Aprenda a investir FOREX

SAVE OFFLINE

FOREX: APRENDA A INVESTIR DE MANEIRA RESPONSÁVEL, COMO UM PROFISSIONAL. UM GUIA COMPLETO SOBRE TUDO O QUE VOCÊ PRECISA SABER PARA INVESTIR NO MAIOR MERCADO FINANCEIRO MUNDIAL Autores: Alexandre Ragozzini Costa Fontes & Antonio Ruiz Molina Montiel Junior

Escola De Operadores® - Educação Financeira Responsável www.EscolaDeOperadores.com.br

SOBRE OS AUTORES ALEXANDRE RAGOZZINI COSTA FONTES: Analista técnico e operador de mercado profissional com mais de 20 anos de experiência no mercado financeiro, sendo os últimos seis anos em operações de Forex e Bovespa. Instrutor e palestrante internacional, responsável por realizar seminários em toda a América Latina, e responsável por produtos de execução eletrônica de ordens de ações e de renda fixa, e de gerenciamento de posições e de carteiras de investimentos, também para toda a região. Em 2010 fundou, juntamente com o seu sócio Antonio Ruiz Molina Montiel Junior, a empresa de consultoria e treinamentos Escola De Operadores, uma instituição diferenciada de ensino voltada ao mercado financeiro, com cursos de Imersão em FOREX e Bolsa de Valores (Ações). O nosso site é: www.EscolaDeOperadores.com.br.

ANTONIO RUIZ MOLINA MONTIEL JUNIOR: Analista técnico credenciado pela CVM e operador de mercado com mais de 15 anos de experiência, ministrando cursos e palestras por toda a América Latina. Foi o responsável pelo departamento de Análise Técnica de importantes instituições por mais de 10 anos, aonde contribuiu para o aperfeiçoamento do sistema gráfico, criação de relatórios de análise técnica e também pelo treinamento de milhares de operadores profissionais em toda América Latina. Sócio fundador da empresa Escola De Operadores, uma instituição diferenciada de ensino voltada ao mercado financeiro, com cursos de Imersão em FOREX e Bolsa de Valores (Ações). O nosso site é: www.EscolaDeOperadores.com.br.

SOBRE A ESCOLA DE OPERADORES®

Somos uma instituição diferenciada de ensino criada em 2.010 e voltada ao mercado financeiro, totalmente independente de bancos, corretoras ou qualquer outra instituição financeira, com cursos de Imersão em FOREX, Imersão em Bolsa de Valores (Ações) e de Análise Técnica, todos tanto presencial quanto online (à distância), para qualquer parte do mundo. Contamos com uma estrutura de cursos inovadora e profissional, para atender investidores iniciantes e profissionais que buscam desenvolver e/ou aprimorar suas próprias estratégias. Os nossos cursos, além de toda a sua base teórica, visam principalmente a prática, através da execução de ordens de compra e venda em tempo real. Criamos o conceito único de EDUCAÇÃO FINANCEIRA RESPONSÁVEL, que significa que nos preocupamos com que nossos alunos realmente aprendam a investir, não apenas através de um enfoque em gerenciamento de risco, de capital, e principalmente a como ter controle emocional, mas também através de suporte gratuito nos primeiros meses para qualquer necessidade, e a possibilidade de refazer o mesmo curso presencial sem nenhum custo adicional. Conheça mais sobre a Escola De Operadores através da nossa página:

http://www.EscolaDeOperadores.com.br/

SINAIS DIÁRIOS DE COMPRA E VENDA DE FOREX DA ESCOLA DE OPERADORES http://escoladeoperadores.com.br/boletim/ Quando criamos a Escola De Operadores em 2010, um dos nossos maiores sonhos era oferecer um serviço de envio, em tempo real, de análises para o mercado de Forex que tivesse um valor acessível a todos os investidores, que como nós, buscam aprimorar e desenvolver cada vez mais as suas operações, e consequentemente os seus resultados. É com muito orgulho e alegria, após muito trabalho com testes e programações efetuados sempre de maneira própria e totalmente independente de corretoras, que lançamos o nosso:

BOLETIM DIÁRIO PARA FOREX DA ESCOLA DE OPERADORES Através dele você irá receber, diariamente e sempre logo cedo pela manhã, análises e recomendações efetivas de compra e de venda para o mercado de Forex. Como em todas as nossas iniciativas, aqui também buscamos oferecer um serviço único no Brasil, e extremamente diferenciado. Não vamos enviar análises superficiais, como por exemplo: *) “A última reunião do Comitê de Política Monetária – FOMC americano favorece a continuação do

momento de baixa do par EURUSD”, ou: *) “Para o par GBPUSD, caso a linha de sinal do MACD cruze a sua linha lenta de cima para baixo, isso irá indicar uma possível reversão de baixa”. Mas sim análises e recomendações bastante simples e eficientes, na sua grande maioria com base em suporte e resistência, e principalmente com oportunidades reais de compra e de venda, e seus respectivos riscos máximos (Stop) e ganhos esperados (Limites). Isso é único no Brasil! Acesse:

http://escoladeoperadores.com.br/boletim/

NEWSLETTER SEMANAL GRATUITA Disponibilizamos semanalmente, e de maneira totalmente gratuita, a nossa Newsletter Semanal, que contém análises para os mercados de Forex e bolsa de valores (ações), lembrando que somos totalmente independentes de qualquer corretora, aonde todas as nossas iniciativas visam exclusivamente o desenvolvimento dos nossos alunos. Para começar a receber a sua edição gratuita, faça o seu cadastro através da nossa página:

http://escoladeoperadores.com.br/newsletter.php

FÓRUM EXCLUSIVO PARA O MERCADO DE FOREX http://www.escoladeoperadores.com.br/forumforex.php Muitos dos nossos alunos já nos comentaram que eles sentem falta de um canal de comunicação, ou de uma comunidade de investidores de Forex, aonde fosse possível discutir diversos assuntos referentes a esse mercado, exclusivamente em Português. Buscando atender a essa demanda, somos a primeira instituição brasileira a lançar um fórum de discussão exclusivo para o mercado de Forex. O seu principal objetivo é fazer com que você possa compartilhar tudo o que você aprendeu com a gente, e toda a sua experiência em realizar as suas próprias análises e operações, com os demais alunos e leitores do livro de Forex da Escola De Operadores. Como o acesso ao Fórum é restrito aos nossos clientes e leitores do nosso livro, para ter o seu perfil criado e assim poder postar também as suas análises e opiniões, apenas envie um e-mail para: [email protected] mencionando o Código de Acesso descrito no final desse livro, na seção BIBLIOGRAFIA, juntamente com o seu nome completo, e-mail e telefone. Assim ficaremos muito felizes de poder liberar o acesso ao Fórum para você também.

PREFÁCIO Enquanto escrevo essas notas, vejo pela janela do escritório aonde trabalho que faz um lindo dia lá fora, e uma série de pensamentos vagam pela minha mente: um lugar nas montanhas ou na praia para visitar; aquele grupo de voluntários que eu tanto gostaria de ter tempo para participar; as árvores frutíferas da chácara da minha mãe que, como estamos no meio da Primavera, devem estar todas floridas e perfumadas e; a possibilidade de estar com a minha esposa agora. Mas ao mesmo tempo olho ao redor, e vejo que estou trancado no 25º andar de um edifício de escritórios, ligando para diversos clientes, com o objetivo de atingir minha meta de vendas para o mês. Esses são os pensamentos e sentimentos que me mantiveram ativo no mercado de Forex nos primeiros anos, e é exatamente isso que me fez continuar a operar, mesmo após experimentar diversas perdas consecutivas: a possibilidade de ser livre! Eu assumo que a possibilidade de ganhar muito dinheiro em um curto espaço de tempo através dos mercados de alavancagem me enfeitiçou no início. Eu constantemente me via sonhando em como o meu estilo de vida atual mudaria radicalmente, e em todas as coisas bacanas e bonitas que eu poderia comprar, caso eu conseguisse viver de Forex. Mas conforme os meses passavam e a minha conta de margem só diminuía, eu percebi que não seria tão fácil como eu havia imaginado. E o mais importante de tudo que eu havia descoberto foi que o dinheiro não era mais importante. Por favor, não me interprete errado. Eu não quero passar uma imagem de hipócrita. Claro que dinheiro é importante. Porém, honestamente, não é o que me fez continuar a buscar alcançar meu objetivo de ser bem sucedido em Forex. E sim: liberdade! Sim, isso mesmo. Conquistar a minha liberdade. Pensa comigo por um instante: no seu trabalho (caso você tenha um), olhe bem para o seu chefe ou chefes (você provavelmente tem mais do que um), e imagine que são eles que efetivamente decidem o seu futuro: qual será o aumento do seu salário (isso se você tiver um aumento), se você poderá tirar férias e, principalmente, são eles que têm o poder de te demitir a qualquer momento, sem nenhum aviso prévio. E para piorar ainda mais a situação, eles podem não só impactar a sua vida, como a de toda a sua família também. Isso realmente me preocupava muito. Ter controle sobre a minha vida é o que me motivou, e o que continua a me motivar até hoje. Poder abandonar meu emprego e ganhar dinheiro em Forex o suficiente para manter o mesmo padrão de vida seria excelente. Mas conseguir ter a minha vida de volta foi o que mais me realizou, após decidir desistir da minha carreira profissional e viver dos mercados. Se você se identificou com a minha estória, então este livro é para você.

AGRADECIMENTOS (Alexandre Ragozzini Costa Fontes) Em Junho de 2006 eu não fazia a menor ideia de como desenhar níveis de correção Fibonacci em um gráfico de preços. Sinceramente eu não sabia nem o que era uma vela, mesmo estando envolvido e trabalhando diretamente com os mercados financeiros por quase 15 anos. Eu lembro como se fosse ontem quando meu grande amigo, sócio e mentor Antonio Montiel se aproximou de mim com os seus olhos brilhando de felicidade, e me apresentou ao mundo dos mercados de alavancagem. Aqui vou parafrasear suas palavras: “amigo, eu finalmente encontrei o negócio ideal pra gente”. A gente se conhecia fazia uns 6 anos, e estávamos sempre discutindo a possibilidade de criarmos juntos uma empresa ou um negócio próprio, para assim podermos dizer adeus ao mundo corporativo. Eu levei uma semana de puro ceticismo, para aceitar a possibilidade de começar a estudar análise técnica e abrir uma conta de Forex no exterior. Eu era muito negativo, sempre colocando obstáculos nos comentários do Antonio, tais como: “não é possível sócio. Isso não vai funcionar. Parece com aquela empresa Amway, que vendia através de um esquema de pirâmide entre as pessoas que você conhece”. Ou: “não é possível abrir uma conta no exterior e depois trazer os lucros para o Brasil, sem antes criar um fundo off-shore. Isso é muito complicado para mim”. E a lista de empecilhos não parava por ai. Bem, você pode ter uma ideia de como eu era pessimista. Mas meu grande amigo foi muito paciente em continuar a me explicar todos os aspectos positivos da sua proposta de negócios. Sem a sua paciência e o seu bom coração em tentar me convencer, durante toda a semana, a fazer parte dessa empreitada junto com ele, eu muito provavelmente ainda estaria trabalhando no mesmo lugar, desesperado em encontrar uma maneira de sair do mundo corporativo. Sem ele, eu não estaria aqui agora, escrevendo esta nota de agradecimento. Eu sempre serei extremamente grato. Antonio, muito obrigado por tudo! E seria um pecado imperdoável deixar de mencionar minha amada esposa Livia, que tem sido muito companheira, especialmente durante os primeiros anos, quando eu estava completamente imerso em estudos e leitura de gráficos (análise técnica). Ela abandonou várias atividades prazerosas, tais como sair para jantar e viajar nos finais de semana, simplesmente para ficar em casa, sem fazer nada, enquanto eu passava horas na frente do computador estudando. Bem, ela ainda faz isso hoje, mas agora a grande diferença é que passamos o dia inteiro juntos. Sem o seu amor, a sua compreensão e o seu companheirismo, teria sido muito difícil eu conseguir chegar onde estou hoje. Livia, eu te amo muito!

AGRADECIMENTOS (Antonio Ruiz Molina Montiel Junior) Acredito que apesar de cada um de nós termos algum tipo de predestinação pessoal ao nascer, muito do que somos é moldado com a vida, através de nossas experiências pessoais, os acontecimentos cotidianos e pela maneira como nos relacionamos com as outras pessoas. Neste quesito, me sinto uma pessoa extremamente privilegiada. Tenho uma família maravilhosa e amigos que são verdadeiros irmãos.

Este livro eu dedico a todos vocês. A minha companheira e esposa Debora, que é minha alma gêmea que tanto busquei e tem a difícil tarefa de domar meu gênio um tanto intempestivo. Aos meus filhos Renan, Francisco e Gabriella por terem me mostrado um lado da vida que eu desconhecia completamente e me ensinarem o significado do amor incondicional. Minha estimada mãe, In Memoriam, que teve uma participação fundamental em tudo isso, junto com meu Pai e minha irmã Tatiana. A minha sogra Maria Luiza, que é minha segunda mãe. Ao meu grande amigo Alexandre Ragozzini, um exemplo de pessoa a ser seguida. Dono de um coração e de uma simplicidade impar, e quem tive a felicidade de ver nascer como operador de forex e testemunhar o seu sucesso profissional. Obrigado, por todo apoio indispensável que sempre prestou a mim e minha família. Apesar de eu ser o co-autor desta obra, eu posso dizer que este livro é mais dele do que meu. Obrigado a todos que fizeram e fazem parte de minha vida. Cada um de vocês teve participação especial na construção da pessoa que sou hoje. Obrigado meu Deus por tudo, e que Jesus ilumine o coração de vocês para que alcancem a prosperidade e a tão sonhada independência financeira.

AGRADECIMENTO ÀS FONTES DE INFORMAÇÃO: Gráficos de Preços. Todos os gráficos de preços foram gentilmente cedidos pela empresa SWISSQUOTE BANK, também conhecida como Advanced Currency Markets – AC Markets. Site oficial: http://www.ac-markets.com/ Dados Econômicos – Fundamentalistas. Todos os dados econômicos utilizados neste livro, especificamente no capítulo Análise Fundamentalista, são uma cortesia da empresa Investing.com. Site oficial: http://br.investing.com

DIREITOS AUTORAIS Biblioteca Nacional. Este livro está devidamente registrado como Obra Intelectual junto à Fundação Biblioteca Nacional – Escritório de Direitos Autorais. Data de registro: 26 de Abril de 2013. Agência Brasileira do ISBN – International Standard Book Number. Este livro e seus respectivos autores estão devidamente cadastrados, e a obra literária registrada junto à Agência Brasileira do ISBN. Data de Registro: 10 de Junho de 2013. ISBN – 978-85-915595-0-3 Copyright 2013©. Todos os direitos reservados. Todos os direitos preservados e protegidos pela Lei 9.610 de 19/02/1998. Nenhuma parte deste livro pode ser traduzida, reproduzida ou transmitida de qualquer forma ou por quaisquer meios eletrônicos, mecânico, fotocopiado, gravado ou quaisquer outros, sem autorização prévia por escrito dos autores e/ou editores.

CRIANDO UMA BASE SÓLIDA Nosso principal objetivo aqui não é falar apenas sobre análise técnica. Para isso já existem centenas de publicações por ai. Mas sim de efetivamente ensiná-lo a como investir no mercado de Forex, de maneira profissional. E para se tornar um profissional em qualquer atividade, é preciso muito envolvimento e dedicação. Pense em Forex como abrir a sua própria empresa, ou começar seu próprio negócio, em um ramo de atividade o qual você não possui nenhuma ou pouca experiência. Como você começaria essa empresa? Você primeiro pediria demissão do seu emprego, alugaria um espaço e começaria a vender seja lá qual for o produto ou serviço que você tem vontade, ou você primeiro dedicaria um tempo considerável (provavelmente alguns anos) em: decidir o que realmente você quer fazer, escrever seu modelo de negócios, começar a colocá-lo em prática (se possível em paralelo ao seu trabalho ou profissão atual), até que um belo dia a sua própria empresa ou negócio se torne rentável ao ponto de sustentar você e a sua família? É exatamente isso que esse livro se propõe: ensinar uma série de regras e ferramentas de gestão, que irão guiá-lo no início, e durante a implantação do seu negócio próprio (se tornar um investidor de Forex). Vamos discutir com bastante profundidade todos os fatores que afetarão a sua vida de investidor, tais como: análise fundamentalista, gerenciamento de risco, gerenciamento de capital, controle emocional, etc. E não apenas sobre métodos de negociação ou leitura de gráficos. Todos esses fatores são igualmente importantes. Você pode ser um excelente analista técnico ou fundamentalista. Se você não tiver um gerenciamento de capital eficiente, você estará destinado ao fracasso. Mas por que escrever sobre todos esses fatores, e não simplesmente apenas sobre o que realmente interessa: técnicas de negociação? A resposta é muito simples, e contém apenas duas palavras: controle emocional. Acredite, o fator psicológico terá um papel crucial nas suas operações e, se você não acreditar nisso, é melhor você rever seus conceitos sobre operar os mercados de alavancagem. Operar Forex é uma atividade estressante. Ser capaz de controlar as suas emoções é fator-chave para a sua sobrevivência. Não adiantaria nada nós listarmos aqui uma série de técnicas de negociação, como por exemplo: você sempre vai vender quando os preços fecharem abaixo da Média Móvel de 5 períodos, com Stop acima da última máxima, e limite na Média Móvel para 24 períodos, se quando chegar a hora de você executar a sua venda, você não sabe calcular qual será o volume que você irá alavancar. Buscamos aqui oferecer um livro de consultas, ou “de cabeceira”, o mais completo possível, aonde você poderá sempre consultá-lo quando não se lembrar de algum detalhe. Sabemos que operar os mercados de alavancagem de maneira profissional envolve uma série de detalhes e informações, que são difíceis de lembrar, o tempo todo.

CAPÍTULO 1 - INTRODUÇÃO HISTÓRIA E PRINCIPAIS PARTICIPANTES O QUE MOVE O MERCADO DE FOREX PARTICIPANTES ESPECULADOR VERSUS INVESTIDOR CAPITAL ESPECULATIVO COMPARAÇÃO ENTRE FOREX E AÇÕES AS MOEDAS SÃO NEGOCIADAS EM PARES COTAÇÕES CORRELAÇÃO ENTRE AS MOEDAS PIP – PERCENTAGE IN POINT SPREAD COMPRADO E VENDIDO LOTES / VOLUME TIPOS DE ORDENS CONTAS DE MARGEM ALAVANCAGEM HORÁRIOS DE NEGOCIAÇÃO COMO ESCOLHER UMA CORRETORA DE FOREX COMO FAZER DEPÓSITOS E RETIRADAS TRIBUTAÇÃO – DECLARAÇÃO DO IMPOSTO DE RENDA DEFINA O SEU PERFIL ESTILOS DE NEGOCIAÇÃO

CAPÍTULO 2 - ANÁLISE FUNDAMENTALISTA

TAXA DE JUROS, INFLAÇÃO E SAÚDE ECONÔMICA PRINCIPAIS INDICADORES ECONÔMICOS JUROS COBRADOS (CARRY TRADE) CATEGORIA: TAXA DE JUROS/POLÍTICA MONETÁRIA Decisão da Taxa de Juros dos EUA Declaração do FOMC (Federal Open Market Committee) dos EUA (FOMC Statement) Livro Bege Discurso do Presidente do FED Taxas de Juros de Outros Países CATEGORIA: EMPREGO Taxa de Desemprego dos EUA Mudança de Empregos Não-Agrícolas da ADP Folhas de Pagamento Não-Agrícola Solicitação Inicial de Seguro-Desemprego (ou de Desempregados) CATEGORIA: BALANÇA COMERCIAL Balança Comercial dos E.U.A. Transações Líquidas de Longo-Prazo – TIC CATEGORIA: INFLAÇÃO Índice de Preços ao Produtor – PPI (Producer Price Índex) Índice de Preços ao Consumidor – CPI (Consumer Price Índex) CATEGORIA: ATIVIDADE ECONÔMICA PIB – Produto Interno Bruto CATEGORIA: ÍNDICE DE CONFIANÇA Relatório CB sobre Confiança do Consumidor - Consumer Confidence Índice Michigan de Confiança do Consumidor CATEGORIA: CONSUMO Gastos Pessoais (Mensal) Pedidos de Bens Duráveis Vendas no Varejo (Mensal) CATEGORIA: MERCADO HIPOTECÁRIO Vendas Pendentes de Casas Usadas Vendas de Casas Existentes Vendas de Casas Novas Licenças Para Construção Início da Construção de Moradias CATEGORIA: ATIVIDADE INDUSTRIAL / PRODUÇÃO

Índice Industrial da ISM (Institute of Supply Management) Índice Não-Industrial da ISM (Institute of Supply Management) Índice de Produção do FED da Philadelfia (Philly Fed Manufacturing Índex).

CAPÍTULO 3 - ANÁLISE TÉCNICA DEFINIÇÃO FUNDAMENTOS OU PREMISSAS. VANTAGES DA ANÁLISE TÉCNICA. TEORIA DE DOW TENDÊNCIAS SUPORTE E RESISTÊNCIA. CANAIS TIPOS DE GRÁFICOS QUATRO TIPOS DE PREÇOS (ABERTURA, FECHAMENTO, MÁXIMA E MÍNIMA) PREÇO DE FECHAMENTO PADRÕES DE PREÇOS OCIDENTAIS PADRÕES OCIDENTAIS DE CONTINUAÇÃO TRIÂNGULO SIMÉTRICO Triângulo Simétrico de Alta Triângulo Simétrico de Baixa Triângulos Simétricos como Padrões de Reversão de Tendência Triângulo Simétrico como Reversão de Alta - Na Prática TRIÂNGULO ASCENDENTE Triângulos Ascendentes como Padrões de Reversão de Baixa TRIÂNGULO DESCENDENTE Triângulos Descendentes como Padrões de Reversão de Alta FLÂMULAS Flâmula de Alta – Continuação da Tendência de Alta Flâmula de Baixa – Continuação da Tendência de Baixa CUNHAS Cunha Descendente de Alta – Continuação da Tendência de Alta. 1ª Variação - Cunha Descendente como Continuação da Tendência de Baixa. 2ª Variação - Cunha Descendente como padrão de Reversão de Alta. Cunha Ascendente de Baixa – Continuação da Tendência de Baixa. 1ª Variação - Cunha Ascendente como Continuação da Tendência de Alta.

2ª Variação - Cunha Ascendente como padrão de Reversão de Baixa. BANDEIRAS Bandeira de Alta - Continuação da Tendência de Alta. Bandeira de Baixa - Continuação da Tendência de Baixa. RETÂNGULOS Retângulo de Alta Retângulo de Baixa PADRÕES DE PREÇOS OCIDENTAIS DE REVERSÃO BANDEIRAS DE REVERSÃO Bandeira de Reversão de Baixa – Reversão de tendência de Alta Bandeira de Reversão de Alta – Reversão de Tendência de Baixa OCO – OMBRO-CABEÇA-OMBRO OCOI – OMBRO-CABEÇA-OMBRO INVERTIDO TOPO DUPLO TOPO DUPLO FALSO FUNDO DUPLO FUNDO DUPLO FALSO TOPO TRIPLO FUNDO TRIPLO PADRÕES DE VELAS JAPONESES DOJI Doji Libélula (Dragonfly Doji) Doji Lápide (Gravestone Doji) PADRÕES DE REVERSÃO DE 01 VELA ESTRELA CADENTE MARTELO INVERTIDO O ENFORCADO MARTELO PADRÕES DE REVERSÃO DE 02 VELAS ENGOLFO DE ALTA ENGOLFO DE BAIXA PIERCING DE ALTA NUVEM NEGRA HARAMI DE ALTA HARAMI DE BAIXA PADRÕES DE REVERSÃO DE 03 VELAS ESTRELA DA MANHÃ ESTRELA DA NOITE INDICADORES E OSCILADORES

MÉDIAS MÓVEIS (MM) 1ª) Como sinalização de compra e venda. 2ª) Como Suporte e Resistência. 3ª) Identificação de Tendência. 4ª) Banda Elástica. MACD – MOVING AVERAGE CONVERGENCE DIVERGENCE 1º) Cruzamento Entre as Duas Linhas 2º) Banda Elástica (Distância entre as duas linhas). 3º) Divergências (de Alta ou de Baixa). IFR – ÍNDICE DE FORÇA RELATIVA 1º) Região Sobrecomprada e Sobrevendida. 2º) Divergências (de Alta ou de Baixa). ESTOCÁSTICO BANDAS BOLLINGER 1º) Bandas como Regiões Sobrecompradas e Sobrevendidas. 2º) Linha Central e Bandas como Limites. FALSOS ROMPIMENTOS FIBONACCI PONTOS PIVOT NÚMERO ARREDONDADO ANÁLISE DOS TRÊS GRÁFICOS

CAPÍTULO 4 - GERENCIAMENTO DE RISCO 1º - Estabelecer e Colocar STOP 2º - Relação Risco x Retorno (RR)

CAPÍTULO 5 - GERENCIAMENTO DE CAPITAL 1ª – Valor Inicial da sua Conta de Margem 2ª – Risco Máximo em Porcentagem, do Total do Saldo da sua Conta, por Operação 3ª – Volume ou Lote Total por Operação. Método Anti-Martingale.

CAPÍTULO 6 - PLANO DE NEGOCIAÇÃO GERENCIANDO EXPECTATIVAS – DEFINIÇÃO DE OBJETIVOS REALISTAS

DEPÓSITO OU CAPITAL INICIAL PERDA MÁXIMA POR OPERAÇÃO INICIAR EM CONTA DEMO (de DEMONSTRAÇÃO) CUSTOS PARA OPERAR FOREX PORCENTAGEM DE GANHO REGISTRO DE OPERAÇÕES CURVA DE AVANÇO / DECLÍNIO DA SUA CONTA DE MARGEM SALA DE NEGOCIAÇÃO - ESCRITÓRIO PERÍODO DE DESINTOXICAÇÃO (DETOX DE FOREX) TRÊS PILARES DE NEGOCIAÇÃO A SOLIDÃO DO MERCADO – BUSCA POR UM SÓCIO

CAPÍTULO 7 - PSICOLOGIA DE NEGÓCIOS –CONTROLE EMOCIONAL SE TORNAR UM INVESTIDOR BEM SUCEDIDO É PARA VOCÊ SIM CONTROLE EMOCIONAL É A CHAVE O SEGREDO ESTÁ EM VOCÊ ACEITAR O RISCO MEDO E GANÂNCIA Ganância Medo 1º - Medo de Estar Errado. 2º - Medo de Perder (Dinheiro). 3º - Medo de Perder uma Oportunidade 4º - Medo de Deixar Dinheiro na Mesa DISCIPLINA ERROS PRINCIPAIS 1ª – Erros Psicológicos Antes (Pré) e Depois (Pós) de Executar Uma Operação 2ª – Erros de Investidor Amador 3ª – Erros de Execução 4ª – Erros de Gatilho de Entrada COMO OBTER CONTROLE EMOCIONAL

1ª – Diário de Erros e Falta de Controle Emocional. 2ª – Guia Rápido de Regras, Rotinas e Erros SETE P´s A IMPORTÂNCIA DA PSICOLOGIA DE NEGÓCIOS (CONTROLE EMOCIONAL) CONCLUSÃO FINAL BIBLIOGRAFIA

CAPÍTULO 1 - INTRODUÇÃO HISTÓRIA E PRINCIPAIS PARTICIPANTES Apesar de sabermos que o mercado de moedas, popularmente conhecido como FOREX (de Foreign Exchange) existe desde o início das civilizações, e isso ocorre devido às diversas moedas encontradas que foram cunhadas em civilizações antigas como a Grega, Romana, Turca, Otomana, etc., na verdade essas moedas não possuíam um valor monetário como conhecemos hoje. O seu valor era medido de acordo ao seu material e ao seu peso. Ou seja, uma moeda grega de ouro que pesava 10 gramas, valia o correspondente a duas moedas turcas da metade do tamanho ou peso. Assim, o real valor de uma moeda era medido pelo seu metal, principalmente ouro ou prata. Essa “paridade ou lastro” entre moeda e metal foi adotado por toda a economia mundial até os tempos modernos. Assim, uma economia emitia dinheiro, ou papel-moeda, como se fosse uma nota promissória. Por exemplo, no século XIX você vendia trigo ao governo dos EUA, e ele dava em troca uma nota de US$100,00, aonde o governo se comprometia a devolver o correspondente àquela nota de US$100,00 em ouro. Era como se o governo dissesse: “você me entrega 01 tonelada de trigo hoje, e eu deixo com você esse pedaço de papel no valor de US$100,00. Daqui a algumas semanas ou meses você pode passar no banco e retirar o correspondente a US$100,00 em ouro. Esse pedaço de papel é a sua garantia”. Muitas guerras foram financiadas desta maneira, inclusive a Guerra da Secessão Americana em 1.861. A riqueza de uma pessoa, uma cidade ou um país era medida pela quantidade de ouro que se tinha em reserva. Todo o dinheiro em circulação dentro de um país tinha a sua contrapartida (ou lastro) em ouro. Porém, muitos países começaram a emitir mais dinheiro do que o correspondente em ouro, buscando assim pagar bônus ou dívidas públicas, torcendo para que ninguém percebesse. O resultado foi um aumento da inflação (mais dinheiro circulando significa mais gente consumindo, o que força um aumento dos preços, gerando inflação), o que ao longo dos anos desvalorizou o dinheiro, fazendo com que o governo tivesse que emitir cada vez mais dinheiro, porém sem ter lastro suficiente em ouro. Para acabar com essa prática extremamente danosa para as economias, no final da II Guerra Mundial, mas precisamente em 1.944, as 44 nações aliadas se reuniram na cidade de Bretton Woods nos EUA para firmarem aquele que seria o acordo histórico que formalizou as taxas de câmbio entre os países, tendo o Dólar Americano como moeda principal, aonde uma onça de ouro valia US$35,00. Assim todas as demais moedas tinham a sua paridade contra o Dólar Americano, e em contrapartida o governo dos EUA se comprometia a sempre manter o equivalente em ouro. Já em 1971, o chamado sistema Bretton Woods deixava de existir. Em outras palavras, o valor de uma moeda não estava mais atrelado ao ouro, mas sim as negociações de livre-mercado, ou seja, ao fluxo comercial e aos investimentos estrangeiros diretos. Nascia o capitalismo.

O QUE MOVE O MERCADO DE FOREX O mercado de FOREX efetivamente existe, sendo um instrumento de negociação do mercado financeiro como outro qualquer, como por exemplo: ações, títulos de renda fixa, contratos futuros, etc. E o que move os preços das moedas é praticamente o mesmo fator que também move os outros mercados, que é a relação (muito conhecida na teoria econômica clássica) entre oferta (sempre existe alguém disposto a vender caro) e demanda (sempre existe alguém interessado em comprar barato). E essa relação entre oferta e demanda é criada através da formação da percepção de quem cria a oferta (quem deseja vender caro) e de quem cria a demanda (quem deseja comprar barato). E os fatores que formam essa percepção do que é caro (oferta) ou barato (demanda) são os mais diversos, por exemplo: · Macroeconômico: o aumento da taxa de juros dos EUA favorece a valorização do Dólar Americano, consequentemente a desvalorização do Euro. Ou seja, vou comprar Dólares (demanda por Dólares) e vender Euros (oferta de Euros). · Boatos: li uma notícia que mencionava a enorme probabilidade do presidente do Banco Central Europeu diminuir a taxa de juros para incentivar o consumo, o que vai valorizar o Euro e desvalorizar o Dólar Americano. Assim eu vou comprar Euros (demanda por Euros) e vender Dólares (oferta de Dólares). · Políticos: o diretor-gerente do FMI (Fundo Monetário Internacional) foi acusado de assédio sexual por uma camareira de um hotel em Nova Iorque, sendo detido e posteriormente liberado após pagar fiança. Como existe a possibilidade do Bloco Europeu recorrer a um empréstimo do FMI, esse problema pode afetar a liberação desse empréstimo, o que será negativo para o Euro. Portanto vou vender Euros (oferta de Euros) e comprar Dólares (demanda por dólares). · Ambientais: as cinzas lançadas após a erupção do vulcão na Islândia paralisou praticamente todo o tráfego aéreo europeu por tempo indeterminado, o que irá afetar a economia dessa região, o que é negativo para o Euro (oferta de Euros). · Histeria ou pânico dos investidores: a crise da dívida dos países do Bloco Europeu aumenta a cada dia, fazendo com que os investidores vendam todos os seus ativos em Euros, e busquem refúgios em mercados conhecidos como “porto-seguro”, tais como os EUA e a Suíça. Assim vou vender Euros (oferta de Euros) e comprar Dólares (demanda por Dólares).

PARTICIPANTES Até mais ou menos 25 anos atrás, devido a regulamentações, volume mínimo disponível (os lotes inicias eram muito altos) e acesso a tecnologia (os PC´s eram muito caros), o acesso ao mercado de Forex era bastante limitado, sendo restrito apenas aos seguintes participantes: grandes empresas de comércio exterior (exportadoras e importadoras), bancos centrais (compra de Dólares para reservas internacionais), fundos de investimentos, bancos comerciais e de investimento. E um dos principais motivos que atraía esses participantes para o mercado de Forex era o fato de que o risco que um operador tomava era totalmente customizável, através da alavancagem. Ou seja, um operador podia alavancar cem vezes o seu capital próprio, enquanto outro alavancava apenas 20 vezes. Entretanto, com o passar dos últimos anos, especificamente na última década, esse mercado vem se tornando cada vez mais popular, devido aos seguintes fatores: · Acesso mais fácil as novas tecnologias (PC´s e conexão de internet de alta velocidade, cada vez mais baratos), acesso a notícias, preços e a plataformas de negociação em tempo-real (online). · Possibilidade de negociar 24 horas por dia. · Alta liquidez (entrar e sair rapidamente, executando operações intradiárias). · Alta alavancagem e, principalmente. · Migração de investidores de outros mercados, como ações, por exemplo. E essa migração de investidores ocorreu porque eles perceberam que poderiam aplicar as mesmas técnicas de movimento de preços (análise técnica) em Forex. Com isso, hoje em dia a grande maioria das operações realizadas em Forex deixaram de ter características comerciais (troca de moedas no comércio exterior), para serem de caráter especulativo. Estima-se que mais do que 85% de todo o volume negociado em Forex no mundo seja derivado de capital especulativo.

