tudo corretamente. b) Não, pois é considerado a média dos 50 maiores bancos. c) Não, pois é a média dos CDB’s pós fixados. d) Não, pois considera a média das LTNs e não dos CDBs. 38. (7038) Um indivíduo necessita pagar um tributo no valor de R$ 4.230,00) O pagamento deverá ser realizado em quatro parcelas, sendo, sendo uma no ato e as demais a cada 30 dias. Se optar pelo pagamento a vista, o Governo oferecerá um desconto de 4% sobre o valor devido. A taxa de juros embutida no imposto será aproximadamente: a) b) c) d)

4,00% ao mês 2,79% ao mês 2,10% ao mês 1,65% ao mês

39. (7039) Um empréstimo de R$ 350 mil será pago em 5 parcelas mensais de R$ 90.000, com a primeira no ato. Qual foi a taxa de juros dessa operação: a) b) c) d)

11,48% 12,25% 9,00% 14,41%

40. (7040) Sobre o CDC (Crédito Direto ao Consumidor), considere as seguintes afirmativas: I. Prevê quitação antecipada. II. No caso de operações de Crédito Direto ao Consumidor para financiamento de automóveis, o bem fica alienado fiduciariamente ao credor, como garantia da operação. III. Pode ser contrato com taxa pré como pós-fixada. a) I, II e III. b) I e II. c) I e III. d) II e III. www.professorlucassilva.com.br

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41. (7041) Sobre leasing e CDC é correto no que se afirma em: I. II.

III.

a) b) c) d)

Despesas referentes às contraprestações de operações de Leasing podem sempre ser deduzidas da base de cálculo do IR. É cobrado ISS (Imposto sobre Serviços) sobre operações de leasing e IOF (Imposto sobre Operações Financeiras) sobre financiamento via CDC. Tanto as operações de Leasing como de CDC permitem pagamento antecipado a qualquer momento, durante a vigência do contrato. I I e III. II e III. II

42. (7042) O valor máximo coberto pelo seguro contra Danos Físicos ao Imóvel (DFI) é o valor: a) De mercado do imóvel. b) De avaliação do imóvel. c) De avaliação do imóvel corrigido pelo índice de contrato, quando for o caso. d) Para deixar o imóvel no mesmo estado da avaliação. 43. (7043) No caso de ocorrência de um sinistro coberto pelo seguro de Danos Físicos ao Imóvel (DFI), a indenização será igual ao valor: a) De Mercado do imóvel, avaliado quando da ocorrência do sinistro. b) Necessário para reposição dos prejuízos, com a recuperação do imóvel em condições idênticas às que apresentava antes do sinistro. c) Da avaliação inicial do imóvel que serviu de base para a contratação do financiamento. d) De mercado do imóvel, avaliado quando da ocorrência do sinistro. 44. (7044) A respeito do seguro habitacional Morte e Invalidez Permanente: a) As coberturas concedidas nesta modalidade referem-se aos riscos de morte do mutuário/segurado decorrentes de causas naturais ou acidentais e invalidez permanente. b) A indenização a que o beneficiário terá direito, em caso de sinistro, corresponde ao valor do Limite Máximo de Indenização previsto na apólice do seguro. c) A indenização será devida se o sinistro ocorrer em data anterior à data de assinatura do contrato. d) Esse seguro também é extensivo a acidentes de automóveis que causem a morte do segurado.

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45. (7045) Uma LTN com vencimento em 592 dias úteis está com uma taxa de retorno de 13% a.a. e uma outra LTN com vencimento em 492 dias úteis está com taxa de 11% a.a. A taxa atermo anualizada entre os prazos 492 dias e 592 dias é aproximadamente: a) b) c) d)

10,15%. 12,18% 21,12% 23,38%.

46. (7046) Um título no valor de R$ 100.000,00 vence em 78 dias corridos a partir de hoje (base anual: 360 dias corridos) e seu titular deseja descontá-lo na data atual. Considerando taxa de juros de 2% ao mês, taxa bancária de 1,5%, incidente sobre o valor nominal do título e cobrada integralmente no momento da liberação dos recursos, e o desconto na modalidade bancária simples, a taxa efetiva de juros dessa operação é de aproximadamente: a) b) c) d)

5,1% ao ano. 6,2% ao ano. 37,7% ao ano. 38,3% ao ano

47. (7047) A taxa de juros prefixada projeta 8% ao ano e cupom cambial de um contrato que vence em 110 dias úteis (150 dias corridos) está sendo negociado a 5% ao ano. Se a taxa de câmbio à vista (spot) é de R$ 3,80/US$, o valor da taxa forward, com base nesse contrato, é de aproximadamente: a) b) c) d)

R$ 3,75/US$ R$ 3,80/US$ R$ 3,85/US$ R$ 3,80/US$

48. (7048) Com relação à comunicação das operações financeiras suspeitas, analise as afirmações abaixo: I.

As pessoas ligadas devem comunicar as transações suspeitas às autoridades competentes, abstendo-se de dar ciência do ato a qualquer outra pessoa II. O prazo para comunicação é de 72 horas após tomar ciência do fato ocorrido III. Todos os saques em espécie devem ser comunicados Está (ão) correto (s) o que se afirma em: a) b) c) d)

I e II I e III Apenas III Apenas I

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49. (7049) Um empréstimo de R$ 100.000 foi contraído pelo Sistema de Amortização Constante - SAC pelo prazo de 10 anos, com prestações mensais. Considerando que a taxa de juros é de 1% a.m, qual será o valor da primeira prestação desse financiamento: a) b) c) d)

R$ 1.833,33 R$ 2.525,07 R$ 1.797,67 R$ 1.927,66

50. (7050) Um empréstimo de R$ 100.000 foi contraído através da Tabela Price pelo prazo de 10 anos, com prestações mensais. Considerando que a taxa de juros é de 1% a.m. Qual será o saldo devedor após o pagamento da 50ª parcela: a) b) c) d)

R$ 79.297,45 R$ 71.977,24 R$ 76.743,67 R$ 50.000,00

51. (7051) Um empréstimo de R$ 100.000 foi contraído pelo Sistema de Amortização Constante SAC pelo prazo de 10 anos, com prestações mensais. Considerando que a taxa de juros é de 1% a.m, qual será o saldo devedor após o pagamento da 50ª parcela: a) b) c) d)

R$ 58.333,33 R$ 50.452,89 R$ 55.472,91 R$ 60.664,88

52. (7052) Sobre Lavagem de Dinheiro, assinale a alternativa correta: a) Pessoas Físicas ou Jurídicas que comercializem joias e metais preciosos não estão sujeitos à lei. b) O valor da multa para as pessoas sujeitas que deixarem de observar a lei é de até R$ 20 milhões. c) O prazo máximo da pena é de 15 anos de reclusão d) O prazo para comunicação às autoridades competentes é de 48 horas 53. (7053) Um projeto financeiro prevê o seguinte fluxo financeiro: Ano 0 = - R$ 30.000 Ano 1 = R$ 15.000 Ano 2 = R$ 20.000 Ano 3 = R$ 12.000

Um investidor assume que poderá reinvestir os fluxos do projeto à taxa livre de risco (7%). Nesse caso, considerando uma taxa mínima de atratividade de 15%, qual será a Taxa Interna de Retorno desse investimento para esse investidor: a) b) c) d)

27,16% 30,25% 40,97% 19,01%

54. (7054) Uma empresa está estudando a aquisição de um equipamento no valor de R$ 10.000) Esse novo equipamento irá gerar fluxos anuais de R$ 3.000 pelo período de 5 anos. Considerando que o custo de capital da empresa é de 18%, a empresa deveria: a) Aceitar o projeto, pois o positivo de R$ 618,49 b) Rejeitar o projeto, pois o negativo de R$ 618,49 c) Aceitar o projeto, pois o positivo de R$ 748,97 d) Rejeitar o projeto, pois o negativo deR$ 748,97

mesmo tem VPL mesmo tem VPL mesmo tem VPL mesmo tem VPL

55. (7055) Em relação ao Planejamento Sucessório, a função: “Projetar o patrimônio a ser objeto de planejamento sucessório” é uma função descrita no Perfil de Competências do Planejador Financeiro conhecida como: a) b) c) d)

Análise Síntese Cognição Coleta

56. (7056) Para a elaboração da política de investimentos de uma carteira, o profissional CFP deve considerar: I.

COPOM sinalizando alterações na taxa de juros na próxima reunião II. Expectativa de Vida do cliente III. Disposição a correr riscos do cliente Está correto o que se afirma em: a) b) c) d)

I e II II e III I e III I, II e III

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57. (7057) Em um processo de Planejamento Financeiro, conforme as etapas do FPSB, após “Desenvolver as Alternativas para o Cliente”, o planejador deve: a) b) c) d)

Definir a forma de relacionamento Coletar Informações Monitorar as recomendações Implementar as recomendações

58. (7058) Um produto é oferecido em uma loja com juros de 2,5% e pago em 6 prestações (1 + 5) de R$ 1.000) Qual o preço à vista desse produto, aproximadamente: a) b) c) d)

R$ 6.230 R$ 4.850 R$ 5.950 R$ 5.645

59. (7059) Um planejador financeiro ao realizar previsões de cenário econômico está na fase do Processo de Planejamento Financeiro conhecida por: a) b) c) d)

Desenvolver recomendações Coletar informações Analisar a situação do cliente Implementar as recomendações

60. (7060) Sobre o Perfil de Competências do Planejador Financeiro, assinale a alternativa incorreta: a) A gestão financeira envolve coleta de informações de fluxo de caixa e orçamento do cliente b) A gestão de ativos envolve uma melhor alocação dos investimentos do cliente c) O planejamento de aposentadoria ajuda na otimização de recursos para o futuro d) O planejamento sucessório envolve melhor alocação dos investimentos do cliente 61. (7061) São funções que podem ser exercidas por um profissional CFP: I. Venda de planos de previdência II. Abertura de inventário III. Planejamento Sucessório Está correto o que se afirma em: a) b) c) d)

I e II I e III II e III Apenas III

62. (7062) Quando um profissional CFP delega o trabalho a outro profissional, porém, não acompanha a execução do mesmo, qual princípio ético o mesmo está deixando de seguir: a) b) c) d)

63. (7063) Um determinado investimento possui rentabilidade de 1,50% ao mês. Se considerarmos que o imposto de renda possui alíquota de 15%, qual será o rendimento líquido desse investimento: a) b) c) d)

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Depende do prazo 1,2750% 1,3500% 1,4000%

64. (7064) Se o Real se valorizar frente ao dólar, é de se esperar que: a) b) c) d)

A conta turismo apresente um déficit A conta turismo apresente um superávit Aumentem as exportações Aumentem as margens dos exportadores

65. (7065) É realizado um financiamento pela tabela Price no valor de R$ 100.000 pelo prazo de 50 meses com taxa de juros de 2% a.m. Após pagar a 25ª prestação, o cliente faz uma amortização de R$ 40.000) Por mais quantos meses o mesmo irá pagar o empréstimo: a) b) c) d)

25 meses 30 meses 10 meses (8 meses

66. (7066) Um cliente deseja adquirir um imóvel de forma urgente e possui baixa disponibilidade de pagamento mensal. Nesse caso, você deveria indicar: a) b) c) d)

Financiamento pela tabela SAC Financiamento pela tabela PRICE Consórcio de imóveis Compra à vista com utilização do FGTS

67. (7067) O IPVA de um determinado ano tem o valor total de R$ 2.200 e pode ser pago em 4 parcelas sem juros de R$ 550,00, sendo a primeira paga no ato. Ou, se for à vista, pode ser pago com desconto de 4,5%. Nesse caso, qual a taxa de juro embutida na operação parcelada? a) b) c) d)

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Probidade Diligência Competência Objetividade

3,16% a.m Zero 4,25% a.m 0,99% a.m

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68. (7068) Um cliente possui carteira de R$ 1 milhão e deseja renda vitalícia de R$ 40.000 (Valor de hoje). Considerando uma inflação projetada de 3% ao ano, qual a rentabilidade anual necessária para a carteira do cliente: a) b) c) d)

(7,12% (7% 6,90% (7,25%

69. (7069) São penalidades previstas no Código de Ética da Planejar: I.

Advertência Privada do Conselho de Normas Éticas II. Multa III Advertência Pública IV. Suspensão Temporária e revogação do direito de uso da imagem CPF Está correto: a) b) c) d)

I, II e III, somente I, III e IV, somente I e IV, somente I, II, III e IV

70. (7070) São atividades que fazem parte da etapa de “Coleta” de um processo de planejamento financeiro, exceto: a) Determinar disposição do cliente em relação ao risco b) Obter a idade do cliente c) Indicar produtos de investimentos d) Calcular o endividamento do cliente 71. (7071) Analise as habilidades abaixo: I.

Dar atenção ao que o cliente e outras pessoas dizem II. Aprender continuamente III. Segue o Código de Ética e padrões éticos Refere-se à habilidade profissional conhecida como “Prática”: a) b) c) d)

I e II I e III I, II e III II e III

72. (7072) Com relação as etapas do Processo de Planejamento Financeiro: I. Desenvolver recomendações II. Definir o relacionamento com o cliente III. Analisar a situação do cliente IV. Monitorar a situação do cliente V. Implementar as recomendações VI. Coletar informações A ordem correta é:

a) b) c) d)

V, VI, I, II, III e IV IV, II, III, VI, I e V II, VI, III, I, V e IV III, II, I, V, IV, VI

73. (7073) Um determinado investimento com taxa de juros de 2,5% ao mês foi realizado pelo prazo de 11 meses. O valor investido foi de R$ 10.000) Considerando Imposto de Renda de 15%, qual será o valor do resgate líquido: a) b) c) d)

R$ 10.194,59 R$ 10.554,89 R$ 10.127,37 R$ 10.490,94

74. (7074) Um determinado investidor deseja uma renda vitalícia no valor de R$ 8.000 ao mês. Considerando uma taxa de juros de 10% ao ano. Qual o valor que o mesmo precisa acumular, aproximadamente: a) b) c) d)

R$ 80.000 R$ 1 milhão R$ 1,5 milhão R$ 800 mil

75. (7075) Luciano pegou emprestado com um amigo o valor de R$ 50.000) E pagará em 4 parcelas da seguinte forma: 30 dias: R$ 20.000 60 dias: R$ 10.000 120 dias: R$ 30.000 Qual é a taxa de juros desse empréstimo: a) b) c) d)

5,89% a.m 3,75% a.m 9,15% a.m (7.26% a.m

76. (7076) O Tesouro Americano emite títulos para financiar a sua dívida. Um dos títulos emitidos são os T-Bonds. Imagine uma situação onde está sendo emitido um T-Bond com taxa de cupom de 5%, enquanto o mercado está com taxa de 4% para o mesmo período. Nesse casso esse título seria negociado com: a) b) c) d)

Ágio Deságio Ao par Não é possível determinar

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77. (7077) Analise as medidas abaixo: I. Redução da Taxa Selic II. Aumento do depósito compulsório III. Redução do IPI IV. Redução dos gastos governamentais Assinale o item que contém somente medidas contracionistas: a) b) c) d)

I e III II e III II, III e IV II e IV

78. (7078) Assinale a alternativa correta: a) A T.R é a taxa utilizada pelo BNDES nos seus financiamentos b) A taxa DI é o resultado das operações interfinanceiras lastreadas com títulos públicos federais c) O IGP-M é mais afetado pelas alterações nos preços do atacado d) O spread de crédito é uma taxa livre de risco 79. (7079) Sob a ótica do consumo, o PIB será a soma de: I. Consumo das famílias II. Investimentos III. Gastos Governamentais IV. Exportações, deduzindo as importações Está correto o que se afirma em: a) b) c) d)

Todas as alternativas I, II e III I, II e IV II e III

80. (7080) Um determinado cliente faz as seguintes operações: I.

Compra de debênture de uma média empresa com remuneração de 60% do DI pelo prazo de 10 anos II. Faz um aporte para participação em uma empresa pelo valor de R$ 30 mil e vende 1 mês depois pelo valor de R$ 200 mil Trata-se de uma operação suspeita de lavagem de dinheiro: a) b) c) d)

Somente a I Somente a II I e II Nenhuma das alternativas

81. (7081) Em um cenário de alta do dólar na ordem de 20%, qual o índice de inflação será mais impactado: a) IGP-M

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b) IPCA c) IPC d) INCC 82. (7082) Em um cenário onde a autoridade monetária deseja reduzir a liquidez do mercado, seria uma ação para esse objetivo: a) b) c) d)

Reduzir o depósito compulsório Realizar vendas no Open Market Reduzir Taxa de Redesconto Reduzir a taxa Selic

83. (7083) Em um país com taxa cambial flutuante, com intervenção da autoridade monetária: a) As reservas internacionais se mantém estáveis b) As reservas internacionais se alteram c) A moeda local sempre será valorizada d) A moeda local não oscila 84. (7084) Analise as atividades abaixo: I. Aumento do depósito compulsório II. Aumento da Taxa de Juros III. Open Market de Compra Refere-se a medidas expansionistas: a) b) c) d)

I e II I e III Apenas III Apenas II

85. (7085) Sobre a decisão de um determinado investimento em um projeto, analise as afirmativas abaixo: I.

Se o VPL for positivo deve-se aceitar o projeto II. Se o VPL for positivo representa que a TIR é acima do custo de oportunidade, obrigatoriamente III. Projetos com Payback negativo não devem ser aceitos Está correto o que se afirma em: a) b) c) d)

I e III II e III I, II e III Apenas I

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86. (7086) O conceito de Suitability se relaciona com qual princípio ético: a) b) c) d)

Competência Objetividade Diligência Representatividade

87. (7087) Determinar o valor a ser economizado mensalmente em um Planejamento Financeiro faz parte de qual parte do perfil de competência do Planejador Financeiro: a) b) c) d)

Gestão de Ativos Gestão Financeira Síntese Coleta

88. (7088) Um sujeito que pratica o crime de Lavagem de Dinheiro sujeita-se à que tipo de pena: a) b) c) d)

Reclusão de 3 a 15 anos e multa Reclusão de 3 a 10 anos, somente Multa, somente Reclusão de 3 a 10 anos mais multa

89. (7089) Quando um cliente deseja fazer uma aplicação que está fora do seu perfil de investidor: a) O profissional não pode fazer em nenhuma hipótese b) O profissional deve fazer somente com a assinatura do cliente no termo de desenquadramento c) O profissional deve fazer somente com um novo API d) O profissional pode fazer sem nenhuma restrição 90. (7090) Um cliente faz um financiamento de R$ 50.000 pela tabela price. Prazo de 12 meses. Taxa de juros de 2% ao mês. Qual será o saldo devedor após pagar a parcela de número 9: a) b) c) d)

R$ 13.004,25 R$ 10.657,91 R$ 12.937,58 R$ 13.634,94

a) b) c) d)

I, II e III I e III II e III Apenas III

92. (7092) Uma indústria precisa revitalizar a sua linha de produção e irá investir em novos equipamentos para a mesma. O CFO da companhia não deseja se descapitalizar para realizar esse investimento. Nesse sentido, qual seria a linha de crédito mais adequada: a) b) c) d)

CDC Microcrédito BNDES FINAME Emissão de Ações

93. (7093) Um profissional CFP está realizando um trabalho de planejamento financeiro para o um determinado cliente. Esse profissional contrata então um outro profissional CFP para o auxiliar. E esse funcionário contratado utiliza informações do cliente para benefício próprio. Nesse caso, o profissional e seu subordinado, respectivamente infringiram quais princípios éticos: a) b) c) d)

Diligência e Competência Diligência e Integridade Objetividade e Diligência Profissionalismo e Diligência

94. (7094) João é um profissional CFP e possui em sua carteira os clientes Maria e André, que são casados em comunhão parcial de bens e possuem 2 contas na instituição financeira onde o CFP trabalha. Uma das contas é conjunta e a outra é somente de André. Um determinado dia, Maria liga para João e pede os extratos das duas contas. Nesse caso, João: a) Poderia enviar o extrato para Maria sem consultar André, já que os mesmos possuem uma conta conjunta b) Não deveria enviar nenhum extrato para Maria c) Deveria enviar somente o extrato da conta conjunta para Maria d) Poderia enviar os extratos somente consultando a área interna do banco

91. (7091) São formas possíveis de remuneração do profissional CFP: I. Percentual do patrimônio II. Taxa de Performance III. Valor Mensal Está correto o que se afirma em:

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95. (7095) Um profissional CFP foi contratado para um trabalho de planejamento fiscal/tributário de um determinado cliente. Esse profissional como estava muito ocupado, contrata um outro profissional, que não é CFP e não tem muito conhecimento sobre o tema, para ajudar na tarefa. O profissional CFP, ao chegar em casa comenta entre amigos sobre os trabalhos e as informações do cliente. Quais foram os princípios éticos violados: a) b) c) d)

Integridade e Objetividade Confidencialidade e Competência Integridade e Diligência Confidencialidade e Diligência

96. (7096) São habilidades profissionais do Planejamento Financeiro na área “Prática”: I.

Aprendizado contínuo e atualização de conhecimentos e habilidade II. Usar lógica e raciocínio nas avaliações de linhas de ação III. Aplicar fórmulas matemáticas adequadas Está correto o que se afirma em: a) b) c) d)

Apenas I I e III I e II Apenas III

97. (7098) Um investimento será feito numa determinada empresa no valor de R$ 1.000.000) O custo de oportunidade atual é de 9% e o prêmio de risco do projeto é de 15%. O retorno desse projeto será de R$ 220.000 ao ano, com custos anuais de R$ 30.000 e o prazo de duração será de 13 anos. Ao final do projeto o investimento será repassado para outro investidor ao preço de aquisição. Qual é a taxa interna de retorno dessa aplicação: a) b) c) d)

25,47% 19,00% 21,00% 26,87%

98. (7099) Um determinado investimento no valor de R$ 50.000 gera os seguintes retornos anuais: Ano 1: R$ 25.000 Ano 2: R$ 25.000 Ano 3: R$ 15.000 Se consideramos uma taxa de atratividade mínima de 15% ao ano, o período de Payback Simples do projeto é de: a) 1,6 anos b) 1,7 anos

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c) 2 anos d) 2,4 anos 99. (7134: Você como planejador financeiro foi contratado para analisar a situação financeira de um casal com 2 filhos, de 12 e 14 anos, que utilizam Declaração Anual no modelo completo. Dada alíquota de Imposto de Renda de 25%; analise as informações abaixo: •• •• •• •• •• •• •• •• •• •• •• •• •• •• •• ••

Imóvel residencial: R$ 900.000,00 Aplicações em fundos de investimento Referenciado DI: R$ 250.000,00 3 Carros, avaliados em R$ 40.000,00 cada Renda bruta anual da família: R$ 680.000,00 Receita líquida de aluguel anual: R$ 120.000,00 Despesas com saúde anual: 45.000,00 Despesas com educação: 60.000,00 Despesas anuais com cartão de crédito: R$ 160.000,00 Despesas anuais com lazer e alimentação R$ 110.000,00 Despesas gerais com imóvel (IPTU, condomínio, etc): R$ 20.000,00 por ano Despesa anual com seguro de vida: R$ 30.000,00 Cobertura da apólice de seguro de vida: R$ 2.000.000,00 Despesas com contribuição para Plano de Previdência Privada (PGBL): R$ 30.000,00 Despesas gerais com automóveis (IPVA e manutenção): R$ 24.000,00 Despesas financeiras anuais (prestação do financiamento imobiliário): R$ 80.000,00 Financiamento Imobiliário: R$ 500.000,00 (saldo devedor)

Com os dados acima, qual o Patrimônio Líquido da Família e qual Fluxo de Caixa Anual Líquido? a) R$ 1.270 mil de PL e Fluxo Líquido de - R$ 49 mil b) R$ 770 mil de PL e Fluxo Líquido de R$ 101 mil c) R$ 690 mil de PL e Fluxo Líquido de R$ 241 mil d) R$ 770 mil de PL e Fluxo Líquido de R$ 71 mil 100. (7133) Carlos tem no mercado um total aplicado de R$ 3 milhões, dividido igualmente entre 5 instituições. Em uma delas ele se interessa pelo Fundo de Investimento Rentabilidade, que é destinado a investidores qualificados. Carlos poderá aplicar no fundo a) Pois tem R$ 3 milhões no mercado b) Após comprovar a instituição que possui mais de R$ 1 milhão

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c) Após assinar o termo de investidor qualificado nessa instituição d) Apenas valores acima de R$ 1 milhão 101. (7132) Para que um banco possa captar depósitos a prazo, ele tem que obrigatoriamente ser: a) b) c) d)

Um banco comercial Um banco comercial ou de investimentos Um banco de investimentos Um banco com carteira comercial e de investimentos

102. (7131) Organizando suas finanças pela primeira vez, um casal fica em dúvida sobre onde incluir o resultado da sua declaração de imposto de renda. Uma orientação adequada seria computar: a) No patrimônio líquido se houver valores a restituir b) No passivo não-circulante se houver valores a receber c) No ativo não-circulante se houver valores a pagar d) No ativo circulante se houver valores a receber 103. (7130) Após um primeiro mês tranquila, Ana não consegue pagar a segunda-fatura do cartão e entra no rotativo. Para evitar que vire uma bola de neve ela resgata um CDB que havia feito exatos 30 dias antes e quita a dívida poucos dias depois. Ana pagou IOF: a) No pagamento da primeira fatura e no resgate do investimento b) No rotativo e no resgate do investimento c) No rotativo, apenas d) No pagamento da primeira fatura, no rotativo e no resgate do investimento 104. (7129- Com um custo de 6% para captação de capital de terceiros, o WACC da empresa X é 8,25%. Se peso for o mesmo para dívida e para equity, com um IR de 25% o custo de capital próprio é: a) b) c) d)

6% (8% 10% 12%

105. (7128) Um fundo de investimento recebe aportes de seus cotistas e no dia seguinte realiza operações de títulos públicos federais para fazer caixa e letras financeiras para o longo prazo. Estas operações são registradas: a) b) c) d)

Na B3 No SELIC Na B3 e no SELIC No SELIC e na B3

106. (7127) Uma loja oferece em uma promoção de final de ano uma geladeira em 10x sem juros de R$ 189,00) sem entrada. Como um bom CFP®, você pediu um desconto especial para pagamento à vista e veio a proposta de levar por R$ 1.800,00 no ato. Qual a taxa de juros embutida na operação? a) b) c) d)

0,90% a.m. 0,90% a.p. 1,10% a.m. 1,10% a.p.

107. ( 7126) O EBITDA da empresa ABCD automóveis é de R$ 3 MM. Se as despesas com depreciação e amortização somam R$ 150 mil, os custos de financiamento são de R$ 200 mil e os impostos são de R$ 50 mil. O EBIT e o lucro líquido da empresa são, respectivamente: a) b) c) d)

R$ 3,2 MM e R$ 2,6 MM R$ 2,85 MM e R$ 3,15 MM R$ 2,85 MM e R$ 2,6 MM R$ 2,6 MM e R$ 2,9 MM

108. (7125) O IOF sobre uma dívida de rotativo de R$ 2.000,00 é, no primeiro dia, de: a) b) c) d) 109. xo:

R$ 7,76 R$ 22,00 R$ 7,60 R$ 127,60 (7124) Considerando as atribuições abai-

I. Decretar liquidação extrajudicial de EFPCs II. Autorizar a celebração de convênios entre patrocinadores e instituidores III. Fiscalizar a organização de resseguradoras IV. Cumprir e fazer cumprir as deliberações do CNSP Competem à PREVIC a) b) c) d)

I e II I, III e IV II e IV I, II, III e IV

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110. ( 7123) Não são títulos custodiados na SELIC: a) b) c) d)

NTN-I, NTN-C e TDA TDA, LF e CCB NTN-F, LTN, LF NTN-B, TDA, NTN-A

111. ( 7122) A ICVM 560 e a Resolução CMN 4.373/14 tratam sobre os investidores não-residentes. Devem tomar conhecimento dessas normas, dentre outros: I. II. III. IV. a) b) c) d)

Pessoas físicas com residência no exterior e que investem fora do Brasil Pessoas jurídicas com sede no exterior e investimentos no Brasil Fundos Multimercados do tipo Investimento no Exterior Pessoas físicas que compram BDRs (Brazilian Depositary Receipts) I e IV I e III II II e IV

112. (7121) Uma vantagem de realizar uma aquisição via leasing no lugar de um CDC é que o leasing a) b) c) d)

Não tem cobrança de IOF É mais flexível na venda do bem Grava o bem no nome do comprador Possui um mínimo de parcelas mais flexível, a critério do comprador

113. ( 7120) No leasing financeiro ou operacional uma das partes precisa ser, obrigatoriamente: a) Um banco múltiplo b) Uma sociedade ou banco de arrendamento mercantil c) Um banco com carteira comercial e de crédito, financiamento e investimento d) Um banco de desenvolvimento com carteira de crédito imobiliário 114. ( 7119) Nas modalidades de crédito: cheque especial, rotativo e consignado - o IOF é limitado a: a) 0,0082% ao dia com teto de 0,38% b) 3%, sendo 0,0082% ao dia além da alíquota adicional de 0,38% c) 1,1%, sendo 0,38% + 0,0082% ao dia d) 6,38%, sendo 0,38% + 0,0082% ao dia

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115. ( 7118) A criação de um orçamento pessoal pelos clientes pode se beneficiar do que já é feito pelas empresas utilizando o balanço patrimonial, pois é através dele que o cliente: a) Visualiza melhor o fluxo de entradas e saídas b) Organiza as despesas para o próximo período c) Estima os custos para projetos específicos, como viagens e grandes compras d) Dimensiona e acompanha o acúmulo de bens e investimentos 116. ( 7117) Fazem parte do sistema de distribuição de fundos de investimentos: a) b) c) d)

Bancos e CTVMs CTVMs e DTVMs Bancos, CTVMs e DTVMs Bancos e DTVMs

117. (7116) As sociedades seguradoras se sujeitam às tratativas da SUSEP na medida em que este órgão: a) Fixa as normas da política de seguros privados b) Regula a aplicação das penalidades previstas em lei, no caso de descumprimento das normas c) Zela pela defesa dos interesses dos consumidores do mercado de seguros privados d) Disciplina a profissão de corretor de seguros 118. ( 7115) Dentre as linhas de créditos rural disponíveis, o produtor que vise financiar o armazenamento da colheita em épocas de queda de preços, o que busque financiar a aquisição de máquinas pesadas e o que deseje emprestar para compra de insumos devem optar pelo: a) Crédito de comercialização, investimento e custeio, respectivamente b) Crédito de investimento, investimento e custeio, respectivamente c) Crédito de investimento, custeio e comercialização, respectivamente d) Crédito de comercialização, custeio e investimento, respectivamente 119. ( 7114) O consórcio não possui em comum com um fundo de investimento o fato de: a) Ser feito de forma coletiva b) Ter uma taxa de administração sobre os recursos coletados c) Ter obrigatoriamente um prazo de término

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d) Realizar assembleias com participação dos consorciados 120. (7113) A diferença entre investidores profissionais e qualificados é feita pelo órgão regulador pois: a) Os produtos para investidores profissionais exigem maiores valores de aporte b) Os investimentos para investidores qualificados possuem níveis de risco em geral menores c) É necessária uma certificação de investimentos para ser um investidor profissional d) O investidor profissional deve ser um profissional do mercado financeiro 121. ( 7112) A aquisição da CETIP pela B3 ampliou o leque de atuação desta última na medida em que a antiga CETIP: a) Registrava as operações com títulos públicos federais b) Era a maior depositária de títulos privados do Brasil c) Mantinha um ambiente de negociação para ativos de renda variável d) Intermediava a negociação de commodities no mercado futuro 122. (7111) Dentre as características abaixo, podemos vincular a uma EFPC: I. II. III. IV. a) b) c) d)

Não possuir fins lucrativos Planos nas modalidades VGBL e PGBL Planos CD, BD ou CV Oferecimento apenas de planos coletivos I e III I, II e III I, III e IV II, III e IV

123. (7110) Um alto índice de poupança é um bom indicador de controle financeiro, porém ele pode ser enganoso, principalmente se: a) A dívida da família crescer acima do valor poupado b) A taxa de remuneração dos investimentos não for superior ao CDI c) A carteira de investimentos não atender aos objetivos do cliente d) Se os valores forem poupados de forma intermitente e não de forma constante

124. (7109) As corretoras de títulos e valores mobiliários (CTVMs), dentro das atividades que lhes competem não podem: a) Efetuar transferência de recursos para investimentos no exterior b) Administrar fundos de investimentos c) Executar ordens de compra e venda de ações d) Prestar serviços de custódia de ativos 125. (7108) Os recursos disponíveis via cheque especial e rotativo de cartão de crédito estão dentre as modalidades mais facilmente acessadas pelas pessoas físicas. Como consequência, elas são as modalidades de crédito: a) Mais indicadas para o cliente que tem projetos de longo prazo b) Com os maiores custos de juros sobre os valores emprestados c) Com a maior alíquota de IOF dentre as operações de crédito d) De menor risco para as instituições que as oferecem 126. (7107) Além do custo de IOF, são custos particulares a operação de penhor: a) Taxa de Administração Financeira e Tarifa de Renovação e Avaliação b) Tarifa de Custódia e Tarifa de Renovação e Avaliação c) Tarifa de Leilão e Tarifa de Custódia d) Taxa de Administração Financeira e Taxa de Leilão 127. ( 7106) Sob quais condições é permitida a emissão de debêntures para bancos múltiplos: a) Se uma das carteiras for a de investimentos b) Se além da carteira comercial ou de investimentos ele possui a carteira de desenvolvimento c) Sob nenhuma condição d) Se o volume dado em garantia se restringir ao capital social 128. (7105) Determine o CMPC de uma empresa que tem 4x mais capital próprio que de terceiros, uma alíquota de IR de 20% e custos líquidos de 6% para capital de terceiros e 15% para capital próprio. a) b) c) d)

13,2% 13% (7,8% 6,8%

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129. (7104) Levando em consideração as características de um fundo de emergência, são investimentos adequados, por suas características de liquidez e segurança a) LFTs e Debêntures com garantia real b) Fundos de Renda Fixa Simples e Certificados de Depósito Bancário c) Tesouro SELIC e Recibos de Depósito Bancário d) LTNs e Fundos de Capital Protegido 130. (7103) A aquisição de um bem através de consórcio, financiamento ou poupança tem características diferentes de custo, prazo e riscos. Podemos afirmar que: a) No quesito custo, o consórcio é o mais barato, seguido pela poupança e pelo financiamento b) No quesito risco, o consórcio é o mais arriscado, seguindo pelo financiamento e poupança c) No quesito custo, o financiamento é o mais caro, seguindo pelo consórcio e pela poupança d) No quesito prazo, o consórcio é o mais demorado, seguido pela poupança e pelo financiamento 131. ( 7102) Uma pessoa que identifique a necessidade de tomar recursos emprestados deve se atentar, ao analisar as propostas de crédito, ao CET das operações. Isto é verdade porque o CET: a) Leva em conta apenas as tarifas cobradas no empréstimo b) É influenciado pelos juros do empréstimo e pelas tarifas da operação c) Considera a inflação estimada no período do empréstimo d) É mais vantajoso quanto maior for para o tomador do empréstimo 132. (7101) O sistema SELIC faz parte do STR (Sistema de Transferência de Reservas) que, além de não permitir o cancelamento de operações (irrevogabilidade), tem outras características que garantem a solidez do sistema, exceto: a) Permite operações a descoberto b) Liquida as operações em tempo real c) Condiciona a operação a disponibilidade dos títulos na ponta vendedora d) Efetua todas as operações separadamente (mesmo que haja várias entre contrapartes iguais)

133. (7100) Um investidor 60 anos de idade, viúvo acumulou R$ 10.000.000,00 para a sua aposentadoria. Ele avalizou que precisará para manter seu padrão de vida até a sua morte de R$ 600.000,00 por ano, que poderão ser gerados pelos rendimentos do capital acumulado para a sua aposentadoria e atualizados anualmente pela inflação. Ao preencher o formulário de Análise do Perfil do investidor (API) um profissional CFP identificou que o investidor possui conhecimento do mercado capacidade e tolerância para correr riscos. Dados constantes para todo o período -Inflação 4,5% ao ano. -Taxa de juros real em investimento renda fixa: 4% ao ano -Prêmio pelo risco em investimento renda variável: 14% ao ano -Desconsiderando taxas e impostos dos rendimentos projetados. Para atender à necessidade dessa renda, a estratégia MAIS adequada para que esse investidor não assuma risco acima do necessário, será a de alocar os recursos em uma carteira de investimento com: a) b) c) d)

90% em renda fixa e 10% renda variável (85% em renda fixa e 15% renda variável (80% em renda fixa e 20% renda variável (75% em renda fixa e 25% renda variável

134. (7135) Segundo a planejar no processo de elaboração de um planejamento financeiro pessoal, não faz parte a) A Analise de ações de companhias abertas que podem ser adquiridas pelo cliente. b) A identificação de questões pertinentes ao estilo de vida do cliente. c) O Monitoramento das recomendações apresentadas ao cliente. d) A execução das recomendações apresentadas ao cliente. 135. (7136) São serviços que podem ser desenvolvidos por um profissional CFP desde que obtenha uma licença emitida por um órgão regulador ou registro profissional. I.

Avaliar os riscos e realizar venda de apólices de seguros. II. Formar estratégias de planejamento sucessório e abrir um processo de inventário III. Avaliar a aquisição e intermediar a compra de imóveis. Está correta o que se afirmar em: a) I e III apenas b) B- I e II apenas

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c) C- II e III apenas d) D- I, II e III. 136. (7137) Um investidor 60 anos de idade, viúvo acumulou R$ 10.000.000,00 para a sua aposentadoria. Ele avaliou que precisará para manter seu padrão de vida até a sua morte de R$ 600.000,00 por ano, que poderão ser gerados pelos rendimentos do capital acumulado para a sua aposentadoria e atualizados anualmente pela inflação. Ao preencher o formulário de Análise do Perfil do investidor API um profissional CFP identificou que o investidor possui conhecimento do mercado capacidade e tolerância para correr riscos. Dados constantes para todo o período Inflação 4,5% ao ano. -Taxa de juros real em investimento renda fixa 4% ao ano •• Prêmio pelo risco em investimento renda variável 15% ao ano -Desconsiderando taxas e impostos dos rendimentos projetados. Para atender a necessidade dessa renda, a estratégia MAIS adequada para que esse investidor não assuma risco acima do necessário, será a de alocar os recursos em uma carteira de investimento com: ••

a) b) c) d)

90% em renda fixa e 10% renda variável. B-85% em renda fixa e 15% renda variável. (80% em renda fixa e 20% renda variável. D- 75% em renda fixa e 25% renda variável.

137. ( 7138) O princípio de código que requer dos planejadores CFP honestidade intelectual e imparcialidade na sua atuação dentro do escopo de serviços acordados e estabelecido...que as recomendações devem ser feitas de forma pragmática, isentas, transparentes respaldadas em fundamentos técnicos é o: a) b) c) d)

Profissionalismo Diligencia Integridade Objetividade

138. (7139) O princípio de código que requer dos planejadores CFP atenda aos compromissos profissionais com zelo, dedicação e rigor cuidando e supervisionando adequadamente a execução dos serviços profissionais, de acordo com o escopo condições e prazos acordados com o cliente é o: a) b) c) d)

Profissionalismo Diligencia Integridade Objetividade

139. (7140- Segundo as Regras do Código da planejar, definidos na Seçção III. I.

“Os planejadores CFP e os Associados podem acordar com seus clientes os serviços a serem fornecidos e a respectiva remuneração durante o processo de implementação das recomendações”. II. Os planejadores CFP e os Associados devem manter atualizados seus dados cadastrais, no sistema da planejar até 30dias corridos da alteração” As regras I e II são respectivamente. A- B- C- D-

Correta e Correta Correta e Incorreta C- Incorreta e Correta Incorreta e Incorreta

140. (7141- Um planejador CFP foi denunciado por uma suposta violação as regras estabelecidas da Planejar. Na apuração iniciais dos descumprimento as Regras do código: a) O conselho de Normas Éticas, caso identifique que há indícios de potencial violação ao código, decidirá pela instalação ou não do procedimentos disciplinar. b) O profissional deverá apresentar defesa escrita ao conselho de Normas Éticas na reunião que analisará o mérito da denúncia. c) O Grupo de trabalho ao receber da Equipe Planejar a denúncia, fará uma análise preliminar do mérito e decidirá pela instauração ou não do procedimento disciplinar. d) A equipe do Planejar, caso encontre indícios encaminhará a denúncia recebida ao Grupo de trabalho que analisará o seu mérito. 141. ( 7142) Um patriarca de uma família contratou um profissional CFP para assessorá-lo na revisão do processo de Governança Corporativa das empresas da Família, visando a futura venda. O profissional foi procurado por um banco de investimento que se interessou por uma dessas empresas e o banco lhe fez uma proposta de trabalho para realizar um estudo relacionado a fusão dessa empresa com outro grupo industrial. O profissional aceitou a proposta e, nesse caso a decisão dele foi: a) Correta pois a venda da empresa é uma da prioridade do patriarca. b) Correta, pois ele é o melhor interlocutor do processo por ter informações sobre a fusão e as condições econômica financeira daquela empresa. c) Incorreta, pois ele é proibido de ser remunerado por duas fontes distintas em uma mesma operação.

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d) Incorreta, pois ele deve apenas assessorar ao patriarca nos serviços que lhe foi contratado. 142. (7143) Na fase de ANALISE para a elaboração de um planejamento sucessório um profissional CFP deverá a) Considerar as restrições do cliente para atingir aos seus objetivos. b) Reunir os contratos e documentos que afetem as estratégias do cliente. c) Otimizar as estratégias propostas, antes de fazer as recomendação ao cliente. d) Indicar os melhores ativos de acordo com o perfil e objetivo do cliente 143. (7144) Na elaboração de um planejamento financeiro para um cliente um profissional CFP, na fase de SÍNTESE. Deverá I. Formular estratégias de gestão de riscos II. Determinar a tolerância desse cliente as perdas financeiras. III. Avaliar as vantagens e desvantagens das estratégias propostas. Está correto que se afirma em: a) b) c) d)

I apenas B- II e II apenas C- I e III apenas D- I, II e III.

144. (7145) O comitê de Politica Monetário COPOM, em ata de sua reunião ordinária, informou que diante dos sinais do aumento de demanda doméstica e do menor índice oficial de desemprego registrado nos últimos anos, pode-se projetar uma manutenção dos índices de inflação acima do teto da meta, fixado pelo CMN para os próximos 24 meses. Um profissional CFP após a leitura desse documento, enquanto perdurar tais expectativas quanto ao índices de inflação, deverá recomendar a seus clientes que: a) Reduzem as aplicações em CDB Pré-Fixado e aumentem as aplicações em letras financeiras do tesouro LFT. b) Reduzem o prazo médio das aplicações de renda fixa Pré-fixadas e reduzem as aplicações indexadas em Taxa do DI c) Aumentem as aplicações indexadas a Taxa do DI, e aumentem as aplicações LTN. d) Aumentem o prazo médio das aplicações de renda fixa Pré-fixada e reduzem as aplicações indexadas a taxa do DI.

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145. (7146) Um país mantém um regime de câmbio fixo, entre sua moeda e o dólar americano. Caso ocorra uma desvalorização da moeda daquela país, o efeito esperado será: a) Uma redução do PIB e o aumento das portações. b) B- Uma redução do PIB e a queda das portações. c) Um aumento do PIB e o aumento das portações. d) D- Uma aumento do PIB e a queda das portações. 146. I. II. III. a) a) a) a)

exexexex-

(7147) Sobre os índices de mercado Taxa Referencial TR é frequentemente utilizada pelo banco BNDES nas operações de financiamento de Longo Prazo. O IGPM é um índice de preços que sofre influência quando acontece variações e nos preços do atacado. O IPCA é um índice de preços que sofre influência quando acontece variações e nos preços do varejo. I, II e III II e III apenas I e II apenas III apenas.

147. ( 7148) Uma indústria do segmento de metais produz equipamentos médicos, gasta com matéria prima R$ 4.000,00 por unidade produzida e a vende por R$ 7.200,00, sobre o valor de venda a empresa paga impostos de 15% e R$ 1.000,00 de comissão de vendas. No calculo do PIB, contribuição dessa indústria por peça vendida (Conceito de valor adicionado) é a) b) c) d)

1.120,00 2.120,00 3.200,00 (7.200

148. (7149) Os procedimentos de prevenção e combate as atividades que caracterizam crime de lavagem de dinheiro ou ocultação de bens e direitos e valores. a) Determinam que atividades suspeitas sejam comunicadas de imediato as pessoas envolvidas e posteriormente ao COAF. b) Determinam que as instituições financeiras conservem o cadastro de seus clientes por um período mínimo de um ano, após o encerramento da conta. c) Requerem que as instituições financeiras mantenham as informações cadastrais das pessoas físicas que representam os clientes pessoas jurídicas.

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d) Estabelece a necessidade de que as informações cadastrais dos clientes permaneçam atualizadas, exclusivamente para as instituições financeiras que possuem contas de depósito a vista. 149. (7150) Um profissional CFP que atua como gerente do private banking em uma instituição financeira visitou seu cliente e obteve as seguintes informações I e II realizadas recentemente I- Compra de Debenture no valor de R$ 100.000,00 de uma empresa de pequeno porte com remuneração equivalente a 60% do CDI com vencimento 5 anos. II- Compra de uma empresa por R$40.000,00 e posteriormente vendida por R$200.000.000 O profissional deveria avisar o compliance do bancos quais atividades suspeitas. a) b) c) d)

Apenas I Apenas II Ambas as operações Nenhuma das operações

150. (7151) Durante uma reunião de família, o irmão de um investidor que é o diretor financeiro de uma CIA listada na bolsa de valores comentou que essa empresa está próxima de concluir a aquisição de seu maior concorrente, e com isso o preço das atuais ações deverá subir. Esse investidor no dia seguinte, determinou uma compra de um lote significativo de ações dessa empresa e um funcionário dessa corretora que executou a ordem sem questioná-lo. Após uma semana da compra dessas ações a operação da aquisição do concorrente foi oficialmente anunciado, como consequência as ações valorizaram e o investidor na sequência as vendeu obtendo lucro expressivo, repartindo-o com irmão. Nesse caso a CVM poderá punir por ilicito administrativo por uso indevido de informações privilegiadas Insider trading além do investidor I. O Diretor II. O profissional da corretora de valores receptor da ordem III. A Corretora de valores a) I apenas b) B-I e III apenas c) C-III apenas d) D- I, II e III

151. ( 7152) Um indivíduo necessita pagar um tributo no valor de R$ 4.230,00) O pagamento deverá ser realizado em quatro parcelas, sendo, sendo uma no ato e as demais a cada 30 dias. Se optar pelo pagamento a vista, o Governo oferecerá um desconto de 4% sobre o valor devido. A taxa de juros embutida no imposto será aproximadamente. a) a) a) a)

4% am. 2,79% am. 2,10% am. 1,65% am.

152. (7153) Um cliente ao avaliar a contratação de um financiamento recebeu duas propostas de diferentes instituições financeiras. Uma delas utiliza a SAC e a outra tabela Price. As duas propostas contemplam os mesmos valores, prazos e taxa de juros na modalidade Prefixada. Nesse caso o profissional CFP deverá esclarecer ao cliente que. I.

A prestação inicial será maior e os valores pagos de juros serão decrescentes ao longo do tempo se optar pela SAC II. A amortização do principal será decrescente ao longo do tempo prestação constante, se optar pela Price. III. O Total de juros pagos será o mesmo, independente do sistema. Está correto o que se afirma em: a) b) c) d)

I e II I e III II e III Apenas I

153. (7154) Um projeto de investimento apresenta seus fluxos de caixa estimado para os próximos 4 meses considere o diagnostico abaixo. Face 25.000,00 10.000

12.000

14.000

16.000

1

2

3

4

Considerando um custo de oportunidade de 7% ao ano. Qual será a taxa interna de retorno desse título: a) b) c) d)

33,83 45,25% 10,25% 13,59%

154. (7155) Um produtor rural está interessado em adquirir novos equipamentos para sua lavoura. São produtos de crédito que o mesmo poderia utilizar: a) FINAME e financiamento habitacional

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b) Emissão de ações e FINAME c) Crédito Rural e CDC d) Crédito Rural e FINAME 155. (7156) Segundo a planejar no processo de elaboração de um planejamento financeiro pessoal, não faz parte a) a) a) a) 156.

A Análise Técnica das ações que irão fazer parte da carteira do cliente Identificar questões relativas ao estilo de vida/perfil do cliente O Monitoramento das estratégias implementadas para o cliente A execução das recomendações apresentadas ao cliente. (7157) Uma determinada carteira de investimentos possui a seguinte formação:

70% - NTN-B 30% - CDB pos fixado Qual seria o movimento que mais impactaria de forma positiva a carteira: a) b) c) d)

Aumento da taxa real de juros Aumento da inflação Aumento da taxa de juros nominal Queda da inflação

GABARITO 1

C

2

B

3

A

4

C

5

D

6

B

7

C

8

B

9

D

10

B

11

B

12

C

13

B

14

D

15

A

16

A

17

B

18

C

19

D

20

C

21

A

22

B

23

A

24

D

25

D

26

D

27

D

28

B

29

B

30

A

31

B

32

D

33

C

34

D

35

B

36

A

37

D

38

B

39

D

40

A

41

D

42

C

43

B

44

A

45

D

46

C

47

C

48

D

49

A

50

B

51

A

52

B

53

D

54

B

55

A

56

B

57

D

58

D

59

C

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D

61

D

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B

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B

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A

65

D

66

B

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A

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A

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D

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C

71

D

72

C

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A

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A

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D

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C

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A

80

C

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A

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B

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C

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C

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B

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B

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D

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B

90

D

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A

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B

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B

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B

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A

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B

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C

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C

100

C

101

B

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D

103

C

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D

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D

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A

107

C

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A

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A

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B

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C

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A

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B

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B

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D

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C

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C

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A

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C

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B

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B

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C

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A

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A

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B

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B

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C

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A

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C

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B

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A

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A

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C

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D

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C

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A

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C

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C

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C

150

A

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D

153

A

154

D

155

A

156

B

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MÓDULO 2 Gestão de Ativos e Investimentos Princípios de Investimentos:Risco, Retorno e Liquidez

Poupança Rendeu 6%

Rentabilidade Absoluta

Poupança Rendeu 80% do CDI

Rentabilidade Relativa

CDB rendeu 8% em 2018

Rentabilidade Observada

Estima-se que CDB renderá 7% em 2019

Rentabilidade Esperada

CDB rendeu 8%

Rentabilidade Bruta

I.R

CDB rendeu 6,4%

Rentabilidade Líquida

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Prazo

Risco

Retorno Exigido

Liquidez

Risco

Retorno Exigido

Risco de Mercado: Sistemático e Não Sistemático

DIVERSIFICAÇÃO Risco

Risco 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0

1

5

10

15

20

25

30

Número de Ativos

Banco A

Banco A

Banco B Banco C

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Risco NÃO Sistemático

Risco Sistemático

• Específico do Ativo • Diversificável

• Sistema Econômico • NÃO diversificável

Reduz

Diversificação

NÃO Reduz

DIVERSIFICAÇÃO Risco

Risco 10 9 8 7

Risco Não Sistemático

6 5 4 3 2

Risco Sistemático

1 0

1

5

10

15

20

25

30

Número de Ativos

Risco de Crédito Risco de Crédito

FGC!?

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Risco de Liquidez Risco de Liquidez Liquidez: facilidade de conversão em $$$

Uma liquidez forçada pode representar uma perda. Ex: vender imóvel abaixo do preço justo para receber $ rapidamente

A dificuldade de resgatar um investimento exige um prêmio adicional de retorno: prêmio de liquidez O Investidor deve alinhar objetivos com liquidez ao montar a carteira de investimentos

Suitability Suitability O profissional CFP® deve ser capaz de avaliar o perfil do cliente para entender qual a estratégia mais adequada para os objetivos dele.

Objetivos Horizonte de Investimentos Tolerância e capacidade de assumir riscos Restrições particulares

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Finanças Comportamentais Teoria Moderna de Carteiras

Finanças Comportamentais Investidor Real

Investidor Racional Decisões inconscientes

Busca maximizar o lucro Avalia risco x retorno objetivamente

Influenciado pelas emoções

Teoria da Perspectiva As pessoas tem mais aversão à perda que amor ao ganho.

Heurísticas Heurística Abordagem na solução de problemas que utiliza atalhos para acelerar o processo decisório Vantagens -

Decisões mais rápidas Pode ser utilizada com outras formas de análise do problema

Desvantagens -

Maior chance de erro de julgamento Isoladamente, não olha o problema como um todo

Ancoragem O investidor parte de uma informação prévia (âncora) e ajusta sua conclusões com base nela.

Exemplos: - Se prender ao preço de uma ação ou índice: o Ibovespa nunca esteve em 100 mil pts, portanto hoje está caro. - Analista diz que a Petrobrás irá a R$ 50,00 e investidor ancora esse preço segurando papel

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Disponibilidade As probabilidades são estimadas com base na frequência que os eventos vêm à mente de uma pessoa

Exemplos: -

Notícia de jornal ou televisão falando bem de determinada empresa leva o investidor a comprar ação

-

Evitar pegar aviões após saber de um acidente aéreo, ainda que a probabilidade seja pequena

Representatividade O investidor toma decisões com base na semelhança de situações ou casos que já conheça.

Exemplos: - Comprar cotas de um fundo olhando somente a lâmina de rentabilidade - Eventos do passado (infância) darem conforto à tomada de decisão de investimento

Vieses Cognitivos Vieses Cognitivos Tendências que podem ocorrer no processo de tomada de decisão, influenciando a lógica decisória

Status Quo A preferência por manter a situação atual mesmo que uma mudança seja claramente positiva – medo da mudança.