ESPECULADOR VERSUS INVESTIDOR Então agora começa a sua primeira lição: o que você quer é se tornar um especulador do mercado de Forex, e não um investidor. Infelizmente no Brasil, a palavra “especulador” possui uma conotação muito negativa. Até a sua própria definição do dicionário Aurélio possui uma conotação negativa: Fig. Pessoa que procura tirar sempre proveito para si; interesseiro, calculista. No resto do mundo não é assim. Mas na verdade essa imagem negativa no Brasil tem uma origem histórica. Começou com a quebra da bolsa de valores do Rio de Janeiro em 1989 pelo investidor Naji Robert Nahas, que realizava empréstimos em bancos para aplicar na bolsa, operando contra ele mesmo através de “laranjas”, criando uma falsa valorização das ações que negociava, para depois vendê-las com um lucro enorme. Nesse período a imprensa sempre se referia a ela como “o especulador que quebrou a bolsa do Rio”. Um especulador nada mais é do que a pessoa que visa lucro, comprando barato para vender caro, em um curto espaço de tempo. Não há nada de errado nisso. O dinheiro é seu, e você pode destiná-lo da maneira que quiser. Veja a seguinte situação: Um investidor de imóveis, que compra apartamentos em regiões não tão valorizadas, pagando um pouco mais barato que o valor de mercado, os reforma para depois vender um pouco mais caro, e obter lucro. Quando você conhece alguém que vive dessa atividade, você geralmente pensa: “puxa, ele tem tato para o negócio. Sempre ganha dinheiro. Eu é que queria ter uma vida assim. Isso é que é ter visão de oportunidade”. Mas essa pessoa nada mais é do que um especulador do mercado imobiliário. É a mesma coisa para lojas de revenda de carros usados, ou para a lojinha de bijuterias do seu bairro, que compra as bijuterias na Rua 25 de Março (para quem não conhece, a Rua 25 de Março é um famoso centro de comércio popular em São Paulo) por um preço extremamente baixo, para depois revender por 100%, não raro 200% do que pagou. São todos especuladores. Se essas pessoas são bem vistas por nossa sociedade como “empreendedoras de sucesso”, porque um especulador do mercado de Forex não? Acredite, essa atividade que você quer (e vai) exercer, que é especular Forex, é válida, honesta, e tem que ser respeitada como qualquer outra. Então a principal diferença entre um especulador e um investidor é simplesmente tempo, ou a duração do seu investimento. Você pode ser um investidor em ações (vou comprar ações da Petrobrás, mas pretendo vendê-las só daqui a 10 anos) ou um especulador em ações (quem opera as mesmas ações da Petrobrás, mas no intradiário: compra e vende no mesmo dia). Mesmo considerando que existem perfis de especuladores de Forex que mantém as suas operações em aberto por vários dias, essas operações são sempre de natureza especulativa.

CAPITAL ESPECULATIVO Bem, assumindo que você já entendeu que o que você vai se tornar é um especulador do mercado de Forex, aqui vai a sua 2ª lição, extremamente importante: para especular no mercado de Forex, você vai precisar de capital especulativo, e não de poupança. Ou seja, se você tem R$100.000,00 em reserva, para usar na compra de uma casa ou na educação dos seus filhos, você NUNCA vai usar esse dinheiro para especular em Forex. É um erro muito comum um investidor iniciante, encantado com a possibilidade de obter rentabilidades altas no mercado de Forex, decidir abrir sua primeira conta de Forex com todo o dinheiro que ele poupou durante vários anos. E não é raro também encontrar investidores iniciantes que pedem dinheiro emprestado a amigos ou parentes ou, o que é pior, que vendem um bem ou a sua própria empresa, para se tornarem autônomos e operarem Forex tranquilamente do conforto das suas casas. Imagina o problema na vida desses investidores quando eles perdem tudo. Não caia nessa armadilha. É preciso encarar capital especulativo como dinheiro perdido. Ou seja, encare a sua conta de Forex como um dinheiro que você não vai precisar dele. Lembre-se: você vai começar uma atividade que você ainda não conhece bem. Portanto, no início você terá uma maior probabilidade de perder do que de ganhar. Quando você assiste um músico tocar de maneira virtuosa, você provavelmente pensa: “puxa, parece que ele nasceu para a música”. Mas a gente nunca leva em consideração todos os anos, e horas diárias dedicadas à música, para que ele pudesse tocar tão bem daquele jeito. Com Forex é a mesma coisa. Para fazer bem feito, você vai precisar praticar muito. E para que durante o seu período de prática, você não sofra o impacto psicológico da perda financeira, a sua conta inicial terá que ser baixa (vamos discutir a questão de tempo de aprendizagem e valor inicial no capítulo 6 – Plano de Negociação).

COMPARAÇÃO ENTRE FOREX E AÇÕES Conforme mencionamos, o mercado de Forex vem atraindo, ao longo dos últimos anos, cada vez mais participantes ou investidores do mercado de ações, principalmente porque esses investidores perceberam que existem diversas vantagens em Forex em relação ao mercado acionário, quais sejam: · Alta liquidez/volatilidade. Mesmo considerando que o mercado de ações possui boa liquidez, ela não se compara aos milhões de especuladores, que operam de maneira ativa e que estão espalhados em todo o mundo, envolvidos em Forex. E toda essa alta liquidez e volatilidade (muita gente comprando e vendendo ao mesmo tempo) gerada pela enorme quantidade de participantes, faz com que os preços se movam constantemente, gerando assim diversas oportunidades todos os dias, e em vários horários diferentes de um mesmo dia. · Valor inicial baixo. Devido à enorme popularização do mercado de Forex, hoje em dia é possível começar a operar esse mercado com contas baixas, em média de R$1.000,00 (existe a possibilidade de se abrir contas com valores ainda menores). Já no mercado de ações, o valor inicial médio é muito superior, em torno de R$10.000,00. · Baixo Custo Operacional. Em média o mercado de ações cobra R$15,00 de comissão por ordem executada, além do “spread” (“spread” é a diferença entre o preço de compra e o de venda). Ou seja, quando você compra uma ação e depois vende para realizar o seu lucro ou a sua perda, você irá pagar R$30,00 somente de comissão. Então, se o volume financeiro da sua operação for de R$1.000,00, você terá que ter um resultado de pelo menos 3,00% apenas para pagar a comissão. Já no mercado de Forex a comissão é muito menor, por não possuir custos para executar as ordens de compra e venda em uma bolsa de valores, e nem de ter que registrá-las em uma câmara de compensação. Os custos operacionais em Forex são reduzidos ainda mais, por ser um mercado em essência eletrônico, aonde a contraparte da sua operação é facilmente encontrada (se você comprou, a sua corretora encontra facilmente alguém disposto a vender para você). Esse baixo custo operacional faz com que o mercado de Forex seja ideal para especuladores de curto-prazo. Não é raro executar 5, 10 ou até mais ordens de Forex em apenas um dia. Imagina se, para cada ordem executada de ações, levando em consideração o custo de corretagem de entrada (compra ou venda) e saída (realizar lucro ou perda), o custo operacional for de R$30,00 (R$15,00 na entrada e mais R$15,00 na saída), se você executar 10 ordens em uma semana, o seu custo operacional será de R$300,00. É muita coisa. · Lucro na Alta ou na Baixa. Como as moedas são sempre negociadas em pares, sempre quando você compra uma moeda, você automaticamente vende a outra. Por exemplo: quando você compra o par EURUSD, você na verdade compra Euros (EUR), e vende Dólares Americanos (USD). É por isso que a possibilidade de ganhos em Forex existe quando você compra e quando você vende, diferentemente do mercado de ações, aonde os investidores em geral apenas compram ações (eles não podem vender o que não possuem. A não ser que você realize a modalidade de Aluguel de Ações, o que envolve mais custos operacionais, ou realize operações de venda Day-Trading (abrir e fechar a sua operação no mesmo dia, o que o obrigado a acompanhar os mercados durante muitas horas seguidas). Assim, no caso de ações, quando os mercados estão em baixa, os investidores tendem a sofrer bastante. Já em Forex não. Você pode ganhar dinheiro quando os mercados estão em baixa também. · Menos variáveis a serem analisadas. No mercado de Forex você pode operar apenas um ou dois

pares de moedas, enquanto que em ações você terá que analisar/acompanhar dezenas, senão centenas de ações. · Mercado perfeito para análise técnica. Isso acontece porque existem milhões de participantes em Forex que atuam exclusivamente com análise técnica e apenas com capital especulativo, fazendo assim com que os preços se movam muito rapidamente em um sentido, para depois corrigirem, gerando várias oportunidades. E todos esses milhões de especuladores, devidamente treinados e experientes em executar ordens baseados apenas em gráficos de preços, olham a mesma informação. É por isso que os padrões ou configurações de análise técnica costumam seguir uma lógica, e possuir uma maior probabilidade de ganho. Ou seja, quando você decide comprar na mínima do mês, existem milhões de pessoas olhando aquele mesmo nível de suporte (a mínima do mês), e fazendo a mesma coisa (comprando), o que faz os preços subirem muito rapidamente. · Alavancagem Customizável. Apesar do fato do mercado de Forex ser de alavancagem, o que o torna muito mais arriscado que o mercado de ações, essa avalancagem (ou volume), é totalmente customizável. Por exemplo: você pode determinar uma perda máxima média de apenas R$6,00 por operação (isso é possível através da negociação de lotes micros). Então você pode perceber que com o que você paga apenas de corretagem para o mercado de ações (média de R$30,00), você pode perder 5 operações seguidas de Forex. · Mercado 24 horas. Mesmo sendo 24 horas, existem horários de maior ou menor liquidez no mercado de Forex. Porém, durante o começo da nossa manhã, enquanto nosso mercado de ações (Bovespa) está fechado, o mercado de Forex na Europa está bastante ativo, o que gera diversas oportunidades. · Baixo ou nenhum “Slippage”. Slippage significa a diferença entre o preço que você escolheu para comprar ou vender, e o preço que a sua corretora efetivamente executou a sua ordem. E claro que essa diferença sempre é desfavorável a você. E a desculpa das corretoras é sempre a mesma: “o mercado se moveu muito rápido”. No mercado de Forex essa prática não é bem vista pela comunidade dos investidores, fazendo com que as corretoras sérias tenham praticamente banido essa prática, para não perderem clientes. Ou seja, elas honram os preços disponíveis em suas plataformas de preços. Assim, quando você clica encima de um preço, a sua ordem em geral é executada exatamente naquele preço.

AS MOEDAS SÃO NEGOCIADAS EM PARES Em Forex todas as moedas são negociadas em pares porque o valor ou cotação de uma moeda é sempre com relação à outra. Veja o caso do nosso Real Brasileiro: o seu valor é sempre contra o Dólar Americano (ou contra o Euro). Por isso, quando você realiza uma operação em Forex, na verdade você realiza duas operações simultaneamente, uma para cada moeda que compõe o par. Para entender como isso funciona, pense novamente no nosso Real. Vamos supor que você vai viajar para a Europa, e vai precisar de 1.000,00 Euros. Então você vai até uma agência de câmbio para comprar esses Euros, a uma cotação de, por exemplo, 2,50 (cada Euro vale R$2,50). Assim você paga R$2.500,00 e recebe €1.000,00. Do seu ponto de vista, você realizou apenas uma operação de compra (comprou €1.000,00). Mas na prática ocorreram duas operações simultâneas: para poder comprar os €1.000,00 da sua agência de câmbio você teve que vender os seus R$2.500,00 para ela. Então você comprou Euros e vendeu Reais. É por isso que todas as moedas são sempre negociadas em pares, sendo descritas da seguinte maneira: EUR/USD - Cotação do Euro contra o Dólar Americano.

Principais Pares de Moedas As moedas que compreendem boa parte do volume total negociado são as pertencentes aos 8 países ou regiões que possuem os maiores e mais sofisticados mercados financeiros do mundo. Esses países são: Estados Unidos (USD), Reino Unido (GBP). Japão (JPY), Suíça (CHF), Canadá (CAD), Austrália (AUD), Nova Zelândia (NZD), e finalmente o Euro (EUR). Como os Estados Unidos são a maior economia mundial, todas as principais moedas são sempre negociadas contra o Dólar Americano (USD). Portanto os principais pares que apresentam alta liquidez são: EUR/USD - GBP/USD - USD/JPY - USD/CHF - USD/CAD - AUD/USD - NZD/USD

Pares Cruzados São chamados de Pares Cruzados todos os que não são negociados contra o Dólar Americano (USD), como por exemplo: · EUR/JPY - Cotação do Euro contra o Iene Japonês. · GBP/JPY - Cotação da Libra Esterlina contra o Iene Japonês. · GBP/EUR – Cotação da Libra Esterlina contra o Euro, e assim por diante.

COTAÇÕES Como vimos acima, todas as moedas são negociadas em pares, aonde a primeira moeda é chamada de Moeda Base, e a segunda de Moeda Denominadora. No caso do par EUR/USD, a primeira moeda é o Euro (EUR), e a segunda o Dólar Americano (USD). (Moeda Base – 1ª Moeda) EUR/USD (2ª Moeda - Moeda Denominadora) Para simplificar, vamos sempre nos referir à moeda base como sendo a “primeira moeda”, e à moeda denominadora como a “segunda moeda”. As cotações de todos os pares de Forex sempre mostram quantas unidades da segunda moeda (moeda denominadora) você precisa para comprar 01 (uma) unidade da primeira (moeda base). Novamente vamos pensar no Real Brasileiro, cujo par é descrito como USD/BRL. A sua cotação hoje está em torno de 2,05, indicando assim quantas unidades da segunda moeda (BRL) você precisa para comprar uma unidade da primeira (USD). Em outras palavras: um Dólar Americano (USD) hoje vale R$2,05. Exatamente a mesma lógica se aplica para o par EUR/USD. Hoje a sua cotação está em torno de 1,2560. Isso significa dizer que você precisa de 1,2560 Dólares Americanos (USD) para comprar 01 Euro (EUR). É por isso que quando o Dólar se desvaloriza, a cotação do par EUR/USD sobe: porque você precisa de mais dólares para comprar o mesmo Euro.

CORRELAÇÃO ENTRE AS MOEDAS Como você acabou de aprender, a cotação do par EUR/USD mostra quantos Dólares Americanos (USD) você precisa para comprar um Euro (EUR). Se a sua percepção é a de que o Dólar Americano irá se desvalorizar, você então irá precisar de mais Dólares para comprar o mesmo Euro. É por isso que a cotação do par EUR/USD sobe. Consequentemente o seu posicionamento é de compra do par EUR/USD. Existe uma correção enorme entre todos os pares de moedas. E essa correção ocorre por uma série de fatores, como por exemplo: · Todas as moedas são negociadas em pares. Portanto nenhuma moeda é negociada de maneira independente das demais. · Proximidade geográfica entre os países/regiões. A Suiça está localizada praticamente no meio da Europa. Assim o par Franco Suiço – USD/CHF possui uma alta correlação com o par EUR/USD. · Dependência econômica de um país com relação a outro. A economia canadense é altamente dependente da dos Estados Unidos. Assim o que indica desvalorização do Dólar Americano (USD) irá também indicar desvalorização do Dólar Canadense (CAD). Mas o principal fator que causa essa correlação é que todos os principais pares são sempre cotados contra o Dólar Americano (USD). Assim, se a sua percepção é de desvalorização do Dólar (USD), ela é de valorização do Euro (EUR), do Franco Suiço (CHF), da Libra Esterlina (GBP), do Dólar Australiano (AUD), etc. Para se tornar um especulador profissional é muito importante entender essa correlação. Não é raro os especuladores iniciantes operarem diversos pares de moedas simultaneamente, mas de maneira errada. Um exemplo seria comprar o par EUR/USD e vender o GBP/USD, ambas realizadas ao mesmo tempo. Isso na verdade não faz nenhum sentido, porque se o que levou o especulador a comprar o par EUR/USD foi a sua percepção de desvalorização do Dólar Americano (USD), indicando assim que a cotação do par EUR/USD tende a subir, essa mesma percepção também indica que a Libra Esterlina igualmente tende a subir, e exatamente pelo mesmo motivo (com uma desvalorização do Dólar você precisa de mais Dólares Americanos - USD para comprar a mesma Libra Esterlina - GBP). Portanto a compra do par EUR/USD e a venda do par GBP/USD, ambas executadas simultaneamente, faz com que uma anule a outra.

PIP – PERCENTAGE IN POINT A variação da cotação de um par é medida de maneira diferente do que em outros mercados, como, por exemplo, o de ações, aonde a variação do preço de uma ação é medida ou em valores absolutos (subiu R$4,00) ou em porcentagem (subiu 10%). Em Forex essa variação é medida em PIP, que é a unidade mínima de incremento de preço para um par, e que significa “Percentage In Point”, ou Porcentagem em Pontos. Por definição um PIP é uma parte em 100. Ou seja, 100 Pips correspondem a 1%, o que é o mesmo que dizer que se a cotação do par EUR/USD subiu 100 pips, o Euro valorizou 1%. Se 100 Pips correspondem a 1%, então um (01) Pip vale 0,01% (1% dividido por 100). Daí o nome PIP – Porcentagem em Pontos: um Pip vale um ponto percentual de 1%. Os Pips sempre começam a ser contados a partir da 4ª casa decimal para todos os pares, com exceção dos que tenham como segunda moeda o Iene Japonês (JPY) como, por exemplo, o USD/JPY, o EUR/JPY, etc, aonde os Pips começam a ser contados a partir da 2ª casa decimal. Então se a cotação do par EUR/USD subiu de 1,2560 para 1,2585, ela subiu 25 Pips ou 0,25%. Já se a cotação do par USD/JPY subiu de 78,55 para 78,90, ela subiu 35 Pips ou 0,35%.

Pipette A enorme popularização do mercado de Forex ocorrida nos últimos anos aumentou e muito a concorrência entre as corretoras, fazendo assim com que muitas, para conseguirem captar mais clientes, começassem a se diferenciar das suas concorrentes, oferecendo assim aos seus clientes uma série de diferenciais, tais como: spreads menores (vamos discutir Spread a seguir), volumes ou lotes negociados menores (os chamados lotes micros. Também vamos discutir volume a seguir), transferência de recursos através de cartão de crédito, e a possibilidade de se abrir uma conta com valores pequenos, às vezes menores até do que US$1.000,00. Assim, o fato de poder executar operações com lotes pequenos e com pouca margem fez com que as corretoras começassem a oferecer valores para as cotações dos pares também menores e mais exatos, criando assim uma 5ª casa decimal (ou uma 3ª casa decimal, no caso dos pares cuja segunda moeda seja o JPY), chamada de “Pipette”. Essa 5ª casa decimal não é um Pip, mas sim uma décima parte de um Pip. Ou seja, um Pip vale 10 Pipettes, ou um Pipette vale 0,1 Pips. Veja um exemplo de uma operação do par EUR/USD com Pipettes: se você comprou a 1,25445, e vendeu a 1,25545, em um primeiro momento pode parecer que você fez 100 Pips. Mas lembre-se que o seu resultado em Pips sempre é contado a partir da 4ª casa decimal. Então na verdade o seu resultado foi de apenas 10 Pips. Uma situação pior ainda é quando você compra a 1,25445, e vende a 1,25454: também em um primeiro momento pode parecer que você fez 9 Pips, quando na verdade você fez apenas 0,9 Pips. Ou seja, menos do que um Pips. Operar Forex acompanhado cotações com quatro casas decimais já é difícil. Imagina então com 5 casas decimais. Pode ficar bem confuso. O Pipette então, no nosso ponto de vista, mais atrapalha do que ajuda. É muito comum escutarmos de alguns alunos que eles fizeram 100 Pips em uma operação, quando na verdade eles fizeram apenas 10. Algumas corretoras oferecem, nas suas plataformas gráficas, a opção de não ver os Pipettes, sempre mostrando as cotações com quatro casas decimais. Mas a grande maioria ainda não disponibiliza essa opção (as duas corretoras que utilizamos possuem essa opção). O ideal então é fazer o que nós chamamos de “filtrar” os Pipettes. Isso significa que nós nos condicionamos a sempre arredondar as cotações para 4 casas decimais, de maneira conservadora

(arredondamento para baixo). Assim quando você ver uma cotação de 1,25447, sempre leia como: 1,2544. Agora você sabe que a variação dos preços dos pares hoje em dia não é mais medida apenas em Pips, mas também em Pipettes.

Valor de um PIP O valor de um Pip em Dólares não é o mesmo para todos os pares. Ele varia de acordo ao valor da cotação de cada par. Veja a tabela abaixo para entender melhor como o valor de um Pip é calculado. Os exemplos levam em consideração que você possui uma conta em Dólares (USD).

Você provavelmente já percebeu que o valor de um Pip, para um total de 10.000 unidades negociadas, sempre será de USD1,00, para todos os pares cuja segunda moeda seja o próprio USD, como por exemplo o EUR/USD, o GBP/USD, o AUD/USD, etc. Já o valor de um Pip para os demais pares que não tenham o USD como segunda moeda irá variar conforme as suas respectivas cotações.

É muito importante entender isso, porque como o valor de um Pip varia de par para par, obviamente o resultado financeiro das suas operações também irá variar de acordo ao par que você operar. Veja os seguintes exemplos, sempre considerando um total de 10.000 unidades negociadas: se você ganhou 10 Pips no par EUR/USD, o seu resultado financeiro foi de US$10,00 (10 Pips x US$1,00). Agora, se você ganhou 9 Pips no par USD/JPY, o seu resultado financeiro foi de US$11,44 (9 Pips x US$1,2715). Então, mesmo com um resultado em Pips para o par USD/JPY menor do que para o par EUR/USD, o seu resultado financeiro foi maior.

SPREAD O Spread é o seu principal custo operacional. Ele é a comissão que você paga para a sua corretora. A diferença para o mercado a vista de ações, por exemplo, é que nele você paga comissão quando você compra as suas ações, e novamente quando você as vende. Ou seja, você paga comissão duas vezes: na entrada e na saída. Em Forex não. Você paga comissão apenas uma vez, na sua entrada, através do Spread. Esse é um dos principais diferenciais do mercado de Forex: baixo custo operacional. O Spread é a diferença entre o preço de venda e o preço de compra, sendo sempre embutido no preço de compra, conforme abaixo:

Com isso o preço de compra será sempre maior do que o preço de venda. Isso ocorre porque a corretora ganha dinheiro como todo mundo: comprando barato e vendendo caro. Quando você compra o par EUR/USD, isso significa que a sua corretora vendeu esse par para você. E quando você fecha essa operação, vendendo os Euros que você comprou, isso significa que a sua corretora comprou de volta os Euros que ela vendeu para você no início. Então ela vende caro para você, para depois comprar barato. É por isso que o Spread é sempre sobre o preço de compra. Independente de você executar uma operação de compra ou de venda, o spread sempre será aplicado na sua entrada. É por isso que imediatamente após você executar uma operação, você já começa negativo, como no exemplo acima, em -2 Pips. Esse é um dos motivos que muitos investidores interpretam Forex como um mercado difícil: sempre quando você opera, você já começa perdendo. Novamente considerando um spread de 2 Pips, quando você ganha 10 Pips em uma operação, na verdade você teve que fazer 12 Pips (o seu resultado mais o spread). Isso pode parecer uma desvantagem, mas não é. Lembre-se: no mercado de ações você paga comissão duas vezes. Em Forex você paga apenas uma vez.

COMPRADO E VENDIDO Vimos que em Forex todas as moedas são negociadas em pares porque o seu valor ou cotação é sempre com relação à outra moeda. Assim, quando você realiza uma operação em Forex, na verdade você realiza duas operações simultaneamente, uma para cada moeda que compõe o par. É exatamente por isso que no mercado de Forex você pode operar tanto na compra como na venda, diferente do mercado a vista de ações, aonde você opera apenas no lado da compra, sem poder vender o que não tem (a não ser que você realize vendas a descoberto ou faça aluguel de ações). Quando você executa as suas operações junto a sua corretora de Forex, você também realiza duas operações simultaneamente, uma para cada moeda que compõe o par. Quando você compra o par EUR/USD, do seu ponto de vista você executou apenas uma operação (comprou Euros). Mas na verdade a sua corretora abriu duas operações simultâneas: uma de compra de Euros (EUR), e outra de venda de Dólares (USD). Você não vê isso. O que a grande maioria das corretoras mostra é apenas uma operação de compra do par EUR/USD em aberto (visível geralmente em uma janela chamada: Posições em Aberto). Mas “nos bastidores”, você tem duas operações simultâneas em aberto, vinculadas entre si. Para entender melhor veja o seguinte exemplo abaixo, com todos os valores de preços e financeiro em USD (você ainda não pode abrir contas de Forex em R$):

Ao comprar 10.000 unidades do par EUR/USD ao preço de 1,2405, você comprou então 10.000 Euros (total de Euros que você possui), e vendeu o correspondente em Dólares, que são 12.405,00. Ao fechar essa operação a um preço de 1,2445, você vende então o total de Euros que você possui que são 10.000, e recebe pela sua venda o correspondente em Dólares, que são 12.445,00. O resultado desta operação é a diferença entre o que você recebeu em Dólares pelos 10.000 Euros que você vendeu (USD 12.445,00), e o que você pagou em Dólares pelos mesmos 10.000 Euros que você comprou (USD 12.405,00). Resultado de USD 40,00.

LOTES / VOLUME O volume em Forex se refere à quantidade nominal ou a quantidade de unidades de moeda. Então você determina o volume financeiro das suas operações através da quantidade de unidades de moeda que você escolhe para cada operação que você executa. E essa quantidade de unidades é descrita como Lote. Existem três tipos diferentes de lotes e, dependendo da corretora ou da plataforma gráfica que você utiliza, o volume será descrito de três maneiras diferentes, conforme a tabela abaixo:

O primeiro lote que começou a ser utilizado no mercado de Forex é chamado de Lote Padrão ou “standard”, que corresponde a 100.000 unidades de moeda, sendo o maior de todos. Apresentar volumes em K´s é uma maneira de abreviar a quantidade de zeros que você precisa digitar ao escolher o seu volume. K vem da unidade de medida de peso quilograma (Kilogram) e, como um quilograma representa 1.000 gramas, cada K corresponde a 1.000 unidades de moeda. Então ao se referir à quantidade de lotes em K´s, dizer 100K´s é o mesmo que dizer um Lote Padrão. Conforme o mercado de Forex se popularizava, foi necessário diminuir o volume financeiro das operações, para que o mercado ficasse mais acessível aos pequenos investidores. Foi criado então o Lote Mini, que corresponde a um décimo de um Lote Padrão, ou 10.000 unidades de moeda. Como no início só existia um tipo de lote (o Lote Padrão), não havia a necessidade de se especificar qual era o tipo de lote. Afinal de contas, só existia um tipo. Então quando os investidores enviavam as suas ordens, eles apenas se referiam à quantidade, como por exemplo: Compra de 10 lotes do GBP/USD (O par EUR/USD não havia sido criado ainda...). Assim ficava automaticamente claro que essa era uma ordem de compra de 1.000.000 unidades do par GBP/USD. Com a criação dos demais tipos de lotes (Mini e Micro), as corretoras mantiveram como referencial o Lote Padrão, e os demais passaram a serem identificados como sendo uma fração deste. Por exemplo: como um Lote Mini corresponde a um décimo de um Lote Padrão, isso é mesmo que dizer que um Lote Mini vale 0,1. E com a crescente popularização do mercado de Forex, foi necessário diminuir ainda mais o volume financeiro, para assim atrair ainda mais investidores. Foi criado então o Lote Micro, que atualmente é o menor de todos, e que corresponde a 1.000 unidades, ou apenas 1K, ou 0,01 de um Lote Padrão. Não são todas as plataformas gráficas que disponibilizam as três apresentações de lotes. Caso você decida por escolher o volume como uma fração de lote padrão, preste muita atenção para não digitar a quantidade errada. Você pode querer operar um volume de apenas 5 lotes micro, que corresponde a 5.000 unidades, e no campo “Lote” digitar o número 5 ao invés de 0,05, abrindo assim uma ordem com um volume de 5 lotes padrão, que corresponde a 500.000 unidades. Se você for estopado, a sua perda será 100 vezes maior do que você havia projetado. Esse erro pode ser devastador para a sua

conta. Nós particularmente gostamos de utilizar volumes em K´s, por ser mais fácil para digitar, e por evitar erros de digitação.

TIPOS DE ORDENS 1º - Ordem a Mercado (Market Order). Esse é o tipo de ordem mais comum, sendo utilizado quando você quiser executar uma ordem imediatamente (em tempo-real), ao preço de mercado atual. Se você quiser comprar irá executar uma Ordem de Compra, e se quiser vender uma Ordem de Venda. Em muitas plataformas gráficas você consegue executar as suas ordens a mercado simplesmente clicando nos preços ou de compra ou de venda. 2º - Ordem de Entrada, também conhecida como Entry Order ou Limit Order. Esse tipo é utilizado quando você quiser executar a sua compra ou venda apenas em um nível específico de preços. Por exemplo: vamos supor que o par EUR/USD está em uma tendência de alta, e seu preço atual é de 1,2545. Mas 100 pips acima do nível atual de preços, ou seja, em 1,2645, existe um nível de resistência significativo, que você acredita que poderá gerar uma boa oportunidade de venda. Mas como isso somente deverá ocorrer na madrugada (e você não quer ficar a noite inteira esperando os preços chegarem lá), então você coloca uma Ordem de Entrada de Venda em 1,2645, que permanecerá pendente, e somente será efetivamente executada (irá virar uma posição de venda) caso os preços realmente subam até 1,2645. 3º - Ordem de Stop, também conhecida como Order SL ou Stop-Loss. Utilizada para limitar a sua perda. A sua utilização é imprescindível em mercados de alto risco, como é o caso de Forex. O seu Stop nada mais é do que uma ordem contrária a sua posição. Se você comprou o par EUR/USD, a sua Ordem de Stop será na verdade uma ordem de venda. Se a sua posição for uma compra, você sempre irá colocar a sua ordem de Stop a um preço abaixo do seu preço de entrada. Afinal de contas, se você comprou e os preços caíram isso significa que você comprou barato e vendeu mais barato ainda, perdendo dinheiro. Se a sua posição for uma venda, você sempre irá colocar a sua ordem de stop a um preço acima do seu preço de entrada. Afinal, se você vendeu e os preços subiram isso significa que você vendeu caro e comprou mais caro ainda, perdendo dinheiro. 4º - Ordem de Limite, também conhecida como Order TP ou Take-Profit. Utilizada para determinar o seu ganho. A sua ordem de limite nada mais é do que uma ordem contrária a sua posição. Se você comprou o par EUR/USD, a sua Ordem de Limite será na verdade uma ordem de venda. Se a sua posição for uma compra, você sempre irá colocar a sua ordem de limite a um preço acima do seu preço de entrada. Afinal de contas, se você comprou e os preços subiram, isso significa que você comprou barato e vendeu caro, ganhando dinheiro.Se a sua posição for uma venda, você sempre irá colocar a sua ordem de limite a um preço abaixo do seu preço de entrada. Afinal, se você vendeu e os preços caíram, isso significa que você vendeu caro e comprou barato, ganhando dinheiro.

Trailing Stop Trailing Stop é uma ferramenta utilizada para mover o seu stop, sempre ao seu favor, conforme os preços também se movam no sentido da sua operação. Ou seja, se você efetuou uma compra, o seu Trailing Stop irá mover o seu stop para cima, conforme os preços subam. E se você vendeu, o seu Trailing Stop irá mover o seu stop para baixo, conforme os preços caiam. Existem basicamente dois tipos de Trailing Stop, descritos abaixo:

1º - Trailing Stop Dinâmico. Ele irá mover o seu Stop ao seu favor, no sentido da sua operação, cada vez que os preços se moverem um Pipette (ou um Pip, caso você tenha configurado a sua plataforma para não ver os Pipettes) também no sentido da sua operação. Veja através da tabela abaixo como isso funciona, tomando como exemplo uma operação de Compra do par EUR/USD:

O seu stop inicial em Pips era de 20. Conforme os preços se movem a favor da sua operação, ou seja, conforme os preços sobem o seu Trailing Stop Dinâmico também irá subir o seu stop na mesma velocidade. Repare que após os preços subirem 20 Pips, o seu novo stop estará exatamente no seu preço de entrada. Com isso o seu risco passa a ser zero. E o Trailing Stop Dinâmico continuará a mover o seu stop ao seu favor, sempre que os preços continuarem a subir. Vantagem: Ele move o seu stop (o seu risco) de maneira rápida e dinâmica, sendo bastante sensível a qualquer variação de preços. Desvantagem: A sua desvantagem é justamente a sua vantagem. Ele move o seu stop muito rápido, o que pode fechar a sua operação antes do tempo. Por exemplo: vamos supor (conforme o exemplo na tabela acima) que você comprou o EUR/USD a 1,2545, baseado no rompimento da resistência em 1,2540. Sempre que uma resistência é rompida, os compradores entram com muita força, o que faz com que os preços subam 20 pips muito rapidamente, movendo o seu stop inicial de 1,2525, para o novo stop em 1,2545, que é o seu ponto de entrada. Toda resistência rompida tende a virar suporte, e aqui é isso o que acontece: após os preços subirem 20 pips, eles iniciam uma rápida correção de baixa de curto-prazo, para re-testar a resistência rompida em 1,2540, que agora atua como suporte, fazendo assim com que você seja “estopado”, sendo que se o seu stop tivesse sido mantido no seu nível inicial em 1,2525, você não teria sido estopado, e muito provavelmente os preços teriam alcançado o seu limite. 2º - Trailing Stop Fixo. Ele irá mover o seu stop ao seu favor, no sentido da sua operação, cada vez que os preços se moverem uma distância fixa em Pips, também no sentido da sua operação. Veja através da tabela abaixo como isso funciona, tomando novamente como exemplo uma operação de Compra do par EUR/USD:

Você estabeleceu o seu Trailing Stop Fixo em 10 Pips. Isso significa dizer que o seu stop somente irá se mover quando os preços subirem 10 pips ao seu favor. O seu stop inicial em Pips era de 20. Conforme os preços se movem ao seu favor (conforme eles sobem), o seu stop se mantém igual, até os preços subirem 10 pips (de 1,2545 para 1,2555). Com isso o seu novo stop passa a ser de 1,2535 (10 pips acima do stop inicial). E assim sucessivamente, cada vez que os preços subirem 10 pips. Vantagem: Ele move o seu stop ao seu favor de maneira mais lenta, respeitando uma distância em pips estabelecida por você. Desvantagem: Exatamente a mesma do Trailing Stop Dinâmico: ele pode fechar a sua operação antes do tempo. Você nunca sabe qual será o tamanho de uma correção. Mesmo que você tenha estabelecido um Trailing Stop Fixo alto de 50 pips, por exemplo, você não está isento do risco dos preços subirem 50 pips ao seu favor, movendo assim o seu Stop também em 50 pips, para depois os preços corrigirem os mesmos 50 pips (afinal, existe 100% de correção), estopando assim a sua operação, para depois os preços continuarem a subir. Observações Finais: não é nosso objetivo aqui dizer o que você deve ou não deve fazer. Todo o conhecimento descrito neste livro advém da nossa própria experiência como investidores profissionais. E a nossa experiência com Trailing Stops não foi muito positiva, justamente pelas desvantagens descritas acima. Então nós não usamos Trailing Stops. Preferimos manter o nosso stop sempre no seu nível inicial, evitando assim de sermos estopados em correções.

CONTAS DE MARGEM Quando você abre uma conta junto a uma corretora de Forex com um saldo de, por exemplo, $1.000,00, esse dinheiro não será utilizado para cobrir o volume financeiro total de cada operação que você executar. Mas sim como uma garantia financeira para as suas operações. Como o volume financeiro das operações de Forex é muito alto, e como você não dispõe de todos esses recursos, a sua corretora empresta esse dinheiro para você, atrelando uma parte do total da sua conta como garantia ou como uma margem de segurança para esses empréstimos. As operações de Forex ocorrem então através de Margem, que basicamente são garantias financeiras para os empréstimos que você toma ou efetua junto à sua corretora, sempre que você realiza as suas operações de Forex. Então operar Forex significa tomar/efetuar empréstimos. Por exemplo: Você executou uma ordem de compra de 10.000 unidades do par EUR/USD ao preço de 1,2545. O volume financeiro total dessa operação é de $12.545,00 (10.000 unidades x 1,2545 = $12.545,00). Como você tem apenas $1.000,00 na sua conta, a sua corretora empresa os $12.545,00 para você, e atrela uma parte do total da sua conta de margem de $1.000,00 como garantia para este empréstimo. Essa parte do total da sua conta de margem dada como garantia é estabelecida pela Alavancagem. Antes de prosseguirmos neste tema com mais profundidade, vamos entender o que ela significa.