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Vieses Cognitivos

Framing (Enquadramento)

Movimento de Manada Tomar uma atitude apenas porque outros estão tomando, sem ponderar se as razões são adequadas – medo de ficar de fora

Ser influenciado pela apresentação da informação, deixando de lado os fatos a que ela se refere

Vieses Cognitivos

Excesso de Confiança

Desconto hiperbólico Dificuldade em precificar um benefício futuro, dando mais valor a um benefício no presente

Ocorre quando o investidor acredita demais na própria capacidade de gerar bons retornos

Vieses Cognitivos

Aversão a perdas Um investidor tende a manter uma posição perdedora por medo de realizar um prejuízo ou aumenta sua exposição ao risco para tentar recuperar

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Títulos Públicos Federais

Despesas

Receitas

R$ 120 bi

LTN

NTN-F

LFT

Treasuries

NTN-B (Principal)

NTN-B

Resgate (VF)

SEM CUPOM LTN LFT NTN-B (Principal)

Aplicação (PU)

Resgate (VF)

COM CUPOM NTN-F NTN-B

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Juros Intermediários Aplicação (PU)

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Título

Característica

Cupom

LFT

Pós Fixado (Selic)

Não

LTN

Prefixado

Não

NTN-B (Principal)

Juros + IPCA

Não

Título

Característica

Cupom

NTN-B

Juros + IPCA

Sim

NTN-F

Prefixado

Sim

Risco de Reinvestimento

Título Prefixado - LTN Prazo

699 (d.u) 1015 (d.c)

Taxa

7,75%

P.U

?

PU = R$ 812,9815 Rentabilidade Total = 23%

Título Prefixado - LTN – Resgate Antecipado Prazo

699 (d.u) 1015 (d.c)

Taxa Emissão

7,75%

Prazo do Resgate

252 (d.u)

Taxa Mercado (resgate)

10%

Ágio ou Deságio?

? Deságio

Taxa Efetiva: 3,87%

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ÁGIO

Rendimento MENOR que SELIC

DESÁGIO

Rendimento Maior que SELIC

LFT NEGOCIAÇÃO

Ao par Igual a Selic

Preço Título Pós Fixado - LFT Prazo Até Vencimento

80 d.u

Selic Desde o Lançamento

10%

Deságio

0,20%

Valor de Negociação

?

VALOR AO PAR: R$ 1.080,0000

Preço Atual PU = ______________ (1+ágio)

VALOR NEGOCIADO: R$ 1.079,3152

Prazo

Tesouro Direto

Despesas

Receitas

R$ 120 bi

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Gerir as contas públicas de forma eficiente e transparente Zelar pelo equilíbrio fiscal e qualidade do gasto público Vinculado ao Ministério da Fazenda/Economia Administra a dívida pública federal Emissor dos títulos públicos federais Tesouro Direto (compra e venda pela internet para Pessoa Física)

 Venda de Títulos Públicos para Pessoa Física pela Internet  A partir de R$ 30,00 (Mínimo de 1% do Título)  Limite de Compra Mensal: R$ 1 milhão  Compra Programada ou Tradicional  Taxa de Custódia + Taxa de Corretagem  Recompra Diária de Títulos

NOMENCLATURA DO TESOURO DIRETO LFT

Tesouro Selic

LTN

Tesouro Prefixado

NTN-B

Tesouro IPCA + Com Juros Semestrais

NTN-B (Principal)

Tesouro IPCA +

NTN-F

Tesouro Prefixado com Juros Semestrais

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Índices de Mercado Anbima - IMA's Índices de Mercado Anbima - IMA's Família de índices de renda fixa que representam a evolução da carteira de títulos públicos federais a preços de mercado.

IMA-B = Rentabilidade de todos os títulos públicos federais que são indexados ao IPCA (NTN-B). IMA-S = Rentabilidade de títulos pós fixados, que respondem à taxa Selic (LFT). IRF-M = prefixados (NTN-F, LTN) IMA-C = Rentabilidade dos títulos públicos federais que são indexados ao IGP-M (NTN-C), não é mais comercializado. IMA – Geral = Média de todos os anteriores.

Índices de Mercado Anbima - IMA's

Fundo Garantidor de Crédito - FGC Fundo Garantidor de Crédito - FGC

Associação civil sem fins lucrativos que tem por objetivo a garantia de crédito no caso de:

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●

Intervenção, liquidação extrajudicial ou falência da associada

●

insolvência reconhecida pelo Bacen

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Fundo Garantidor de Crédito - FGC

R$ 250.000: ➔ ➔

Por CPF/CNPJ

Por conglomerado financeiro

Limitado a 1MM (4 anos)* * Não se aplica se investido até 21/12/2017

O que cobre?

Conta Conjunta

- Limitado a R$ 250.000,00 por conta Exemplo: Conta conjunta de 2 titulares com R$ 550.000,00 investidos em CDB. É decretado falência do banco, quanto eles recebem? Cada um receberá apenas R$ 125.000,00.

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Não Residentes

Na última alteração no regulamento do FGC, foi estendido a garantia para investidores não residentes.

Agora os não residentes possuem as mesmas condições dos investidores residentes.

Caderneta de Poupança Caderneta de Poupança ➔ ➔ ➔ ➔ ➔ ➔

Financia, prioritariamente, o setor imobiliário Remuneração definida pelo Bacen(iguais em todas as instituições financeiras Rendimento: Mensal para PF, Trimestral para PJ Liquidez diária Garantida pelo FGC Data de aniversário, data de recebimento do rendimento (se for no dia 29, 30 e 31), passa a ser o dia 1º do próximo mês

Caderneta de Poupança - Rentabilidade Pessoa Física 1. 0,5% a.m. + TR se Selic superior 8,5% a.a. 2. 70% da Selic + TR, se Selic abaixo ou igual a 8,5% a.a. Pessoa Jurídica 1. 1,5% a.t. + TR se Selic superior 8,5% a.a. 2. 70% da Selic + TR, se Selic abaixo ou igual a 8,5% a.a (Regra - 3 maio de 2012) Antes dessa data, todas as poupanças PF rendem 0,5% a.m. + TR e PJ rendem 1,5% a.m. + TR

100

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Caderneta de Poupança - Tributação

PF - Isento de IR PJ - 22,5% de IR sobre os rendimentos do trimestre Isento de IOF

Certificado de Depósito Bancário - CDB Certificado de Depósito Bancário - CDB

O CDB, Certificado de Depósito Bancário, é um título privado para a captação de recursos de investidores pessoas físicas ou jurídicas, por parte dos bancos. É um investimento “protegido” pelo FGC. O CDB pode ser emitido por bancos comerciais, bancos de investimento ou bancos múltiplos, com pelo menos uma destas carteiras descritas.

Certificado de Depósito Bancário - CDB Rentabilidade: prefixada ou pós (não pode ser variação cambial). Prefixado: taxa fixada no início da operação, se mantido até o vencimento. Pós-fixado: CDI, Selic, TR, TBF, IGP-M, TLP etc Prazos mínimos de emissão: 1 dia: Prefixado ou pós DI 1 mês: TR ou TLP 2 meses: TBF 1 ano: IGP-M Não há prazo máximo

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Certificado de Depósito Bancário - CDB IR: Tabela regressiva 22,5% até 180 dias 20% de 181 a 360 dias 17,5% de 361 a 720 dias 15% mais de 720 dias IOF até o dia 29 Conta com o FGC.

Recibo de Depósito Bancário - RDB Recibo de Depósito Bancário - RDB - Depósito a prazo - Emitido por bancos múltiplos, de investimento e comerciais - Emitido por sociedades de crédito, financiamento e investimento - Cooperativas de crédito - Nominativo, inegociável e intransferível

É mais comum em financeiras e cooperativas de crédito.

Recibo de Depósito Bancário - RDB Rentabilidade: prefixada ou pós (não pode ser variação cambial). Prefixado: taxa fixada no início da operação, se mantido até o vencimento. Pós-fixado: CDI, Selic, TR, TBF, IGP-M, TLP etc Prazos mínimos de emissão: 1 dia: Prefixado ou pós DI 1 mês: TR ou TLP 2 meses: TBF 1 ano: IGP-M Não há prazo máximo

102

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Recibo de Depósito Bancário - RDB IR: Tabela regressiva 22,5% até 180 dias 20% de 181 a 360 dias 17,5% de 361 a 720 dias 15% mais de 720 dias Conta com o FGC.

Diferença CDB x RDB CDB pode ser negociado antes do vencimento. (Emite certificado) RDB deve ser levado até o vencimento, mais risco de liquidez. (Sem emissão de certificado)

Depósito a Prazo com Garantia Especial - DPGE

Superavitário

Deficitário

Juros

Depósito à Vista

Sem Juros

Depósito a Prazo

Com Juros

Juros

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103

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FGC até R$ 250 mil

Depósito a Prazo com Garantia Especial

Banco NÃO pode Comprar DPGE de Outro Banco

Somente para Tomadores Finais

104

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Gestora com Vários Fundos

Gestora X Fundo A

Fundo B

DPGE B.B R$ 20 mm

DPGE B.B R$ 20 mm

R$ 20 mm

Fundo C

R$ 20 mm

DPGE B.B R$ 20 mm

R$ 20 mm

DPGE – Características Gerais Quem emite FGC I.R Juros Liquidez Antecipada

• • •

• Bancos SCFI (Financeiras) Caixas Econômicas

Até R$ 20 milhões por CPF/CNPJ •

Tabela Regressiva •

•

Prefixado Pós Fixado • Híbrido •

Não há

Letra de Crédito Imobiliário - LCI

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105

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Garantia (Alienação Fiduciária)

Financiamento

K Próprio

LCI

Garantia

1

2

LCI – Características Gerais

106

Quem Emite

Bancos com Carteira de Crédito Imobiliário CEF APE e SCI Companhias Hipotecárias

Remuneração

Pré | Pós | Híbrida

Tributação

Isento de I.R para Pessoa Física

Prazo Mínimo

Próximo Slide

Prazo Máximo

Prazo da Carteira

Lastro

Alienação Fiduciária Ou Hipoteca

Garantia

Real + FGC

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LCI – Prazos Mínimos Indexador

Prazo Mínimo

Índice de Preços com Atualização Mensal

36 meses

Índice de Preços com Atualização Anual

12 meses

Se Não For Índice de Preços

90 dias

Equivalência LCI x CDB – Pessoa Física LCI

88% CDI

Prazo

100 dias

Qual Seria um CDB Equivalente

? 113,55%

Letra de Crédito do Agronegócio - LCA

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107

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Garantia

Financiamento

K Próprio

LCA

Recebível Agrícola

2

1

LCA – Características Gerais Quem Emite

108

Instituições Financeiras Públicas ou Privadas

Remuneração

Pré | Pós | Híbrida

Tributação

Isento de I.R para Pessoa Física

Prazo Mínimo

Próximo Slide

Prazo Máximo

Prazo da Carteira

Lastro

Operação de Crédito Rural

Garantia

FGC

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LCA – Prazos Mínimos Indexador

Prazo Mínimo

Índice de Preços com Atualização Anual

12 meses

Se Não For Índice de Preços

90 dias

Letra de Câmbio - LC

Deficitário

Letra de Câmbio

Letra de Câmbio – Ordem de Pagamento

Ordem de Pagamento

Pgto da Dívida

Devedor (Sacado) LETRA DE CÂMBIO

GARANTIDOR Financeira (Sacador)

Beneficiário (Tomador)

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109

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Riscos da Letra de Câmbio - LC

•

Mercado

•

Crédito (FGC Até R$ 250 mil)

•

Liquidez

Remuneração Juros

Indicado Para Qual Cenário

Prefixado

Queda

Pós Fixado

Alta

Híbrido

Tributação IOF

110

I.R

Dias

Alíquota

Prazo

Alíquota

1

96%

Até 180 dias

22,50%

2

93%

181 até 360

20%

3

90%

361 até 720

17,50%

... 29

3%

+ 720

15%

30

ZERO

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LC – Resumo (Questão de Prova)

Rentabilidade

Riscos

Tributação

• Prefixada • Pós Fixada • Mista

• Mercado • Liquidez • Crédito

• IOF • I.R

FGC

Letra Financeira - LF

Superavitário

Deficitário

Juros

Juros

Letra Financeira

Letra Financeira (LF) – Características Gerais • Bancos • SCFI (Financeiras) • Caixas Econômicas • Cias Hipotecárias • SCI • BNDES

Quem emite

FGC

•

Juros

•

Liquidez Antecipada

Aplicação Mínima

•

24 meses Prefixado Pós Fixado • Híbrido Não há

•

I.R

• •

Passível de Oferta Pública

Não possui

•

Prazo Mínimo

Não Possui Compulsório

15%

• R$ 150 mil (Sênior) R$ 300 mil (Subordinada)

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111

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Operação Compromissada Operação Compromissada Rentabilidade: Pré ou pós(comum CDI) Essa rentabilidade é definida no momento da compra. - Possui FGC(que tem como objeto títulos emitidos após 8 de março de 2012 por empresa ligada). - Tabela Regressiva Pelo menos uma dar partes contratantes deve ser: Banco múltiplo, banco comercial, banco de investimentos, banco de desenvolvimento, sociedade de crédito, financiamento e investimento, CTVM, DTVM ou a Caixa Econômica Federal.

Operação Compromissada Sabe aquela operação comum no qual a concessionária vende o carro e depois se compromete a comprar de volta em um determinado período? Isso é como se fosse uma operação compromissada, porém no mercado financeiro se faz com ativos financeiros. É aquela em que o vendedor assume o compromisso de recomprar os títulos que “emprestou” em uma data futura pré-definida e com o pagamento de remuneração pré-estabelecida. Há o compromisso de realizar uma operação contraria àquela que realizou, ou seja, se o banco vendeu, ele se compromete a comprar de volta, ou, se comprou, se compromete a vender. (Representa um empréstimo das partes para a outra, com “lastro” ou a “garantia” de um título.) Quais títulos: Títulos Públicos, Créditos Securitizados pelo Tesouro Nacional, TDA, Títulos estaduais e municipais, CDB, CCB, LC, LCI, LCA Debêntures, NP, CRI, CRA, CPR, CDCA ou outros títulos que venham a ser autorizados pelo BC.

Debêntures

Capital Próprio

Captar $$$$

Dívida

Sociedade Anônima NÃO financeira

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Debêntures (Renda Fixa)

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Debenturista Debenturista

•

Investimento em Capital Fixo

•

Construção de Novas Fábricas

•

Ampliações

•

Capital de Giro

Debênture (Dívida)

NÃOpossui possuiFGC FGC NÃO

Características Gerais Definição

•

Título de dívida de médio/longo prazo

Juros

•

Tipos

• •

•

Prefixado Pós Fixado • Híbrido

•

Simples Conversíveis Permutáveis

Tributação

Tabela Regressiva I.R (Exceto Incentivadas*)

Garantia

Pode ter Garantia Real

Debenturista Debenturista Investimento em Infraestrutura

Debênture (Dívida)

Isenção de I.R

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Nota Promissória - Commercial Paper

Capital Próprio

Captar $$$$

Dívida

Sociedade Anônima NÃO financeira

Nota Promissória (Renda Fixa)

Credor Credor

Nota Promissória (Dívida)

NÃO possui possui FGC FGC NÃO

Características Gerais Definição Juros Prazo Mínimo Prazo Máximo

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•

Título de dívida de curto prazo •

•

Prefixado Pós Fixado • Híbrido •

30 dias

180 dias (S.A Fechada) 360 dias (S.A Aberta)

Tributação

Tabela Regressiva I.R

Garantia

SEM ter Garantia Real

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•

Investimento em Capital de Giro

•

Forma de captação mais ágil

•

Similar à debênture

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Oferta Pública de Valores Mobiliários e IPO Mercado Primário ➔

Oferta Primária (underwriting).

➔

O Ativo Financeiro tem a sua primeira negociação pela emissão de novas ações.

➔

Captação de recursos para a empresa emissora.

Mercado Secundário ➔ ➔

Liquidez das ações negociadas no Mercado Primário. Negociação de ações em poder dos acionistas

(os mesmos títulos negociados pela segunda vez ou mais)

➔

Títulos transferidos entre si, sem a participação da empresa emissora.

➔

Os recursos vão para os acionistas e não para o caixa da empresa

Principais agentes no processo de Oferta Pública ➔ ➔ ➔ ➔ ➔ ➔ ➔

Comissão de Valores Mobiliários (CVM)  Registra Banco Coordenador  Líder da distribuição Agência de Rating  Analisa o risco Agente Fiduciário  Protege os debenturistas Banco Escriturador  Cadastro Banco Mandatário  Confirmação Financeira Banco Custodiante  Guarda

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Subscrição e Preço Tipos de Subscrição: ➔ Melhores esforços ou Best Effort Underwriting: IF se compromete a

realizar melhores esforços para colocação. Risco da empresa.

➔ Residual ou Stand By Underwriting : IF coloca as sobras junto ao

público, em determinado espaço de tempo, ele mesmo subscreve o total das ações. Risco do intermediário financeiro.

➔ Garantia Firme ou Underwriting: IF subscreve integralmente a

emissão das ações e revende ao público. Risco do intermediário financeiro.

IPO – Initial Public Offering ➔

Conceito – primeira oferta pública.

➔

Ofertante - Companhia Aberta .

➔

Intermediários - Banco de Investimento, Corretora ou Distribuidora.

➔

Prospecto da oferta – informações do emissor e da oferta em si.

Processo do IPO 1. Análise Preliminar (se vale a pena) 2. Conselho de administração e eleição de membros(no mín 3) 3. Documentação e apresentação das demonstrações financeiras(aprovadas por auditoria independente) 4. Escolha do coordenardor (CTVM, DTVM ou Banco de Investimentos) e escolha do tipo de garantia de colocação (Melhores esforços, residual ou firme). Bookbuilding e Roadshow estão nesse processo. 5. AGE deliberativa da operação 6. Nomeação de um Diretor de RI. 7. Criar um departamento de atendimento aos acionistas/debenturistas 8. Solicita registro de oferta pública a CVM 9. Após registro, será publicado em jornais. 10. A B3 irá incluir na sua estrutura a negociação da nova empresa.

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OPA – Oferta Pública de Ações - Operação através da qual um acionista ou uma sociedade pretende comprar uma participação ou a totalidade das ações de uma empresa cotada em Bolsa. OPA Obrigatória(Sujeitas a registro na CVM): - Cancelamento de registro - Aumento da participação do controlador - Alienação do controle(Tag Along) OPA Voluntária(Dispensada de registro na CVM) - Qualquer motivo que não se enquadre nas modalidades obrigatórias.

OPA – Oferta Pública de Ações OPA hostil: Quando o Conselho de Administração da empresa alvo não é informada da oferta ou quando avança com a OPA mesmo com o Conselho recusando a oferta. OPA amigável: O Conselho de Administração considera a proposta vantajosa para os acionistas e recomenda-lhes que aceitem a oferta.

Ações Ações Uma ação representa uma fração de capital de uma sociedade anônima. O detentor de uma ação não é credor da empresa e sim um dos proprietários da mesma, portanto, tem direito a participação nos seus resultados proporcionalmente à quantidade de ações que detém. Por ser renda variável, não é possível predeterminar o rendimento.

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Ordinárias(ON) - Garantem o direito a voto nas assembleias aos acionistas (1 ação equivale a 1 voto – 100% ordinária); - De acordo com anova Lei das S/A, a empresa deverá ter, no mínimo, 50% do seu capital constituído por ações ordinárias. Antes da entrada em vigor da nova Lei, o capital podia ser constituído por 1/3 ON e 2/3 PN.

Preferencias(PN) - Não concede direito a voto; - Prioridade no recebimento de dividendos e/ou no reembolso de capital em caso da liquidação da empresa; - Não pode ultrapassar 50% do total de ações emitidas; Quem escolhe a PN, está buscando a distribuição de lucro ao invés do efetivo controle da empresa, pois abre mão do voto.

Aspectos importantes das preferenciais Somente serão admitidas à negociação no mercado de valores mobiliários se a elas for atribuída, pelo menos, uma das seguintes preferências ou vantagens: - Pelo menos 25% do lucro líquido do exercício; - Receber 10% a mais do que o atribuído para uma ON; - Em caso de venda da companhia, 80% de tag along. * Em caso de não distribuição de dividendos por três exercícios consecutivos, a ação preferencial passa a adquirir o direito de voto.

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Classes distintas Ações preferencias podem ser emitidas com classes distintas, como por exemplo PNA, PNB, PNC, etc. A empresa é livre para determinar o direito e restrições dessas classes de ações. O investidor pode consultar esses direitos e restrições nas atas de assembleias nas quais essas classes de ações foram definidas.

ADR’s e BDR’s

Recibo de Ação Americano BANCO CUSTODIANTE BRASIL

Investors

AÇÕES

Investidor

Recibo de Ação Americano = American Depositary Receipt - ADR

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Recibo de Ação Brasileira BANCO CUSTODIANTE EUA

Investidores

AÇÕES

Investor

Recibo de Ação Brasileiro = Brazilian Depositary Receipt - BDR

Onde Negocia Qual Moeda Empresa Exemplo

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ADR

BDR

Não Americana

Não Brasileira

Itaú

Ford

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BDR – Patrocinado e Não Patrocinado Patrocinado

Não Patrocinado

Emissão

Envolvimento direto da empresa emissora

Sem envolvimento da empresa emissora

Divulgação de Informações

De acordo com regras brasileiras

De acordo com país de origem

Exemplo

Banco Patâgônia GP Investments Wilson Sons

Coca-Cola Boeing WalMart

BDR Patrocinados – Níveis Listado em Bolsa

Mercado de Balcão

Captação de Recursos

Registro na CVM

Nível I

Nível II

Nível III

ADR – Níveis

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ADR – Precificação ADR – Empresa Brasileira Preço Ação Brasil

R$ 30,00

Cada Recibo

10 ações

Cotação Dólar

R$ 4,15

Preço Justo ADR

U$ 72,29

GDR’S

GLOBAL DEPOSITARY RECEIPTS  Negociado ao redor do mundo  Moeda local do país onde negocia

Proventos dos Acionistas

Ganho de Capital

10/12

Compra por R$ 10,00

GANHO DE CAPITAL R$ 5,00

15/12

Vende por R$ 15,00

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Imposto de Renda

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ISENTO DIVIDENDOS

I.R

LUCRO LÍQUIDO

Se Estatuto For Omisso: DISTRIBUI

Mínimo 25%

I.R 15% JSCP

LUCRO LÍQUIDO R$ 100 MIL

DISTRIBUI

•

Incide Sobre o P.L

•

Teto: JSCP

•

Despesa Dedutível para a Empresa

30 MIL

Empréstimo

ÍNDICE DE PAYOUT =

Dividendos + JSCP Esperados

______________________________________

Lucro Líquido da Empresa

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Bonificação • Distribuição Gratuita de Novas Ações • Aumento de Capital

Dir. de Subscrição • Direito de Comprar • Preferência

Preço Teórico – Direito de Subscrição Capital Atual

R$ 100 mm

Valor de Cada Ação

R$ 10,00

Aumento de Capital

R$ 30 mm

Oferta de Subscrição

R$ 8,00 PREÇO TEÓRICO DO DIREITO R$ 1,45

Preço Ex – Bonificação Bonificação de 50%

Preço Ex Bonificação: Preço Anterior _____________ 1 + Bonificação

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Ações Atuais

1.000

Preço Atual

R$ 5,00

Ações Recebidas

500

Total de Ações

1.500

PREÇO EX BONIFICAÇÃO R$ 3,33

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SPLIT

INPLIT

N° de Ações

Aumenta

Reduz

Valor da Ação

Reduz

Aumenta

Mais Liquidez

Objetivo

Menos Oscilação

+ “Circulação”

Patrimônio

Estratégias com Ações

Compra/ Venda à Vista

Compra com Margem

Long & Short

Venda a Descoberto

Doador  

Recebe o aluguel Permanece com direito aos proventos

Tomador:  

Paga aluguel Fica com Direito a Voto (Se não tiver vendido)

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Doador 

Operação Short

1 – Venda da Ação 30/08: R$ 20,00 2 – Recompra da Ação 30/12: R$ 10,00

Compra/ Venda à Vista

Compra com Margem

Long & Short

Venda a Descoberto

Comprar Mais CONTA MARGEM R$ 100 mil “Cheque Especial”

Juros + IOF

R$ 1 mm

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Ações Específicas

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Compra/ Venda à Vista

Compra com Margem

Long & Short

Venda a Descoberto

Operação NÃO Caixa PETR4

GOLL4

TIPOS DE L&S

1 – Venda de GOLL4 2 – Compra de PETR4

Intra Setorial

Empresas mesmo setor

Inter Setorial

Empresas Diferentes Setores

PN Contra ON

Mesma Empresa

Análise Técnica e Fundamentalista Análise Técnica

Utiliza preços e volumes históricos

Busca tendências de preço

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Linhas de suporte e resistência

Análise Fundamentalista

Compara empresas através de múltiplos (P/VPA, EV/EBITDA, etc)

Avaliação desde o cenário econômico até o balanço da empresa – busca o preço justo

Modelos de Precificação: CAPM e APT

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Security Market Line (SML)

Capital Market Line (CML)

Medida de Risco

Risco Sistêmico (Beta!)

Aplicação

Determinar a alocação de ativos Determinar o retorno requerido para apropriada (Ativo livre de risco x ativos Carteira do Mercado) para o investidor

Definição

Gráfico do CAPM

Gráfico da Fronteira Eficiente (Markowitz)

Grau de Inclinação

Prêmio de risco de mercado

Índice de Sharpe da carteira de mercado

Risco Total (Desvio padrão!)

E para que serve? Retorno exigido x retorno esperado • Retorno esperado = visão ativo (Rentabilidade + Dividendos) • Retorno exigido = CAPM (SML) • Alpha de Jansen = Ganho que exceda o exigido (CAPM) Títulos subvalorizados (BARATOS!) • • • •

Valor intrínseco > preço de mercado Retorno esperado > Retorno exigido (CAPM) No gráfico: ativo acima da SML Deve ser comprado

Títulos supervalorizados (CAROS!) • • • •

Valor intrínseco < preço de mercado Retorno esperado < Retorno exigido (CAPM) No gráfico: ativo abaixo da SML Deve ser vendido a descoberto (ou não comprado)

E o APT onde fica em relação ao CAPM? Arbitrage Pricing Theory - APT • Modelo mais complexo que CAPM, onde entende-se que uma variedade de fatores afetam diferentes grupos de investimentos • Ponto “falho”: Modelo não especifica fator; deixa em aberto (Enquanto CAPM determina Beta como fator de risco • Benefício: não tem premissas restritivas, portanto pode ser mais assertivo para determinada classe de ativos • Dica: Na prova não é cobrado cálculo de APT Na realidade... • Alguns fatores de risco impactam todos ativos: • Inflação • Juros • Câmbio • Porém alguns afetam apenas alguns ativos: • Preço do petróleo (PETR3) • Preço do minério de ferro (VALE3)

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Múltiplos das Ações Múltiplos das Ações LPA – Lucro Por Ação Preço / Lucro (P/L)

Resultado líquido / número de ações

Tempo para recuperar o valor investido

Preço / Valor Patrimonial (P/VPA)

Comparação com valor contábil

Utilizam as demonstrações financeiras

Múltiplos das Ações Dividend Yield

Retorno com dividendos

Enterprise Value

Valor para adquirir a empresa

EBITDA (LAJIDA)

Performance operacional

Comparados com o mercado e outras empresas

Bolsa de Valores x Mercado de Balcão Bolsa de Valores

Ambiente mais rígido Maiores custos Padronização

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Ações – PETR4 Opções – BRDTJ26 Futuros – FUT DI1 F21 Renda Fixa, Moedas, Commodities, Fundos, etc

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Mercado de Balcão (OTC) Swaps

Operações Registradas

Termo (NDF)

Estruturas flexíveis (prazo, qtd, valores)

Opções Flexíveis Renda fixa, Moedas, Commodities, Fundos, etc

Maior risco para as partes

Tipos de Ordem Ordem administrada... Investidor define apenas a quantidade e as principais características dos ativos ou direitos que serão comprados ou vendidos, sendo que a ordem será executada a critério do intermediário Ordem a mercado... Investidor estabelece qual é a quantidade e quais são as características dos ativos ou direitos a serem comprados ou vendidos. Porém, a execução deve ser realizada no momento em que for recebida por um intermediário

Ordem limitada... Deve ser executada somente a preço igual ou melhor do que o definido pelo investidor Ordem casada... Combina uma ordem de venda de determinado ativo com uma ordem de compra de outro, e só acontece se as duas forem atendidas juntamente Ordem stop... Determina qual será o patamar de preço a partir do qual a ordem de compra ou venda deve ser executada (gatilho)

Governança Corporativa Governança Corporativa É o conjunto de práticas que tem por finalidade otimizar o desempenho de uma companhia ao proteger todas as partes interessadas, tais como investidores, empregados e credores. - Transparência, equidade de tratamento dos acionistas e prestação de contas. Os três níveis são: Nível 1 Nível 2 Novo Mercado

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Governança Corporativa Governança Corporativa Características das ações emitidas Distribuições publica de ações Vedação a disposições estatutárias (a partir de 10/05/2011) Composição do Conselho de Administração

Níveis de Governança Corporativa Novo Mercado

Nível 2

permite a existência de permite a existência ações ON e PN somente de ações ON (com direitos adicionais

Nível 1

Tradicional

permite a existência de ações ON e PN (conforme legislação)

permite a existência de ações ON e PN (conforme legislação)

Esforços de dispersão acionaria

Não há regra

Limitação de voto inferior a 5% do capital, quórum qualificado e "clausulas pétreas"

Não há regra

Mínimo de 5 membros, dos quais 20% devem ser independentes com mandato unificado de até 2 anos

Mínimo de 3 membros (conforme legislação)

Governança Corporativa Níveis de Governança Corporativa Governança Novo Mercado Nível 2 Nível 1 Tradicional Corporativa Vedação a Presidente do conselho e diretor presidente ou principal acumulação de executivo pela mesma pessoa (carência de 3 anos a Não há regra cargos (a partir de partir da adesão) 10/05/2011) Reunião publica anual Obrigatório e calendário de Facultativo eventos Oferta publica de aquisições de ações no mínimo pelo valor

Obrigatoriamente em caso de fechamento de capital ou saída do segmento

Conforme legislação

Governança Corporativa Governança Corporativa Adesão a Câmara de Arbitragem do Mercado Demonstrações financeiras Percentual mínimo de ações em circulação free float Concessão de Tag Along

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Níveis de Governança Corporativa Novo Mercado

Nível 2

Nível 1

Tradicional

Obrigatório

Facultativo

Traduzidas para o Inglês

Conforme legislação

No mínimo 25% de free float

100% para ON

100% para ON e PN

Não há regra

80% para ON (conforme legislação)

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Na Vida Real

Principais Índices de Renda Variável Ibovespa - Criado em janeiro de 1968; - Valor-base: 100 pontos; - Índice de retorno total. Objetivo: ser o indicador de desempenho médio das cotações dos ativos de maior negociabilidade e representatividade do mercado de ações brasileiro. Ponderados pelo valor de mercado de seus ativos em circulação “free float”, com limite de participação baseado na liquidez.

Composição Ibovespa O índice é composto pelas ações e units exclusivamente de ações de companhias listadas na B3, que atendem cumulativamente aos seguintes critérios: - Em conjunto, representem 85% do volume de negócios realizados; - Presença de no mínimo 95% dos pregões realizados nos últimos 12 meses; - Ter participação em termos de volume financeiro maior ou igual a 0,1%; e - Não ser classificado como Penny Stock (ação com maior valor unitário inferior a R$ 1,00).

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IBrX – Índice Brasil - Composto por 100 ações de companhias listadas na B3, em ordem decrescente de liquidez, de acordo com o seu índice de negociabilidade. Critérios: - Estarem entre as 100 melhores classificadas quanto ao seu índice de negociabilidade, apurados nos doze meses anteriores à reavaliação; - Terem sido negociados em pelo menos 70% dos pregões ocorridos nos doze meses anteriores à formação da carteira.

IBrX-50 – Índice Brasil 50 - Composto pelos 50 papéis mais líquidos da B3. Vantagem para o IBrX: mais fácil de ser reproduzida pelo mercado, operacionalmente. Critérios: - Estarem entre as 50 melhores classificadas quanto ao seu índice de negociabilidade, apurados nos doze meses anteriores à reavaliação; - Terem sido negociados em pelo menos 80% dos pregões ocorridos nos doze meses anteriores à formação da carteira.

SMLL – Índice Small Cap Objetivo: medir o comportamento de empresas de menor capitalização listadas na Bolsa. As ações são selecionadas por sua liquidez e ponderadas na carteira pelo valor de mercado das ações disponíveis à negociação. Critérios: - Empresas que em conjunto, representam 85% do valor de mercado total da Bolsa são elegíveis para participarem do índice MLCX – Mid Large Cap. - As demais empresas que não estiverem incluídas nesse universo são elegíveis para participarem do índice SMLL.

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IDIV – Índice de Dividendos Objetivo: oferecer uma visão segmentada do mercado acionário, medindo o comportamento das ações das empresas que se destacaram em termo de remuneração dos investidores, sob a forma de dividendos e JCP. Composto pelas empresas listadas na B3, que apresentem os maiores dividends yields nos últimos 24 meses anteriores a seleção da carteira.

Processo de seleção pelo yield - É apurado o dividend yield(valor distribuído/último preço) de todos os dividendos/juros distribuídos por ação nos últimos 24 meses; - Os yields de cada ação no período são somados; - As ações são relacionadas em ordem decrescente de yield total no período; - As ações que estiverem dentro dos 25% da amostra com maiores yields irão participar da carteira.

Introdução a Fundos de Investimentos: FI e FIC Introdução a Fundos de Investimentos: FI e FIC Comunhão de recursos constituída sob a forma de condomínio, destinado à aplicação em ativos financeiros.

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FIC – Fundo de Investimentos em Cotas Patrimônio constituído por cotas de FI(Fundos de investimentos) FIC x FI FI: Composta por ativos financeiros FIC: Compra 95% do PL, em cotas de FI de uma mesma classe, salvo no caso de Fundos Multimercados quem podem investir em classes distintas

Segmentação As instituições financeiras oferecem FICs, que compram cotas de um mesmo FI, para atender à necessidade de segmentação dos clientes. O mesmo FI é utilizado para vários FICs, com diferentes valores mínimo, taxa de administração e outras características. * Mesmo comprando do mesmo FI, terão rentabilidades diferentes.

Cálculo da Cota em um Fundo Cálculo da Cota de um Fundo Calcular a cota do seguinte fundo em D+1: Cota D+0 = 1,7521 Número de cotas = 200.000 Não houve ingressos no fundo em D+1 Valorização do fundo de D+0 para D+1 = R$ 8.300,00 Taxa de administração: 1,5% a.a. Despesas com auditoria diária: R$ 35,00 Despesas de corretagem diária: R$ 400,00

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Cálculo da Cota de um Fundo PL de abertura da cota: 200.000 x 1,7521 = R$ 350.420,00. Taxa adm: 2,5% a.a. Cobrar sobre o PL = R$ 358.720,00 Taxa adm diária = 0,005908% Taxa adm = (1,7521 x 200.000 + 8.300) x (1,5/100+1)1/252 – 1) = R$ 21,19 Cota(D+1) = (350.420 + 8.300 – (21,19 + 35 + 400)) / 200.000 = 1,7913

Participantes de um Fundo Administrador Responsável legal pelo fundo, pelas informações aos cotistas e aos órgão de regulação e autorregulação. Compete a ele: - Registrar o fundo na CVM - Responsável pela Marcação a Mercado - Elaborar o regulamento, a lâmina e o formulário de informações complementares - Responsável perante a Receita Federal, pelo recolhimento do IR - Contratar os demais prestadores de serviços

Gestor Responsável pela gestão dos recursos financeiros. Escolhe os ativos que irão compor a carteira, de acordo com a políticas de investimentos do fundo.

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Distribuidor Responsável pela venda de cotas do fundo aos investidores. Pode ser o próprio administrador ou um terceiro contratado para esse fim. Responsável pelo cadastramento do cliente e da assessoria de investimentos. Responsável pelo KYC e Suitability

Custodiante Responsável pela liquidação física e financeira dos ativos, sua guarda e a administração de proventos decorrentes desses ativos. Pode ser o próprio administrador(se for credenciado pela CVM) ou uma outra instituição credenciada para esse fim.

Auditor Independente Responsável por auditar anualmente as demonstrações contábeis do fundo. - Deve ser registrado na CVM para esse fim. Honorário e despesas do auditor independente constituem encargo do fundo(não estão incluídos na taxa adm).

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Consultoria de Investimentos Opcional, administrador poderá contratar para o fundo um Consultor de Investimentos Custo da contratação não poderá ser debitado do fundo(já incluso na taxa adm) Se for Fundo Imobiliário, pode debitar o custo diretamente do fundo. A assembleia geral irá deliberar sobre isso. Os pareces técnicos preparados pelo consultor de investimentos ficarão à disposição dos quotistas na sede da instituição administradora.

Direitos e Deveres dos Cotistas Direitos - Acesso Regulamento, Lâmina, se houver, e ao Formulário de Informações Complementares; - Ter ciência da política de investimento e dos riscos decorrentes; - Ser informado sobre o local utilizado para divulgação de informações do fundo e as taxas cobradas; - Ter acesso ao valor do PL do fundo, ao valor da cota e à rentabilidade acumulado no mês e ano; - Ter acesso mensalmente ao extrato dos investimentos; - Ter acesso anualmente, aos documentos contendo informações sobre os rendimentos obtidos no ano civil, o número de cotas de sua propriedade e seu respectivo valor.

Obrigações - Manter seus dados cadastrais atualizados; - Comparecer nas Assembleias Gerais para exercer o seu direito; - Observar as recomendações de prazo mínimo de investimento; - O cotista deve analisar os fundos disponíveis e verificar a compatibilidade deles com seus objetivos pessoais; - Ao aderir ao fundo, deve concordar com as regras estabelecidas no seu regulamento; - Deve ler o regulamento, a lâmina, o formulário de informações complementares para analisar o objetivo do fundo e sua política de investimento, e ver se o perfil de risco do fundo é compatível com a sua tolerância a risco; - Monitorar, se o fundo vem cumprindo a estratégia descrita no regulamento e formulário de informações complementares.

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Fundo Aberto, Fechado e Exclusivo

Fundo de Investimento

Aberto

•

Aplicação e Resgate a Qualquer Momento

•

Pode haver carência

Fundo de Investimento

Fechado

•

Aplicação por um certo período e Resgate somente na liquidação do fundo

•

Possibilidade de venda no mercado secundário

•

Exemplo: F.I.I., FIP

Fundo Exclusivo

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Fundo Exclusivo

1 Único Cotista Investidor Profissional MaM Facultativa

Marcação a Mercado

R$ 200 mil MaM R$ 30 mil

R$ 30 mil

LTN 5,78%

FUNDO

• • •

P.U: R$ 800 V.F: R$ 1.000 Prazo: 1000 dias

Aporte R$ 800

500 Dias

Curva do Título: R$ 900

RESGATE R$ 900

MaM: R$ 950

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Marcação a Mercado •

Contabilizar os Ativos da Carteira por Seu Preço Justo e Correto

•

São os Ativos Pelos Seus Preços de Mercado (Tabela FIPE)

•

Responsável: Administrador

•

Objetivo: Evitar Transferência de Riquezas

•

Fundo Exclusivo: Facultativo

Fundo Exclusivo

Fundo Exclusivo • FI ou FIC • Investidores profissionais • Aplicações de um único cotista

Fundo Restrito • FI ou FIC • Investidores qualificados ou não • Aplicações de um grupo determinado de investidores, com vínculo: • Exemplos: • Familiar • Societário • Mesmo grupo econômico • Determinem por escrito esta condição

Fundo Exclusivo

Benefício tributário • Compensação de ganhos x perdas para fins de IR • Isenção de IOF nas movimentações

Gestão profissional Blindagem Patrimonial e Planejamento Sucessório • Doam-se as cotas

Desvantagens • Alto custo • Perde-se a isenção nos ativos Isentos IRPF (LCI; LCA; CRI; CRA; etc)

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Dinâmica de Aplicação e Resgate em Fundos Conceitos importantes... Conversão de cota (aplicação e resgate) Cota de abertura x Cota de fechamento Prazos de conversão de cota e pagamento de resgate Fechamento do fundo para novas aplicações Fechamento do fundo para resgates

Objetivo e política de investimento do fundo

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Na Vida Real... Fundo Petros

Limites de concentração por emissor • Máx. 20% se títulos de Instituição Financeira • Máx. 10% se títulos de S.A. Aberta • Máx. 5% se títulos de PF ou PJ em geral

Limites no exterior • Inv. Varejo – Máx 20% • Inv. Qualificado – Máx. 40% • Inv. Profissional ou IQ “Investimento no Exterior” – Sem limites

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Documentos dos Fundos Regulamento - Deve conter o objetivo, a política de investimento, taxas e todas as demais informações sobre o seu funcionamento. - Qualificação do administrador, gestor e custodiante; - Se o fundo é aberto ou fechado, bem como prazo de duração, se determinado ou indeterminado; - Taxas (administração, performance, de ingresso, de saída e taxa máxima de custódia); - Demais despesas do fundo; - Condições para aplicação e resgates; - Público alvo, exercício social do fundo; - Identificação dos riscos assumidos pelo fundo - Forma de comunicação que será utilizada pelo administrador. *Deve ser registrado em cartório, para alterar precisa da autorização da assembleia de cotistas.

Termo de adesão e ciência de risco Cotista deve atestar que teve acesso ao inteiro teor(na primeira aplicação): - Regulamento - Lâmina - Formulário de informações complementares Ter ciência: - Fatores de riscos relativos ao fundo, e que não há qualquer garantia contra eventuais perdas patrimoniais que possam ser incorridas pelo fundo.

Lâmina de Informações Essenciais É um compilado das principais características do fundo, estabelecidas no regulamento. O administrador deve enviar à lâmina à CVM até o dia 10 de cada mês com os dados relativos ao mês imediatamente anterior. Deve constar: - Histórico de rentabilidade do fundo - Composição da carteira - Comparativo de custos do produto - Simulação de despesas NÃO É NECESSÁRIO LIE PARA FUNDOS DESTINADOS A INVESTIDOR QUALIFICADO E/OU PROFISSIONAL.

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Formulário de Informações Complementares Deve conter, no mínimo: - Periodicidade mínima para divulgação da composição da carteira do fundo; - Local, meio e forma de divulgação das informações e de solicitação de informações pelo cotista; - Exposição dos fatores de riscos inerentes à composição da carteira do fundo; - Política de distribuição de cotas; - Descrições da política relativa a voto, a tributação aplicável e a administração de riscos; - Apresentação detalhada do administrador e do gestor; - Quaisquer outras informações que o administrador entenda ser relevante. * Enviar à CVM versão atualizada do FIC, sempre que houver alterações, no prazo de 5 dias úteis.

Assembleia dos Fundos Assembleia Geral de Cotistas A AGC é a instância máxima do fundo. Compete a AGC aprovar:

- Demonstrações contábeis - Substituição do administrador, gestor ou custodiante - Fusão ou incorporação - Aumento da taxa de administração - Alteração da política de investimento - Emissão de novas cotas - Alteração do regulamento

Convocação Deve ser feita por correspondência encaminhada a cada cotista, com pelo menos 10 dias de antecedência em relação a data da realização. O resumo das decisões da AGC deverá ser disponibilizado aos cotistas no prazo de até 30 dias, após a data da realização da mesma. Quem pode convocar? Administrador, gestor, custodiante ou grupo de cotistas com mais de 5% do total de cotas emitidas. A Assembleia é realizada com a presença de qualquer número de cotistas.

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Fundo Ativo e Fundo Passivo Fundo Passivo Objetivo: Replicar um índice de referência(benchmark), visando manter o desempenho do fundo próximo à sua variação. Limitações para conseguir acompanhar o benchmark: - Taxa de administração e demais despesas - Critério de Marcação a Mercado adotado pelo administrador - O risco de mercado do cupom de juros de títulos pós fixados

Fundo Passivo Objetivo: Buscar rentabilidade superior ao índice de referência(benchmark). Para conseguir superar um benchmark de renda fixa: - Maior risco de crédito - Maior risco de liquidez e mercado - Alavancagem na utilização de derivativos Para conseguir superar um benchmark de renda variável - Maior risco de liquidez, comprando ações menos negociadas - Maior risco de mercado, comprando ações que oscilam mais - Usar contrato de opções

Classificação CVM dos Fundos Classificação CVM

A ICVM 555 classifica os fundos em quatro principais classes: - Renda Fixa: Mínimo 80% do PL em ativos relacionados a variação da taxa de juros e/ou de índice de preços. - Multimercado: Títulos pré e pós-fixados, atrelados à inflação, ao câmbio, ações etc. Gestor tem livre escolha de risco de crédito. Proibida cota de abertura. Pode cobrar performance. - Ações: Mínimo 67% do PL aplicados em ações, recibos de ações ou fundos de índice. Uso livre de derivativos. Pode cobrar performance. - Cambial: Mínimo 80% do PL em ativos atrelados à variação cambial. Proibida cota de abertura. Uso livre de derivativos. Pode cobrar performance.

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Fundo Renda Fixa O principal fator de risco da carteira é a variação da taxa de juros ou de índice de preços, ou ambos. - Mínimo de 80% do PL em ativos relacionados diretamente, ou sintetizados via derivativos, ao fator de risco que dá nome à classe; - Uso livre de derivativos; - Pode utilizar cota de abertura somente para fundo curto prazo (Fundo Renda Fixa longo prazo deve utilizar cota de fechamento); - Proibida a cobrança de taxa de performance, exceto em fundos de Longo Prazo ou para investidor qualificado; - Permitida a alocação de até 20% do PL em ativos no exterior.

Fundo Multimercado Envolve vários fatores de risco, sem o compromisso de concentração em nenhum fator em especial. - Pode investir em títulos de taxa pré e pós-fixados, atrelados à inflação, ao câmbio, ações etc; - Pode investir até 20% do patrimônio em cotas de Fundo Imobiliário e cotas de FIDC; - Se destinado a Investidor Qualificado, pode investir em FIDC, FIEE, e FIP, até os limites previstos em seu regulamento; - Uso livre de derivativos; - Proibida cota de abertura; - Pode cobrar taxa de performance; - Permitida a alocação de até 20% do PL em ativos no exterior.

Fundo de Ações No mínimo 67% de PL deverão ser aplicados em: - Ações negociadas em bolsa ou balcão organizado; - Bônus ou recibos de subscrição e certificados de depósito de ações; - Cotas de fundos de ações e cotas dos fundos de índice; - BDR nível II e III; - Os 33% restantes poderão ser aplicados em quaisquer outras modalidades de ativos; - Uso livre de derivativos; - Proibida cota de abertura; - Pode cobrar taxa de performance; - Permitida a alocação de até 20% do PL em ativos no exterior.

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Fundo Cambial Variação de preços de moeda estrangeira, ou a variação do cupom cambial. - No mínimo, 80% da carteira deverá ser composta por ativos atrelados ao câmbio; - Uso livre de derivativos; - Proibida cota de abertura; - Pode cobrar taxa de performance; - Permitida a alocação de até 20% do PL em ativos no exterior

Subclassificações Estas principais categorias admitem sufixos: Renda Fixa  Curto Prazo Renda Fixa  Referenciado Renda Fixa  Simples Renda Fixa ou Multimercado  Dívida Externa Renda Fixa ou Multimercado  Longo Prazo Renda Fixa ou Multimercado  Crédito Privado Renda Fixa ou Multimercado  Investimento no exterior Ações  Mercado de Acesso Ações  BDR Nível 1 Ações  Investimentos no exterior

Renda Fixa Curto Prazo -

100% da carteira composta por TPF ou privados, considerados de baixo risco de crédito; Prazo médio da carteira inferior a 60 dias; Vencimento mais longo: 375 dias(mantendo prazo médio em 60 dias) Uso de derivativos apenas para proteção; Pode utilizar cota de abertura; Proibida cobrança de taxa de performance; Até 20% do PL em ativos no exterior.

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Renda Fixa Referenciado Deve identificar em sua denominação o indicador de desempenho(Taxa DI): Mínimo 80% do PL em TPF ou privados de baixo risco; Mínimo 95% da carteira aderente ao benchmark; Uso de derivativos apenas para proteção; Pode utilizar cota de abertura somente se for curto prazo(prazo médio até 365 dias); - Proibida taxa de performance, exceto em longo prazo(prazo superior a 365 dias); - Até 20% do PL em ativos no exterior. -

Renda Fixa Simples Mínimo 95% aplicado em: -

TPF; Títulos privados de baixo risco; Operações compromissadas; Pode utilizar cota de abertura; Uso de derivativos apenas para proteção; Proibida taxa de performance; Benchmark Selic.

Fundo Renda Fixa Dívida Externa Variação de preços dos títulos da dívida externa brasileira (mercado internacional) e variação cambial, uma vez que os títulos são denominados em moeda estrangeira. 80% do PL em títulos da dívida externa da União; Recursos remanescentes podem ser alocados em ativos de crédito no exterior, respeitada a concentração máxima de 10% por emissor; - Uso de derivativos (no Brasil e no exterior) apenas para proteção (hedge); - Pode cobrar taxa de performance; - Permitida somente cota de fechamento. -

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Fundo de Crédito Privado Fundo de Investimento Renda Fixa, Cambial ou Multimercado que investir em títulos privados acima de 50% do PL deverá observar as seguintes regras: - Deverá conter a expressão “Crédito Privado”; - Incluir o destaque para o risco de crédito adicional do fundo no terno de adesão e ciência de risco.

Fundos de Ações – Mercado de Acesso O Fundo de Ações – Mercado de Acesso deverá ter 2/3 no mínimo, de seu PL aplicações em ações de companhia listadas em segmento de negociação de valores mobiliários voltados para o mercado de acesso. Quando sob a forma de condomínio fechado: - Podem investir até 1/3 do PL em ações, debêntures, bônus de subscrição, ou outros títulos e valores mobiliários conversíveis ou permutáveis em ações de emissão de companhia fechada, desde que o fundo: I. Participe do processo decisório da companhia investida, com efetiva influência na definição da sua política estratégica e na sua gestão através de: a. Indicação de membros do Conselho de Administração; b. Detenção de ações que integram o bloco de controle; ou c. Celebração de acordos de acionistas. II. Invista somente em companhias fechadas que adotem determinadas práticas de governança corporativa.

Investimento no Exterior Fundos voltados ao investidor comum: - Até 100% do PL nos fundos RF Dívida Externa; - Até 20% do PL nos demais fundos de investimentos; - 0% do PL em Fundos RF Simples. Fundos voltados ao investidor qualificado: - Até 100% do PL, se previsto no regulamento o mínimo de 67% no exterior. - Até 40% do PL em todos os fundos se não houver previsão de mínimo no regulamento. Fundos voltados ao investidor profissional: - Até 100% do PL desde que acrescente no denominação do fundo “Investimento no exterior”.

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Fundo de Investimentos em Direitos Creditórios - FIDC

R$ 9.7 mm À vista

R$ 10 milhões

FIDC

3 meses

FIDC

Direito Creditório

Direito Creditório

•

Cheques

•

Duplicatas

•

Cartão de Crédito

•

Outros

FIDC – Características Gerais % Mínimo do Patrimônio em D.C

Saldo: Ativos de Renda Fixa

Valor Mínimo de Aplicação Inicial

Não há

Investidores

Somente I.Q

Cotas Tipo de Fundo

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50%

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•

• Sênior Subordinada

Aberto ou Fechado

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Classificação dos FIDC’s CLASSE

ORIGEM DOS RECEBÍVEIS

Fomento Mercantil

Carteira Pulverizada

Financeiro

Crédito Imobiliário, Crédito Consignado, Crédito Pessoal, Financiamento de Veículos

Agro, Indústria e Comércio

Infraestrutura, Crédito Corporativo, Agronegócio, Indústria e Comércio

Outros

Carteira de Recuperação, Poder Público

Fundo de Investimento Imobiliário - FII

Fundo de Investimento

Fundo de Investimento Imobiliário - FII

Ações

LCI

TPF

Debêntures

CDB

Outros...

Ações

LCI

TPF

Debêntures

CDB

Outros...

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Ativos ligados a setor imobiliário : • • • • •

Fundo de Investimento Imobiliário - FII

Fundo Fechado Fundo de Investimento Imobiliário - FII

ATÉ 27,5% P.F

ISENTO F.I.I

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Ações Debêntures LCI Cotas de FI’s Etc

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Fundo de Investimento Imobiliário - FII

Imposto de Renda - PF Dividendo

Isento

Ganho de Capital

20%

Características Gerais •

Para ter isenção do dividendo: 1) Cotas negociadas em Bolsa ou Balcão Organizado 2) Ter no mínimo 50 cotistas 3) Cotista ter menos de 10% das cotas

•

Deve distribuir 95% do seu lucro Base em balanço ou balancete semestral

Fatores a Serem Observados – Carteira de Imóveis • •

Qualidade de Crédito dos Inquilinos Localização e Qualidade dos Imóveis •

Histórico de Inadimplência •

Índice de Vacância

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Vantagens de Investir em um FII Acessibilidade Gestão Profissional Facilidade de Negociação Benefício Fiscal Divisibilidade do Investimento

Fundo de Investimento em Participações - FIP

FIP

Ativos

Participar do Processo Decisório

Forma Principal Indicação de Membros para o Conselho de Administração

FIP

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Cias Abertas Cias Fechadas Sociedades Ltda’s

•

Constituído sob a forma de fundo fechado

•

Deve participar do processo decisório da empresa

•

Somente para Investidores Qualificados

• o o o o

Devem manter, no mínimo, 90% do patrimônio em: Ações Debêntures Simples (Até 33%) Títulos conversíveis em ações Títulos representativos de participação

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Classificação dos FIP’s CLASSE

DESCRIÇÃO

Capital Semente

Receita Bruta Anual de Até R$ 16 mm

Empresas Emergentes

Receita Bruta Anual de Até R$ 300 mm

Infraestrutura e PD&I

Novos Projetos em áreas tidas como prioritárias para o Governo Federal

Multiestratégia

Pode alocar 100% do Capital no Exterior Somente para Investidor Profissional

Fundo de Índice - ETF ETF – Exchanged Traded Funds São fundos espelhados em índices(renda fixa e variável) e suas cotas são negociadas em bolsa. Características: - Fundo Aberto; - Deve trazer em sua denominação a expressão Fundo de Índice; - Manter 95% no mínimo, de seu patrimônio aplicado em ativos financeiros que integrem o índice de referência;

Benefícios - Adquirindo cotas de um ETF, o investidor passa a deter todas as ações de um índice. Por exemplo: Atualmente o Ibovespa possui 66 ações na carteira, quando o investidor aplica em ETF, ele está aplicando nessas 66 ações e com a mesma proporção que elas estão no Ibovespa. - Isso traz praticidade, menor custo, liquidez e mais facilidade para acompanhar o desempenho de um benchmark. Os dividendos pagos pelas ações constantes nos fundos de índices são automaticamente reaplicados no próprio ETF.

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Principais ETFs negociadas no Brasil BOVA11 – Ibovespa PIBB11 – IBrX-50 SMAL11 – SMLL DIVO11 – IDIV IVVB11 – S&P500

Tributação ETF ETF de Renda Variável: 0,005% na fonte, sobre o valor da venda 15% via Darf, compensando o valor retido na fonte ETF de Renda Fixa: Até 180 dias  25% De 181 a 720 dias  20% Acima de 720 dias  15% Isentos de IOF

Taxas e Despesas de um Fundo Taxa de Administração -

Taxa fixa, expressa em % ao ano, base 252 dias úteis, calculada sobre o PL do fundo, e provisionada diariamente no valor da cota.

-

Valor divulgado diariamente já é líquido de taxa de administração.

-

O valor da taxa adm afeta o valor da cota.

A taxa adm remunera os serviços: Gestão, consultoria, atividades de tesouraria, distribuição de cotas, escrituração de emissão e resgate de cotas - É cobrado independente da rentabilidade.

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FIC que compram cotas de FI FIC  Taxa adm 2,5% a.a. FI  Taxa adm 0,5% a.a. A taxa de administração que deve ser informada aos cotistas no regulamento é mínimo de 2,5% a.a. e máxima de 3,0% a.a. Exemplo de cálculo PL do dia  R$ 1.000.000,00 Taxa adm de 2,5% a.a. Taxa adm do dia = PL do dia x (Taxa a.a./252) Taxa adm do dia = 1.000.000,00 x 0,009799% = R$ 97,99

Taxa de Performance Sempre que a rentabilidade do fundo superar o benchmark, pode ser cobrado uma taxa de performance. Para o investidor comum: - Deve ser compatível o benchmark com a política do fundo, se for renda fixa(CDI), se for renda variável(Ibovespa); - Para poder cobrar, tem que ser no mínimo 100% do parâmetro de referência; - Periodicidade da cobrança, no mínimo, semestral; - Tem que ser cobrado após dedução de todas as despesas, inclusive da taxa de administração; - Conceito de linha d’água. Para o investidor qualificado: - A taxa de performance será cobrada conforme estabelecido no regulamento.

Conceito de linha d’água A cobrança de taxa de performance não é permitida caso o valor da cota do fundo seja inferior ao seu valor por ocasião da última cobrança efetuada. Início Semestre 1 Semestre 2 Semestre 3 Semestre 4 Semestre 5 Valor da cota 1,000000 1,054000 1,099322 1,075687 1,097200 1,113658 Variação da cota 5,40% 4,30% -2,15% 2,00% 1,50% Variação do Benchmark 6,15% 3,00% -1,00% 1,50% 0,50% Pode cobrar? Não Sim Não Não Sim

No semestre 4, apesar do fundo ter superado o benchmark, o valor da cota é menor do que na última cobrança, no semestre 2. (Esse fundo paga taxa de performance quando a performance do gestor superar o benchmark.

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Taxa de performance A taxa de performance não pode ser cobrada nos fundos: - Renda Fixa Curto Prazo - Renda Fixa Referenciado(prazo médio menor que 365 dias) - Renda Fixa Simples - Renda Fixa(prazo médio menor que 365 dias)

Taxa de Ingresso e de saída - Taxa de ingresso cobrada pela IF para a entrada do investidor em algum tipo de investimento. - Taxa de saída cobrada pela IF por ocasião do pedido de resgate de cotas.

Outras despesas Despesas que constituem encargos do fundo e serão debitados diretamente: - Taxas, impostos ou contribuições federais - Despesas com registros de documentos - Correspondências - Auditor independente - Emolumentos e comissões pagas por operações do fundo - Honorários do advogado - Prejuízos não cobertos por apólice de seguro

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Clubes de Investimentos

Ações Bônus de Subscrição o Debêntures Conversíveis o Cotas de Fundos de Índices de Ações o

Clube de Investimento em Ações

R$ 100 mm

•

o

Mínimo 67%

Participantes Mínimo: 3 Máximo: 50

(Máximo de 40% para cada Cotista) •

Patrimônio Mínimo 67% em Ações

•

Gestão Próprios cotistas Gestor Pessoa Física ou Pessoa Jurídica Gestor profissional

•

Administrador Corretora/Distribuidora Banco de Investimento Bco Múltiplo (Cart. Investimento)

Comparação Entre Clube e Fundo de Ações O QUE

CLUBE

FUNDO

Cotas

Possui

Possui

% Mínimo de Ações

67%

67%

Gestão

Cotista Poder Interferir

Gestor

Número de Cotistas

3 Até 50

Ilimitado

Custos

Menores

Maiores (Auditoria, Fiscalização CVM)

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Investimentos que Podem ser Realizados 67% Renda Variável

 Outros Valores Mobiliários de Cia. Aberta  Cotas de Fundos Curto Prazo, Referenciado e Renda Fixa

33%

 Títulos Públicos

???

 Títulos de Instituições Financeiras  Opções (Vedado Lançamento a Descoberto)

Clube - Vedações

 Operar fora dos Mercados Organizados  Adquirir Títulos/Fundos do Administrador, do Gestor ou de empresas ligadas

Exceto se: o

Fizer Parte de Índice que o Clube está atrelado

o

Exercício de direito de Preferência

o

Entre Outros....

Carteira Administrada

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Outras características... Custos • Taxa de gestão + possível performance • Custos dos produtos Tributação • Não há visão global da carteira • Cada ativo terá sua devida tributação • Compensação de perdas entre ativos de mesmo tipo Contrato deve conter • • • • •

Política de investimentos Remuneração pelo serviço Riscos Conteúdo e periodicidade das informações ao cliente Potenciais conflitos de interesse

Introdução a Derivativos:Estratégias e Risco Derivativos

Contrato de liquidação futura cujo valor deriva do valor à vista, do ativo objeto desse contrato. O preço DERIVA de um ativo.

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Derivativos

Modalidades: - Contrato a Termo - Contratos Futuros - Contrato de Opções - Contrato de Swap

Derivativos

Podem ser negociados: - Na B3 - Em mercado de balcão  Risco de Crédito da Contraparte, pois a poderá não honrar a obrigação assumida no contrato.

Derivativos Risco de Preço

COMPRADOR

Contrato Derivativo

Risco da Contraparte

BALCÃO

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VENDEDOR

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Derivativos Risco de Preço

COMPRADOR

Contrato Derivativo

Bolsa “Clearing House”

Contrato Derivativo

VENDEDOR

Risco da Contraparte

Risco da Contraparte

BOLSA

Negociações em Bolsa -

As negociações no ambiente da B3 são intermediadas pela corretoras e distribuidoras; Os contratos são padronizados. A Bolsa define, vencimento, volume dos contratos, e característica dos ativos. A padronização dos contratos é condições imprescindível para que a negociação seja realizada em Bolsa; A Bolsa assume o risco da contraparte; As contrapartes (comprador e vendedor) deverão depositar margem de garantia. Exemplos de contratos: DI, Ibovespa e Câmbio.

Vantagens

Problemas

- Transparência na formação de preços; - Alta Liquidez; - Garantia de liquidação do contrato.

- Ajuste diário; - Depósito de margens e garantias.

Ajuste Diário -

Posições mantidas em aberto são ajustadas financeiramente todos os dias, segundo seu preço de mercado, com os recursos em conta-corrente, com o objetivo de acumulação de prejuízos. Os ajustes entre credor e devedor são liquidados um dia útil após a solicitação (D1).

Margem Inicial  Depósitos efetuados pelos investidores. A Bolsa estipula o percentual de margem com base na natureza de cada ativo. Margem Adicional  A B3 ou a própria corretora, poderá exigir margem adicional, dependendo das mudanças das condições de mercado.

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Mercado de Balcão -

Negociação direta entre as contrapartes; Contratos não são padronizados, podendo ter vencimentos, tamanho e indexados definidos dos entre as partes; A negociação em balcão implica em risco de crédito: cada contraparte assume o risco do outro honrar(ou não) a operação; Exemplos de contratos: Swap, NDF.

No Brasil há obrigatoriedade de registro dos derivativos de balcão em uma clearing house(B3). Vantagens - Flexibilidade na escolha dos parâmetros.

Comparativo Características Liquidação do contrato Fixação de preços Flutuação de preços Relação entre as partes Risco de contraparte Liquidez

Mercado de Balcão (OTC) Customizado conforme necessidades das partes Negociação Livre Direta Assumido entre as partes Baixa

Nercado de Balcão (Bolsa) Padronizado Cotação aberta Limites de preços(alta e baixa) Clearing House é contraparte central Assumido pela câmara de compensação Ampla nos mercados consolidados

Mercado a Termo Mercado a Termo - “Acordo particular” de compra e venda de um ativo em data futura, por preço previamente estabelecido; - As partes liquidarão a operação pela entrega física ou pela financeira na data de vencimento; - Maior flexibilidade: partes negociam entre si; - Baixa liquidez, contrato não é padronizado. Compra o ativo na hora, acerta o preço e a quantidade agora, para pagar em uma data futura.

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Características O preço de mercado a termo é estabelecido adicionando-se ao preço à vista a expectativa de juros, fixada livremente no mercado, pelo prazo do contrato (equivalente aos Futuros) Negociados em balcão: sem ajuste diário, mas com risco de crédito da contraparte Reversão total apenas através da liquidação antecipada do contrato, com a mesma contraparte e de acordo com as condições de mercado Posição inversa com outra contraparte mantém risco de crédito de ambas as posições.

Termo de Ações ➔ ➔

Gestão de risco de oscilação de preço. Compra ou vende uma ação por um valor predeterminado mediante contrato padronizado em uma determinada data futura.

Ex: Comprador a termo – Expectativa de alta Ação custa: R$ 15,00 Ação a termo: R$ 15,10(para 60 dias)

Termo de Ações - Características Objeto de negociação: todas as ações listadas na B3. Cotação: as ações no mercado a termo são cotadas em reais (R$) e seguem a mesma forma de cotação da ação subjacente. Prazo: de 16 a 999 dias corridos. Liquidação pode ser no vencimento ou por diferença. Garantia: Cobertura  vendedor do termo deposita ações Margem  a B3 usa sistema de adm de risco, avaliando diariamente a adequação do nível de garantias de cada investidor.

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Margem de garantia A B3 calcula o total de margem exigida com base em dois componentes: Margem de prêmio: diferença entre a cotação de fechamento do ativo subjacente ao contrato a termo e o preço efetivo do contrato do investidor. Margem de risco: perda potencial do contrato do investidor no caso de movimento adverso nos preços de mercado.

Termo de Dólar - NDF NDF (Non Deliverable Forward) A NDF é um contrato de balcão, firmado entre o cliente e a instituição financeira e registrado na B3. Garante uma taxa de câmbio para uma determinada data futura, cuja liquidação ocorre pela diferença entre a taxa de câmbio à vista e a taxa acordada no termo. Ex: Investidor acredita na desvalorização do real Compra dólar a termo(forward) para 90 dias a US$ 3,50 Spot(à vista) US$ 3,55

Formação de Preço do NDF 1º Captação de CDB no valor de R$ 4 milhões a 8% a.a. com vencimento em 1 ano. 2º Converte os R$ 4 milhões em USD = USD 1 milhão e aplica no mercado externo a 3% a.a. por 1 ano. 3º No vencimento recebe USD 1.030.000,00 e paga ao investidor R$ 4.320.000,00. 4º Calcular Paridade: 4.320.000,00 / 1.030.000,00 = 4,1942 R$/USD

Compra USD 1 milhão a termo para 1 ano a R$ 4,1942/USD Dólar à vista: R$ 4,00/USD.

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Características - Contrato particular entre duas partes (balcão) negociado fora da bolsa - O cliente fixa uma paridade futura de moeda estrangeira contra Reais, com base em um valor expresso em dólares; - Não há desembolso no início da operação; - No dia do vencimento ocorre a liquidação financeira do contrato.

Mercado Futuro Mercado Futuro Uma evolução do mercado a termo. Mais  Competitividade, transparência, liquidez e agilidade. Contratos padronizados: características do ativo, tamanho do contrato e vencimento pré-definidos.

Especificações de contrato Objeto de negociação: o ativo ou mercadoria cuja oscilação de preços está em negociação. (Taxa de juros, dólar, Ibovespa). Cotação: é a unidade de valor atribuída ao ativo ou mercadoria em negociação (reais por mil dólares). Unidade de negociação: É o tamanho do contrato. Meses de vencimento: meses em que serão liquidados os contratos. Liquidação: física ou financeira. Permite a reversão da posição a qualquer momento.

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Ajuste diário Para mitigar o risco de não-cumprimento das obrigações assumidas. No final de cada dia de pregão, a bolsa divulga o valor de ajuste, que é a diferença diária que será paga ou recebida pelos investidores. Esses ajustes são lançados diretamente na conta-corrente do investidor e não afetam o valor disponível na conta margem. Ganhos e perdas não se acumulam. (somente mercado futuro)

Margem de garantia - Futuro - B3 requer depósito de margem de garantia(posições compradas ou vendidas); - Margem determinada de acordo com o ativo-objeto, com a data de vencimento do contrato e com fatores de risco estruturais e conjunturais; - O valor da margem pode variar, mas é sempre um percentual do contato; - Caso o participante do mercado honre as obrigações, a margem é 100% devolvida; - Depósito: dinheiro, TPF e privados, dentre outros.

DI Futuro Expectativa de taxa de juro DI(Depósitos Interfinanceiros). Papel fundamental na administração de portfólios de renda fixa. Valor do contrato R$ 100.000,00 no vencimento. PU: Valor atual Juros sobe  PU cai Juros Cai  PU sobe

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Cupom Cambial O cupom cambial pode ser definido como a remuneração, em dólares, dos reais investidos no Brasil. Ele é dado através da variação da taxa de juros local, ou seja, através do CDI, menos a variação do câmbio no período. - Vender dólar e comprar reais - Aplicar esses reais em títulos brasileiros - Vender os reais e comprar dólares para repatriar os seus recursos. Objeto de negociação: compra e venda de taxa. Tamanho de contrato: PU multiplicado pelo valor do ponto, expresso em dólares dos Estados Unidos. Cotação: taxa de juros do Cupom Cambial, expressa em percentual ao ano, linear , base 360 dias ocorridos, com até três casas decimais. Margem da garantia: Será exigida margem de garantia de todos os comitentes com posição em aberto, cujo valor será atualizado diariamente pela B3.

Fórmula do Cupom Cambial -

Onde: CC = Cupom cambial du = dias úteis dc = dias corridos Dol(T) = cotação dólar no vencimento Dol(t) = cotação dólar à vista r DI = Taxa pré

Prazo: 120 dias corridos (84 dias úteis) Dólar spot: R$ 3,50/USD Dólar futuro para 120 dias corridos: R$ 3,60/USD. Taxa de juros no período: 10% ao ano. Qual é o cupom cambial? (1 + 0,10)84/252 – 1 3,60/3,50

360/120 = 1,08% ao ano

Ao comprar cupom cambial, o investidor terá lucro se a taxa acumulada do CDI for superior a variação cambial acumulada.

Ibovespa Futuro Valor do contrato: R$ 1 por ponto do índice. Liquidação exclusivamente financeira. Se a expectativa é de alta, compra futuro de Ibovespa.

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Estratégia com Futuros – Operação de Financiamento Conhecimento como Cash and Carry 1. Toma recurso emprestado  R$ 100.000,00 a 12% a.a. 2. Compra ativo no mercado à vista (spot)  R$ 100.000,00 em Ibovespa Futuro. 3. Vende contratos no mercado futuro  R$ 120.000,00 em Ibovespa Futuro. 4. Fixa um retorno para o valor aplicado no mercado à vista  R$ 8 mil reais. Vale a pena se a taxa obtida (futuro/spot) for maior que a taxa do empréstimo.

SWAP

E o que é SWAP? • Ferramenta de Hedge – proteção • Acordo entre duas partes com objetivo de trocar fluxos de caixa (riscos) • As partes têm obrigações recíprocas • Pode ter ajuste periódico ou liquidação apenas no vencimento • Por ser negociado em mercado de balcão ou bolsa, tem flexibilidade • Liquidação em D+1 – Registro na CETIP – [B]³

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Como funciona...

Parte 1

Parte 2

Paga Pré

Recebe Pré

Recebe Pós

Paga Pós

Mercado de Opções Mercado de Opções Os contratos de opções representam acordos nos quais uma parte adquire o direito de comprar (ou vender) um ativo a um preço preestabelecido até certa data e a contraparte se obriga a vender (ou comprar) esse ativo, em troca de um único pagamento inicial. Call - Direito de decidir pela compra do ativo no futuro a preço pré-determinado Put - Direito de decidir pela venda do ativo no futuro a preço pré-determinado Em ambos os casos, o direito adquirido na negociação tem prazo de validade (um dia ou um período), refere-se a um produto denominado ativo-objeto (definido no contrato) e é exercido a um preço de exercício previamente estabelecido. Exemplo: Uma analogia é o seguro de um carro. No seguro, é pago um prêmio para a seguradora e se o carro for batido ou roubado seu valor é recuperado.

Tipos de Opções - Opções Europeias - Podem ser exercidas apenas na data de vencimento; - Opções Americanas - podem ser exercidas a qualquer momento ou em determinadas datas ou períodos entre a data de emissão e a data de vencimento.

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Participantes O titular da opção é quem detém o direito de comprar ou vender. Já o vendedor (chamado “lançador” da opção), seja de compra ou de venda, tem obrigação de atender o titular. Participante Tipo de opção

Titular Paga prêmio

Lançador Recebe prêmio

CALL

Direito de comprar

Obrigação de vender

PUT

Direito de vender

Obrigação de comprar

Compra de Call Ação à vista: R$ 35,00 Prêmio: R$ 2,00 Preço de exercício(strike): R$ 33,00 Vencimento: 60 dias Tipo de opção: europeia Preço no vencimento 32 33 34 35 36 37

Decisão do Comprador Não exerce Não exerce Exerce Exerce Exerce Exerce

Resultado do Comprador = PV - PE 0 0 1 2 3 4

Resultado líquido (Resultado - Prêmio) -2,00 -2,00 -1,00 0,00 1,00 2,00

Venda de Call Ação à vista: R$ 35,00 Prêmio: R$ 2,00 Preço de exercício(strike): R$ 33,00 Vencimento: 60 dias Tipo de opção: europeia Preço no vencimento 32 33 34 35 36 37

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Decisão do Comprador Não exerce Não exerce Exerce Exerce Exerce Exerce

Resultado Líquido - Vendedor 2 2 1 0 -1 -2

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Compra de Put Ação à vista: R$ 31,00 Prêmio: R$ 2,00 Preço de exercício(strike): R$ 33,00 Vencimento: 60 dias Tipo de opção: europeia Preço no vencimento 29 30 31 32 33 34

Decisão do Comprador Exerce Exerce Exerce Exerce Não exerce Não exerce

Resultado do Comprador = PE - PV 4 3 2 1 0 0

Resultado líquido (Resultado - Prêmio) 2,00 1,00 0,00 -1,00 -2,00 -2,00

Venda de Put Ação à vista: R$ 31,00 Prêmio: R$ 2,00 Preço de exercício(strike): R$ 33,00 Vencimento: 60 dias Tipo de opção: europeia Preço no vencimento 29 30 31 32 33 34

Decisão do Comprador Exerce Exerce Exerce Exerce Não exerce Não exerce

Resultado Líquido - Vendedor -2 -1 0 1 2 2

Gráficos

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Vencimento da Opções

Fatores que determinam o preço da opção Opção de compra

Opção de venda

Preço à vista do ativo

+

-

Preço de exercício

-

+

Volatilidade

+

+

Prazo para o vencimento

+

+

Valor Intrínseco e Valor Extrínseco / ATM, ITM e OTM Valor intrínseco é a diferença entre o valor à vista da ação e o preço de exercício da opção de compra. Call com preço de exercício de R$ 30,00 Valor da ação = R$ 35,00. O titular tem o direito de comprar a ação pelo preço de exercício de R$ 30,00, ou seja, ele ganhará R$ 5,00 pois a ação vale R$ 35,00 no momento. VI = 35 – 30 = 5 Já o valor extrínseco é a diferença entre o valor intrínseco da opção e o valor cobrado como prêmio. Vamos supor que o prêmio é R$ 2,00. VI = 5 VE = 5 – 2 = 3 OTM = Fora do Dinheiro = Opção não seria exercida ATM = No dinheiro / PE = PV ITM = Dentro do Dinheiro = Opção seria exercida

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Financiamento (Lançamento Coberto) É uma operação realizada em duas etapas: O investidor compra uma quantidade de ações de uma determinada empresa no mercado à vista e, simultaneamente, vende o equivalente no mercado de opções. Ao fechar esta transação, o investidor está comparando a diferença entre o desembolsado hoje com o que irá receber no vencimento das opções. Com isso, o titular da ação ou lançador da opção se compromete a vender o ativo objeto da opção pelo preço de exercício da opção (strike) até a data limite da série lançada.

Compra  100 BBDC4 a R$ 25,00  -R$ 2.500,00 Venda Call  100 BBDCD28 a R$ 0,18  R$ 18,00 Custo total  -R$ 2.500,00 + R$ 18,00 = -R$ 2.482,00 Se for exercido  Vende a R$ 28,00 Lucro  R$ 2.800,00 – R$ 2.482,00 = R$ 318,00

Box de 4 pontas São 4 posições no mercado de opções: - Titular de opção de compra - Lançador de opção de venda com o mesmo preço de exercício - Lançador de opção de compra - Titular de opção de venda com o mesmo preço de exercício, sobre o mesmo ativo-objeto, mesma quantidade e mesma data de vencimento. As séries de opções devem apresentar sempre o mesmo lote-padrão.

Box de 4 pontas - Exemplo 1º - Compra – BBDCD32 (Call) = Direito de Comprar 2º - Vende - BBDCP32 (Put) = Obrigação de Comprar 3º - Vende – BBDCD34 (Call) = Obrigação de Vender 4º - Compra – BBDCP34 (Put) = Direito de Vender Vamos supor: Bradesco fecha a R$ 20,00 1º Não irei exercer. 2º Serei exercido, e obrigado a comprar por R$ 32,00  Prejuízo R$ 12,00 3º Não serei exercido. 4º Exerce o direito e vende a R$ 34,00  Lucro R$ 14,00. Ganho R$ 2,00

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Box de 4 pontas - Exemplo 1º - Compra – BBDCD32 (Call) = Direito de Comprar 2º - Vende - BBDCP32 (Put) = Obrigação de Comprar 3º - Vende – BBDCD34 (Call) = Obrigação de Vender 4º - Compra – BBDCP34 (Put) = Direito de Vender Vamos supor: Bradesco fecha a R$ 40,00 1º Exerce o direito e compra a R$ 32,00  Lucro R$ 8,00. 2º Não irei exercer. 3º Serei exercido, e obrigado a vender por R$ 34,00  Prejuízo R$ 6,00 4º Não serei exercido. Ganho R$ 2,00

Straddle

C 1 BBDCF32  Direito de comprar a R$ 32,00(prêmio R$ 2,00) C 1 BBDCR32  Direito de vender a R$ 32,00(prêmio R$2,00) Se Bradesco fechar em R$ 50,00 Exerço e compro a R$ 32,00  Lucro R$ 18,00 Não exerce o direito, perco o prêmio. Se Bradesco fechar em R$ 10,00 Não exerce o direito, perco o prêmio. Exerço e vendo a R$ 32,00  Lucro R$ 22,00

Strangle

C 1 BBDCF32  Direito de comprar a R$ 32,00(prêmio R$ 2,00) C 1 BBDCR34  Direito de vender a R$ 34,00(prêmio R$1,00) Se Bradesco fechar em R$ 50,00 Exerço e compro a R$ 32,00  Lucro R$ 18,00 Não exerce o direito, perco o prêmio. Se Bradesco fechar em R$ 10,00 Não exerce o direito, perco o prêmio. Exerço e vendo a R$ 34,00  Lucro R$ 24,00 Se fechar a R$ 33 (exerço os dois)

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Opções Favorece emissor

Favorece investidor

Collar  Ação + vender call + comprar put Ação  R$ 30 + Obrigação de vender a R$ 32,00 e direito de vender a R$ 31,00

Certificado de Operações Estruturadas - COE

Superavitário

Deficitário

COE

Investidor

RENDA FIXA

Investidor RENDA VARIÁVEL

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SOLUÇÃO Retorno

E Segurança

Investimento

Retorno Renda Variável

Segurança Renda Fixa

COE

VNP

VNR

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Documentos para a Oferta de COE

Documento de Informações Essenciais - DIE

Termo de Adesão e Ciência de Riscos

Pode ser Por Meio Eletrônico Inv. Profissional = Dispensado

COE Banco Fulano de Tal

CONDIÇÕES S&P 500 Cenário

Rentabilidade

•

Aplicação: R$ 100 mil

< 0%

VNP

•

Atrelado ao: S&P 500

Entre 0% 10%

100% S&P 500

•

S&P na Abertura: 2.800 pts

Acima de 10% em Qualquer Momento

10%

•

Prazo: 2 anos

•

Máxima do S&P no período: 3.304 pts

•

S&P no Fechamento: 2.996 pts

•

Janela de Resgate: Semestral

•

Modalidade: VNP

•

FGC: Não possui

•

Tributação: Tabela Regressiva I.R

•

Resgate Líquido?

RESGATE LÍQUIDO R$ 108.500

Títulos do Tesouro Norte Americano

Despesas

Receitas

U$ 1 Tri

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T-Bill

TIPS

Treasuries

T-Bond

T-Note

Título

Característica Até 1 ano

T-Bill

(Deságio sobre Valor de Face)

T-Note T-Bond

Cupom Semestral Não

1 a 10 anos

Sim

Acima de 10 anos

Sim

Proteção Contra Inflação TIPS

CPI ajusta o Valor Principal Consumer Price Index (CPI)

T-Bill – Valor de Compra

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Valor de Face

$ 1000

Taxa Desconto

4,85% (Base 360)

Prazo Até Vencimento

280 Dias

Preço Hoje

?

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Sim

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TIPS – Atualização Pela Inflação Valor de Face

$ 1000

CPI Anual

8%

Taxa de Cupom

2%

1º Cupom

? R$ 1.040

T-Bill – Valor de Compra Valor de Face

$ 1000

Taxa Desconto

4,85% (Base 360)

Prazo Até Vencimento

280 Dias

Preço Hoje

? R$ 962,28

Rentabilidade (Yield)

3,92%

Títulos Privados no Exterior Certificates of Deposit (CD) - Instrumento de dívida de curto prazo emitido por Bancos; - Pagam juros, prefixados ou pós-fixados, podendo ter pagamentos periódicos ou apenas no vencimento; - Geralmente de 1 ano até 5 anos; - Os juros, calculados mediante capitalização simples, são calculados pro rata pelo número de dias da aplicação. Ao adquirir estes títulos atentar se a base de cálculo dos juros, que será de 360 dias ou 365 dias; - Bancos americanos: Garantia do FDIC(Federal Deposit Insurance Corporation), que garante depósito de até US$ 250.000,00 por IF membro do fundo; - Podem ser negociados no mercado secundário; - Resgate antecipado sujeito a penalidades pelo emissor e de acordo com condições de mercado.

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Commercial Papers (CP) - Comumente instrumentos de dívidas de curto prazo, emitidos por empresas não financeiras; - São títulos zero cupom, assim, seu preço de aquisição se dá através do desconto do valor de resgate pela taxa de juros desejada; - Várias empresas americanas utilizam este instrumento para obtenção de funding de curto prazo, pois um dos benefícios desde instrumento é que não há necessidade de registro junto a Securities and Exchange Commission (SEC), para títulos com vencimento de até 270 dias.

Eurobonds - Os eurobonds são os títulos de dívida denominadas em uma moeda diferente daquela do país ou mercado em que são emitidos. São distribuídos por um pool internacional de bancos em diversos países; - A distribuição dos títulos é realizada por sindicato de bancos; - Distribuído simultaneamente para investidores de diferentes países; - A jurisdição do título será qualquer país definido no prospecto; - São do tipo não registrados em bolsa, apesar de a maioria ser listado em alguma bolsa (Luxemburgo, Londres, Zurique); - Geralmente negociado no mercado de balcão (OTC – Over-the counter) High Yield Bonds  Emissores com rating de crédito abaixo do investment grade.

Cláusulas com put e call Bonds com opção de call (Callable Bonds) Opção de compra (call) embutida, o emissor tem o direito de recomprar o título. Costuma cobrar uma taxa maior. Callable bond = preço do bons – preço do call Bonds com opção de put (Putable Bonds) Opção de venda (put) embutida, o investidor tem o direito de vender o título antes. Costuma cobrar uma taxa menor. Putable bond = preço do bond + preço da put

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Repo – Repurchase Agreements Como se fosse operações compromissadas no Brasil. Acordo de recompra. Lastros: - Treasury Bill, Corporate, Treasury Bonds e Stocks/Shares.

YTM e Current Yield YTM é a taxa interna de retorno do investimento em um título. YTM é idêntico ao cálculo da TIR. Current yield é o ganho anual do fluxo de caixa (cupom) dividido pelo preço do mercado. Current Yield = cupom anual / preço de mercado

Ações no Exterior: Preferred e Common Preferred Stock(Ações Preferenciais) - Não tem direito a voto; - Geralmente tem um dividendo fixo previamente denominado na emissão; - Prioridade no recebimento de dividendos em relação as ordinárias; - Prioridade de recebimento em caso de liquidação; - Podem ter a característica de conversão em ações ordinárias; - Menor liquidez e menor potencial de apreciação em comparação com as ordinárias.

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Common Stock(Ações Ordinárias) - Ação com direito a voto na proporção de representação de seu capital; - Sem qualquer dividendo previamente determinado; - Maioria das ações negociadas; - Maior potencial de valorização do que as preferenciais; - Dividendos após o pagamento das preferenciais; - Se subordinam a todos os demais credores em caso de liquidação.

Fundos de Investimentos no Exterior Mutual Funds Mutual Fund são equivalentes aos fundos de investimentos no Brasil. As principais classes são: - Money Market Funds - Bond Funds (Fixed Income Funds) - Equity Funds (Stocks)

Money Market Funds Fundo de curto prazo, que investem em papéis com prazo menor que um ano, emitidos pelo governo (Treasury Bills) e agências norte-americanas, assim como bancos e corporações. Fixados em US$ 1 por cota. Alta liquidez e baixo risco.

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Bond Funds Fundo de renda fixa, com risco superior ao money market. Investe em títulos do governo e dívida corporativa, correndo o risco de crédito desses títulos. Podem ser classificados em quatro categorias: Municipal bond funds: isento de imposto emitido por governo local e estadual. Corporate bonds funds: emitido por corporações americanas. Mortgage-backed securities funds: lastreado por financiamentos imobiliários residenciais. U.S. Government Bonds Funds: emitido pelo Governo norte-americano.

Equity Funds Fundos de ações com foco em longo prazo. São mais arriscados e possuem maior possibilidade de ganho de capital. Podem ser classificados de várias formas: Fundos voltados para empresas com alto potencial de crescimento cujo retorno esperado mais expressivo é o ganho de capital, o foco não é dividendos. São small caps. Fundos voltados para empresa de grande porte e já consolidadas, cuja expectativa é retorno de dividendos sustentáveis e constantes, altos dividendos. São blue chips. Oferecem um mix entre qualidade e crescimento.

Classes e tipos de cotas Fundo multiclasse, com três classes de cotas ao público em geral: - Classe A  cobra fee na entrada(taxa inicial). - Classe B  cobra fee na saída(no resgate), fundos de classe B podem ser convertidos em fundos da Classe A, se o investidor desejar. - Classe C  fee cobrado anualmente. Para investidores qualificados: - Classe I  Podem ter diferentes taxas e despesas

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Investimentos Alternativos no Exterior Hedge Funds - Gestão de carteira agressiva - Estratégias avançadas de investimentos(alavancagens, posições compradas e vendidas) - Retorno elevados Não são regulados ou fiscalizados por nenhum órgão! - Exige grande investimento inicial, de US$ 100 mil a US$ 1 milhão. Costumam exigir pelo menos 1 ano de carência para resgates. Retornos absolutos  não relacionados a um benchmark.

Hedge Funds - As suas atividades não está submetidas ao monitoramento das agências reguladoras, assim como a SEC; - Os informes de performance são publicados de acordo com o fundo, sem intervenção dos reguladores; - Permitem técnicas de investimentos agressivas usualmente proibidas aos demais fundos: vendas descobertas, derivados financeiros, alto grau de alavancagem financeira; - Não possuem liquidez diária.

Principais estratégias Global Macro Equity Long Short ou Stock Selection Market Neutral Equity Short Bias Event Driven Directional Trading

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Global Macro Posições compradas ou vendidas em diversos mercados a partir de antecipações sobre a evolução das grandes variáveis econômicas (PIB, taxa de juros, taxas de câmbio).

Equity Long Short ou Stock Selection Estratégia direcional que envolve utilizar o mercado de ações liquidamente comprado ou vendido, com o objetivo de nunca estar neutro.

Market Neutral Explorar as ineficiências do mercado e geralmente estar simultaneamente comprado em uma ação e vendido em outra no mesmo volume que apresentem correlações positivas. Neutraliza o beta.

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Equity Short Bias Gestor toma constantes posições vendidas em ações, apostando na queda de preços.

Event Driven Capitalizam as oportunidades geradas por possíveis flutuações de cotações devido a eventos corporativos específicos como reorganização, as fusões e aquisições, falência de uma sociedade e empresas envolvidas em grandes processos legais.

Directional Trading Estratégias baseadas na especulação sobre a direção dos mercados de moedas, mercadorias, ações, taxas de juros. As posições podem ser rapidamente invertidas no caso do gestor inverter a sua visão dos mercados.

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Private Equity Aporte de capital em empresas que ainda não são listadas em Bolsa de Valores, com o objetivo de alavancar seu desenvolvimento. O objetivo é achar empresas já formadas, mas que necessitam de um aporte de capital para se expandirem, lançarem novos projetos ou um novo negócio.

Estágios de um Private Equity Estágios iniciais: 1. Seed financing: Fundos para pesquisa e desenvolvimento de novas ideias ou produtos.(Ideia) 2. Start-up financing: Fundos necessários para desenvolver/finalizar o produto e marketing.(Desenvolver produto) 3. First-Stage financing: Fundos necessários para iniciar produções e vendas.(Vendas) Financiamento para expansão: 1. Second-stage financing: Fundos para expansão de uma empresa existente, seja lucrativa ou não.(Ainda não gera receitas) 2. Third-stage financing: Fundos para grande expansão.(Expansão) 3. Mezzanine ou Bridge financing: Fundos necessários para abertura de capital da empresa.(IPO)

Private Equity Venture Capital: Early stage(estágio inicial – seed ou start-up). Turnarounds: Perdendo market share ou próximas da falência, precisam de injeção de capital. Management buyout: Um conjunto de quadros da empresa ou exteriores, com reconhecida capacidade de gestão, que se propõem adquiri-la, por considerarem que podem corrigir a trajetória da atual gestão e criar valor adicional à empresa. Leveraged buyout: Um grupo de investidores ou um fundo usa capital emprestado para comprar a empresa dos proprietários atuais. Os ativos da empresa são geralmente usados como garantia para o empréstimo. Spin-off: Unidades de uma empresa tornam-se uma entidade de negócios sepadara, com ativos, funcionários, tecnologia e propriedade intelectual próprios.

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REIT – Real Estate Investment Trusts Empresa constituída especialmente para adquirir imóveis ou recebíveis imobiliários. Objetivo similar aos fundos imobiliários: rendimentos regulares(alugueis), diversificação e valorização do capital a longo prazo. Ativos: imóveis comerciais, shopping, apartametos, hotel, resorts ou outros recebíveis. Normalmente pagam toda a sua renda tributável, como dividendos aos acionistas, pois os REITs são obrigados a distribuir 90% dos seus resultados líquidos, e não é sujeito a impostos. Possuem dividend yields elevados. REITs de capital aberto tem suas cotas listadas em bolsa de valores.

Indicadores e Índices de Referência no Exterior EUA

Dow Jones

NASDAQ Composite

S&P 500

Mundo

Risco VIX

Chicago Board Options Exchange Volatility Index

LIBOR London Inter-Bank Offered Rate

MSCI ACWI (23 DM+26 EM)

EMBI+ – Emerging Markets Bond Index Plus

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MSCI EM

CDS

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Investimentos em Imóveis Imóveis Imóveis são considerados ativos reais, com lastro em algum bem concreto e físico. Considerados imóveis: - Terrenos; - Salas comerciais; - Escritórios; - Lojas; - Flats; - Apartamentos; - Casas Residenciais. O foco da prova é no imóvel adquirido para investimento, e não o imóvel residencial.

Ganhos

Possibilidade de ganho de capital na venda do imóvel; Rentabilidade proveniente de aluguéis.

Imóveis Residenciais

Imóveis residenciais de menor valor são os últimos a serem afetados por uma crise econômica. Tipos de imóveis residenciais: - Residências de alto padrão: mais dificuldade de alugar quando fica vago e concentração em um único imóvel; - Residências modestas: Maior rendimento percentual de aluguel, mais liquidez; - Casa em condomínio fechado: dependência de carros e localizados em bairros afastados, porém com mais segurança interna.

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Imóveis Comerciais Salas e Escritórios: Sofre mais com crises econômicas e pode ser forçado a baixar aluguéis, porém salas pequenas e médias tem preços mais baixos e poucos gastos de manutenção. Lojas de rua: O ponto é valioso, quanto melhor localizado, sempre terá demanda pelo imóvel. Vagas de garagem: Em algumas cidades já carência de vagas de garagem, podendo ser uma boa possibilidade de rendimento. Terrenos: Possibilidade de ganho de capital com a potencial valorização, geralmente as oportunidades são localizados na periferia das cidades. Terras e fazendas: Quatro tipos de atividades agrícola são mais valorizados: plantio de grãos, cana-de-açúcar, pecuária e florestas.

Riscos do Investimentos em Imóveis Riscos do Investimentos em Imóveis ➔ -

Liquidez dificuldade de achar compradores no curto prazo dificuldade de vender pelo preço justo

Riscos do Investimentos em Imóveis ➔ -

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Vacância possibilidade de não locação do imóvel renda cessante acarretamento de custos

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Riscos do Investimentos em Imóveis ➔ -

-

Lei do Inquilinato de Jan/2010 - regulamenta a relação entre o proprietário e inquilino ações de despejo - com 1 mês de atraso já pode ser solicitado pelo proprietário, e o inquilino suspende a ação se quitar a dívida em até 15 dias. multa proporcional - quebra de contrato aluguel residencial tem prazo livre, sendo que se for abaixo de 12 meses é considerado aluguel por temporada. aluguel comercial tem prazo livre também, sendo que o locatário pode exigir a renovação

Riscos do Investimentos em Imóveis ➔ -

Proteção da inflação anualmente os contratos de aluguéis e arrendamentos são corrigidos por algum índice acordado, normalmente pelo IGP-M

Custos dos Investimentos em Imóveis Manutenção

- Sempre estar atento as condições do imóvel e providenciar reparos, em caso de deterioração; - Imóveis residências costumam ter mais custos de manutenção do que imóveis comerciais.

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Condomínio, IPTU e ITR - Se estiver alugado, estas despesas são atribuídas ao locatário. Quando há vacância, o locador é o responsável pelo pagamento: Taxa de condomínio: Se for muito alto, pode comprometer o aluguel, e perder a atratividade. IPTU: Imposto anual que incide sobre o valor venal da propriedade urbana. O valor venal é uma estimativa feita pelo município sobre o valor de mercado da propriedade. ITR: Tributo federal cobrado sobre propriedades rurais. O valor varia em fundação da extensão do terreno e seu grau de utilização.

Teoria de Utilidade de Carteiras Utilidade

Utilidade no gráfico risco x retorno ❶INVESTIDOR AVESSO A RISCO ❷INVESTIDOR NEUTRO AO RISCO ❸INVESTIDOR PROPENSO AO RISCO

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E aí? Qual escolher?

Fonte: https://verios.com.br/blog/risco-e-retorno-em-investimentos-uma-fabula-de-tres-moedas/ [Prof. Recomenda leitura ;)]

Fronteira Eficiente de Markowitz Fronteira Eficiente

Carteira Ótima Eu sou ótima! Eu sou ótima!

❶INVESTIDOR AVESSO A RISCO ❷INVESTIDOR NEUTRO AO RISCO

Eu sou ótima!

❸INVESTIDOR PROPENSO AO RISCO Carteira ótima: Melhor relação risco x retorno para um investidor!!!

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Linha do Mercado de Capitais (CML – Capital Market Line) Z TLR

Ao adicionarmos a Taxa Livre de Risco (SELIC) à fronteira eficiente, temos a CML! Carteira D: Parte TLR + Parte Risco

M

Carteira M: 100% ativos em risco

D

Carteira Z: Alavancada

Diversificação e correlação

Beta e a Reta Característica O que é o Beta??

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E a reta característica??

Modelos de Precificação de Ações Dividend Discount Model Trazer a valor presente os pagamentos futuros de dividendos da empresa. Se não houver crescimento nos dividendos: P = D / ke

D > Dividendo Ke > retorno requerido para a ação

Se houver crescimento constante (Gordon) D1 > Dividendo do período seguinte

P = D1 / (ke - g) Ke > retorno requerido para a ação (CAPM) g > taxa de crescimento dos dividendos

Trazer cada período de crescimento a valor presente

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Modelo do Fluxo de Caixa Livre Utiliza resultados que já aconteceram. Fluxo de caixa livre é o que sobra após todos os pagamentos da empresa. Fluxo de Caixa Livre = Fluxo de Caixa Operacional – Despesas de Capital

Fluxo de caixa livre ao acionista - Recursos destinados aos acionistas Fluxo de caixa livre da firma - Recursos aos credores e acionistas

Alocação de Ativos e Rebalanceamento Alocação de Ativos (Asset Allocation)

Seleção dos ativos

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Acompanhamento

Reavaliação

Macro Alocação (Macro Allocation)

Micro Alocação (Micro Allocation)

Classes

Ativos

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Alocação Estratégica

Alocação Tática

Longo Prazo

Permite desvios de curto prazo da alocação estratégica conforme oportunidades pontuais

Objetivos de retorno e risco do cliente Ênfase no momento de mercado (Market timing) e na escolha dos melhores ativos/ações (Asset/Stock picking) em busca de retorno

Limitações na determinação das proporções dos ativos que compõem a carteira

Baixo giro da carteira

Ênfase na alocação em busca de retorno • Essa alocação pode ser PASSIVA (indexada) ou ATIVA (buscar Alpha)

Critérios de Alocação de Ativos IPS (Investment Policy Statement) – Política de Investimentos • Faz o investidor entender suas necessidades, objetivos e limitações • Conversa e respeita o perfil psicológico (Suitability) • Define um padrão de performance e benchmarks para uma comparação adequada • Impõe disciplina de investimentos no cliente e no gestor a longo prazo • Dica! Etapa 4 do processo de planejamento financeiro pessoal • A alocação de ativos será a combinação do IPS com as expectativas do mercado

Acompanhamento frequente Mudanças nas circunstâncias dos investidores • • • • •

Renda Família Necessidade de liquidez inesperada Horizonte de tempo Tributos

Revisar periodicamente o IPS!

Mudanças na riqueza • Alterações no padrão de poupança ou despesas • Doações / Heranças / Loterias • Mudanças transitórias (curto prazo) na riqueza não devem influenciar tolerância ao risco

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E o rebalanceamento? Regular – calendário (trimestral / semestral) • Carteira volta à alocação estratégica regularmente • Disciplina e menor necessidade de monitoramento constante • Em contrapartida, carteira pode fugir muito da estratégia ;) Percentual • Rebalanceamento é feito sempre que a carteira foge da alocação inicial em determinados pontos percentuais • Mantém estratégia mais ajustada, porém pode implicar em maiores custos de transação

Yield To Maturity - YTM e Current Yield - CY Yield to Maturity (YTM) • Ganho até o vencimento (% ao ano) • Taxa Interna de Retorno (TIR/IRR) • Quanto maior o PU, menor o YTM

Current Yield (CY) • Ganho corrente • (Cupom Anual / Preço do título) • Quanto maior o PU, menor o CY

Coupon Rate (CR) • Taxa do Cupom (Emissão!) • Fixa durante toda a vida do título, independente da flutuação do PU!

Ratings de Crédito

Baixo YTM Alta qualidade Baixo risco

Alto YTM Baixa qualidade Alto Risco

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Buy and Hold, Constant Mix e CPPI Buy and Hold Investidor monta o mix inicial da carteira (buy) e o mantém (hold) sem rebalanceamento

Constant Mix #Investidor monta o mix inicial da carteira e faz o balanceamento periodicamente para manter as proporções iniciais #Ideal em mercados voláteis #Côncava

CPPI (Constant Proportion Portfolio Insurance) Risco = (Total – Proteção) x M M = 1/Perda máxima

#Investidor determina um valor mínimo a ser protegido e assim determina o quanto pode perder #Ideal em mercados de tendência #Convexa

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Qual o melhor? MERCADO DE TENDÊNCIA (ALTA/QUEDA)

MERCADO VOLÁTIL SEM TENDÊNCIA

CONSTANT MIX

RUIM

ÓTIMO

BUY AND HOLD

MEDIANO

MEDIANO

CPPI

ÓTIMO

RUIM

Value at Risk Value at Risk ➔

Conceito: medida de perda prevista, de uma determinada carteira, para um determinado período previsto, dado o nível de confiança. Importante salientar que é a perda potencial e não a perda máxima.

➔

Variáveis: valor da carteira, desvio-padrão, período de tempo e nível de confiança.

➔

Limitações: risco futuro baseado em dados históricos, variações dos preços dos ativos são normalmente distribuídos e são mais efetivos em situações de normalidade.

Value at Risk Fórmula do VaR: VaR = Valor da Carteira x coeficiente alfa x desvio padrão x √tempo Nível de Alfa (tabela Confiança estatística) 90% 1,65 95% 1,96 99% 2,58

Valor de mercado da carteira R$ 10.000.000,00 e desvio-padrão para 1 dia = 2%. O VaR de 1 dia, com 99% de intervalo de confiança será: VaR = 10.000.000 x 2% x 2,58 x √1 = R$ 516.000,00

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Value at Risk Valor de mercado da carteira R$ 10.000.000,00 e desvio-padrão para 1 dia = 2%. O VaR de 1 dia, com 99% de intervalo de confiança será: VaR = 10.000.000 x 2% x 2,58 x √1 = R$ 516.000,00 Significa que a cada 100 dias espera-se que, em 1 dia,(margem de erro) a perda seja superior a R$ 516.000,00.

Value at Risk VaR para dois ativos: VaR(A+B) = [(VaR(A)² + VaR(B)² + 2*VaR(A)*VaR(B)*corr(A,B)]0,5 Carteira Título A = R$ 200.000,00 com VaR de R$ 4.000,00 Título B = R$ 200.000,00 com VaR de R$ 3.500,00 Correlação = 0,95 O var da carteira é: [(4.000)²+(3.500)² + 2(4.000)(3.500)*0,95]0,5 = [16.000.000 + 12.250.000 + 26.600.000]0,5 = R$ 7.406,08

Duration Duration Existem dois tipos de Duration: - Duration de Macaulay  Medida de tempo - Duration Modificada  Risco de um título de Renda Fixa

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Duration de Macaulay Prazo médio de título (ou carteira de investimento) ponderado pelo valor presente dos fluxos de caixa, descontados à taxa de juros de mercado.

Duration de Macaulay Calculado duration: Título paga cupom anual de 7% a.a. Valor de face: R$ 1.000,00 Vencimento : 5 anos Taxa de mercado: 5% a.a. Prazo

1 2 3 4 5

Fluxo

70 70 70 70 1.070

PV

66,67 63,49 60,47 57,59 838,37 1086,59

PV * Prazo 66,67 126,98 181,41 230,36 4.191,86 4.797,28

Duration: PV x Prazo PV Duration: 4.797,28 = 4,41 1.086,59

Duration de Macaulay - Vencimento maior, tende a ter uma duration maior - Duration de um título tem relação inversa com as taxas de juros do mercado - Maior o cupom, maior o VP dos fluxos de caixa, menor a duration - Duration será igual ao vencimento se não houver pagamento de cupom, já que todo o valor é recebido no final. - Duration nunca poderá ser maior do que o vencimento. Relação da duration com: Taxa de juros Inversa Prazo do título Direta YTM Inversa Tamanho do Cupom Inversa Frequência Cupons Inversa

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Duration Modificada Taxa de variação percentual do preço atual do título em função das variações na taxa de juros. Quanto o preço do título vai cair(ou subir) se os juros subirem(ou caírem) 1%? Duration modificada = Duration de Macaulay 1 + taxa de juros

Índice de Sharpe Índice de Sharpe

Expressa a relação risco/retorno. ➔

Utilização na avaliação da performance dos fundos.

➔

Indicado para análise dos fundos com gestão ativa.

Índice de Sharpe - Cálculo

Índice de Sharpe = (Ra – TLR) σa

Ra = Retorno da carteira TLR = Taxa Livre de Risco σa = desvio padrão da carteira

➔

Quanto maior o índice, melhor o desempenho da carteira.

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Índice de Treynor Índice de Treynor Utilizado na avaliação da performance dos fundos de investimentos, pois expressa a relação risco x retorno, ou seja, se o fundo oferece rentabilidade compatível com o risco. O coeficiente beta é utilizado como medida de risco, ou seja, é uma medida de excesso de retorno em relação ao risco sistêmico. Í𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑑𝑒 𝑇𝑟𝑒𝑦𝑛𝑜𝑟 𝑅𝑒𝑡𝑜𝑟𝑛𝑜 𝑑𝑜 𝑓𝑢𝑛𝑑𝑜 − 𝑅𝑒𝑡𝑜𝑟𝑛𝑜 𝑑𝑜 𝑎𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑙𝑖𝑣𝑟𝑒 𝑑𝑒 𝑟𝑖𝑠𝑐𝑜 = 𝐵𝑒𝑡𝑎 𝑑𝑜 𝑓𝑢𝑛𝑑𝑜

** Semelhante ao Índice de Sharpe, quanto maior, melhor! **

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EXERCÍCIOS - MÓDULO 2 OLÁ QUERIDO (A) ALUNO (A)! Para ver essas questões em vídeo, basta pesquisar dentro do seu ambiente de estudos com o número de 4 dígitos que está entre parênteses. Um abraço!

1. (7241) O Fundo Garantidor de Crédito é: a) É uma autarquia Federal e tem por objeto prestar garantia de crédito contra Instituições dele participantes na hipótese de decretação de intervenção, liquidação extrajudicial, falência ou insolvência da associada. b) É uma associação civil sem fins lucrativos e tem por objeto prestar garantia de crédito contra Instituições dele participantes na hipótese de decretação de intervenção, liquidação extrajudicial, falência ou insolvência da associada. c) É uma seguradora e tem por objeto prestar garantia de crédito contra Instituições dele participantes na hipótese de decretação de intervenção, liquidação extrajudicial, falência ou insolvência da associada. d) É uma empresa privada e tem por objeto prestar garantia de crédito contra Instituições dele participantes na hipótese de decretação de intervenção, liquidação extrajudicial, falência ou insolvência da associada. 2. (7242) São depósitos cobertos pelo FGC, exceto: a) b) c) d)

Letra de Câmbio. Letras Hipotecárias. Depósitos a prazo como CDB e RDB. Letra Financeira.

3. (7243) São regras do FGC (Fundo Garantidor de Créditos) , exceto: a) Garantia de até 250 mil por CPF/CNPJ e conglomerado financeiro. b) Teto de R$ 1 milhão por CPF/CNPJ a cada quatro anos. c) Cobertura para investidores não residentes. d) 2 anos para voltar a garantia do FGC em caso de utilização.

4. (7244) Rafael, Renato e Sabrina possuem uma conta corrente conjunta no valor de R$ 800.000,00, se a instituição financeira que eles mantêm os recursos falir, quanto irá receber cada um? a) b) c) d)

R$ 250.000,00. R$ 83.333,33. R$ 750.000,00. R$ 500.000,00.

5. (7245) Isabel possui aplicação em CDB no total de R$ 2.000.000,00 em oito Instituições Financeiras, para sua segurança, ele deixou R$ 250.000,00, em cada, se destas, cinco Instituições falirem, quanto ela terá de prejuízo? a) R$ 250.000,00. b) R$ 500.000,00. c) Não perderá nada pois o FGC vai garantir R$ 250.000,00, por CPF em cada banco. d) R$ 1.000.000,00. 6. (7246) Raquel tinha R$ 180.000,00 aplicado em CDB na Instituição A, infelizmente ela faliu. Como estava garantido pelo FGC ela recebeu todo o recurso, porém reaplicou em Letra de Câmbio na Instituição B o valor total, a qual em menos de 1 mês do recebimento do FGC, também faliu. Quanto ela irá receber? a) b) c) d)

R$ 180.000,00. R$ 70.000,00. Nada, pois já foi beneficiada pelo FGC. R$ 250.000,00.

7. (7247) As operações compromissadas podem ter por objeto os seguintes lastros: I. Cédulas de Crédito Bancário. II. Letras Hipotecárias e Títulos Municipais e Estaduais. III. Debêntures e Certificados de Recebíveis Imobiliários. a) As alternativas I, II e III estão corretas. b) Apenas as alternativas II e III estão corretas. c) Apenas as alternativas I e II estão corretas. d) Apenas as alternativas I e III estão corretas.

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8. (7248) São características de operações compromissadas, exceto: a) Podem ser lastreadas por Cédulas de Produto Rural com liquidação Financeira - CPR b) Quando o lastro for constituído por títulos públicos federais, seu registro ocorrerá no Selic. c) Quando o lastro for constituído por títulos privados as operações serão registradas e liquidadas na B3. d) Uma das partes não poderá ser banco múltiplo com carteira comercial. 9. (7249) Responsável pela confirmação financeira e por todos os pagamentos e movimentações financeiras referentes aos valores mobiliários objeto da oferta é função do: a) b) c) d)

Banco Escriturador. Banco Mandatário. Banco Coordenador. Banco Custodiante.