ALAVANCAGEM Significa a relação entre o volume financeiro total que você irá tomar emprestado da sua corretora ao executar a sua operação de Forex, e o valor mínimo que você terá que ter disponível na sua conta de margem para ser dado como garantia para esse empréstimo. Isso significa dizer que a alavancagem determina o mínimo que a sua corretora irá manter na sua conta de margem, caso os preços se movam contra você. Para ficar mais claro como a alavancagem funciona, vamos considerar o mesmo exemplo anterior de uma operação de compra de 10.000 unidades do par EUR/USD ao preço de 1,2545, cujo volume financeiro total é de $12.545,00: · Para uma alavancagem de 50:1, o valor mínimo que você terá que ter na sua conta de margem será de $250,90 ($12.545,00 / 50), ou 2% do volume financeiro total da sua operação; · Para uma alavancagem de 100:1, o valor mínimo que você terá que ter na sua conta de margem será de $125,45 ($12.545,00 / 100), ou 1% do volume financeiro total da sua operação; · Para uma alavancagem de 200:1, o valor mínimo que você terá que ter na sua conta de margem será de $62,73 ($12.545,00 / 200), ou 0,5% do volume financeiro total da sua operação. Operar em mercados que trabalham com alavancagem, como é o caso do Forex, é extremamente tentador. E isso ocorre porque, se você executar uma operação com uma alavancagem de 100:1, isso significa que, tomando como exemplo uma operação hipotética de compra com um volume financeiro total de $100,00 aonde apenas $1,00 é seu, caso os preços subam apenas 1%, o novo volume financeiro será de $101,00, e você ganhou $1,00 (volume final de $101,00 - volume inicial de $100,00). Ganhar apenas 1% do volume total parece pouco. Mas considerando que você usou apenas $1,00 do seu próprio dinheiro e que ganhou $1,00, na verdade o seu ganho foi de 100% do seu capital investido. Essa possibilidade de realizar ganhos bastante expressivos é muito tentadora. Mas como todo investidor profissional, temos sempre que nos preocupar com a perda. Tomemos como exemplo a mesma operação com uma alavancagem de 100:1 com um volume financeiro total de $100,00, aonde apenas $1,00 é seu. Caso os preços caiam apenas 1%, o novo volume financeiro será de $99,00, e você perdeu $1,00. Perder apenas 1% do volume total parece pouco. Mas considerando que você usou $1,00 do seu próprio dinheiro e que perdeu $1,00, na verdade a sua perda foi de 100%. Ou seja, você perdeu todo o seu dinheiro. É por isso que é muito importante aprender a controlar a sua alavancagem (você irá aprender a controlar a sua alavancagem no capítulo Gerenciamento de Capital).

Chamada de Margem Após executar uma operação, enquanto você estiver positivo, a sua corretora não irá exercer o direito dela de tomar ou de se apropriar da garantia da sua operação. Afinal de contas, enquanto você estiver positivo, não há o risco da corretora não receber o valor emprestado de volta. Mas se você estiver negativo, a coisa muda de figura. Ai já existe o risco da corretora não receber o valor emprestado. Assim entra em cena uma prática conhecida no mercado como “Chamada de Margem”, que nada mais é do que a sua corretora entrar em contato com você para pedir que você deposite mais dinheiro na sua conta, para cobrir aquela perda. Geralmente esse contato é feito em tempo-real (online) através da própria plataforma gráfica, aonde a corretora abre uma janela de alerta chamada Janela Pop-Up, para lhe avisar que o total da sua perda está próximo de alcançar o valor ou saldo

disponível na sua conta de margem. Geralmente as corretoras efetuam a Chamada de Margem quando as suas perdas corresponderem a 70% do seu saldo disponível. O que acontece é que, com toda a velocidade com a qual os mercados se movem, muitas vezes não há tempo hábil para que você cubra essa perda. Assim, caso a sua perda se iguale ao saldo disponível na sua conta de margem, a sua corretora irá fechar a sua operação automaticamente, cobrindo com isso a perda dela. É por isso que você nunca corre o risco de “ficar devendo” para a sua corretora. Veja na tabela abaixo como funcionam as contas de margem durante as perdas.

Ao executar uma operação de compra de 01 lote mini (10.000 unidades) do par EUR/USD, o volume financeiro dessa operação (total do empréstimo) é de $12.545,00. Com uma alavancagem de 100:1, a garantia dessa operação é de $125,45 (volume financeiro de $12.545,00 / 100). Com isso o saldo disponível na sua conta de margem é de $874,55 (saldo inicial de 1.000,00 menos a garantia de $125,45). Conforme os preços começam a se mover contra você (começam a cair), a sua perda aumenta até o ponto em que ela atinge o saldo disponível da sua conta de margem, que no exemplo acima era de $874,55, fazendo assim com que a sua corretora feche a sua operação automaticamente. Assim a sua corretora cobre a perda dela com os seus $874,55, e devolve para você a garantia da operação, que era de $125,45.

Quanto Maior a Alavancagem, Pior para Você É muito comum se referir ao volume financeiro ou ao tamanho do lote operado como sendo alavancagem. Um exemplo de um comentário seria: “executei uma ordem com 5 lotes padrão. Estou muito alavancado nesta operação”. Não há nenhum problema nisso. Na verdade nós também nos referimos ao tamanho dos lotes desta maneira. Mas é muito importante entender que lote operado não tem absolutamente nada a ver com alavancagem. Lembre-se: a alavancagem serve para determinar qual será a garantia dada em cada operação. Se você operou 1 lote mini para o par EUR/USD e obteve um ganho de 100 pips, você ganhou $100,00, independente se a sua alavancagem era de 1:100, 1:200 ou 1:400. As corretoras ganham dinheiro cobrando spread. Ao oferecer uma alavancagem alta, de 1:400 por exemplo, ela na verdade irá pedir menos garantia para cada operação que você executar, fazendo assim com que você tenha mais dinheiro disponível para dar como garantia em novas operações, podendo assim abrir mais operações simultaneamente. Com isso a sua corretora irá ganhar mais dinheiro. Veja na tabela abaixo como isso funciona:

No 1º exemplo, para uma alavancagem de 1:100, a garantia da sua operação será de $125,45. Com isso o seu saldo disponível da sua conta de margem é de $874,55, permitindo assim que você execute mais 6 operações simultâneas de 01 lote mini. Já no 2º exemplo, para uma alavancagem 4 vezes maior, de 1:400, a garantia da sua operação será 4 vezes menor, de $31,36. Com isso o seu saldo disponível da sua conta de margem é de $968,64, permitindo assim que você execute mais 30 operações simultâneas de 01 lote mini. Agora você sabe que quanto maior a alavancagem oferecida pela sua corretora, melhor para ela, e pior para você.

TIPOS DE CONTAS DE MARGEM Aqui vamos tratar apenas dos tipos de contas gerenciadas pelo próprio especulador. Boa parte das corretoras classifica qual tipo de conta você terá de acordo ao valor do seu depósito inicial, ou ao valor do saldo atual da sua conta. O tipo de conta que você terá irá determinar quais serviços você terá, sendo que os principais são: · Spread. As corretoras ganham dinheiro aplicando spread nos seus preços. Se você tem uma conta com um valor pequeno, e opera com lotes micro, a margem de ganho da corretora será menor, sendo que ela irá disponibilizar quase os mesmos serviços para todos os seus clientes, como por exemplo, a plataforma gráfica e suporte, e com a mesma qualidade. Portanto, para boa parte das corretoras, quanto menor a conta, maior o spread. · Lote Disponível. Quanto menor a conta, menor o lote disponível. Se você começou a operar Forex recentemente, muito provavelmente você irá começar com lotes micro (para mais detalhe veja a seguir as seções Defina o Seu Perfil e Quanto Investir). Se você abrir uma conta standard ou mesmo mini, muito provavelmente você não terá acesso a lotes micro, o que para você será uma grande desvantagem. · Plataformas gráficas disponíveis. Muitas corretoras disponibilizam vários tipos de plataformas gráficas, desde proprietárias (cridas pelas próprias corretoras), até versões mais populares como a MetaTrader, conhecida como MT4. · Nível de suporte oferecido (apenas por e-mail, por e-mail e sistema de atendimento online, ou por telefone com um gerente de contas exclusivo).

As corretoras diferenciam os tipos de contas que elas oferecem cada uma a sua maneira. De maneira geral existem 3 tipos de contas de margem: Micro, Mini ou Standard. Veja na tabela abaixo como seriam as suas diferenças (as diferenças variam de corretora para corretora):

HORÁRIOS DE NEGOCIAÇÃO Uma das maiores vantagens do mercado de Forex é o fato dele funcionar ininterruptamente durante 24 horas por dia. Mas isso não significa que você irá encontrar boas oportunidades durante as 24 horas do dia, devido ao fato que existem momentos de maior ou menor liquidez. E essa variação na liquidez ocorre porque praticamente todos os participantes, sejam bancos comerciais, empresas comerciais (exportadoras e importadoras), bancos públicos ou bancos centrais, gestores de recursos, fundos de investimentos, corretoras de Forex e investidores privados (com nós, por exemplo), realizam as suas operações durante o horário comercial de cada país ao qual eles pertencem ou estão localizados. Quando termina o horário comercial de Nova Iorque as 18:00 horas (horário de Brasília), o próximo mercado significativo em termos de liquidez a entrar será o de Hong Kong, às 20:00 horas (horário de Brasília). Com isso a liquidez entre o fechamento de Nova Iorque as 18:00 e a abertura de Hong Kong as 20:00 diminui consideravelmente, diminuindo também as oportunidades. Assim esse definitivamente não é um bom horário para se operar.O período de maior liquidez, consequentemente o que irá gerar mais oportunidades, será durante o horário comercial dos maiores mercados financeiros mundiais, que hoje em dia são: · Londres, abrangendo toda a Europa - das 04:00 as 13:00 horas, horário de Brasília; · Nova Iorque, abrangendo os Estados Unidos e Canadá - das 08:00 as 17:00 horas, horário de Brasília; · Japão, abrangendo Hong Kong, Cingapura, Japão, Austrália e Nova Zelândia - das 20:00 as 05:00 horas, horário de Brasília. Por isso é extremamente importante acompanhar qual é o melhor horário para operar Forex. E esse horário ideal, ou seja, o que possui maior liquidez é justamente a sobreposição entre o período da tarde de Londres, e o período da manhã em Nova Iorque. Ou seja, das 08:00 as 13:00 horas. Veja na tabela abaixo quais são esses horários (todos no horário de Brasília e sem horário de verão), considerando um horário comercial das 08:00 as 17:00 horas:

COMO ESCOLHER UMA CORRETORA DE FOREX O processo de escolha de uma corretora não é nada fácil, considerando as várias opções que existem. E por se tratarem de corretoras estrangeiras, nós não temos muitas informações ou referencias sobre elas, o que torna esse processo ainda mais difícil. Não é nosso objetivo aqui indicar nenhuma corretora, mas sim alertá-lo sobre quais os principais aspectos a serem levados em consideração nesse seu processo de escolha. E esses aspectos são: · Localização da sede. É crucial escolher uma corretora que possua a sua matriz em um dos principais centros financeiros mundiais, como por exemplo, a Suíça, os Estados Unidos ou a Inglaterra. Evite escolher uma corretora que tenha a sua sede localizada em algum paraíso fiscal, tais como as Ilhas Cayman, as Ilhas Virgens Britânicas, Bahamas, etc. A única exceção é a Suíça. · Se a corretora é devidamente regulamentada pelos seguintes órgãos/agências de regulamentação: · FINMA (Suíça) – The Swiss Financial Market Supervisory Authority · NFA (EUA) – National Futures Association · CFTC (EUA) – Commodity Futures Trading Commission · FSA (Inglaterra) – Financial Services Authority · Possui auditoria externa? Alguns exemplos de algumas empresas de auditoria: KPMG Peat Marwick, Ernest & Young, Price Waterhouse Coopers. · Os spreads são altos? Escolher uma corretora pura e simplesmente por ela oferecer spreads baixos é bastante tentador, principalmente quando verificamos o quanto podemos ganhar a mais com spreads menores. Mas desconfie se a corretora oferecer um spread muito menor do que a média de mercado. É preferível operar através de uma corretora Suiça que ofereça um spread de 2 Pips no caso do par EUR/USD, do que através de uma corretora localizada nas Ilhas Virgens Britânicas que tenha um spread de 0,5 pips. · Possui lotes mini e micro? Isso é muito importante. No início da sua carreira, você precisa primeiro aprender a operar, antes de querer ganhar dinheiro, E para aprender, é importante começar com o menor lote que existe que é o micro. · O atendimento online é rápido e eficiente? · Idioma. Ela oferece todas as páginas do seu site, e o mais importante, a sua plataforma, no seu idioma? Se a corretora apenas oferece as informações em Inglês, e você não fala esse idioma, isso pode ser um problema. · Qual o depósito mínimo inicial? Hoje em dia praticamente todas as corretoras oferecem depósitos iniciais baixos, em torno de US$1.000,00 ou menos. · Qual a avaliação da sua corretora pelos sites: · http://www.dailyforex.com/ · http://www.fxstreet.com/brokers/forex-brokers/ · http://www.forexpeacearmy.com/ · Ao ler as avaliações, lembre-se que elas foram feitas por investidores como nós. E é inerente a nossa natureza culpar os outros pelos nossos próprios erros. Em outras palavras: não é raro encontrar alguém criticando uma corretora por ter perdido dinheiro, sendo que quem executou as operações foi essa pessoa que está criticando. Ou seja, ela não perdeu dinheiro por culpa da corretora, mas sim por não saber operar. · Possui várias opções de plataformas, inclusive a MT4? As Plataformas são fáceis de usar? São

estáveis?

COMO FAZER DEPÓSITOS E RETIRADAS Depósitos: A maneira mais prática, rápida e segura utilizada hoje em dia para efetuar depósitos, sejam iniciais ou adicionais, é através de um cartão de crédito, desde que ele seja internacional. Pode ser que o seu primeiro depósito seja recusado. Isso é normal, e até bom para você. O que ocorre é que muito provavelmente a administradora do seu cartão achou estranho esse tipo de operação, porque você não a efetua com frequência. Caso isso aconteça, a solução é simples: basta ligar para a administradora do seu cartão e deixar esse depósito pré-aprovado. Quando você efetuar os seus depósitos utilizando o seu cartão, eles serão tratados como compras internacionais, consequentemente você será taxado de acordo. Em 2013 a taxa de IOF* cobrada pelo Banco Central Brasileiro para compras internacionais (em outras moedas) através de cartões de crédito é de 6,38%. Ou seja, você já começa com 6,38% negativo. E não tem jeito. Esse é o imposto pago para depósitos, recolhido diretamente na fatura do seu cartão de crédito.(* Fonte: Receita Federal http://www.receita.fazenda.gov.br/aliquotas/impcresegcamb.htm) Retiradas: Existem algumas maneiras de se efetuar as suas retiradas. A mais comum é através de uma transferência bancária internacional (Bank Wire). O dinheiro ficará disponível dentro de 3 a 5 dias úteis, e você o receberá como uma OP – Ordem de Pagamento. O único detalhe é que você terá que ir até a sua agência bancária para “fechar câmbio”. Isso nada mais é do que assinar um formulário confirmando que você aceita receber aquela quantia pela taxa de câmbio atual oferecida pelo seu banco. A grande maioria das corretoras cobra uma taxa para efetuar esse tipo de transferência, que gira em torno de US$40,00.Outra maneira muito popular é através de um crédito ou depósito no seu cartão de crédito. A grande maioria das corretoras não cobra por essa modalidade. Apesar de essa modalidade parecer bastante atraente, ela tem algumas observações: · O crédito será enviado para o mesmo cartão de crédito utilizado para se efetuar depósitos iniciais ou adicionais. · O crédito será somente do valor dos depósitos iniciais ou adicionais, e não dos lucros. Por exemplo: você abriu uma conta com US$2.000,00 e depois de um mês ela subiu para US$2.200,00. Você então solicita uma retirada do total de US$2.200,00. Desse total, US$2.000,00 serão enviados para o seu cartão de crédito, e os US$200,00 serão enviados via transferência bancária internacional (Bank Wire).

TRIBUTAÇÃO – DECLARAÇÃO DO IMPOSTO DE RENDA A alíquota de imposto de renda é de 15% sobre o lucro repatriado, e nunca sobre o valor do investimento total, e declarado através de programa específico da receita federal chamado: Ganhos de Capital em Moeda Estrangeira, sempre em Dólares americanos (US$). A declaração funciona assim: · Quando não declarar: Você só precisará declarar quando efetuar saques, independente se você obteve lucro ou não. · Quando começar a declarar: quando você começar a efetuar os seus saques. · Isenção do Imposto: Você estará isento do imposto caso os seus saques não ultrapassem o valor do seu investimento total. Por exemplo: a sua conta inicial é de US$10.000,00, e depois de um mês ela subiu para US$12.000,00. Você então decide sacar esses US$2.000,00 de ganho ou lucro. Esse saque estará isento do imposto. Você também estará isento caso deseje repatriar o seu investimento total. Por exemplo: a sua conta inicial é de US$10.000,00, e depois de uma série de perdas ela caiu para US$5.000,00. Você então decide sacar esse valor. Este saque também estará isento do imposto. · Quando Pagar o Imposto de Renda: Você só irá recolher o imposto quando o total dos seus saques ultrapassar o seu investimento total. Por exemplo: a sua conta inicial é de US$10.000,00, e depois de obter ganhos consistentes você já efetuou alguns saques, que somados correspondem aos US$10.000,00. O seu próximo saque é de US$3.000,00. Agora então você terá que pagar US$450,00 de imposto de renda. · Data para Pagamento e Cotação: a data limite de pagamento do imposto é o final do mês seguinte ao do seu saque. Por exemplo: se o seu saque foi efetuado dia 05 de Junho, você tem até 31 de Julho para efetuar o pagamento. E você deverá usar a cotação do dólar vigente na data em que você recebeu o dinheiro no Brasil.

DEFINA O SEU PERFIL O principal motivo que atrai a grande maioria das pessoas a quererem começar a especular no mercado de Forex é a possibilidade de ganhar muito dinheiro e rápido, trabalhando apenas alguns minutos por dia. Quem não quer isso na vida? Nós também queremos. Mas percebemos ao longo dos anos que o processo de se tornar um especulador profissional não é tão fácil assim. Antes de comprometer o seu dinheiro com qualquer que seja a sua corretora de Forex, acreditamos ser muito importante refletir sobre os temos abaixo:

Por que se tornar um especulador de Forex? Qual o principal fator que atrai você a tentar se tornar um especulador profissional? É o desafio intelectual? A possibilidade de ganhar muito dinheiro e rápido? Ou é apenas um hobby? No nosso caso não foi nenhum deles. Mas sim a possibilidade de estarmos em controle do nosso tempo, e principalmente, da nossa vida financeira. Como mencionamos logo no prefácio deste livro, se você trabalha para alguém (em alguma empresa), você já se deu conta que o seu chefe é o responsável direto não só pelo seu futuro, mas pelo da sua família também? Nós simplesmente não queríamos que chegasse o dia em que seríamos demitidos com a idade em torno dos quarenta anos, sem nenhum motivo aparente (redução de custos?), e sem nenhuma perspectiva do que fazer na vida. Se tornar um especulador profissional e consequentemente ser independente foi o principal fator que nos direcionou para os mercados de alavancagem, no caso o Forex. Confessamos que logo no início pensamos sim na possibilidade de ficarmos ricos rapidamente. Nós até fizemos projeções totalmente fora da realidade sobre quanto dinheiro iríamos ganhar em 6 meses. Você não faz ideia dos valores que projetamos. Mas não demorou muito para acordarmos para a dura realidade: ganhar dinheiro com Forex seria mais complicado do que imaginávamos no início. Outro fator fundamental na nossa decisão de nos tornarmos especuladores profissionais foi o fato de sermos constantemente avaliados por outras pessoas: chefes, colegas de trabalho, clientes, etc. Estávamos cansados disso. Queríamos ser capazes de nos auto-avaliar e ver o resultado do nosso trabalho de maneira imediata, sem depender do bom humor ou da boa vontade dos nossos chefes, e de políticas corporativas para garantir um aumento de salário em nossas avaliações de desempenho anuais. E operar Forex permite isso: imediatamente após fechar uma operação, ou mesmo durante o período em que ela estiver em aberto, você já pode saber qual será o seu resultado em termos de ganho ou perda. Assim você consegue avaliar o que fez de certo ou errado, para fazer melhor da próxima vez. Nós não desejávamos mais acordar cedo pela manhã e irmos trabalhar simplesmente para “fazer nosso trabalho” e sermos pagos por isso, ou até mesmo sermos pagos sem fazer o nosso trabalho. Queríamos ter um sentido maior em nossas vidas. E foi a busca por esse sentido maior que decidimos dedicar tanto esforço e dedicação nesse projeto de vida. Saber identificar a real motivação por trás da sua decisão de se tornar um especulador profissional é o primeiro passo, e um dos mais importantes, que você pode tomar.

Disposto a se Sacrificar Trabalhar em casa ou de qualquer lugar do mundo, fazer o seu próprio horário de trabalho, ser independente, não ter chefe nem clientes, ter liberdade, tudo isso parece muito bom né? Mas como em tudo na vida, as coisas boas não caem do céu de graça. Se você está profundamente envolvido

pela ideia de mudar de carreira e/ou de vida, você tem que estar disposto a se sacrificar. Claro que não há dinheiro ou motivo no mundo que valha o mesmo que a sua esposa (ou marido) amada, seus filhos, sua família, sua saúde ou a sua felicidade. Mas alguns sacrifícios terão que ser feitos. Se você não está disposto a faltar na academia de ginástica, ou a uma cerveja com os amigos para se dedicar a estudar os mercados, talvez seja melhor você reavaliar o que você realmente quer. Isso nos leva ao próximo tema:

Dedicação Se tornar um especulador profissional é um processo que irá envolver bastante dedicação. Quanto do seu tempo livre você está disposto a dedicar nesse processo? Para nós, esse projeto de vida de nos tornarmos especuladores profissionais envolveu uma efetiva mudança em nossas carreiras profissionais. Por exemplo: vamos supor que você é formado em Administração de Empresas, e decide se tornar um psicólogo. Para isso você terá que, no mínimo, fazer uma faculdade de psicologia, o que significa voltar a frequentar uma faculdade e ter aulas todos os dias por pelo menos 5 anos. Nosso intuito aqui não é desanimá-lo. Afinal de contas, 5 anos é muito tempo. Muito provavelmente o seu processo não irá demorar tanto tempo assim. Mas também não será rápido, em apenas 3 meses. É consenso em vários países do mundo, que o tempo necessário para se tornar um especulador profissional é o mesmo do que obter uma nova graduação. Aprender a interpretar análise fundamentalista (notícias) e o seu impacto no mercado, a ler gráficos de preços, a desenhar linhas de tendência, estudar e aplicar na prática novas técnicas de negociação, ler vários livros e realizar cursos, aprender como usar e depois testar indicadores e osciladores, conseguir identificar padrões de preços, e assim por diante, é um processo que demanda tempo. Entendemos que todo esse processo de aprendizagem pode ser bastante cansativo. Mas não adianta, você terá que se dedicar. Um indicador milagroso que mostre para você o momento exato de comprar e de vender não irá cair do céu. Na verdade ele nem existe. Você terá que estudar bastante. Existe apenas uma maneira de você atingir o seu objetivo de se tornar um especulador profissional: prática, prática e um pouco mais de prática.

Quanto Investir Temos verificado que muitos dos nossos alunos que começaram a operar Forex recentemente abriram as suas primeiras contas reais junto a corretoras com valores altos, geralmente acima de US$20.000,00 e até de US$40.000,00, sem terem adquirido pelo menos um pouco mais de experiência. Já vimos casos de alunos que operavam lotes padrão, em contas de US$30.000,00 sem nem sequer saber o porquê que quando a cotação do par USD/JPY cai isso significa uma valorização da moeda Iene Japonês (JPY). Ou pior ainda, eles mediam os seus resultados a partir da 5ª casa decimal. Ou seja, mediam os resultados em Pipettes ao invés de Pips (um resultado de apenas 10 Pips pode ser interpretado erroneamente como sendo de 100 Pips, se você contar a partir da 5ª casa decimal). Abrir a sua primeira conta real com um valor alto mostra que você violou uma das primeiras regras para se tornar um especulador profissional: primeiro aprender a fazer, para depois ganhar dinheiro. A ganância é uma das emoções negativas mais fortes e poderosas que todo especulador precisa aprender a controlar. Ao abrir uma conta com um valor alto deixa claro que você faz exatamente o contrário: primeiro você quer ganhar dinheiro para somente depois aprender a fazer. Na verdade isso é natural. Afinal de contas, todo mundo começa a operar Forex com o mesmo

objetivo em comum: ganhar dinheiro. Mas aqui temos que pensar em probabilidades. Pense por um momento: se você quer iniciar uma atividade complexa e sofisticada sem ter muita experiência em executá-la, sempre existirá uma maior probabilidade de essa atividade dar mais errado do que certo no começo. Imagina um músico profissional: quando ele começou a aprender a tocar os seus primeiros acordes, muito provavelmente a sua música deveria ser bem ruim de escutar. Somente com muito estudo e dedicação é que ele melhorou ao ponto de até lançar um CD e fazer shows.Em Forex é exatamente igual. Enquanto você ainda não tiver adquirido uma boa experiência, no início da sua carreira você sempre terá uma maior probabilidade de perder do que de ganhar. Afinal de contas, você ainda não saber fazer direito, ainda não tem muita experiência. Tire proveito do fato de que hoje em dia é possível abrir contas em torno de US$1.000,00, e abra uma conta com um valor inicial em torno disso, e opere apenas lotes micro. Lembre-se: em Forex a variação de preços é medida em Pips. Portanto, procure primeiro aprender a como fazer Pips, para depois aprender a gerenciar o seu volume, o seu capital. Vamos tratar deste tema com bastante profundidade nos capítulos Gerenciamento de Capital - seção: Valor Inicial da Sua Conta de Margem, e Plano De Negociação – seção: Quando Sair da Conta Demo para o Mundo Real.

ESTILOS DE NEGOCIAÇÃO Aparentemente parece fácil definir qual será o seu estilo de negociação, quando na verdade não é. Isso dependerá de muita experiência e de várias tentativas e testes de estilos diferentes aplicados nos mercado em tempo real, e com o seu próprio dinheiro em risco. Um dia desses apareceu na TV uma entrevista com um violonista extremamente virtuoso em música erudita, que comentou que ele começou a aprender a tocar violão no estilo rock pesado, como todo bom adolescente. Imagina como ele mudou o seu estilo, tocando desde Iron Maiden até chegar a Brahms ou Mozart. O seu estilo de negociação estará diretamente ligado basicamente à duração das suas operações. Um especulador que busca oportunidades que terão uma duração média medida em dias é totalmente diferente do que tem as suas medidas em minutos. Abaixo listamos os 3 diferentes estilos de negociação: 1º - Scalping (ou Escalpo). Operações de natureza de curtíssimo prazo conhecidas como Day-Trade (abertas e fechadas no mesmo dia), geralmente medida em minutos (algo entre 2 a 30 minutos). As suas vantagens são: várias oportunidades no mesmo dia (você fica sabendo qual foi o seu resultado, positivo ou negativo, de maneira rápida), risco ou Stop curto e, não há a necessidade de se monitorar ou acompanhar os mercados durante muito tempo. Apesar do enorme apelo que esse estilo possui entre os especuladores iniciantes (afinal de contas, quem não quer ganhar dinheiro trabalhando apenas alguns minutos por dia), ele demanda muita experiência de análise técnica, porque como os movimentos serão rápidos, você não poderá pensar muito nem esperar muita confirmação, e principalmente de controle emocional, sendo este devido aos seguintes fatores: · Se os preços se moverem contra você, você irá perder bem rápido. E é muito difícil perder em questão de 5 minutos, por exemplo, sem ficar com vontade de tentar recuperar essa perda. · Como as operações são de curta duração, o seu resultado será pequeno, algo em torno de 15 Pips em média. Portanto para as operações de Scalping valerem à pena elas ou terão que ser executadas com um volume alto, ou você terá que executar várias operações no mesmo dia. Operações de Scalping são bastante arriscadas, em um mercado que já é considerado de altíssimo risco. Assim procure primeiro adquirir uma boa experiência antes de desenvolver esse estilo. 2º - Swing Trading. Também são operações Day-Trade de curto-prazo, porém medidas em horas (algo entre meia-hora e 23 horas). As diferenças com relação ao estilo Scalping são que você terá menos oportunidades no mesmo dia, e terá que acompanhar os mercados por mais tempo. Mas as principais são que como as operações de Swing Trading possuem um prazo maior, o seu resultado também será maior, e consequentemente o seu seu risco ou Stop também: o ganho é sempre diretamente proporcional à perda. 3º - Positioning (ou Posicionado). São operações de prazo mais longo, caracterizadas por ficarem em aberto pelo menos de um dia para outro, tendo a sua duração medida em dias. Como você já deve ter percebido, quanto maior o prazo de duração das suas operações, maior será o seu ganho, mas também maior o seu risco ou perda.

CAPÍTULO 2 - ANÁLISE FUNDAMENTALISTA É o método de avaliação do real valor de um ativo financeiro (no caso uma moeda), através da análise de dados macroeconômicos (condições gerais da economia e da indústria), ou de caráter quantitativo e qualitativo (índices de confiança), referentes ao emissor desse ativo financeiro (no caso o país ou região emissora da moeda analisada). Ela tem como principais objetivos estudar tudo que possa afetar a percepção dos investidores quanto a uma possível valorização ou desvalorização do real valor de determinada moeda, e de responder à seguinte pergunta: aonde investir? Ao se efetuar uma análise fundamentalista, o importante é sempre pensar em valorização ou desvalorização de uma moeda. Antes de prosseguirmos, vamos recapitular como os pares de moedas são cotados em Forex: As cotações de todos os pares de Forex sempre mostram quantas unidades da segunda moeda (moeda denominadora) você precisa para comprar 01 (uma) unidade da primeira (moeda base). Vamos pensar no par EUR/USD, a uma cotação em torno de 1,2860. Isso significa dizer que você precisa de 1,2860 Dólares Americanos (USD) para comprar 01 Euro (EUR). É por isso que quando o Dólar se desvaloriza, a cotação do par EUR/USD sobe: porque você precisa de mais dólares para comprar o mesmo Euro. Portanto, se a divulgação de um dado econômico indicar desvalorização do Dólar Americano, o seu posicionamento em Forex será de compra do par EUR/USD (afinal, com a sua desvalorização, você irá precisar de mais Dólares para comprar 1 Euro, puxando assim a cotação do par EUD/USD para cima). Temos sempre que pensar em valorização ou desvalorização da moeda, porque nem todos os pares têm como moeda denominadora o Dólar Americano (USD), como é o caso do Franco Suíço – USD/CHF, aonde a sua moeda base é o Dólar Americano (USD) e a sua moeda denominador o Franco Suíço (CHF). Vamos supor uma cotação de 0,9425. Isso significa que você precisa de 0,9425 Francos Suíços (CHF) para comprar 1 Dólar (USD). Tendo como exemplo o mesmo cenário de desvalorização do Dólar, a cotação do par USD/CHF cai, porque você precisará de menos Francos para comprar o mesmo Dólar.

TAXA DE JUROS, INFLAÇÃO E SAÚDE ECONÔMICA Podemos definir como sendo 3 os principais tipos de dados fundamentalistas, conforme abaixo: Taxa de Juros. É um dos mais importantes, senão o mais importante de todos. Negociar Forex nada mais é do que comprar e vender moeda, ou seja, dinheiro. E a taxa de juros remunera capital, remunera dinheiro. Aqui temos que nos posicionar como investidores. Todo investidor procura migrar para investimentos que ofereçam uma maior rentabilidade possível, com um menor risco possível. E o tipo de investimento de menor risco é renda fixa. Assim quando há um aumento da taxa de juros dos Estados Unidos, por exemplo, os investidores migrarão para títulos do tesouro americano, considerado de baixíssimo risco, por oferecerem uma maior rentabilidade. Mas para comprar esses títulos é preciso ter Dólares (USD). Então os investidores vendem outros ativos ou outra moeda (o Euro, por exemplo), para comprarem Dólares (USD). Posicionamento em Forex: Venda par EUR/USD. É por isso que é muito comum você escutar que quando a taxa de juros sobe, a bolsa de valores cai. É porque os investidores vendem as suas ações, consideradas de alto risco, e migram para renda fixa, considerado de baixo risco. Inflação. Ela corrói, desvaloriza nosso dinheiro, diminuindo assim nosso poder de compra. Se você teve uma inflação de 10% em um ano, um produto que hoje custa $1.000,00 depois de um ano custará $1.100,00. Ou seja, com os mesmos $1.000,00 você não irá mais conseguir comprar o mesmo produto. Inflação nada mais é do que aumento de preços. E o que causa aumento de preços é uma maior procura ou demanda por determinado bem ou serviço: se várias pessoas estão interessadas em comprar um produto, e só você é quem vende esse produto, você irá vendê-lo para quem oferecer pagar mais por ele. Então inflação está diretamente relacionada com consumo: quanto maior o consumo, maior a inflação. E quanto menor o consumo, menor a inflação. Para manter a inflação baixa, o banco central utiliza da ferramenta da política monetária, que é a taxa de juros. Aqui temos que nos posicionar como consumidores. Sabemos que o ideal é sempre comprar a vista, para evitar endividamentos, e pagar juros por essas dívidas. Mas a grande maioria dos consumidores efetua as suas compras a prazo, o famoso crediário (também conhecido como crédito direto ao consumidor), pagando assim juros embutidos nas parcelas desse crediário ou financiamento. O banco central então irá utilizar da sua política monetária basicamente em dois cenários: · Aumento da inflação: para reduzir a inflação, é preciso diminuir o consumo. Assim o Banco Central aumenta a taxa de juros, tornando os financiamentos mais caros (as suas parcelas ficarão maiores), fazendo com que comprar a prazo fique menos atrativo, inibindo o consumo, e consequentemente reduzindo a inflação. · Desaceleração econômica: para incentivar o crescimento da economia, é preciso incentivar o consumo, porque assim as empresas irão vender mais, obtendo um lucro maior, podendo investir em novas contratações, novas tecnologias, adquirir novas máquinas para aumentar a produção, etc. E para atrair mais consumidores, o custo dos financiamentos ou das compras a prazo tem que diminuir. E isso é feito através da redução da taxa de juros. Saúde Econômica. Dados econômicos que indiquem que uma economia vai bem atraem mais investidores para essa economia. Isso acontece porque se a economia de um determinado país ou

região dá sinais de aceleração ou de crescimento, as suas empresas irão vender mais devido ao aumento de consumo causado por esse crescimento econômico, obtendo um lucro cada vez maior por esse aumento das vendas, o que fará com que o valor das suas ações negociadas em bolsa suba, atraindo compradores para as suas ações. Vamos supor que o cenário descrito acima ocorreu nos Estados Unidos: para poder comprar ações negociadas nas bolsas de valores dos Estados Unidos, você precisa ter Dólares (USD). Então você vende outra moeda (o Euro, por exemplo), para poder comprar seus Dólares (USD). Posicionamento em Forex: Venda do par EUR/USD. Um exemplo de um dado econômico relativo à saúde econômica é a taxa de desemprego. Um aumento da taxa de desemprego significa menos consumidores, causando uma redução no consumo. Ao vender menos, as empresas terão um lucro menor ou até mesmo prejuízo, sendo obrigadas a cortar gastos, porque os seus custos fixos de produção (aluguel, salários, água, luz, matéria-prima, distribuição, etc) continuam os mesmos. Essa diminuição dos lucros ou até mesmo um prejuízo irá desvalorizar as suas ações negociadas em bolsa, fazendo com que os investidores vendam essas ações, e migrem para países ou regiões com um potencial maior de crescimento. Vamos supor novamente que o cenário descrito acima ocorreu nos Estados Unidos: os investidores ao migrarem dos Estados Unidos para a zona do Euro, por exemplo, vendem seus Dólares (USD) recebidos pelas vendas das suas ações, para poderem comprar Euros (EUR). Posicionamento em Forex: Compra do par EUR/USD.