10. (7250) O Formador de Mercado, profissional contratado pelas empresas de capital aberto, que mantém oferta firme de compra e venda de ações da empresa negociados em mercado de bolsa ou de balcão, para promover a liquidez e estipular um preço de referência para o ativo pode ser exercido por, exceto: a) b) c) d)

Banco de Investimento. CTVM. DTVM. Banco Comercial

11. (7251) Os cotistas têm as seguintes obrigações, exceto: a) Manter seus dados cadastrais atualizados. b) Observar as recomendações de prazo mínimo de investimento. c) Analisar os fundos disponíveis e verificar a compatibilidade deles com seus objetivos pessoais. d) Acessar mensalmente ao extrato dos investimentos. 12. (7252) Monitorar, através da divulgação diária mídia, se o fundo vem cumprindo a estratégia descrita no regulamento e formulário de informações complementares. Trata-se de: a) b) c) d)

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um direito do cotista. uma obrigação do cotista. uma alternativa facultativa. Nenhuma das anteriores.

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13. (7253) Um fundo que tem um único cotista, que será necessariamente, investidor profissional, estamos falando de um fundo: a) b) c) d)

Aberto. Exclusivo. Fechado. Aberto com carência.

14. (7254) Seja um papel com 90 dias corridos (63 dias úteis - base 360) e taxa de juros igual a 12,5% aa (base 252) . Seja o forward para 3 meses igual a R$ 2,07/US$ e a taxa spot = R$ 2,05/ US$, o cupom cambial será aproximadamente: a) b) c) d)

(7,97% 6,88% 5,60% 5,25%

15. (7255) Seja um papel com 180 dias corridos (124 dias úteis - base 360) e taxa de juros igual a 10% aa (base 252) . Seja o forward para 6 meses igual a R$ 3,12/US$ e a taxa spot = R$ 3,05/US$, o cupom cambial será aproximadamente: a) b) c) d)

4,90% 5,15% 5,60% 6,12%

16. (7256) Seja um papel com 240 dias corridos (168 dias úteis - base 360) e taxa de juros igual a 15% aa (base 252) . Seja o forward para 8 meses igual a R$ 4,05/US$ e a taxa spot = R$ 3,70/US$, o cupom cambial será aproximadamente: a) b) c) d)

0,42% 1,15% 1,60% 2,12%

17. (7257) Um investidor recebe um prêmio de R$ 3,50 pela venda de uma put a descoberto com um strike de R$ 40) Se o preço da ação no vencimento é R$ 42, os ganhos ou perdas deste investidor é: a) b) c) d)

- 5,50 - 3,50 0 3,50

18. (7258) Calcule o preço de mercado de um U.S. T-Bill com vencimento em 200 dias sendo negociado com um desconto de 5% a.a. a) b) c) d)

$952,38 $962,01 $972,22 $982,30

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19. (7260) Bond com valor nominal de $1000 e 3 anos de maturity date, com cupom anual de 6% pagos semestralmente, cujo preço de mercado é 103,75% do valor de face. Calcule o YTM desse bond: a) b) c) d)

2,32% ao ano 4,65% ao ano 3,71% ao ano 4,69% ao ano

20. (7261) Bond com valor nominal de $1000 e 4 anos de maturity date, com cupom anual de 6% pagos semestralmente, cujo preço de mercado é 97% do valor de face. Calcule o YTM desse bond: a) b) c) d) 21. a) b) c) d)

3,44% ao ano 6,87% ao ano 6,99% ao ano 4,69% ao ano (7262) São Características do U.S. Treasury Bonds (T-Bonds) : Pagam juros semestralmente. Títulos com vencimento acima de 10 anos. No vencimento o investidor recebe o valor de face. Todas as alternativas estão corretas.

22. (7263) Quando falamos que é o título com menor risco disponível para o Investidor americano, utilizado para aplicações de curtíssimo prazo, estamos nos referindo a que tipo de aplicação americana? a) TIPS - Treasury Inflation-Protected Securities. b) U.S. Treasury Bonds (T-Bonds) . c) U.S. Treasury Bills (ou T-bills) . d) U.S. Treasury Notes (T-Notes) . 23. (7264) Entre os riscos de investir em imóveis, podemos citar: I. II. III. a) b) c) d)

Quando as taxas de juros sobem, os investimentos financeiros costumam ser mais atrativos. A oferta de crédito imobiliário prejudica as vendas dos imóveis, pois aumenta a procura e faz com que os preços despenquem. As quedas do PIB, que marcam a recessão fazem, ainda mais, com que o proprietário tenha dificuldade de vender o seu imóvel. Apenas as alternativas I e II estão corretas. Apenas as alternativas II e III estão corretas. Apenas as alternativas I e III estão corretas. Todas as alternativas estão corretas.

24. (7265) Podemos dar como exemplo de imóveis comerciais com alta liquidez: a) Imóveis difícil de vender, geralmente são fáceis de alugar e proporcionam uma excelente renda extra. b) Salas e escritórios pequenos, em prédios com boa infraestrutura. c) Um casarão em bairro nobre. d) Salas e escritórios grandes localizado em bairros 25. (7266) São custos que incidem sobre os imóveis, exceto: a) b) c) d)

IPTU. ITR ICMS Condomínio, nos casos de prédio ou condomínios fechados.

26. (7267) Um investidor possui os ativos D e L. Cada unidade de ativo D tem um VaR de R$ 250,00 e do ativo L um VaR de R$ 180,00 e a correlação entre eles é 0,8) Qual o VaR da carteira deste investidor que possui 4 ativos D e 6 ativos L na carteira? a) b) c) d)

$283,25 $195,12 $197,34 $217,21

27. (7349) Não é ferramenta utilizada para diminuir o risco de crédito dos títulos de renda fixa: a) b) c) d)

A estrutura de subordinação Garantias O formador de mercado Covenants

28. (7348) Um investidor que não planeja sua liquidez adequadamente pode ser ver obrigado a medidas emergenciais, dentre as quais não se inclui: a) Desmontar alocações de longo prazo b) Realizar perdas em cenários de volatilidade c) Pagar taxa de saída de fundos de investimentos d) Direcionar parte do patrimônio para COEs 29. (7347) Uma cliente com disposição para assumir riscos passará um ano estudando (sem trabalhar) e lhe pede uma orientação sobre como alocar os recursos para se manter durante esse período. Você considera, dentre outras possibilidades: a) Investimentos em ações, pois ela tem disposição para riscos www.professorlucassilva.com.br

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b) Títulos públicos pós fixados, pois tem menos volatilidade c) Previdência Privada, pois tem benefícios tributários d) Debêntures incentivadas, pois são isentas de IR

b) EV = Valor de Mercado se a empresa possui dívidas, mas não possui caixa c) EV = Valor de Mercado se a empresa possui dívidas e caixa d) EV < Valor de Mercado se a empresa não possui dívidas, mas possui caixa

30. (7346) A mudança de polaridade é um evento que se refere:

35. (7341) Supondo um período sem feriados, um investidor solicita um resgate de um fundo cujos prazos de pagamento e conversão são: D+2 úteis da conversão e D+21 corridos da solicitação. Se ele o fizer numa quinta-feira. O resgate será creditado em conta na:

a) Ao aumento do fluxo de caixa operacional da empresa, na análise técnica b) À troca entre suporte e resistência, na análise técnica c) À reversão de uma perda no balanço, na análise fundamentalista d) Ao encerramento de uma tendência de alta/ baixa, na análise fundamentalista 31. (7345) Um cafeicultor vende café no mercado futuro (FUT ICF), já a ponta oposta da operação manteve os contratos por alguns pregões e depois encerrou com lucro vendendo novos contratos e zerando a posição. Neste caso, ambos se comportaram como: a) b) c) d)

Um hedger e um arbitrador Um arbitrador e um especulador Um hedger e um especulador Um especulador e um arbitrador

32. (7344) Qual das estratégias abaixo com opções é a que pode levar às maiores perdas? a) Lançamento de opção de compra descoberta com mercado em tendência de alta b) Compra de opção de compra com mercado em tendência de queda c) Lançamento de opção de compra coberta com mercado em tendência de queda d) Lançamento de opção de venda com mercado em tendência de queda 33. (7343) Num swap DI x Pré, com um valor referencial de R$ 1.000.000,00, a ponta passiva em pré pagou R$ 30.000,00 à ponta passiva em DI. Se o DI se valorizou 5% no período a variação do pré foi: a) b) c) d)

(8% 2% 6% 4%

34. (7342) Considerando a relação entre o EV (Enterprise Value) e valor de mercado de uma empresa: a) EV > Valor de Mercado se a empresa não possui dívidas, mas possui caixa

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a) b) c) d)

Terça-feira Segunda-feira Sexta-feira Quinta-feira

36. (7340) Uma carteira é gerida através da estratégia de Constant Mix. Inicialmente com 50% em ações e 50% em títulos públicos ela vê sua posição em bolsa render 50% no ano enquanto os títulos não tiveram rendimento perceptível. As suas posições em títulos no final do período, antes e depois do rebalanceamento são: a) b) c) d)

50% e 40% respectivamente 40% e 60% respectivamente 40% e 50% respectivamente 60% e 50% respectivamente

37. (7339) Um título cujo valor ao par seja de 1.000,00 e esteja atualmente precificado a 975,00 tem um CY de 6,8%. Se a TIR do papel é de 8% a.a. e o cupom é pago anualmente, o prazo de vencimento do papel é: a) b) c) d)

3 anos aproximadamente 2 anos aproximadamente 4 anos aproximadamente 6 anos aproximadamente

38. (7338) Deslocando-se para a esquerda na fronteira eficiente, localizamos a carteira de variância mínima global que, comparativamente às demais carteiras da curva: a) Tem o maior retorno b) É a carteira ótima para todos os investidores c) Tem o menor nível de risco d) Possui apenas o ativo livre de risco 39. (7337) Com um prêmio de risco de 6% e retorno livre de risco de 2%, o retorno requerido da ação ABCD3 é 14%. O retorno de mercado e o beta são, respectivamente: a) 2% e 12

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b) 12% e 4 c) 4% e 2 d) 4% e 12 40. (7336) É possível a um investidor obter o resgate de um fundo de investimento antes do término dos prazos de cotização e pagamento? a) Sim, desde que estipulado em regulamento b) Não, pois é contra o que estabelece o órgão regulador c) Sim, desde que seja um fundo de renda fixa d) Sim, desde que os demais cotistas concordem por escrito 41. (7335) Considere que um investimento na taxa livre de risco traga um retorno líquido em um ano de 5%. Um aplicador que possua o viés do desconto hiperbólico: a) Prefere R$ 1.000,00 hoje a R$ 1.075,00 em 18 meses b) Prefere R$ 1.000,00 hoje a R$ 1.025,00 em 4 meses c) Prefere R$ 1.000,00 hoje a R$ 1.050,00 em 12 meses d) Prefere R$ 1.000,00 hoje a R$ 1.100,00 em 24 meses 42. (7334) O investidor que busca hedgear uma posição prefixada através mercado futuro de DI deve: a) b) c) d)

Comprar PU, portanto vender taxa Comprar PU, portanto comprar taxa Vender PU, portanto vender taxa Vender PU, portanto comprar taxa

43. (7333) Considere uma call com strike de R$ 26,00 e preço na data de exercício de R$ 27,00) Podemos afirmar sobre a ponta curta da operação que ela: a) Será exercida e terá ganho de R$ 5,00 se o prêmio foi de R$ 6,00 b) Será exercida e terá ganho de R$ 5,00 se o prêmio foi de R$ 4,00 c) Não será exercida e terá perda de R$ 5,00 se o prêmio foi de R$ 2,00 d) Será exercida e terá perda de R$ 5,00 se o prêmio foi de R$ 1,00 44. (7332) Se taxa a termo de um para dois anos é de 3% e a spot de dois anos é de 7%, um investidor que identifique uma oportunidade de ganho para um ano deve esperar uma taxa de aproximadamente:

c) (7% d) 14% 45. (7331) Um gestor de um fundo de ações acredita que o Ibovespa deverá cair nos meses que se seguem e cogita tomar algumas ações para diminuir o impacto no portfólio. Qual das opções abaixo ele não pode escolher? a) b) c) d)

Alocar recursos em ações com menor beta Diminuir a correlação entre os papéis Manter a maior parte da carteira em caixa Usar derivativos para proteção da carteira

46. (7330) Buscando centralizar seus investimentos em uma estratégia personalizada, com flexibilidade na gestão e menor peso tributário, um investidor deve preferir: a) b) c) d)

Um fundo exclusivo multimercado fechado Um fundo exclusivo multimercado aberto Uma carteira administrada Um clube de investimentos

47. (7329) Ao avaliar uma ação, um potencial investidor acredita que seu preço está abaixo do que deveria e gostaria de efetuar a compra o mais rápido possível. Ele deve lançar uma ordem: a) b) c) d)

A mercado Válida até o cancelamento Limitada Casada

48. (7328) Dentre os benefícios aos investidores comparando o mercado de derivativos com o de operações tradicionais, podemos citar: a) Benefícios tributários, como isenção de IR (FUT DI1) b) Operações padronizadas, como o NDF (Non Deliverable Forward) c) A possibilidade de apostar na queda de um determinado índice ou ativo (Long Put) d) A diminuição do risco total através da alavancagem (usando conta margem) 49. (7327) O PU de uma operação de FUT DI1 para 21 dias úteis e taxa anual de 5% é: a) b) c) d)

99,95 99.954 999,54 0,9995

a) 10% b) 11% www.professorlucassilva.com.br

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50. (7326) No final dos anos 90 e início dos 2000 a bolha no setor de tecnologia dos Estados Unidos levou à quebra de diversas empresas. Considerando as características dos índices, qual deles abaixo estava mais suscetível a perdas com esse evento? a) b) c) d)

NASDAQ S&P 500 Dow Jones Libor

51. (7325) Um fundo indexado ao CDI e um outro fundo indexado ao IPCA podem ter: a) Apenas títulos públicos na carteira b) Derivativos para proteção da carteira c) Taxas de performance ligadas ao CDI e IPCA respectivamente d) Retornos alvo superiores aos indexadores 52. (7324) “Ao diversificar a carteira de forma adequada é possível diminuir o risco existente no portfólio, mas não é possível eliminá-lo.” Como é chamado o risco remanescente e qual a variável que o mede? a) b) c) d)

Não-sistemático, desvio-padrão Não-sistemático, beta Sistemático, desvio-padrão Sistemático, beta

53. (7323) Um fundo multimercado passa um por desempenho ruim e não consegue trazer retornos de forma consistente. Ao perceber isso, muitos investidores passam a resgatar seus recursos e direcionar para outros investimentos. Os prestadores de serviços do fundo perdem receita: a) b) c) d)

Na taxa de administração, apenas Na taxa de performance, apenas Nas taxas de administração e performance Eles não perdem receita

54. (7322) Com a diminuição dos juros, um administrador de fundos diminui a seu critério a taxa de administração do fundo para amenizar o impacto na rentabilidade da cota. Quando os juros começam a subir novamente o administrador planeja aumentar a taxa de administração, ele: a) Não pode aumentar a taxa de administração b) Pode aumentar até o limite anterior, acima disso só após aprovação em assembleia c) Pode realizar qualquer aumento somente após aprovado em assembleia d) Pode aumentar a taxa de administração livremente

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55. (7321) Não é uma forma de apostar contra um determinado índice a) b) c) d)

Comprar opção de venda do índice Vender o índice no mercado futuro Fazer um swap deste índice contra outro Comprar a variação do índice no mercado a termo

56. (7320) São termos utilizados para designar títulos de dívida com alto risco de default. a) b) c) d)

High yield e Investment Grade High grade e Junk bond High grade e Investment Grade High yield e junk bond

57. (7319) Um investimento é apresentado de forma a realçar seus ganhos prováveis, chamando a atenção dos clientes para os cenários prospectivos. Os clientes com maior propensão a aceitar o investimento são influenciados pelo viés de: a) b) c) d)

Aversão a perdas Framing Desconto hiperbólico Status Quo

58. (7318) Os custos relacionados à auditoria anual, registro das operações e órgãos reguladores tendem a ser mais relevantes para o investidor em que formato de gestão? a) b) c) d)

Fundo Exclusivo Carteira Administrada Clube de Investimentos Gestão individual

59. (7317) Não é uma estratégia de operação com opções: a) b) c) d)

Financiamento (venda coberta) Call Spread Long and Short Put Spread

60. (7316) Num cenário de queda da bolsa, é esperado que dois investidores que tenham exposição ao mercado de renda variável e façam gestão das carteiras através de CPPI e Buy and Hold, respectivamente: a) b) c) d)

Venda ações e compre ações Mantenha a posição e venda ações Compre ações e compre ações Venda ações e mantenha a posição

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61. (7315) Um evento adverso em uma companhia leva suas ações a desvalorizarem rapidamente e num curto período, o que não poderia justificar essa queda? a) b) c) d)

Framing Efeito manada Status quo Disponibilidade

62. (7314) A avaliação de uma empresa por um analista fundamentalista tende a levar menos em consideração: a) b) c) d)

Comentários da gestão Relatórios de auditoria Balanços anuais Evolução da cotação das ações

63. (7313 Um fundo, classificado como renda fixa crédito privado, tem um pico de volatilidade em um determinado momento, retornando aos níveis anteriores logo em seguida. O que não poderia justificar esse evento? a) b) c) d)

Um default na carteira de crédito Resgates acima do caixa do fundo O gestor alocou parte da carteira em ações Troca de ativos de menor rating por ativos de maior rating

64. (7312) Dois títulos, A e B, possuem a mesma YTM e pagam cupons de mesmo valor e nas mesmas datas, no entanto o PU do título A é maior do que o do título B. Podemos afirmar sobre o título B: a) b) c) d)

Tem menor current yield Tem maior risco de crédito Tem menor risco de mercado Tem maior risco de liquidez

65. (7311) Ao contratar um swap com uma instituição financeira, uma empresa fica ativa em pré e passiva em IPCA. Ela pode ter como objetivo: a) b) c) d)

Proteger uma dívida pré-fixada Especular com a alta dos juros Proteger-se da alta da inflação Fazer caixa para uma aquisição

66. (7310) Não é uma das vantagens de se investir através de fundos de investimento, frente ao investimento individual em ativos: a) b) c) d)

Diminuição dos vieses cognitivos Acesso a estratégias mais complexas Maior discricionariedade nas operações Melhor gestão de riscos

67. (7309) Possui maior flexibilidade na alocação dos ativos: a) b) c) d)

Clube de investimentos Fundo exclusivo multimercado Fundo de renda fixa simples Fundo de investimento em participações

68. (7308) Um investidor que se dê um prazo de 5 anos para recuperar o valor investido em um ação vai buscar um papel com: a) b) c) d)

P/L < 5 EV / EBITDA > 500 P/VP < 5 LPA > 50

69. (7307) O current yield de um título de renda será maior: a) b) c) d)

Quanto maior o cupom ou menor o preço Quanto menor o cupom ou menor o preço Quanto maior o cupom ou maior o preço Quanto menor o cupom ou maior o preço

70. (7306) As operações no mercado de balcão se diferenciam das operações em mercado de bolsa por possuírem: a) Menor risco de contraparte b) Maior flexibilidade na negociação dos contratos c) A opção de encerramento antecipado das operações d) Mecanismo de ressarcimento no caso de default 71. (7305) Seu cliente está avaliando opções de investimento com baixo risco. Após analisar faz uma opção olhando apenas a oscilação pois lhe parece mais conservadora. Ao perguntar sua opinião, você: a) Concorda com ele, pois a volatilidade é a medida de risco do investimento b) Discorda dele, pois há riscos não capturados pela volatilidade, como o risco de mercado c) Discorda dele, pois há riscos não capturados pela volatilidade, como o risco de crédito d) Discorda dele, pois quanto maior a oscilação menor o risco 72. (7304) Um título com prazo de 10 anos e cupom de 8% a.a. semestral, tem yield de 7,5%. Seu preço é de: a) b) c) d)

R$ 1.033,67 R$ 1.034,32 R$ 1.603,67 R$ 635,35 www.professorlucassilva.com.br

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73. (7303) Sobre os múltiplos das ações não podemos afirmar: a) Devem ser analisados individualmente b) São utilizados na análise fundamentalista c) Têm como base os dados divulgados pelas empresas nos balanços d) Costumam ser comparados com a média do segmento ou mercado 74. (7302) Um cliente solicita um resgate total de um fundo com cotização em D+15 e pagamento em D+3 da conversão. No dia da solicitação o valor líquido é de R$ 38.000,00) Se o valor da cota oscila nos dias seguintes, o cliente: a) Deve receber o valor que solicitou, mesmo que a cota caia b) Vai receber o valor da cota do dia da conversão, se ela for maior que no dia da solicitação c) Vai receber o valor da cota do dia do pagamento, independentemente da oscilação d) Vai receber o valor calculado do dia da cotização (que pode ser diferente do valor solicitado) 75. (7301) Na CML, um investidor que trabalhe de forma alavancada tem seu portfolio: a) b) c) d)

À esquerda da carteira de mercado À direita da carteira de mercado Sobre a carteira de mercado Fora da capital market line

76. (7300) No modelo CAPM, se os betas de dois ativos são respectivamente iguais a 0 e 1, podemos utilizá-los como parâmetros para: a) O ativo livre de risco e a carteira de mercado b) A carteira de mercado e o ativo livre de risco c) O ativo livre de risco e a carteira de variância mínima d) A carteira de mercado e a carteira de variância mínima 77. (7299) Após algumas operações bem sucedidas no mercado de derivativos, um investidor aumenta gradativamente o grau de alavancagem e num revés brusco - associado a uma política - ele perde o capital aplicado e é chamado a compor margem. O investidor foi possivelmente afetado pelo viés de: a) b) c) d)

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Status quo Desconto hiperbólico Excesso de confiança Movimento de manada

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78. (7298) Um cliente seu planeja um ano sabático e gostaria de se precaver de uma alta do dólar, pois acredita que, por estar chegando um ano eleitoral a cotação da moeda deve subir. Você não orientaria o cliente a: a) Abrir posição longa (comprada) n o dólar futuro para ganhar com a alta b) Comprar uma carteira que replique o Ibovespa pela alta correlação entre bolsa e câmbio c) Aplicar em um fundo cambial com resgate em D+3 e 2% de taxa de administração d) Comprar dólar a vista aos poucos e diluir os impactos de uma eventual alta 79. (7297) No caso de um derivativo de liquidação física, caso a parte longa no contrato não zere sua exposição antes do vencimento, ela deve: a) Entregar o objeto do contrato nos armazéns da B3 b) Receber o objeto do contrato nos armazéns da B3 c) Receber o valor do contrato em sua conta corretora d) Pagar o valor do contrato para a ponta curta 80. (7296) Considere as afirmações abaixo sobre índices internacionais: I.

O Vix é uma medida da volatilidade das opções de Dow Jones II. A Nasdaq possui listadas mais de 2.000 empresas III. O CDS tende a aumentar em momentos de instabilidade política São verdadeiras a) b) c) d)

I e III I I, II e III II e III

81. (7295) Um investidor compra 100 opções de compra com preço de exercício R$ 25 e compra outras 100 opções de venda do mesmo ativo com preço de exercício também de R$ 25 para a mesma data de vencimento. Se o prêmio pago em cada opção (call e put) foi de R$ 1,50) Este investidor: a) b) c) d)

Lucra se a ação fechar em 25 Perde se a ação fechar em 20 Ganha se a ação fechar em 29 Ganha em todos os cenários

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82. (7294) A variável que melhor explica a variação do preço de uma opção com o tempo que se aproxima para o vencimento é: a) b) c) d)

Vega Theta Ro Delta

83. (7293) Seu cliente tem um portfólio acompanhando através da estratégia de CPPI. Em um portfolio de R$ 1.000.000,00, ele inicialmente tem um limite de perda de 20% e um piso de R$ 950.000,00) Se a classe de risco da carteira em algum momento estiver em R$ 150.000,00, seu cliente está: a) b) c) d)

Com valor atual maior que o inicial Com valor atual menor que o inicial Com valor atual igual ao inicial Com o mesma estratégia inicialmente montada

84. (7292) Com um ajuste no fechamento do dia de 85.500 (contra 85.400 do dia anterior, já ajustado) para o Futuro de DI1, dois investidores, um que abriu posição vendedora de 10 contratos no dia a 86.000 e outro com posição compradora já aberta de 10 contratos terão: a) b) c) d)

Lucro de R$ 5.000,00 e lucro de R$ 1.000,00 Perda de R$ 5.000,00 e lucro de R$ 1.000,00 Perda de R$ 1.000,00 e lucro de R$ 5.000,00 Lucro de R$ 1.000,00 e perda de R$ 5.000,00

85. (7291) Na liquidação de uma operação a termo de ações, o imposto de renda deverá ser pago: a) Por ambas as partes na alíquota ser recolhida via DARF b) Por uma das partes na alíquota ser recolhida via DARF c) Por uma das partes na alíquota ser recolhida na fonte d) Por ambas as partes, conforme operação, recolhida na fonte

de 20% a de 15% a de 15% a prazo da

86. (7290) Considerando os seguintes dados: Ativo livre de risco: 7% Beta do ativo: 1,5 Prêmio de Risco no Mercado: 8%

87. (7289) Um título que se localize acima da SML deve chamar atenção ao investidor pois: a) b) c) d)

Está sobrevalorizado e deve ser vendido É uma oportunidade de venda a descoberto Está subvalorizado e deve ser comprado Representa uma oportunidade de arbitragem

88. (7288) Um dos tipos de derivativos é o Mercado de Opções. Nesse tipo de mercado, qual é o posicionamento que representa a maior possibilidade de prejuízo: a) b) c) d)

Titular de uma Call Titular de uma Put Lançador de uma Call (descoberto) Lançador de uma Put (descoberto)

89. (7287) Fábio contratou um Planejador Financeiro há 4 meses para analisar a sua posição de investimentos. Na ocasião possuía um investimento em Fundo de Ações que havia sido adquirido quando o Ibovespa estava em 100.000 pontos. Você como planejador o informa que o cenário não é positivo para bolsa de valores, mas Fábio diz que só vai sair desse investimento quando o Ibovespa voltar aos 100.000 pontos (Atualmente o Ibovespa está em 70.000 pontos) . Nesse caso, Fábio apresentou qual(is) vieses/ heurísticas: a) b) c) d)

Ancoragem e Disponibilidade Status Quo e Ancoragem Aversão a Perda e Disponibilidade Ancoragem e Excesso de Confiança

90. (7286) Após dois anos sem ver seu cliente ele lhe envia o portfólio atualizado e pede uma reavaliação. Você avalia a carteira e com base no que se lembra dele e também do cenário econômico sugere uma mudança nos pesos das classes de ativos. Essa ação: a) Foi adequada, pois você conhece o cliente e avaliou o cenário econômico b) Foi adequada, pois ele lhe enviou o portfólio e você pode reavaliar as posições c) Foi adequada, pois você adaptou as alocações do cliente levando em conta o cenário novo d) Não foi adequada

Qual é o retorno esperado desse ativo, segundo o conceito do CAPM: a) b) c) d)

21% 19% 20% 15% www.professorlucassilva.com.br

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91. (7285) Um investidor com conta em duas instituições diferentes realiza os questionários de API no mesmo momento. Um destes questionários o identifica como mais conservador e o outro como um investidor moderado. Ele te consulta para saber se isso é possível, você retorna para ele que: a) Não, pois os resultados do API são padronizados para facilitar o uso pelo investidor b) Não, e que o cliente pode ter se equivocado e respondido de forma diferente aos dois c) Sim, pois a norma legal não específica os limites entre os perfis d) Sim, mas os ativos recomendados serão os mesmos pois ele respondeu ao mesmo tempo 92. (7284) Se em determinado mercado fosse possível eliminar o risco sistemático através de uma diversificação adequada, os papéis ali negociados: a) Poderiam ser precificados pelo CAPM, mas não pelo APT b) Poderiam ser precificados pelo APT, mas não pelo CAPM c) Poderiam ser precificados pelo CAPM e por APT d) Não poderiam ser precificados pelo CAPM nem pelo APT 93. (7283) A teoria da perspectiva trouxe um novo ponto de vista sobre finanças ao afirmar que os investidores reais: a) São indiferentes às possibilidades de ganho ou perda b) Têm aversão a perdas; e não a risco c) Entendem diversificação e buscam sempre ativos mais eficientes d) São sempre avessos a risco, independentemente do cenário apresentado 94. (7282) Um ativo que possui correlação com mercado de 0,3, covariância com o mercado de 0,2 e desvio-padrão de 20%. Seu beta será: a) b) c) d)

5 (7,5 1 1,5

95. (7281) Considerando três Eurobonds, de mesmo emissor e mesmo prazo, sendo um com CALL embutido, outro com PUT embutido e outro sem opções, qual tende a ter o maior P.U.? a) O Eurobond com CALL b) O Eurobond com PUT

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c) O Eurobond sem opção embutida d) Todos tendem a ter o mesmo P.U. 96. (7280) Em uma fronteira eficiente, uma carteira de baixa volatilidade tem risco de 2% e retorno de 10%. Dado que o ativo livre de risco está no patamar de 9%, qual o retorno esperado para uma carteira eficiente de volatilidade 6%? a) b) c) d)

9% 12% 14% Não é possível afirmar com os dados em tela

97. (7279) Uma companhia que financia o seu ativo com 40% de capital de terceiros e capta esse dinheiro no mercado à taxa de 12% informou que a taxa remuneratória esperada pelos acionistas é de 16%, e que a carga de Imposto de Renda é de 30%. No contexto das informações, o custo médio ponderado do capital total utilizado por essa companhia, em percentual , é de: a) b) c) d)

9,80% 10,08% 12,96% 14,40%

98. (7278) O modelo de crescimento de dividendos, ou Modelo de Gordon, sugere que a estimação do preço corrente de uma ação considere o último dividendo pago (D) , a taxa de desconto que compensa o risco do investimento (r) e a taxa constante de crescimento dos dividendos a serem pagos no futuro (g) . Uma ação apresenta D = R$ 2,00, r = 10% e g = 5%. Qual o preço estimado dessa ação? a) b) c) d)

R$ 40,00 R$ 40,50 R$ 41,00 R$ 42,00

99. (7277) Sobre a alocação tática e estratégica podemos afirmar que: a) A tática visa rebalancear os pesos da estratégica que se alteram com o passar do tempo b) A estratégica complementa a visão de longo prazo da tática c) A tática busca retornos em horizontes mais curtos, já a estratégica é de prazo mais longo d) Não é possível trabalhar a carteira de forma tática e estratégica ao mesmo tempo

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100. (7276) Um de seus clientes recebe um relatório comercial de um fundo informando que o mesmo rendeu 15% nos últimos 12 meses, mas ao avaliar a evolução patrimonial ele nota que o saldo líquido dele evoluiu apenas 12% no mesmo período. Você explica que isso se deve ao fato de que: a) As rentabilidades divulgadas ainda não são líquidas das taxas de administração e/ou performance b) A rentabilidade é líquida de custos, mas não de impostos c) Existem outros custos que afetam a rentabilidade do investidor d) A diferença é paga apenas no resgate (provisão de taxa de saída)

b) Verificar se são empresas do mesmo segmento na mesma fase de evolução c) Considerar outros múltiplos antes de tomar uma decisão d) Analisar se o índice P/VPA serve para o segmento da empresa 105. (7271) Não é uma ferramenta que pode ser utilizada antecipadamente para gerenciar os resgates dos investidores com mais eficiência: a) Inclusão de uma taxa de saída para resgates antes do prazo de pagamento b) Prazo de carência para solicitações de resgates com rentabilidade c) Prazo de conversão de resgates alongado (D+30, D+45 ou mais longo) d) Fechamento do fundo para resgates devido a problemas de liquidez no mercado

101. (7275) A escolha pela alocação de ativos ou forma de tributação perseguida em um fundo de investimento pode ser identificada pelo nome do fundo, conforme regras da CVM, dentre os casos abaixo isso não se aplica se o fundo:

106. (7270) Se o prêmio de risco de mercado é de 6% e o retorno requerido para a ação é de 12%, podemos afirmar que:

a) Aplica mais de 2/3 da carteira em títulos de dívida externa b) Busca ser aderente a um índice de referência do mercado c) Se compromete a ter mais de 50% do portfólio em títulos de crédito privado d) Busca tratamento tributário destinado a fundos de longo prazo

a) Se a taxa livre de risco for 3% a ação é defensiva b) Se o retorno de mercado for igual ao retorno requerido a ação tem beta 1 c) Quanto menor a taxa livre de risco, menor o beta da ação d) Se o beta for igual a 2 a taxa livre de risco é negativa

102. (7274) A heurística de disponibilidade pode afetar o investidor ao levá-lo a:

107. ( 7269) Um aumento significativo de operações dentro de uma mesma estratégia e os avanços tecnológicos que melhoram a eficiência das operações não são favoráveis

a) Aplicar em ações após uma crise na bolsa b) Aumentar o risco da carteira para recuperar uma operação perdedora c) Aguardar um preço determinado para se desfazer de uma posição d) Dar preferência a títulos públicos após a quebra de um banco ser noticiada 103. (7273) Em um título negociado com desconto: a) b) c) d)

Cupom < CY CY > YTM YTM < Cupom YTM < CY < Cupom

104. (7272) Avaliando duas empresas um investidor calcula que os índices P/VPA são respectivamente 0,35 e 2,5, antes de escolher uma para investir ele lhe pede orientação e você não o recomenda:

a) Ao especulador, pois ele precisa ser cada vez mais ágil nas operações b) Ao arbitrador, pois diminuem as possibilidades de ganho c) Ao hedger, pois ele compete com mais investidores d) Aos pequenos investidores, que não tem recursos para operar 108. (7268) Uma queda no índice VIX (CBOE Volatility Index) representa: a) Maior aversão ao risco pelos investidores b) Menor aversão ao risco pelos investidores c) Menor expectativa de retorno para o mercado acionário d) Maior expectativa de retorno para o mercado acionário

a) Comprar a que tem P/VPA de 0,35 pois está com desconto

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219

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109. (8241) Levando em consideração o quadro abaixo, qual Fundo terá melhor relação risco retorno, ou seja, maior Índice de Sharpe? Taxa Selic = 9% a.a. Retorno da carteira

Desvio Padrão

Fundo X

12%

1,5%

Fundo Y

13,3%

2%

Fundo Z

13,8%

3,2%

Fundo K

11%

1,2%

a) b) c) d)

Fundo X Fundo Y Fundo Z Fundo K

Retorno carteira

da Beta

Fundo X

12%

0,5%

Fundo Y

13,3%

1,5%

Fundo Z

13,8%

3,2%

Fundo K

11%

2,2%

Fundo X Fundo Y Fundo Z Fundo K

a) b) c) d)

Retorno do fundo

Risk Free

Beta

13% 14%

7 7

1,4 0,9

Desvio Padrão do Fundo 1,8 2,5

Desvio Padrão do Mercado 3 3

IS de X = 2,8 e IT de Y = 7,7 IS de X = 3,3 e IT de Y = 5 IS de X = 3,3 e IT de Y = 7,7 IS de X = 2,8 e IT de Y = 5

112. (8244) Podemos mencionar que os investimentos abaixo são alternativos no exterior, exceto: a) b) c) d)

220

a) Empresa criada especialmente para adquirir imóveis ou recebíveis imobiliários. b) Empresa privada e tem por objeto prestar garantia de crédito contra Instituições dele participantes na hipótese de decretação de intervenção, liquidação extrajudicial, falência ou insolvência da associada. c) Empresa estatal que tem o objetivo de subsidiar outras empresas menores. d) Sociedade de capital aberto, em forma de condomínio, que uma vez adquiridas suas cotas não há possibilidade de resgate. 115. (8247) Quando mencionamos:

111. (8243 –Considerando os dados da tabela abaixo, calcule os índices de Sharpe do Fundo A e Treynor do Fundo B:

Fundo X Fundo Y

a) Seed Financing - Fundos necessários para iniciar produção e vendas. b) Start-up Financing - Fundos para pesquisa e desenvolvimento de novas ideias ou projetos. c) Second-stage Financing - Fundos para expansão de uma pesquisa existente, lucrativa ou não. d) Third-stage Financing - Fundos necessários para abertura de capital da empresa. 114. (8246) REIT - Real Estate Investment Trust é uma:

110. (8242) Comparando o os retornos dos quatro fundos, qual tem maior índice de Treynor? Selic = 9%a.a.

a) b) c) d)

113. (8245) Sobre os estágios de investimentos em Private Equity, podemos afirmar que:

Hedge Funds. Money Market. Private Equity. Real Estate Investment Trust.

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•• •• ••

Permite a emissão somente de ações ON. No mínimo 25% de Free Float. Mínimo de 5 membros, dos quais pelos menos 20% devem ser independentes com mandato unificado de até 2 anos.

Estamos nos referindo a que nível de Segurança Corporativa? a) b) c) d)

Nível 2 Novo Mercado Nível 1 Tradicional

116. (8248) O nível tradicional da Segurança Corporativa tem as seguintes características: I. II. III. a) b) c) d)

Permite a existência de ações ON e PN (conforme legislação) . Reunião pública anual e calendário de eventos corporativos são obrigatórios. A composição do conselho de administração deverá ter no mínimo 5 membros (conforme legislação) . Apenas a alternativa I está correta. Apenas a alternativa II está correta. Apenas a alternativa III está correta. Todas as alternativas estão corretas.

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117. (8249) Na segurança Corporativa Nível 1, podemos dizer que, exceto: a) Permite a existência de ações ON e PN (conforme legislação) b) Demonstrações financeiras conforme legislação. c) Mínimo de 5 membros, dos quais pelos menos 20% devem ser independentes com mandato unificado de até 2 anos. d) Reunião pública anual e calendário de eventos corporativos são obrigatórios. 118. (8250) Um Fundo voltado a um investidor comum no exterior, pode investir: I. II. III. a) b) c) d)

Até 100% o PL nos fundos RF - Dívida Externa. Até 10% do PL nos Fundos RF -Simples. Até 20% do PL nos demais fundos de investimento. Apenas as alternativas I e II estão corretas. Apenas as alternativas I e III estão corretas. Apenas as alternativas II e III estão corretas. Todas as alternativas estão corretas.

119. (8251) Com a taxa Selic em 5%, qual dos fundos abaixo terá o melhor índice de Treynor e Sharpe, respectivamente? a) b) c) d)

Fundo A e Fundo B Fundo B e Fundo A. Fundo A e Fundo A Fundo B e Fundo B

120. (8252) Considerando o Índice Sharpe (IS) dos 3 fundos abaixo, podemos afirmar que:

a) b) c) d)

IS A > IS C IS C > IS B IS B > IS C Faltam dados para analisar o Sharpe

121. (8253) Considerando a inflação de 6 meses conforme abaixo: Jan: +0,25% Fev: +0,12% Mar: +0,05% Abr: -0,15% Mai: +0,22% Jun: -0,02% a) 0,4654%

b) 0,4700% c) 0,4704% d) 0,4725% 122. (8254) Calcule o valor aproximado a ser recebido em um desconto bancário do recebível de R$ 22.800,00 em 200 dias, considerando a taxa de juros simples de 18,80%a.a.: a) b) c) d)

R$ 20.310,00 R$ 20.420,00 R$ 21.250,00 R$ 22.350,00

123. (8255) Sobre o selo Nível 1 da B3, pode-se afirmar que as empresas que desejam obtê-lo precisam apresentar: I. II. III. IV. a) b) c) d)

Manutenção em circulação de uma parcela mínima de ações, representando 50% do capital total. Mínimo de 3 membros com mandato unificado de até 2 anos. Apresentação de um calendário anual de eventos corporativos. Tag along de 100% para ações ON e PN. I e IV. I e III. III e IV. II e III.

124. (8256) O fundo tem patrimônio líquido em (D-1) de R$ 1.000.000,00. Sua carteira se valoriza de D-1 para D em R$ 4.000,00. A taxa de administração é de 2,5% a.a, sendo calculada na base 252 dias/ano sobre o PL do dia anterior. A provisão de despesas de auditoria externa em D é de R$ 750,00 e a provisão de despesas de custódia em D é R$ 350,00) Considerando que a quantidade de cotas é 10.000, qual é aproximadamente o valor da cota de fechamento em D? a) b) c) d)

R$ 100,2695 R$ 100,2795 R$ 100,2802 R$ 100,2910

125. (8257) Uma Letra Financeira negociada a 99% ficou aplicada por 1720 dias. Sabendo que a taxa CDI anual em dias úteis foi de 8,25%, a rentabilidade líquida neste caso foi de: a) b) c) d)

(71,78% 46,05% 60,41% (71,07%

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221

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126. (8258) Um investimento de R$ 10 mil em uma Letra de Câmbio por 150 dias corridos com rentabilidade de 5% a.p terá qual valor de resgate líquido. a) b) c) d)

R$ 10.500,80 R$ 10.387,50 R$ 10.667,90 R$ 10.880,99

127. (8259) Acordo entre vendedor e comprador para entregar e receber certa quantidade de um ativo por determinado preço para liquidação em uma data futura, a partir de contratos padronizados e negociados em bolsa. Estamos falando de: a) b) c) d)

Futuro Termo Swap. Opções.

128. (8260) A principal diferença entre o mercado a termo e o mercado futuro é que: a) Não há diferenças. b) O mercado a termo é tributado como renda fixa. c) O mercado futuro realiza ajustes diários. d) O mercado a termo realiza ajustes diários. 129. (8261) O lançador de uma opção de compra, caso seja exercida, tem: a) b) c) d)

A obrigação de vender. A obrigação de comprar. O direito de comprar. O direito de vender.

130. (8262) Qual dessas opções é considerada a de maior risco, por não ter limite de perdas? a) b) c) d)

Compra de Call. Compra de Put. Venda de Call. Venda de Put.

131. (8263) Um determinado investidor faz a compra de uma CALL conforme dados abaixo: CALL Prêmio - 3,50 Preço Exercício - R$ 48,00 Preço de Mercado no Vencimento - R$ 50,00 Nessa situação, qual será o resultado financeiro dessa operação para esse titular: a) b) c) d)

222

+ R$ 2,00 - R$ 2,00 - R$ 1,50 - R$ 3,50 www.professorlucassilva.com.br

132. (8264) São considerados agentes de underwriter, exceto: a) Banco de Investimento. b) Banco Múltiplo com carteira de investimento. c) Banco comercial. d) CTVM e DTVM. 133. (8265) Um investidor está interessado na compra de uma ação, que está sendo negociada a R$ 10,00, mas não tem dinheiro suficiente. Como ele acredita que as ações vão subir muito até o próximo exercício de opções, decide comprar calls. Ele em duas opções de preços de exercício: R$ 11,00 e R$ 14,00) Para aproveitar ao máximo e ganhar mais, ele deveria comprar a: a) Call de R$ 11,00, pois tem mais chance de dar exercício. b) Call de R$ 14,00, pois tem mais chance de dar exercício. c) Call de R$ 11,00, pois é mais barata e, portanto, permite alavancar mais. d) Call de R$ 14,00, pois é mais barata e, portanto, permite alavancar mais. 134. (8266) O investidor que deseja se proteger da queda de preços do dólar e deseja fazer um hedge com opções deve: a) b) c) d)

comprar uma opção de compra de dólar. vender uma opção de compra de dólar. comprar uma opção de venda de dólar. vender uma opção de venda de dólar.

135. (8267) Em estratégia com opções, investidores que não possuem o ativo objeto terão a maior perda possível quando estiverem na posição: a) b) c) d)

Titular de uma opção de compra(call) . Titular de uma opção de venda(put) . Lançador de uma opção de compra(call) . Lançador de uma opção de compra(put) .

136. (8268) No mercado norte americano, quando uma empresa solicita a falência, qual será a ordem de prioridade para recebimento? a) b) c) d)

Preferred Stock, Common Stock e bonds. Preferred Stock, bonds, Common Stock. Common Stock Preferred Stock, bonds. Bonds, Preferred Stock, Common Stock.

137. (8269) Sobre os ativos financeiros de fundos de investimentos negociados no exterior, pode-se afirmar que os limites máximos são: I.

100% para os Fundos Renda Fixa Dívida Externa

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II. 40% para os fundos exclusivamente destinados a investidores qualificados III. 20% para os Fundos de Ações Está correto no que se afirma em: a) b) c) d)

I e II I e III II e III I, II e III.

138. (8270) Se o VaR diário de uma carteira é de R$ 100.000,00, a um nível de probabilidade de 95%, isso significa que devemos esperar que um dentro: a) 20 dias, a carteira deverá 100.000,00 ou menos. b) 20 dias, a carteira deverá 100.000,00 ou mais. c) 95 dias, a carteira deverá 100.000,00. d) 21 dias, a carteira deverá 100.000,00 ou menos.

diminuir R$ diminuir R$ diminuir R$ diminuir R$

139. (8271) Os quatro fundos abaixo estão sendo considerados para investimento. Se a taxa livre de risco é 5% no período, o fundo que teve o maior retorno médio anual é o :

142. (8274) Os índice Ibovespa e IBrX-50 são ponderados respectivamente por: a) Liquidez em ambos. b) Negociabilidade em ambos. c) Valor de mercado das ações em circulação com limite de participação baseado na liquidez, e valor de Mercado das ações em circulação. d) Valor de mercado das ações e índice de negociabilidade. 143. (8275) Quando há expectativa de queda do índice acionário, um investidor deverá: a) b) c) d)

Vender Put. Comprar Call. Comprar futuro do índice. Vender futuro do índice.

144. (8276) Um titular de um Eurobond com opção de put pode liquidar o título antecipadamente com: a) b) c) d)

Preço de Mercado. Preço pré estabelecido na put. Preço definido pelo emissor do título. Valor de face.

145. (8277) Comparando as common stocks com as preferred stocks pode-se afirmar que as common stocks:

a) b) c) d)

A. B. C. D.

140. (8272) A duration modificada considera em seu cálculo: a) b) c) d)

Somente o valor do título. Taxa de juros e o valor do título. Taxa de juros e cupons pagos.. Taxa de juros, cupons pagos e o valor do título.

141. (8273) Um investidor deposita R$ 300.000,00 numa caderneta de poupança. Se a TR do mês da aplicação for de 0,03% e a meta da Taxa Selic tenha se mantido estável em 8,5% durante o período, o resgate líquido após um mês de aplicação será de: a) b) c) d)

R$ 301.500,00 R$ 301.590,45 R$ 317,945,36 R$ 301.538,85

a) Pagam dividendos regularmente. b) Possuem maior liquidez. c) Possuem preferência em caso de liquidação da empresa. d) Não dão ao acionista o direito ao voto. 146. (8278) Um investidor compra uma call, pagando um prêmio de R$ 2,50 a um preço de exercício de R$ 50 e vende uma call, recebendo um prêmio de R$ 0,50 com um preço de exercício de R$ 55) O lucro e perda máximos e preço de equilíbrio são respectivamente: a) b) c) d)

R$3,00; R$ 2,00 e R$ 52,00. R$ 3,00; R$ 2,00 e R$ 50,00. R$ 2,50; R$ 2,50 e R$ 52,00. R$ 2,50; R$ 2,50 e R$ 50,00.

147. (8279) Uma carteira é composta por 60% de ações do banco X, que está rentabilizando 10% a.a. e possui 2,09% de desvio padrão e 40% de ações do banco y, que está rentabilizando 25% a.a. e possui 8,80% de desvio padrão. Sabendo que a correlação dos ativos é de 0,58) Calcule o risco dessa carteira: a) 4,36% b) 5,18% www.professorlucassilva.com.br

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c) 6,12% d) 6,58%. 148. (8280) Com relação ao Value At Risk - VAR, assinale a alternativa correta: a) Significa a perda máxima que um investidor pode ter, com um determinado nível de confiança. b) Significa o retorno máximo que um investidor pode ter. c) Significa a média histórica de oscilação de um ativo. d) Significa o quanto um investidor terá de retorno a partir de um determinado valor investido. 149. (8281) Uma empresa faz uma oferta das seguintes debêntures: I. Sem opção embutida II. Com opção de call embutida III. Com opção de put embutida A ordem crescente de preço destes títulos na sua emissão será: a) b) c) d)

III, II e I. II, I, e III. I, II e III. II, III e I.

150. (8282) O gestor de um fundo classificado como Capital Protegido pela Anbima, adquiriu títulos de renda fixa de Crédito Privado respeitando a política de Investimentos do Fundo. Porém, infelizmente o emissor de tais ativos não conseguiu honrar os pagamentos, prejudicando assim os detentores desses títulos. Quem deverá arcar com o default : a) b) c) d)

Gestor e Administrador. Gestor. Cotistas. Administrador do Fundo.

151. (8283) Os custos para investir no Mercado Futuro, se compararmos com os custos para investir no Mercado a Vista, são: a) b) c) d)

Iguais. Menores. Maiores. Depende de qual Mercado Futuro.

152. (8284) Um investidor que deseja proteger um passivo em dólar, deverá: a) b) c) d)

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Vender dólar futuro ou comprar uma put. Vender dólar futuro ou comprar uma call. Comprar dólar futuro ou vender uma put. Comprar dólar futuro ou comprar uma call. www.professorlucassilva.com.br

153. (8285) Sobre Preferred Stocks, considere as seguintes alternativas: I. II. III. a) b) c) d) 154. I. II. III. a) b) c) d)

Podem pagar dividendos cumulativos e não cumulativos, São subordinadas as Common Stocks, no caso de liquidação da empresa, São títulos híbridos (RF e RV) . I, II e III. II e III. I e III. I. (8286) O vendedor de uma opção de: Venda está otimista em relação ao mercado. Venda paga um prêmio. Compra está pessimista em relação ao mercado. I e II. I e III. II e III. Todas estão corretas.

155. (8287) As opções de índice assumem que você possui uma opção de compra sobre o Ibovespa com preço de exercício igual a R$ 920) O multiplicador do presente contrato é de 250) O retorno sobre a opção supondo que o índice estará 965 no vencimento será: a) b) c) d)

R$ 11.250 - R$ 11.250. R$ 8.250. - R$ 8.250.

156. (8347) Dos ativos abaixo o que possui garantia do FGC é: a) b) c) d)

CCB. LC. LF. Debêntures.

157. (8348) Rafael possui R$ 100.000,00 em CDB, R$ 85.000,00 em poupança, R$ 50.000,00 em LF e R$ 20.000,00 em CRI, em apenas uma IF. Ele depositou R$ 200.000,00 na conta de Juliano, seu filho, que aplicou em CDB. Quanto cada um irá receber, caso esse banco venha a falir? a) b) c) d)

R$ 185.000,00 e R$ 200.000,00 R$ 250.000,00 e R$ 200.000,00. R$ 235.000,00 e R$ 200.000,00. R$ 235.000,00 e zero.

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158. (8349) É correto no que se afirma sobre a Duration, exceto: a) A Duration de um título com cupons é maior quando o ytm do título é maior. b) A Duration de um título zero-cupom é igual ao seu prazo de vencimento. c) Ela permite cálculo rápido da exposição ao risco de taxa de juros de uma IF. d) É a variação percentual no preço do ativo ou carteira, dividido pela variação percentual da taxa de juros. 159. 8288) Em um mercado de renda fixa note americano pode se afirmar.

Dólar: Abertura: R$ 4,20 Dólar: Fechamento: R$ 4,15 Prazo 8 meses Qual será o valor do resgate líquido desse cliente: a) b) c) d)

R$ 10.869,05 R$10.695,24 R$ 10.740,67 R$ 10.980,77

163. (8292) Sobre os Fundos de Investimentos em Participações - FIP, analise as afirmativas abaixo:

a) Treasury Inflation Pretected Securities TIPS tem seu valor indexado a variação da taxa de juros. b) TREASURY BONDS são títulos com prazo de vencimento na data de emissão superior a 5 anos. c) TREASSRY NOTES são títulos que pagam cupons anuais. d) TREASURY BILLS são títulos negociados com deságio.

I. Podem ser fundos abertos ou fechados II. Possuem investimento mínimo de R$ 500 mil III. Os cotistas podem ser convocados para novos aportes de capital Está correto:

160. (8289) No caso de uma negociação de uma LFT com ágio, o yield desse título será:

164. (8293) Com relação aos Fundos Imobiliários, assinale a alternativa correta:

a) b) c) d)

Maior que a taxa DI Menor que a taxa DI Maior que a taxa Selic Menor que a taxa Selic

161. (8290) Uma empresa possui atualmente 1.000.000 ações a R$ 5,00 cada. Decide então realizar uma bonificação em ações, em um valor total de R$ 1.500.000,00) Se um acionista possuía 20% do capital societário, com quantas ações o mesmo ficará: a) b) c) d)

280.000 300.000 250.000 260.000

162. (8291) Um cliente fez um investimento de R$ 10.000 em um COE atrelado ao S&P 500) O produto trabalha com 3 cenários de rentabilidade, conforme abaixo: 1) Variação do S&P acima de 15%: 15% de rentabilidade

a) b) c) d)

I e III II e III I, II e III Apenas III

a) Quando o beneficiário dos rendimentos for uma pessoa física sempre terá isenção desses rendimentos b) As cotas podem ser resgatadas a qualquer momento pelos cotistas c) Pode ter a tributação de um fundo renda fixa ou renda variável, de acordo com o prazo médio dos títulos que compõem a carteira do fundo d) O ganho de capital auferido no resgate das cotas é tributado pela alíquota única de 20% 165. (8294) Trata-se de um evento que justificaria a alteração estratégica na carteira de um investidor: a) Alterações de curto prazo de inflação b) Desejo do cliente de não querer ativos relacionados à indústria bélica c) Mudança na projeção de idade de aposentadoria d) Alta no dólar

2) Variação do S&P entre 0% e 15%: 10% acrescido da variação cambial 3) Variação negativa do S&P: Capital protegido S&P: Abertura: 1.800

S&P: Fechamento: 2.016 www.professorlucassilva.com.br

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166. (8295) Um determinado cliente possui uma carteira e considera que a mesma está muito exposta ao risco sistêmico. Deseja então comprar novos ativos para reduzir a exposição a esse tipo de risco. Considerando as opções abaixo, qual movimento você recomendaria para esse cliente em relação ao novo aporte: Ativo

Desvio Padrão

Beta

ABC

8%

-0,7

XYZ

6%

1

ZZZ

8%

1,15

a) Comprar 50% do ativo XYZ e 50% do ativo ZZZ b) Comprar o ativo ABC, somente c) Comprar o ativo ZZZ, somente d) Comprar 30% do ativo ABC e 70% do ativo ZZZ 167. (8296) Sobre os títulos do Tesouro Norte Americano, assinale a alternativa correta: a) T-Bill é um título com prazo de até 1 ano e pagamento de juros semestrais b) T-Bond é um título com prazo de até 10 anos e pagamento de juros semestrais c) TIPS são títulos com prazo de até 1 ano d) T-Notes são títulos com cupom semestral e prazo de até 10 anos 168. (8297) Em relação aos FIP’s, analise os itens abaixo: I.

170. (8299) Se um cliente fez uma aplicação em uma LFT pelo prazo de 515 dias úteis (725 dias corridos) , considerando uma taxa Selic de 8% a.a, inflação de 4% a.a, qual será a taxa de retorno líquida desse investidor, aproximadamente: a) b) c) d)

14,48% 17,03% 5,66% (7,90%

171. (8300) São ativos com cobertura do Fundo Garantidor de Crédito - FGC: a) b) c) d)

Commercial Paper Cotas de Fundo Renda Fixa Simples CCB LCA

172. (8301) Os títulos que não pagam juros antes do seu vencimento são chamados de: a) b) c) d)

Notes Zero Cupom Yield Rating

173. (8302) Uma determinada empresa está emitindo 3 títulos zero cupom com as seguintes características: Prazo

Valor de Face

PU

1 ano

700

576

2 anos

700

554

3 anos

10.700

8.910

São acessíveis somente para Investidores Qualificados II. Possuem tributação igual aos Fundos Imobiliários III. Podem ser abertos ou fechados Está correto:

Um investidor deverá pagar por um título dessa mesma empresa com o valor de face de R$ 10.000, prazo de 3 anos e cupons anuais de 7%, o preço de:

a) b) c) d)

a) b) c) d)

II e III Apenas I Apenas II I, II e III

R$ 10.040 R$ 10.000 R$ 10.700 R$ 11.000

169. (8298) Analise os itens abaixo sobre o Fundo de Investimento em Direito Creditório - FIDC:

174. (8303) Em relação aos títulos públicos federais, analise as afirmativas abaixo:

I. Podem ser fundos abertos ou fechados II. Não possuem valor mínimo para aplicação III. Podem ter diferentes classificações de cotas Está correto:

I. LTN é um título de rentabilidade prefixadas II. LFN é um título indexado à taxa de juros DI III. NTN-B possui rentabilidade atrelada ao IPCA Está correto:

a) b) c) d)

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I e III I, II e III Apenas II Apenas I

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a) b) c) d)

II e III Apenas I Apenas III I e II

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175. (8304) Um determinado investidor deseja comprar uma LFT para ter uma rentabilidade bruta de 10% a.a em um período de 500 dias úteis. A LFT possui até a data de hoje, fator de atualização de 1,3550) Sendo assim, por quanto esse investidor deveria comprar essa LFT hoje para garantir a rentabilidade de 10%, considerando que a Selic projetada para esse período é de 8,90% a.a: a) b) c) d)

R$ 1.328,25 R$ 1.458,90 R$ 1.300,15 R$ 1.678,64

176. (8305) Uma pessoa física irá realizar uma aplicação pelo período de 8 meses. Considerando um CDI projetado de 10%, qual seria a melhor alternativa: a) b) c) d)

CDB a 100% do CDI LTN de 10,50% LCA com 90% do CDI LFT ao par (CDI = Selic)

177. (8306) Qual será o valor de negociação de uma LTN com prazo de 100 dias úteis (130 dias corridos) considerando uma taxa de 9% a.a: a) b) c) d)

R$ 966,3806 R$ 964,3407 R$ 999,1470 R$ 920,8127

178. (8307) Uma LCI que remunera 90% do CDI e possui prazo de 8 meses, é equivalente a compra de um CDB com remuneração de ______ do CDI: a) b) c) d)

120% 117% 118% 112%

179. (8308) Analise as afirmativas abaixo sobre a NTN-B Principal: I - Se o título for levado até o vencimento, o preço marcado a mercado é igual ao preço marcado na curva II - Em cenários de queda na taxa de juros, o cupom sofre alterações III - Em cenários de redução na taxa de juros, em relação à emissão, o título terá rentabilidade negativa Está correto: a) I e III b) Apenas I c) Apenas II d) I, II e III

180. (8309) Com relação aos dividendos. Os mesmos remuneram os __________________e baseiam-se no _____________. Complete as lacunas: a) b) c) d)

Acionistas | Lucro Líquido Debenturistas | Lucro Líquido Credores | Lucro Líquido Acionistas | Reserva de Lucros

181. (8310) Em relação ao Split, assinale a alternativa correta: a) Ocorre para ter uma maior liquidez das ações e provoca alteração no balanço da empresa b) Ocorre para ter uma menor oscilação do ativo, porém não provoca alteração no balanço da empresa c) Ocorre para ter uma maior liquidez das ações, porém não provoca alteração no balanço da empresa d) Ocorre para ter uma menor oscilação do ativo e provoca alteração no balanço da empresa 182. (8311) Um determinado investidor fez uma aquisição de ações no D+0 em um total de 100 ações, cada uma custando R$ 2.000,00) No D+1, ao acordar, ele observou que as ações estavam valendo R$ 20,00) Nesse caso, qual o evento mais provável: a) b) c) d) 183. que:

Bonificação de 50% Split de ações Inplit de ações Pagamento de dividendos (8312) Sobre as ADR’s pode-se afirmar

a) As ADR’s nível 1 atendem a todas as exigências da SEC b) As ADR’s nível 144-A necessitam atender a todas as normas de contabilidade dos EUA c) No nível III refere-se a uma colocação privada de títulos d) No nível II e Nível III se tem negociação em bolsa de valores dos EUA 184. (8313) Uma empresa possui atualmente 1.000 ações cotadas no mercado a R$ 10,00) Decide então distribuir 50% do seu lucro líquido de R$ 5 mil através de bonificações de ações. Um investidor que tenha 20% da empresa, ficará com quantas ações após a bonificação: a) b) c) d)

250 200 275 300

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227

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185. (8314) Analise as afirmações abaixo sobre o índice Payout: I.

Se uma empresa possui política de Payout de 30%, significa que irá distribuir esse percentual do lucro obtido para os seus acionistas II. Para o cálculo do Payout não se considera o valor distribuído através de JSCP III. Empresas com índice baixo de Payout provavelmente são companhias com alto grau de reinvestimento na operação Está correto: a) b) c) d)

I e III II e III Apenas III Apenas I

186. (8315) São características de um Clube de Investimentos: I.

Maior influência dos cotistas na gestão do clube II. Mínimo de 67% da carteira alocada em ativos de renda variável II. Maior flexibilidade para definição de taxas de administração Está correto: a) b) c) d)

I e II I, II e III II e III Somente I

187. (8316) Um investidor possui cotas de um Fundo Imobiliário com 100 cotistas. Esse investidor possui 7% do total do FII. Esse fundo irá distribuir rendimentos na próxima semana e o investidor precisa de liquidez para necessidades financeiras, também na próxima semana. A cota desse investidor foi adquirida por um valor abaixo do que está sendo negociada nesse momento em bolsa de valores. Nesse caso, qual seria a movimentação que iria trazer mais economia fiscal para o investidor: a) b) c) d)

Vender as cotas no mercado de balcão Vender as cotas na Bolsa de Valores Aguardar a distribuição dos dividendos Repassar a cota no mercado secundário

188. (8317) Um determinado fundo de investimentos rendeu 110% do CDI em um período de 20 dias úteis. Considerando que o CDI esteja cotado a 8% ao ano, qual será a rentabilidade anualizada desse fundo de investimento: a) b) c) d)

228

(8,83% (8,80% (8,05% (8,95% www.professorlucassilva.com.br

189. (8318) Após ler em uma reportagem sobre o tema, seu cliente pede conselhos para investir em fundo imobiliário de um prédio já pronto. Você repassa para o mesmo os fatores que devem ser analisados para a compra desse ativo: I. Localização do prédio II. Índice de vacância da região e do prédio III. Risco de crédito dos inquilinos IV. Análise de crédito da construtora Está correto: a) b) c) d)

I, II e III I, III e IV II, III e IV Todas as alternativas

190. (8319) Sobre o Treasury Bill - T-Bill, assinale a alternativa correta: a) São títulos com prazo de até 2 anos b) São negociados com deságio sobre o valor de face c) Pagam cupom semestrais d) São negociados com ágio sobre o valor de face 191. (8320) Uma T-Bill possui taxa de desconto de 3,25% a.a, vencimento em 200 dias. Qual será o preço desse título: a) b) c) d)

U$ 945,99 U$ 920,18 U$ 995,25 U$ 981,94

192. (8321) Assinale os títulos que possuem maior risco de reinvestimento: a) b) c) d)

TIPS e T-Note T-Note e T-Bond T-Bill e T-Bond T-Bill e TIPS

193. (8322) Analise as afirmações abaixo sobre Risco: I.

Risco Sistemático pode ser reduzido com diversificação II. É impossível reduzir o risco total a zero III. Quanto maior o risco de uma carteira, maior será o retorno requerido pelo investidor Está correto: a) b) c) d)

I e II I, II e III II e III I e III

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194. (8323) Sobre as premissas utilizadas na análise grafista de ações, analise as afirmações: I.

Os preços das ações refletem as perspectivas futuras para essa ação II. Os padrões do passado de comportamento se repetem III. Os fatores conjunturais precisam ser analisados antes da uma decisão de compra Está correto: a) b) c) d)

I e II Apenas II I e III Todas as alternativas

195. (8324) Em uma situação de mercado onde o prêmio de risco do mercado aumentasse, o que aconteceria provavelmente com o preço das ações ordinárias de uma determinada empresa. a) b) c) d)

Se manteriam iguais Aumentariam de preço Reduziriam de preço Depende do que iria ocorrer com a taxa livre de risco

196. (8325) Fundo de investimento que tem como característica a de estar atrelado a um benchmarking, com o objetivo de acompanhar o mesmo: a) b) c) d)

Ativos Alavancados Multimercados Passivos

197. (8326) Ao comprar vários ativos para uma mesma carteira, um determinado investidor deseja reduzir qual tipo de risco dessa carteira: a) b) c) d)

Crédito Sistemático Específico De Conjuntura

198. (8327) Qual o preço de negociação de uma LTN com o prazo de 35 dias úteis, considerando uma taxa de emissão de 7% a.a: a) b) c) d)

R$ 990,6470 R$ 960,5547 R$ 975,2597 R$ 997,5542

199. (8328) Valor de aplicação máxima mensal no programa do Tesouro Direto: a) R$ 10 milhões b) R$ 1 milhão c) R$ 100 mil

d) R$ 5 milhões 200. (8329) Sobre os BDR’s, assinale a alternativa correta: a) São títulos negociados no Brasil, lastreados em ações de empresas brasileiras b) São títulos negociados no Brasil, lastreados em ações de empresas estrangeiras c) São títulos negociados no exterior, lastreados em ações de empresas brasileiras d) São títulos negociados no exterior, lastreados em ações de empresas estrangeiras 201. (8330) Sobre a Letra de Câmbio, analise as afirmações abaixo: I.

São títulos emitidos por bancos para captação de recursos II. Possuem garantia do FGC III. São títulos de renda fixa pré ou pós fixados Está correto: a) b) c) d)

I e II I e III II e III Todas as alternativas

202. (8331) A prática de marcação a mercado é uma forma de precificação dos ativos. Analise as afirmativas abaixo sobre esse tema: I. Evita a transferência de riquezas II. Fundos que fazem a MaM apresentam maior volatilidade no valor da cota III. É uma prática facultativa nos fundos exclusivos Está correto: a) b) c) d)

I e II I e III II e III Todas as alternativas

203. (8332) São títulos públicos que não possuem risco de reinvestimento: a) b) c) d)

LFT e NTN-B LTN e LFT NTN-B (Principal) e NTN-B NTN-B (Principal) e NTN-F

204. (8333) Os acionistas que possuem ações preferenciais, têm preferências em relação aos acionistas ordinários em casos de: a) b) c) d)

Votação nas decisões da companhia Reembolso de capital Pagamento de Juros Apreciação das demonstrações

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229

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205. (8334) Com relação ao Mercado Primário no mercado de ações: a) É onde são trocados os títulos entre os investidores b) É onde a empresa capta recursos para posterior investimentos em projetos c) São negociados apenas ações ordinárias d) A liquidação ocorre em D+2 206. (8335) Quando uma LFT é negociada com deságio: a) b) c) d)

Terá uma rentabilidade maior que a SELIC Terá uma rentabilidade menor que a SELIC Terá a mesma rentabilidade que a SELIC Não pode ser negociada com deságio

207. (8336) Sobre o Certificado de Operações Estruturadas - COE, analise as afirmativas abaixo: I.

Sempre é emitido com Valor Nominal Protegido II. É tributado como Renda Variável III. Pode ser atrelado a índices do exterior Está correto: a) b) c) d)

I e II I e III II e III Apenas III

208. (8337) São títulos isentos de Imposto de Renda para o investidor pessoa física: a) Letra de Câmbio e Letra de Crédito Imobiliário b) Letra de Crédito Imobiliário e Letra de Crédito do Agronegócio c) Letra Financeira e Letra de Crédito Imobiliário d) Letra de Crédito Imobiliário e VGBL 209. (8338) Sobre o DPGE, analise as afirmações abaixo: I.

Conta com garantia especial do FGC, de R$ 20 milhões II. É um título emitido por bancos III. É emitido exclusivamente por bancos médios e pequenos Está correto o que se afirma em: a) b) c) d)

230

I e II I e III II e III Todas as alternativas

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210. (8339) São pré requisitos para um Fundo de Investimento Imobiliário ter isenção de imposto de renda para pessoa física na distribuição dos rendimentos: I. Ter 50 cotistas ou mais II. Cotista não deter mais de 20% das cotas III. Ter suas cotas negociadas em bolsa ou mercado organizado Está correto o que se afirma em: a) b) c) d)

I e II I e III II e III Todas as alternativas

211. (8340) Valor de investimento mínimo inicial em um Fundo de Investimentos em Direitos Creditórios - FIDC: a) b) c) d)

R$ 25 mil R$ 50 mil Não existe R$ 100 mil

212. (8341) Tipo de provento do acionista que se assemelha a comprar uma call: a) b) c) d)

Distribuição de dividendo Bonificação Direito de subscrição Split

213. (8342) Um profissional CFP recomenda a seu cliente adquirir uma NTN-B com vencimento para daqui 1 ano. A taxa de NTN-B é de 4%. A projeção do IPCA para o período é de 2%. Qual será a taxa de juros real líquida dessa operação, aproximadamente: a) b) c) d)

2,96% 4,25% 3,97% 4,45%

214. (8343) Um Clube de Investimentos é uma comunhão de investidores com objetivo comum de investimentos. Nesse tipo de investimento há um limite máximo de participantes. Sendo assim, qual o número máximo de cotistas que um Clube de Investimentos permite: a) b) c) d)

150 cotistas 67 cotistas 50 cotistas 250 cotistas

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215. (8344) Você, profissional CFP tem em sua carteira um cliente que está sempre acompanhando as notícias sobre o mercado financeiro. Na última semana ele leu em um relatório que a inflação irá subir muito nos próximos meses. Então, ele pede a você uma sugestão de título para que a carteira dele ficasse protegido contra essa alta. Então, você deveria indicar: a) b) c) d)

CDB prefixado NTN-B LTN Ações

216. (8345) Título Público Federal que é negociado com deságio sobre o valor de face e tem sua rentabilidade prefixada, além de ser do tipo zero cupom: a) b) c) d)

LTN LFT NTN-F NTN-B (Principal)

217. (8346) Sobre as Letras de Crédito Imobiliário - LCI, analise as afirmações abaixo: I. Têm como garantia hipoteca ou alienação fiduciária do imóvel II. Possuem garantia limitada do FGC III. Possuem isenção de I.R para investidores pessoa física Está correto o que se afirma em: a) b) c) d)

I e II I e III II e III Todas as alternativas

GABARITO 1

B

2

D

3

D

4

B

5

A

6

A

7

A

8

D

9

B

10

D

11

D

12

B

13

B

14

A

15

A

16

A

17

D

18

C

19

B

20

B

21

D

22

C

23

C

24

B

25

C

26

C

27

C

28

D

29

B

30

B

31

C

32

A

33

A

34

D

35

B

36

C

37

B

38

C

39

C

40

A

41

B

42

D

43

A

44

B

45

C

46

A

47

A

48

C

49

B

50

A

51

B

52

D

53

C

54

C

55

D

56

D

57

B

58

A

59

A

60

D

61

C

62

D

63

C

64

C

65

A

66

C

67

B

68

A

69

A

70

B

71

C

72

A

73

A

74

D

75

B

76

A

77

C

78

B

79

B

80

D

81

C

82

B

83

C

84

A

85

B

86

B

87

C

88

C

89

B

90

D

91

C

92

D

93

B

94

A

95

B

96

B

97

C

98

D

99

C

100

B

101

A

102

D

103

A

104

A

105

D

106

B

107

B

108

B

109

B

110

A

111

C

112

B

113

C

114

A

115

B

116

A

117

C

118

B

119

A

120

B

121

C

122

B

123

D

124

C

125

C

126

B

127

A

128

C

129

A

130

C

131

C

132

C

133

D

134

C

135

C

136

D

137

D

138

B

139

D

140

D

141

D

142

C

143

D

144

B

145

B

146

A

147

A

148

A

149

B

150

C

151

B

152

D

153

C

154

B

155

A

156

B

157

A

158

A

159

D

160

D

161

D

162

B

163

D

164

D

165

C

166

B

167

D

168

B

169

B

170

A

171

D

172

B

173

A

174

C

175

A

176

C

177

A

178

D

179

B

180

A

181

C

182

B

183

D

184

A

185

A

186

B

187

C

188

A

189

A

190

B

191

D

192

B

193

C

194

B

195

C

196

D

197

C

198

A

199

B

200

B

201

C

202

D

203

B

204

B

205

B

206

A

207

D

208

B

209

A

210

B

211

C

212

C

213

A

214

C

215

B

216

A

217

D

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231

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MÓDULO 3 Planejamento de Aposentadoria Objetivos e Princípios da Aposentadoria

Definição da Idade para Começar

Expectativa de Vida

Definição da Renda Necessária

Rendas do INSS, Planos e Ativos

Taxa de Juros

Acumulação Própria X Seguro

IDOSA

MEIA IDADE

( + ) Difícil

JOVEM

REALIDADE

( + ) Fácil

Tábua Atuarial 

232

AT-83



AT-2000



BR-EMS

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CFP - MATERIAL DE AULA - + QUESTÕES



Em média 70% da Renda Ativa



Terá aposentadoria oficial?



Parte do patrimônio pode ser vendido?



Há outras rendas?

Renda Necessária Idade Atual

40 anos

Aposentadoria

70 anos

Exp. De Vida

90 anos

Aposentadoria futura INSS* * Valores de Hoje

R$ 5.000

Custo na Aposentadoria

80%

Salário Atual

R$ 12.000

Taxa Nominal de Juros Anual

6%

Inflação Projetada Anual

2%

Valor Renda Anual da Aposentadoria Será Necessário

R$ 99.987



Juros sobre Juros na Formação do Montante



Observar Juros Reais



Manutenção do Poder de Compra

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233

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Viver Mais..

PREVIDÊNCIA RENDA

R$ 30 mm



Renda Vitalícia



Renda Extensível ao Cônjuge



Juros Reais



Etc

Impacto da Inflação na Necessidade de Renda INFLAÇÃO Idade

40 anos

Aposentadoria

70 anos

Exp. De Vida

90 anos

Investimento Atual

R$ 500.000

Valor a Deixar de Herança

R$ 800.000

Renda Mensal na Aposentadoria*

R$ 9.000

Taxa Nominal de Juros

6%

Inflação Projetada

2%

Qual Valor Precisa ao Se Aposentar?

R$ 1.874.960,82

*Valores de Hoje

INFLAÇÃO Idade

40 anos

Aposentadoria

70 anos

Exp. De Vida

90 anos

Investimento Atual

R$ 500.000

Valor a Deixar de Herança

R$ 800.000

Renda Mensal na Aposentadoria*

R$ 9.000

Taxa Nominal de Juros

6%

Inflação Projetada

2%

Qual Valor Precisa Poupar Mensalmente para o Objetivo

R$ 427,94

*Valores de Hoje

234

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Risco Atuarial Risco Atuarial ➔

Mede a expectativa de vida para saber qual esforço de renda será necessário.

Risco Atuarial ➔

Tábuas: Tábuas

45 anos

55 anos

65 anos

AT49

75,57

77,20

80,01

AT55

77,39

78,62

80,90

AT83

80,57

81,78

83,64

AT2000

82,94

83,89

85,45

BR-EMS

83,70

84,50

86,00

Risco Atuarial

Quanto maior a Tábua ↑ Menor a renda

↓

Quanto maior a taxa de juros↑ Maior a renda↑

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235

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Tipos de Renda Tipos de renda ➔

Após a fase de contribuição, o contribuinte escolhe se fará o resgate único ou escolhe o tipo de renda que receberá

➔

Em até 30 dias antes da fase de benefício, a seguradora entra em contato para confirmar o tipo de renda escolhido

Renda Mensal Vitalícia ➔

Consiste em uma renda vitalícia e paga exclusivamente ao participante a partir da data de concessão do benefício.

➔

O benefício cessa com o falecimento do participante.

Renda Mensal Temporária

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➔

Consiste em uma renda temporária e paga exclusivamente ao participante.

➔

O benefício cessa com o falecimento do participante ou o fim da temporariedade contratada, o que ocorrer primeiro.

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CFP - MATERIAL DE AULA - + QUESTÕES

Renda Mensal Vitalícia com Prazo Mínimo Garantido ➔

Consiste em uma renda paga vitaliciamente ao participante a partir da data da concessão do benefício.

➔

É garantido aos beneficiários um prazo mínimo de garantia que será indicado na proposta de inscrição e é contado a partir da data do início do recebimento do benefício pelo participante.

Renda mensal vitalícia reversível ao beneficiário indicado ➔

Consiste em uma renda paga vitaliciamente ao participante a partir da data de concessão do benefício escolhida.

➔

Ocorrendo o falecimento do participante durante a percepção dessa renda, o percentual do seu valor estabelecido na proposta de inscrição será revertido vitaliciamente ao beneficiário indicado.

Renda mensal vitalícia reversível ao cônjuge com continuidade aos menores ➔

Consiste em uma renda paga vitaliciamente ao participante a partir da data de concessão do benefício escolhida.

➔

Ocorrendo o falecimento do participante durante a percepção dessa renda, o percentual do seu valor estabelecido na proposta de inscrição será revertido vitaliciamente ao cônjuge e, na falta deste, reversível temporariamente ao(s) menor(es) até que complete(m) a idade para maioridade (18, 21 ou 24) estabelecida no regulamento e conforme o percentual de reversão estabelecido.

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Renda mensal por prazo certo ➔

Consiste em uma renda mensal a ser paga por um prazo pré estabelecido ao participante/assistido.

➔

Na proposta de inscrição, o participante indicará o prazo máximo, em meses, contado a partir da data de concessão do benefício, em que será efetuado o pagamento da renda.

Previdência Social Previdência Social  Seguro social para o contribuinte A renda transferida pela Previdência Social é utilizada para substituir a renda do trabalhador contribuinte quando ele perde a capacidade de trabalho(doença, invalidez, idade avançada, morte, desemprego involuntário, maternidade e reclusão). Repartição Simples  Sem reservas individualizadas Ativos  Inativos

Riscos Demografia: Aumento da expectativa de vida, envelhecendo a população. Nível de emprego: Se a taxa de desemprego estiver alta, diminui o número de contribuintes. Formalização de emprego: a falta de formalização de emprego gera menos contribuições.

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RGPS e RPPS A previdência Social é organizada sob a forma de dois regimes: RGPS - Regime Geral de Previdência Social RPPS – Regimes Próprios de Previdência Social

RGPS O responsável é o Ministério da Previdência Social (MPS) e executada pelo Instituto Nacional do Seguro Social(INSS), autarquia federal.  Filiação obrigatória Contribuintes: Empregadores, empregados assalariados, domésticos, autônomos, contribuintes individuais e trabalhadores rurais.

RPPS O responsável pela elaboração e execução pela Secretária de Previdência do Ministério da Economia.  Voltado para funcionários públicos e militares, prevê um conjunto de benefícios ao segurado e seus dependentes. Compulsório para servidor público do ente federativo que o tenha constituído. Excluem-se: CLT das empresas públicas, agentes políticos, servidores temporários e detentores de cargos de confiança, todos filiados obrigatórios ao Regime Geral.

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239

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Tipos de Benefícios - RPPS Os benefícios concedidos pelos RPPS não podem ser maiores que os concedidos pelo INSS. Benefícios Obrigatórios: - Aposentadoria por idade: 65 anos homem e 60 anos mulher - Aposentadoria por tempo de contribuição e idade: Homem: 35 anos de contribuição e 60 anos de idade Mulher: 30 anos de contribuição e 55 anos de idade - Aposentadoria compulsória: 75 anos - Aposentadoria por invalidez: pode ser integral ou proporcional - Pensão por morte

Tipos de Benefícios - RPPS Benefícios Facultativos: Os demais benefícios como auxílio maternidade, auxílio doença, entre outros são facultativos e depende de cada regulamento, podendo ser ou não ofertado pelo RPPS(depende de cada ente que o instituiu).

RGPS A previdência Social é um seguro que garante a renda do contribuinte e de sua família, em casos de doença, acidente, gravidez, prisão, morte e velhice. Para ter essa proteção, é necessário se inscrever e contribuir todos os meses. Segurados: Empregados Empregados domésticos Trabalhadores avulsos Contribuintes individuais Trabalhadores rurais É necessário ter mais de 16 anos e não é necessário ter renda própria. Profissionais liberais e os autônomos.

240

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RGPS Profissionais liberais  contribuem de forma facultativa para o INSS(os benefícios são os mesmos dos contribuintes assalariados). Contribuintes individuais  PF que trabalha por conta própria(profissional liberal e autônomo). Autônomos: vendedor, mecânico, pedreiro, etc. Profissional liberal: advogado, médico, dentista, etc. Valor da contribuição: 11% sobre o salário mínimo vigente; ou 20% sobre os rendimentos recebidos (observando o limite teto de contribuição).

Exemplo 11% do salário-mínimo vigente. Salário mínimo de 2019 = R$ 998,00(11%)  R$ 109,78(valor fixo) Médio que recebeu no mês R$ 5.000,00(20% sobre o rendimento) = R$ 1.000,00.(valor será variável conforme os rendimentos de cada mês) Quem optar por 11% do salário-mínimo, só pode se aposentar por idade. Quem optar por recolher 20% da renda, se enquadra por tempo de contribuição. Mesmo que os rendimentos de trabalho não assalariado no mês sejam em valor acima de R$ 5.839,45(teto 2019), o cálculo do INSS não deverá ser calculado sobre o rendimento total. Base de cálculo: R$ 5.839,45(20%) = R$ 1.167,89.

Previdência Social - Principais Benefícios - Aposentadoria por idade - Aposentadoria por tempo de contribuição - Aposentadoria especial - Aposentadoria por invalidez - Auxílio-doença - Auxílio acidente - Auxílio reclusão - Pensão por morte - Salário-maternidade - Salário-família

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241

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Aposentadoria por Idade Trabalhadores urbanos do sexo masculino: 65 anos Do sexo feminino: 60 anos Trabalhadores rurais: 5 anos a menos. Comprovar 180 contribuições mensais.

Aposentadoria por Tempo de Contribuição Integral ou Proporcional. Homem: 35 anos de contribuição Mulher: 30 anos de contribuição Não há idade mínima

Aposentadoria Especial Segurado que tenha trabalhado em condições prejudiciais à saúde ou à integridade física. Deverá comprovar, além do tempo de trabalho, efetiva exposição aos agentes físicos, biológicos ou associação de agentes prejudiciais pelo período exigido para a concessão do benefício(15, 20 ou 25 anos).

242

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Aposentadoria por Invalidez Impossibilitados por perícia médica (doença ou acidente). Tem que passar por perícia médica de 2 em 2 anos, se não, o benefício é suspenso.

Auxílio-acidente Sofre um acidente e fica com sequelas que reduzem sua capacidade de trabalho. Não é exigido tempo mínimo de contribuição, comprovar impossibilidade de continuar desempenhando suas atividades. Caráter indenizatório.

Auxílio-doença Impedido por trabalhar por doença ou acidente por mais de 15 dias consecutivos. Com carteira assinada: primeiros 15 dias são pagos pelo empregador A partir do 16º dia a Previdência Social paga. Para ter direito ao benefício, o trabalhador tem de contribuir para a Previdência Social, por no mínimo, 12 meses(carência).

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243

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Pensão por morte Benefício pago a família do trabalhador, quando ele morre. Não há tempo mínimo de contribuição. A pensão por morte é devida aos dependentes econômicos(cônjuge, companheiro, filhos e enteados menores de 21 aos não emancipados ou inválidos ou que tenha deficiência intelectual ou mental).

Salário-Maternidade Tem direito ao salário-maternidade nos 120 dias em que ficam afastadas do emprego por causa do parto. O benefício foi estendido para mães adotivas. Não há tempo mínimo de contribuição.

Salário-família Benefício pago na proporção do respectivo número de filhos ou equiparados de qualquer condição até a idade de 14 anos ou inválido de qualquer idade.

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Impacto nos benefícios Teto de benefício(salário referência)  Máximo de R$ 5.839,45

Média 80%: Para efeito de cálculo do valor da aposentadoria por idade e por tempo de contribuição, é considerada a média dos 80% maiores salários de contribuição.

Fator Previdenciário Evitar aposentadoria excessivamente prematura. Está baseado em quatro elementos: - Alíquota de contribuição - Idade do trabalhador - Tempo de contribuição - Expectativa de sobrevida

Regra 85/95 Idade + Tempo de Contribuição Será integral se: Homem: 95 anos(mínimo de contribuição de 35 anos) Mulher: 85 anos(mínimo de contribuição de 30 anos) Essa regra não exclui o fator previdênciário.

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245

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Previdência Aberta

Planos Individuais

E.A.P.C

Icatu BrasilPrev Bradesco Seguros

Planos Empresariais  Instituídos: Empresa participa do custeio do plano ou divide as contribuições

Visa Lucro

RENDA? 

Tábua Biométrica/Atuarial



Taxa de Juros Garantida



Excedentes Financeiros

REGRAS DE VESTING Benefício Proporcional Diferido

246

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 Averbados: Empresa viabiliza a contratação, mas o custeio é dos empregados

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Previdência Fechada E.F.P.C

Fundos de Pensão

1. Empregados de uma empresa, grupos de empresa, servidores públicos

Patrocinadores

Sociedade Civil ou Fundação

FunCef Petros Previ

2. Associados ou membros de pessoas jurídicas de caráter profissional, classista ou setorial

Instituidores

NÃO Visa Lucro

E.F.P.C

E.F.P.C

Patrocinada

Fundação ou Soc. Civil

Inviável

A

E.F.P.C

E.F.P.C

PETROS

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E.F.P.C

E.F.P.C

Patrocinada

Fundação ou Soc. Civil

E.F.P.C

Multipatrocinada

Sociedade Civil

A

B

Benefício Definido (BD) • % do salário na data da aposentadoria • Patrimônio não é alocado em conta individual • Contribuições alteram

248

Contribuição Variável (CV)

Contribuição Definida (CD)

• Saldo evolui de acordo com contribuições • Renda não sofre alterações

• Benefício não é fixo • Contribuições Fixas • Conta individual

Benefício Definido (BD)

Contribuição Definida (CD)

Acúmulo de Benefícios

Maior volume no final

Uniforme

Riscos do Investimento

Empresa Patrocinadora

Riscos associados ao retorno dos investimentos

Risco Atuarial

Sim

Não há

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VGBL e PGBL

Complementar ao INSS Previdência Privada PGBL / VGBL

Aplica os Recursos em Ativos

Formas de Declarar o I.R COMPLETA ( + ) Renda Bruta

R$ 100 mil Despesas Médicas Dependentes

( - ) Deduções*

Educação Previdência*

( = ) Base para I.R

R$ 70 mil

Formas de Declarar o I.R SIMPLIFICADA ( + ) Renda Bruta

R$ 100 mil

( - ) Dedução de 20% Limitado a R$ 16.754

( = ) Base para I.R

R$ 83.246

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Formas de Declarar o I.R SIMPLIFICADA ( + ) Renda Bruta

COMPLETA

R$ 100 mil

( + ) Renda Bruta

R$ 100 mil Despesas Médicas

( - ) Dedução de 20%

Dependentes ( - ) Deduções*

Limitado a R$ 16.754

Educação

PGBL

Previdência* ( = ) Base para I.R

R$ 83.246

( = ) Base para I.R

R$ 70 mil

Escolha do Contribuinte

PGBL

VGBL

Dedução do I.R

Até 12%

NÃO Permite

I.R no Resgate

Sobre o Valor Total

Sobre a Rentabilidade

Perfil de Contribuinte

Quem Declara I.R Completo

Quem Declara I.R Simplificado

Diferimento Fiscal

SIM

NÃO

Características Gerais – VGBL e PGBL

250

Quem Oferece:

EAPC

Contribuições:

Contribuição Variável (CV)

Remuneração Garantida:

Não Há

Tributação:

Resgate/Benefício

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Excedente dos 12% do PGBL

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Fundo de Investimento Especialmente Constituído Fundo de Investimento Especialmente Constituído - FIE Fundos em que são aplicados recursos acumulados em planos de previdência. - Único cotista(Exclusivo) é a seguradora. Quando um participante aplica em um VGBL ou PGBL, está comprando cotas de um fundo de investimento previdenciário. Detentor das cotas  é a própria entidade de previdência, ficando o participante apenas com a expectativa de direito sobre os recursos depositados.

Fundo de Investimento Especialmente Constituído - FIE Em que pese ser um segmento muito bem supervisionado e ser possuir regras de solvência fortes, o investidor ainda tem o risco. Observando as limitações e as condições, os recursos podem ser aplicados em renda fixa, renda variável, imóveis, investimentos sujeitos a variação cambial e outros.

Classe de Fundos Conforme Carteira Classificação SUSEP Plano do Tipo Soberano  Até 100% (Títulos de emissão do Tesouro Nacional e/ou Bacen e créditos securitizados do Tesouro Nacional). Pano do Tipo de Renda Fixa  Mesmos limites do Plano Soberano mais investimentos de renda fixa, em suas diversas classes de ativos. Plano do Tipo Composto  Demais modalidades:

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251

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Composto – Investidores Não Qualificados Renda Variável: até 70% Imóveis: Até 20% Sujeitos a Variação Cambial: até 10% Outros (Multimercados, COE): Até 20%

Composto – Investidores Qualificados Renda Variável: até 100% Imóveis: Até 40% Sujeitos a Variação Cambial: até 10% Outros (Multimercados, COE): Até 40%

Classificação Anbima

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Riscos Associados a Planos de Previdência Coberturas adicionais As Entidades de Previdência podem oferecer coberturas adicionais aos seus participantes.  Seguros que visam cobrir os eventos de morte ou invalidez. Variáveis determinantes do custo destas coberturas: - Idade do segurado - Valor total do capital de cobertura pretendido Não é obrigatório, sendo acessória ao plano de previdência.

Coberturas Pecúlio por morte: Importância em dinheiro, pagável de uma vez só ao beneficiário indicado em decorrência da morte do participante. Pecúlio por invalidez: Importância em dinheiro, pagável de uma só vez ao próprio participante, em decorrência de invalidez total ou permanente. Pensão por morte: Renda a ser paga ao beneficiário indicado na proposta de inscrição, em decorrência da morte do participante. Renda por invalidez: Renda a ser paga ao participante em decorrência de sua invalidez total e permanente.

Custos da Previdência

Taxas

Administração

Carregamento

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Taxa de Administração Financeira - TAF

•

Percentual ao Ano

•

Cobrado e Deduzido Diariamente

•

Afeta a rentabilidade do plano de previdência

•

Remuneração da Entidade de Previdência/Administrador

•

Rentabilidade divulgada é sempre líquida da Taxa

Taxa de Carregamento

•

Incide sobre os aportes

•

Antecipada

•

Postecipada

Taxa de Carregamento ANTECIPADA

254

Aporte

R$ 10.000

Tx de Carregamento

5%

Taxa Paga

R$ 50,00

Contribuição Líquida

R$ 9.950

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CARREGAMENTO ANTECIPADA

CARREGAMENTO POSTECIPADA

Aporte

R$ 10.000

Aporte

R$ 10.000

Tx de Carregamento

5%

Tx de Carregamento

5%

Taxa Paga

R$ 500,00

Taxa Paga

R$ 0,00

Contribuição Líquida

R$ 9.500

Contribuição Líquida

R$ 10.000

Resgate ( - ) R$ 500

Aporte Único: R$ 10 mil Prazo: 30 anos Taxa Mercado: 7% a.a FUNDO A

FUNDO B

Qual Plano Escolher?

FUNDO C

TAF

1%

TAF

3%

TAF

5%

Carregamento

10%

Carregamento

5%

Carregamento

0%

Resgate: R$ 50.829

Resgate: R$ 29.793

Resgate: R$ 17.613

Tributação para Fundos de Previdência

Progressiva

Investidor Decide

Regressiva

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Valor

Progressiva

I.R na Fonte = SEMPRE 15%

Declaração Anual de Ajuste

Progressiva

Resgate Único

Renda

Regressiva

256

Prazo

Alíquota

Até 2 anos

35%

2 até 4 anos

30%

4 até 6 anos

25%

6 até 8 anos

20%

8 até 10 anos

15%

+ 10 anos

10%

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Tempo

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•

Base de Cálculo: PGBL: Valor Total VGBL: Rentabilidade

•

Migração: Somente Progressiva para Regressiva

Portabilidade

Banco B Tx Adm: 1%

PGBL BANCO A TX ADM: 2%

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PGBL

PGBL

BANCO A

BANCO B

TX ADM: 2%

TX ADM: 1%

Portabilidade •

Não incide Taxa

•

Não incide Tributação Tributação Regressiva para Progressiva NÃO pode Tributação Progressiva para Regressiva PODE

258

•

Não é um resgate

•

Deve ser o mesmo tipo de previdência (PGBL x PGBL ou VGBL x VGBL)

•

Banco é obrigado a realizar

•

Decisão do investidor

•

Carência de 60 dias



Tábua Atuarial



Excedente Financeiro na Concessão do Benefício



Tipos de Rendas

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Estratégia de Transferência De Patrimônio Para Herdeiros

I.T.C.M.D

Sucessão

Inventário

R$ 30 mm

PREVIDÊNCIA



Beneficiários livremente escolhidos*



Sem necessidade de inventário



Não recolhimento do ITCMD*

PREVIDÊNCIA

PGBL: Total VGBL: Rentabilidade

Mais Utilizado!

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EXERCÍCIOS - MÓDULO 3 OLÁ QUERIDO (A) ALUNO (A)! Para ver essas questões em vídeo, basta pesquisar dentro do seu ambiente de estudos com o número de 4 dígitos que está entre parênteses. Um abraço!

1. (7350) Auxílio acidente é: a) um benefício concedido a família de um trabalhador, quando ele morre em um acidente. b) o benefício que o segurado recebe quando está impedido de trabalhar por doença ou acidente. c) o benefício pago ao trabalhador que sofre um acidente e fica com sequelas que reduzem a sua capacidade de trabalho. d) o benefício concedido ao trabalhador que, por doença ou acidente, forem considerados pela perícia médica da Previdência social como incapacitados para desenvolver suas atividades que lhes garante o sustento. 2. (7351) Quantos cotistas tem o Fundo Especialmente Constituído (FIE)? a) b) c) d)

Até 10 cotistas. Até 3 cotistas. No máximo 50 cotistas. Um único cotista, que é a Seguradora

3. (7352) Pela classificação Susep, podemos afirmar que são perfis de investimento de previdência, o(s) seguinte(s) plano(s), exceto: a) b) c) d)

Plano do Tipo Soberano. Plano do Tipo Balanceado. Plano do Tipo Composto. Plano do Tipo Renda Fixa.

4. (7353) João contratou um plano de previdência complementar do tipo Vida Gerador de Benefício Livre - VGBL. Ele decidiu contratar o benefício de renda mensal por prazo certo por 12 anos, indicando seu filho como beneficiário da apólice. Passados 25 anos, com um montante acumulado de R$ 500.000,00, ele resolveu transformar o seu plano em renda. Após cinco anos da contratação ele veio a falecer. Nesse caso, seu filho: a) Receberá a mesma renda mensal, por mais sete anos. b) Receberá a mesma renda mensal, por mais 12 anos. c) Não receberá a renda mensal, não sendo devido nenhum outro valor ao beneficiário.

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d) Receberá o saldo do valor total acumulado no plano. 5. (7354) Em relação às tabuas atuariais, é correto afirmar que: I. II. III. a) b) c) d)

São tabela com estimativas de sobrevivência da população. Quanto mais antiga a tábua, maior tende a ser o benefício de renda contratado. São imprescindíveis no cálculo da renda atuarial do participante do plano. I e II. I e III. II e III. Todas estão corretas.

6. (7355) Qual desses tipos de renda assegura um valor mensal maior ao participante do mesmo plano de previdência, considerando o mesmo capital acumulado: a) b) c) d)

Temporária por 5 anos. Prazo certo por 5 anos. Temporária por 10 anos. Vitalícia.

7. (7356) Um cliente contratou um plano de previdência complementar do tipo Plano Gerador de Benefício Livre - PGBL indicando sua esposa como beneficiária. Passados 20 anos, com um montante acumulado de R$ 500.000,00, ele resolveu transformar o seu plano em renda e contratou a renda mensal temporária por 10 anos. Após três anos da contratação ele veio a falecer. Nesse caso: a) A sua esposa receberá a mesma renda mensal, por mais sete anos. b) A sua esposa receberá a mesma renda mensal, por mais 10 anos. c) A renda mensal cessará, não sendo devido nenhum outro valor ao beneficiário. d) A sua esposa receberá o saldo do valor total acumulado no plano.

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8. (7357) O órgão que fiscaliza fundos fechados de previdência é denominado: a) b) c) d)

Susep. Previc. CVM. CMN.

9. (7358) São benefícios pagos pela Previdência Social: I. II. III. a) b) c) d)

Salário-família e auxílio-reclusão para os dependentes dos segurados de baixa renda. Doença, invalidez, morte e idade avançada. Pensão por morte do segurado, homem ou mulher, ao cônjuge ou companheiro e dependentes. I e II. I e III. II e III. Todas estão corretas.

10. (7359) Na conversão do fundo em renda, visando o maior benefício destinado ao clientes, os juros embutidos na tábua atuarial deverão ser: a) b) c) d)

Igual a taxa de mercado. Independe da taxa de mercado. Maior que a taxa de mercado. Menor que a taxa de mercado.

11. (7360) Na aposentadoria por tempo de contribuição proporcional pelo INSS, o que é considerado no cálculo do benefício: a) b) c) d)

Fator previdenciário. Idade mínima apenas. Tempo de contribuição apenas. Tempo de contribuição e idade mínima.

12. (7361) Para cálculo do benefício de uma aposentadoria por tempo de contribuição em um plano de previdência privada, são fatores considerados: I. A tábua de mortalidade. II. Tipo de renda a ser escolhida pelo cliente. III. A taxa de juros embutido na tábua. IV. A idade do cliente. Está correto no que se afirma em: a) b) c) d)

I, II e III. I, II e IV. II, III e IV. I, II, III e IV.

13. (7362) Para ter direito a aposentadoria integral do INSS, o trabalhador mulher e homem, respectivamente, devem comprovar pelo menos quantos anos de contribuição? a) b) c) d)

35 e 40. 25 e 30. 20 e 25. 30 e 35.

14. (7363) São benefícios assegurados aos dependentes dos segurados vinculados ao RGPS: a) b) c) d)

Pecúlio e Aposentadoria. Pensão e Auxílio-doença. Pensão e Auxílio-reclusão. Pensão e Aposentadoria.

15. (7364) São benefícios da Previdência Social, exceto: a) b) c) d)

Pensão por morte. Auxílio-exclusão. Aposentadoria por idade. Auxílio-doença.

16. (7365) O cálculo dos valores a serem pagos para os segurados do INSS baseia-se em três variáveis, exceto: a) b) c) d)

Número de pessoas na família. Alíquota de contribuição. Idade do trabalhador. Tempo de contribuição.

17. (7366) Em relação a Previdência Social, um segurado tem o direito de usufruir dos benefícios no seguinte caso: a) b) c) d)

Em caso de doença. Em caso de desemprego voluntário. Quando está trabalhando normalmente. Em caso de imigração ilegal.

18. (7367) Das opções abaixo, para um mesmo capital acumulado, qual desses representará um menor valor de benefício? a) b) c) d)

Renda Vitalícia Renda por Prazo Certo de 15 anos. Renda Mensal Temporária por 45 anos. Renda Vitalícia com prazo mínimo garantido por 5 anos

19. (7368) Em uma projeção de renda futura, qual a ordem crescente das tábuas em termos de valor renda a ser pago para o cliente? a) BR-EMS, AT-2000 e AT-83. b) AT-83, AT-2000 e BR-EMS. c) BR-EMS, AT-83 e AT-2000. www.professorlucassilva.com.br

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d) AT-83, BR-EMS e AT-2000. 20. (7369) Em caso de liberdade condicional, o auxílio-reclusão deixará de ser pago? a) Sim, assim como em caso de fuga. b) Sim, somente nesse caso o auxílio-reclusão deixará de ser pago. c) Não, pois mesmo em liberdade condicional também precisará do benefício. d) Não, o dependente continuará recebendo o auxílio da mesma forma. 21. (7370) Um segurado perde o seu direito ao benefício quando: a) Termina de usufruí-lo. b) Não está em dia com suas contribuições mensais. c) Fica 3 meses sem atualizar o seu cadastro. d) Fica um período sem contribuir. 22. (7371) O auxílio-reclusão deixará de ser pago: a) Com o início da invalidez ou morte do dependente. b) Com o fim da invalidez ou morte do dependente. c) Quando o dependente completar 16 anos ou for emancipado. d) Quando a pena aumentar por decisão do Juiz. 23. (7372) O tempo mínimo de contribuição ao INSS para ter direito ao benefício de auxílio-doença é: a) b) c) d)

12 meses. 10 meses. 2 anos. 6 meses.

24. (7414) Sobre o RGPS, qual dessas alternativas contempla somente benefícios da Previdência Social? a) Aposentadoria por idade, auxílio-doença e pensão por morte. b) Aposentadoria por tempo de contribuição, auxílio-acidente e auxílio-desemprego. c) Salário-maternidade, pensão por morte e auxílio-desemprego. d) Auxílio-doença, auxílio-reclusão e FGTS.

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25. (7373) Seu cliente possui um plano de previdência do tipo PGBL e opta pela tabela regressiva. Depois de 4 anos, acaba falecendo. Qual será a alíquota do Imposto de Renda na fonte: a) b) c) d)

Isento 30% 25% 15%

26. (7374) Um determinado cliente possui plano de previdência da sua empresa, onde a mesma também contribui com uma parcela para esse plano. Após 7 anos de empresa, o cliente é desligado, porém, consegue resgatar somente a sua parte das contribuições. Essas regras se relacionam com o conceito de: a) b) c) d)

Direito de bonificação Vesting Direito de recesso Aposentadoria diferida

27. (7375) Em uma situação de déficit em um plano de previdência durante a fase de diferimento, quem será o responsável por cobrir esse déficit: a) b) c) d)

Patrocinadora e participante Administrador do Fundo F.G.C Susep

28. (7376) Em uma situação de déficit atuarial em um plano de previdência privada durante a fase de pagamento do benefício, quem será o responsável por cobrir esse déficit: a) Participante do fundo b) Entidade Aberta de Previdência Complementar c) Susep d) Patrocinadora do Fundo 29. (7377) Prazo de carência em um plano de Previdência para realização de portabilidade: a) b) c) d)

6 meses 60 dias 90 dias 30 dias

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30. (7378) João possui 20 anos e irá começar a contribuir para um plano de previdência mensalmente o valor de R$ 5.000) O objetivo é realizar as contribuições até a sua aposentadoria, com 65 anos. Considerando uma rentabilidade bruta de 0,6% a.m durante todo o período, João deveria escolher qual dos 4 planos abaixo: a) Plano A: Taxa de carregamento de 10% e TAF de 1% b) Plano B: Taxa de carregamento de 5% e TAF de 2% c) Plano C: Taxa de carregamento de 2% e TAF de 2,5% d) Plano D: Sem taxa de carregamento e TAF de 2,7% 31. (7379) Um determinado cliente com 60 anos deseja fazer um aporte único no valor de R$ 10 mil em previdência pelo prazo de 4 anos. Atualmente declara o I.R pelo formulário completo e possui renda bruta anual de R$ 100.000) Considerando que a rentabilidade projetada do plano é de 6% ao ano, qual a opção você deveria indicar: a) b) c) d)

PGBL com tabela progressiva PGBL com tabela regressiva VGBL com tabela regressiva VGBL com tabela progressiva

32. (7380) Maria tem hoje 35 anos e deseja contribuir mensalmente o valor de R$ 500 para um plano de previdência que cobra taxa de carregamento de 2%. Esse plano tem projeção de rentabilidade de 0,65% a.m. Maria ainda considera resgatar o valor aos 60 anos, através de renda (R$ 1.500 por mês) e não terá outras rendas no futuro. Nesse caso, qual será o saldo acumulado por Maria no plano e o melhor regime tributário: a) b) c) d)

R$ 460.344, regime progressivo R$ 460.344, regime regressivo R$ 451.137, regime progressivo R$ 451.137, regime regressivo

33. (7381) Fábio possui hoje 40 anos e deseja se aposentar com 60 anos. Possui atualmente em previdência o valor de R$ 500 mil, com rentabilidade de 0,55% a.m. Ele estima que precisa de R$ R$ 2.600.000,00 para manter o seu nível de vida quando o mesmo se aposentar. Irá fazer um aporte único nesse momento, recurso da venda de um imóvel, e não fará mais aportes mensais. Qual deve ser o valor desse aporte para que Fábio consiga chegar no seu objetivo aos 60 anos: a) b) c) d)

R$ 197.068 R$ 697.068 R$ 297.047 R$ 174.697

34. (7382) Você, profissional CFP tem em sua carteira um determinado cliente, com renda de R$ 1 milhão por ano e que possui um saldo em um plano VGBL no valor de R$ 2 milhões (500 mil de rentabilidade e R$ 1.5 milhão de contribuições). O mesmo decide fazer um resgate no valor de R$ 200 mil. Se considerarmos que o plano possui a tabela progressiva e que o prazo da contribuição é de 12 anos, quanto será o I.R retido na fonte: a) b) c) d)

R$ 5.000 R$ 10.000 R$ 13.750 R$ 7.500

35. (7383) Analise as afirmações abaixo sobre Previdência Privada: I - Os planos do tipo PGBL permitem dedução da base de cálculo do I.R sem limitações II - Os planos do tipo VGBL não permitem dedução da base de cálculo do I.R III - Os planos do tipo VGBL possuem tributação somente sobre a rentabilidade Está correto: a) I e III b) II e III c) Apenas III d) I, II e III 36. (7384) Germano deseja se aposentar com uma renda vitalícia de R$ 8 mil. Possui atualmente R$ 50 mil guardados. Considerando que o mesmo deseja se aposentar daqui a 20 anos, qual o valor aproximado que o mesmo precisar poupar mensalmente para conseguir esse objetivo, considerando uma taxa de juros de 0,4% durante a fase de acúmulo e de 0,35% durante a fase do benefício: a) b) c) d)

R$ 6.014 R$ 5.365 R$ 6.780 R$ 5.420

37. (7385) Um determinado cliente faz um aporte único de R$ 50.000 em um fundo de previdência que cobra taxa de carregamento postecipada de 5%. Não faz mais nenhum aporte e anos mais tarde faz um resgate no valor de R$ 250.000) Qual será a taxa de carregamento cobrada: a) b) c) d)

R$ 12.500 R$ 3.000 R$ 2.500 R$ 7.000

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263

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38. (7386) Os planos de previdência do tipo PGBL e VGBL: a) Oferecem garantia de rentabilidade b) Podem ser abatidos da base de cálculo do Imposto de Renda c) Sofrem tributação pelo ITCMD quando são objetos de sucessão d) Não possuem garantia de rentabilidade 39. (7387) Um cliente deseja se aposentar com 70 anos (daqui a 15 anos). Possui expectativa de vida até os 90 anos e deseja deixar de herança a quantia de R$ 500 mil (a valor de hoje). Também deseja uma renda mensal de R$ 15 mil (a valor de hoje). Atualmente possui R$ 100 mil em investimentos. Qual o valor aproximado (a valores atuais) que mesmo precisa ter quando se aposentar para garantir a renda e também a herança para seus herdeiros. Cosiderando: Taxa de Juros Nominal Anual: 6% Taxa de Inflação Anual: 2% a) R$ 2.738.860 b) R$ 2.125.600 c) R$ 9.579.669 d) R$ 4.478.500 40. (7388) Germano tem renda anual de R$ 200 mil e faz o imposto de renda pelo formulário completo. Como o mesmo é contribuinte do INSS, deseja então começar a fazer aplicações em um PGBL para que possa usufruir da vantagem tributária desse produto. Então, ele pergunta para um profissional CFP qual é o valor máximo de postergação de I.R que o mesmo terá em um ano: a) b) c) d)

R$ 24.000 R$ 6.600 R$ 12.000 R$ 8.900

41. (7389) Fábio possui um saldo de R$ 600.000 em um VGBL (60% de rendimentos). Esse plano possui taxa de carregamento postecipada de 2% e tributação progressiva. Nesse caso, quanto será o resgate líquido de Fábio, se o mesmo ocorreu após 12 anos. a) b) c) d)

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R$ 541.200 R$ 546.000 R$ 588.000 R$ 535.508

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42. (7390) Germano tem 30 anos e deseja contribuir a partir de agora, no início de cada mês o valor de R$ 500, mensalmente. O gerente do banco o oferece um plano com rentabilidade de 6% ao ano e TAF de 1%. Além disso, o plano cobra taxa de carregamento na entrada de 1%. Nesse caso, qual será o saldo que Germano irá acumular se começar a poupar hoje, até os seus 50 anos: a) b) c) d)

R$ 199.781 R$ 200.587 R$ 225.749 R$ 183.697

43. (7391) Germano tem 30 anos e deseja contribuir a partir de agora para um VGBL, no início de cada mês o valor de R$ 500, mensalmente. O gerente do banco o oferece um plano com rentabilidade de 6% ao ano e TAF de 1%. Além disso, o plano cobra taxa de carregamento na entrada de 1%. Nesse caso, qual será o IRRF se Germano optar pela tabela progressiva, se decidir fazer um resgate único aos 50 anos: a) b) c) d)

Isento R$ 9.664 R$ 14.850 R$ 12.268

44. (7392) Uma determinada cliente decide contribuir para um VGBL pelo prazo de 30 anos, com contribuições mensais no valor de R$ 500) A taxa de juros do período foi de 0,6% ao mês. Nesse caso, no resgate, a base de cálculo para a cobrança do imposto será de: a) b) c) d)

R$ 634.612 R$ 454.612 R$ Depende do Prazo R$ 497.690

45. (7393) Um pai possui um patrimônio total de R$ 5 milhões. Em um acidente, acaba falecendo, deixando esposa e 2 filhos. Entre o valor total do patrimônio, R$ 200 mil estava em previdência para a ex esposa do falecido. Nesse caso: a) A ex esposa não irá receber o valor da seguradora b) A ex esposa irá receber o valor da seguradora c) A seguradora só pode pagar o valor com aval da esposa atual d) A seguradora só pode pagar com o aval de todos herdeiros

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46. (7394) Sobre o regime tributário regressivo, analise as afirmativas abaixo: I. Não leva em consideração o fator “valor” II. Há isenções para valores baixos III. É definitivo e não precisa fazer compensação na declaração anual Está correto: a) b) c) d)

I e II I e III II e III Apenas III

47. (7395) Os prazos para resgates dos planos PGBL e VGBL variam conforme o regulamento de cada fundo. Porém, a legislação estabelece alguns prazos para os mesmos. Sobre esse tema, analise as afirmativas abaixo: I. A carência inicial varia de 60 dias a 24 meses II. O intervalo de resgates deve estar entre 60 dias e 24 meses Está correto: a) b) c) d)

I e II Apenas I Apenas II Nenhuma das alternativas

48. (7396) Com relação à alteração do tipo de tributação em um plano de previdência, assinale a alternativa correta: a) É possível alterar do regime regressivo para o regime progressivo b) É possível alterar do regime progressivo para o regime regressivo, contando o prazo a partir desse momento c) É possível alterar do regime progressivo para o regime regressivo, contando o prazo a partir da data anterior do plano d) Não é possível alterar a forma de tributação

GABARITO 1

C

2

D

3

B

4

A

5

D

6

A

7

C

8

B

9

D

10

C

11

D

12

A

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D

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C

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B

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D

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A

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B

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B

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A

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C

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A

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B

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A

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B

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B

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C

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B

41

A

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B

43

D

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B

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B

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B

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B

48

B

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CFP - MATERIAL DE AULA - + QUESTÕES

MÓDULO 4 Gestão de Riscos e Seguros Introdução a Gestão de Risco

SEGUROS

RISCOS

1 Identificar os Riscos Que Cliente Está Exposto

2 Avaliar a Necessidade de Transferência de Risco

3

4

Analisar as Coberturas Disponíveis

Monitorar o Planejamento de Seguros

TIPOS DE RISCOS Morte Invalidez - Incapacidade - Doenças Graves - Cirurgias - Responsabilidade Civil - Saúde -

Pessoal e Familiar

Financeiro

Bens Patrimoniais

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-

-

Perda de Renda - Crédito - Financiamento - Automóveis - Empresariais - Residenciais - Máquinas

5 Seleção de Apólices, Seguradoras e Corretoras

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Elementos do Risco Evento:

Probabilidade de Eventos

Acontecimento Futuro, Incerto, Lícito e que cause prejuízo econômico

Medida matemática que impacta o prêmio

Interesse Segurável Interesse legítimo no que será atingido pelo evento

Conceitos Básicos de Seguros

SEGUROS

Reestabelecer Equilíbrio Perturbado

RISCOS

Obrigação

Indenização

Risco Prêmio

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Elementos dos Seguros Risco

Evento incerto ou de data incerta que independe da vontade das partes. É o objeto do Contrato

Segurado

P.F ou P.J que possui interesse relativo à pessoa ou ao bem e que decide transferir o risco para a seguradora.