PRINCIPAIS INDICADORES ECONÔMICOS Aqui vamos destacar os principais indicadores econômicos baseados apenas na economia americana, por 2 motivos: · Os Estados Unidos são a maior economia mundial e; · Todos os principais pares são contra o Dólar Americano (USD). Os indicadores são então divididos da seguinte maneira: · Taxa de Juros: decisão da Taxa de Juros, Livro Bege, discursos do Presidente do FED ou dos seus presidentes regionais. · Emprego: Taxa de Desemprego, Mudança de Empregos Não-Agrícolas, Folhas de Pagamento NãoAgrícolas, Solicitação Inicial de Seguro-Desemprego. · Balança Comercial: Balança Comercial, Transações Líquidas de Longo-Prazo TIC. · Inflação: Índice de Preços ao Produtor PPI, Índice de Preços ao Consumidor CPI. · Saúde Econômica, aqui subdividida em: · Atividade Econômica: PIB, PIB Final, PIB Preliminar. · Índices de Confiança: Relatório CB sobre Confiança do Consumidor, Índice Michigan de Confiança do Consumidor. · Consumo: Gastos Pessoais, Pedidos de Bens Duráveis, Vendas no Varejo. · Mercado Hipotecário: Vendas Pendentes de Casas Usadas, Vendas de Casas Existentes, Vendas de Casas Novas, Licenças para Construção, Índice da Construção de Moradias. · Atividade Industrial / Produção: Índice Industrial da ISM - PMI, Índice Não-Industrial da ISM PMI, Índice de Produção do FED da Filadélfia. E todos os indicadores mencionados acima são divididos em duas categorias: indicadores líderes ou “Leading” e indicadores atrasados ou “Lagging”: · Líderes ou “Leading”. São chamados de principais por sofrerem alterações antes que a própria economia comece a dar sinais de alteração ou mudança. Com isso a sua correta interpretação oferece aos investidores uma visão um pouco mais apurada com relação a uma possível aceleração ou desaceleração da economia. Um exemplo de um indicador líder é o chamado: Pedidos de Bens Duráveis, porque o aumento dos pedidos de compras efetuados pelas empresas atacadistas para à indústria indica um aumento no consumo, o que sinaliza uma possível aceleração da economia no futuro. Alguns exemplos de indicadores líderes: Índice da Construção de Moradias, Vendas de Casas Existentes, Índice Michigan de Confiança do Consumidor, Solicitação Inicial de SeguroDesemprego, Gastos Pessoais. · Atrasados ou “Lagging”. São chamados assim por sofrerem alterações depois que a própria economia já começou a dar sinais de alteração ou mudança. Um exemplo clássico é a Taxa de Juros, porque para que o Banco Central decida alterar a taxa de juros, é porque a economia já deu sinais ou de aceleração ou de desaceleração. Alguns exemplos de indicadores atrasados: Taxa de Juros, Índice de Preços ao Consumidor, Índice de Preços ao Produtor, Taxa de Desemprego. Observações Finais

Não confie em analistas. Dedique alguns minutos para realizar o seu próprio cenário macroeconômico, e tome as suas próprias decisões. Lembre-se: você especula com o seu dinheiro. Assim você é o único que defenderá os seus interesses. Vamos pensar em uma situação prática: os EUA irão divulgar o Índice de Preços ao Consumidor CPI. A expectativa do mercado/analistas é que ele suba de 0,1% para 0,2%. A sua linha de raciocínio seria algo como: · CPI dos EUA sobe – inflação sobe; · Inflação maior – Banco Central dos EUA (FED) aumenta a taxa de juros para conter/inibir o consumo; · Taxa de juros dos EUA mais alta – custo dos empréstimos/financiamentos fica maior – consumo diminui; · Diminuição do consumo – preços dos bens e serviços também diminuem – inflação sob controle; · Taxa de juros dos EUA mais alta – maior rendimento em aplicações em Dólares (USD) – mais gente comprando Dólares (USD) – Dólar sobe (se valoriza); · Dólar (USD) se valoriza, o Euro (EUR) se desvaloriza – menos Dólares para comprar 1 Euro. · Posicionamento: Venda do par EUR/USD.

JUROS COBRADOS (CARRY TRADE) Se você já executou as suas próprias operações em Forex, você então muito provavelmente já percebeu que quando as suas operações permanecem em aberto de um dia para outro, ou você paga ou recebe um pequeno valor. E dependendo da sua corretora, esse pequeno valor sai (é pago) ou entra (é recebido) na sua conta em tempo-real. Isso é conhecido no mercado como “Carry Trade” ou Custo de Carregamento, que nada mais é do que o ganho ou perda realizado através da diferença entre as taxas de juros dos dois países aos quais as moedas pertencem. Dependendo da sua corretora, essa informação terá nomes diferentes, como por exemplo: Rollover, Juros, Juros Cobrados, Carry Trade, Swap, etc. Para entender melhor como isso funciona vamos tomar como exemplo uma operação de compra envolvendo o Dólar Australiano (AUD) e o Dólar Americano (USD). Esse par é identificado como AUD/USD, e a sua cotação está em torno de 1,0375. Ou seja, você precisa de 1,0375 USD para comprar 1 AUD. A taxa de juros Australiana está em 3,50% a.a., e a dos Estados Unidos em 0,25% a.a.. Lembre-se que toda operação de Forex significa na verdade a execução de duas operações simultâneas: uma operação de tomada e outra de realização de empréstimos. Então vejamos: Compra do par AUD/USD para um lote padrão (100.000 unidades) ao preço de 1,0375. Essa operação executou simultaneamente as duas operações descritas abaixo: (A) Compra de AUD100.000,00 - (B) Venda de USD103.750,00 Na operação (A), para poder realizar essa compra, você precisa ter esse montante que você não dispõe. Assim você realiza um empréstimo, ou “toma emprestado” USD103.750,00, se comprometendo a pagar por esse empréstimo a taxa de juros de 0,25% a.a. (taxa de juros dos Estados Unidos).Você então vende os seus USD103.750,00 na operação (B), convertendo essa quantia para AUD100.000,00 (você vende USD para comprar AUD). Agora, como você tem AUD100.000,00 disponíveis, você não irá deixar esse dinheiro parado na sua conta, sem ganhar nenhuma remuneração. Então você empresta ou aplica seus AUD100.000,00 e ganha uma remuneração de 3,50% a.a. (taxa de juros Australiana). Como você pode perceber então, a remuneração que você receberá de 3,50%a.a. por emprestar os seus AUD100.000,00 é muito maior do que a taxa de juros de 0,25% a.a. que você terá que pagar por tomar emprestado os USD103.750,00.Esse ganho percebido pela diferença entre essas taxas de juros é chamado de Carry Trade, ou Custo de Carregamento.

CATEGORIA: TAXA DE JUROS/POLÍTICA MONETÁRIA Decisão da Taxa de Juros dos EUA O que é? Definição sobre qual será a taxa de juros de curto-prazo, usada pelos bancos para realizar empréstimos a outros bancos de um dia para outro (overnight), para cobrir o total dos seus Depósitos Compulsórios. Ou seja, a taxa de juros referencial utiliza nas operações “overnight” de troca de reservas bancárias lastreadas em títulos públicos. Funciona assim: o Banco Central determina que todos os bancos comerciais e demais instituições financeiras são obrigadas a realizar uma reserva compulsória (Depósito Compulsório) junto ao Banco Central, de parte do dinheiro captado via depósitos à vista ou através de outros títulos contábeis dos seus clientes, com o objetivo de evitar uma multiplicação descontrolada da chamada Moeda Escritural. Para entender o porquê que ocorre essa multiplicação descontrolada da moeda, vamos usar o seguinte exemplo: Uma pessoa (cliente A) deposita $1.000,00 em dinheiro (moeda real) em um banco comercial (banco A). O banco A então tem os $1.000,00 disponíveis para empresar a outro cliente (Cliente B). O Cliente B que tomou esse empréstimo não gasta todos os $1.000,00. Vamos supor que ele gasta apenas $500,00,e os $500,00 restantes ele deposita em outro banco comercial (banco B). O banco B então tem os $500,00 depositados pelo Cliente B para emprestar a outro cliente (cliente C). Assim temos uma multiplicação da moeda, considerando que o primeiro cliente (cliente A) possui todo o valor do seu depósito em moeda real (os $1.000,00) disponível em moeda escritural (pode emitir cheques e/ou pagar contas com cartão de débito). O cliente B tem os R$1.000,00 disponível em moeda escritural, e o cliente C tem $500,00 também em moeda escritural. Ou seja, a partir de um depósito inicial de $1.000,00 em moeda real (dinheiro), temos 3 clientes com um total de $2.500,00 em moeda escritural (podem emitir cheques, usar cartão de débito, etc), criando assim um efeito multiplicador da moeda. Essa situação causa um aumento da inflação, porque o valor da moeda real terá que ser reajustado para ser igual ao valor da moeda escritural. Essa multiplicação da moeda tende ao infinito, considerando que os bancos podem emprestar todo o dinheiro depositado neles. Com isso a inflação também tende ao infinito, o que torna essa situação insustentável. Para evitar essa situação, o Banco Central determina que apenas uma porcentagem do total dos depósitos possa ser emprestada, obrigando os bancos a reservar o restante. Com isso a multiplicação da moeda não é infinita. Por exemplo: vamos supor que o Banco Central determinou que o depósito compulsório é de 50% do total dos depósitos. O banco A que recebeu $1.000,00 depositados pelo cliente A, só poderá emprestar $500,00 para o cliente B, evitando assim a multiplicação da moeda, sendo obrigado no final do dia a depositar junto ao Banco Central os $500,00 restantes (depósito compulsório). Agora, se o banco A emprestar todos os $1.000,00 depositados pelo cliente A, no final do dia, como ele é obrigado a realizar um depósito compulsório de 50% desse total ($500,00) junto ao Banco Central, ele terá que tomar emprestado de outro banco comercial o valor total desse depósito compulsório (os $500,00) até o dia seguinte. Esses empréstimos entre bancos de um dia para outro (overnight) são remunerados por uma taxa de juros interbancária, que é a taxa de juros referencial da economia. Essa atuação do Banco Central sobre a taxa de juros é chamada de Política Monetária, tendo como objetivo controlar a liquidez do sistema econômico. Esse controle de liquidez tem dois principais

objetivos: 1º) Ao aumentar a taxa de juros, o Banco Central diminui a oferta de moeda, porque fica mais caro para o consumidor comprar a prazo e fazer financiamentos, reduzindo assim o consumo, e fica mais caro para as empresas tomar dinheiro emprestado para financiar suas produções, o que reduz a oferta de produtos. Essa política monetária de aumento da taxa de juros é chamada Política Monetária Contracionista, usada durante períodos de alta inflação. 2º) Ao diminuir a taxa de juros, o Banco Central aumenta a oferta de moeda, porque assim fica mais barato para o consumidor comprar a prazo e fazer financiamentos, aumentando com isso o consumo, o que aquece a economia, e fica mais barato para as empresas tomar dinheiro emprestado para financiar suas produções, o que gera mais empregos. Essa política monetária é chamada Política Monetária Expansionista, utilizada durante períodos de recessão. É por isso que a taxa de juros dos EUA se mantém baixa, em 0,25% ao ano, desde Outubro de 2.008. Frequência de Divulgação: agendada 8 vezes ao ano. Percepção dos investidores e impacto no mercado de Forex 1º cenário – Aumento da Taxa de Juros. Uma taxa de juros americana maior aumenta a remuneração pelos investimentos em Dólares (USD) em renda fixa (títulos públicos e privados). Com isso, os investidores vendem seus ativos de maior risco (ações, por exemplo), e migram para ativos de renda fixa, principalmente títulos públicos, considerados mais seguros. É por isso que quase sempre quando a taxa de juros sobe, as bolsas de valores caem. E os investidores que possuem investimentos em outras moedas (em Euros, por exemplo), vendem seus ativos nessas moedas, para comprar títulos de renda fixa americanos. Assim eles vendem Euros (EUR) e compram Dólares (USD). A sua percepção então é de valorização do Dólar (USD). Posicionamento em Forex: Venda par EUR/USD. 2º cenário – Manutenção da Taxa de Juros atual. Aqui não há praticamente nenhum impacto, por não haver nenhuma alteração na Taxa de Juros. Posicionamento em Forex: neutro, ou baseado em análise técnica, porém, sempre atento à declaração do FOMC. 3º cenário – Redução da Taxa de Juros. Uma taxa de juros americana menor diminui a remuneração dos investimentos em Dólares (USD) em renda fixa (títulos públicos e privados). Com isso os investidores buscam oportunidades de investimento aonde possam obter uma maior remuneração, mesmo que isso implique em um aumento do risco. Assim eles vendem seus ativos de renda fixa (títulos do tesouro americano, por exemplo) e compram ações. É por isso que quase sempre quando a taxa de juros cai, as bolsas de valores sobem. E os investidores também buscam oportunidades de investimento mais rentáveis em outros mercados ou países (em Euros, por exemplo). E para investir em Euros, é preciso ter essa moeda. Assim eles vendem Dólares (USD) e compram Euros (EUR). A sua percepção então é de desvalorização do Dólar (USD). Posicionamento em Forex: Compra par EUR/USD.

Observação: geralmente a decisão sobre a taxa de juros já está precificada pelo mercado. Por exemplo, se a expectativa é de um aumento da taxa de juros americana, muito provavelmente no dia da sua divulgação o Dólar (USD) já estará bastante valorizado.É por isso que o mercado, na maioria dos casos, dá mais atenção às declarações do FOMC, que são focadas no futuro, do que a divulgação da taxa em si, que reflete o presente. Na prática. Veja como o mercado se comportou após a divulgação da Taxa de Juros Americana em Março de 2012. *) Expectativa e Posicionamento. Vemos na tabela que a expectativa (previsão) de mercado era por uma manutenção da taxa de juros, em 0,25% ao ano. Ou seja, não era esperada uma alta volatilidade.

Acompanhe pelo gráfico de 01 hora para o par EUR/USD que, as 10:00 da manhã, ou seja, 4 horas antes da divulgação da taxa de juros, os preços estavam abaixo da zona de resistência identificada pela LTB – Linha de Tendência de Baixa. Mas como houve um forte movimento de baixa até os preços atingirem a outra LTB, que atua como suporte, existia uma alta probabilidade dos preços encontrarem suporte nessa LTB e iniciarem uma correção de alta, basicamente porque a expectativa era de manutenção da taxa de juros. Em outras palavras, 4 horas antes da divulgação da taxa era esperada uma volatilidade de preços entre estes dois níveis de suporte resistência, identificados pelas duas LTB´s.

Veja a seguir o resultado da divulgação da Taxa de Juros dos EUA.

Veja no mesmo gráfico de 01 hora para o par EUR/USD que, com a manutenção da taxa de juros em

0,25% ao ano, ou seja, dentro da expectativa (previsão) de mercado, não houve muita volatilidade de preços, o que podemos afirmar pelo fato dos preços continuarem dentro das zonas de suporte e resistência identificadas pelas LTB´s – Linhas de Tendência de Baixa.E também podemos afirmar que não houve muita volatilidade de preços, porque eles continuaram em suporte (mesma LTB já mencionada) 4 horas após a divulgação da manutenção da taxa de juros.

Observações Finais. Sempre tome muito cuidado ao especular a divulgação da taxa de juros americana. Como é bastante provável que essa divulgação já esteja precificada pelo mercado, os investidores e especuladores estarão muito mais atentos às declarações do FOMC, que sinalizam tendências sobre a taxa de juros para o futuro, do que a divulgação da taxa em si, que mostra o presente. Aceite o fato que você muito provavelmente não possui uma fonte de notícias em tempo real, assim você não saberá em tempo real qual foi a palavra ou a frase de efeito declarada por algum membro do FOMC, e consequentemente não terá tempo para reagir de acordo. Assim, nunca deixe de colocar Stop ao especular esse dia. Aliás, nunca deixe de colocar Stop em nenhum momento. Declaração do FOMC (Federal Open Market Committee) dos EUA (FOMC Statement) O que é? FOMC (Federal Open Market Committee) dos EUA é um comitê formado por uma junta de 7 (sete) reguladores do Banco Central Americano (chamado FED – Federal Reserve) localizados na matriz em Washington, e por 5 presidentes regionais, sendo que o presidente do FED de New York possui um mandato contínuo, e os demais possuem um mandato rotatório de 01 ano. Os 12 distritos regionais (FED regionais) são: Boston, New York, Philadelphia, Cleveland, St. Louis, San Francisco, Richmond, Atlanta, Chicago, Minneapolis, Kansas City e Dallas. Esse comitê se reúne 8 vezes por ano, e tem como um dos seus principais objetivos definir qual será a taxa de juros referencial para os EUA. É o equivalente ao COPOM – Comitê de Política Monetária do Banco Central do Brasil. É por isso que o acompanhamento do resultado dessa reunião é amplamente feito pelos mercados financeiros mundiais. Apesar do fato do FED ser uma instituição independente, ou seja, as suas decisões não precisam ser ratificadas ou confirmadas pelo presidente dos EUA ou por nenhum outro político, o congresso americano frequentemente revisa as suas atividades e decisões. A declaração do FOMC é então a principal ferramenta de comunicação entre seus membros e a

comunidade financeira, utilizada para informar não apenas o resultado dos seus votos sobre a taxa de juros americana (se a taxa aumentou, diminuiu ou se manteve igual), mas também para divulgar quais foram os fatores referentes às condições econômicas que influenciaram os seus votos. Em outras palavras, para informar quais foram os motivos econômicos que os levaram a aumentar, manter ou diminuir a taxa de juros. Mas o que os especuladores realmente prestam mais atenção durante as declarações, é nas informações sobre o panorama econômico atual, que em muitos casos oferece dicas ou sinais sobre uma possível alteração da taxa de juros no futuro. Funciona assim: a Taxa de Juros é divulgada as 15:15 horas, e se mantém igual a anterior. Até ai sem nenhuma novidade. Como o mercado já esperava uma manutenção da taxa de juros, os preços sofrem pouca volatilidade. Porém, alguns minutos depois, durante a declaração do FOMC, um dos seus membros declara: “apesar de termos decidido pela manutenção da taxa de juros, vemos com muita preocupação a aceleração da inflação nas últimas semanas”. O mercado interpreta essa declaração como um claro sinal de que, se o FED está preocupado com o aumento da inflação, muito provavelmente eles irão aumentar a taxa de juros na próxima reunião visando frear o consumo. Com essa interpretação o mercado então visualiza uma possível valorização do Dólar (USD). É como se os investidores pensassem assim: “se existe uma alta probabilidade do FED aumentar a taxa de juros na próxima reunião, eu vou começar a comprar Dólares agora”. Assim eles compram Dólares (USD) e vendem Euros (USD), iniciando um forte movimento de baixa para o par EUR/USD. Frequência de Divulgação: agendada 8 vezes ao ano, no mesmo dia e logo após a decisão da taxa de juros dos EUA. Percepção dos investidores e impacto no mercado de Forex 1º cenário – declarações mais suaves do que o esperado. As declarações mais suaves são chamadas “dovish”, que obviamente serão diferentes em cada declaração. Um exemplo de uma declaração “dovish” seria: “a economia manteve um ritmo de crescimento dentro do esperado, o que não nos leva neste momento a realizar nenhuma alteração na nossa política monetária atual”. Declarações “dovish” sinalizam uma continuação da política monetária atual, e são consideradas como negativas para o Dólar (USD). Posicionamento em Forex: Compra par EUR/USD. 2º cenário – declarações mais duras do que o esperado. As declarações mais duras são chamadas “hawkish”. Um exemplo de uma declaração “hawkish” seria: “a taxa de desemprego atual encontrase em níveis preocupantes, o que nos leva a acompanhar esse índice muito de perto”. Declarações “hawkish” sinalizam uma alteração na política monetária atual, e são consideradas como positivas para o Dólar (USD). Posicionamento em Forex: Venda par EUR/USD. Livro Bege O que é? É o nome popular dado ao relatório do Banco Central dos EUA (FED) oficialmente chamado: “Summary of Comentary on Current Economic Conditions by Federal Reserve District”,

usado para informar todos os seus membros do FOMC sobre a situação atual da economia americana, e sobre mudanças ocorridas na economia desde a sua última reunião, para assim orientá-los na decisão sobre as taxas de juros. Esse relatório consolida todas as informações envidas por todos os 12 distritos regionais do FED, referentes á situação econômica atual de cada uma das suas regiões, bem como as provenientes de entrevistas com importantes empresários, economistas, analistas de mercado, entre outras fontes. Frequência de Divulgação: publicado 8 vezes ao ano, sempre 2 semanas antes de cada reunião do FOMC. Percepção dos investidores e impacto no mercado de Forex. A divulgação do Livro Bege é amplamente acompanhada por todo o mercado financeiro, e não apenas pelos participantes de Forex, porque as informações ali contidas darão fortes indícios sobre qual será a decisão do FOMC com relação à política monetária: aumentar, manter ou reduzir as taxas de juros. Comentários favoráveis à economia americana favorecem a compra de Dólares e a venda de Euros. E comentários negativos a venda de Dólares e a compra de Euros. Na prática. Não é raro o mercado de Forex permanecer lateral ou sem uma tendência definida, algumas horas antes da publicação do Livro Bege. E isso ocorre porque como ninguém sabe qual será o conteúdo desse relatório, consequentemente ninguém sabe como se posicionar (se compra ou vende o par EUR/USD, por exemplo). *) Expectativa e Posicionamento. Veja no gráfico de 01 hora para o par EUR/USD que, 2 horas antes da publicação (as 15:00 horas), os preços formaram um Doji na zona de suporte em 1,2666, indicando indecisão.

Agora veja no mesmo gráfico de 01 hora para o par EUR/USD, como o mercado reagiu à divulgação do Livro Bege. Você pode observar que 02 horas após a divulgação do Livro Bege, as 19:00 horas, os preços formaram uma máxima ou resistência em 1,2707. Da mínima ou suporte em 1,2666 as 15:00 horas até a máxima em 1,2707 as 19:00 horas, os preços oscilaram apenas 41 pips, em um período de 04 horas. Ou seja, os preços tiveram uma baixa volatilidade.

Observações Finais. Aqui, pelo fato de analisarmos um relatório “escrito”, e não um dado estatístico ou econômico objetivo, como por exemplo: Taxa de Inflação ou Taxa de Desemprego, ficamos sempre a mercê de movimentos especulativos e bastante voláteis, que ocorrem devido a diversas interpretações conflitantes sobre o conteúdo do Livro Bege. Assim, não é raro observarmos uma alta volatilidade durante a sua divulgação. Caso você tenha alguma posição de médio (Swing Trading) ou de longo prazo (positioning), o ideal é mover o seu stop (obviamente ao seu favor), para uma máxima (se estiver vendido) ou uma mínima (se estiver comprado) mais significativa. No exemplo do gráfico de 01 hora do par EUR/USD de 02 horas antes da publicação, vemos os preços encontrando suporte em 1,2666. Se você estiver comprado nessa zona de suporte, o ideal é mover o seu Stop para um pouco abaixo dela. Agora, se o seu perfil é de curto-prazo (Scalping), o ideal é ficar de fora do mercado pelo menos 2 horas antes, e 01 hora depois da divulgação. Discurso do Presidente do FED O Banco Central Americano (FED) é uma instituição independente do governo federal, podendo assim tomar as suas decisões sobre a política monetária (aumento, manutenção ou redução da taxa de juros) sem sofrer pressões políticas. Porém, mesmo sendo independente, o FED precisa prestar contas ou simplesmente comunicar a sociedade, e principalmente os investidores, sobre o porquê da sua decisão. Essa comunicação é realizada formalmente pelo presidente do FED, através de uma conferência de imprensa. Ela começa cerca de duas horas após a divulgação da taxa de juros, e tem em média 01 hora de duração, sendo dividida em 2 partes: a primeira é simplesmente a leitura de uma declaração escrita e oficial. A segunda é aberta a imprensa para perguntas. Hoje em dia, não só os repórteres possuem mecanismos (smartphones, tablets, notebooks, etc) para difundir os comentários ou as respostas do presidente do FED em tempo real para as suas redações, como o próprio FED as divulga, também em tempo real, através de um canal próprio de difusão via internet. Ou seja, toda a comunidade financeira mundial sabe, instantaneamente, o que o presidente do FED disse. Mesmo que a taxa de juros não seja alterada (o que geralmente não causa muita volatilidade), dependendo do tipo de comentário que o presidente do FED fizer durante a conferência, os investidores podem interpretá-las como possíveis indicações sobre o que irá acontecer com a taxa de

juros no futuro. Por exemplo: a taxa de juros permaneceu igual à anterior, dentro da previsão ou da expectativa do mercado, sem causar grandes volatilidades de preços. Porém, durante a conferência de imprensa, o presidente do FED lê a seguinte declaração: “acreditamos que a recuperação da economia se dará de maneira mais lenta do que o esperado”. Os investidores então pensam da seguinte maneira: “se a economia irá demorar mais do que o esperado para se recuperar, o FED tentará aquecer a economia, incentivando o consumo, mantendo a taxa de juros baixa, ou até abaixando ainda mais. Com isso terei uma menor rentabilidade pelos meus investimentos em Dólares (USD). Assim vou vender meus Dólares (USD) e comprar Euros (EUR)”. Claro que existe muita subjetividade em tentar antecipar como o mercado irá se comportar durante essa conferência, principalmente por não se saber o que será dito. Assim podemos destacar a seguir dois possíveis cenários do impacto que ela pode causar, considerando que a taxa de juros não será alterada. Percepção dos investidores e impacto no mercado de Forex 1º cenário – Manutenção da Taxa de Juros – Discurso indicando aumento futuro. Essa indicação viria de um comentário como, por exemplo: “decidimos manter a taxa de juros, porém vemos com muito cuidado a recente pressão inflacionária”. Isso mostra que o FED está preocupado com um aumento recente da inflação. E para mantê-la sob controle, irá inibir o consumo, aumentando a taxa de juros. A sua percepção então é de valorização do Dólar (USD). Posicionamento em Forex: Venda par EUR/USD. 2º cenário – Manutenção da Taxa de Juros – Discurso indicando redução futura. Aqui um possível comentário seria: “decidimos por manter a taxa de juros, mas iremos tomar todas as medidas necessárias para promover uma retomada do crescimento da economia”. O crescimento da economia americana anda de mãos dadas com o crescimento do consumo. E para incentivar o consumo, o FED reduz a taxa de juros. A sua percepção então é de desvalorização do Dólar (USD). Posicionamento em Forex: Compra par EUR/USD. Na Prática. Veja que em Junho de 2012, o que aconteceu foi o 2º cenário. Vemos na tabela a seguir que a taxa de juros permaneceu em 0,25% a.a., igual à anterior, e dentro da expectativa de mercado.

Repare no gráfico de 30 minutos para o par EUR/USD que logo após a divulgação da taxa de juros as 13:30 horas, mesmo ela se mantendo igual ao período anterior em 0,25%, os preços sofreram forte volatilidade, devido à expectativa com relação ao discurso do presidente do FED Bernanke. Essa forte volatilidade foi de 104 pips em apenas 01 hora, formando uma nova mínima em 1,2639, e uma nova máxima em 1,2743.

Porém, durante o discurso iniciado as 15:15 horas, o presidente do FED fez o seguinte comentário: “(o FED está) disposto a tomar medidas adicionais se for necessário, para promover uma reativação econômica mais forte” (Fonte: Folha de São Paulo - http://www1.folha.uol.com.br/mundo/1107575bc-dos-eua-adverte-que-recuperacao-sera-muito-lenta.shtml). Com isso o FED sinaliza que continuará com a sua política monetária atual de manter os juros baixos, nos atuais 0,25% ao ano, para continuar a incentivar a economia. Como a taxa de juros dos EUA está em 0,25% a.a. há 3 anos e meio, essa declaração não causou nenhuma novidade nos mercados, o que verificamos no mesmo gráfico de 30 minutos a seguir para o par EUR/USD, aonde os preços continuaram dentro da zona de congestão formada pela máxima em 1,2743, e pela mínima em 1,2639, durante o resto do dia.

Discurso Membro FOMC (Federal Open Market Committee) dos EUA É bastante comum não apenas os 7 reguladores, mas também os 5 presidentes regionais, participarem de diversas palestras e seminários realizados por todos os EUA, tais como: palestra sobre economia americana no Centro para Empresas Não Governamentais da Geórgia; palestra sobre mercado de trabalho na Câmara de Comércio de Holmes County; seminário intitulado “Regulamentação e

Disponibilidade de Crédito”, na Associação de Bancos da Califórnia, etc. Em todos esses seminários, espera-se que o público participante faça perguntas. E dependendo da resposta do representante do FED, ela pode ser interpretada de uma maneira distorcida, causando volatilidade nos mercados. Por exemplo: · Pergunta público participante: Sr. Presidente do FED, na sua visão a recente redução da Taxa de Desemprego indica uma retomada do crescimento da nossa economia? · Resposta presidente FED: Vemos com muito positiva essa redução, mas ao mesmo tempo monitoramos qualquer pressão de alta nos preços por um possível aumento de consumo. · Interpretação: O FED indicou possível alta da inflação. Muito provavelmente irão aumentar a taxa de juros para frear o consumo. Melhor aumentar meus investimentos em Dólares. Assim vou comprar Dólares e vender Euros. Percepção dos investidores e impacto no mercado de Forex. Como não é possível prever qual ou quais serão os comentários que irão causar volatilidade nos mercados, e principalmente por não ser possível antecipar como o mercado irá reagir (com baixa, média ou alta volatilidade), é importante acompanhar o dia e os horários que esses discursos serão realizados. Veja na tabela abaixo do site ForexFactory (infelizmente até a data de hoje essa informação estava disponível apenas em Inglês), que na 3ª feira dia 10 de Janeiro dois presidentes regionais discursaram em diferentes palestras ou seminários: o 1ª discurso as 13:30 horas (horário de Brasília) pelo presidente do FED de San Francisco, e o 2ª as 14:10 pelo presidente do FED de Cleveland.

Na Prática. Reparem no gráfico de 30 minutos do par EUR/USD que nenhum dos dois discursos causou uma alta volatilidade, nem alteraram a tendência de curto-prazo, que era de alta.

Observações Finais. Se o seu estilo for “Swing Trading” ou “positioning”, muito provavelmente você não terá que se preocupar com esses discursos. Agora, se o seu estilo for de curtíssimo prazo (estilo “Scalping”), é interessante monitorar esses discursos.

Taxas de Juros de Outros Países Como você já deve ter percebido, são muitos os dados fundamentalistas que temos que acompanhar. Seria uma tarefa extremamente cansativa, e principalmente confusa, analisar todos os dados de todas as principais economias mundiais. Imagina ter que acompanhar, analisar e interpretar o resultado o saldo da balança comercial da Itália, Espanha, França, Alemanha, Inglaterra, Suíça, Japão, Austrália, Canadá. Ufa, só de pensar já ficamos confusos. E isso porque mencionamos apenas um dado fundamentalista. Para facilitar nossas vidas, o ideal é acompanhar e analisar apenas os dados fundamentalistas referentes à economia americana, simplesmente porque todos os principais pares são contra o Dólar Americano, como o Euro (EUR/USD), o Franco Suíço (USD/CHF), a Libra Esterlina (GBP/USD), e assim por diante. Porém, existe uma exceção, que é a Taxa de Juros. Lembre-se que a taxas de juros é um dos fatores que mais impactam o mercado de Forex, simplesmente porque juros é o que remunera o seu capital. Assim, se você opera o Franco Suíço, é muito importante acompanhar a divulgação da taxa de juros da Suíça. Se você opera a Libra Esterlina, a taxa de juros da Inglaterra. O Euro, a taxa de juros da Zona do Euro, etc. Aqui vamos listar o impacto causado pela divulgação da Taxa de Juros de outros países e/ou regiões.

Decisão da Taxa de Juros da Inglaterra O que é? Decisão sobre qual a taxa de juros referencial de curto prazo, adotada pelo Banco Central da Inglaterra, conhecido como BOE – Bank of England. Os principais fatores que influenciam nessa decisão são: nível de crescimento da economia, e principalmente, inflação. Assim, o objetivo principal é evitar uma alta excessiva dos preços dos produtos e serviços do país, o que causaria uma alta da inflação. Lembre-se, uma inflação alta é negativo para a economia de um país, porque desvaloriza a sua moeda (para mais detalhes veja a seção: Taxa de Juros, Inflação e Saúde Econômica). Frequência de Divulgação: mensal Percepção dos investidores e impacto no mercado de Forex 1º Cenário – Aumento da Taxa de Juros. Todo investidor busca uma rentabilidade a maior possível para os seus investimentos, com um risco o menor possível. E o investimento de menor risco está em renda fixa, aonde você obtém uma remuneração pelo seu capital, na forma de juros. Portanto, se o BOE aumentar a taxa de juros, você irá obter uma maior remuneração para os seus investimentos em Libra Esterlina (GBP). Como todo investidor “migra” de investimento, conforme a oportunidade, eles então procuram sair ou vender seus investimentos em Euros, por exemplo, e entrar ou investir em Libras Esterlinas. Para poder investir em Libras, você precisa ter essa moeda. Assim você vende Euros e compra Libras. Com isso a sua percepção é de valorização da Libra Esterlina. Posicionamento em Forex: Compra par GBP/USD. 2º Cenário – Redução da Taxa de Juros. Aqui é exatamente o contrário: ao receber uma remuneração menor pelos seus investimentos em Libra Esterlina (GBP), os investidores “migram” para países que remunerem melhor, ou que paguem uma taxa de juros maior. Assim eles saem ou vendem os seus

investimentos em Libras, e entram ou investem em Euros por exemplo. E para poder investir em Euros, é preciso ter essa moeda. Assim eles vendem Libras e compram Euros. Com isso a sua percepção é de desvalorização da Libra Esterlina. Posicionamento em Forex: Venda par GBP/USD. 3º Cenário – Manutenção da Taxa de Juros. Quando a taxa de juros se mantém no mesmo nível, isso não altera a percepção dos investidores. Ou seja, se eles já possuem investimentos em Libras, eles irão manter esses investimentos. Posicionamento em Forex: manutenção da sua posição (comprado ou vendido) ou percepção atual. Na prática *) Expectativa e Posicionamento. Verificamos na tabela a seguir que a expectativa de mercado era de manutenção da taxa de juros, em 0,50%. Assim nosso posicionamento era de seguir apenas análise técnica, e não fundamentalista. Ou seja, não esperávamos muita volatilidade.

Veja no gráfico de 01 hora para o par GBP/USD que, 01 hora e 30 minutos antes da divulgação da taxa de juros (as 08:30 horas), os preços encontraram suporte em 1,5280 e iniciaram uma correção de alta (aqui afirmamos se tratar de uma correção de alta, devido ao forte movimento de baixa iniciado pela confirmação do padrão Bandeira de Baixa (para saber mais sobre esse padrão, veja o capítulo Análise Técnica). Ou seja, como a expectativa era de manutenção da taxa de juros, isso não iria alterar a percepção atual dos investidores, que era de baixa. Portanto a estratégia era de vender Libras no primeiro sinal de venda.

Veja a seguir o resultado da divulgação da taxa de juros da Inglaterra. Como você pode ver na próxima tabela, o resultado foi dentro da expectativa de mercado, que era de manutenção da taxa em 0,5%, o que não causou nenhuma surpresa. Consequentemente não houve uma

volatilidade de preços alta ou expressiva. E a volatilidade se manteve baixa porque a taxa de juros se manteve no mesmo patamar desde Março de 2009.

E podemos afirmar que não houve muita volatilidade através do gráfico de 01 hora. Repare que as 10:00 horas, quando a taxa foi divulgada, o preço mínimo era de 1,5330. E 01 hora após a divulgação, as 11:00 horas, o preço máximo era de 1,5370. Ou seja, 01 hora após a divulgação da taxa de juros da Inglaterra, a sua moeda variou apenas 40 pips, o que é considerado com uma baixa volatilidade em Forex, principalmente para uma divulgação tão importante como essa.

Observações Finais. Definitivamente é muito importante acompanhar sempre a divulgação das taxas de juros das principais economias mundiais. Neste caso específico da Inglaterra, ou seu posicionamento após a divulgação é de seguir a tendência daquele momento, que era de baixa. Ou seja, de venda do par GBP/USD. Veja no gráfico de 15 minutos como foi exatamente isso que aconteceu.

CATEGORIA: EMPREGO Taxa de Desemprego dos EUA O que é? A taxa de desemprego mede a porcentagem de trabalhadores que estão atualmente desempregados, com relação à força de trabalho total. Ou seja, se a taxa de desemprego atual for de 10%, isso significa que 10% do total dos trabalhadores ou da população economicamente ativa está desempregada, e procurando ativamente um novo trabalho. Não só para os E.U.A., mas para qualquer outro país, ter uma taxa de desemprego alta é bastante negativo para a sua economia. E isso se deve ao fato que, com mais trabalhadores desempregados, a economia terá menos consumidores, com isso as empresas irão vender menos, a indústria irá produzir menos, diminuindo assim a atividade industrial, o que fará com que a indústria seja obrigada a reduzir seus custos, demitindo mais pessoas, aumentando ainda mais o desemprego. Frequência de Divulgação: mensal, divulgada geralmente na primeira 6ª feira do mês, sendo referente ao desemprego do mês anterior. Essa data é mundialmente conhecida como “Black Friday”, ou “6ª Feira Negra”, devido à enorme volatilidade que a sua divulgação causa, fazendo com que muitos investidores percam muito dinheiro, e muito rápido. Lógica: · Aumento da taxa de desemprego – mais pessoas desempregadas. · Os desempregados tem menos dinheiro para gastar/consumir. · Menos consumo, as grandes redes varejistas vendem menos (menos geladeiras, televisores, fogões, etc). · Redução nas vendas no varejo, consequente diminuição no pedido de novos produtos para a indústria (seu eu vendo menos geladeiras, vou fazer um pedido menor de geladeiras para meu fabricante). · Indústria com menos pedidos de compras do varejo, terá que diminuir sua produção. Com isso ela terá uma receita menor (ganhei menos dinheiro porque vendi poucas geladeiras). Porém os seus custos fixos continuam os mesmos, tais como aluguel, energia elétrica, água, salários, etc. Para não ter muito prejuízo, a indústria terá que diminuir seus custos, demitindo funcionários, aumentando ainda mais o desemprego. · A indústria por vender cada vez menos, terá um lucro cada vez menor, até que comece a ter prejuízo, não conseguindo assim cumprir com suas obrigações (não consegue cobrir com os custos de produção), tendo assim que encerrar suas atividades. Percepção dos investidores e impacto no mercado de Forex 1º cenário - Aumento da Taxa de Desemprego. Com um desemprego maior, as empresas irão vender menos, o que irá impactar no seu crescimento de maneira negativa. Quando você decide investir em uma empresa, você espera que ela cresça, o que fará com que ela se valorize, consequentemente valorizando também o seu investimento. Nesse caso como as empresas não irão crescer devido ao aumento do desemprego, elas não irão se valorizar, e o seu investimento também não. A sua percepção então é de desvalorização do Dólar. Afinal de contas, mais gente desempregada significa menos consumidores. Então você desiste dos seus investimentos, vendendo ou saindo dos seus

investimentos em Dólares, e comprando ou entrando em investimentos em Euros. Portanto, você vende Dólares e compra Euros. Posicionamento em Forex: Compra par EUR/USD. 2º cenário: Diminuição da Taxa de Desemprego. Com um desemprego menor, as empresas irão vender mais, o que irá impactar no seu crescimento de maneira positiva. Quando você decide investir em uma empresa, você espera que ela cresça, o que fará com que ela se valorize, o que também irá valorizar o seu investimento. Neste caso como as empresas irão crescer devido à diminuição do desemprego, elas irão se valorizar, e o seu investimento também.A sua percepção então é de valorização do Dólar. Afinal de contas, menos gente desempregada significa mais consumidores. Então você aumenta seus investimentos nessas empresas, comprando ou entrando em investimentos em Dólares, e vendendo ou saindo dos seus investimentos em Euros. Portanto você compra Dólares e vende Euros. Posicionamento em Forex: Venda par EUR/USD. Na prática. Veja como o mercado se comportou após a divulgação da taxa de desemprego dos EUA em Janeiro de 2012. *) Expectativa e Posicionamento. Verificamos na tabela a seguir que a expectativa de mercado era que a taxa de desemprego subiria de 8,6% para 8,7%.

Veja no gráfico de 01 hora abaixo para o par EUR/USD que, aproximadamente 02 horas antes do anúncio da taxa, os preços encontraram suporte e começaram a subir. Isso ocorreu porque como a expectativa era de um aumento na taxa de desemprego, a percepção dos investidores era de desvalorização do Dólar. Assim eles começam a vender US Dólares e comprar Euros.

Veja na tabela o resultado da divulgação da taxa de desemprego.

Repare no mesmo gráfico de 01 hora abaixo para o par EUR/USD que, na hora em que a taxa é divulgada, como ela caiu de 8,7% para 8,5%, a percepção dos investidores mudou, de desvalorização para valorização do Dólar. Assim eles começaram a comprar US Dólares e a vender Euros, puxando a cotação do par EUR/USD para baixo.

Observações Finais. Praticamente todo o mercado financeiro mundial, e não apenas Forex, acompanha a divulgação da taxa de desemprego dos E.U.A.. Por isso é sempre muito esperada uma alta volatilidade imediatamente após a sua divulgação. Portanto sempre procure operar esse dia com um volume ou alavancagem reduzida. E sempre procure manter uma base de dados histórica desse índice, para saber se a taxa atual efetivamente teve um forte impacto com relação ao passado. Por exemplo: Vemos na nossa planilha de base de dados histórica que a taxa em Janeiro foi de 8,5%, a menor desde pelo menos Junho do ano passado. Ou seja, o desemprego está no seu menor nível há pelo menos 7 meses.

Mudança de Empregos Não-Agrícolas da ADP O que é? Representa uma estimativa da mudança ou variação do número total de pessoas empregadas no setor privado no mês passado, excluindo o setor agrícola, público (setor governamental), e organizações não governamentais. Sua divulgação é feita dois dias antes da divulgação oficial do governo da taxa de desemprego, considerado assim uma boa indicação ou previsão sobre qual será o resultado do também importante indicador oficial do governo sobre nível de emprego chamado Folhas de Pagamento Não-Agrícola. A sigla ADP significa Automatic Data Processing, que é uma das maiores empresas fornecedora de soluções ou serviços referentes à área

de recursos humanos, principalmente serviços sobre folhas de pagamento, para diversas empresas americanas, usando assim os dados coletados dos seus clientes para gerar estimativas abrangentes sobre nível de emprego (o chamado relatório ADP National Employment Report). Então o que temos é uma empresa privada americana (ADP – Automatic Data Processing), emitindo um relatório sobre o nível atual de emprego chamado ADP National Employment Report, dois dias antes da divulgação do índice oficial do governo dos EUA sobre o número total de pessoas contratadas durante o último mês, excluindo o setor agrícola, chamado Folhas de Pagamento Não-Agrícolas. Frequência de Divulgação: mensal, aproximadamente dois dias após o final do mês anterior, e sempre dois dias antes da divulgação oficial da Taxa de Desemprego dos EUA. Percepção dos investidores e impacto no mercado de Forex. Nível de emprego é um importante indicador sobre o nível de consumo, sendo este responsável por grande parte da atividade econômica dos EUA. É bem lógico: quanto mais pessoas empregadas, mais dinheiro elas têm para consumir não apenas produtos (comida, carro, geladeira, reformar suas casas, etc), mas também serviços (realização de cursos, viagens, ir a restaurantes, cinema, teatro, etc.). A sua percepção é exatamente a mesma para qualquer outro índice referente a nível de emprego, como Taxa de Desemprego, Folhas de Pagamento Não-Agrícola, Solicitação Inicial de Seguro-Desemprego, etc. Ou seja, quanto mais pessoas empregadas, mais consumidores. Cenário – Aumento da Mudança de Empregos Não-Agrícolas. Com um aumento do número de pessoas empregadas (mais consumidores), as empresas irão vender mais, aumentando assim os seus lucros, o que irá valorizar as ações dessas empresas. Os investidores então irão querer aproveitar (ganhar dinheiro) com essa valorização, comprando ações dessas empresas. E para comprar ações de empresas americanas, é preciso ter Dólares americanos (USD). Então os investidores vendem seus ativos em outras moedas (Euros, por exemplo), e com o dinheiro que receberam por essa venda (receberam Euros), compram Dólares (USD). Portanto você compra Dólares (USD) e vende Euros (EUR). Posicionamento em Forex: Venda par EUR/USD. Na prática. Veja como o mercado se comportou após a divulgação do índice Mudança de Empregos Não-Agrícolas da ADP em Março de 2012. *) Expectativa e Posicionamento. Vemos na tabela a seguir que a expectativa ou previsão de mercado era que o número de pessoas empregadas subiria de 170K (170.000) para 205K (205.000). Com isso a sua percepção era de venda do par EUR/USD.

Podemos notar através do gráfico de 30 minutos para o par EUR/USD que, as 09:00 da manhã, 01 hora e 15 minutos antes do anúncio do índice, os preços estavam claramente sem uma tendência definida, por estarem dentro de dois importantes níveis de suporte (identificado pela LTA – Linha de Tendência de Alta) e resistência (identificada pela LTB – Linha de Tendência de Baixa). Ou seja, em termos técnicos (movimento de preços), aqui teremos que esperar ou o rompimento da resistência

para comprar, ou o rompimento do suporte para vender.

Veja o resultado da divulgação do índice Mudança de Empregos Não-Agrícolas da ADP. O índice subiu não só com relação ao mês passado (de 173K para 216K), como também subiu mais do que a expectativa ou previsão de mercado, que era de 205K, confirmando mais ainda a sua percepção de venda do par EUR/USD.

E vemos através do gráfico de 30 minutos para o par EUR/USD, que o mercado se comportou exatamente ao contrário do que se esperava, que era uma desvalorização do Euro.

Observações Finais. Não é raro o mercado não se comportar da maneira como esperávamos. E um dos motivos é que são vários fatores que temos que sempre levar em consideração. Neste caso, uma das possíveis explicações para o Euro se valorizar perante o Dólar, ao invés de se desvalorizar é que, apesar do índice ter aumentado com relação ao mês anterior (de 173K para 216K), ele ainda

continuou muito abaixo do mês de Janeiro de 2012, que foi de 325K, como podemos ver pela nossa planilha de base de dados histórica abaixo:

Folhas de Pagamento Não-Agrícola O que é? É o número de pessoas contratadas durante o último mês em todas as empresas, menos as do setor agrícola. Ao excluir o setor agrícola, elimina-se volatilidade causada por contratações sazonais (colheitas, safras, etc), obtendo assim um índice mais realista. E mesmo excluindo os trabalhadores do setor agrícola, todas as demais empresas correspondem a aproximadamente 80% da força total dos trabalhadores que produzem toda a riqueza (o PIB – Produto Interno Bruto) dos Estados Unidos. Esse índice é divulgado pelo governo dos EUA, mais precisamente pelo Bureau of Labour Statistics. Frequência de Divulgação: mensal, divulgada geralmente na primeira 6ª feira do mês, juntamente com a Taxa de Desemprego. Lógica: · Diminuição da Folha de Pagamentos – significa que menos pessoas foram contratadas. Ou seja, há mais pessoas desempregadas. · Os desempregados tem menos dinheiro para gastar/consumir. · Menos consumo, as grandes redes varejistas vendem menos (menos geladeiras, televisores, fogões, etc.). · Redução nas vendas no varejo, consequente diminuição no pedido de novos produtos para a indústria (seu eu vendo menos geladeiras, vou fazer um pedido menor de geladeiras para meu fabricante). · Indústria com menos pedidos de compras do varejo, terá que diminuir sua produção. Com isso ela terá uma receita menor (ganhei menos dinheiro porque vendi poucas geladeiras). Porém os seus custos fixos continuam os mesmos, tais como aluguel, energia elétrica, água, salários, etc. Para não ter muito prejuízo, a indústria terá que diminuir seus custos, demitindo funcionários, aumentando ainda mais o desemprego. · A indústria por vender cada vez menos, terá um lucro cada vez menor, até que comece a ter prejuízo, não conseguindo assim cumprir com suas obrigações (não consegue cobrir com os custos de produção), tendo assim que encerrar suas atividades. Percepção dos investidores e impacto no mercado de Forex. A percepção é exatamente a mesma para a Taxa de Desemprego. Afinal de contas, o índice Folhas de Pagamento Não-Agrícola pertence à mesma categoria Emprego/Consumo, e o seu resultado, que mostra quantidade de empregos criados no mês anterior, é um importante indicador de nível de gastos dos consumidores (mais pessoas empregadas - mais consumidores), que é responsável pela grande maioria da atividade econômica

dos E.U.A.. 1º cenário – Diminuição da Folha de Pagamento Não-Agrícola. Com um número menor de pessoas empregadas, o consumo irá diminuir, e consequentemente as empresas irão vender menos, o que irá impactar no seu crescimento de maneira negativa. Quando você decide investir em uma empresa, você espera que ela cresça, o que fará com que ela se valorize, o que irá valorizar também o seu investimento. Nesse caso como as empresas não irão crescer devido à diminuição no número de pessoas empregadas, elas não irão se valorizar, e o seu investimento também não. A sua percepção então é de desvalorização do Dólar. Afinal de contas, menos gente empregada significa menos consumidores. Então você desiste dos seus investimentos, vendendo ou saindo dos seus investimentos em Dólares, e comprando ou entrando em investimentos em Euros. Portanto, você vende Dólares e compra Euros. Posicionamento em Forex: Compra par EUR/USD. 2º cenário: Aumento da Folha de Pagamento Não-Agrícola. Com um número maior de pessoas empregadas, o consumo irá aumentar, assim as empresas irão vender mais, o que irá impactar no seu crescimento de maneira positiva. Quando você decide investir em uma empresa, você espera que ela cresça, o que fará com que ela se valorize, o que também irá valorizar o seu investimento. Neste caso como as empresas irão crescer devido ao aumento do número de pessoas empregadas, elas irão se valorizar, e o seu investimento também. A sua percepção então é de valorização do Dólar. Afinal de contas, mais gente empregada significa mais consumidores. Então você aumenta seus investimentos nessas empresas, comprando ou entrando em investimentos em Dólares, e vendendo ou saindo dos seus investimentos em Euros. Portanto você compra Dólares e vende Euros. Posicionamento em Forex: Venda par EUR/USD. Na prática. Veja como o mercado se comportou após a divulgação da Folhas de Pagamento NãoAgrícola dos EUA em Janeiro de 2012. *) Expectativa e Posicionamento. Reparem na tabela a seguir que a expectativa do mercado era que a Folha de Pagamento Não-Agrícola subisse de 120K (120.000) para 150K (150.000). Ou seja, era esperado um aumento no número de pessoas empregadas. Porém, a expectativa de mercado era que a Taxa de Desemprego subisse de 8,6% para 8,7%. Essas duas informações são conflitantes ou divergentes. Ou seja, um aumento na Folha de Pagamento significa mais gente empregada, o que obviamente significa uma taxa de desemprego menor. Mas a expectativa do mercado era justamente o contrário: um aumento na Folha de Pagamento (mais pessoas empregadas), mas também um aumento da Taxa de Desemprego (mais pessoas desempregadas). Conclusão: era esperada uma alta volatilidade para esse dia. Sempre que você tiver dados fundamentalistas conflitantes ou divergentes, o melhor é ficar de fora do mercado, e esperar os índices saírem até a volatilidade voltar ao normal (esperar a poeira baixar...).

Veja o resultado da divulgação da Folha de Pagamento Não-Agrícola. Aqui vemos que o resultado da Folha de Pagamento foi de 200K, o dobro do mês anterior, que foi de 100K. E esse dado estava alinhado com a Taxa de Desemprego, que caiu de 8,7% para 8,5%.

Repare no gráfico de 01 hora abaixo para o par EUR/USD, que o efeito foi exatamente o mesmo quando a Taxa de Desemprego foi divulgada. Ou seja, a percepção dos investidores mudou de desvalorização para valorização do Dólar (mais gente empregada – mais consumo – melhor para as empresas – melhor para o país). Assim eles começaram a comprar US Dólares e a vender Euros, puxando a cotação do par EUR/USD para baixo.

Observações Finais. Novamente, é crucial analisar o resultado da divulgação do índice não apenas com relação ao mês ou período anterior, mas principalmente com relação a todo o seu histórico. Veja nossa planilha de base de dados históricos abaixo. Apesar da forte alta na Folha de Pagamento, de 100K (em Dezembro) para 200K (Atual), na verdade o resultado de Janeiro foi o maior desde Maio. Ou seja, o melhor resultado dos últimos 7 meses!

Solicitação Inicial de Seguro-Desemprego (ou de Desempregados) O que é? Significa o número de norte-americanos submetendo pedidos de seguro-desemprego pela primeira vez, na semana anterior a divulgação. Ou seja, indica nível de desemprego. Frequência de Divulgação: semanal, 5 dias após a semana terminar. Lógica · Aumento no número de pessoas solicitando seguro-desemprego indica mais pessoas desempregadas. · Aumento no desemprego, menos consumidores. · Diminuição do consumo, as empresas produzem menos. · Diminuição na produção indica redução da atividade industrial. · As indústrias, ao reduzirem suas atividades, precisarão cortar gastos, demitindo mais funcionários. · Redução da atividade industrial e aumento do desemprego mostra desaceleração da economia. Percepção dos investidores e impacto no mercado de Forex 1º Cenário – Aumento no número de pedidos de seguro-desemprego: Esse é um forte indicador de um possível aumento da taxa de desemprego. Claro que como esse dado é semanal, a divulgação do aumento de apenas uma semana não é uma confirmação de que o desemprego efetivamente aumentou. Mas se esse número continuar a aumentar por algumas semanas seguidas, os investidores interpretam isso como um sinal claro de um efetivo aumento na taxa de desemprego. A sua percepção então é de desvalorização do Dólar. Afinal de contas, mais gente desempregada significa menos consumidores. Então você desiste dos seus investimentos, vendendo ou saindo dos seus investimentos em Dólares, e comprando ou entrando em investimentos em Euros. Portanto, você vende Dólares e compra Euros. Posicionamento em Forex: Compra par EUR/USD. 2º Cenário – Diminuição no número de pedidos de seguro-desemprego: Isso indica que menos pessoas perderam o seu emprego. Assim as pessoas continuarão a receber seus salários, tendo assim dinheiro para contratar mais serviços (fazer novos cursos, reformar a casa, viajar, etc), trocar de carro, financiar a compra da casa própria, etc. Ou seja, como o consumo é parte importante da economia americana, mais pessoas empregadas indica uma aceleração da sua economia. A sua percepção então é de valorização do Dólar. Afinal de contas, menos gente desempregada significa mais consumidores. Então você entra ou aumenta os seus investimentos em Dólares, e vende ou sai dos seus investimentos em Euros. Portanto você compra Dólares e vende Euros. Posicionamento em Forex: Venda par EUR/USD. Na prática *) Expectativa e Posicionamento. Conforme a tabela a seguir a expectativa (previsão) de mercado era que o número de novos pedidos de seguro-desemprego teria uma ligeira alta, de 372K para 375K (375.000 novos pedidos).

Reparem no gráfico ao lado de 30 minutos do par EUR/USD que 02 horas antes dessa divulgação, as 09:30 da manhã, os preços encontravam-se praticamente no meio da distância entre a zona de suporte em 1,2666 e da resistência em 1,2818, sem um indicação clara de qual sentido os preços iriam seguir. Mas como a expectativa era de um aumento o número de novos pedidos, a percepção dos investidores era de desvalorização do Dólar. Assim o seu posicionamento seria de vender Dólares e comprar Euros. Estratégia: Compra par EUR/USD.

Veja na próxima tabela que o resultado da divulgação do número de pedidos iniciais de segurodesemprego foi muito maior do que a expectativa, de 375K semana passada para 399K. Observação: você provavelmente reparou que na tabela anterior, que indica a expectativa do mercado, a taxa anterior era de 372K. E após a divulgação aumento para 375K. Isso acontece por que as fontes oficiais, ou órgãos de governo responsáveis por calcular e divulgar esses dados efetuam revisões das suas informações. Neste caso específico o órgão responsável é o Departamento de Trabalho Americano (Department of Labor). E ao divulgar esse dado, eles também divulgaram a revisão do dado anterior, com um aumento de 372K para 375K.

Como houve um aumento significativo no número de pedidos de seguro-desemprego, isso indicou que muito provavelmente haverá um aumento na taxa de desemprego, o que é desfavorável para o Dólar (USD). Assim, como a sua percepção é de desvalorização do Dólar, sua estratégia então é de comprar Euros. E como podemos ver no gráfico de 01 hora do par EUR/USD ao lado, foi exatamente isso que aconteceu logo após a divulgação do índice as 11:30 da manhã. Os compradores continuam em controle, até efetivamente romperem a resistência em 1,2818.

Observações finais. Solicitação de pedidos de seguro-desemprego, apesar de ser um índice atrasado, fornece uma indicação bastante relevante sobre nível atual de emprego, o que é acompanhado sempre de perto por todo o mercado financeiro mundial. Nunca deixe de realizar a sua própria análise fundamentalista para esse índice, principalmente porque a sua conclusão sempre será bastante simples: aumentou o índice – negativo para o USD – compra EUR/USD. Diminuiu o índice – positivo para o USD – venda EUR/USD. E sempre fique atento também para possíveis revisões dos dados anteriores, o que ocorre com bastante frequência, e que foi o caso para essa divulgação.

CATEGORIA: BALANÇA COMERCIAL Balança Comercial dos E.U.A. O que é? É a diferença expressa em valores entre o saldo total das exportações (produtos e serviços) e as importações, para o mês reportado. Ou seja, mede o resultado de todo o comércio exterior (exportações menos importações) de um país. Quando o saldo é positivo, ele é chamado de Superávit da Balança Comercial (mais exportações do que importações). E quando o saldo é negativo, é chamado de Déficit da Balança Comercial (mais importações do que exportações). Frequência de Divulgação: mensal, divulgada cerca de 40 dias após o término do mês. Ou seja, a divulgação feita em Janeiro se refere ao resultado de Dezembro. Lógica: O saldo da balança comercial possui um impacto bastante significativo para o mercado de Forex, devido aos seguintes fatores: · Exportação. Os exportadores recebem em moeda estrangeira pelos seus produtos, e precisam converter o que receberam para moeda local, para poder assim cobrir/pagar seus custos locais, que são na moeda local, efetuando assim uma operação de Forex. Por exemplo: um exportador brasileiro vende para a zona do Euro, recebendo em Euros (EUR/USD). Para que esse dinheiro entre no Brasil, o exportador precisa converter esses Euros em Reais. Então ele vende Euros (EUR) e compra Reais (BRL). Já no caso de países com uma moeda mais forte, como é o caso dos EUA, o que acontece é o contrário, porém o impacto no mercado de Forex é o mesmo. Por exemplo: um exportador americano vende seus produtos para a zona do Euro, mas na sua moeda (em USD – Dólares Americanos). O importador europeu, para poder pagar pela compra desses produtos, precisa ter Dólares Americanos. Então ele vende Euros (EUR) e compra Dólares (USD). · Importação. Um importador americano compra produtos na zona do Euro em Euros (EUR). Para poder pagar por esses produtos, ele precisa ter Euros. Assim ele vende Dólares (USD) e compra Euros (EUR). Percepção dos investidores e impacto no mercado de Forex 1º cenário - Aumento do Déficit da Balança Comercial. Isso significa que o país importou mais do que exportou. Aqui você precisa ter um pouco de cuidado na sua análise porque, em um primeiro momento, a sua percepção pode ser de venda de Dólares e compra de Euros (afinal, para pagar em Euros você precisa vender Dólares e comprar Euros). Assim a sua estratégia seria de comprar EUR/USD, desvalorizando assim o Dólar. Mas na verdade o mercado reage diferente. Quando os EUA aumentam as suas importações, isso na verdade significa que existe uma demanda interna maior por produtos importados. Ou seja, mais americanos comprando produtos importados significa mais americanos com dinheiro, o que indica aquecimento da economia americana, o que favorece a valorização do Dólar. Portanto a sua estratégia é vender Euros e comprar Dólares. Posicionamento em Forex: Venda par EUR/USD. 2º cenário – Diminuição do Déficit da Balança Comercial. Essa diminuição indica uma redução da demanda interna por produtos importados. Ou seja, menos americanos comprando produtos importados significa menos americanos com dinheiro, o que indica desaquecimento da sua economia,

o que favorece a desvalorização do Dólar. Portanto a sua estratégia é comprar Euros e vender Dólares. Posicionamento em Forex: Compra par EUR/USD 3º Cenário – Aumento do Superávit da Balança Comercial. Ao exportar mais do que importa, a economia americana dá sinais de crescimento, porque para que as empresas possam vender mais, elas terão que aumentar a produção, tendo assim que contratar novos funcionários, investir na expansão da sua produção (por exemplo: compras de novas máquinas e equipamentos, ampliação do espaço físico, investimento em novas tecnologias), comprar mais matéria-prima, etc, o que move uma série de setores secundários (seus fornecedores também irão vender mais, assim eles também irão crescer). Isso cria uma expectativa positiva com relação ao futuro da economia americana, o que aumenta a demanda por investimentos nesse país, aumentando com isso a demanda pela moeda local (USD). Assim a sua percepção é de valorização do Dólar. Então você compra Dólares (USD) e vende Euros (EUR). E o aumento das exportações americanas também aumenta a procura ou a demanda por Dólares, por que como os exportadores americanos vendem em Dólares, os importadores terão que comprar Dólares para poder pagar esses exportadores. Com isso a sua percepção também é de valorização do Dólar. Assim você compra Dólares (USD) e vende Euros (EUR). Posicionamento em Forex: Venda par EUR/USD. 4º Cenário – Diminuição do Superávit da Balança Comercial. Ao diminuir o volume das suas exportações, a economia americana dá sinais de desaquecimento, por que como as empresas vendem menos, terão uma receita menor. Como os seus custos fixos (água, luz, aluguel, salários, etc) continuam iguais, o seu lucro irá diminuir. Para tentar diminuir os custos, muitas empresas demitem funcionários, aumentando o desemprego, diminuindo o consumo interno, causando uma desaceleração na economia. Com isso a sua percepção é de desvalorização do Dólar. Posicionamento no mercado de Forex: Compra par EUR/USD. Importância do preço do barril de petróleo. Praticamente todas as maiores economias mundiais ainda dependem de petróleo como sua principal fonte de energia, e nenhuma dessas economias é dependente na extração e refino de petróleo. Ou seja, são grandes importadores. Por isso, você pode ter uma diminuição no déficit do saldo da balança comercial dos EUA (importou menos do que exportou), o que em um primeiro momento indica desaquecimento da economia (menos consumidores). Mas na verdade o que ocorreu foi uma redução do preço do barril do petróleo. Ou seja, os EUA importaram mais petróleo (aumento da demanda - aumento do consumo – aquecimento da economia), mais pagaram menos por ele, o que diminui o saldo das suas importações. Na prática. Veja como o mercado se comportou após a divulgação do saldo da balança comercial dos EUA em Janeiro de 2012. *) Expectativa e Posicionamento. Verificamos na tabela a seguir que a expectativa de mercado era que o déficit da balança comercial aumentaria de -43.5B (US$ -43,5 Bilhões) para -44.6B, indicando assim um aumento nas importações. A sua expectativa então era de uma valorização do Dólar. Ou seja, de comprar Dólares (USD) e vender Euros (EURO). Posicionamento: venda do par EUR/USD.

E veja no gráfico de 01 hora a seguir para o par EUR/USD que as 10:00 horas, 01 hora e 30 minutos antes da divulgação, os preços após encontrarem resistência em 1,2880, voltaram para baixo da resistência anterior em 1,2810, o que indicou o seu falso rompimento. Como todo falso rompimento em resistência favorece os vendedores (veja mais detalhes no capítulo Análise Técnica), a sua percepção era de que os vendedores continuariam em controle, o que estava alinhado com o resultado da divulgação da balança comercial (venda do par EUR/USD). Mas uma venda ainda não era indicada, porque as 10:00 horas os preços encontraram um suporte de curto-prazo, identificado pela linha de tendência de alta destacada no gráfico.

Veja abaixo o resultado da divulgação do saldo da Balança Comercial.

Repare no mesmo gráfico de 01 hora a seguir para o par EUR/USD que, na hora em que o novo saldo é divulgado, como o déficit na balança comercial foi ainda maior do que a expectativa, a percepção dos investidores não só se manteve a mesma (venda do par EUR/USD), como isso atraiu ainda mais vendedores, fazendo com que os preços não só rompessem o suporte atual identificado pela linha de tendência de alta, como também para baixo do seu suporte mais significativo em 1,2666, tamanha a força dos vendedores. Isso representou um movimento de mais do que 100 pips, a contar apenas da divulgação do índice (das 11:30 as 13:00 horas).

Observações Finais. Sempre procure manter uma base de dados histórica desse índice, para saber se a taxa atual efetivamente teve um forte impacto com relação ao passado. Por exemplo: Vemos na nossa planilha de base de dados histórica que o déficit da balança comercial em Janeiro foi o menor desde Agosto do ano passado. Mas o dado mais relevante é que a queda da balança comercial divulgada em Janeiro foi de 10,4% com relação ao mês passado. Essa foi a maior queda desde Junho do ano passado, que foi de 16,51%. Isso indica que após 6 meses de desaceleração econômica, os EUA começam a dar sinais de melhora. Por isso o par EUR/USD caiu tanto.

Transações Líquidas de Longo-Prazo – TIC O que é? As Transações Líquidas de Longo Prazo – TIC, também conhecidas como TIC (Treasury International Capital) Long-Term Purchase, é a diferença em valores (em US Dólares) entre o total que os investidores estrangeiros pagaram para comprar ativos (ações e títulos de renda fixa) de longo-prazo em Dólares nos Estados Unidos, e o total que os investidores americanos gastaram para comprar ativos (ações e títulos de renda fixa) de longo-prazo no exterior, em um mês. Esse dado representa então a balança entre os investimentos domésticos e estrangeiros. Por exemplo: se o total pago pelos investidores estrangeiros foi de US$50 Bilhões, e o total gasto pelos investidores americanos foi de US$30 Bilhões, o saldo da balança foi de US$20 Bilhões. Lógica. Por exemplo, se você deseja investir em ações na Bolsa de Valores de Nova Iorque, para você poder comprar essas ações, você precisa ter Dólares (USD). Como você mora no Brasil, a moeda que você tem são Reais Brasileiros (R$). Então você precisa primeiro vender seus Reais para depois comprar Dólares. Agora sim, com esses Dólares que você comprou você consegue comprar as ações negociadas na bolsa dos EUA. Portanto, caso o saldo aumente, isso significa que mais investidores estrangeiros compraram Dólares (USD) para assim poder investir em títulos americanos. Isso significa que houve uma maior demanda pro Dólares, indicando assim a sua

valorização. É por isso que essa informação tem um forte impacto no mercado de Forex. Frequência da Divulgação: mensal, aproximadamente 45 dias após o final do mês. Ou seja, se o dado for divulgado dia 15 de Julho, isso significa que ele se refere ao mês de Maio. Percepção dos investidores e impacto no mercado de Forex 1º Cenário – Aumento do saldo líquido das Transações Líquidas de Longo-Prazo – TIC. Isso significa que mais investidores estrangeiros adquiriram ativos emitidos em Dólares (USD). E para adquirir esses ativos, é preciso ter Dólares, aumentando assim a procura (demanda) por essa moeda, o que causa a sua valorização. A sua percepção então é de comprar Dólares (USD) e vender Euros (EUR). Posicionamento em Forex: Venda para EUR/USD. 2º Cenário – Redução do saldo líquido das Transações Líquidas de longo-Prazo – TIC. Isso indica que menos investidores estrangeiros compraram ativos em Dólares (USD), e/ou mais investidores americanos compraram ativos em outras moedas, mostrando assim uma menor procura (demanda) por Dólares (USD), o que a desvaloriza. A sua percepção então é de vender Dólares (USD) e comprar Euros (EUR). Posicionamento em Forex: Compra par EUR/USD. Na Prática. Veja como o mercado se comportou após a divulgação do saldo das Transações Líquidas de Longo-Prazo – TIC em Junho de 2012. *) Expectativa e Posicionamento. A expectativa de mercado era de um aumento no saldo líquido das transações de longo-prazo - TIC, de 36,2B (Bilhões de Dólares) para 45,3B. Assumimos que é difícil se posicionar com base nessa informação, por não sabermos se o que irá causar esse aumento no saldo líquido das transações será porque mais investidores estrangeiros adquiriram ativos emitidos em Dólares, ou porque menos investidores americanos adquiriram ativos emitidos em outras moedas. Aqui a análise técnica terá então um papel muito importante em identificar níveischave de suporte e de resistência, facilitando assim o seu posicionamento.

Através do gráfico de 15 minutos a seguir para o par EUR/USD, vemos que as 08:30 horas os compradores estavam em controle, através da LTA – Linha de Tendência de Alta tracejada. Isso favorecia novas compras. Mas repare que após a formação da máxima em 1,2647, os preços formaram uma máxima menor em 1,2639, o que na verdade indica perda de força dos compradores, favorecendo assim os vendedores. Por termos essas duas informações conflitantes, o seu posicionamento teria como referenciais de compra acima da máxima em 1,2647, e de venda abaixo do suporte de 1,2590.

Vemos na tabela a seguir que a divulgação do saldo líquido das transações de longo-prazo foi de 25,6B (Bilhões de US Dólares), menor do que o saldo do período anterior que foi de 36,0B, e contrária à expectativa ou previsão de mercado, que era de um aumento para 45,3B. Partindo da lógica que a redução do saldo líquido das transações de longo-prazo indica que menos investidores estrangeiros compraram ativos em Dólares (USD), a sua estratégia então é de compra do par EUR/USD.