Estipulante

P.F ou P.J que contrata uma apólice coletiva de seguros

Beneficiário

Quem receberá a indenização

Segurador

P.J que assume a responsabilidade pelo risco no caso de ocorrência de sinistro coberto

Prêmio

Pagamento efetuado pelo segurado ou estipulante (Preço do Seguro)

Indenização

Pagamento devido pela Seguradora aos beneficiários

Elementos dos Seguros Cobertura

Valor garantido na hipótese do sinistro

Rateio

Possibilidade do Segurado assumir uma proporção da indenização do seguro quando o valor segurado é inferior ao valor do bem

Prazo de Vigência

Período Ativo do Seguro. Período em que a cobertura está vigente

Características De Um Seguro Previdência: Proteção contra perdas e danos futuros

Incerteza: Aspecto aleatório da realização do acontecimento coberto

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Mutualismo: Grupo de pessoas com interesse segurável comum formando massa econômica

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Conselho Nacional de Seguros Privados - CNSP Estrutura do Sistema de Seguros Privados Composição Original: Ministro da Fazenda/Economia (Presidente)

CNSP

Ministro da Justiça Susep

Ministro da Previdência* Sup. Da Susep Repr. BACEN e CVM Seguro Resseguro Previdência Aberta Capitalização

CNSP - Principais Funções -

Fixar diretrizes e normas da política de seguros privados

-

Regular a constituição, organização e funcionamento da entidades

-

Fixar as características gerais dos contratos

-

Delimitar o capital das entidades do mercado

-

Fixar normas gerais de contabilidade

-

Disciplinar as operações

-

Disciplinar a corretagem e a profissão do corretor

Órgão 100% Normativo!

Superintendência de Seguros Privados SUSEP Função da Susep

Controle e fiscalização dos mercados de: ➔

Seguros

➔

Previdência Privada Aberta

➔

Capitalização

➔

Resseguros

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Estrutura da Susep

CNSP

Autarquia vinculada ao Ministério da Economia

SUSEP

Resseguradoras

Seguradoras, Capitalização e Previdência Privada

Composição: 1 presidente 4 diretores Corretoras

Susep - Principais Funções -

Autorizar e fiscalizar a constituição, funcionamento e operação

-

Proteger a captação de poupança

-

Zelar pela defesa dos interesses dos consumidores deste mercado

Órgão 100% Executivo!

Sociedades Seguradoras

Sociedades Seguradoras

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-

Objetivo de indenizar prejuízos involuntários de terceiros

-

Mediante recebimento de prêmio

-

São Pessoas Jurídicas organizadas sob a forma de S.A (Ações Ordinárias)

-

Não podem decretar falência

-

Supervisionadas pela SUSEP

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Corretoras de Seguros

Soc. Seguradora

Segurado

CORRETOR P.F P.J

Corretor de Seguros

 Pessoa Física ou Jurídica  Brasileiro ou Estrangeiro  Com Residência Permanente no Brasil (Pessoa Física)  Habilitação de Corretor de Seguros (FUNENSEG)  Remuneração através de comissões

Resseguradoras

OBRIGAÇÃO RISCO

SEGURO

Resseguro

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RetroCessão - RESSEGURADORA

RESSEGURO Segurado

Resseguradora

Soc. Seguradora

70% (Líder)

COSSEGURO Segurado 30%

Funções do Resseguro  Proteção Contra Catástrofes  Aumento da Capacidade de Assumir Riscos  Estabilidade nas Carteiras das Seguradoras  Pulverização dos Riscos TIPOS DE RESSEGURADORAS Local

Sede no Brasil S.A Fiscalizado pela SUSEP

Admitido

Estrangeiro com + 5 anos Registro na SUSEP Escritório no Brasil

Eventual

Estrangeiro com + 5 anos Registro na SUSEP Sem escritório no Brasil

Seguros Sociais e Privados

CUSTEIO: Estado Empregadores Empregados

Estado

Seguros Sociais

-

-

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Idade

-

Invalidez

-

Doenças Desemprego

- SEGURADORA

CFP - MATERIAL DE AULA - + QUESTÕES

Seguros Privados

-

Empresa Privada

Natureza

Vida

Dano

Saúde

Pesoas

Idade

-

Invalidez

-

Doenças

-

RAMOS

Elementares

Desemprego -

Acidentes

Ramo

Descrição

Ramo Vida

Pagamento para o segurado ou beneficiário um pagamento de quantia certa, renda ou outro benefício

Ramo Saúde

Pagamento ou reembolso de assistência médica, despesas com doenças

Ramos Elementares

Reparo de perdas, danos ou responsabilidades sobre pessoas ou objetos. São todos os seguros, exceto Vida e Saúde

Natureza

Descrição

Seguro de Dano

Seguro de Bens, direitos, responsabilidades, obrigações, etc.

Seguro de Pessoas

Garante a pessoa contra riscos que esteja exposto

Termos Técnicos dos Seguros

Prêmio Importância Segurada

Carência

Franquia

Termos Técnicos Danos

Tipos de Cobertura

Sinistros e Perdas

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Prêmio

1.

Prazo do Seguro

2.

Importância Segurada

3.

Exposição ao Risco

Prêmio Estatístico Prêmio Comercial

Carregamento Comercial

Prêmio Bruto

Custos Juros Impostos

Prêmio Puro (Estatístico)  Destinado a cobrir o custo estimado dos prejuízos  Prêmio Bruto = Valor Matemático do Risco x Custo Médio dos Sinistros

Valor Matemático do Risco N° de Sinistros Ocorridos -----------------------------------N° de Riscos Pesquisados

Prêmio Comercial, Líquido ou Tarifário  Prêmio Estatístico + Carregamento Comercial

CARREGAMENTO COMERCIAL

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Despesas Administrativas

Administração da seguradora, despesas gerais

Despesas de Aquisição e Produção

Processo comercial de distribuição, comissão, corretagem

Remuneração do Capital

Lucro

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Prêmio

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Prêmio Bruto  Valor Efetivamente pago pelo seguro

PRÊMIO ESTATÍSTICO + CARREGAMENTO COMERCIAL +

Prêmio Bruto

ENCARGOS (Custo de Emissão de Apólice / Juros) + IOF

Importância Segurada  Bem = Valor de reposição  Renda = Valor aproximado a se receber MÉTODO DO VALOR DA VIDA HUMANA Renda Anual

R$ 50.000

Exp. De Vida

25 anos

I.R

20%

Prev. Social

7,65%

Consumo Próprio

15%

MÉTODO DA AVALIAÇÃO DAS NECESSIDADES Método de Anuidades

Cobrir necessidades dos dependentes para o período de expectativa de vida

Método de Preservação de Capital

Anuidade por toda a vida e mantém o valor de face do seguro

Método de Preservação do Poder de Compra

Anuidade e preservação de capital através da inflação

R$ 768.625

Cobertura COBERTURAS

Básica

Adicional (Acessória)

Especial

-

- Principal cobertura - Cobertura padrão Não se emite apólice sem essa cobertura

-

Riscos não cobertos na cobertura básica -

Pagamento de prêmio adicional

- Aquelas que não estão na cobertura básica ou especial

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Sinistro  Ocorrência de Prejuízo ou Dano  Ocorrido de Forma involuntária e imprevista  Causando prejuízo ao segurado ou a terceiro

Dano MATERIAL

Material, Coisas ou Objetos

PESSOAL

Físico

Dano

Moral

Franquia  Limite de Valor que Deverá Ser Suportado Pelo Próprio Segurado  A partir da Franquia é que a Seguradora passa a se responsabilizar  Pode ter qualquer valor (estabelecida) em contrato

Carência  Período pelo qual a seguradora não tem a obrigação de indenização em caso de sinistro

Componentes Básicos de Um Seguro

Proposta

Ressarcimento

Apólice

Componentes Básicos Rescisão

Endosso

Averbações

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 Utilizado para definição das condições do contrato  Após aceitar, emite a apólice Proposta  Prazo para recusar = 15 dias

Proposta

APÓLICE

 Documento que formaliza a contratação do seguro  Documento bilateral  É o contrato do seguro

OUTROS ITENS Endosso/Aditivo

Modificar o contrato, acrescentar novos dispositivos ou incluir bens na cobertura. Alteração de valores (prêmio/cobertura)

Averbações

Inclusão de outro bem na cobertura da apólice em vigor

Rescisão

Contrato pode ser rescindido a qualquer momento (parcial ou total) mediante acordo entre as partes

Ressarcimento

Reembolso de indenização paga em decorrência de um evento Devolução ao segurado de parte do prêmio

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Obrigações do Segurado, Segurador e Corretor

OBRIGAÇÕES DA SEGURADORA ✓ Fazer a análise assim que receber a notificação do sinistro ✓ Quitar a indenização conforme a apólice

✓ Ter fundos ou reservas financeiras de acordo com o risco da sua carteira

OBRIGAÇÕES DO CORRETOR ✓ Registro das propostas que forem encaminhadas para as seguradoras ✓ NÃO podem ser sócios, administradores, procuradores ou empregados de empresa de seguros

✓ Prestar informações claras e precisas sobre os produtos que o mesmo distribui (inclusive riscos)

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OBRIGAÇÕES DO SEGURADO ✓ Pagar o prêmio do seguro ✓ Abster-se de agravar o risco ✓ Usar de boa-fé

✓ Não praticar ato ilícito ✓ Comunicar à seguradora qualquer fato involuntário ✓ Comunicar sobre existência de seguros já existentes

Nulidade, Prescrição, Sub-Rogação Nulidade - Sempre que houver prova de fraude, falsidade ou atos ilícitos praticados pelo segurado, beneficiário, seguradora e seus prepostos, ou seja, qualquer fator que pode tornar o seguro nulo, desobrigando a seguradora a pagar a indenização. Exemplos: - Omissões de fatos que agravem o risco; - Contratar seguro cujo risco já tenha ocorrido em data anterior à contratação; - Contratar um segundo seguro, para o mesmo bem, sem mencionar o outro; - Fazer declarações inexatas ou omitir circunstâncias.

Prescrição - Perda da ação para reclamar os direitos, ou a extinção das obrigações previstas nos contratos, em razão do término dos prazos fixados por lei. A prescrição da ação do segurado contra o segurador e vice-versa é normalmente de 1 ano, após a ocorrência do sinistro.

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Sub-Rogação Direito que a lei confere à Seguradora, que pagou a indenização ao Segurado, de assumir seus direitos contra terceiros, responsáveis pelos prejuízos. A seguradora passa a ser a detentora do direito de acionar o causador do dano para recuperar o valor pago em função do acidente. A sub-rogação é um elemento importante para minimizar as despesas com sinistros, já que permite à seguradora, a possibilidade de recuperação dos valores pagos.

Processo de Indenização de Um Seguro Indenização Pagamento do prejuízo ao segurado ou beneficiário, em caso de sinistro coberto, dentro do limite contratado para a cobertura, e de acordo com as condições da apólice.

Notificação O segurado ou beneficiário deverá: - Avisar imediatamente a seguradora - Preencher o formulário de aviso de sinistro - Apresentar a documentação necessária

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Notificação Caso mais comum(sinistro de carros): O segurado, com o valor da franquia em mãos, poderá solicitar um orçamento em uma oficina referenciada. Valor do reparo > Valor da franquia  Avisar o sinistro na Seguradora. Valor do reparo < Valor da franquia  Não vale pena, pois o cliente arcará com o valor total do conserto. Se valer a pena  Abrir o sinistro mediante central de atendimento ao cliente da Seguradora ou contatar Corretor.

* A liquidação do sinistro deverá ser realizada em até 30 dias, contados a partir da entrega de todos os documentos básicos.

Prova da Perda Seguradora poderá solicitar documentos adicionais para comprovar perda, por exemplo: - Certidão de óbito e laudo médico; - Boletim de ocorrência; - Fatura ou nota fiscal; - Declaração médica; - Carta do terceiro reclamando o sinistro; - Entre outros.

Ônus da Prova Pessoa responsável por amparar uma informação, deve apresentar as provas. Quem reclama deve apresentar as provas que foi prejudicado. No caso de seguros, o ônus da prova é da seguradora.

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Exclusões Riscos não cobertos pelo contrato de seguro e descritos nas Condições Gerais, podendo ser excluídos: a) Por força de lei – Decorridos de atos ilícitos dolosos ou por culpa grave praticados pelo segurado, beneficiário ou pelo representante legal. b) Por força de contrato – A seguradora não tem interesse em conceder cobertura na eventualidade de sua ocorrência. c) Riscos fundamentais ou catastróficos – Devem ser tratados pelo Estado. d) Riscos que constituem carteiras específicas – Cada risco possui um ramo de seguro específico, diferentes riscos devem ser objetos de apólices distintas.

Perda de Direitos Fato que provoca a perda do direito do segurado à indenização, ainda que o sinistro seja consequência de um risco coberto. Seguradora fica isenta de obrigação caso: - Culpa grave ou dolo do segurado; - Reclamação de indenização fraudulenta ou de má-fé; - O segurado agravar, de forma intencional, o risco; - Fazer declarações falsas; - Declarações inexatas. Dirigir bêbado Mudar de endereço e não avisar a Seguradora

Pedidos Fraudulentos Prestar informações falsas ou incompletas Reclamação de sinistro com base em circunstâncias enganosas ou falsas Fraude é crime previsto em lei, no Direito Penal, configura crime de estelionato. Reclusão de 1 a 5 anos e multa. Exemplo de Fraudes: - Simular o roubo de veículo - Emprestar carteira do plano de saúde para terceiros - Agravo do sinistro para fugir da franquia - Omitir informações no ato da contratação do seguro

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Perda por conta própria Em casos em que o segurado agrava as perdas por não ter tomada as providências possíveis para mitigar ou até mesmo evitar aumento das perdas diante de um evento mesmo com o risco coberto.  Carro com problemas no freio, e o segurado não arrumou, podendo causar um acidente maior.

Quantificando a perda Limite máximo de garantia(LMG)  livremente estipulado, pelo próprio segurado, é o limite máximo que a seguradora deverá pagar de indenização. Cláusula de rateio  cláusula que prevê possibilidade de o segurado assumir uma proporção da indenização do seguro. Valor em risco(VR)  valor total de reposição dos bens segurados imediatamente antes da ocorrência do sinistro. Limite máximo de garantia pode ser contratado sob três formas: - Risco Absoluto; - Risco Relativo; - Risco Total.

Risco Absoluto Segurador responde pelos prejuízos, integralmente, até o montante do limite máximo de garantia, deduzidas eventuais franquias. Não haverá nunca cláusula de rateio.

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Risco Relativo O Segurado acredita que um sinistro não afeta 100% do valor, por isso faz seguro de apenas uma parte. Segurado declara o valor em risco dos bens (Valor do Risco Declarado – VRD). No momento do sinistro é averiguado o valor em risco dos bens (Valor do Risco Apurado – VRA). Se o valor apurado for maior do que o declarado, haverá aplicação da cláusula de rateio e a indenização será reduzida na proporção da diferença entre o prêmio pago e aquele que seria efetivamente devido: Indenização = VRD x Prejuízo VRA

Risco Relativo Indenização = VRD x Prejuízo VRA Segurado contratou um seguro e declarou o valor em risco(VRD) = R$ 85.000,00. Ocorrendo o sinistro, o perito apurou risco = R$ 100.000,00. O prejuízo total foi de R$ 5.000,00, mas será rateado entre a seguradora e o segurado. Desse modo: VRD < VRA será aplicada a cláusula de rateio e o valor da indenização será: Indenização = R$ 85.000,00 x R$ 5.000,00 = R$ 4.250,00 R$ 100.000,00

Risco Total Limite máximo de garantia, será igual ao valor dos bens expostos ao risco, que é fixado pelo segurado. LMG = Valor apurado no momento do sinistro, a seguradora arca sozinha com o prejuízo até o limite máximo da indenização, não será aplicado cláusula de rateio. Se no caso do sinistro, for apurado um valor em risco maior, haverá ratio. Indenização = LMG x prejuízo VRA

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Risco Total Indenização = LMG x prejuízo VRA Limite máximo de garantia = R$ 500.000,00 Valor em risco apurado = R$ 800.000,00 Prejuízo = R$ 100.000,00 Indenização = 500.000 x 100.000 = R$ 62.500,00 800.000

Cláusula de rateio parcial Acordado entre seguradora e segurado, pode ser adotado para seguros a risco relativo ou total. Objetivo: diminuir a participação do segurado no rateio, quando ocorre rateio por insuficiência do seguro. Por isso a definido um percentual de recução(k). Indenização =

LMG x prejuízo VRA x k

Com esse %, o valor da indenização aumentará.

Cláusula de rateio parcial Limite máximo de garantia de R$ 300.000,00 Percentual de redução k = 80% Valor do Risco Apurado = R$ 500.000,00 Prejuízo = R$ 250.000,00

Indenização = 300.000 x 250.000 = R$ 187.500,00 500.000 x 0,80 Se não houve a redução, seria indenizado apenas R$ 150.000,00

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Subsegurado e Seguro em dobro Subsegurado  Ocorre sempre que o valor do seguro é inferior ao valor do objeto segurado. Seguro em dobro  Contratar mais de um seguro não é ilegal, mas o Código Civil estabelece que, no caso de um novo seguro para o mesmo bem, o segurado deve comunicar por escrito à seguradora. Falta de comunicação = fraude Está regra não se aplica ao Seguro de Vida.

Seguro de Vida Seguro de Vida Vida Individual  Auxiliar na manutenção do padrão de vida de uma família em caso de morte ou invalidez de seu principal provedor. Seguro em conjunto  Duas ou mais vidas em uma apólice, aplicável em geral a casais, sócios de empresas ou empreendimentos. Seguro combinado  Combina diferentes tipos de seguros para diferentes necessidades de proteção. Seguro de vida em grupo  Cobre o risco de morte de um grupo predeterminado de pessoas unidas entre si por interesse comum.

Vida Individual Um único segurado, contratado pelo próprio interessado. Por sobrevivência: Caso o segurado sobreviva ao período estipulado na apólice, terá direito ao recebimento de uma indenização sob a forte de pagamento único ou da compra de uma renda imediata, observada as condições contratuais. Por Invalidez: A indenização é devida se ocorrer a invalidez do segurado por qualquer causa, observadas as restrições contratuais. Por morte: A indenização é devida se ocorrer o falecimento do segurado, por qualquer causa, observas as restrições contratuais.

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Seguro de vida Inteira Seguro que tem vigência por toda a vida do segurado. Depois que a apólice é emitida, o seguro “vida inteira” não pode ser cancelado pela seguradora, a não ser por falta de pagamento ou fraude. As segurados são mais exigentes para aceitar este risco, exigindo exames clínicos, informações financeiras e patrimoniais do contratante.

Seguro de vida Temporário Oferece cobertura por um período determinado, devidamente especificado em contrato, podendo ser acionado para necessidades temporárias. O tempo de vigência da apólice pode ser escolhido pelo segurado, sendo que todas as coberturas terão valor nesse intervalo de tempo. Não existe um período mínimo ou máximo para a vigência do contrato de seguro de vida temporário. Assim, ele pode ser válido só por alguns anos ou mesmo por décadas. O principal benefício dessa modalidade está no fato de, justamente por ela ser usada apenas por um tempo, seu valor ser mais atraente.

Em caso de suicídio Em caso de suicídio, o beneficiário não tem direito ao capital estipulado quando o segurado se suicida nos primeiros dois anos de vigência inicial do contrato. Em caso de morte, é lícito estipular-se um prazo de carência, durante o qual o segurador não responde pela ocorrência do sinistro, devolvendo ao beneficiário a montante da reserva técnica já formada.

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Seguro Resgatável É uma forma híbrida de seguro e produto de poupança. Permite que o segurado resgate uma parte do valor de contribuição em vida, sendo que esse resgate normalmente começa com percentual bem reduzido a partir de dois anos de contribuição (carência de resgate) e vai aumentando durante o tempo, sendo corrigido pela inflação mais rentabilidade.

Coberturas do Seguro de Vida Cobertura de Morte: pagamento aos beneficiários do seguro de uma indenização de 100% do capital contratado em caso de falecimento do segurado decorrente exclusivamente de acidente coberto. Cobertura de Invalidez Permanente: pagamento de uma indenização relacionada à perda, à redução ou à impotência funcional definitiva, total ou parcial, de um membro ou órgão por lesão física, causada por acidente pessoal coberto.

Cobertura de Invalidez Permanente A indenização será calculada pela aplicação da porcentagem de redução funcional apresentada pelo membro ou órgão atingido. A tabela determina os percentuais para a perda ou a abolição total da funcionalidade dos órgãos ou membros lesionados. Quando for constatada e avaliada a invalidez permanente quando da alta médica definitiva, a seguradora deve pagar uma indenização, de acordo com os percentuais estabelecidos nas condições gerais do seguro.

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Exemplos de cálculo de indenização de invalidez permanente da SUSEP Um segurado contratou um capital segurado para garantia de invalidez permanente na data do acidente: R$ 100.000,00; Declaração médica: perda total do uso de um membro inferior. % sobre o capital segurado correspondente ao membro lesado: 65% Indenização a ser paga: 100.000,00 x 65% = R$ 65.000,00

Exemplos de cálculo de indenização de invalidez permanente da SUSEP Um segurado contratou um capital segurado para garantia de invalidez permanente na data do acidente: R$ 70.000,00 Declaração médica: perda parcial de 75% de uso dos pés. Na tabela, o % para perda total de uso dos pés é de 40% da importância segurada. Indenização a ser paga: 70.000,00 x 65% x 40% = R$ 18.200,00 Se o médico não indicar %, considerar: Grau máximo  75% Grau médio  50% Grau mínimo  25%

Cobertura de Doenças Graves A cobertura de doenças graves garante o pagamento de indenização em decorrência de diagnóstico de doenças devidamente especificadas e caracterizadas nas condições gerais e/ou especiais do plano de seguro. Capital segurado é o limite máximo de responsabilidade da seguradora a ser pago ou reembolsado a cada componente segurado, em função dos valores estabelecidos para cada garantia contratada. Costuma ter um prazo máximo determinado, geralmente até os 70 anos. AVC, Câncer, Alzheimer, Esclerose múltipla, entre outras.

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Dotal Puro Seguro de vida temporário, contratado apenas na modalidade por sobrevivência. - Não há capital indenizado por morte. Em caso de morte do titular será pago ao beneficiário o valor da reserva acumulado até a data do evento da morte.

Dotal Misto Oferece cobertura por morte e por sobrevivência. Se o segurado sobreviver até o prazo determinado, receberá o valor acumulado durante o período. Se o segurado morrer, o beneficiário indicado na apólice receberá o valor da indenização e uma parte do que foi acumulado.

Impenhorável O seguro de vida é impenhorável e não entra em inventário! Pode ser utilizado na transferência de recursos aos herdeiros ou sucessores após a morte do segurado.

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Seguro Viagem Cobre custos relacionados a doenças ou acidentes durante viagens internacionais ou nacionais. É válido durante o período da viagem, predeterminado em contrato. Possui obrigatoriamente cobertura de morte acidental e invalidez total ou parcial por acidente.

Seguro Educacional Garante o pagamento das despesas educacionais do descendente ou dependente até a sua conclusão. Com o Seguro, o pagamento das mensalidades escolares no caso de falecimento, invalidez permanente total por acidente ou perda de renda por desemprego do responsável, de acordo com as coberturas contratadas. O beneficiário deve ser sempre o aluno.

Auxílio Funeral e Assistência Funeral Auxílio funeral  Garante a livre escolha dos prestadores de serviços e reembolsa até o limite do capital segurado. Assistência funeral  Os serviços são executados por prestadores indicados pela própria seguradora e geralmente é comercializada junto com o seguro de vida.

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Seguro de Acidentes Pessoais Seguro de Acidentes Pessoais

Objetivo: Segurar a cobertura nos casos de morte e invalidez permanente - total ou parcial - em decorrência de acidente pessoal

Seguro de Acidentes Pessoais O que caracteriza acidente pessoal? Evento externo, súbito, involuntário, violento, independente da vontade, capaz de provocar a morte ➔ ➔ -

Suicídio (carência de 24 meses) Acidentes decorrentes de: temperatura, influência atmosférica gases e vapores sequestros e tentativas alterações da coluna vertebral de origem traumática (fraturas ou luxação)

Seguro de Acidentes Pessoais Exceções: ➔ ➔ ➔

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doenças preexistentes participantes de competição esportiva desastres da natureza

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Seguro de Acidentes Pessoais A contratação pode ser: Individual -

-

Coletiva

Diretamente pelo interessado Adequado às suas necessidades

-

-

Por instituição que reúne pessoas com interesses em comum (estipulante do seguro) Apólice coletiva Termo de Adesão

Seguro de Acidentes Pessoais Garantias Básicas Morte acidental -

-

Invalidez Permanente Total ou Parcial

Morte em decorrência de acidente pessoal coberto indenização equivalente ao capital segurado é paga aos beneficiários ou herdeiros legais

-

-

Perda, redução, ou impotência funcional definitiva, total ou parcial de um membro ou órgão em decorrência de acidente pessoal Pagamento de até 100% de indenização

Seguro de Acidentes Pessoais Garantias Adicionais: ● -

● -

DMH - Despesas Médico-Hospitalares reembolso dos gastos do segurado - sob orientação médica ou odontológica o segurado tem 30 dias após o acidente para começar o tratamento

DIT - Diárias de Incapacidade temporária Impossibilidade contínua e ininterrupta de exercer sua profissão Franquia máxima de 15 dias

●

IFPD - Invalidez Funcional Permanente por Doenças

-

doença grave que ocasione a perda da existência independente do segurado

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Seguro de Automóveis Seguro de Automóveis Objetivo: Atender à necessidades diante de prejuízos em razão de danos causados acidentalmente pelo uso de seus veículos ou resultante da ação de terceiros. São seguráveis todos os veículos terrestres de propulsão a motor e seus reboques, desde que não andem sobre os trilhos.

Coberturas Básicas São aquelas ligadas diretamente ao veículo(casco).  Reembolso dos danos ao veículo segurado Básica nº 1 - Cobertura Total ou Compreensiva Básica nº 2 – Incêndio e Roubo/Furto Básica nº 3 - Incêndio

Cobertura Total ou Compreensiva Cobertura para casos de colisão, incêndio e roubo do veículo segurado. Danos materiais ocorridos ao veículo proveniente de: - Colisão, abalroamento ou capotagens acidentais; - Queda acidental do veículo em precipícios ou pontes; - Queda acidental sobre o veículo de qualquer objeto externo, que não faça parte integrante dele ou não esteja nele fixado; - Incêndio, explosão, raios e suas consequências; - Roubo ou furto parcial ou total do veículo; - Ressaca, vendaval, granizo, furacão, terremoto; - Submersão parcial ou total do veículo em água proveniente de alagamento, enchente ou inundações; - Atos danosos praticados por terceiro; - Acidente com o veículo durante transporte por qualquer meio comum ou apropriado.

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Cobertura Total ou Compreensiva Cobertura para casos de colisão, incêndio e roubo do veículo segurado. Danos materiais ocorridos ao veículo proveniente de: - Colisão, abalroamento ou capotagens acidentais; - Queda acidental do veículo em precipícios ou pontes; - Queda acidental sobre o veículo de qualquer objeto externo, que não faça parte integrante dele ou não esteja nele fixado; - Incêndio, explosão, raios e suas consequências; - Roubo ou furto parcial ou total do veículo; - Ressaca, vendaval, granizo, furacão, terremoto; - Submersão parcial ou total do veículo em água proveniente de alagamento, enchente ou inundações; - Atos danosos praticados por terceiro; - Acidente com o veículo durante transporte por qualquer meio comum ou apropriado.

Incêndio e Roubo Indeniza o segurado pelos prejuízos sofridos em consequência de danos matérias causados ao veículo segurado ou a perda total deste veículo, provenientes de: - Incêndio ou explosão; - Raios; - Roubo ou furto; - Colisão, abalroamento, capotagem e derrapagem, quando decorrentes de roubo ou furto total do veículo. * Esta cobertura não cobre danos materiais causados por colisão.

Incêndio Indeniza o segurado pelos prejuízos sofridos por influência de danos materiais causados ao veículo segurado ou a perda desde veículo, proveniente de: - Raios e sua consequências; - Incêndio ou Explosão acidental, mesmo que resultante de atos danosos praticados por terceiros. * Esta cobertura não cobre danos materiais causados por colisão e roubo.

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Seguro de Carros Financiados A indenização será utilizada primeiro para quitar o financiamento, portanto, pagará primeiro a instituição financeira. Possíveis maneiras de ocorrer a indenização: 1. O comprador do veículo quinta o financiamento e recebe a indenização total da seguradora. 2. A segura faz o pagamento das parcelas restante do financiamento, se houver residual, será pago ao segurado. 3. Substituir o bem da dívida, caso não tenha dinheiro para cobrir o financiamento todo(menos usual).

Coberturas Especiais Perda Total Real: Prejuízos iguais ou superiores a 75% do valor de mercado do veículo segurado. Perda Total Construtiva: Prejuízos de valor igual ou maior que 60% e menor que 75% do valor de mercado do veículo segurado. Perda Parcial: Prejuízo de inferior a 75% do valor de mercado do veículo segurado. A decisão entre perda total construtiva e perda parcial é uma decisão de negócio da seguradora. Perda total do veículo por Roubo ou Furto: - Veículo não localizado: Não localizado em até 30 dias, a partir do aviso a autoridade policial e à seguradora. - Veículo localizado: Recuperado em até 30 dias, com prejuízos iguais ou superiores a 75% do valor de mercado do veículo.

Coberturas Adicionais São aquelas que visam ampliar qualquer uma das coberturas básicas. Estas coberturas deverão constar, de forma explícita, na proposta e na apólive de seguro, com os respectivos limites máximos de indenização ou reembolso, e serão concedidas mediante a cobrança de prêmio adicional. - Coberturas Relativas ao Veículo Segurado - Coberturas Correspondentes a Serviços - Coberturas Adicionais correspondentes a indenização em moeda corrente nacional - Ampliação de Limites de Cobertura

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Coberturas Relativas ao Veículo Segurado Acessórios  Aparelhos de som, amplificadores, alto-falantes, etc Não são acessórios: Partes integrantes do veículo: air-bag, freios ABS, teto solar, bancos especiais, etc Carrocerias  Em caráter permanente. Ex: guinchos. Equipamentos  Em caráter permanente para prestar algum serviço. Ex: adaptações de veículos para deficientes físicos. Blindagem  Comprovar custo e nível de blindagem.

Coberturas Adicionais correspondentes a indenização em moeda corrente nacional Despesas extraordinárias  em caso de indenização integral, uma quantia estipulada no contrato de seguro para despesas extras. Ex: documentação do veículo. Diária por perda de faturamento  Indenização pela perda de receitas, exclusivamente em consequência da paralisação do veículo de utilização profissional. Ex: Táxi.

Ampliação de Limites de Cobertura Extensão de perímetro  Extensão da área de abrangência geográfica para países da América do Sul. Valor de novo  garante ao segurado, indenização referente à cobertura do casco pelo Valor de Novo, nos casos em que o sinistro ocorra em até 6 ou 12 meses da saída da concessionária. O valor de novo é o valor veículo zero km constante na tabela de referência na data de ocorrência do sinistro.

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Classificação Tarifária Cada seguradora adota uma classificação tarifária diferente uma vez que esta classificação faz parte da estratégia comercial de cada seguradora. Exemplo: 01 – Passeio 02 – Táxis 03 – Ambulância 04 – Carros funerários 05 – Serviços Especiais, etc.

Bônus Desconto progressivo que as seguradoras oferecem aos seus clientes pela ausência de sinistros durante a vigência da apólice. Anos sem Sinistro Classe de Bônus Desconto Aplicado Seguro Novo 0 0% 1ª Renovação 1 10% 15% 2 2ª Renovação 3ª Renovação 3 20% 4ª Renovação 4 25% 5ª Renovação em diante 5 30%

Para cada Sinistro Indenizável dentro da mesma vigência a Classe de Bônus e Descontos serão reduzidos em uma classe. Não conta: assistência 24h e sinistro de vidros. O bônus é do condutor(não do carro), por isso é intransferível!!

APP – Acidentes Pessoais de Passageiros Indenizações por acidentes pessoais ocorridos aos passageiros ou seus beneficiários, transportado pelo veículo segurado por lesões ou morte que venham a sofrer. Essa cobertura é obrigatória para ônibus, táis e aplicativos de transportes de pessoas(Uber, Cabify etc.). Para uso particular é opcional. O seguro cobre morte, invalidez permanente e despesas médico-hospitalares.

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Seguro Facultativo x Seguro Obrigatório Obrigatório: DPVAT  Amparar vítimas de acidentes de trânsito em todo o território nacional. Carta Verde  Viagem aos países do Mercosul.

Valor da Cobertura Valor Determinado(VD): Quantia fixa. Valor de Mercado Referenciado(VMR): Quantia variável, base tabela FIPE.

Fatores que determinam o Valor do Prêmio - Bem segurado(veículo); - Segurado; - Perfil do Condutor; - Valor de Franquia. Aplicar o bônus e eventuais descontos especiais.

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Franquia Valor determinado na apólice que representa a participação do segurado nos prejuízos resultantes de cada sinistro de perca parcial. As franquias são dedutíveis, ou seja, o segurado não acionará o seguro se o preço do conserto for maior que a franquia. Se o valor for maior, o segurado irá pagar a franquia e o restante será de responsabilidade da seguradora. Franquia Básica ou Obrigatória: Quando o segurado não se pronunciar, será essa a escolhida. De acordo com as características do veículo. Franquia Facultativa: Redução do prêmio a ser pago, em compensação, terá uma participação maior nos prejuízos, no caso de sinistro coberto. Franquia Reduzida: Reduz a franquia mediante pagamento de prêmio adicional.

Seguro Residencial Seguro Residencial

Objetivo: Indenização ao segurado em decorrência de eventos ocorridos com o imóvel.

Seguro Residencial - Forma de Contratação

➔

Básica Incêndio, queda de raio e explosão de qualquer natureza

➔

Multiriscos cobertura básica + adicionais

-

-

300

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Seguro Residencial - Forma de Contratação Coberturas adicionais, podem ser: ➔ ➔ ➔ ➔ ➔ ➔ ➔ ➔ ➔ ➔ ➔ ➔ ➔ ➔ ➔

roubo ou furto qualificado de bens vendaval, furacão, ciclone, tornado e granizo equipamentos de baixa voltagem danos elétricos impactos de veículos terrestres ou aéreos perdas ou despesas de aluguel estada provisória despesas com mudanças tumultos de greves alagamento e inundação desmoronamento responsabilidades civil familiar quebra de vidros, mármores, espelhos, granitos, azulejos e ladrilhos vazamento de tubulações roubo e furto de bicicletas

Seguro Residencial - Assistência Residencial ➔ ➔ ➔ ➔ -

Assistência 24 horas Cobre apenas o serviço - mão de obra(troca de peças por conta do segurado). dependendo de como foi contratado o seguro, os serviços da assistência têm valores e limites de utilização diferentes Serviços: Hidráulicos elétricos chaveiro desentupimento conserto e manutenção de linha branca substituição de telhas

Cobertura de Incêndio - Valor de reconstrução Limite máximo de indenização: Receberá o valor suficiente para recompor as perdas (Exemplo: Contratou um valor de R$ 500.000,00 e o prejuízo foi de R$ 100.000,00. Receberá apenas os R$ 100.000,00). 2. sendo o teto, o valor contratado - estipulado na apólice 1.

Cálculo da indenização será por custo do metro quadrado, respeitando o padrão de construção do imóvel original. A indenização não inclui o custo do terreno, pois não representa uma perda a ser ressarcida.

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301

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Seguro Residencial - Tópicos Importantes

No caso da troca de imóvel: Faz um endosso do seguro e troca o bem na apólice - sujeito a pagamento complementar

-

No caso da troca de proprietário: -

Faz nova apólice em nome do novo proprietário

Seguro Saúde e Planos de Saúde

Seguro Saúde

 Livre Escolha de Médicos  Reembolso (Até Limite)

Plano de Saúde

• Médicos Conveniados • Reembolso (Eventual)

Tipos de Planos

302

Autogestão

Administrada pela própria empresa

Sistemas Próprios

Custos divididos entre os próprios participantes, na modalidade pós pagamento

Coop. Médicas

Prática Profissional sem a intervenção de um terceiro

Unimed

Medicina em Grupo

Administrado por empresas, sob a forma de pré pagamento

Amil

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Cassi (BB)

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Garantias Especiais

 Despesas Extraordinárias  Despesas de Acompanhantes  Enfermagem Particular

Garantias Acessórias

   

Consultas Médicas Exames Complementares Tratamento Fisioterápicos Tratamento Dentário

Garantias Básicas

     

Despesas Hospitalares Despesas Médicas em Caso de Internação Pequenas Cirurgias Tratamento Ambulatorial Remoção Médica Parto

Descredenciamento de Hospitais Pelos Planos de Saúde



Equivalência de Substituição



Comunicação à ANS (30 dias antes)



Obrigatório pagamento dos custos por parte da operadora durante o período de internação até a alta do paciente



Se infração as normas sanitárias: Transferência imediata a outro estabelecimento (custos do plano de saúde)

Seguro de Responsabilidade Civil

RISCO

Vou Processar

RESPONSABILIDADE Obrigação de indenizar terceiros por um dano ou prejuízo

SEGURADORA

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303

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Elementos da Responsabilidade Civil Ação ou Omissão

Sem os quais não há responsabilidade

Culpa

Sem prova de culpa não há obrigação de reparar o dano

Relação de causalidade

Ação ou Omissão + Culpa que causou o prejuízo

Dano

Sem dano não há prejuízo

Terceiro

Precisa ser feito para um terceiro

Reembolsos: 1. Acordo Extrajudicial 2. Sentença Judicial

Riscos Excluídos



Danos Causados a Bens de Terceiros Sob Responsabilidade do Segurado



Inadimplemento de Obrigações Contratuais



Perdas Financeiras



Responsabilidades Assumidas Além dos Limites da Lei

Modalidades de Responsabilidade Civil

304

RCG Empregador

Danos pessoais sofridos por funcionários do segurado quando em serviço

RCG Estabelecimentos Comerciais/Industriais

Danos causados a terceiros decorrentes de atividades dos estabelecimentos

RCG Poluição Ambiental

Reparação de danos ambientais

RCG Profissional

Falhas cometidas por profissional: Médicos, dentistas, etc.

Seguro Directors & Officers (D&O)

Seguro contratado em nome dos executivos de empresas

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Modalidades de Responsabilidade Civil Reembolso ao segurado por danos que tenha condenação 1.

Responsabilidade Civil Familiar

Próprio segurado, cônjuge ou filhos menores 2. Empregados domésticos 3. Queda ou Lançamento de Objetos 4. Animais domésticos

Principais Exclusões: -

Não garante atividades profissionais Condução ou propriedade de veículos Obras Poluição, Vazamento, Contaminação Utilização do imóvel para fins não residenciais Danos decorrentes de dolo, dolo eventual, culpa grave, alcoolismo ou substâncias tóxicas

Seguro de Garantias

Alguns Seguros Empresariais Seguros de Riscos

Patrimoniais / Pessoais

Responsabilidade Civil

Responsabilidade perante terceiros

Seguro de Garantias

Garantia de Execução de um contrato

Lucros Cessantes

Garantia da situação financeira da empresa

Seguro Rural

Perdas de fenômenos climáticos Agrícola Cédula do Produtor Rural

Pecuário

Seguro Rural

Vida

Patrimônio do Produtor Produtos da Atividade

Aquícola

Vida do Produtor Crédito para Comercialização

Produtos agropecuários

Florestas Penhor Rural

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PRINCIPAIS SEGUROS RURAIS Seguro

Descrição •

Agrícola

•

Mais importante e comercializado • Garante a Vida da Planta Incêndio | Chuvas | Granizo | Seca

Pecuário

Morte de Animais

Florestas

Custos de Reposição de Florestas Florestas em Formação Florestas já Formadas

Penhor Rural

Garantir os bens dados em garantia de crédito rural

Tributação em Seguros

I.O.F Resseguro Seguro de Fin. Habitacional Obrigatório Seguro de Vida com Cobertura por Sobrevivência

0%

Seguro de Vida Acidentes Pessoais/Trabalho

0,38%

Seguros Saúde

2,38%

Demais Seguros

7,38%

Base De Cálculo: Prêmio Comercial + Encargos

Imposto de Renda Beneficiário de Um Seguro de Vida

Seguros com Resgate

306

Progressiva

Regressiva

15% Fonte + Declaração de Ajuste

Até 2 anos: 35% 2 a 4 anos: 30% 4 a 6 anos: 25% 6 a 8 anos: 20% 8 a 10 anos: 15% + 10 anos: 10%

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0%

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EXERCÍCIOS - MÓDULO 4 OLÁ QUERIDO (A) ALUNO (A)! Para ver essas questões em vídeo, basta pesquisar dentro do seu ambiente de estudos com o número de 4 dígitos que está entre parênteses. Um abraço!

1. (7415) A nulidade de um contrato é: a) quando houver prova de fraude, falsidade ou atos ilícitos. b) a perda do prazo para reclamar um direito, tendo como base o término dos prazos fixados por lei. c) a perda do prazo para reclamar a extinção das obrigações previstas no contrato, tendo como base o término dos prazos fixados por lei. d) Direito que a lei confere a seguradora que pagou a indenização ao segurado. 2. (7416) No processo de indenização, a ordem natural se ocorre da seguinte forma: a) Notificação do sinistro; ônus da prova; exclusões e prova de perda. b) Ônus da prova; exclusões; notificação do sinistro e prova de perda. c) Prova da perda; notificação do sinistro; exclusões e ônus da prova. d) Notificação do sinistro; prova de perda; ônus da prova e exclusões. 3. (7417) Um cliente é sócio de uma empresa juntamente com mais 4 pessoas. Uma das condições do estatuto da empresa é que todos os sócios devem fazer um seguro, pois em caso de falecimento, os sócios devem receber quantia suficiente para comprar a parte do falecido na empresa. Neste caso, devem contratar: a) Seguro de Vida, tendo como beneficiário a empresa. b) Seguro de Vida, tendo como beneficiário os sócios. c) Seguro Empresarial, tendo como beneficiária a empresa. d) Seguro Empresarial, tendo como beneficiários os sócios. 4. (7418) Um cliente contratou um seguro de automóvel com os prêmios abaixo: Incêndio R$ 1.500 Colisão contra terceiros R$ 1.200 Roubo R$ 1.300

Dados a taxa de comissão de 20%, IOF de 7,38%, e custo de fracionamento de R$ 70,00, o valor total que ele pagará de prêmio será: a) b) c) d)

R$ 5.238,24 R$ 5.165,20. R$ 5.229,41. R$ 5.170,37.

5. (7419) Um cliente deseja contratar um seguro de vida para manter o padrão de vida da família por 20 anos na sua ausência. Ele deixará R$ 500.000,00 de patrimônio. As despesas são: Escolares: R$ 30.000,00 por ano Alimentação: R$ 35.000,00 por ano Despesas complementares: R$ 40.000,00 por ano 15% honorário advocatícios 4% ITCMD (Considere que os valores das despesas são constantes: não considerar o custo de oportunidade gerado pela indenização recebida) O valor a ser segurado pelo cliente deverá ser: a) b) c) d)

R$ 2.195.000,00 R$ 1.695.000,00 R$ 2.100.000,00 R$ 1.600.000,00

6. (7420) Sr João comprou um terreno por R$ 200.000,00 que hoje vale R$ 300.000,00) A construção da casa custou R$ 600.000,00 e o valor de mercado da casa é de R$ 1.000.000,00) Nesse caso, Sr João asseguraria um montante de: a) b) c) d)

R$ 300.000,00 R$ 700.000,00 R$ 900.000,00 R$ 1.000.000,00

7. (7421) Rafael pagou R$ 1780,00 para renovar o seguro do seu carro. Podemos afirmar que este valor corresponde ao: a) b) c) d)

Prêmio bruto. Prêmio puro. Prêmio comercial. Prêmio líquido. www.professorlucassilva.com.br

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8. (7422) Em relação ao conceito de prêmio de seguros, podemos afirmar que: a) b) c) d)

Quanto menor a franquia, menor o prêmio. Quanto maior o bônus, maior o prêmio. Quanto maior a franquia, menor o prêmio. Quanto maior a franquia, maior o prêmio.

9. (7423) O cliente contratou um seguro residencial no valor de R$ 800.000,00) Ocorreu um sinistro de incêndio e houve perda total. O técnico avaliou que o terreno custo R$ 150.000,00 e o valor da construção é R$ 400.000,00) Qual será a indenização pega pela seguradora? a) b) c) d)

R$ 400.000,00. R$ 550.000,00. R$ 650.000,00. R$ 800.000,00.

10. (7424) Quem é o representante legal do segurado? a) b) c) d)

Banco. Seguradora. Corretor. SUSEP.

11. (7425) É permitido ao segurado, contratar simultaneamente, mais de um seguro de vida? a) Sim, é permitido, sem limite para valor de indenização. b) Sim, é permitido, com limite para indenização. c) Não é permitido duplo seguro de vida. d) Somente é permitido essa situação em seguro de automóvel. 12. (7426) Um cliente contratou um seguro auto pelo valor de mercado, avaliado na época em R$ 80.000,00, com franquia de R$ 2.700,00) Ocorreu um sinistro que, após avaliação, foi constatada perda total do veículo, avaliado agora em R$ 70.000,00) Qual o valor da indenização ao cliente? a) b) c) d)

R$ 80.000,00 R$ 70.000,00. R$ 77.300,00. R$ 67.300,00.

13. (7427) São riscos não cobertos na contração do Seguro de Vida, dentre outros: I.

Contaminação radioativa ou exposição a radiações nucleares. II. Doenças e sequelas pré-existentes à contratação do seguro e não declaradas na proposta.

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III. Suicídio ocorrido após o período legal de carência de dois anos. É correto o que se afirma em: a) b) c) d)

I e II. I e III. II e III. Todas estão corretas.

14. (7428) Dos seguros abaixo o que possui a maior alíquota de IOF é: a) b) c) d)

Automóveis. Saúde. Habitacional. Vida.

15. (7429) João possui um automóvel alienado a um financiamento, e possui seguro de automóvel por VMR. Após um acidente, a seguradora declara perda total e o valor da indenização, calculada pela tabela de referência, é menor do que o total da dívida restante junto ao agente financeiro. Nesse caso: a) A seguradora pagará a indenização diretamente ao credor e o saldo devedor será cobrado do segurado. b) O segurado deverá quitar a dívida junto ao credor antes de pleitear o pagamento da indenização. c) A seguradora pagará a indenização a seguradora, que continuará pagando sua dívida ao credor. d) A seguradora quitará a dívida junto ao credor, o segurado nada receberá. 16. (7430) No caso da venda de um imóvel que possui o seguro residencial Multi-coberturas: a) A apólice e automaticamente cancelada. b) Deverá ser solicitada a transferência da apólice para o novo proprietário. c) A apólice é automaticamente transferida para o novo proprietário. d) No caso de sinistro, a indenização não será paga, mesmo que apólice ativa. 17. (7431) A respeito do Seguro Educacional, está correto: a) Não é possível a contratação de coberturas adicionais, durante o período letivo. b) Há uma idade máxima aceitável pela seguradora, do pai ou responsável, mas não existe tal limitação de idade mínima. c) O objetivo do seguro é garantir o pagamento das mensalidades escolares do aluno em caso de desemprego, morte ou invalidez do pai ou responsável.

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d) Há limites de idade para a contratação do seguro, porém o seguro não pode ser feito pelo próprio aluno. 18. (7432) Edgar possui 35 anos, mora perto do trabalho, é o único condutor do seu carro, e o deixa no estacionamento do trabalho. Sua maior preocupação é ter que indenizar alguém, caso seja responsável por algum acidente. Edgar quer minimizar o preço do seguro, então deverá contratar um seguro com: a) Menor franquia e maior cobertura para danos a terceiros. b) Maior franquia e menor cobertura para danos a terceiros. c) Menor franquia e menor cobertura para danos a terceiros. d) Maior franquia e maior cobertura para danos a terceiros. 19. (7433) Rafael tem 58 anos e um filho de 9 anos. Decide fazer seu primeiro seguro de vida. Nesse caso, ele deve optar pela modalidade: a) b) c) d)

Seguro Dotal Misto. Seguro Dotal Puro. Seguro de Vida Inteira. Ele não tem mais idade para fazer seguro de vida.

20. (7434) São atribuições do Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP): I. II. III. IV. a) b) c) d)

Disciplinar a corretagem do mercado e a profissão de corretor. Estabelecer as diretrizes gerais das operações de resseguro. Fixar as diretrizes e normas da política de seguros privados. Controlar e fiscalizar os mercados de seguros. I, II e III. II, III, IV. I e III. I e II.

21. (7435) São fatos geradores para o recebimento do benefício do seguro de vida individual: a) b) c) d)

Morte apenas. Invalidez apenas. Morte, Sobrevivência e invalidez. Morte, Sobrevivência, invalidez e acidente.

22. (7436) O pai deseja garantir uma viagem de quinze anos da filha recém-nascida, independente de ele estar vivo quando a filha completar essa idade. O seguro mais apropriado para essa situação seria: a) b) c) d)

Dotal Puro. Dotal Misto. Vida Inteira. Temporário.

23. (7437) Sobre seguros residenciais, pode-se afirmar que: a) A cobertura de perda de aluguel garante a indenização das despesas de perda de aluguel, ou pagamento de aluguel a terceiros, resultantes da ocorrência de eventos cobertos previstos na cobertura de incêndio. b) Pode-se contratar o seguro apenas através da apólice c) O segurado só pode contratar o seguro de residência contra incêndio. d) Há coberturas diversas como perda de aluguel a pagamento de aluguel. 24. (7438) Seguro de automóvel garante ao segurado o reembolso quando ocorre: a) Apenas quando o veículo é roubado e então é encontrado depois de 30 dias do roubo. b) Apenas quando o veículo é roubado e não é encontrado mais. c) Apenas quando ocorre perda parcial. d) Em vários casos como perda parcial e perda total do veículo. 25. (7439) Sobre o seguro do automóvel, a cobertura total, também chamada de cobertura compreensiva, prevê cobertura nos casos de: I. II. III. a) b) c) d)

Colisão, abalroamento ou capotagens acidentais. Roubo ou Furto (total ou parcial) do veículo. Incêndio e explosão intencional. I e II. I e III. II e III. Todas estão corretas.

26. (7440) Lucas vendeu seu automóvel para Germano. Mediante ciência da seguradora, Lucas pode: a) Repassar o seguro, mas não o bônus do carro a Germano. b) Repassar o seguro do carro e o bônus a Germano. c) Repassar o bônus de seu seguro a Germano.