Repare no mesmo gráfico de 15 minutos que antes da divulgação do TIC os preços romperam a LTA – Linha de Tendência de Ata tracejada, o que indicava a retomada da força dos vendedores. Porém, após a sua divulgação as 10:00 horas, os preços não só não romperam a zona de suporte em 1,2590, como retornaram novamente acima da LTA, indicando o seu falso rompimento, o que favoreceu os compradores até a resistência em 1,2647.

Observações Finais. Lembramos bem como foi difícil operar esse dia. O falso rompimento da LTA

nos confundiu bastante, o que nos levou a ter disciplina para esperarmos os preços continuarem a cair após o rompimento da LTA, até efetivamente romperem o próximo suporte em 1,2590, o que não aconteceu. Aqui novamente a análise técnica (identificação de níveis-chave de suporte e de resistência) nos ajudou a nos posicionarmos conforme o resultado da divulgação do índice. Ou seja, de comprar o par EUR/USD após os preços retornarem acima da LTA rompida.

CATEGORIA: INFLAÇÃO Índice de Preços ao Produtor – PPI (Producer Price Índex) O que é? Índice que mede a variação de preços dos produtos finais vendidos pela indústria ou pelos fabricantes para as empresas varejistas. Por exemplo: variação de preços que o fabricante Brastemp aplica no preço de venda das suas geladeiras para a empresa varejista Ponto Frio. É um importante índice de inflação, simplesmente porque se os fabricantes aumentarem o preço dos seus produtos finais, os varejistas tendem a repassar esse aumento para os consumidores finais. Esse índice geralmente tem um impacto mais forte ou significativo nos mercados quando divulgado antes do outro também importante índice de inflação chamado Índice de Preços ao Consumidor – CPI (Consumer Price Índex), devido à correlação entre eles. Ou seja, se o Índice de Preços ao Produtor PPI aumentou, muito provavelmente as empresas varejistas já repassaram esse aumento para o consumidor final, o que irá impactar igualmente para cima o Índice de Preços ao Consumidor CPI, que é o principal índice oficial de inflação. Existem dois tipos de Índice de Preços ao Produtor – PPI: 1º) Índice de Preços ao Produtor – PPI. Variação de preços de todos os produtos finais vendidos pela indústria ou pelos fabricantes para as empresas varejistas. Esse é o mais importante. 2º) Índice de Preços ao Produtor Central – Core PPI. Variação de preços de todos os produtos finais vendidos pela indústria ou pelos fabricantes para as empresas varejistas, excluindo alimentação e energia, que correspondem por cerca de 40% do todo o índice, o que tende a ofuscar a sua importância. Em outras palavras, o mercado dá mais importância para o 1º - Índice de Preços ao Produtor – PPI, por ele ser mais completo. Frequência da Divulgação: mensal, aproximadamente no 15º dia do mês. Percepção dos investidores e impacto no mercado de Forex 1º Cenário – Aumento do Índice de Preços ao Produtor (aqui vamos chamá-lo simplesmente de PPI). Devido a sua correlação com o Índice de Preços ao Consumidor (que também vamos chamá-lo simplesmente de CPI), o aumento do PPI indica que muito provavelmente o CPI também irá aumentar, indicando assim aumento da inflação. O que causa o aumento da inflação é uma maior procura (demanda) por produtos e serviços. Para conter esse aumento da demanda ou do consumo, o Banco Central Americano (FED) irá utilizar a sua política monetária, aumentando a taxa de juros, fazendo com que o custo dos financiamentos (das compras a prazo) fique maior, inibindo assim o consumo, e consequentemente diminuindo a inflação. Uma maior taxa de juros significa que os investidores obterão uma maior rentabilidade pelos seus investimentos em Dólares (USD). Isso aumenta a procura ou demanda por esses investimentos. E para poder investir em US Dólares, é preciso ter essa moeda. Os investidores então vendem suas outras moedas (Euros, por exemplo) para poder comprar dólares. Assim a sua percepção é de valorização do Dólar (USD). Portanto você compra Dólares (USD) e vende Euros (EUR). Posicionamento em Forex: Venda para EUR/USD

2º Cenário – Diminuição do Índice de Preços ao Produtor (PPI). A diminuição do PPI indica que muito provavelmente o CPI também irá diminuir, sinalizando assim uma queda da taxa de inflação. O que causa essa queda da inflação é uma procura (demanda) menor por produtos e serviços, o que indica uma redução do consumo. Se as empresas venderem menos porque os consumidores estão comprando menos, elas terão um lucro menor, ou muito provavelmente prejuízo, sendo obrigadas assim a reduzir suas despesas, demitindo funcionários. Mais gente desempregada significa menos consumidores, o que significa que as empresas venderão cada vez menos, tendo prejuízos cada vez maiores, sendo obrigadas a demitir cada vez mais funcionários, impactando negativamente no crescimento da economia. Para evitar essa situação, o Banco Central Americano (FED) utiliza a sua política monetária, diminuindo a taxa de juros, fazendo com que o custo dos financiamentos (das compras a prazo) fique menor, incentivando assim o consumo. Uma taxa de juros menor significa uma menor rentabilidade em Dólares (USD). Os investidores irão migrar então para investimentos que ofereçam uma maior rentabilidade, vendendo seus Dólares, e comprando outras moedas (o Euro, por exemplo). A sua percepção então é de desvalorização do Dólar (USD). Portanto você vende Dólares (USD) e compra Euros (EUR). Posicionamento em Forex: Compra par EUR/USD. Na Prática. Veja como o mercado se comportou após a divulgação do Índice de Preços ao Produtor – PPI em Junho de 2012. *) Expectativa e Posicionamento. A expectativa de mercado era de que o PPI mensal cairia de -0,2% para -0,6%, sinalizando assim uma redução na inflação, tendo em vista que como não houve aumento de preços, pelo contrário, houve uma redução, os fabricantes não irão repassar nenhum aumento para as redes de varejo, eliminado assim uma possível pressão inflacionária. Sem essa pressão inflacionária, não há motivos para o Banco Central (FED) aumentar a taxa de juros para inibir consumo. Sem a expectativa de aumento da taxa de juros, os investidores irão migrar para investimentos que ofereçam uma maior rentabilidade, vendendo assim seus dólares (USD), e comprando Euros (EUR). Posicionamento: compra do par EUR/USD.

Acompanhe no gráfico de 15 minutos para o par EUR/USD que, as 08:00 horas da manhã, 01 hora e trinta minutos antes da divulgação, os preços após romperem a zona de resistência em 1,2516 (ver linha horizontal pontilhada), começaram a retornar a essa resistência rompida como suporte, e também à Linha de Tendência de Alta igualmente como suporte. Então caso o PPI caísse conforme a expectativa de mercado, a estratégia seria de comprar próximo do suporte em 1,2516.

Veja a seguir o resultado da divulgação do Índice de Preços ao Produtor – PPI, de -1,0%. Ele não só diminui com relação ao mês anterior, como foi bem menor do que a expectativa de mercado, que era de -0,6%. Assim a sua estratégia é de compra para o par EUR/USD.

Repare no mesmo gráfico de 15 minutos a seguir para o par EUR/USD que, após a divulgação do PPI mensal, os preços retornam à zona de suporte formada pela resistência rompida em 1,2516 e pela Linha de Tendência de Alta. Como o resultado foi favorável para os compradores, eles entram nessa zona de suporte identificada pelo círculo, e retomam controle até formarem uma nova máxima no número arredondado de 1,2600, conseguindo assim um resultado de aproximadamente 80 pips.

Observações Finais. Neste caso, como a divulgação do PPI Mensal favoreceu os compradores, isso indicava que a zona de suporte mencionada acima tinha uma alta probabilidade de funcionar. E o melhor de tudo é que os preços ainda demoraram cerca de 60 minutos para efetivamente retornarem ao suporte, dando assim tempo de sobra para avaliar com bastante calma que a redução do PPI mensal mostrava desvalorização do Dólar, e consequente valorização do Euro (EUR). Índice de Preços ao Consumidor – CPI (Consumer Price Índex) O que é? É o índice ou a taxa oficial de inflação. Ou seja, a variação de preços de todos os produtos e serviços voltados para o consumidor final (nós e você). Conforme discutimos no início deste capítulo, a inflação é um dos índices mais importantes, porque o seu resultado impacta diretamente na perspectiva de mercado com relação à taxa de juros. Lógica · Inflação nada mais é do que variação de preços. Se a inflação subiu, isso significa que a média dos preços dos produtos e serviços para o consumidor final também subiu. · O que causa um aumento dos preços (aumento da inflação) é uma maior procura ou demanda por determinado bem o serviço. Por exemplo: se muita gente quer comprar uma caneta (maior procura ou demanda), e só você vende essa caneta, você irá vendê-la para quem pagar mais. Então quanto maior o consumo, maior a inflação. · Alto nível de consumo é positivo para a economia no curto-prazo (quanto mais gente consumindo, mais as empresas vendem e têm lucro). Mas no longo-prazo esse consumo exagerado é negativo, por causar inflação. · A grande maioria dos consumidores financiam suas compras. Ou seja, fazem compras a prazo, e pagam juros que sempre estão embutidos nas parcelas. · Para inibir o consumo e assim diminuir a inflação, o Banco Central aumenta o custo dos financiamentos, aumentando a taxa de juros. Assim fica mais caro comprar a prazo. · Com uma taxa de juros maior, você irá obter uma maior rentabilidade para os seus investimentos em Dólares, o que aumenta a procura por essa moeda, fazendo assim com que ela se valorize. Existem dois tipos de Índices de Preços ao Consumidor - CPI: 1º) Índice de Preços ao Consumidor Total – CPI – Mensal. Abrange todos os tipos de produtos e serviços. 2º) Índice de Preços ao Consumidor Principal – Core CPI – Mensal. Exclui a variação de preços de alimentos e energia, devido à sua sazonalidade. Por exemplo: o preço do litro da gasolina subiu (que impacta no aumento da inflação), não porque as pessoas estão andando mais de carro, e consequentemente consumindo mais gasolina. Mas simplesmente porque o preço do barril de petróleo aumentou muito devido as tensões ou conflitos no Oriente Médio. Outro exemplo: O preço do milho subiu muito na região Nordeste em Julho (o que também impacta no aumento da inflação), não devido á um aumento do consumo, mas sim devido à seca recorde que devastou as plantações. Assim, por excluir essas sazonalidades, o CPI Principal é considerado um índice mais próximo da realidade, tendo com isso uma maior relevância do que o CPI Total. O Comitê de Política Monetária, o mercado e nós especuladores damos mais importância então para o CPI Principal, também

conhecido como Core CPI. Frequência de Divulgação: Mensal, aproximadamente 15 dias após o início do mês. Percepção dos investidores e impacto no mercado de Forex 1º Cenário – Aumento do Índice de Preços ao Consumidor Principal – Core CPI. O aumento da inflação causado pelo aumento no consumo sinaliza que o Banco Central irá tentar frear o consumo, tornando as compras a prazo (os financiamentos) mais caras, através do aumento da taxa de juros. Uma taxa de juros maior significa que os investidores irão obter uma maior rentabilidade pelos seus investimentos em Dólares (USD), aumentando assim a procurar por essa moeda, o que a valoriza. A sua percepção então é de comprar Dólares (USD) e vender Euros (EUR). Posicionamento em Forex: Venda para EUR/USD. 2º Cenário – Redução do Índice de Preços ao Consumidor Principal – Core CPI. Isso significa redução da inflação, causada pela diminuição do consumo. Menos consumidores significa que a empresas venderam menos, o que causa um desaquecimento na economia. Para incentivar o consumo e reaquecer a economia, o Banco Central irá tornar as compras a prazo (os financiamentos) mais baratos e acessíveis, através da redução da taxa de juros. Uma taxa de juros menor significa que os investidores irão obter uma menor rentabilidade pelos seus investimentos em Dólares (USD), vendendo assim seus ativos nessa moeda e migrando para outras moedas que ofereçam uma maior rentabilidade (uma maior taxa de juros). A sua percepção então é de desvalorização do Dólar (USD). Portanto você vende Dólares (USD) e compra Euros (EUR). Posicionamento em Forex: Compra par EUR/USD. Na Prática. Veja como o mercado se comportou após a divulgação do Índice de Preços ao Consumidor – CPI em Junho de 2012. *) Expectativa e Posicionamento. A expectativa de mercado era de que o CPI principal mensal ficaria estável em 0,2%. Mas ao mesmo tempo existia uma expectativa de queda do CPI mensal, de 0,0% para -0,2%. O mercado geralmente dá mais importância para o CPI principal. Mas não podemos descartar a possibilidade do CPI mensal também causar um impacto importante na volatilidade de preços. Como a expectativa era de queda da inflação, não há, portanto motivos para o banco central (FED) aumentar a taxa de juros para inibir o consumo. Pelo contrário, essa queda da inflação indica que o FED irá manter a taxa básica de juros dos EUA baixa (atualmente em 0,25% a.a.) para incentivar o consumo. Assim, sem a expectativa de aumento da taxa de juros, os investidores irão migrar para investimentos que ofereçam uma maior rentabilidade, vendendo assim seus dólares (USD), e comprando Euros (EUR). Posicionamento: compra do par EUR/USD.

Repare no gráfico de 15 minutos para o par EUR/USD que as 08:45 da manhã, 45 minutos antes da divulgação do CPI mensal, os preços após o forte movimento de alta indicado pela linha tracejada, formaram um período de consolidação entre o suporte em 1,2543 e a resistência em 1,2589. Aqui então temos os seguintes referenciais: ·Se o CPI subir venda abaixo de 1,2543 e principalmente da mínima do forte movimento de alta em 1,2516; ·Se o CPI diminuir compra acima de 1,2589 e principalmente da máxima do forte movimento de alta em 1,2610.

Veja na tabela a seguir que o resultado do CPI mensal principal continuou o mesmo, em 0,2%, dentro da expectativa de mercado. Porém o CPI mensal caiu de 0,0% para -0,3%, abaixo da expectativa de mercado que era de queda da inflação, mas menor em -0,2%. Com isso a sua estratégia era de comprar o par EUR/USD acima de 1,2589.

Repare no próximo gráfico que no momento da divulgação do CPI, os preços estavam muito próximos da zona de suporte em 1,2543, o que favorecia os compradores. Assim a sua estratégia era

de comprar exatamente no preço de mercado, que era de 1,2559, com Stop abaixo de 1,2543. Novas compras a favor da divulgação do CPI, no efetivo rompimento da resistência em 1,2589.

E veja agora no mesmo gráfico de 15 minutos a seguir para o par EUR/USD que após a divulgação do CPI mensal que favoreceu os compradores, eles continuam em controle até efetivamente romperem a resistência em 1,2589, encontrando resistência na máxima em 1,2610.

Observações Finais. Aqui conseguimos obter a união perfeita entre as análises técnica e a fundamentalista, nos posicionando não só conforme o dado fundamentalista (queda da inflação nos EUA – compra par EUR/USD), mas principalmente através de níveis de suporte e resistência.

CATEGORIA: ATIVIDADE ECONÔMICA PIB – Produto Interno Bruto O que é? O PIB (Produto Interno Bruto) é a alteração percentual anualizada da soma de todos os produtos e serviços produzidos por um país, sendo assim o dado mais abrangente sobre a sua atividade econômica, e considerado como a principal medida da sua saúde econômica. Ele indica então crescimento ou retração da economia. Apesar do PIB ser um dado trimestral, ele é sempre divulgado em formato anualizado (PIB trimestral multiplicado por 4). Ou seja, se o PIB for de 1,0%, isso significa que o PIB acumulado nos últimos 4 trimestres foi de 1,0%. Existem 3 versões do PIB, divulgados com um intervalo de 01 mês entre cada um: · PIB Trimestral Avançado · PIB Trimestral Preliminar · PIB Trimestral Final Como o PIB Trimestral Avançado é divulgado primeiro, ele tende a ter um maior impacto do que os demais. Frequência de Divulgação: trimestralmente, cerca de 02 meses após o término do trimestre. Como abaixo vamos analisar o impacto da divulgação do PIB Preliminar em Fevereiro de 2012, esse dado se refere ao PIB do 4º trimestre de 2011. Percepção dos investidores e impacto no mercado de Forex: 1º cenário – Crescimento do PIB. Isso indica que os investidores vão querer fazer parte desse crescimento, investindo nos EUA, seja através de investimentos diretos ou através da compra de ativos financeiros emitidos pelas empresas ali instaladas (compra de ações). Esse aumento na demanda (procura) por investimentos em Dólares (USD) causa a sua valorização. É bem simples: vamos supor que você é um investidor europeu, e acredita no crescimento da economia americana. Você deseja então comprar ações de empresas americanas negociadas nos EUA. Mas para comprar essas ações, você precisa ter US Dólares (USD). E como você é europeu, a moeda que você tem são Euros. Então você vende os seus Euros (EUR), e compra Dólares (USD). Portanto a sua percepção é de valorização do Dólar (USD). Com isso você compra Dólares (USD) e vende Euros (EUR). Posicionamento em Forex: Venda do par EUR/USD. 2º cenário – Redução do PIB. A desaceleração da economia indicada pela redução do PIB mostra que, como as empresas venderam menos (devido à desaceleração econômica), elas provavelmente terão prejuízo, o que irá desvalorizar as suas ações. Com isso os investidores que possuem essas ações irão vendê-las. Ao receber Dólares pela venda dessas ações, os investidores terão que vender esses Dólares para poder comprar ações em outras moedas. Esse aumento da oferta de Dólares (USD) o desvaloriza. Assim a sua percepção é de desvalorização do Dólar (USD). Portanto você vende Dólares (USD) e compra Euros (EUR). Posicionamento em Forex: Compra par EUR/USD.

Na prática – PIB Trimestral Preliminar. Veja como o mercado se comportou após a divulgação do PIB Trimestral Preliminar em Fevereiro de 2012. *) Expectativa e Posicionamento. Através da tabela a seguir vemos que a expectativa (ou previsão) de mercado era que a economia americana mantivesse o mesmo crescimento de 2,8% em comparação com o PIB Avançado, que foi divulgado primeiro, em Janeiro de 2012. Observação: lembre-se que o PIB é divulgado trimestralmente, sempre em formato anualizado, e dividido em 03 versões: Avançado, Preliminar e Final. A versão analisada aqui é a Preliminar. Ou seja, na coluna de nome “Anterior” da tabela, o dado se refere ao PIB Avançado divulgado em Janeiro de 2012, e não o final do trimestre passado.

Acompanhe no gráfico a seguir de 15 minutos para o par EUR/USD que, as 09:15 da manhã, ou seja, 01 hora e 15 minutos antes da divulgação do PIB Preliminar, os preços estavam entre duas zonas bem definidas de suporte, indicada pela LTA – Linha de Tendência de Alta identificada pela seta, e de resistência em 1,3485 indicada pela linha horizontal. Assim o gráfico de preços nos fornecia dois ótimos parâmetros ou referenciais sobre como se posicionar, dependendo do resultado do PIB, conforme abaixo: · Um resultado menor do que o esperado indicará uma desvalorização do Dólar (USD), o que irá favorecer os compradores do par EUR/USD. Assim a oportunidade será de compra assim que o período de 15 minutos fechar acima da resistência em 1,3485. · Um resultado maior do que o esperado indicará uma valorização do Dólar (USD), o que irá favorecer os vendedores do par EUR/USD. Assim a oportunidade será de venda assim que o período de 15 minutos fechar abaixo do suporte indicado pela LTA – Linha de Tendência de Alta identificada pela seta.

Veja abaixo o resultado da divulgação do PIB Trimestral Preliminar.

O seu resultado foi acima do esperado, o que indicou um reaquecimento ou crescimento da economia americana para o 4º trimestre de 2011, e que favoreceu assim a valorização do Dólar (USD). E como podemos ver no gráfico de 15 minutos a seguir que após uma rápida volatilidade, os preços finalmente confirmam a percepção de venda do par EUR/USD, rompendo a zona de suporte identificada pela LTA – Linha de Tendência de Alta, com uma queda de aproximadamente 100 pips.

Observações Finais. Como em toda divulgação de dados ou índices fundamentalistas, nós especuladores sempre ficamos muito “tentados” ou “seduzidos” a abrir uma posição imediatamente após a sua divulgação. E não raro nos vemos monitorando movimento de preços em gráficos rápidos, de 05 ou até mesmo de 01 minuto, buscando obter ganhos na fração de segundo. Mas sempre leve em consideração que praticamente todo o mercado financeiro mundial, e não apenas os especuladores de Forex, também acompanham essas mesmas divulgações. E na maioria das vezes leva algum tempo, alguns minutos, para que a grande maioria dos participantes decida o que realmente fazer (comprar ou vender). Portanto, mesmo que você já tenha feito a sua análise fundamentalista e decidido o que fazer, procure sempre identificar níveis de suporte e resistência mais significativos e de curto-prazo, e espere que um desses níveis seja efetivamente rompido para se posicionar. Assim você irá aumentar a sua probabilidade de ganho, sem ser “pego” ou “estopado” em uma rápida volatilidade de preços.

CATEGORIA: ÍNDICE DE CONFIANÇA Relatório CB sobre Confiança do Consumidor - Consumer Confidence O que é? Índice criado a partir do resultado de uma pesquisa realizada pela associação independente americana de pesquisa econômica e de negócios chamada The Conference Board (CB), junto a mais de 5.000 (cinco mil) famílias americanas, aonde é realizada uma série de perguntas referentes à percepção dessas famílias não só com relação à situação atual e futura da economia como um todo, mas principalmente sobre as ofertas de emprego ou trabalho. Ou seja, se elas estão empregadas, e se estiverem, qual a perspectiva de continuarem empregadas. E se elas estão desempregadas, e se estiverem, qual a perspectiva de conseguirem um novo emprego. O consumo interno americano corresponde hoje por mais de 70% de todo o seu PIB. Portanto todo índice utilizado para medir nível de consumo é sempre acompanhado de perto pelo mercado. E aqui a lógica é bastante simples: se o chefe de uma família está desempregado, ou com uma percepção de que muito provavelmente será demitido em um futuro próximo, ele irá pensar duas vezes antes de decidir trocar de televisão, de carro ou de casa. Ou seja, o seu consumo irá diminuir, causando assim um impacto negativo no PIB, o que favorece a desvalorização do Dólar (USD). Agora, se o chefe de uma família não só está empregado, mas até com uma perspectiva de ser promovido (o que geralmente vem acompanhado de um aumento do salário), ele não irá pensar duas vezes caso deseje trocar de TV, de carro, ou até mesmo de casa. Em outras palavras, o seu consumo irá aumentar, causando com isso um impacto positivo no PIB, o que favorece a valorização do Dólar (USD). Frequência de Divulgação: mensal, sempre na última 3ª feira do mês. Percepção dos investidores e impacto no mercado de Forex 1º cenário – Aumento da confiança do consumidor. É bastante óbvio: o consumidor mais confiante com a economia e com a manutenção do seu emprego irá consumir mais, seguro de que poderá pagar suas compras (seus financiamentos). Isso aquece a economia, o que favorece a valorização do Dólar (USD). Portanto você compra Dólares (USD) e vende Euros (EUR). Posicionamento em Forex: Venda para EUR/USD. 2º cenário – Diminuição da confiança do consumidor. O consumidor menos confiante com a economia e com a manutenção do seu emprego atual irá evitar aumentar o seu consumo, para não se endividar e depois não ter como pagar suas dívidas (suas compras a prazo, seus financiamentos). Um menor nível de consumo desaquece a economia. Assim a sua percepção é de desvalorização do Dólar (USD). Portanto você vende Dólares (USD) e compra Euros (EUR). Posicionamento em Forex: Compra par EUR/USD. Na prática. Veja como o mercado se comportou após a divulgação do índice Relatório CB sobre Confiança do Consumidor em Junho de 2012. Vemos na tabela a seguir que a previsão ou expectativa de mercado era que o índice de confiança do consumidor diminuiria de 64,9 para 63,5. Com isso a sua percepção é de desvalorização do Dólar (USD). Posicionamento: Compra do par EUR/USD.

Repare no gráfico de 15 minutos para o par EUR/USD que bem antes da divulgação do índice, os preços já haviam rompido uma importante LTA – Linha de Tendência de Alta indicada pela seta cheia que atuava como suporte, o que favoreceu os vendedores. E as 09:30 da manhã, ou seja, 01 hora e 30 minutos antes da divulgação, os vendedores continuavam em controle, e formaram uma nova mínima em 1,2457, que passa a ser um importante referencial sobre como se posicionar. Ou seja, caso o resultado seja favorável aos compradores (o índice diminuiu), comprar acima da mínima de 1,2457, e caso seja favorável aos vendedores (o índice aumentou), vender abaixo dela.

Veja agora o resultado do índice Relatório CB sobre Confiança do Consumidor.

O resultado de 62,0 não só foi menor do que o do mês anterior de 64,4, como também foi menor do que a previsão ou expectativa, que era de 63,5. Esse resultado favoreceu os compradores, o que podemos verificar no mesmo gráfico de 15 minutos a seguir: imediatamente após a sua divulgação as 11:00 horas, os preços realizaram um rápido Falso Rompimento do suporte em 1,2457, e fecharam o período de 15 minutos acima dele, indicando assim força dos compradores em suporte.

Índice Michigan de Confiança do Consumidor O que é? Índice criado a partir do resultado de uma pesquisa realizada pela Universidade de Michigan dos EUA junto à cerca de 500 consumidores diversos. Essa pesquisa envolve uma série de perguntas sobre qual a percepção dos entrevistados com relação às condições atuais e futuras da economia. Existem 2 tipos de índice: um preliminar, divulgado geralmente na 2ª semana do mês, e outro revisado, divulgado 2 semanas depois. Como o índice preliminar é divulgado antes do revisado, o seu impacto costuma ser maior. Frequência de Divulgação: mensal, por volta da segunda semana. Percepção dos investidores e impacto no mercado de Forex 1º cenário - Aumento da Confiança do Consumidor. Isso mostra que os consumidores estão mais confiantes com a economia, acreditando que a probabilidade deles ficarem desempregados é menor. Assim eles passam a consumir mais, o que acelera a economia. Assim a sua percepção é de valorização do Dólar (USD). Portanto você compra Dólares (USD) e vende Euros (EUR). Posicionamento em Forex: Venda para EUR/USD 2º cenário: Diminuição da Confiança do Consumidor. Os consumidores, menos confiantes com a economia, se preocupam com a possibilidade de ficarem desempregados, evitando assim fazer novos financiamentos e diminuindo seus gastos, consumindo menos. Essa queda no consumo desacelera a economia. Assim a sua percepção é de desvalorização do Dólar (USD). Portanto você vende Dólares (USD) e compra Euros (EUR). Posicionamento em Forex: Compra par EUR/USD. Na prática. Veja como o mercado se comportou após a divulgação do Índice Michigan de Confiança do Consumidor Preliminar em Janeiro de 2012. *) Expectativa e Posicionamento. Verificamos na tabela a seguir que a expectativa de mercado era que a confiança do consumidor subiria de 69,9 para 70,6. Com isso você forma uma expectativa de valorização do Dólar. Ou seja, você compra Dólares (USD) e vende Euros (EURO).

Posicionamento: venda do par EUR/USD.

Acompanhe no gráfico a seguir de 01 hora para o par EUR/USD que as 10:00 horas, 01 hora e 30 minutos antes da divulgação, os preços após encontrarem resistência em 1,2880, voltaram para baixo da resistência anterior em 1,2810, o que indicou o seu falso rompimento. Como todo falso rompimento em resistência favorece os vendedores (veja mais detalhes no capítulo Análise Técnica), a sua percepção era de que os vendedores continuariam em controle, o que estava alinhado com o aumento da confiança do consumidor americano (posicionamento: venda par EUR/USD). Mas uma venda ainda não era indicada, porque as 10:00 horas os preços encontraram um suporte de curtoprazo, identificado pela linha de tendência de alta destacada no gráfico.

Veja abaixo o resultado da divulgação do Índice Michigan de Confiança do Consumidor.

Repare no mesmo gráfico de 01 hora a seguir para o par EUR/USD que, na hora em que o índice é divulgado, apesar do fato dos preços estarem na zona de suporte em 1,2666, eles não conseguem formar máximas mais altas, o que indica perda de força dos compradores em suporte. Isso mostra a continuação da percepção dos investidores, que era de valorização do Dólar (venda do par EUR/USD).

Observações Finais. Vemos na nossa planilha de base de dados histórica que o índice em Janeiro foi de 74,0, o maior desde Maio do ano passado. Ou seja, a confiança do consumidor está no seu maior nível há 8 meses.

CATEGORIA: CONSUMO Gastos Pessoais (Mensal) O que é? Também conhecido como consumo, mede a variação do valor total gasto pelos consumidores na economia. Esse valor total gasto (ou total de consumo) inclui desde bens duráveis como geladeiras, fogões, etc, como não duráveis como comida, e serviços, como transporte, seguros, turismo, etc. É um dado bastante significativo sobre o nível atual de demanda de uma economia. Ou seja, se os gastos pessoais (ou o consumo) aumentaram, isso não só mostra que as empresas venderam mais para esses consumidores (consequentemente terão um lucro maior), como também que o nível de confiança desses consumidores com relação à situação econômica também aumentou. É bem simples: a grande maioria das pessoas não aumenta o seu nível de consumo se elas percebessem que existe uma alta probabilidade de ficarem desempregadas, por exemplo. Mas apesar da sua importância, esse índice tende a ter um impacto relativamente moderado no mercado, porque o índice relativo a Vendas no Varejo, que também mede nível de consumo, é divulgado cerca de duas semanas antes. Gastos Pessoais (ou consumo) nos EUA é um dos principais componentes da atividade econômica como um todo, correspondendo assim a uma parcela bastante expressiva do PIB. Por isso da sua importância. Frequência de Divulgação: mensal, cerca de 30 dias após o final do mês. Ou seja, se o dado é divulgado no dia 1º de Março, ele se refere ao mês de Janeiro. Percepção dos investidores e impacto no mercado de Forex 1º cenário – aumento dos Gastos Pessoais. Consumo possui um efeito cascata em toda a economia. Quando você vai a um restaurante, você na verdade fomenta ou move uma série de setores da economia que você nem repara ou nunca parou para pensar, tais como: emprego (garçons, cozinheiros, atendentes), construção civil (reforma da cozinha, ampliação), mercado hipotecário (aluguel do restaurante, ou do ponto comercial), marcenaria (novas mesas e cadeiras), equipamentos (novo sistema de ar-condicionado), etc. Portanto o aumento no consumo nos EUA causa um efeito bastante positivo na sua economia. Assim a sua percepção é de valorização do Dólar (USD), e desvalorização do Euro (EUR). Portanto você compra USD e vende EUR. Posicionamento em Forex: Venda par EUR/USD. 2º cenário – diminuição dos Gastos Pessoais. A diminuição do consumo afeta de maneira negativa, e também em efeito cascata, diversos setores da economia, causando assim a sua desaceleração. Assim a sua percepção é de desvalorização do Dólar. Portanto você vende Dólares (USD) e compra Euros (EUR). Posicionamento em Forex: Compra par EUR/USD. Na prática. Veja como o mercado se comportou após a divulgação dos Gastos Pessoais em Março de 2012. *) Expectativa e Posicionamento. Conforme a tabela a seguir, a expectativa (ou previsão) de mercado era de que os gastos pessoais irão aumentar, de 0,0% para 0,4%. Ou seja, um aumento

bastante expressivo. Com isso a sua percepção é de valorização do Dólar (USD) e desvalorização do Euro (EUR). Posicionamento em Forex: venda par EUR/USD.

Veja a seguir no gráfico de 30 minutos para o par EUR/USD que, após a formação de resistência em 1,3485, e do rompimento do suporte identificado pela LTA – Linha de Tendência de Alta indicada pela seta, os vendedores retomaram controle até formarem a zona de suporte em 1,3305 (ver linha horizontal pontilhada). As 09:30 da manhã, ou seja, 01 hora antes da divulgação do índice, os preços estavam exatamente na zona de suporte em 1,3305, o que favorecia os compradores. Assim, caso a divulgação dos gastos pessoais fosse negativa, o seu referencial de compra seria acima do suporte em 1,3305. E caso fosse positiva, o seu referencial de venda seria abaixo de 1,3305.

Veja agora o resultado da divulgação dos Gastos Pessoais.

Apesar do aumento dos gastos pessoais (0,2%) em comparação com o mês anterior (0,0%), o resultado foi menor do que o esperado, que era de 0,4%, indicando assim uma falta de melhora de boa parte da economia. Em outras palavras, houve uma melhora, mas menor do que o esperado. Assim a sua percepção é de desvalorização do Dólar e valorização do Euro. Com isso sua percepção é de compra do par EUR/USD. Acompanhe no gráfico de 30 minutos a seguir para o par EUR/USD que, no período seguinte ao anúncio do índice as 10:30 da manhã, os preços formaram o importante padrão de velas de reversão de alta chamado Piercing de Alta, o que indicava força dos compradores em suporte (para mais detalhes sobre padrões de velas, veja o capítulo Análise Técnica). Com isso você verificou uma ferramenta de movimento de preços (padrão Piercing de Alta) indicando força dos compradores em suporte, que estava alinhado com o resultado da divulgação do índice, que também favorecia os compradores. Assim o seu posicionamento seria de

compra do par EUR/USD.

Observações Finais. Todo especulador profissional entende que ele trabalha com incertezas, com probabilidades. Evite tomar uma decisão baseado simplesmente na divulgação de um índice fundamentalista. Procure usar essa divulgação como uma ferramenta a mais que indique uma alta probabilidade dos preços se moverem no sentido que você espera. No exemplo acima, usamos 02 ferramentas que favoreciam a força dos compradores: · Análise Técnica: padrão de reversão de alta Piercing de Alta em suporte e; · Análise Fundamentalista: Gastos Pessoais menores do que o esperado. Assim, além de obviamente aumentar as probabilidades ao seu favor, quando você perde, você aceita melhor a perda, porque você pensa da seguinte maneira: “eu verifiquei boas ferramentas que favoreciam a minha compra. Mas neste caso eu caí na probabilidade de perda. Isso acontece...”. Pedidos de Bens Duráveis O que é? É a variação do valor total das novas ordens de compra enviadas para os fabricantes (para a indústria) para bens duráveis. É como se as Casas Bahia (rede de varejo) aumentasse o seu pedido de compras de geladeiras (linha branca) para a Brastemp (fabricante). Bens duráveis são definidos como produtos que tenham um ciclo de vida ou duração maior do que 3 anos, como por exemplo: automóveis, aviões, linha branca (fogão, geladeira, máquina de lavar roupa), computadores, etc. Lógica. Se o total das ordens de compra enviadas pelas redes de varejo aos fabricantes aumentou, isso indica duas coisas: a primeira é que as redes de varejo estão vendendo mais, o que mostra um aumento do consumo, que favorece o aquecimento da economia. A segunda é que os fabricantes, para dar conta do aumento dos pedidos (aumento das ordens de compra) terão que ampliar sua produção, contratando mais funcionários, adquirindo mais peças e componentes, etc, o que igualmente favorece o aquecimento da economia. Existem dois tipos de Pedidos de Bens Duráveis: 1º) Pedidos de Bens Duráveis Total. Variação do valor total das novas ordens de compra enviadas para os fabricantes para todos os produtos, sem distinção.

2º) Pedidos de Bens Duráveis Principal. Variação do valor total das novas ordens de compra enviadas para os fabricantes, excluindo itens referentes a transporte (aviões). Esse índice é considerado como um indicador melhor para verificar a real variação do total dos pedidos de bens duráveis, justamente por excluir pedidos de aviões, que não são realizados com muita freqüência (são esporádicos ou sazonais), e que causam uma distorção no índice, devido ao seu alto valor financeiro. Em outras palavras: uma ordem de compra de 100 aviões feita para a Embraer apenas uma vez no ano em Junho irá distorcer consideravelmente o resultado dos Pedidos de Bens Duráveis para esse mês. É por isso que esse índice possui uma importância maior. Frequência de Divulgação: mensal, aproximadamente 26 dias após o início do mês. Percepção dos investidores e impacto no mercado de Forex 1º cenário – Aumento da variação dos Pedidos de Bens Duráveis. O aumento das ordens de compra significa que mais pessoas estão consumindo produtos duráveis. E para dar conta dessa demanda, os fabricantes terão que investir no aumento da produção, contratando mais funcionários, criando assim um efeito positivo na economia. Com isso a sua percepção é de valorização do Dólar (USD). Assim compra Dólares (USD) e vende Euros (EUR). Posicionamento em Forex: Venda par EUR/USD. 2º cenário – Redução da variação dos Pedidos de Bens Duráveis. Com menos produtos duráveis para entregar, devido à redução dos pedidos de compras, os fabricantes terão que reduzir sua produção, para não ficarem com os produtos parados em estoque, sendo obrigados a oferecer férias remuneradas, ou até mesmo a demitir funcionários, o que é negativo para a economia. A sua percepção então é de desvalorização do Dólar (USD). Assim você vende Dólares (USD) e compra Euros (EUR). Posicionamento em Forex: Compra par EUR/USD. Na Prática. Veja como o mercado se comportou após a divulgação do índice Pedidos de Bens Duráveis em Junho de 2012. *) Expectativa e Posicionamento. Através da tabela acima vemos que a expectativa ou previsão de mercado era de que haveria um aumento, tanto nos Pedidos de Bens Duráveis Total de -0,2% para 0,4%, como para os Pedidos de Bens Duráveis Principais de -0,6% para 0,7%. Assim você forma uma expectativa de valorização do Dólar (USD). Posicionamento: venda do par EUR/USD.

Vemos pelo gráfico de 15 minutos a seguir para o par EUR/USD que às 08:30 da manhã, ou seja, 01 hora antes da divulgação do índice, os preços estavam dentro de uma zona de consolidação de 87 Pips, entre a máxima em 1,2530 e a mínima em 1,2443. E dentro dela havia outra zona de consolidação menor, entre a resistência de curto-prazo em 1,2505 e o suporte também de curto-prazo

em 1,2480. Caso a divulgação do índice seja de acordo com a previsão de mercado, a sua estratégia então será de venda abaixo do suporte em 1,2480, com primeiro limite um pouco acima de 1,2443 (esse “um pouco acima” pode ser apenas o spread). E caso ela seja contrária a previsão, a sua estratégia será de compra acima de 1,2505, com primeiro limite um pouco abaixo de 1,2530.

Veja o resultado da divulgação do índice Pedidos de Bens Duráveis.

Apesar do resultado dos pedidos de bens duráveis principais de 0,4% ter sido menor do que a previsão que era de 0,7%, ele foi bem maior do que o do mês anterior em -0,6%. E o resultado dos pedidos de bens duráveis total de 1,1% não só foi maior do que o mês anterior em -0,2%, como foi bem superior à previsão que era de 0,4%. Esse resultado foi favorável aos vendedores, o que podemos comprovar através do mesmo gráfico de 15 minutos a seguir que, imediatamente após a divulgação às 09:30 da manhã, o período ou vela de 15 minutos fechou abaixo do suporte em 1,2480, favorecendo assim os vendedores até muito próximo da mínima em 1,2443.

Observações Finais. Aqui verificamos como a união entre análise técnica e a fundamentalista funcionou corretamente. Ou seja, a análise fundamentalista favorecia os vendedores, mas a sua venda somente obteve alta probabilidade de ganho quando os preços romperam o suporte em 1,2480. Portanto, mesmo que você tenha bastante claro qual o possível impacto que a divulgação de um dado fundamentalista terá nos preços, sempre procure identificar quais os principais níveis de suporte e resistência, e tenha paciência para esperar os seus efetivos rompimentos. Vendas no Varejo (Mensal) O que é? As Vendas no Varejo mostram a variação do total de todos os produtos vendidos pelos varejistas, através de uma amostragem feita junto a lojas de varejo de diferentes tipos e tamanhos nos EUA. Existem dois tipos de índices referentes a vendas no varejo: 1º) Vendas no Varejo Mensal Total. Variação de todos os produtos vendidos pelos varejistas. 2º) Vendas no Varejo Mensal Sem Veículos. Variação de todos os produtos vendidos pelos varejistas, excluindo as vendas de automóveis. As vendas de automóveis correspondem por aproximadamente 20% do total das vendas no varejo. E como essas vendas de automóveis tendem a serem voláteis, elas acabam por distorcer a variação total das vendas no varejo. Por isso as Vendas no Varejo Mensal Sem Veículos são consideradas como uma medida melhor e mais apurada sobre qual é o real nível de consumo. As Vendas no Varejo, por serem divulgadas cerca de duas semanas antes do índice Gastos Pessoais, fornecem assim uma importante indicação de qual é o nível atual dos gastos dos consumidores. Lembre-se que como a economia americana é movida por consumo, o nível de consumo interno dos EUA é um importante indicador do ritmo da sua economia. É muito simples: se o consumo aumentou, a economia acelerou. Se o consumo diminuiu, a economia desacelerou. E as Vendas no Varejo também possuem uma alta correlação com o índice de confiança do consumidor. Em outras palavras: se as pessoas passaram a comprar mais (consumir mais), é porque elas acreditam que a economia continuará aquecida, assim elas continuarão empregadas, e poderão pagar pelo que consumiram. Aqui também é muito lógico: a

maioria das pessoas não passa a consumir mais, com a expectativa de ficarem desempregadas. Frequência da Divulgação: Mensal, cerca de 14 dias após o final do mês anterior. Percepção dos investidores e impacto no mercado de Forex 1º cenário – aumento das Vendas no Varejo. Isso mostra um aumento no nível do consumo nos EUA, o que indica aceleração da sua economia, atraindo assim mais investimentos em Dólares (USD). E para que os investidores possam investir nos EUA, eles precisam comprar Dólares. Com isso a sua percepção é de valorização do Dólar (USD) e de desvalorização do Euro (EUR). Assim você compra Dólares (USD) e vende Euros (EUR). Posicionamento em Forex: Venda par EUR/USD. 2º cenário – diminuição das Vendas no Varejo. Uma redução no nível de consumo interno dos EUA indica uma desaceleração da sua economia, fazendo com que os investidores decidam por sair dos seus investimentos, com receio de que eles irão se desvalorizar. A lógica aqui é simples: se o consumo diminuiu, isso significa que as empresas venderam menos, consequentemente seus lucros serão menores, o que irá desvalorizar o valor das suas ações. Assim os investidores vendem essas ações, e buscam investir em outros mercados (na Europa, por exemplo). E para poder investir na Europa, é preciso ter Euros. Assim os investidores vendem os Dólares (USD) que receberam pela venda das suas ações, e compram Euros (EUR). Assim a sua percepção é de desvalorização do Dólar (USD). Posicionamento em Forex: Compra par EUR/USD. Na Prática. Veja como o mercado se comportou após a divulgação das Vendas no Varejo em Janeiro de 2012. *) Expectativa e Posicionamento. Vemos pela tabela acima que a expectativa ou previsão de mercado era que as Vendas no Varejo, tanto a Total quanto a Sem Veículos, subiriam de 0,2% para 0,3%. Com isso a sua percepção é de valorização do Dólar (USD). Posicionamento em Forex: Venda par EUR/USD.

Veja no gráfico de 30 minutos a seguir para o par EUR/USD que, as 09:30 da manhã, duas horas antes da divulgação do índice, os preços encontraram resistência na LTB – Linha de Tendência de Baixa. Isso favorecia a percepção de valorização do Dólar, e consequentemente a venda do par EUR/USD. Porém, lembre-se de sempre ter muita disciplina para esperar a divulgação do índice fundamentalista. Obviamente nunca saberemos qual será o seu resultado, antes da sua efetiva divulgação.

Vela na tabela a seguir a divulgação das Vendas no Varejo. O resultado das Vendas no Varejo Total foi bem menor (0,1%) do que o resultado do mês anterior (0,4%), e menor também do que a previsão de mercado (0,3%). E o resultado das Vendas no Varejo Sem Veículos não só foi menor do que o mês anterior e da previsão (0,3%), como ficou negativo em -0,2%! Isso mostra que houve uma queda bastante significativa no consumo, o que é bastante negativo para o Dólar (USD), indicando assim a sua desvalorização. Isso altera sua percepção, de venda para compra do par EUR/USD.

Acompanhe no gráfico de 30 minutos a seguir para o par EUR/USD que foi exatamente isso que aconteceu. Imediatamente após a divulgação do índice as 11:30, os preços já começaram a subir e, no período seguinte de 30 minutos, os preços rompem a LTB – Linha de Tendência de Baixa que atuava como resistência, indicando assim força dos compradores, e alguns períodos depois, também rompem a resistência em 1,2828, mostrando a continuação da força dos compradores.

Observações Finais. Volte para o gráfico de preços anterior a divulgação do índice. Ao fazer a sua

própria análise fundamentalista, baseado na previsão de mercado que indicava um aumento das Vendas no Varejo, você formou corretamente a sua percepção de venda do par EUR/USD. E o movimento de preços (a análise técnica) as 09:30 da manhã estava a favor da sua análise. Muito provavelmente naquele dia você pensaria da seguinte maneira: “se a previsão de mercado é de aumento nas vendas, o que irá indicar venda do EUR/USD, e como os preços já estão em resistência, eu vou é vender agora para antecipar essa possível queda, e assim ganhar mais dinheiro”. Nós chamamos isso de operar por “achismo”. Ou seja, você “acha” que os preços irão cair, e procura antecipar, muito provavelmente por ganância, um possível movimento de preços, antes da divulgação do índice fundamentalista. Nem a gente, nem você, nem ninguém tem bola de cristal para adivinhar como os preços irão se comportar, e muito menos para saber qual será o resultado da divulgação de qualquer dado ou índice fundamentalista. Muito provavelmente o mundo inteiro esperava a mesma coisa que você (o EUR/USD vai cair porque as Vendas no Varejo vão subir). E como você pôde ver pela divulgação e pelo gráfico de preços posterior a ela, o resultado foi totalmente contrário ao que o mundo inteiro esperava. Conclusão: nunca opere por “achismo”. Se você for operar baseado na divulgação de um índice fundamentalista, tenha disciplina para esperar a sua efetiva divulgação.

CATEGORIA: MERCADO HIPOTECÁRIO Vendas Pendentes de Casas Usadas O que é? É a variação do total de residências usadas já vinculadas a contratos assinados de compra e venda, mas ainda aguardando a confirmação da transação. Essa variação exclui novas construções, se referindo apenas a residências já construídas (usadas). Apesar de divulgado aproximadamente uma semana após a divulgação do total das Vendas de Casas Existentes, a variação das Vendas Pendentes de Casas Usadas é acompanhada mais de perto pelo mercado, simplesmente porque um contrato de compra e venda de uma residência é assinado primeiro, várias semanas antes de ser efetivamente considerada como oficialmente comprada. Em outras palavras: se as Vendas Pendentes de Casas Usadas aumentou este mês com relação ao mês anterior, isso indica que muito provavelmente o total das Vendas de Casas Existentes também irá aumentar no próximo mês. Frequência de Divulgação: aproximadamente 28 dias após o início do mês. Percepção dos investidores e impacto no mercado de Forex 1º cenário – Aumento da variação das Vendas Pendentes de Casas Usadas. O aquecimento do mercado hipotecário causa um efeito cascata positivo em toda a economia (veja mais detalhes na seção Vendas de Casas Existentes a seguir). Portanto a sua percepção é de valorização do Dólar (USD). Assim você compra Dólares (USD) e vende Euros (USD). Posicionamento em Forex: Venda par EUR/USD. 2º cenário – Diminuição da variação das Vendas Pendentes de Casas Usadas. Essa diminuição indica um desaquecimento da economia como um todo, criando assim uma percepção de desvalorização do Dólar (USD). Assim você vende Dólares (USD) e compra Euros (EUR). Posicionamento em Forex: Compra par EUR/USD. Na Prática. Veja como o mercado se comportou após a divulgação do índice Vendas Pendentes de Casas Usadas em Junho de 2012. *) Expectativa e Posicionamento. A expectativa ou previsão de mercado conforme a tabela a seguir era de que as Vendas Pendentes de Casas Usadas subiria de -5,5 para 1,0%. Assim a sua percepção era de valorização do Dólar (USD). Posicionamento: Venda do par EUR/USD.

Vemos a seguir no gráfico de 15 minutos para o par EUR/USD que os preços as 08:30 da manhã, 01 hora antes da divulgação do índice, estavam dentro de duas zonas de consolidação: a primeira e a maior, entre a máxima em 1,2530 e a mínima em 1,2443, e a segunda e menor, entre a resistência de curto-prazo em 1,2505 e o suporte também de curto-prazo em 1,2480. Caso a divulgação do índice seja de acordo com a previsão de mercado, a sua estratégia então será de venda abaixo do suporte

em 1,2480, com primeiro limite um pouco acima de 1,2443 (esse “um pouco acima” pode ser apenas o spread). E caso ela seja contrária a previsão, a sua estratégia será de compra acima de 1,2505, com primeiro limite um pouco abaixo de 1,2530.

Veja a seguir o resultado do índice Vendas Pendentes de Casas Usadas.

Vemos uma alta expressiva na variação atual de 5,9%, com relação ao mês anterior de -5,5%. Mas apesar do resultado favorecer bastante os vendedores, podemos verificar através do mesmo gráfico de 15 minutos a seguir que os vendedores não tiveram força suficiente para romperem o suporte na mínima em 1,2443.

Observações Finais. Este é mais um exemplo da importância de se unir análise técnica com a fundamentalista. O resultado das vendas pendentes de casas usadas foi extremamente favorável para

os vendedores. Mas como você pôde perceber pelo gráfico anterior, quando o índice foi divulgado as 11:00 horas, os preços estavam muito próximos da mínima em 1,2443, que era uma importante zona de suporte. Em outras palavras, a sua estratégia de vender a favor do resultado do índice somente se confirmaria com o efetivo rompimento do suporte em 1,2443, o que não aconteceu. No nosso caso, como os preços antes dessa divulgação já haviam rompido o suporte anterior em 1,2480, nós estávamos preparados para vender abaixo da mínima em 1,2443. Assim que o índice foi divulgado e indicou a continuação da força dos vendedores, a nossa expectativa era justamente de venda abaixo de 1,2443. Como o que aconteceu foi o contrário (os preços encontraram suporte em 1,2443), isso nos causou dúvidas sobre qual sentido os preços iriam tomar, fazendo assim com que ficássemos de fora, sem fazer nada. Vendas de Casas Existentes O que é? Total anualizado de imóveis residenciais usados (já construídos) que foram vendidos durante o mês passado, excluindo a venda de imóveis residenciais novos. Os imóveis residenciais abrangem casas de apenas uma família, sobrados, apartamentos e imóveis compartilhados. Apesar do fato da informação ser mensal, ela é divulgada em formato anualizado. Ou seja, é o total das vendas de casas usadas vendidas no mês passado, multiplicado por 12. Como a quantidade existente de imóveis residenciais usados (já construídos) é muito maior do que de imóveis novos (novas construções), eles representam a maioria das vendas totais de imóveis residenciais (novos e usados). Por isso o índice Vendas de Casas Existentes tem um impacto muito maior do que o de Vendas de Casas Novas. Esse índice se refere ao mercado hipotecário americano, e possui um forte impacto em praticamente todos os mercados financeiros, por ser um indicador bastante significativo sobre a saúde econômica, devido ao efeito cascata que a venda de uma casa residencial causa em toda a economia. E esse efeito cascata ocorre porque quem compra uma casa não pega simplesmente as chaves e se muda com apenas um colchão embaixo do braço. Quem compra uma casa usada, no mínimo vai querer uma pintura nova, e muito provavelmente vai querer também trocar o piso e os azulejos que são antigos, reformar o telhado, trocar o encanamento, fazer uma reforma, instalar um sistema de segurança, de arcondicionado, instalar um portão elétrico novo, etc. Ou seja, muita gente (pedreiros, marceneiros, eletricistas, encanadores, etc) terá um aumento na demanda pelos seus serviços, o que fará com que eles ganhem mais dinheiro. Isso sem falar que a compra de uma casa significa, para muita gente, uma mudança de vida. Assim não é raro os novos compradores quererem também uma cama, uma geladeira, um fogão, uma televisão, tudo novo. E é importante mencionar também que a compra de uma casa gera comissão para o corretor (que com esse dinheiro a mais também vai aumentar o seu consumo), e também gera um financiamento bancário, aonde o banco que ofereceu esse financiamento também vai ganhar mais dinheiro, contratando assim mais funcionários, etc. Bem, deu para perceber como é enorme a importância e o impacto que a venda de casas usadas causa em uma economia. Frequência de Divulgação: mensal, cerca de 20 dias após o término do mês anterior. Percepção dos investidores e impacto no mercado de Forex

1º cenário – Aumento das Vendas de Casas Usadas. Devido ao efeito cascata mencionado acima que a venda de uma casa gera em toda a economia americana, o aumento das vendas de casas usadas aquece significativamente sua economia, o que valoriza o Dólar (USD). Portanto você compra Dólares (USD) e vende Euros (USD). Posicionamento em Forex: Venda par EUR/USD. 2º cenário – Redução das Vendas de Casas Existentes. Com a diminuição das vendas de casas usadas, não haverá esse efeito cascata, desaquecendo assim a economia. E com o desaquecimento da economia americana, o Dólar (USD) se desvaloriza. Assim você vende Dólares (USD) e compra Euros (EUR). Posicionamento em Forex: Compra par EUR/USD. Na Prática. Veja como o mercado se comportou após a divulgação do índice Vendas de Casas Existentes em Março de 2012 *) Expectativa e Posicionamento. Conforme a tabela a seguir, a expectativa (previsão) de mercado era de um aumento das vendas de casas usadas, de 4,57M (4,57 Milhões) para 4,61M (4,61 Milhões). A sua percepção então é de valorização do Dólar. Ou seja, você compra Dólares (USD) e vende Euros (EUR). Posicionamento: Venda par EUR/USD.

Acompanhe no gráfico de 30 minutos a seguir para o par EUR/USD que as 08:30 da manhã, ou seja, duas horas e 30 minutos antes da divulgação do índice, os preços após encontrarem resistência em 1,3283 seguiam em forte movimento de baixa, tendo como suporte de curto-prazo mais próximo a LTA – Linha de Tendência de Alta pontilhada. O fato dos preços encontrarem resistência e começarem a cair favorecia os vendedores, o que estava alinhado com a sua percepção de venda do par EUR/USD. Então, nesse momento (as 08:30 da manhã) você tinha duas estratégias desenhadas em sua mente: vender agora até a LTA como suporte e, após a divulgação do índice, vender novamente no rompimento da LTA como suporte, o que está correto.

Veja a seguir o resultado da divulgação do índice Vendas de Casas Existentes.

Antes de discutir o resultado da divulgação, repare no lado direito da tabela anterior o ponto destacado pelo círculo e pela seta. E repare na tabela anterior, que indicava apenas a expectativa (previsão), que o dado Anterior era de 4,57M e, após a divulgação, o dado Anterior mudou para 4,63M. Isso significa que essa informação foi revisada pelo órgão oficial responsável pela sua divulgação. Essa é uma prática muito comum, e os órgãos oficiais responsáveis pela divulgação dos índices informam as suas revisões para os dados anteriores no exato momento da divulgação do dado atual, justamente para não causar nenhum impacto nos mercados. Ou seja, para não causar movimentos especulativos excessivos. Bem, vamos então para a nossa discussão do resultado dessa divulgação. O total anualizado atual das vendas de casas existentes não só caiu com relação ao mês anterior, de 4,63M para 4,59M, como também foi menor do que a previsão de mercado, que era de 4,61M. Isso altera então a sua percepção, de venda para compra, do par EUR/USD. Veja a seguir no mesmo gráfico de 30 minutos a seguir para o par EUR/USD que alguns períodos (os quatro períodos seguintes ao das 08:30 da manhã) após os preços encontraram suporte na LTA – Linha de Tendência de Alta pontilhada. E as 11:00 da manhã, quando o índice foi divulgado, os compradores entraram e puxaram os preços para cima, a favor da percepção de compra do par EUR/USD, o que pode ser observado pelo forte período (vela) de alta formada as 11:00 da manhã.

Mas você muito provavelmente já verificou que 30 minutos após a divulgação do índice, ou seja, no período ou vela seguinte, são os vendedores que retomam controle, através do forte movimento de baixa formado nos dois períodos seguintes à divulgação do índice. E esse movimento de baixa foi tão forte que rompeu a zona de suporte identificada pela LTA - Linha de Tendência de Alta pontilhada. Você então deve estar se perguntando: “mas porque que isso aconteceu? O total das vendas de casas existentes caiu. Isso é negativo para a economia americana. O Euro deveria ter subido, e não caído. Análise fundamentalista realmente não funciona...”. Funciona sim. O que aconteceu foi o seguinte: Imediatamente após a divulgação do índice, os especuladores de curtíssimo prazo (os Scalpers) analisaram superficialmente o resultado do índice (comparam apenas o resultado atual com o anterior) e decidiram comprar o EUR/USD, porque afinal de contas, o total atual de vendas de casas existentes caiu com relação ao mês anterior. Mas 30 minutos após a divulgação, os grandes participantes (grandes bancos, fundos de investimento, etc), analisaram o resultado com mais calma e detalhe e verificaram que, mesmo considerando que o total atual das vendas de casas existentes foi 0,9% menor (queda de 4,63M para 4,59M) que o mês anterior, em comparação com Fevereiro de 2011, o total de vendas de casas existentes subiu 8,8%, de 4,22M para 4,59M. (fonte: National Association of Realtors http://www.realtor.org/press_room/news_releases/2012/03/ehs_feb). Isso na verdade mostra que o mercado hipotecário em 2012 está muito melhor do que estava em 2011, indicando assim um reaquecimento da economia americana, o que favorece a valorização do Dólar (USD). Assim a sua percepção é de compra de Dólares (USD) e venda de Euros (EUR). Posicionamento: Venda para EUR/USD. Observações Finais. Fica muito fácil analisar agora, com calma e depois de todo o movimento de preços, o que realmente fez com que os preços se movessem contrários à nossa percepção. É como ser um analista, e ver o que aconteceu no passado e dizer: “olha, se você tivesse comprado naquela mínima lá trás, teria ganhado dinheiro”. Assim fica fácil ensinar como especular os mercados. No caso específico desta divulgação, assim que o resultado das Vendas de Casas Existentes foi divulgado, você teria feito o correto, que é comprar o par EUR/USD. E foi exatamente isso que nós fizemos. E como você pôde perceber, fomos estopados. É assim mesmo. Nós e muito provavelmente você também, não somos economistas profissionais, nem destrinchamos com tanta profundidade todos os dados fundamentalistas que são divulgados. Isso é geralmente feito por toda uma equipe de

economistas e analistas de grandes bancos. Em outras palavras: quando isso acontecer, você muito provavelmente também será estopado, como nós fomos. Isso faz parte desse negócio (especular o mercado de Forex). É por isso que você irá aprender, no capítulo sobre Análise Técnica, aonde você deve colocar seu Stop, que serve justamente para isso, para te proteger contra fatores que você não tem controle. Seria muito difícil realizar uma análise fundamentalista histórica do índice Vendas de Casas Existentes e concluir que o resultado na verdade foi favorável para o Dólar, porque apesar do índice atual ter sido menor do que o mês anterior, em comparação com Fevereiro de 2011 ele na verdade foi maior. Lembre-se, a sua própria análise fundamentalista sempre será uma ferramenta a mais que irá aumentar a probabilidade de que aquela oportunidade será positiva, e que você irá ganhar dinheiro com ela. Novamente, neste caso específico, tínhamos duas ótimas ferramentas que indicavam uma alta probabilidade para comprar o par EUR/USD: · Preços em suporte (LTA pontilhada) e; · Total atual das Vendas de Casas Existentes foi menor do que o mês anterior. Mas neste caso, o que aconteceu foi que a nossa operação caiu na probabilidade de perda. Quando você pensa assim, você pensa como um especulador profissional. Acredite, existe uma diferença enorme entre pensar: “puxa, perdi de novo. Assim não vai. É muito difícil. Análise fundamentalista definitivamente não funciona”. E pensar: “essa oportunidade caiu na probabilidade de perda”. Fomos estopados nessa oportunidade. E mesmo assim operamos de maneira profissional e responsável, porque tínhamos motivos para comprar o EUR/USD (LTA como suporte e dado fundamentalista), e gerenciamos o nosso risco (colocamos Stop). Você também vai aprender a pensar e a agir da mesma maneira, como um profissional. Vendas de Casas Novas O que é? Total anualizado de imóveis residenciais novos voltados para apenas uma família, que foram vendidos no mês passado. Ao se referir a apenas uma família, isso significa se tratar apenas de casas residências, e não de edifícios. Apesar do fato da informação ser mensal, ela é divulgada em formato anualizado. Ou seja, é o total das Vendas de Casas Novas vendidas no mês passado, multiplicado por 12. Frequência da Divulgação: mensal, aproximadamente 25 dias após o início do mês. Percepção dos investidores e impacto no mercado de Forex 1º cenário – Aumento do total das Vendas de Casas Novas. Isso indica um aquecimento em toda a economia, devido ao efeito cascata que a compra de uma casa nova causa. Por exemplo: quem compra uma casa novinha em folha, muito provavelmente vai querer tudo novo, desde geladeira, fogão, televisão, até um novo sistema de ar-condicionado ou de aquecimento, novos móveis e armários, um bom acabamento, etc. Por causa desse efeito cascata positivo na economia, a sua percepção é de valorização do Dólar (USD). Portanto você compra Dólares (USD) e vende Euros (USD). Posicionamento em Forex: Venda par EUR/USD. 2º cenário – Diminuição do total das Vendas de Casas Novas. Isso indica um desaquecimento da

economia, por haver uma redução do efeito cascata mencionado acima. A sua percepção então é de desvalorização do Dólar (USD). Com isso você vende Dólares (USD) e compra Euros (EUR). Posicionamento em Forex: Compra par EUR/USD. Na Prática. Veja como o mercado se comportou após a divulgação do índice Venda de Casas Novas em Junho de 2012. *) Expectativa e Posicionamento. Vemos através da tabela a seguir que a expectativa ou previsão de mercado era que as vendas de casas novas aumentaria, de 343K (343.000 unidades) para 346K (346.000 unidades). Apesar dessa alta de apenas 3K não ser muito expressiva, ela indica um aquecimento do mercado hipotecário americano. A sua percepção então é de valorização do Dólar (USD) e desvalorização do Euro (EUR). Posicionamento: venda do par EUR/USD.

Vemos no gráfico de 15 minutos a seguir para o par EUR/USD que as 09:45 da manhã, ou seja, 1 hora e 15 minutos antes da divulgação do índice, os preços encontraram resistência na LTB – Linha de Tendência de Baixa, identificada pela seta mais grossa. Isso significa dizer que enquanto os preços estiverem abaixo dessa resistência (dessa LTB), os vendedores continuariam em controle. Caso o resultado do total das vendas de casas novas efetivamente aumentasse, a sua estratégia aqui então é de venda abaixo do suporte atual em 1,2472.

Veja na próxima tabela o resultado da divulgação do índice Vendas de Casas Novas.

O resultado de 369K não só foi maior do que o do mês anterior, como foi bem superior à expectativa ou previsão de mercado, que era de 346K. Isso favoreceu os vendedores. Mas vemos através do

mesmo gráfico de 15 minutos que, mesmo com essa divulgação bastante favorável aos vendedores, o suporte em 1,2472 continuou intacto, sem ser rompido. Mas mesmo sem o efetivo rompimento do suporte em 1,2472, podemos afirmar que o resultado favoreceu sim os vendedores, porque a LTB – Linha de Tendência de Baixa, aqui também identificada pela seta mais grossa, continuou a atuar como uma importante resistência. Lembre-se, enquanto os preços estiverem abaixo de resistência, a força dominante é vendedora. Isso você irá aprender mais no capítulo Análise Técnica.

Observações Finais. Fica bastante óbvio, através do gráfico anterior utilizado para analisarmos o resultado dessa divulgação, que não houve muita volatilidade de preços. Assim, passado algum tempo (1 ou 2 horas) após essa divulgação, o que passa a prevalecer é análise técnica. Em outras palavras: suporte e resistência. E temos no mesmo gráfico anterior à resistência muito clara, identificada pela LTB, e o seu suporte em 1,2472 também bastante claro e objetivo. Ou seja, se você fosse continuar a monitorar esse par durante o período da tarde desse dia, a sua estratégia seria de comprar acima da LTB, e vender abaixo do suporte em 1,2472. Licenças Para Construção O que é? Total anualizado do número de alvarás aprovados para construção de novas moradias ou residências, emitidos durante o mês passado. Apesar do fato da informação ser mensal, ela é divulgada em formato anualizado. Ou seja, é o total dos alvarás aprovados emitidos no mês passado, multiplicado por 12. Essa informação oferece uma ótima indicação sobre o nível de atividade do setor hipotecário, especificamente sobre o nível de vendas de casas novas, porque obter a aprovação de um alvará é uma das primeiras medidas necessárias para se iniciar uma construção. Em outras palavras: se o número de alvarás aprovados aumentou, muito provavelmente o número de vendas de casas novas também irá aumentar. É muito importante destacar que esse índice sempre é divulgado no mesmo dia e horário do índice Início da Construção de Moradias. Portanto é sempre muito importante monitorar a divulgação desses dois índices simultaneamente. Mas apesar da enorme correlação entre eles, as Licenças para Construção possuem um impacto maior, porque é preciso ter o alvará de construção emitido ou aprovado antes, para poder iniciar a construção. Frequência da Divulgação: Mensal, aproximadamente 17 dias após o início do mês.

Percepção dos investidores e impacto no mercado de Forex 1º Cenário - Aumento das Licenças para Construção. Isso significa que mais casas serão construídas, e posteriormente vendidas. Conforme descrito na seção Vendas de Casas Existentes, o aumento das vendas de casas (tanto novas quanto usadas) aquece significativamente a economia, o que valoriza o Dólar (USD). Portanto você compra Dólares (USD) e vende Euros (USD). Posicionamento em Forex: Venda par EUR/USD. 2º Cenário – Redução das Licenças para Construção. Isso indica um desaquecimento do setor hipotecário. Menos alvarás aprovados significa que menos casas serão construídas, o que sinaliza um possível desaquecimento da economia como um todo, indicando assim uma desvalorização do Dólar. Assim você vende Dólares (USD) e compra Euros (EUR). Posicionamento em Forex: Compra par EUR/USD. Na Prática. Veja como o mercado se comportou após a divulgação das Licenças para Construção em Março de 2012. *) Expectativa e Posicionamento. Vemos na tabela a seguir que a expectativa de mercado era de um aumento do total das licenças para construção, de 0.68M (680.000) para 0.69M (690.000), o que favorece a economia americana. Assim você tem uma expectativa de valorização do Dólar. Ou seja, você compra Dólares (USD) e vende Euros (EURO). Posicionamento: venda do par EUR/USD.

Vemos a seguir no gráfico de 30 minutos para o par EUR/USD que as 08:30 da manhã, 01 hora e 30 minutos antes da divulgação do índice, os preços haviam rompido a resistência em 1,3188, formado uma nova máxima em 1,3264, e estavam retornando à resistência rompida em 1,3188 agora como suporte (ver setas pequenas). O fato dos preços estarem em suporte favorece a compra do EUR/USD. Porém, a expectativa do aumento das licenças favorece o contrário, a venda do EUR/USD. Devido a essa dúvida sobre o que fazer, vamos esperar a sua divulgação para nos posicionarmos da seguinte maneira: Compra acima de 1,3188 e venda abaixo de 1,3188.

Veja agora o resultado da divulgação do índice Licenças para Construção em Março de 2012. Mas antes de discutir o resultado da divulgação, repare no lado direito da tabela acima o ponto destacado pelo círculo e pela seta, no índice Início da Construção de Moradias. E repare na tabela anterior, que indicava apenas a expectativa (previsão), que o dado anterior era de 0,70M e, após a divulgação, o dado anterior mudou para 0,71M. Isso significa que essa informação foi revisada pelo órgão oficial responsável pela sua divulgação. Essa é uma prática muito comum, e os órgãos oficiais responsáveis pela divulgação dos índices informam as suas revisões para os dados anteriores no exato momento da divulgação do dado atual, justamente para não causar nenhum impacto nos mercados. Ou seja, para não causar movimentos especulativos excessivos. Bem, vamos então para a nossa discussão do resultado dessa divulgação.

Veja a seguir no mesmo gráfico de 30 minutos para o par EUR/USD que as licenças para construção aumentou, de 0,68M para 0,72M. Esse fator deveria favorecer os vendedores. Mas repare que após a sua divulgação, os preços retornam para cima da resistência em 1,3188, confirmando um Falso Rompimento indicado pelo círculo. O que na verdade favoreceu então os compradores foi uma redução do índice Início da Construção de Moradias, de 0,71M para 0,70M. Esse dado foi negativo para a economia americana, indicando assim a desvalorização do Dólar.

Observações Finais. Sempre acompanhe a divulgação dos índices: Licenças para Construção e Início da Construção de Moradias simultaneamente, devido à enorme correlação entre eles. Início da Construção de Moradias O que é? Total anualizado do número total de novas moradias ou residências que iniciaram a sua construção no mês passado. Aqui também é importante destacar que esse índice é divulgado no mesmo dia e horário do importante índice Licenças para Construção. Portanto é sempre muito importante monitorar a divulgação desses dois índices simultaneamente. Apesar da enorme correlação entre esses dois índices, as Licenças para Construção possuem um impacto maior, porque é preciso ter o alvará de construção emitido ou aprovado antes, para poder iniciar a construção. Frequência da Divulgação: Mensal, aproximadamente 17 dias após o início do mês. Percepção dos investidores e impacto no mercado de Forex 1º Cenário – Aumento do Início da Construção de Moradias. Esse aumento causa um efeito cascata positivo em toda a economia americana, através da criação de novos empregos na construção civil, e na compra de produtos e na contratação de diversos serviços relativos a construção de uma casa, tais como pisos, revestimentos, sistemas de aquecimento ou de ar-condicionado, linha branca (fogão, geladeira), móveis (armários, sofás), e assim por diante. Esse efeito positivo aquece a economia, o que indica uma valorização do Dólar. Portanto você compra Dólares (USD) e vende Euros (USD). Posicionamento em Forex: Venda para EUR/USD. 2º Cenário – Redução do Início da Construção de Moradias. Com essa redução muitos empregos deixarão de ser criados, e muitos produtos e serviços associados à construção de uma casa também deixarão de ser comprados. Isso desaquece a economia, indicando assim uma desvalorização do Dólar. Assim você vende Dólares (USD) e compra Euros (EUR). Posicionamento em Forex: Compra par EUR/USD. Na Prática. Veja como o mercado se comportou após a divulgação do índice Início da Construção de Moradias em Março de 2012.