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d) Não pode repassar nem o seguro nem o bônus a Germano. 27. (7441) José contratou um seguro de automóvel à vista. O valor do automóvel na época da contratação era de R$ 35.000,00) Seis meses depois, o veículo foi roubado e a seguradora o indenizou em R$ 32.500,00) José recebeu esse valor por quê: a) Contratou um seguro a valor determinado. b) Contratou um seguro referenciado a valor de mercado. c) Houve redução da franquia no valor da indenização. d) Utilizou o seguro nos 4 primeiros meses de vigência do contrato. 28. (7442) Um segurado liga para a seguradora e reclama que teve a pintura da porta do seu carro arranhada e gostaria de utilizar o seu seguro. Nesse caso: a) Estará coberto por conta de RCF. b) Não estão cobertos. c) Estarão cobertos se o segurado contratou a cobertura básica. d) Somente estarão cobertos se o prejuízo for superior à franquia. 29. (7443) João é médico e seu cliente. E está preocupado com eventuais processos que o mesmo possa ter no exercício de seu trabalho. O procura e pergunta sobre um seguro que poderia ajudar o mesmo para esse tipo de risco. Você deveria indicar o: a) Seguro de Vida b) Seguro de Responsabilidade Civil Familiar c) Seguro de Responsabilidade Civil Profissional d) Seguro de Acidentes Pessoais 30. (7444) Uma determinada empresa faz uma cobertura de seguro para uma máquina muito importante na linha de produção da mesma. O Valor de cobertura da máquina é de R$ 5 milhões. Acaba ocorrendo um problema com a máquina e o custo de reparo da mesma é no valor de R$ 1.2 milhão. Nesse caso, qual será o valor que a empresa irá receber: a) b) c) d)

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R$ 5 milhões R$ 1.2 milhão R$ 6.2 milhões Não terá cobertura

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31. (7445) Sobre resseguro analise as afirmativas abaixo: I. Precisa da anuência do segurado II. Diminui o risco operacional da seguradora III. Apenas pode ser operacionalizado pelo IRB-Brasil Está correto: a) b) c) d)

I e III Apenas II I e II Apenas I

32. (7446) Seu cliente possui uma diarista que durante a execução do trabalho acaba tropeçando e caindo no terraço do vizinho, causando dano a esse vizinho que exige uma indenização do seu cliente. Seu cliente tem um seguro de responsabilidade familiar. Nesse caso: a) O seguro irá cobrir os danos causados ao vizinho, porém, não cobrirá eventuais danos à diarista b) O seguro irá cobrir os danos causados ao vizinho e também à diarista c) O seguro irá cobrir somente os danos causados à diarista d) O seguro não irá cobrir os danos do vizinho nem da diarista 33. (7447) Qual o valor do prêmio bruto pago por um seguro com as seguintes coberturas e características: Incêndio - R$ 2.000 Colisão - R$ 1.500 Roubo - R$ 1.500 Considerando uma taxa de comissão de 10%, custo de fracionamento de R$ 200 e IOF de 7,38%, qual será o valor do prêmio bruto: a) b) c) d)

R$ 6.130,30 R$ 6.250,90 R$ 5.950,45 R$ 6.120,66

34. (7448) Um cliente deseja contratar um seguro de vida para manter o padrão de vida da família pelo período de 30 anos da sua ausência. O patrimônio que o mesmo deixará será de R$ 1 milhão. E as despesas somam um total de R$ 80.000 por ano. Considerando ITCMD de 4% e honorários advocatícios de 12%, qual o valor que o cliente precisa ter de cobertura nesse seguro: a) b) c) d)

R$ 1.950 milhões R$ 2.950 milhões R$ 2.120 milhões R$ 2.560 milhões

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35. (7449) Seu cliente possui R$ 10 milhões em patrimônio e faz um seguro de vida com cobertura de R$ 2 milhões, colocando como herdeiro os seus filhos. Se o mesmo morrer, os beneficiários do seguro pagarão quanto de Imposto de Renda: a) Zero b) 15% c) Depende se a tabela do seguro for progressiva ou regressiva d) De acordo com a renda dos beneficiários 36. (7450) Seu cliente possui R$ 10 milhões em patrimônio e faz um seguro de vida com cobertura de R$ 2 milhões, colocando como herdeiro os seus filhos. Se o mesmo morrer, os beneficiários do seguro pagarão quanto de ITCMD: a) b) c) d)

4% Zero Conforme a alíquota de cada Estado Conforme a alíquota de cada município

37. (7451) Sobre cosseguro analise as afirmações abaixo: I.

39. (7453) Sobre seguros, assinale a alternativa correta: a) Risco é a ocorrência de evento danoso, previsto na contratação do seguro b) Seguradora é a empresa que recebe o prêmio do seguro e tem a obrigação de pagar a indenização em caso de risco coberto c) Beneficiário é quem contrata seguro em favor de um outro segurado d) Prêmio é o valor que a seguradora paga na hipótese de ocorrência do evento danoso, denominado sinistro 40. (7454) É o período de cobertura do seguro, que deve ser considerado para formação do prêmio do seguro: a) b) c) d)

Carência Prazo de vigência Risco Cobertura

41. (7455) Analise as afirmações abaixo sobre Seguros Privados:

O segurado pagará os prêmios rateados para cada seguradora II. Existe apenas uma apólice emitida pela Líder III. É necessário a anuência do segurado Está correto:

I. É pago somente pelo segurado II. Risco coberto e o valor de garantia podem ser negociados III. São agrupados em 3 blocos: Elementares, Vida e Saúde Está correto:

a) b) c) d)

a) b) c) d)

I e III II e III Apenas III Apenas II

38. (7452) Seu cliente possui um seguro saúde e foi internado no hospital “Santa Saúde”, que é credenciado pela seguradora, semana passada com um problema grave. Porém hoje se constatou que o hospital está infringindo regras sanitárias. Nesse caso: a) O segurado deve ter o restante do tratamento garantido pelo seguro saúde no mesmo hospital b) O segurado deve ser removido para outro hospital, com os custos arcados pela própria seguradora c) O segurado deve ser removido para outro hospital, com os custos arcados pelo próprio segurado d) A seguradora só precisa alocar o segurado em outro hospital se o paciente desejar

II e III I e III Todas as alternativas Somente II

42. (7456) O corretor de seguros é quem faz a intermediação de um contrato de seguro entre o segurado e a seguradora. O corretor de seguros pode ser: a) b) c) d)

Pessoa física ou jurídica Somente pessoa física Somente pessoa jurídica Somente pessoa jurídica com ações na bolsa

43. (7457) São atribuições do Conselho Nacional de Seguros Privados - CNSP: I. Fiscalizar as seguradoras II. Fixar as normas e diretrizes do mercado de seguros privados III. Disciplinar a corretagem do mercado e a profissão do corretor Está correto: a) I e III b) II e III c) I e II www.professorlucassilva.com.br

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d) I, II e III 44. (7458) São atribuições da SUSEP: I. Autorizar o funcionamento das seguradoras II. Fiscalizar o mercado de seguro, previdência aberta, capitalização e resseguro III. Executar a política traçada pelo CNSP Está correto o que se afirma em: a) b) c) d)

I e II I e III II e III Todas as alternativas

45. (7459) Analise as afirmativas abaixo: I. Proposta é geralmente feita pelo segurado II. Endosso é documento expedido pelo segurador, quando da finalização do contrato de seguro III. A formalização da contratação do seguro se dá pela apólice Está correto: a) b) c) d)

I e II I e III II e III Todas as alternativas

46. (7460) Tipo de seguro que tem como objetivo garantir a realização de um determinado contrato: a) b) c) d)

Seguro de Vida Seguro de garantias Seguro de responsabilidade civil Seguro de Automóveis

47. (7461) Analise as afirmativas abaixo sobre Seguros: I.

Prêmio Puro é o valor total pago pelo segurado II. Nos seguros das coisas, o valor da importância segurada não deve ser superior ao valor do bem III. Prêmio estatístico é aquele destinado a cobrir o custo estimado dos prejuízos Está correto: a) b) c) d)

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I e II I e III II e III Todas as alternativas

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48. (7462) As garantias de um seguro são classificadas em: a) b) c) d)

Básicas, Adicionais e Especiais Básicas, Adicionais e Extraordinárias Básicas, Relativas e Especiais Exclusivas, Especiais e Relacionais

49. (7463) Sobre prêmio, analise as afirmações: I.

Prêmio bruto é aquele pago pela seguradora para o segurador II. Prêmio comercial é o que se obtém ao se adicionar o carregamento comercial ao prêmio estatístico III. O cálculo do prêmio é impactado por: prazo do seguro, importância segurada e exposição ao risco Está correto: a) b) c) d)

Todas as alternativas I e II II e III I e III

50. (7464) Se um segurado deseja fazer uma relação sobre um plano contratado, o mesmo pode procurar: a) b) c) d)

CNSP PREVIC SUSEP BACEN

51. (7465) Quando um ressegurador repassa parte das suas responsabilidades para um outro ressegurador, essa operação é chamada de: a) b) c) d)

Resseguro Cosseguro Retrocessão Seguro

52. (7466) Um determinado plano de saúde possui 4 hospitais credenciados na mesma cidade (200 mil habitantes) e deseja descredenciar um desses hospitais. Nesse caso: a) Poderá descredenciar, mas terá que substituir por outro do mesmo padrão b) Não poderá descredenciar, apenas se houver infração a normas sanitárias c) Poderia descredenciar e não precisará substituir, pois já possui um bom número de hospitais para atender a população d) Só poderá descredenciar se comunicar a seus segurados com 90 dias de antecedência

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53. (7467) Seguro que visa garantir a situação financeira da empresa, em caso de ocorrência de sinistro coberto por seguro, com o objetivo de diminuir o prejuízo sofrido pela mesma: a) b) c) d)

Responsabilidade Civil Lucros Cessantes D&O Riscos Cessantes

GABARITO 1

A

2

D

3

B

4

C

5

A

6

B

7

A

8

C

9

A

10

C

11

A

12

B

13

A

14

A

15

A

16

C

17

C

18

D

19

C

20

A

21

C

22

B

23

D

24

D

25

A

26

A

27

B

28

B

29

C

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B

31

B

32

A

33

D

34

D

35

A

36

B

37

B

38

B

39

B

40

B

41

A

42

A

43

B

44

D

45

B

46

B

47

C

48

A

49

C

50

C

51

C

52

A

53

B

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MÓDULO 5 Planejamento Fiscal Conceitos e Espécies de Tributos

TRIBUTOS

1.

Impostos

2.

Taxas

3.

Contribuições de Melhoria

4.

Empréstimo Compulsório e Contribuições (STF*)

TRIBUTOS

Impostos

Taxas

• Fato Gerador Lícito • Sem contraprestação do Estado

• Ref. a determinada atuação do Estado • Prestação de Serviço Público

TRIBUTOS – Conceitos Importantes

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Contribuições de Melhoria • Valorização Imobiliária • Obra Pública

I.R.P.F

Fato Gerador (F.G)

Faz nascer a obrigação de pagar o tributo

Critério Material

Descrição do acontecimento que gera o F.G

Critério Temporal

Em que período de tempo?

01/01 a 31/12

Critério Espacial

Em que local?

Qualquer

Critério Pessoal

Sujeito ativo e passivo

União: Ativo P.F: Passivo

Critério Quantitativo

Quanto?

Base de Cálculo Alíquota

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Auferir Renda

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Princípios Tributários

Legalidade

Irretroatividade Anterioridade

Capacidade Contributiva

Isenção

PRINCÍPIOS TRIBUTÁRIOS

Imunidade

Isonomia

Normas que limitam e regulam a competência tributária

Competência

Princípio da Legalidade

Criação ou Aumento de Tributos necessita de Lei

Princípio da Irretroatividade e Anterioridade

Vedado a cobrança de tributo sobre fato gerador ocorrido antes do início da vigência da lei que instituiu o mesmo

Exceções: II, IE, IPI e IOF

Irretroatividade

Vedado a cobrança de tributo no mesmo exercício que foi publicada a lei

Anterioridade

Vedado a cobrança de tributo antes de 90 dias depois da lei

Anterioridade Nonagesimal

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Princípio da Isonomia ou Igualdade

Vedado o tratamento desigual entre contribuintes que se encontrem em situações equivalentes

Princípio da Competência

União • • • • • •

I.I I.E I.R I.P.I I.O.F I.G.F

Estados • I.T.C.M.D • I.C.M.S • I.P.V.A

Municípios • • • •

I.P.T.U I.T.B.I I.S.S I.T.R

Taxas e Contr. De Melhoria TODOS OS ENTES

Princípio da Capacidade Contributiva

Cobrança de tributos sobre a renda que o contribuinte dispõe efetivamente

Objetivo: Maior justiça social

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Imunidade e Isenção

Fato Gerador

Isenção

Exclusão do Crédito Tributário

Pessoa com Necessidade Especial

Fato Gerador

Imune

Exoneração Constitucional

ITCMD Imposto de Transmissão “Causa Mortis” e Doação Impostos sobre Transmissões Patrimoniais Transmissão de Bens/Direitos

Gratuita

Onerosa

ITCMD

ITBI

ITMCD -

Competência_ Estados e DF

-

Fato gerador_ Trasmissão de bens/direitos por doação ou causa mortis

-

Base de cálculo_ Valor de transmissão dos bens/direitos por sucessão ou doação

-

Contribuinte_ Herdeiro ou donatário* (sempre quem recebe!) *se o contribuinte for domiciliado em SP, será contribuinte o doador residente nesse Estado.

-

Alíquota_ Única de 4% (Base SP) ITCMD – Transferência gratuita!

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ITBI Imposto sobre Transmissão de Bens Imóveis Impostos sobre Transmissões Patrimoniais Transmissão de Bens/Direitos

Gratuita

Onerosa

ITCMD

ITBI

ITBI -

Competência_ Municípios

-

Fato gerador_ Trasmissão por ato oneroso de bens imóveis, direitos reais sobre bens imóveis, etc

-

Base de cálculo_ Maior entre Valor Venal e o Valor de Transmissão

-

Contribuinte_ Adquirente

-

Alíquota_ 3% (Base São Paulo/SP)

ITBI – Transferência onerosa!

Imposto de Renda Princípios constitucionais Generalidade

Incide sobre a renda ou proventos de qualquer natureza!

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Universalidade

Progressividade

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O que é renda? Produto do capital, do trabalho ou da combinação de ambos  Rendimentos: salários, aluguéis, remunerações, pensões e etc Ganho de capital: diferença entre o preço de alienação e de aquisição de um bem Outros acréscimos patrimoniais: prêmios, sorteios, etc.

Disponibilidade: a renda precisa estar disponível ao seu usuário, ainda que não a tenha recebido financeiramente. < Fato gerador do IR >

Imposto de Renda da Pessoa Física (IRPF) O que é renda? Produto do capital, do trabalho ou da combinação de ambos  Rendimentos: salários, aluguéis, remunerações, pensões e etc Ganho de capital: diferença entre o preço de venda e de aquisição de um bem Outros acréscimos patrimoniais: prêmios, sorteios, etc.

Disponibilidade: a renda precisa estar disponível ao seu usuário, ainda que não a tenha recebido financeiramente. < Fato gerador do IR >

Formas de recolhimento NA FONTE

Retido pela fonte pagadora • Salários (pago por PF ou PJ) • Aluguéis recebidos de pessoas jurídicas • JSCP, rendimentos de aplicações

CARNÊ-LEÃO

O próprio contribuinte recolhe • Aluguéis recebidos de pessoas físicas • Rendimentos recebidos do exterior • Outros rendimentos não tributáveis na fonte

financeiras • Royalties • Serviços prestados entre PJs

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Rendimentos tributáveis recebidos de pessoa jurídica (sujeitos ao ajuste anual)

Trabalho assalariado: segue a tabela progressiva (mensal/anual)

INSS

Rendimentos tributáveis recebidos de pessoa jurídica (sujeitos ao ajuste anual)

Trabalho autônomo – sem vínculo empregatício A pessoa jurídica contratante é responsável pelo recolhimento do IRPF, INSS e ISS (se houver) – Impostos de Pessoa Física

Prestadora de Serviços (PJ) Incide PIS, COFINS, IRPJ, CSLL e ISS, que pode ser calculado pelo Simples Nacional, Lucro Presumido ou Lucro Real – recolhidos na fonte Impostos de Pessoa Jurídica

Rendimentos Isentos e Não Tributáveis Alienação de imóveis Único imóvel: até R$ 440 mil - isento Imóveis residenciais: qualquer valor desde que outro imóvel seja adquirido no prazo de 180 dias Transferências Patrimoniais Doações em dinheiro (isentas, desde que comprovadas) Imóveis pelo valor declarado (IR recolhido na venda a mercado) Rendimentos de Investimentos: LCAs, LCIs, cupons de CRAs, CRIs, etc

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Não incide imposto de renda

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Rendimentos Isentos e Não Tributáveis Não incide imposto de renda

Alienação de imóveis Único imóvel: até R$ 440 mil - isento Imóveis residenciais: qualquer valor desde que outro imóvel seja adquirido no prazo de 180 dias Transferências Patrimoniais Doações em dinheiro (isentas, desde que comprovadas) Imóveis pelo valor declarado (IR recolhido na venda a mercado) Rendimentos de Investimentos: LCAs, LCIs, cupons de CRAs, CRIs, etc

Rendimentos sujeitos à tributação exclusiva Não é possível restituir!

13º Salário (tabela progressiva) Rendimentos de aplicações financeiras: CDBs, Fundos em geral (tributação própria) Prêmios de loterias (30%) Prêmios em bens ou serviços (25%) Títulos de capitalização (20%) JSCP: 15%

Declarações Completa • Deduz despesas • INSS • PGBL - limite 12% • Saúde - sem limite • Educação - limite R$ 3.561,50 • Dependentes - limite R$ 2.275,08 Simplificada • Dedução de 20% da renda • Teto de R$ 16.754,34 (base IR 2019) Saída Definitiva • CSDP deve ser apresentada entre a data da saída definitiva e o último dia do mês de fevereiro do ano subsequente • Caráter temporário (12m) ou permanente • DSDP mesmos prazos da Declaração Anual

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Tributação de Aplicações em Renda Fixa Tributação em Renda Fixa Fato Gerador: - Rendimentos produzidos por aplicações financeiras de renda fixa. Na liquidação, resgate, cessão ou repactuação do título ou da aplicação. - Rendimentos periódicos(cupons) produzidos por título ou aplicação.

Equiparados a aplicações financeiras de renda fixa para efeitos tributários: a) ajuste positivo de swap; b) Box 4 pontas; c) COE; d) Empréstimo(aluguel) de ações.

Tabela Decrescente Prazo de Aplicação Até 180 dias De 181 a 360 dias De 361 a 720 dias Acima de 720 dias

Alíquota de IR 22,50% 20,00% 17,50% 15,00%

Base de Cálculo: Diferença positiva entre o valor da alienação, líquido de IOF, quando aplicável, e o valor da aplicação financeira. Responsável pelo recolhimento: PJ que efetuar o pagamento do rendimento. Regime de tributação: Exclusivo de fonte. Não há compensação de perdas em ativos de renda fixa.

Isenções PF - Caderneta de Poupança - LH - CRI - CRA - LCI - LCA - Debêntures Incentivadas - CPR - CDCA

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IOF – Imposto Sobre Operações Financeiras Fato gerador: Resgates em até 30 dias. Alíquota: 1% ao dia, sobre o valor do resgate, limitado ao rendimento da operação, em função do prazo, conforme tabela regressiva. Base de Cálculo: Diferença positiva entre o valor da alienação, líquido de IOF, quando aplicável, e o valor da aplicação financeira. Responsável pelo recolhimento: PJ que efetuar o pagamento do rendimento

Isenções IOF - Caderneta de Poupança - LH - CRI - CRA - LCI - LCA - Debêntures Incentivadas - CPR - CDCA - LF

Tributação de Aplicações em Renda Variável Ativos de Renda Variável São considerados ativos de renda variável: - Ações, BDRs e ETFs; - Ouro, ativo financeiro; - Futuros; - Termo; - Opções. Base de cálculo: Ganho líquido auferido nas operações realizadas em cada mês, admitida a dedução dos custos e despesas incorridos, necessários à realização das operações. É admitida a compensação de perdas de meses anteriores da base da cálculo de ganhos futuros. Se for day trade somente com day trade. Alíquotas: Dividendos: Isentos de IR JCP: 15% retido na fonte

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Imposto de Renda Sobre Ações

Tributação dos contratos de Swap Prazo de Aplicação Até 180 dias De 181 a 360 dias De 361 a 720 dias Acima de 720 dias

Alíquota de IR 22,50% 20,00% 17,50% 15,00%

Base de Cálculo: Diferença positiva entre o valor da alienação, líquido de IOF, quando aplicável, e o valor da aplicação financeira. Responsável pelo recolhimento: PJ que efetuar o pagamento do rendimento. Regime de tributação: Exclusivo de fonte.

Mercado Futuro Base de Cálculo: o ajuste positivo do contrato de derivativos. Fato Gerador Alíquota

Isenção Responsável

0,005% na fonte sobre o somatório dos ajustes diários apurados na Não há Ganho líquido liquidação financeira dos contratos 15% sobre o ganho líquido.

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Não há

Instituição intermediadora que receber diretamente a ordem do cliente. O contribuinte.

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Mercado a Termo Base de Cálculo: o ajuste positivo do contrato de derivativos. Fato Gerador Alíquota Isenção Responsável 0,005% na fonte sobre a Instituição diferente positiva entre intermediadora o preço da termo e o Não há que receber Ganho líquido preço à vista na data da diretamente a liquidação. ordem do cliente. 15% sobre o ganho Não há O contribuinte. líquido.

Mercado de Opções Base de Cálculo: o ajuste positivo do contrato de derivativos. Fato Gerador Alíquota Isenção Responsável 0,005% na fonte sobre o Instituição valor positivo da soma intermediadora Não há que receber dos prêmios pagos e Ganho líquido recebidos no mesmo diretamente a dia. ordem do cliente. 15% sobre o ganho Não há O contribuinte. líquido.

Compensação de Perdas Ações  Termo  Futuro  Opções Day trade exclusivamente com day trade.

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BDR e Ouro, ativo financeiro Vendas de PF até R$ 20.000,00 por mês estão isentos de IR.

Tributação de Aplicações em Fundos de Investimentos Tributação das aplicações em fundos de investimentos Fato Gerador: rendimento auferido no último dia de maio e novembro, ou no resgate, se ocorrer em outra data. Base de cálculo: Diferença positiva(líquida de IOF, quando aplicável). Come-cotas ou resgate. Alíquota de IR  Duas variáveis: 1. Perfil tributário do fundo; 2. O tempo de permanência do cotista.

Perfis Tributários 1. Fundos de curto prazo(prazo médio igual ou inferior a 365 dias) Prazo de Aplicação Até 180 dias De 181 a 360 dias

Alíquota de IR 22,50% 20,00%

Prazo de Aplicação Até 180 dias De 181 a 360 dias De 361 a 720 dias Acima de 720 dias

Alíquota de IR 22,50% 20,00% 17,50% 15,00%

2. Fundos de longo prazo(carteira médio superior a 365 dias)

3. Fundos de Ações(no mínimo 67% em ações) Prazo de Aplicação Qualquer data

Alíquota de IR 15,00%

Responsável pelo recolhimento: Administrador do fundo. Prazo de recolhimento: até o terceiro dia útil subsequente ao decêndio de ocorrência dos fatos geradores. Regime de tributação: Exclusivo de fonte (ou definitivo).

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Come-Cotas Fundo Curto Prazo  20% Fundo Longo Prazo  15% Fundo de ações  Não há! Cobrança semestral  No último dia útil de maio e novembro. Responsável pelo recolhimento: Administrador do fundo.

Fundo de Ações Tributação exclusivamente no resgate(sem come-cotas). São equiparadas a ações: - Certificados de ações; - BDRs – Brazilian Depositary Receipts; - Cotas de fundos de ações; - Cotas de fundos de índice de ações; - ADRs – American Depositary Receipts; - Global Depositary Receipts; - Cotas de fundo de ações negociados no exterior.

IOF Fundos sem carência: 1% ao dia, sobre o valor do resgate, limitado ao rendimento da operação, em função do prazo, conforme tabela regressiva.

Fundos com carência: 0,5% ao dia sobre o valor de resgate das quotas de fundos de investimentos, se o investidor resgatar quotas antes de contemplado o prazo de carência para crédito dos rendimentos.

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Compensação de Perdas 1. No mesmo ou outro fundo do mesmo administrador. 2. Fundos de mesma classificação: Curto Prazo  Curto Prazo Longo Prazo  Longo Prazo Ações  Ações 3. O Administrador deve manter sistema de controle para realizar a compensação de perdas.

Investimentos Alternativos Fundo de Investimento em Participações  15% Fundos de Investimento Imobiliário: 20% no ganho de capital PF isentos nos rendimentos, com as seguintes condições: 1) FII possua, no mínimo, 50 cotistas; 2) O cotista PF não possua 10%, ou mais das cotas do FII; 3) Sejam negociadas em bolsa de valores ou mercado de balcão organizado. Se não atender essas condições, 20% de IR.

Investimentos Alternativos Fundo de Investimento em Direitos Creditórios FIDC Aberto: idêntico aos demais fundos abertos de Renda Fixa(come-cotas) FIDC Fechado no vencimento conforme prazo de permanência. No mercado secundário: 15% sobre o ganho de capital. Fundo de Investimento de índice (ETFs) ETF de Renda Variável: 0,005% na fonte sobre o valor da venda e 15% via Darf. ETF de Renda Fixa: Prazo médio da carteira do ETF de Renda Fixa Até 180 dias De 181 a 720 dias Acima de 720 dias

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Alíquota de IR 25,00% 20,00% 15,00%

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Tributação de Investimentos em Imóveis Renda de aluguéis Holding Patrimonial

Pessoa física Segue a tabela progressiva

• • • •

3% de Cofins 0,65% de PIS 4,80% de IRPJ 2,88% de CSLL

Lucro presumido: 11,33% de IR

Recolhimento via carnê-leão

Pessoa física • •

• • • •

Venda de imóveis (ganho de capital)

Isenta se a venda tiver valor igual ou menor a R$ 440k, for o único imóvel e for a única operação do tipo nos últimos 5 anos Isenta se adquirir outro imóvel no prazo de 180 dias e for a única operação do tipo nos últimos 5 anos 15,0% sobre ganhos de até R$ 5 MM 17,5% sobre ganhos entre R$ 5 e R$ 10 MM 20,0% sobre ganhos entre R$ 10 e R$ 30 MM 22,5% sobre ganhos acima de R$ 30 MM

Venda de imóveis (ganho de capital) Holding patrimonial cuja atividade é compra e venda de imóveis próprios • •

Aplica-se um percentual de presunção (lucro presumido) Tributação efetiva: 6,73% sobre preço de venda

Holding patrimonial cuja atividade é NÃO compra e venda de imóveis próprios •

Ganho de capital – 34% de IR

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ITBI e ITCMD ITCMD

ITBI •

Imposto municipal

•

Imposto Estadual

•

Transmissão Inter vivos

•

Herança ou doação

•

Em geral entre 2% e 3% do valor venal

•

Em geral 4% do valor venal

•

Pode ser progressivo, limitado a 8%

Tributação da Pessoa Jurídica Simples Nacional Aplicável às microempresas e empresas de pequeno porte MEI: receita bruta de até R$ 81 mil ME: receita bruta de até R$ 360 mil EPP: receita bruta de até R$ 4,8 MM

Unificação de diversos impostos – única guia: DAS

Lucro Presumido Forma simplificada para cálculo do IRPJ e CSLL, opcional para quem não é obrigado a calcular pelo lucro real IRPJ – Base de Cálculo •

1,6% - Revenda de combustíveis

•

8,0% - Transporte de cargas e indústria

•

16% - Transporte em geral

•

32% - Serviços e Construção Civil

CSLL: Indústria, comércio, transporte de carga e serviços: 12%. Outros: 32% > Alíquota = 9% PIS e COFINS: 0,65% + 3% cumulativos

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IRPJ – Alíquotas 15% + 10% s/ o que exceder 20 mil / mês (ou 60 mil / trimestre ... Ou 240 mil / ano)

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Lucro Real Regra geral – mais justo e mais complexo Obrigatório para receita bruta > R$ 78 MM, IFs e empresas com rendimentos originados no exterior Avaliação do lucro contábil trimestral ou anual Possibilidade de compensar prejuízos fiscais Demanda rigoroso controle contábil

PIS e COFINS: 1,65% + 7,6% cumulativos, pode haver deduções

Tributação de Rendimentos Recebidos no Exterior Rendimentos recebidos de fonte estrangeira Tributado na disponibilidade da renda – ainda que ela seja mantida no exterior

Assim, se for feito via empresa constituída SEM a disponibilidade da renda para a pessoa física é possível postergar o pagamento de imposto (via empresas offshore), além de compensar perdas (consolidação de todas as aplicações)

Rendimentos Tributáveis Salários, aluguéis, lucros e dividendos: recolhimento via carnê-leão e tabela progressiva. Se houver tratado de não-bitributação: IR compensável com imposto pago no exterior.

Rendimentos Isentos Variação cambial de saldo de contas não remuneradas no exterior

Cotação: Ptax do último dia da primeira quinzena do mês anterior ao recebimento

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Ganhos de Capital Ganhos de capital são tributados entre 15% e 22,5% Se o ganho de capital foi obtido com recursos originalmente em moeda estrangeira: se tributa este ganho em dólares americanos Se o ganho de capital foi obtido com recursos originalmente em reais, o ganho de capital é convertido para reais. Venda de moeda estrangeira com lucro é tributada como ganho de capital em reais. Cotação: Ptax do dia do recebimento

Declarações obrigatórias Banco Central DCBE: Declaração de Capitais Brasileiros no Exterior (específica) Obrigatória para quem possui bens acima de USD 100k no exterior. Pode ser anual ou trimestral Receita Federal Declaração de Ajuste Anual e Declaração de Bens e Direitos – para bens no Brasil ou no Exterior

Penalidades Pelo Descumprimento das Regras Tributárias Penalidades da legislação do IR Declaração espontânea

Multa de 1% ao mês sobre o imposto devido Mínimo de R$ 165,74

Multa de Mora – 0,33% por dia de atraso Máximo de 20%

Juros de Mora – SELIC + 1% a partir do mês seguinte ao atraso

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Penalidades da legislação do IR Multa de Ofício

75% sobre o valor devido Falta de pagamento, falta de declaração, inexatidão

150% sobre do valor devido Evidente intuito de fraude contra o Fisco

Multa qualificada: 1,5 a multa normal

Contribuinte fiscalizado não presta os esclarecimentos solicitados

Penalidades do BACEN – Investimentos no Exterior Declaração

Menor entre...

Fora do prazo

1% do valor ou 10% do máximo

Inexata

2% do valor ou 20% do máximo

Sem comprovação ou não realizada

5% do valor ou 50% do máximo

Falsa

10% do valor ou 100% do máximo

Valor Máximo: R$ 250.000,00

Consequências criminais Reduzir ou suprimir tributo, contribuição social ou acessório via: Declaração Falsa

Omissão de informações

Falsificação de documentos

2 a 5 anos + multa

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Planejamento Tributário

IRPF

ITCMD

Completa?

Doar em vida?

Simplificada?

Aguardar sucessão?

IR Aluguel

IRPJ Lucro Real?

PF?

Lucro Presumido?

Holding Imobiliária?

Elisão Fiscal x Evasão Fiscal

Elisão Fiscal • Planejamento tributário dentro da lei • Geralmente antes da ocorrência do fato gerador

Evasão Fiscal • Meios ilícitos / fraudulentos. Ex.: empregado sem registro; venda sem nota • Após o fato gerador, deixar de pagar imposto

Simulação • Simulação absoluta • Negócio jurídico nunca existiu, por isso é considerado nulo • Ex.: Incluir um amigo na folha de pagamento da empresa para que este tenha seguro de vida

Dissimulação • • • •

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Simulação relativa Negócio jurídico existiu, porém não da maneira como foi exteriorizado Subsiste o negócio que se dissimulou (considera-se o verdadeiro negócio) Ex.: Pai pretende doar imóvel para filha e percebe que terá menor carga tributária se transferir via contrato compra/venda.

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Estratégias para reduzir carga tributária do cliente

Ativos Financeiros • Ativos isentos/incentivados • Prazos mais longos • Atenção para isenções pontuais (Ex.: bolsa até R$ 20k) Planos de Previdência • Dedução de 12% • Diferimento fiscal Ativos Imobiliários • Holding (Base: Lucro) • Pessoa Física (Base: Renda) Investimentos no Exterior • Private Investment Company (PIC)

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EXERCÍCIOS - MÓDULO 5 OLÁ QUERIDO (A) ALUNO (A)! Para ver essas questões em vídeo, basta pesquisar dentro do seu ambiente de estudos com o número de 4 dígitos que está entre parênteses. Um abraço!

1. (7480) Um investidor adquiriu R$ 150.000,00 em ações da empresa XPR, e vendeu 105 dias após, todo o lote, por R$ 182.000,00) Para calcular o imposto de renda devido, temos que levar em consideração que ele teve R$ 1.200,00 em despesas na negociação e mais R$ 2.000,00 de um prejuízo acumulado em perdas de operações em bolsa. Descontando o imposto retido, quanto vai recolher de imposto de renda? a) b) c) d)

R$ 4.320,00. R$ 4.790,90. R$ 4.310,90. R$ 4,800,00.

2. (7481) O investidor possui um fundo de investimento que possui na carteira títulos com prazo médio em 362 dias, e depois de 3 anos resolveu resgatar. Quanto ele pagará de IR? a) b) c) d)

15% 17,5% 20% 22,5%

3. (7482) O investidor PF comprou uma ação por R$ 17.000,00 e vendeu por R$ 19.000,00 no mesmo dia e essa foi a única operação dentro do mês. Qual IR o cliente pagará o sobre o lucro do mês? a) b) c) d)

0% 15% 20% 25%

4. (7483) Se o investidor PF realizou essas operações abaixo, qual será o valor do IR a pagar via Darf no próximo mês?

a) Isento, pois o lucro do mês ficou abaixo de R$ 20.000,00. b) R$ 238,98 c) R$ 240,00 d) R$ 60,00

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5. (7484) Um investidor pessoa física fez a compra de 800 ações de uma empresa pelo valor total de R$ 30.000) Alguns dias depois ele vende metade da posição comprada pelo valor de R$ 23.000) Nesse caso, qual será o I.R retido na fonte e o valor a ser pago via DARF (Considere R$ 100 de corretagem na venda): a) b) c) d)

R$ 1,20 e R$ 1.200,00 R$ 0,39 e R$ 1.200,00 R$ 0,40 e R$ 1.183,60 R$ 1,15 e R$ 1.183,85

6. (7485) Um cliente comprou 10.000 ações por R$ 200.000,00 e no mesmo dia, vendeu 9.000 ações por R$ 200.000,00) Qual foi o IR na fonte dessa operação? a) b) c) d)

R$ 200,00 R$ 2.000,00 R$ 100,00 R$ 10,00

7. (7486) São aplicações financeiras de renda fixa, segundo a legislação tributária, exceto: a) b) c) d)

Letra de Crédito Imobiliária Debêntures conversíveis em ações. Venda coberta de opção de compra. Títulos da dívida agrária

8. (7487) Quanto à tributação das aplicações financeiras de renda fixa: a) O IR fonte retido não é compensado na Declaração de Ajuste Anual da Pessoa Física. b) O IR fonte retido é considerado como devido exclusivamente na fonte e os rendimentos dessas aplicações integram a base de cálculo do imposto de renda na Declaração de Ajuste Anual. c) O prazo final para recolhimento é o 10º dia útil subsequente ao decêndio de ocorrência da retenção. d) As regras gerais não se aplicam a outras operações que, em função de suas características, são equiparadas às aplicações de renda fixa.

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9. (7488) Em julho/2019, um investidor adquiriu ações da XPTO por R$ 120.000,00) Em novembro/2019 vendeu as ações em sua totalidade por R$ 135.000,00) Os custos de corretagem e outras despesas foram de R$ 2.500,00) O valor do IR devido e: a) b) c) d)

R$ 2.250,00. R$ 1.875,00 R$ 3.000,00. R$ 2.500,00.

10. (7489) O Investidor tem três opções de investimentos: LTN = 12% a.a. até 01/2021 NTN-B = 5% a.a. até 01/2021 LCI prefixado = 9,5% até 01/2021 Com o IPCA a 7% a.a., quais das três alternativas renderia mais? a) b) c) d)

LTN NTN-B LCI Prefixado Faltam alguns dados para tomar uma decisão.

11. (7490) São operações isentas de imposto de renda em ações? a) Day trade com valor de venda inferior a R$20.000,00. b) Lucros auferidos dentro de um mês onde as vendas não ultrapassem R$20.000,00. c) Lucros auferidos dentro do ano fiscal, onde as vendas não ultrapassem R$20.000,00. d) Lucros com derivativos no mercado de balcão. 12. (7491) Em relação a IOF assinale a alternativa correta: a) A cobrança de IOF ocorre de forma regressiva, para resgates antecipados a 30 dias, onde inicia em 96 % do rendimento no primeiro dia, e 0% no trigésimo dia. b) A cobrança de IOF ocorre de forma regressiva, para resgates antecipados a 30 dias, onde inicia em 96 % do rendimento no primeiro dia, e 1% no trigésimo dia. c) A cobrança de IOF ocorre de forma regressiva, para resgates antecipados a 30 dias, onde inicia em 100 % do rendimento no primeiro dia, e 0% no trigésimo dia. d) A cobrança de IOF ocorre de forma regressiva, para resgates antecipados a 30 dias, onde inicia em 100% do rendimento no primeiro dia, e 1% no trigésimo dia.

13. (7492) Um cliente aportou R$ 200 mil, sendo R$ 100 mil em Letras Hipotecárias e R$ 100 mil em CDB DI, ao final de 500 dias, resolveu antecipar os resgates, onde a LH acumulou R$ 110 mil e CDB 112 Mil, qual será o valor de resgate dos respectivos títulos: a) b) c) d)

LH: R$ 110 mil e CDB: R$ 110,20 mil. LH: R$ 110 mil e CDB: R$ 109,90 mil LH: R$ 108 mil e CDB: R$ 110,20 mil. LH: R$ 108,50 mil e CDB: R$ 109,90 mil.

14. (7493) Um cliente comprou uma Letra Hipotecária prefixada pelo prazo de 175 dias úteis, com taxa de juros anual de 7,50%, neste caso a rentabilidade bruta e liquida foram respectivamente: a) 5,15% e 5,15%, pois não ocorreu cobrança de impostos. b) 5,15% e 3,99%. c) 5,15% e 4,12%. d) 3,58% e 3,58%, pois não ocorreu cobrança de impostos. 15. (7494) Um investidor comprou cotas de um FII pelo montante de R$ 50 mil, e após 720 dias conseguiu repassar suas cotas a outro investidor por R$ 65 mil, neste caso o cotista terá uma obrigação de IR de: a) b) c) d)

R$ 2.250,00. R$ 2.630,00. R$ 3.000,00 Não haverá cobrança, pois os FII são isentos de IR.

16. (7495) Uma Pessoa Física está vendendo suas cotas de FII por R$ 150 mil, e está ciente que terá um recolhimento de IR de R$ 6.000,00, neste caso o valor aplicado foi de: a) b) c) d)

R$ 120 mil R$ 130 mil R$ 125 mil R$ 135 mil

17. (7496) Qual das características abaixo é aplicável às operações de swap: a) A alíquota do IR Fonte varia em função de a operação ser com o intuito de hedge. b) O responsável pelo recolhimento do IR fonte é o próprio investidor. c) A base de cálculo do IR fonte e o resultado positivo auferido na liquidação do contrato de swap, inclusive quando da cessão do mesmo contrato.

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d) Por ser considerada uma operação de renda variável, a alíquota do IR fonte varia entre 22,5% e 15%. 18. (7497) São investimentos isentos de IR sobre o rendimento para PF: a) b) c) d)

Poupança e debêntures. Swap e opções. Poupança e LF. CRI, LH e LCI.

19. (7498) Um investidor compra 10.000 opções por R$ 400.000,00 e, após um súbito aumento de preços, ele vende 8.000 opções no mesmo dia por R$ 350.000,00) Os custos da transação foram de R$ 250,00) Neste caso, o IR retido na fonte será: a) b) c) d)

R$ 297,50 R$ 298,50. R$ 300,00. R$ 175,00

20. (7499) Uma PJ investidor em um FII. A alíquota de IR para os rendimentos auferidos será: a) b) c) d)

Isenta. Alíquota de 15%. Alíquota de 20% De 22,5% a 15%.

21. (7500) Um cliente comprou 50 contratos futuros do Ibovespa quando o índice estava em 95.000 pontos e os vendeu, alguns dias depois, quando o índice atingiu 100 mil pontos. Qual o valor do IR retido na fonte pela Corretora? a) b) c) d)

R$ 250,00. R$ 12,50. R$ 5.000,00. R$ 500,00

22. (7501) Um cliente investiu R$ 100.000,00 em um fundo de ações por 4 meses. As rentabilidades do período foram 0,4%, 2,1%, 1,4% e 0,2%, respectivamente. Qual o IR sobre o lucro? a) b) c) d)

R$ 415,14. R$ 830,28 R$ 622,71. R$ 510,21

23. (7502) Um fundo que possui prazo médio ponderado dos seus títulos em 65 dias, terá alíquota de IR come-cotas em: a) b) c) d)

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15%. 17,5% 20%. 22,5%

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24. (7503) Um cliente investiu determinada quantia em um CDB por 270 dias úteis (equivalente a 390 dias corridos), com rentabilidade de 10,80% ao período e spread de 0,95% ao ano. A rentabilidade anual líquida será de: a) b) c) d)

9,84% 9,16% 10,18% 10,02%

25. (7504) Sobre a tributação do COE: a) O investidor PF é isento de IR. b) Sua tributação é de 15%, em qualquer período. c) Sua tributação é de 20%, em qualquer período. d) Segue a tabela regressiva em função do prazo da aplicação. 26. (7539) O ITCMD deve ser recolhido, em caso de doação: a) Pelo doador, quando o donatário for domiciliado no estado de recolhimento b) Pelo doador, quando o donatário não for domiciliado no estado de recolhimento c) Pelo donatário em qualquer caso d) Pelo doador ou donatário, de comum acordo 27. (7538) Podemos afirmar sobre o ITBI: I. É um tributo municipal II. Incide sobre a transmissão de bens imóveis inter vivos III. O recolhimento é de responsabilidade do herdeiro IV. É pago em complemento ao ITCMD no caso de herança de imóveis a) I, II e IV b) I, III e IV c) I e II d) III e IV 28. (7537) O imposto de renda se guia pelos princípios da generalidade, universalidade e progressividade. Sobre estes podemos afirmar: a) A generalidade visa garantir que todos os rendimentos estejam sujeitos ao IR b) A universalidade visa garantir que não haja pessoas excluídas da cobrança de IR c) A progressividade observa que o IR deve considerar a capacidade econômica do contribuinte d) A generalidade determina que todos os rendimentos tenham o mesmo IR

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29. (7536) Um cliente seu que seja assalariado, tenha um imóvel do qual receba aluguéis e também receba dividendos e juros sobre capital próprio de ações na bolsa deve recolher IR a) Dos aluguéis conforme tabela progressiva e dos dividendos à alíquota de 15% b) Do salário e aluguéis conforme tabela progressiva e JSCP à alíquota de 15% c) Apenas dos dividendos, pois os JSCP são tributados na fonte d) Apenas dos aluguéis, pois o JSCP e salário são tributados na fonte 30. (7535) A estratégia de elisão fiscal se distingue da evasão fiscal principalmente: a) Por evitar a ocorrência do fato gerador b) Por ser realizada apenas após o fator gerador c) Por evitar o imposto a ser recolhido apenas temporariamente d) Por não exigir um planejamento tributário eficiente 31. (7534) Durante o planejamento tributário, um profissional CFP® considera as seguintes possibilidades: I.

Alocar recursos em letras de câmbio, de crédito do agronegócio e de crédito imobiliário II. Escolher planos de previdência com regime tributário regressivo III. Agregar os imóveis do cliente em uma holding de aluguéis, optando pelo lucro real Podem trazer benefícios fiscais para o cliente: a) b) c) d)

I, II e III I e II II II e III

32. (7533) O planejamento tributário adequado agrega valor ao cliente de um profissional CFP® ao ajudá-lo a que ele: a) Realizar a contabilidade necessária para calcular os impostos a serem pagos b) Utilizar de meios lícitos e ilícitos para diminuir o valor dos impostos c) Buscar, dentro das normas legais, a redução da carga tributária sobre renda e patrimônio d) Contestar junto à receita federal às alíquotas cobradas nos rendimentos e ganhos de capital

33. (7532) Um contribuinte que atrase a entrega da declaração de IR está sujeito a multa: a) De valor mínimo de 1% sobre o IR a pagar mais eventuais acréscimos b) De valor de até 20% sobre o IR devido mais eventuais acréscimos c) Apenas se tiver imposto a pagar, se tiver imposto a restituir ou for isento não há multa d) De valor de R$ 165,74 a ser paga até o final do mês subsequente 34. (7531) A supressão ou redução de tributo através de declaração falsa, falsificação de documentos fiscais ou fraude é considerado crime contra a ordem tributária e tem como pena: a) b) c) d)

Multa e detenção de 6 meses a 2 anos Multa e detenção de 2 a 5 anos Multa e reclusão de 3 a 8 anos Multa e reclusão de 1 a 4 anos

35. (7530) A opção entre a declaração completa e simplificada deve levar em consideração, dentre outros fatores: I. II. III. IV. a) b) c) d)

O número de dependentes do contribuinte A renda dos dependentes As contribuições a previdência via VGBL O montante de investimentos financeiros que o contribuinte tenha I e IV I, II e III II, III e IV I e II

36. (7529) Um cliente que possua um conjunto de imóveis comprados com o passar dos anos e recolhe o imposto na alíquota de 27,5% busca uma forma de diminuir o peso tributário. Ele descobre junto a um profissional CFP®: a) Que hoje ele já possui a tributação mais favorável b) Que através de um holding patrimonial ele não pagaria imposto de renda c) Que consolidando os imóveis em uma PJ a tributação mais favorável em todos os casos d) Que através de uma holding patrimonial ele pagaria CSLL 37. (7528) Uma empresa que troque o regime de tributação do lucro real para o presumido no ano seguinte para pagar menos impostos está realizando: a) Uma elisão fiscal, pois é ilegal alterar o regra de cálculo apenas para se beneficiar

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b) Uma evasão fiscal e deverá pagar multa no período seguinte c) Uma elisão fiscal, pois assim pagará menos impostos legalmente d) Uma evasão fiscal, já que este dispositivo está previsto em lei 38. (7527) Considere uma empresa de prestação de serviços que tenha faturamento anual de R$ 2 milhões e tenha optado pelo lucro presumido. Podemos afirmar sobre os impostos a serem pagos: a) b) c) d)

Pagará R$ 57.600,00 de CSLL Pagará R$ 180.000,00 de CSLL Pagará R$ 96.000 de IRPJ Pagará R$ 160.000,00 de IRPJ

39. (7526) Não é correto afirmar a respeito da tributação de rendimentos e ganhos de capital obtidos no exterior: a) A data do dólar utilizado é diferente para ganhos de capital e rendimentos auferidos no mesmo dia b) Há ganhos de capital e rendimentos que são isentos de imposto no Brasil c) O IR sobre rendimentos é recolhido na fonte, mas para ganhos de capital é via carnê leão d) As alíquotas podem chegar a até 27,5% 40. (7525) Considere um bem no exterior comprado por USD 40 mil com uma ptax de 1,80 e vendido posteriormente por USD 60 mil com uma ptax de 1,85) Sobre o IR desta operação podemos afirmar: a) Se o recurso foi originado em reais, o IR é de R$ 5.850,00 b) Se o recurso foi originado em dólares, o IR é de R$ 5.850,00 c) Se o recurso foi originado em dólares o IR é de R$ 3.000,00 d) Se o recurso foi originado em reais o IR é de R$ 5.550,00 41. (7524) O benefício fiscal através de planos de previdência privada só pode ser obtido: a) Por não contribuintes do INSS via PGBL até 12% do imposto devido b) Até 12% da renda tributável líquida, via PGBL para contribuintes do INSS c) Via VGBL para contribuintes do IR e até 12% do imposto devido d) Por contribuintes, até 12% da renda bruta tributável e via PGBL

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42. (7523) Uma pessoa física que venda um imóvel não obteve benefício fiscal na compra do imóvel seguinte. Seria um motivo para este fato, exceto: a) Ter demorado mais de 180 dias para realizar a compra do novo imóvel b) Já ter obtido o benefício fiscal 3 anos antes em outra operação semelhante c) Ter vendido um imóvel comercial d) Ter vendido o imóvel com lucro superior a R$ 1 MM 43. (7522) Ana tem uma renda pessoal de R$ 1.200,00 e interessada por conhecer sobre investimentos faz algumas pesquisas. Depois de algum tempo ela faz uma operação de ações, na qual sai perdendo e resolve aplicar então em fundos de investimentos. A respeito do imposto de renda anual: a) Não precisa declarar, pois é isenta pela renda recebida b) Não precisa declarar, pois a operação de ações foi com perda c) Não precisa declarar, pois quem aplica em fundos tem ir recolhido na fonte d) Precisa declarar 44. (7521) João acredita que o mercado de imóveis vai se valorizar nos próximos anos e está planejando adiantar a doação de um imóvel que possui para o filho, porém tem receio de ter muito custo tributário. Se o filho pretende utilizar o imóvel como moradia, o mais indicado para o pai é: a) Doar pelo valor de mercado b) Doar pelo valor declarado c) Doar pelo valor de mercado, apenas se o valor do imóvel for inferior a R$ 440 mil d) Doar pelo valor de declarado, apenas se o valor do imóvel for inferior a R$ 440 mil 45. (7520) Para que seja constituído o fato gerador do imposto de renda, é necessário que: a) A renda seja creditada na conta do contribuinte b) Haja a disponibilidade econômica ou jurídica da renda c) O contribuinte faça o recolhimento dos tributos devidos d) A renda seja produto ou do capital, ou do trabalho

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46. (7519) Qual das afirmações abaixo não está correta em relação às despesas dedutíveis no modelo completo de declaração? a) As despesas com educação de dependentes não têm limite b) As despesas médicas dos dependentes e do titular não têm limite c) Contribuições de Previdência Complementar (PGBL) têm limite em 12% dos rendimentos (brutos) tributáveis d) Despesas com cursos livres de idiomas e informática não são dedutíveis 47. (7518) Investidor residente e domiciliado no Brasil, comprou bonds no exterior e teve pagamento de juros semestrais na conta offshore, porém ainda não sabe o valor o valor visto que está sem acesso ao Internet Banking. Nessa situação: a) Não há fato gerador pois o investidor não trouxe o recurso para o Brasil b) Não há fato gerador pois o investidor não conseguiu ainda descobrir o valor pago dado a indisponibilidade de acesso c) Há fato gerador pois o valor já foi disponibilizado e deve recolher tributo via carnê-leão d) Há fato gerador pois os bonds têm legislação específica e deve recolher tributo via carnê-leão 48. (7517) Sobre tributação de rendimentos no exterior, está incorreto o que se afirma em: a) Se o ganho de capital foi obtido com recursos originalmente em reais, o ganho de capital é convertido para reais. b) Se o ganho de capital foi obtido com recursos originalmente em moeda estrangeira: se tributa este ganho em dólares americanos c) Lucros e dividendos têm recolhimento via carnê-leão conforme tabela progressiva d) Ganho de capital por variação cambial, ainda que em conta não remunerada, deve ser tributado à alíquota mínima de 15% 49. (7516) Das formas de renda abaixo descritas, qual está sujeita a tabela mensal progressiva de IR? a) Juros sobre capital próprio b) Dividendos c) Aluguéis pagos a Pessoa Jurídica Lucro Presumido d) Pró-labore

50. (7515) Um investidor enviou remessa de USD 120 mil para aquisição de um imóvel em Miami, com câmbio a R$ 3,20/dólar, porém usou apenas USD 110 mil deixando a diferença em conta não remunerada. Anos depois, vendeu o imóvel por USD 140 mil e trouxe todo o valor do exterior para o Brasil (USD 150 mil) com o câmbio de R$ 3,85/dólar. Qual o IR que esse investidor irá pagar? a) b) c) d)

R$ 28.050,00 R$ 29.025,00 R$ 51.425,00 R$ 52.212,50

51. (7514) Um investidor enviou remessa de USD 30 mil para uma empresa offshore, com câmbio a R$ 2,50/dólar. Esse investimento rendeu USD 5 mil com o câmbio a R$ 2,80/dólar na repatriação. Qual o IR que esse investidor irá pagar via carnê-leão? Considere R$ 869,36 a parcela a deduzir do IR a) b) c) d)

R$ 2.580,64 R$ 3.450,00 R$ 5.455,64 R$ 6.325,00

52. (7513) Considere os dados abaixo para apontar restituição ou pagamento na Declaração de Ajuste Anual: Salário anual: R$ 120.000,00 Retenção IR em fonte: R$ 24.000 Pagamentos em PGBL: R$ 18.000,00 Gastos com pós-graduação na ordem de R$ 8.000,00 e com plano de saúde de R$ 5.200,00 Um dependente Dados: Despesas com instrução: dedução permitida de R$ 3.561,50. Despesas com dependentes: R$ 2.275,08 por dependente. Parcela a deduzir do IR - R$ 10.432,32. Valor de recolhimento mensal de INSS: R$ 642,34 Desconto simplificado: 20,00% dos rendimentos tributáveis na Declaração de Ajuste Anual do IR da pessoa física, (Teto R$ 16.754,34) Qual modelo de declaração mais adequado para esse cidadão e qual seria o valor da restituição? a) Modelo completo pois restitui R$ 114,78 b) Modelo completo pois restitui R$ 10.547,10 c) Modelo completo pois restitui R$ 11.537,10

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d) Modelo simplificado 6.039,76

pois

restitui

R$

53. (7512) Considere os dados abaixo para apontar restituição na Declaração de Ajuste Anual: Pró-labore anual: R$ 320.000,00 Retenção IR em fonte: R$ 78.000 Pagamentos em PGBL: R$ 40.000,00 Um dependente com escola na ordem de R$ 3.000,00 e despesas médicas de R$ 7.500,00 Dados: Despesas com instrução: dedução permitida de R$ 3.561,50 por dependente. Despesas com dependentes: R$ 2.275,08 por dependente. Parcela a deduzir do IR - R$ 10.432,32. Valor de recolhimento mensal de INSS: R$ 642,34 Desconto simplificado: 20,00% dos rendimentos tributáveis na Declaração de Ajuste Anual do IR da pessoa física, (Teto R$ 16.754,34) Qual modelo de declaração mais adequado para esse cidadão e qual seria o valor da restituição? a) b) c) d)

Modelo completo pois restitui R$ 6.192,87 Modelo completo pois restitui R$ 16.625,19 Modelo completo pois restitui R$ 17.065,19 Modelo simplificado pois restitui R$ 18.032,32

54. (7511) Dentre as vantagens tributárias em uma empresa contratar autônomo em comparação a um empregado, podemos destacar: a) A não incidência das obrigações trabalhistas (FGTS, décimo terceiro salário, multa por demissão sem justa causa, etc.), obedecidas as restrições/características de um trabalho autônomo b) A empresa contratante será isenta de contribuição previdenciária c) A alíquota de contribuição previdenciária da empresa contratante é duas vezes menor que no caso de autônomo d) Inexistem vantagens em contratar autônomo

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55. (7510) Rita mora em Salvador/BA e doará imóvel localizado em Belo Horizonte/MG para Tadeu que é residente de Porto Alegre/RS. Quem pagará o ITCMD e a favor de qual ente será? a) Será pago por Tadeu em favor do município de Belo Horizonte b) Será pago por Tadeu em favor do estado de Minas Gerais c) Será pago por Tadeu em favor do estado do Rio Grande do Sul d) Será pago por Tadeu em favor do estado da Bahia 56. (7509) Cliente jovem, possuí R$ 10 milhões em imóveis e recebe renda desses alugueis na pessoa física, além da sua renda como assalariado de uma multinacional. Para otimizar Imposto de Renda o que é mais vantajoso? a) Manter os imóveis na Pessoa Física b) Transferir os imóveis para uma Pessoa Jurídica Lucro Real c) Transferir os imóveis para uma Pessoa Jurídica Lucro Presumido d) Não recolher carnê-leão dos aluguéis recebidos de pessoa física 57. (7508) Com relação ao processo de encerramento fiscal (Saída Definitiva do País), a ordem e prazos corretos estão apontados em: a) Primeiramente a Comunicação de Saída (CSDP) até o último dia de abril do ano subsequente b) Primeiramente a Declaração de Saída (DSDP) até o último dia de abril do ano subsequente c) Primeiramente a Comunicação de Saída (CSDP) até o último dia de fevereiro do ano subsequente d) Primeiramente a Declaração de Saída (DSDP) até o último dia de fevereiro do ano subsequente 58. (7507) Seu cliente, domiciliado e residente fiscal no Brasil será transferido para trabalhar no exterior no próximo mês de Agosto. Para evitar tributações excessivas, você o orienta a: a) Fazer somente a Declaração de Saída Definitiva do País (DSDP) b) Fazer somente a Comunicação de Saída Definitiva do País (CSDP) c) Fazer a Comunicação de Saída Definitiva do País (CSDP) e em seguida a Declaração (DSDP) d) Fazer a Declaração de Saída Definitiva do País (DSDP) e em seguida a Comunicação (CSDP)

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59. (7506) Com relação ao regime tributário de lucro real para as pessoas jurídicas, analise as informações abaixo: I.

É uma forma de contabilização mais complicada do que o lucro presumido II. É vantajoso para empresas que possuam margem de lucro superior ao da presunção III. Possui alíquotas de PIS e COFINS iguais ao lucro presumido Está (ão) correta(s): a) b) c) d)

Somente I I e II I e III Todas as alternativas

60. (7505) Em 2003, Fabio comprou seu primeiro apartamento por R$ 200 mil. Em Janeiro/2019 vendeu esse imóvel por R$ 500 mil. Dado que o mercado de aluguel está vantajoso, ele decidiu dividir o valor em duas casas de R$ 250 mil que usará para locação, adquirindo-as dois meses depois da venda. Sobre o imposto de renda de ganho de capital (R$ 200 mil > R$ 500 mil), podemos afirmar: a) Fabio pagará IR de 15% sobre os R$ 300 mil de ganho de capital b) Fabio terá benefício fiscal na compra de uma das casas portanto pagará IR sobre metade do ganho de capital c) Fabio não terá que pagar IR pois usou todo o recurso para compra de imóveis em até 180 dias d) Fabio não pagará IR pois o apartamento à época da venda era seu único imóvel 61. (8480) São tributos de competência Federal: a) b) c) d)

ICMS, IPI, IPVA I.R, IOF, IPI IPVA, I.R e IOF IOF, I.R e ITBI

62. (8481) São princípios tributários: I. Capacidade Contributiva II. Competência III. Probidade Está correto o que se afirma em: a) b) c) d)

I e II I e III Apenas II I, II e III

63. (8482) Com relação ao princípio tributário da legalidade, assinale a alternativa correta: a) Veda a cobrança de tributo sobre fato gerador ocorrido antes do início da vigência da lei que instituiu o tributo b) Veda o tratamento desigual entre contribuintes c) Veda a instituição de tributo sem lei que o institua d) Veda a União de instituir Taxas 64. (8483) A diferença entre imunidade e isenção pode ser definida como: a) Para a entidade imune, não existe o fato gerador do tributo b) Para quem é isento, não existe o fato gerador do tributo c) Para a entidade imune, existe a exclusão do crédito tributário d) A diferença é meramente conceitual, sendo na prática a mesma finalidade 65. (8484) São espécies clássicas de tributo, conforme o CTN: a) Impostos, tributos e contribuições de melhoria b) Impostos, Taxas e Contribuições de Melhoria c) Impostos, Taxas e Contribuições Especiais d) Taxas, Depósitos Compulsórios e Tributos 66. (8485) Sobre tributos, analise as afirmações abaixo: I.

Impostos são tributos com contraprestação direta por parte do Estado II. Taxas são impostos com contraprestação direta por parte do Estado III. Contribuições de melhoria têm o seu fato gerador na valorização imobiliária do usuário Está correto o que se afirma em: a) b) c) d) 67.

a) b) c) d)

I e II I e III II e III Apenas III (8486) “É vedada a cobrança de tributo no mesmo exercício em que foi publicada a lei”. Trata-se do princípio orçamentário da (o): Anterioridade Isonomia Legalidade Capacidade Contributiva

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68. (8487) Sobre o princípio da competência analise as afirmações abaixo: I. ICMS é um imposto de competência estadual II. Taxas podem ser instituídas por qualquer ente II. Imposto de Exportação é de competência da União Está correto o que se afirma em: a) b) c) d)

I e II I e III II e III Todas as alternativas

GABARITO 1

C

2

C

3

C

4

B

5

D

6

A

7

C

8

A

9

B

10

B

11

B

12

A

13

B

14

A

15

C

16

A

17

C

18

D

19

A

20

C

21

B

22

C

23

C

24

B

25

D

26

B

27

C

28

C

29

D

30

A

31

C

32

C

33

B

34

B

35

D

36

D

37

C

38

A

39

C

40

A

41

D

42

D

43

D

44

B

45

B

46

A

47

C

48

D

49

D

50

A

51

C

52

B

53

B

54

A

55

B

56

C

57

C

58

C

59

A

60

C

61

B

62

A

63

C

64

A

65

B

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D

67

A

68

D

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MÓDULO 6 Planejamento Sucessório Princípios do Planejamento Sucessório Processo do planejamento sucessório - coleta de informações Situação financeira no momento da sucessão

Liquidez

Ativos

Implicações fiscais

Passivos

PRINCÍPIOS DO PLANEJAMENTO SUCESSÓRIO

-

Herança_ Herdeiros legítimos e legatários

-

Liquidez_ Será suficiente?

-

Ativos x Passivos_ Avaliar o patrimônio existente no momento da elaboração do plano sucessório

-

Implicações fiscais _ Avaliar os passivos tributários

Analisar sempre as melhores alternativas

Objetivos do Planejamento Sucessório Objetivos

Definir os beneficiários

Proteção de familiares incapazes

Filantropia

Planejamento fiscal

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Objetivos do planejamento sucessório Como proceder em cada objetivo? -

Beneficiários_ Propor a partilha respeitando as regras vigentes

-

Proteção de familiares incapazes_ Identificar e desenhar sucessão

-

Filantropia_ Atender a vontade de seu cliente respeitando as regras vigentes na legislação

-

Planejamento fiscal _ Alternativas de economia fiscal, elisão

Meação X Herança Meação X Herança

O que é herança?

O que é meação?

Posso ser meeiro e herdeiro?

Abertura de Sucessão Abertura da Sucessão Quem administra tudo isso?

Data da aberturaÓbito

INVENTARIANTE

Inventário

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Partilha

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Ordens de Sucessão Ordens de Sucessão Qual é a ordem da sucessão? DESCENDENTES* ASCENDENTES CÔNJUGE COLATERAIS

SUCESSÃO LEGÍTIMA

Vocação hereditária!!!

Herança Jacente?

Direito de Representação?

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Inventário e Partilha Inventário e Partilha Extrajudicial

Judicial

Sempre pode...

Pode quando:

Às vezes deve:

- Há consenso

- Há testamento

- Sem testamento

- Há incapaz(es)

- Todos capazes

Graus de Parentesco e Exclusão de Necessários Graus de Parentesco Ascendente (tronco comum)

Avós

Colaterais Irmão

Irmã

Pais

Filhos

Linha Reta

Sucessão por Cabeça ou por Estirpe

Por Cabeça

Por Estirpe (Representação)

Mãe Filho 1

Filho 2 Neto 1

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Mãe

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Filho 2

Filho 1 Neto 2

(Pré-morto)

Neto 1

Neto 2

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Afastamento de necessários -

-

-

Renúncia à herança_ Ato unilateral, irrevogável, formal (escritura pública ou no inventário). Descendentes de quem renuncia não herdam por representação! Exclusão de herdeiro por indignidade_ Homicídio doloso ou tentativa contra falecido ou ascendentes/descendentes/cônjuge/companheiro. Calúnia ou crime contra a honra do falecido ou cônjuge/companheiro. Violência ou fraude para intervir na disposição dos bens. Deserdação_ Se aplica somente aos herdeiros necessários. Em testamento e com expressa declaração de causa. Cabe ao herdeiro beneficiado a prova. Prazo de 4 anos. Motivos: idem indignidade mais ofensa física, injúria grave, relações ilícitas com padrasto/madrasta/ ou com esposa/marido do filho/neto e ainda desamparo em alienação mental ou grave enfermidade

Doação

Doação “o contrato em que uma pessoa, por liberalidade, transfere de seu patrimônio bens ou vantagens para o de outra”.

Instrumento Público

Instrumento Particular

Inventário e Partilha

-

Doação com encargo_ quando feita para maiores e capazes

-

Cláusulas descritivas_ inalienabilidade, impenhorabilidade e incomunicabilidade

-

Colação da doação_ impactos e partilha do espólio

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Inventário e Partilha

-

Compra e venda entre ascendentes e descendentes_ Art. 496

-

Reversão e revogação_ inalienabilidade, impenhorabilidade e incomunicabilidade

-

Usufruto

-

Interesses de credores na doação

Testamento

Testamento -

Limitações_ Não atinge a legítima Não pode beneficiar: Quem escreveu o testamento (a rogo) e seus parentes Testemunhas do testamento Tabelião perante o qual foi feito o testamento

-

Ato personalíssimo_

-

O último é o que vale, portanto pode ser revogado/alterado_

-

Quem pode testar_ Maiores de 16 anos e capaz

-

Produz efeito somente após o falecimento

Tipos de testamento Particular • Instrumento particular com três testemunhas Cerrado • Entregue ao tabelião perante duas testemunhas Público • Lavrado pelo tabelião perante duas testemunhas

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Separação Total de Bens

Regimes de bens Comunhão Universal de Bens Comunhão Parcial de Bens Participação Final nos Aquestos Separação Total de Bens Obrigatória Separação Total de Bens Voluntária

Separação Total de Bens Voluntária

Obrigatória

Pacto Antenupcial

Não depende de pacto

Não há comunicação de bens

Súmula 377 do STF: Comunhão de aquestos

Não há meação

Maiores de 70 anos e menores de 18 anos

Comunhão Parcial de Bens

Regimes de bens Comunhão Universal de Bens Comunhão Parcial de Bens Participação Final nos Aquestos Separação Total de Bens Obrigatória Separação Total de Bens Voluntária

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Comunhão Parcial de Bens Há meação? Cônjuge pode ser herdeiro? Pacto antenupcial? • É o regime legal desde 1977

Comunhão Parcial de Bens Se comunicam

Não se comunicam

(Bens comuns / Aquestos) • Bens onerosos adquiridos após casamento • Frutos e rendimentos de TODOS os bens • Dívidas durante o casamento

(Excluem-se da comunhão) • Bens anteriores ao casamento • Doações e heranças (independente de quando) • Bens sub-rogados

Comunhão Universal de Bens

Regimes de bens Comunhão Universal de Bens Comunhão Parcial de Bens Participação Final nos Aquestos Separação Total de Bens Obrigatória Separação Total de Bens Voluntária

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Comunhão Universal de Bens Há meação? Cônjuge pode ser herdeiro? Pacto antenupcial? • Não é mais regime legal desde 1977

Comunhão Universal de Bens Cônjuge sobrevivente + ascendentes

Cônjuge sobrevivente + descendentes

Herança

Herança

•Ascendentes •Cônjuge

•Descendentes

Meação Cônjuge

Meação Cônjuge

Cônjuge sobrevivente sem descendentes ou ascententes

Herança Meação Cônjuge

• Cônjuge

Participação Final nos Aquestos

Regimes de bens Comunhão Universal de Bens Comunhão Parcial de Bens Participação Final nos Aquestos Separação Total de Bens Obrigatória Separação Total de Bens Voluntária

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Participação Final nos Aquestos Há meação? • Sim! Cônjuge pode ser herdeiro? • Sim! Pacto antenupcial? • Sim!

Participação final nos aquestos Se comunicam

Não se comunicam

(Bens comuns / Aquestos) • Bens onerosos adquiridos após casamento • Frutos e rendimentos de TODOS os bens • Dívidas durante o casamento se em favor de ambos

(Excluem-se da comunhão) • Bens anteriores ao casamento • Doações e heranças (independente de quando) • Bens sub-rogados

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Bens Particulares B

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Bens Particulares A Bens Particulares B

Na dissolução do matrimônio

Bens Particulares A

Depois do Casamento

Antes do Casamento

Participação Final nos Aquestos Apuram-se aquestos Apuram-se bens particulares

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União Estável

União Estável Convivência Pública Contínua Duradoura Objetivo de construir família Aqueles que vivem em união estável são ditos companheiros

União Estável Companheiro equiparado ao cônjuge para fins sucessórios!!!

O Código Civil de 2002 diferenciou Companheiro de Cônjuge (Artigo 1790) • Em 2017 o STF declarou inconstitucional o art 1790 (CC2002). Sendo assim, o companheiro foi equiparado ao cônjuge para todos efeitos inclusive sucessórios. Na ausência de pacto antenupcial, considera-se comunhão parcial

Comunhão Parcial de Bens Se comunicam (Bens comuns / Aquestos) • Bens onerosos adquiridos após casamento • Frutos e rendimentos de TODOS os bens • Dívidas durante o casamento

Não se comunicam

(Excluem-se da comunhão) • Bens anteriores ao casamento • Doações e heranças (independente de quando) • Bens sub-rogados

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355

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Mudança no regime de casamento

O que diz a lei...

Seguro de Vida e Planos de Previdencia em relação a sucessão

O que diz a lei...

Holding

NÃO operacional

Holding

Empresa A

Empresa B

Empresa C

Empresas Operacionais

Objeto:

356



Deter Bens (Participações | Imóveis | Outros Bens/Direitos)



Pode Ser Ltda, S.A ou EIRELI

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Holding de Participação

Empresa A

Empresa B

Empresa C



Patrimônio Constituído por investimento em outras sociedades



Holding “Pura”



Processo Sucessório Facilitado



Concentração do Poder de Voto (Representante da Holding vota)



Segregação das Operações



Reduz Eventuais Reflexos de Alterações Patrimoniais dos Sócios

Holding Imobiliária

▪

Menos Risco para a Empresa Operacional

▪

Vantagem Tributária para a Pessoa Física

▪

Vantagem Tributária para a Empresa Operacional

▪

Evita a Propriedade do Bem em Condomínio

Holding Patrimonial

▪

Facilidade de Inventário

▪

Custos Tributários Vantajosos

▪

Concentração do Patrimônio Familiar

▪

Segregação das Operações

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357

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Fundos de Investimentos e FIII - Sucessão

Sucessão

R$ 50 mm

Sucessão 1/3 1/3 FIP 1/3

FII

R$ 50 mm

FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO - FII

Se Não Atender: 20%

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Fundo Fechado Fundo de Investimento Imobiliário - FIP

TRIBUTAÇÃO SÓ NO RESGATE

PRINCIPAIS VANTAGENS



Facilidade dos Bens que Compõem o Patrimônio 

Segregação Entre Gestão e Propriedade 

Evita Conflitos Familiares 

Ganho Tributário

Ferramentas no Exterior

Pessoa Física

Pessoa Jurídica IMPOSTO DE RENDA Independe da Transferência de Recursos

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TRUST

CONTRATO

GESTÃO DOS BENS

PROPRIEDADE R$ 10 mm

SETTLOR

TRUSTEE

Letter Of Wishes

Protector

FUNDAÇÕES

Personalidade Própria FUNDAÇÃO

Fundador (Founder) transfere bens Titular: Própria Fundação

R$ 10 mm

Escritura Pública (Foundation Charter) Estatuto (Bylaws)

Aspectos Tributários da Sucessão Aspectos Tributários da Sucessão ITCMD – Imposto Transmissão Causa Mortis ou Doação Aquisição Não Onerosa – Herança e Doação Imposto de competência estadual e a base de cálculo é o valor venal do bem transmitido. Alíquota: variável. O teto é de 8% -

SP: 4% RJ: 4% a 8% a depender do valor MG: 5%

Quem recolhe: herdeiro ou donatário, nos casos gerais Quando - Causa Mortis: até 180 dias da abertura da sucessão Há a possibilidade de isenção em alguns casos

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Aspectos Tributários da Sucessão ITBI – Imposto Transmissão Bens Imóveis Aquisição Onerosa entre pessoas vivas Imposto de competência municipal e a base de cálculo é o maior entre valor venal do bem e o valor da transação Alíquota: definida por cada município, em geral é de 3% Quem recolhe: em geral é o comprador do imóvel, mas pode ser negociado Quando - Antes da transferência (por escritura pública) - Até 10 dias (instrumento particular)

Aspectos Tributários da Sucessão Imposto de Renda Disponibilidade de renda (rendimento, ganho de capital ou outros) Imposto de competência federal e a base de cálculo é o valor do rendimento ou ganho de capital conforme cada caso

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EXERCÍCIOS - MÓDULO 6 OLÁ QUERIDO (A) ALUNO (A)! Para ver essas questões em vídeo, basta pesquisar dentro do seu ambiente de estudos com o número de 4 dígitos que está entre parênteses. Um abraço!

1. (7540) Alberto faleceu e deixou esposa e dois filhos. Antes do casamento, Alberto tinha R$ 3 milhões e durante o casamento acumulou mais R$ 2 milhões. Considerando o regime de comunhão parcial de bens, como ficará a sucessão?

4. (7543) Alberto faleceu e deixou esposa e dois filhos. Antes do casamento, Alberto tinha R$ 3 milhões e durante o casamento acumulou mais R$ 2 milhões. Considerando o regime de comunhão universal de bens, como ficará a sucessão?

a) Meação de R$ 1 milhão + R$ 1 milhão de herança para esposa e R$ 1,5 milhão para cada filho b) Meação de R$ 1 milhão + R$ 1,33 milhão de herança para esposa e R$ 1,33 milhão para cada filho c) Herança de R$ 2 milhões para esposa e R$ 1,5 milhão para cada filho d) Herança de R$ 2,5 milhões para esposa e R$ 1,25 milhão para cada filho

a) Meação de R$ 1 milhão + R$ 1 milhão de herança para esposa e R$ 1,5 milhão para cada filho b) Herança de R$ 5 milhões a dividir igualmente entre esposa e filhos c) Meação de R$ 1 milhão e herança de R$ 2 milhões para cada filho d) Meação de R$ 2,5 milhões e herança de R$ 1,25 milhão para cada filho

2. (7541) Alberto faleceu e deixou esposa e dois filhos. Antes do casamento, Alberto tinha R$ 3 milhões e durante o casamento acumulou mais R$ 2 milhões de patrimônio individual. Considerando o regime de separação voluntária de bens, como ficará a sucessão? a) Meação de R$ 1 milhão + R$ 1 milhão de herança para esposa e R$ 1,5 milhão para cada filho b) Herança de R$ 5 milhões a dividir igualmente entre esposa e filhos c) Herança de R$ 2 milhões para esposa e R$ 1,5 milhão para cada filho d) Herança de R$ 2,5 milhões para esposa e R$ 1,25 milhão para cada filho 3. (7542) Alberto faleceu e deixou esposa e dois filhos. Antes do casamento, Alberto tinha R$ 3 milhões e durante o casamento acumulou mais R$ 2 milhões. Considerando o regime de separação obrigatória de bens, como ficará a sucessão? a) Meação de R$ 1 milhão + R$ 1 milhão de herança para esposa e R$ 1,5 milhão para cada filho b) Herança de R$ 5 milhões a dividir igualmente entre esposa e filhos c) Meação de R$ 1 milhão e herança de R$ 2 milhões para cada filho d) Herança de R$ 2,5 milhões para esposa e R$ 1,25 milhão para cada filho

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5. (7544) Juvêncio Coutinho faleceu deixando esposa e dois filhos em delicada situação financeira. Os ativos da família Coutinho se limitam a uma poupança no valor de R$ 5 mil e um apartamento avaliado em R$ 250 mil; enquanto as dívidas do falecido ultrapassam os R$ 800 mil. Com a falta do patriarca, como ficam os ativos considerando regime de comunhão parcial de bens? a) São divididos entre esposa e filhos que assumem as dívidas b) São divididos entre esposa e filhos e as dívidas se encerram c) São integralmente usados para quitação das dívidas e o restante do passivo é transferido aos herdeiros d) Os ativos dão quitação total nas dívidas 6. (7545) Josephina - 85 anos e viúva - possuía quatro imóveis e decidiu doar todos a seu único filho Teodoro, que é pai do pequeno Miguel. Um dos imóveis da doação teve cláusula de usufruto vitalício sem reversão em favor dela. Na morte de Teodoro o que acontece com o usufruto? a) O usufruto continua válido e os imóveis são herdados pelo Miguel b) O usufruto continua válido e os imóveis voltam para Josephina c) O usufruto é cancelado e os imóveis são herdados pelo Miguel d) O usufruto é cancelado e os imóveis voltam para Josephina

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7. (7546) Esposa casada em comunhão universal de bens doou 25% das cotas da holding familiar para cada um dos dois filhos com cláusula de usufruto, perante a anuência do marido. Com o falecimento da matriarca, o cônjuge sobrevivente contesta a doação e usufruto. Qual(is) afirmação(ões) está(ão) correta(s)? I.

A contestação não é válida pois a doação foi da parte disponível II. A contestação é válida pois o usufruto deveria reverter ao marido III. A contestação não é válida pois com o falecimento da matriarca o usufruto se extingue IV. Os filhos deverão colacionar as cotas da holding Estão corretas: a) b) c) d)

III e IV Apenas II I e III Apenas IV

8. (7547) Lorena casou com Alcebíades em 1975 no regime legal. Juntos tiveram três filhos e constituíram um patrimônio na ordem de R$ 2 milhões. Pouco antes do seu recente falecimento, Lorena recebeu uma herança da sua mãe, com cláusula de incomunicabilidade, no valor de R$ 5 milhões. Como se dará a sucessão da Lorena? a) Meação de R$ 3,5MM para Alcebíades e o restante a dividir entre os filhos como herança b) Meação de R$ 3,5MM para Alcebíades e o restante a dividir entre filhos e Alcebíades como herança c) Meação de R$ 1MM para Alcebíades e o restante a dividir entre os filhos como herança d) Meação de R$ 1MM para Alcebíades e o restante a dividir entre filhos e Alcebíades como herança 9. (7548) Lorena casou com Alcebíades em 2002 no regime legal. Juntos tiveram três filhos e constituíram um patrimônio na ordem de R$ 2 milhões. Pouco antes do seu recente falecimento, Lorena recebeu uma herança da sua mãe, no valor de R$ 5 milhões. Como se dará a sucessão da Lorena? a) Meação de R$ 3,5MM para Alcebíades e o restante a dividir entre os filhos como herança b) Meação de R$ 3,5MM para Alcebíades e o restante a dividir entre filhos e Alcebíades como herança

c) Meação de R$ 1MM para Alcebíades e o restante a dividir entre os filhos como herança d) Meação de R$ 1MM para Alcebíades e o restante a dividir entre filhos e Alcebíades como herança 10. (7549) Hermenegildo sempre prezou pela segurança financeira da família, por isso desde jovem contratou um robusto seguro de vida beneficiando esposa e filhos, com capital segurado de R$ 2 milhões. Já na terceira idade, teve sérios problemas na empresa e se atolou em dívidas; vindo a falecer com mais de R$ 3 milhões de passivo e apenas um apartamento de R$ 1 milhão como patrimônio. Em relação a sucessão de Hermenegildo, podemos afirmar que: a) O apartamento não será herdado pela família, as dívidas se extinguirão e o seguro será integralmente recebido pela esposa e filhos livre de ônus b) A família terá que escolher entre receber o seguro de vida e pagar as dívidas ou abrir mão do capital segurado c) A família herdará o apartamento e receberá o seguro de vida sendo as dívidas extintas d) A família nada receberá visto que seguro + apartamento quitarão as dívidas 11. (7550) Sr. Marcelo está planejando sua sucessão. Para que ele tenha mais tranquilidade que todos os seus bens serão direcionados conforme sua vontade pós-falecimento, ele deveria optar por: a) b) c) d)

Doação Doação com encargos Testamento cerrado Testamento público

12. (7551) Mauro recebeu de seu avô uma quantia generosa em ações da empresa familiar com cláusula de incomunicabilidade e inalienabilidade. Podemos concluir que as ações: a) Não poderão ficar como herança para a cônjuge em caso de falecimento b) Não farão parte da meação e não podem ser vendidas c) Farão parte da meação e não podem ser vendidas d) Podem ser vendidas desde que Mauro seja maior e capaz

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13. (7552) Eduardo faleceu recentemente e deixou dois filhos do primeiro casamento e esposa. Seus pais, já bem idosos, estão em uma delicada situação financeira. Eduardo não deixou testamento. Nessa situação, como ficaria a divisão dos bens dele? a) A depender do regime de casamento, a herança pode alcançar os pais idosos b) A herança alcançaria os idosos somente se houvesse testamento c) Pode-se afirmar que as crianças ficarão com 100% do patrimônio d) O patrimônio será dividido igualmente entre esposa e filhos 14. (7553) Casal jovem, recém casado no regime de comunhão parcial de bens, sofreu acidente aéreo imediatamente fatal. Ele nada possuía de bens e ela deixou investimentos financeiros na ordem de R$ 2 milhões fruto de herança. Ambos com pais vivos. Sobre a sucessão, como ficará? a) Os bens dela são divididos no casal e depois repassados aos quatro ascendentes igualmente b) Trata-se como se o casamento nunca tivesse ocorrido e apenas os ascendentes dela serão herdeiros c) Herança ficará vacante visto que o cônjuge (herdeiro necessário) também faleceu d) É necessário estudar a estrutura de colaterais para definir 15. (7554) Maria, mãe de quatro filhos frutos do seu casamento com Alberto, recentemente perdeu seu amor de tantos anos. Eles eram casados sob o regime de separação voluntária de bens. Maria possui patrimônio avaliado em R$ 1,5 milhão enquanto Alberto possuía somente um imóvel no valor de R$ 200 mil. Como ficará a sucessão de Alberto? a) R$ 100 mil de meação para Maria e o restante a dividir entre os filhos b) R$ 100 mil de herança para Maria e o restante a dividir entre os filhos c) R$ 50 mil de herança para Maria e o restante a dividir entre os filhos d) R$ 40 mil de herança para Maria e o restante a dividir entre os filhos 16. (7555) Marcelo, pai de dois filhos, não concorda com a forma que seu pai (Alfredo) constituiu patrimônio ao longo da vida e não pretende tocar a herança a qual tem direito. Neste caso, qual melhor alternativa para Marcelo? a) Deserdar-se e o efeito alcança também seus dois filhos

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b) Renunciar à herança e o efeito alcança também seus dois filhos c) Deserdar-se e o efeito não alcança seus dois filhos que herdarão por representação d) Renunciar à herança e o efeito não alcança seus dois filhos que herdarão por representação 17. (7556) Alfredo e Manoel têm união estável há dois anos. Eles não têm descendentes e têm todos os pais vivos. Alfredo tem um patrimônio de família na ordem de R$ 2,1 milhões e Manoel não possui patrimônio. Na falta de Alfredo, como ficaria a sucessão? a) R$ 2,1MM para Manoel b) R$ 1,05MM para Manoel a título de meação e o restante a dividir entre os pais e Manoel como herança c) R$ 700 mil para cada um dos três herdeiros, Manoel e os pais de Alfredo d) Apenas os pais de Alfredo herdarão 18. (7557) Euclides Afonso, pertencente à mais tradicional família do RJ, casou-se com Jacira em separação total de bens. O pai de Euclides, muito preocupado com a situação patrimonial da família procura um planejador financeiro que o orienta sobre o regime escolhido pelo filho, no qual: a) em nenhuma hipótese Jacira alcançará o patrimônio de Euclides b) em caso de divórcio, Jacira não alcançará o patrimônio de Euclides c) Euclides pode afastar Jacira da sucessão por meio de um testamento direcionando os bens para outros familiares d) Dado o regime de separação de bens, Jacira não é herdeira necessária 19. (7558) Alberto é o mais velho de três irmãos. Rubens, o caçula dos três, faleceu precocemente deixando dois filhos. Miguel, o irmão do meio, prometeu cuidar dos sobrinhos até o fim da vida já que não tem mais os pais vivos nem cônjuge. Sobre a sucessão de Miguel, podemos afirmar: a) Ficaria 100% para Alberto por ser o único irmão vivo b) Ficaria 50% para Alberto e 50% a dividir entre os sobrinhos por direito de representação c) Em nenhuma hipótese Miguel pode direcionar 100% para os sobrinhos d) Alberto é herdeiro necessário

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20. (7559) Ayrton S. fez fortuna ao longo de sua vida e sempre manifestou interesse em direcionar seu patrimônio para uma fundação. Ayrton não tem cônjuge, nem parentes em linha reta vivos; tendo como herdeira uma irmã. Em relação à criação dessa fundação, podemos afirmar: a) Pode ser feita após a morte utilizando até 100% do patrimônio b) Pode ser feita após a morte utilizando até 50% do patrimônio c) Precisa ser feita ainda em vida, utilizando até 100% do patrimônio d) Precisa ser feita ainda em vida, utilizando até 50% do patrimônio 21. (7560) Sr. Alcebíades é divorciado e detentor de um patrimônio imenso. Ele tem duas filhas; uma delas casada com dois filhos e outra solteira. Em relação a uma sucessão nesta situação, podemos afirmar que: I. II. III. a) b) c) d)

Se as filhas renunciarem à herança, o patrimônio do Alcebíades será transmitido aos netos Se apenas a filha solteira renunciar, os netos serão os únicos herdeiros Se apenas a mãe das crianças renunciar, o patrimônio será ¼ de cada neto e ½ da filha solteira Somente I Somente III I e III Todas as alternativas

22. (7561) Raquel, mãe de dois filhos biológicos e uma filha adotiva, divorciada há 5 anos, faleceu recentemente deixando um patrimônio de R$ 10 milhões. Em relação a divisão desse patrimônio, podemos afirmar: a) R$ 3,33 milhões para cada criança, não necessitando avaliar ascendentes b) R$ 3,33 milhões para cada criança, exceto se os ascendentes forem vivos c) R$ 5 milhões para cada filho biológico, não necessitando avaliar ascendentes d) R$ 5 milhões para cada filho biológico, exceto se os ascendentes forem vivos

23. (7562) Mineiro e Manoela, são casados em comunhão parcial de bens. Antes do casamento, Mineiro nada possuía e Manoela já detinha um patrimônio de R$ 500 mil fruto do seu trabalho. Durante o casamento, Mineiro recebeu uma herança no valor de R$ 100 mil e juntos construíram um patrimônio avaliado em R$ 700 mil. Atualmente muito desgastados com o relacionamento, resolvem se separar judicialmente. Como ficará a divisão patrimonial? a) Não haverá meação pois seria apurada apenas no falecimento b) R$ 650 mil para cada um c) R$ 850 mil para Manoela e R$ 450 mil para Mineiro d) R$ 900 mil para Manoela e R$ 400 mil para Mineiro 24. (7563) Maria sempre foi a senhora mais vistosa dos bailes da cidade. Em um desses bailes conheceu Ribamar quando tinha 86 anos e logo se casaram. Maria faleceu recentemente deixando um patrimônio imobiliário familiar avaliado em R$ 20 milhões. Nos anos em que esteve casada com Ribamar, os aluguéis desses imóveis os fizeram viajar o mundo inteiro e ainda acumular uma poupança na ordem de R$ 500 mil. Além do cônjuge Ribamar, Maria deixa também dois filhos do primeiro casamento e três netos. Em relação a sucessão dela, podemos afirmar: a) Ribamar é herdeiro necessário e concorrerá com os descendentes b) Ribamar é meeiro dos R$ 500 mil c) Ribamar não é herdeiro nem meeiro, tendo apenas direito real de habitação d) Dado o regime de separação obrigatória de bens, Ribamar não goza direitos sobre o patrimônio, seja imobiliário ou a poupança 25. (7564) O de cujus faleceu sem testamento deixando pai e mãe vivos, além de sua única filha e dois netos. Em relação a sucessão dele, podemos afirmar: a) Todo o patrimônio vai para a filha b) Via testamento, o patrimônio poderia ser inteiramente direcionado aos netos c) Em caso de renúncia da filha, os netos também seriam afastados da sucessão e os ascendentes dividiriam a herança d) O testamento não poderia direcionar bens aos ascendentes visto que a filha é herdeira necessária

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26. (7565) O de cujus faleceu sem testamento deixando a esposa casada em comunhão universal, além de sua única filha e dois netos. Em relação a sucessão dele, podemos afirmar: a) A filha será a única herdeira b) Se a filha renunciar, a esposa será a única herdeira c) A esposa concorre à herança apenas com a filha d) A esposa concorre à herança com a filha e com os netos 27. (7566) Jurema e Oswaldo casaram-se quando muito jovens, sem patrimônio acumulado até então, no regime de comunhão parcial de bens. Juntos tiveram dois filhos e acumularam patrimônio de R$ 2 milhões. Na ocasião do falecimento de Jurema, como se dará a sucessão? a) R$ 1 milhão de meação para Oswaldo e o restante a dividir entre Oswaldo e filhos b) R$ 1 milhão de meação para Oswaldo e o restante a dividir entre os filhos c) R$ 2 milhões de herança a dividir entre Oswaldo e os filhos d) R$ 2 milhões de herança a dividir entre os filhos 28. (7567) Mercedita, casada em comunhão parcial, sempre foi uma mãe muito dedicada a seus dois filhos. Chegada a hora do caçula casar-se, ela decidiu doar um apartamento no valor de R$ 1 milhão ao filho - apartamento esse recebidos em herança dos avós (a herança totaliza R$ 10 milhões). Em relação a essa doação, Mercedita... a) Não pode fazer b) Pode fazer, desde que equipare a doação ao outro filho c) Pode fazer, desde que com o consentimento do marido d) Pode fazer visto que se tratam de bens particulares, sem ofender a legítima 29. (7568) Bartolomeu e Rebeca, donos do império de tecidos Bartbeca, decidem doar cotas da holding patrimonial do casal para o único filho (Miguel), que é casado em regime de comunhão parcial. Essa doação se dará com cláusula de inalienabilidade, com usufruto vitalício em favor do casal e ainda reversão dos 50% do usufruto de Bartolomeu para Rebeca e vice-versa. Nesse cenário: a) A cônjuge do Miguel terá direito a meação sobre as cotas da holding b) Em caso de falecimento de Rebeca, o usufruto da parte dela se extingue, ficando Bartolomeu como usufrutário de 50%

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c) Em caso de falecimento de Bartolomeu, o usufruto da parte dele alcança Rebeca que passa a ser usufrutária de todas as cotas doadas d) Em caso de falecimento de Miguel, o usufruto do casal se extingue 30. (7569) Miguelina e Josué mantém união estável há seis anos. Nesse período, juntos aumentaram o patrimônio em R$ 200 mil. Não tiveram filhos. Antes do casamento, ele nada possuía e ela já tinha reservas financeiras na ordem de R$ 300 mil. No caso da morte de Miguelina, que tem apenas seu pai vivo, como fica a sucessão? a) Josué é meeiro de R$ 100 mil e único herdeiro b) Josué é herdeiro de R$ 250 mil e o pai de Miguelina herda o restante c) Josué é meeiro de R$ 100 mil e o restante será dividido entre Josué e seu sogro d) Josué não tem direito à herança pois é companheiro e não cônjuge 31. (7570) Em qual caso você, planejador financeiro, não deveria sugerir um testamento? a) Cliente que queira direcionar 20% do seu patrimônio para uma instituição de caridade b) Cliente que não tenha parentes vivos e busque alternativas de não deixar seu patrimônio para o Estado c) Cliente que queira a agilidade do inventário extrajudicial quando do seu falecimento d) Cliente que queira transferir o patrimônio com cláusulas que protejam as suas filhas 32. (7571) Você como planejador financeiro é procurado por um cliente muito preocupado com o iminente casamento da filha de 25 anos com um sujeito que não lhe inspira confiança. Você então o orienta... a) Que peça para a filha se casar no regime de separação total voluntária de bens, pois assim em nenhuma hipótese o futuro genro acessará os bens da família b) Que peça para a filha se casar no regime de separação obrigatória de bens, pois assim em nenhuma hipótese o futuro genro acessará os bens da família c) A transmitir os bens para a filha com cláusula de incomunicabilidade, assim o genro não acessaria os bens nem em caso de falecimento da filha d) Que independente do que vier a fazer de blindagem patrimonial, dentro da lei o genro sempre terá alguma possibilidade de tocar o patrimônio da família

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33. (7572) Heitor é pai de Tevez e Jacinto (esse último falecido no verão passado em acidente automotivo). Além dos filhos, Heitor tem também dois netos - filhos de Jacinto, e sua querida esposa Wanda - casada no regime de comunhão universal de bens. Em relação a patrimônio, o casal acumula cerca de R$ 3 milhões. Na falta de Heitor, como ficaria a distribuição patrimonial? a) R$ 1,5 milhão para Wanda, R$ 500 mil para Tevez e R$ 500 mil para cada neto que herdam por representação b) R$ 1,5 milhão para Wanda, R$ 750 mil para Tevez e R$ 375 mil para cada neto que herdam por representação c) Wanda e Tevez levariam R$ 1 milhão cada e os netos R$ 500 mil cada d) R$ 1,5 milhão para Wanda e R$ 1,5 milhão para Tevez 34. (7573) Homem casado no regime de comunhão parcial de bens após muitos anos de casamento separou-se de fato. Três anos depois, conheceu sua nova companheira, com quem está há cinco anos e tem uma filha. Sobre a sucessão desse homem, podemos afirmar? I.

Esposa faz jus à meação durante o período em que juntos estiveram II. Companheira faz jus à meação durante o período da União Estável III. O filho é o único herdeiro dos bens particulares e comuns IV. A companheira e a esposa concorrem com filho na herança dos bens particulares V. A companheira concorre com filho na herança dos bens particulares Estão corretas: a) b) c) d)

I, II e IV I, II e III I, II e V I e III

35. (7574) Afrodite casou-se com Tadeu no regime de participação final nos aquestos. Antes do casamento, ele possuía R$ 500 mil e ela nada possuía. Na constância do matrimônio não tiveram filhos e acumularam um patrimônio de R$ 1 milhão. Tadeu faleceu recentemente; tendo além da sua esposa, seu pai e sua avó materna como parentes. Como ficará a sucessão dele? a) R$ 500 mil de meação para Afrodite e o restante a dividir entre Afrodite, o pai e a avó que herda por direito de representação b) R$ 500 mil de meação para Afrodite e o restante a dividir entre Afrodite e o pai de Tadeu

c) R$ 1,5 milhão de herança a dividir entre Afrodite, o pai e a avó que herda por direito de representação d) R$ 1,5 milhão de herança a dividir entre Afrodite, o pai de Tadeu 36. (7575) Afrodite casou-se com Tadeu no regime de comunhão parcial de bens. Antes do casamento, ele possuía R$ 500 mil e ela nada possuía. Na constância do matrimônio tiveram um filho e acumularam um patrimônio de R$ 1 milhão. Tadeu faleceu recentemente; tendo além da sua esposa e filho, seu pai como parente. Como ficará a sucessão dele? a) R$ 500 mil de meação + R$ 250 mil de herança para Afrodite e R$ 750 mil de herança para o filho b) R$ 500 mil de meação e R$ 1 milhão de herança para o filho c) R$ 750 mil de herança para cada um (Afrodite e filho) d) R$ 500 mil de herança para cada um (Afrodite, filho e pai do Tadeu) 37. (7576) Em uma doação, quais seriam os possíveis impostos incidentes: a) b) c) d)

ITCMD apenas ITMCD e IR ITBI apenas ITBI e IR

38. (7577) Theodoro e Francisca, 86 e 65 anos, decidiram formalizar a união perante a sociedade. Sobre esse novo casamento, podemos afirmar: a) Se for de comum acordo entre os nubentes, o regime pode ser o de comunhão universal de bens b) Se por acaso o matrimônio não durar para todo o sempre, em caso de divórcio deverão ser apurados os aquestos c) Dado que para fins sucessórios Francisca será herdeira necessária, Theodoro pode direcionar em testamento mais de 50% do seu patrimônio d) Mesmo havendo um pacto antenupcial, ainda assim os aquestos devem ser averiguados e a meação distribuída se houver 39. (7578) Qual dos tributos abaixo citados sempre farão parte de um processo de transmissão patrimonial por causa morte? a) b) c) d)

ITBI ITCMD IR ITR

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40. (7579) Jurema é casada com Alfredo há quinze anos, sem pacto antenupcial. Ainda quando solteiros, dividiram uma compra à vista de um imóvel no valor de R$ 400 mil. Durante o casamento, acumularam patrimônio comum de R$ 600 mil. Jurema faleceu, sem deixar filhos e tendo pai e mãe vivos. Como se dará a sucessão dela? a) Meação de R$ 300 mil + herança de R$ 200 mil para Alfredo e o restante a dividir entre os sogros dele b) Meação de R$ 300 mil + herança de R$ 167 mil para Alfredo e o restante a dividir entre os sogros dele c) Meação de R$ 500 mil + herança de R$ 167 mil para Alfredo e o restante a dividir entre os sogros dele d) Herança de R$ 533 mil para Alfredo e o restante a dividir entre os sogros dele 41. (7580) Péricles faleceu recentemente. Ele era casado em regime de separação total de bens com Tereza. Além do cônjuge sobrevivente, Péricles deixa também pai e mãe vivos. Como ficaria a divisão dos bens deixados por ele? a) 2/3 para Tereza e 1/3 a dividir entre os pais de Péricles b) 1/2 para Tereza e o restante a dividir entre os pais de Péricles c) 1/2 para Tereza e o restante a dividir igualmente entre os três herdeiros d) 1/3 para cada um dos três herdeiros 42. (7581) Sr. Yamaguchi, bem sucedido empresário do setor de peixes, foi casado durante os últimos 30 anos com Laura. Antes do casamento, nenhum deles tinha patrimônio. Ao longo da vida conjugal acumularam R$ 12 milhões de patrimônio. Com o falecimento do patriarca, Laura fica sozinha na missão de criar os quatro filhos do casal. Em relação ao patrimônio, como ficara a divisão? a) R$ 6 milhões como meação e herança de R$ 1,2 milhão para cada herdeiro b) R$ 6 milhões como meação e herança de R$ 1,5 milhão para cada herdeiro c) R$ 6 milhões como meação e Laura tem direito a pelo menos 25% da herança d) A herança de R$ 12 milhões será 25% de Laura e o restante a dividir entre os filhos

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43. (7582) Virgínio faleceu deixando dois filhos. Leonardo mora fora do Brasil trilhando uma bem sucedida carreira e não tem interesse de retornar ao país enquanto o João mora com o pai no único imóvel do falecido. Virgínio deixa o apartamento avaliado em R$ 500 mil e investimentos na ordem de R$ 400 mil. Durante o inventário, os irmãos entraram em acordo financeiro para que o imóvel fique 100% em nome de João. Do ponto de vista tributário, podemos afirmar que as movimentações acima relatadas tiveram incidência de: a) b) c) d)

ITCMD e ITBI ITCMD, ITBI e IR ITCMD somente ITBI somente

44. (7583) Tibúrcio faleceu deixando esposa e três filhos. Antes do casamento, ele já possuía um patrimônio na ordem de R$ 600 mil. Durante o matrimônio que foi oficializado no ano de 2005, acumulou outros R$ 900 mil. Considerando alíquota de ITCMD 4% (Base SP), podemos afirmar? a) ITMCD = R$ 42 mil a recolher para o município de São Paulo b) ITMCD = R$ 42 mil a recolher para o estado de São Paulo c) ITMCD = R$ 60 mil a recolher para o município de São Paulo d) ITMCD = R$ 60 mil a recolher para o estado de São Paulo 45. (7584) Considere as afirmações abaixo sobre os tributos incidentes em uma sucessão. I.

Patrimônio transferido a título de meação não tem incidência de ITCMD II. Transferência patrimonial via doação em vida é mais barato que após a morte do ponto de vista fiscal (Base SP) III. Em nenhuma hipótese haverá fato gerador de ITBI em uma sucessão IV. Por ser um imposto estadual, o IR nem sempre é cobrado pois já houve cobrança de ITCMD por parte do mesmo ente Está correto o que se afirma em: a) b) c) d)

Todas as alternativas I, II e IV I, II e III I e II

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46. (7585) Mirian e Rodrigo viveram em união estável por 10 anos e recentemente oficializaram o seu matrimônio. Do ponto de vista patrimonial, podemos afirmar que: a) Desde o início da união estável o regime considerado é o da comunhão parcial de bens b) O direito sucessório nasceu somente com o matrimônio c) A oficialização do matrimônio mudou a dinâmica da sucessão do casal d) O patrimônio comum constituído durante a união estável não é considerado aquesto do relacionamento 47. (7586) Péricles faleceu há pouco, deixando dois filhos e esposa em complicada situação financeira. Ele tinha como patrimônio um único imóvel que havia herdado do seu pai, no valor R$ 800 mil. As dívidas de Perícles totalizam R$ 1,2 milhão. Neste caso, como será a sucessão? a) O imóvel é transferido aos herdeiros livre de ônus e as dívidas se extinguem b) O imóvel é transferido aos herdeiros e as dívidas são também transferidas c) O imóvel não é transferido e as dívidas se extinguem d) O imóvel é transferido e os credores terão que buscar judicialmente a cobrança junto aos herdeiros 48. (7587) Wilma, casada em comunhão universal de bens com Jaime, faleceu. Ela não teve filhos ao longo de sua vida. Além do marido, seus parentes são a mãe e a avó paterna. Wilma deixa um patrimônio na ordem de R$ 2 milhões. Como se dará a sucessão? a) R$ 2 milhões para Jaime b) R$ 1 milhão para Jaime, R$ 500 mil para a mãe e R$ 500 mil para a avó c) R$ 1,5 milhão para Jaime e R$ 500 mil para a mãe d) R$ 1,33 milhão para Jaime, R$ 333 mil para a mãe e R$ 333 mil para a avó 49. (7588) Aldacir, herdeiro juntamente com seu irmão de um império da indústria farmacêutica, viúvo, sem filhos, com pais já falecidos tem intenção de direcionar toda sua fortuna quando vier a falecer para uma instituição de caridade. Um planejador financeiro orienta Aldacir que: a) Ele pode direcionar até 50% da sua fortuna para caridade pois o irmão herdará a outra metade

b) Ele pode direcionar 100% da sua fortuna para caridade somente se o seu irmão renunciar à herança c) Ele poderá direcionar 100% da sua fortuna para caridade através de um testamento d) Caso Aldacir não entre em acordo com seu irmão, não há meios de direcionar 100% para caridade 50. (7589) Walter e Joana tiveram quatro filhos durante o casamento de vinte anos sob o regime de separação de bens. Walter faleceu há pouco deixando um patrimônio de R$ 10 milhões. Neste caso, como se dará a sucessão desta fortuna? a) 50% para Joana a título de meação e o restante como herança a dividir entre os filhos b) Não há meação e a herança será dividida igualmente entre os filhos e a Joana c) Não há meação e a herança será dividida igualmente entre os filhos somente d) Não há meação e a herança será dividida entre filhos e Joana, sendo que ela terá direito a pelo menos 25% 51. (7590) Rebeca tem união estável com Julio há cinco anos. Juntos, tiveram um filho chamado Pedro. Julio tem um filho de um relacionamento anterior de nome Vitor. Antes da união, não possuíam patrimônio. No caso de falecimento da Rebeca, como ficaria a divisão dos R$ 400 mil de patrimônio que o casal construiu? a) 50% para Julio e o restante a dividir entre Pedro e Vitor. b) 50% para Julio e o restante para Pedro c) 50% para Julio e o restante a dividir entra Pedro e Julio d) 100% para Pedro 52. (8540) Considere as afirmações abaixo e assinale a incorreta: a) A meação deve ser averiguada na dissolução do matrimônio por separação ou por falecimento b) A herança é averiguada apenas no falecimento c) As vontades do doador têm efeito apenas após o seu falecimento d) As vontades do testador têm efeito apenas após o seu falecimento 53. (8541) Sobre os principais regimes de casamento do Código Civil de 2002, está incorreto o que se afirma em: a) No regime de comunhão universal de bens, a herança recebida antes do matrimônio também se comunica www.professorlucassilva.com.br

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b) No regime de comunhão parcial de bens, a herança recebida durante o matrimônio não se comunica c) No regime de comunhão universal de bens, os cônjuges podem ser fiadores e avalistas sem pedir a autorização do outro d) Em nenhuma hipótese haverá meação no regime de separação total de bens 54. (7591) São vantagens de uma holding: I.

Eventual reunião sob um mesmo grupo econômico de empresas eventualmente deficitárias com empresas superavitárias II. Distanciamento entre membros da família e a gestão das empresas operacionais III. Sucessão hereditária facilitada Está correto o que se afirma em: a) b) c) d)

I e II I e III II e III Todas as alternativas

55. (7592) Sobre Holding Familiar, analise as afirmativas abaixo: I.

É mais vantajoso, do ponto de vista fiscal, manter os imóveis dentro da Holding Familiar para exploração de aluguéis II. Na ocasião do inventário, ainda que dentro da Holding, os bens precisarão constar todos de forma individual no detalhamento III. Por meio de acordo de acionistas/quotistas, é possível determinar regras que irão perdurar inclusive após o falecimento do fundador Está correto o que se afirma em: a) b) c) d)

I e II I e III II e III Todas as alternativas

56. (7593) Uma Holding pode ser definida como: a) Espécie de sociedade com ações na bolsa de valores b) Espécie de sociedade com capital fechado c) Espécie de sociedade cujo objeto é a participação no capital de outras sociedades d) Espécie de sociedade cujo objeto é a administração dos bens familiares 57. (7594) São formas de constituição de uma Holding: I. Sociedade Ltda II. Sociedade Anônima III. EIRELI Está correto:

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a) b) c) d)

I e II Apenas I II e III Todas as alternativas

58. (7595) Em uma operação de Trust: a) Os bens são repassados para o Trustee que irá administrar esses bens como desejar b) Os bens são repassados para o Trustee que irá administrar esses bens de acordo com os desejos de quem repassou c) Os bens ficam em nome da fundação, que tem personalidade jurídica própria d) Os bens não são repassados e ficam em nome do proprietário dos mesmos 59. (7596) Com relação à utilização de um fundo fechado para realizar a transmissão do patrimônio, analise as afirmações abaixo: I.

Facilita o processo de inventário e divisão de bens II. Possui benefício de diferimento fiscal III. Possui economia de ITCMD Está correto: a) b) c) d)

I e II I e III II e III Todas as alternativas

60. (7597) É função de uma Holding em um planejamento sucessório: a) Permitir maior diversificação da capacidade de investimento e poder econômico b) Viabilizar a desconcentração do poder político/voto c) Promover a segregação de ativos e atividades d) Permitir a formação de condomínio de bens 61. (7598) Sobre os termos em um contrato de Trust: I.

Trustee: Pessoa Jurídica que recebe a propriedade dos bens II. Settlor: Quem transfere os bens III. Protector: Quem auxilia na fiscalização da Trustee Está correto o que se afirma em: a) b) c) d)

I e III II e III I e II Todas as alternativas

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62. (7599) São vantagens de se utilizar um Fundo de Investimento Imobiliário - FII como instrumento de planejamento sucessório: I. Facilidade para a realização de inventário II. Benefício fiscal, com menor carga tributária, em qualquer hipótese III. Isenção de ITCMD Está correto o que se afirma em: a) b) c) d)

I e II I e III Apenas I Todas as alternativas

63. (7600) Documento assinado pelo Settlor em um contrato de Trust, onde estarão as instruções que devem ser realizados com o patrimônio que está sendo transferido: a) b) c) d)

Contrato de Custódia Letter of Whises Letter For Protector Contrato de Desejos

GABARITO 1

A

2

B

3

C

4

D

5

D

6

A

7

C

8

C

9

D

10

A

11

D

12

B

13

B

14

B

15

C

16

B

17

C

18

B

19

B

20

A

21

A

22

A

23

C

24

B

25

A

26

A

27

B

28

D

29

C

30

C

31

C

32

D

33

B

34

C

35

B

36

A

37

B

38

B

39

B

40

B

41

D

42

B

43

A

44

B

45

D

46

A

47

C

48

C

49

C

50

D

51

B

52

C

53

C

54

C

55

B

56

C

57

D

58

-

59

A

60

C

61

D

62

C

63

B

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