*) Expectativa e Posicionamento. A expectativa de mercado era de manutenção do índice em 0,70M (700.000). Portanto não era esperado nenhum impacto significativo nos mercados.

A seguir vemos no gráfico a seguir de 30 minutos para o par EUR/USD, o mesmo cenário antes da divulgação do índice Licenças para Construção: as 08:30 da manhã, 01 hora e 30 minutos antes da divulgação do índice, os preços haviam rompido a resistência em 1,3188, formado uma nova máxima em 1,3264, e estavam retornando à resistência rompida em 1,3188 agora como suporte (ver setas pequenas). O fato dos preços estarem em suporte favorece a compra do EUR/USD. Porém, como a expectativa de mercado era de manutenção do índice em 0,70M, vamos esperar a sua divulgação para nos posicionarmos da seguinte maneira: Compra acima de 1,3188 e venda abaixo de 1,3188.

Veja abaixo o resultado da divulgação do índice Início da Construção de Moradias em Março de 2012. Repare que o resultado do índice do mês anterior foi revisado (ver círculo e seta) de 0,70M para 0,71M.

E veja no mesmo gráfico de 30 minutos para o par EUR/USD a seguir que o resultado atual divulgado foi de 0,70M, igual à expectativa ou previsão de mercado, porém menor do que o resultado do mês passado, revisado para 0,71M. A redução do total da construção de novas casas é negativa para a economia americana, indicando assim a desvalorização do Dólar. A sua estratégia então é de vender dólares (USD) e comprar Euros (EUR). Posicionamento: Compra par EUR/USD acima da resistência em 1,3188.

Observações Finais. Exatamente como no índice Licenças para Construção, sempre acompanhe a divulgação desses dois índices simultaneamente, devido a enorme correlação entre eles.

CATEGORIA: ATIVIDADE INDUSTRIAL / PRODUÇÃO Índice Industrial da ISM (Institute of Supply Management) O que é? É um índice criado a partir de uma pesquisa mensal realizada pelo ISM – Institute of Supply Management, junto a mais de 400 empresas manufatureiras (indústrias), distribuídas pelos 50 estados americanos. Essa pesquisa é feita junto à área de gestão de compras (gerentes de compras) dessas empresas, e que envolve uma série de perguntas relacionadas ao seu nível de emprego, de produção, de estoque, de compras de matérias primas, de novas ordens de vendas, etc. O índice então é criado com base nos dados gerados por essa pesquisa, que monitora assim as condições da indústria nacional dos E.U.A.. Através do monitoramento desse índice, os investidores são assim capazes de obter uma visão mais apurada sobre as condições da indústria nacional. Ou seja, se o índice aumenta, os investidores assumem que existe uma melhora nas condições da economia, porque a indústria contratou mais funcionários, aumentou seus estoques, e comprou mais matéria-prima para sua produção. Consequentemente as indústrias irão vender mais, aumentando seus lucros. Quando o índice está acima de 50, isso indica uma expansão da atividade econômica (crescimento econômico). E quando está abaixo de 50, indica redução da atividade econômica (recessão). Frequência de Divulgação: mensal, sempre no primeiro dia útil do mês. Percepção dos investidores e impacto no mercado de Forex: 1º cenário - Aumento do Índice. Isso mostra um aumento da atividade de toda a indústria americana, o que indica crescimento econômico. E isso é especialmente relevante quando o índice está acima de 50. Quando há aumento da atividade industrial, os investidores enxergam isso como um indicador de que as indústrias irão vender mais, aumento assim seus lucros, o que irá valorizar as suas ações. Com isso ocorre uma maior procura (demanda) por essas ações. Ou seja, os investidores compram as ações dessas empresas. E para poder compras ações americanas, é preciso ter US Dólares (USD). Assim ocorre também uma maior demanda por Dólares, o que o valoriza. Portanto a sua percepção é de valorização do Dólar (USD). Com isso você compra Dólares (USD) e vende Euros (EUR). Posicionamento em Forex: Venda do par EUR/USD. 2º cenário – Diminuição do Índice. Isso mostra uma redução da atividade econômica, o que indica recessão. E isso é mais relevante quando o índice está abaixo de 50. Em uma situação de recessão, as indústrias irão vender menos, o que irá impactar negativamente nos seus resultados. Ou seja, elas terão prejuízo. Os investidores então enxergam isso como um fator que irá desvalorizar as ações dessas empresas. Portanto eles vendem as suas ações. Ao receber Dólares pela venda dessas ações, ocorre assim uma maior oferta desses Dólares, o que o desvaloriza. Pense assim: se tem mais gente disposta a vender algo que você quer ou procura, você irá comprar de quem te vender mais barato. É por isso que um aumento da oferta de Dólares o desvaloriza. Assim a sua percepção é de desvalorização do Dólar (USD). Portanto você vende Dólares (USD) e compra Euros (EUR). Posicionamento em Forex: Compra par EUR/USD. Na prática. Veja como o mercado se comportou após a divulgação do Índice Industrial da ISM em Março de 2012.

*) Expectativa e Posicionamento. Pela tabela a seguir vemos que a expectativa (previsão) de mercado era que o Índice Industrial da ISM subiria ligeiramente, de 54,1 para 54,6, o que indica um aumento da atividade industrial americana, valorizando assim o Dólar (USD), e desvalorizando o Euro (EUR). Assim a sua expectativa era de venda do par EUR/USD.

Agora, acompanhe no gráfico de 30 minutos também a seguir para o par EUR/USD que, as 09:30 da manhã, ou seja, 2 horas e 30 minutos antes da divulgação do índice, os preços estavam entre dois níveis claros de suporte de resistência, conforme abaixo: · Suporte em 1,3305, identificado pela linha horizontal pontilhada e; · Resistência identificada pela LTB – Linha de Tendência de Baixa de curto-prazo, identificada pela linha tracejada. Assim caso a divulgação do índice indicasse venda do par EUR/USD, já possuíamos como referência vender abaixo do suporte em 1,3305 e, caso a divulgação indicasse compra, nossa referência era acima da LTB – Linha de Tendência de Baixa de curto-prazo.

Veja agora o resultado da divulgação do Índice Industrial da ISM. Como podemos observar na próxima tabela, o resultado de 52,4 foi diferente (menor) do que a expectativa (previsão) de mercado, que era de 54,6. Ou seja, todo mundo esperava que o índice fosse aumentar, indicando assim uma valorização do Dólar (USD), mas o que aconteceu foi o contrário: ele diminuiu, indicando assim uma desvalorização do Dólar (USD). Com isso a sua percepção então era de comprar o par EUR/USD.

Veja agora no gráfico de 30 minutos a seguir para o par EUR/USD que, logo que o índice é divulgado, os compradores entram em controle no suporte de 1,3305, o que era esperado, afinal de

contas o índice foi negativo para o Dólar (USD). Porém os compradores não conseguem ultrapassar (romper) a força dos vendedores, indicada pela LTB – Linha de Tendência de Baixa de curto-prazo tracejada.

Observações Finais. Sempre acredite nas suas análises. Neste exemplo a percepção de comprar o par EUR/USD após uma diminuição do Índice Industrial da ISM estava correta. E os especuladores de curto-prazo compraram corretamente no suporte em 1,3305. Mas sempre fique atento a níveis importantes de suporte e de resistência. Aqui a primeira compra foi correta na zona de suporte em 1,3305. Mas a próxima teria que ser caso o próximo período (próxima vela) de 30 minutos fechasse acima da LTB – Linha de Tendência de Baixa de curto-prazo tracejada, que atuava como resistência. Em outras palavras, ao verificar a zona de resistência identificada pela LTB – Linha de Tendência de Baixa de curto-prazo tracejada, você nem precisava saber que na verdade, após a divulgação do índice Industrial da ISM, o par EUR/USD não se comportou como o esperado (não subiu após uma diminuição do Índice Industrial da ISM), porque o mercado deu mais importância para o índice PMI de Fabricação da Zona do Euro, divulgado no mesmo dia as 06:00 da manhã, e que foi de 49,0, conforme a tabela a seguir:

Esse índice PMI mede o nível de atividade da indústria de construção e, exatamente como o Índice Industrial da ISM, quando ele está acima de 50 indica uma expansão da atividade econômica (crescimento econômico), e quando está abaixo de 50 indica redução da atividade econômica (recessão).E como o índice PMI de Fabricação da Zona do Euro foi de 49,0 (abaixo de 50), ele indicou recessão na Zona do Euro, o que desvalorizou o Euro (EUR) e valorizou o Dólar (USD), mantendo assim os preços abaixo da LTB – Linha de Tendência de Baixa de curto-prazo tracejada, confirmando assim a força dos vendedores para o par EUR/USD. Índice Não-Industrial da ISM (Institute of Supply Management)

O que é? A diferença entre esse índice e o Índice Industrial da ISM, é que ele indica o nível de atividade das empresas do setor de serviços (por exemplo, empresas de comércio, educação, saúde, seguros, transportes, alimentação, turismo, etc.), e não de empresas manufatureiras (de indústrias). Como o setor de serviços corresponde por parte significativa do PIB americano, esse índice também é bastante relevante. Ele é criado a partir de uma pesquisa mensal realizada pelo ISM – Institute of Supply Management, junto a mais de 400 empresas de serviços, distribuídas pelos 50 estados americanos. Essa pesquisa é feita junto à área de gestão de compras (gerentes de compras) dessas empresas, e que envolve uma série de perguntas relacionadas ao seu nível de emprego, de estoque, de compras de materiais, de novas ordens de vendas, aumento de clientes, etc. O índice então é criado com base nos dados gerados por essa pesquisa, que monitora assim as condições de todo o setor de serviços dos E.U.A.. Através do seu monitoramento, os investidores são assim capazes de obter uma visão mais apurada sobre as condições de todo o setor, em nível nacional. Ou seja, se o índice aumenta, os investidores assumem que existe uma melhora nas condições da economia, porque o setor contratou mais funcionários, aumentou seus estoques, e expandiu sua base de clientes. Consequentemente as empresas irão vender mais, aumentando seus lucros. Quando o índice está acima de 50, isso indica uma expansão da atividade econômica (crescimento econômico). E quando está abaixo de 50, indica redução da atividade econômica (recessão). Frequência de Divulgação: mensal, sempre no terceiro dia útil do mês. Percepção dos investidores e impacto no mercado de Forex: 1º cenário - Aumento do Índice. Isso mostra um aumento da atividade de todo o setor de serviços americano, o que indica crescimento econômico. E isso é especialmente relevante quando o índice está acima de 50. Quando há aumento dos serviços, os investidores enxergam isso como um indicador de que as empresas irão vender mais, aumento assim seus lucros, o que irá valorizar as suas ações. Com isso ocorre uma maior procura (demanda) por essas ações. Ou seja, os investidores compram as ações dessas empresas. E para poder compras ações americanas, é preciso ter US Dólares (USD). Assim ocorre também uma maior demanda por Dólares, o que o valoriza. Portanto a sua percepção é de valorização do Dólar (USD). Com isso você compra Dólares (USD) e vende Euros (EUR). Posicionamento em Forex: Venda do par EUR/USD. 2º cenário – Diminuição do Índice. Isso mostra uma redução da atividade econômica, o que indica recessão. E isso é mais relevante quando o índice está abaixo de 50. Em uma situação de recessão, as empresas irão vender menos, o que irá impactar negativamente nos seus resultados. Ou seja, elas terão prejuízo. Os investidores então enxergam isso como um fator que irá desvalorizar as ações dessas empresas. Portanto eles vendem as suas ações. Ao receber Dólares pela venda dessas ações, ocorre assim uma maior oferta desses Dólares, o que o desvaloriza (os investidores terão que vender seus Dólares para poder comprar ativos ou ações em outras moedas, ao migrarem para outros destinos). Pense assim: se tem mais gente disposta a vender algo que você quer ou procura, você irá comprar de quem te vender mais barato. É por isso que um aumento da oferta de Dólares o desvaloriza. Assim a sua percepção é de desvalorização do Dólar (USD). Portanto você vende Dólares (USD) e compra Euros (EUR).

Posicionamento em Forex: Compra par EUR/USD. Na prática. Veja como o mercado se comportou após a divulgação do Índice Não-Industrial da ISM em Julho de 2012. *) Expectativa e Posicionamento. Através da tabela a seguir vemos que a previsão ou expectativa de mercado era de uma queda no índice, de 53,7 para 53,0. Com isso a sua percepção é de desvalorização do Dólar (USD). Posicionamento: compra do par EUR/USD.

Acompanhe a seguir no gráfico de 30 minutos para o par EUR/USD que as 11:30 da manhã do dia 04/Julho os preços romperam a LTB – Linha de Tendência de Baixa, identificada pela linha pontilhada e que atuava como suporte, o que indicou força dos vendedores. E as 08:45 do dia 05/Julho, ou seja, 2 horas e 15 minutos antes da divulgação do índice Não-Industrial da ISM, os preços iniciaram um forte movimento de baixa, indicando assim a continuação da força dos vendedores, até a zona de suporte em 1,2408. Como a sua percepção é de compra do par EUR/USD, o seu referencial de suporte passa a ser 1,240.

Veja abaixo o resultado do Índice Não-Industrial da ISM.

O resultado de 52,1 não só foi menor do que o anterior de 53,7, como também foi menor do que a previsão ou expectativa de mercado que era de 53,0, favorecendo a compra do par EUR/USD. Mas repare no mesmo gráfico de 30 minutos a seguir para o par EUR/USD que mesmo o resultado ter sido favorável aos compradores, ele não foi suficiente para alterar a força dos vendedores. Ou seja, os preços se mantiveram abaixo do suporte de 1,2408.

Veja abaixo em Observações Finais o porquê desse movimento de preços totalmente contrário ao resultado do índice Não-Industrial da ISM. Observações Finais. O que aconteceu foi que nesse mesmo dia, as 08:45 da manhã, o Banco Central Europeu divulgou a sua taxa de juros, que caiu de 1,00% a.a. para 0,75% a.a., como podemos ver pela tabela a seguir. Como os investidores passaram a obter uma remuneração menor pelos seus investimentos em Euros, eles começaram a vender Euros e a comprar Dólares, puxando assim a cotação do par EUR/USD para baixo.

Como você já sabe, a taxa de juros é um dos principais dados fundamentalistas que impacta o mercado de Forex. Portanto sempre acompanhe as suas divulgações, não só pelo banco central americano (FED), mas também pelos bancos centrais dos demais pares que você opera. Índice de Produção do FED da Philadelfia (Philly Fed Manufacturing Índex). O que é? Índice criado a partir de uma pesquisa mensal realizada pelo Banco Central Regional da Philadelfia (FED), junto a cerca de 250 fabricantes ou produtores industriais instalados ou localizados no chamado 3º distrito do FED da Philadélfia. Essa pesquisa compreende uma série de perguntas referentes à situação geral não só da economia, mas principalmente sobre os negócios e as condições de mercado aonde esses fabricantes atuam. Caso a resposta da maioria das perguntas seja positiva, o índice ficará acima de 0,0 (zero). E caso a maioria seja negativa, o índice ficará abaixo de 0,0 (zero). Portanto quando o índice está positivo (acima de 0,0), ele indica que a visão ou expectativa dos industriais ou fabricantes sobre o futuro da economia é de melhora. Ou seja, se a expectativa é que a economia tende a melhorar, isso justifica maiores investimentos na produção, o que irá gerar mais empregos, investimentos em novas tecnologias, aumento da produção, etc, aquecendo assim a economia, o que favorece a valorização do Dólar (USD). E quando o índice está negativo (abaixo de 0,0), ele indica que a visão ou expectativa dos industriais ou fabricantes sobre o futuro da economia é de piora. Bem, se a expectativa dos industriais é de que a economia irá piorar,

eles não terão para quem vender os seus produtos, o que não irá justificar novos investimentos na produção, deixando assim de criar novos empregos, de se investir em novas tecnologias, e muito provavelmente haverá uma redução na produção, o que irá forças os fabricantes a oferecer férias coletivas ou até mesmo a demissão de funcionários, etc. Esses fatores desaquecem a economia, o que favorece a desvalorização do Dólar (USD). Frequência da Divulgação: mensal, por volta da metade do mês atual. Ou seja, na semana do dia 15 de cada mês. Percepção dos investidores e impacto no mercado de Forex: 1º cenário – Aumento do Índice de Produção do FED da Philadelfia. Isso indica uma melhora na percepção dos fabricantes com relação ao crescimento da economia, o que favorece novos investimentos na produção, aquecendo a economia. Portanto a sua percepção é de valorização do Dólar (USD). Assim você compra Dólares (USD) e vende Euros (EUR). Posicionamento em Forex: Venda par EUR/USD. 2º cenário – Diminuição do Índice de Produção do FED da Philadelfia. A indicação assim de uma piora da percepção dos industriais com relação ao futuro da economia não incentiva novos investimentos na produção, desaquecendo a economia como um todo. A sua percepção então é de desvalorização do Dólar (USD). Com isso você vende Dólares (USD) e compra Euros (EUR). Posicionamento em Forex: Compra par EUR/USD. Na Prática. Veja como o mercado se comportou após a divulgação do Índice de Produção do FED da Philadelfia em Junho de 2012. *) Expectativa e Posicionamento. Vemos na tabela a seguir que a expectativa (previsão) era que o Índice subiria de -5,8 para 1,3. Ou seja, que a visão dos fabricantes com relação à economia iria melhorar significativamente, saindo de uma visão negativa (-5,8) para positiva (1,3). Isso favorece a valorização do Dólar (USD), e desvalorização do Euro (EUR). Assim a sua expectativa era de venda do par EUR/USD.

Repare no gráfico de 15 minutos a seguir para o par EUR/USD que as 10:00 horas da manhã, ou seja, 01 hora antes da divulgação do índice, os preços estavam em uma zona de congestão de 103 pips, entre o suporte em 1,2640, e a resistência em 1,2743. Com isso temos os seguintes parâmetros ou cenários: 1º) Se o índice realmente subir, venda abaixo de 1,2640; 2º) Se o índice cair, compra acima da resistência de curto-prazo em 1,2700, com limite em 1,2743. Novas compras no efetivo rompimento da resistência em 1,2743.

Veja a seguir o resultado da divulgação do Índice de Produção do FED da Philadelfia em Junho de 2012. Ele não só foi contrário à expectativa ou previsão de mercado, que era de 1,3, como ficou muito abaixo (-16,6) em comparação ao período anterior. Ou seja, o seu resultado foi muito negativo, e foi uma surpresa para todos os investidores. Isso indicava uma desvalorização do Dólar. Com isso a sua estratégia era de comprar o par EUR/USD.

Mas agora repare abaixo no mesmo gráfico de 15 minutos para o par EUR/USD que o que aconteceu foi exatamente o contrário: o Dólar (USD) teve forte valorização, principalmente abaixo do suporte em 1,2640, que já havia sido rompido 30 minutos antes da divulgação do índice, com total força dos vendedores até a formação da mínima em 1,2560. Ou seja, uma queda de 80 pips.

Veja abaixo em Observações Finais nossos comentários sobre esse resultado. Observações Finais. Mas então o que aconteceu aqui? Por que o mercado se comportou totalmente

contrário à lógica do resultado do índice? Afinal de contas, se a sua divulgação indicou uma piora da percepção dos industriais com relação ao futuro da economia, era para o Dólar ter se desvalorizado, e não o contrário. Análise fundamentalista é assim mesmo. São diversos fatores e correlações entre mercados que sempre temos que levar em consideração. Esse impacto no EUR/USD, que causou o seu forte movimento de baixa, foi ocasionado pelos seguintes fatores: 1º) Essa queda bastante expressiva do índice mostra desaquecimento da economia americana, indicando assim que os fabricantes esperam uma grande diminuição na sua produção devido à uma redução da demanda (consumo), o que irá impactar negativamente no resultado financeiro das suas empresas (prejuízo). Com isso as ações negociadas em bolsa dessas empresas tendem a se desvalorizar, o que leva os investidores a venderem essas ações, e com o dinheiro que recebem por essas vendas, eles migram para investimentos mais seguros, como por exemplo, títulos da dívida americana, aumentando a demanda por Dólares (USD). 2º) Com uma maior busca ou demanda por títulos da dívida americana, os juros que eles pagam sobe (a remuneração que eles oferecem aumenta), tornando-os cada vez mais atraentes, aumentando ainda mais a demanda por Dólares (os investidores estrangeiros precisam ter Dólares para poder comprar esses títulos), causando a sua valorização. 3º) Houve também a divulgação do nível de atividade da China, que indicou desaquecimento, o que leva os investidores a ficarem ainda mais receosos com uma maior desvalorização das suas ações, vendendo mais ações ainda, e comprando mais títulos da dívida americana, considerados como bastante seguros. Isso valoriza ainda mais o Dólar. Fonte de notícias: Folha de São Paulo: http://www1.folha.uol.com.br/mercado/1108150-dados-negativos-pelo-mundo-forcam-queda-dabovespa.shtml, e Agência Reuters: http://www.reuters.com/article/2012/06/21/us-usa-economyphillyfed-idUSBRE85K0YX20120621 Resumindo: aqui novamente a análise técnica (suporte e resistência) teve um papel crucial na sua tomada de decisão. A partir do momento que os preços rompem a zona de suporte em 1,2640, isso indicou a continuação da força dos vendedores até a formação da mínima em 1,2560.

CAPÍTULO 3 - ANÁLISE TÉCNICA DEFINIÇÃO. Análise Técnica é um conjunto de ferramentas onde, baseado em referenciais passados, você busca uma alta probabilidade daquele mesmo referencial se repetir no futuro. Essas ferramentas são as famosas figuras ou padrões gráficos que iremos discutir ao longo deste capítulo, e estes referências nada mais são do que níveis de preços aonde eles são considerados como caros ou baratos. A palavra-chave aqui é “PROBABILIDADE”. Quando você identifica um nível de preços que você considera como caro, o que lhe oferece uma oportunidade de venda, você não sabe se os demais participantes do mercado também irão vender junto com você. Mas você decide por efetuar a sua venda mesmo assim, por saber que existe uma alta probabilidade de que vários outros participantes estão vendo a mesma coisa que você, e assim irão vender junto com você. É extremamente importante aceitar o fato de que, ao trabalhar baseado em análise técnica, você nunca irá acertar quando ganhar dinheiro, ou errar quando perder. Mas sim que irá cair na probabilidade ou de ganho ou de perda. Isso é importante porque, mesmo que você identifique uma excelente oportunidade com alta probabilidade de ganho, sempre irá existir, por menor que seja, uma probabilidade de perda. Assim, quando você perder dinheiro por cair na probabilidade de perda, você não irá sofrer nenhum desconforto emocional, porque você já sabia, antes de executar a sua operação, de que essa perda poderia ocorrer.

Análise Técnica como Identificação da Psicologia de Mercado Uma definição clássica de análise técnica é que ela é o estudo do comportamento do mercado, principalmente através do uso de gráficos de preços, com o objetivo de igualmente buscar uma alta probabilidade de que um comportamento verificado no passado se repita no futuro. Quando nos referimos a comportamento do mercado, nos referimos a movimento de preços. E o que move os preços são as ordens de compra (demanda) e de venda (oferta) de todos os participantes do mercado, inclusive nós e você. E todos nós tomamos as nossas decisões de compra e de venda baseados no nosso psicológico. Em outras palavras, baseados ou em emoções positivas (referências de caro ou barato), ou negativas (ganância ou medo). Assim, como decidimos comprar ou vender baseados nas nossas emoções, a análise técnica então nada mais é do que uma representação gráfica da psicologia ou emoção dominante (se a emoção dominante é de compra ou de venda).

FUNDAMENTOS OU PREMISSAS. As três premissas que norteiam a análise técnica são: 1 - A ação do mercado desconta tudo. Esta é a principal afirmação da analise técnica. Implica que qualquer coisa que puder afetar o valor de determinado ativo (ação, commodity, Forex, contrato futuro, etc...) seja de caráter fundamentalista, psicológico, político ou de qualquer outra natureza, se refletirá no preço desse ativo, de modo que unicamente é importante estudar o comportamento do preço. Enquanto aparentemente esta afirmação possa parecer presunçosa, dificilmente alguém ira discordar após uma análise mais criteriosa de seu significado. Tudo o que o analista técnico realmente considera é que o comportamento do preço deveria refletir mudanças nas forças de oferta e demanda. Ou seja, se a demanda exceder a oferta então os preços deveriam subir, e se a oferta superar a demanda os preços deveriam cair, sem se preocupar com as razões pelas quais os preços sobem ou descem.

2 – Os preços se movem em tendência. O conceito de tendência é fundamental para o enfoque técnico. O propósito principal de desenhar o movimento de preços é identificar tendências em seus estágios iniciais. 3 - A historia se repete. Essencialmente a análise técnica e o estudo da ação do mercado têm a ver com o estudo da psicologia humana. Varias figuras ou padrões gráficos têm sido identificadas e categorizadas nos últimos 100 anos, e que revelam a psicologia de alta ou de baixa do mercado. Como essas figuras ou padrões funcionaram bem no passado, se assume então que continuarão funcionando bem no futuro. Existem literaturas e estudos no mercado que observaram inúmeras formações de gráficos sempre com alta probabilidade de acerto dos padrões. Ou seja, é a historia se repetindo.

VANTAGES DA ANÁLISE TÉCNICA. As três vantagens fundamentais são: 1 - Adaptabilidade: A sua adaptabilidade para qualquer tipo de operação e tempo converte a análise técnica em um meio extremamente flexível de estudo. Não existe nenhuma área dentro dos mercados de ações, taxas, futuros, Forex, commodities, etc., aonde os seus princípios não são aplicados. 2 - Flexibilidade: Devido à grande quantidade de dados que um analista fundamental deve considerar, a sua maioria tende a se especializar em um mercado ou em um grupo de ativos financeiros, o que não acontece com o analista técnico. 3 - Ampla perspectiva: Por acompanhar amplamente os mercados o analista técnico consegue ter sempre em mente uma grande visão de mercado, e aproveitar-se das suas correlações.

TEORIA DE DOW Charles Dow nasceu em 6 de novembro de 1851 em Connecticut e dedicou-se as noticias durante toda sua vida, iniciando desde cedo sua carreira no Daily Republican de Springfield. Como editor do Wall Street Journal, publicou seus artigos de analise da Bolsa de Nova Iorque, aonde criou dois índices setoriais para a Bolsa, um para o setor industrial e outro para o de transportes. O índice industrial consistia em uma media com o fechamento diário das doze ações mais importantes, também chamadas de “blue chips”. Este índice atualmente é conhecido como Dow Jones Industrial Average e se compõe das 30 ações mais importantes. Igualmente, o índice de transportes se compunha de doze ações neste caso do setor ferroviário, e atualmente se conhece como Dow Jones Transportation Average e se compõe de 20 ações de diferentes meios de transporte. Dow nunca escreveu um livro com suas idéias, mas suas teorias foram reconstruídas pelos estudiosos do mercado financeiro que seguiram suas interpretações. Um deles foi W.P. Hamilton que entre os anos 1903 e 1929 sistematiza as idéias de Dow e em 1922 publica um livro chamado “The Stock Market Barometer”. Esta teoria ganhou força nos anos 30 quando o “Wall Street Journal” publicava editoriais que interpretavam a evolução do mercado segundo as teorias de Dow. No dia 23 de outubro de 1929 este jornal publica o famoso editorial “A Mudanca da Maré” (Turn in the tide) que predizia – utilizando-se da teoria de Dow – o grande crash que iria ocorres na Bolsa De Nova Iorque 6 dias depois, no dia 29 de Outubro de 1929, conhecido como “Black Tuesday”.

Princípios Básicos 1 – O Mercado tem três tendências. A definição de Dow consistia em que uma tendência de alta existia sempre quando cada máxima e cada mínima no preço fosse mais alta que a anterior, indicando assim que a força dominante é dos compradores. Uma tendência de baixa seria justamente o contrario, com sucessivas máximas e mínimas cada vez menores, indicando que a força dominante é dos vendedores. E uma tendência lateral mostra indefinição, sem a atuação de uma força dominante. Utilizando a analogia das marés, a tendência primaria era considerada a maré, a secundaria eram as ondas e as tendências menores eram as marcas das ondulações. Dow dividiu as tendências em três categorias diferentes: Primaria, secundaria e menor. Sua principal preocupação era a primaria ou principal, que geralmente durava mais de 1 ano, e às vezes até vários anos. A tendência secundaria ou intermediaria, é uma correção da tendência primaria e geralmente dura de 3 semanas a 3 meses. Essas correções intermediarias geralmente corrigem 1/3 ou 2/3 da tendência anterior. A tendência menor dura geralmente menos do de 3 semanas e representa flutuações em um prazo mais curto que a tendência intermediária.

2 - As tendências principais possuem três fases. A tendência principal geralmente consiste de três fases distintas. No caso de uma tendência de alta as fases serão: Primeira fase: denominada acumulação, representa a compra de investidores com informações privilegiadas ou de investidores mais astutos. Os operadores mais informados acreditam que o mercado tem potencial para subir e começam a acumular posições. O ambiente em geral ainda é pessimista e as noticias sobre o ativo analisado ainda são escassas, e persiste o desânimo ou falta de interesse. Mas a demanda começa a pressionar, fazendo com que os preços subam. Estes movimentos serão considerados pelo público em geral como correções da tendência de baixa. Segunda fase: é aonde os analistas técnicos começam a tomar suas posições baseados em analise de tendência, por isso esta fase chama-se fase de tendência. Entre suas características próprias estão uma crescente demanda pelo ativo ou instrumento financeiro, aonde progressivamente vão se agregando mais compradores na medida em que os preços sobem e melhoram as noticias econômicas. Terceira e última fase: denominada de distribuição, é a fase que tipicamente se caracteriza pelo incremento da participação pública conforme os jornais aumentam as notícias de alta ou de valorização do ativo, as notícias econômicas são cada vez melhores e cresce o volume especulativo. Aqui se incorpora um grande numero de investidores privados, muitos dos quais sem nunca haver aplicado em bolsa. E é nesse momento que os operadores melhor informados começam a vender suas posições, antevendo que as coisas podem ter ido longe demais (os preços subiram muito, e consequentemente ficaram muito caros). Suas vendas são absorvidas inicialmente pelos investidores pessoas físicas. Nesta fase, ativos ou instrumentos com pouca liquidez sobem com força enquanto os de maior importância não sobem tanto assim. Ressalta-se aqui que a posterior teoria das ondas de Elliot também reconhece este particular movimento de mercado em tendência de alta. Elliot se baseou nos trabalhos de Rhea sobre a teoria de Dow para formular sua própria teoria.

E se a tendência é de baixa, então será: Primeira fase, ou fase de distribuição: os investidores melhor informados pressionam a queda dos preços com suas vendas. As noticias ainda são boas e se considera que esse movimento atual de baixa é simplesmente uma correção menor do que a tendência de alta anterior. O publico ainda espera um movimento forte de alta depois deste primeiro movimento de baixa que se considera passageiro. Segunda fase, ou fase de pânico: é aonde as perdas se acumulam e começam a ocorrer vendas de pânico. Os investidores melhor informados terminam de sair do mercado, e se observa uma queda bastante vertical, aonde se perde muito dinheiro. Esse movimento acentuado de baixa se agrava pelas vendas que se realizaram para repor garantias de operações descobertas. Por último acontece uma correção lateral ou bastante tímida. Terceira fase, ou fase de desanimo: os investidores que mantiveram suas posições as mantêm com pouca esperança de que se recuperem. As noticias sobre as empresas começam a diminuir ou pouco influenciam os preços. Os meios de comunicação deixam de prestar atenção ao mercado financeiro e as quedas começam a ser mais suaves. As empresas de menor liquidez perdem, em muitos casos, toda a sua capitalização ou ganho anterior.

3- O Volume deve confirmar a tendência. Dow reconheceu a importância do volume como fator secundário, mas importante para a confirmação dos sinais gerados pelos gráficos de preços. Para confirmar este principio, o volume deve expandir-se na direção da tendência principal. Se a tendência principal é de alta, o volume deveria aumentar conforme os preços sobem. Da mesma maneira o volume deveria cair quando os preços caem. Em uma tendência de baixa, tem lugar o

contrário, ou seja, maior o volume quando o preço cai, e menor quando ele sobe. 4- Uma tendência continua vigente enquanto não houver uma confirmação de mudança (“uma tendência em movimento tende a estar em movimento”). Distinguir os sinais de uma mudança ou reversão de uma tendência não é simples, e utiliza-se da combinação de várias ferramentas, como por exemplo: estudos de suporte/resistência, linhas de tendência, fibonacci e médias moveis. A utilização de indicadores e osciladores pode oferecer um sinal de aviso mais cedo do que a perda de vigor da tendência (novamente, vamos discutir essas ferramentas com bastante profundidade mais adiante). Existe um ditado famoso que diz “the trend is your friend, until it bends”. Ou seja, a tendência é sua amiga até que ela se reverta. Isso nos mostra que diferenciar uma reversão de tendência de uma simples correção da tendência vigente é uma das tarefas mais difíceis para um analista técnico. 5 – Utilização de preços de fechamento. Dow confiava exclusivamente nos preços de fechamento diário, ou seja, os preços tinham que fechar no final do dia, acima de uma máxima ou abaixo de uma mínima. Rompimentos apenas intradiários não eram considerados validos.

TENDÊNCIAS Uma tendência de preços nada mais é do que a sua direção, ou o sentido em que eles estejam se movendo. A sua definição clássica é: uma tendência de alta existe enquanto cada máxima e mínima sucessivas de correção forem mais altas do que as anteriores. Em outras palavras: uma tendência de alta se configura pela formação de máximas e mínimas cada vez maiores. E em uma tendência de baixa o movimento de preços é exatamente o contrário: a formação de máximas e mínimas cada vez menores.

Tipos de Tendências e Suas Linhas (Linhas de Tendência). São três os diferentes tipos de tendências: Tendência de Alta. Quando os preços se movem para cima, devido a uma valorização do ativo analisado, indicando assim que a força dominante é dos compradores, o que configura uma oportunidade de compra. Ela sempre será identificada por uma linha inclinada para cima, chamada de Linha de Tendência de Alta, também conhecida como LTA.

Tendência de Baixa. Quando os preços se movem para baixo, devido a uma desvalorização do ativo analisado, indicando assim que a força dominante é dos vendedores, o que configura uma oportunidade de venda. Ela sempre será identificada por uma linha inclinada para baixo, chamada de Linha de Tendência de baixa, também conhecida como LTB.

Tendência Lateral ou Sem Tendência. Quando os preços ficam dentro de duas zonas laterais de preços, o que indica indefinição com relação a qual a percepção ou força dominante do mercado (se é dos compradores ou dos vendedores). Uma tendência lateral sempre será identificada por duas linhas horizontais, praticamente paralelas.

Tendências Primárias, Secundárias e Terciárias. E dentro de uma tendência, seja ela de alta ou de baixa, existem diferentes níveis de aceleração de preços que formam as chamadas Tendências Primárias, Secundárias e Terciárias. Aqui vemos um exemplo de uma tendência de alta com a sua respectiva tendência primária, secundária e terciária. Repare que o grau de inclinação entre elas vai aumentando conforme os preços sobem. Isso ocorre porque no início da formação de uma tendência de alta, ou seja, durante a tendência primária, muitos compradores ainda esperam mais confirmações de que são eles que efetivamente estão em controle, para assim executarem as suas compras com mais confiança. Em outras palavras: esses compradores ficam com medo de arriscar sem um nível de probabilidade de ganho o maior possível. E conforme os preços sobem, formando máximas e mínimas cada vez maiores, isso confirma que a tendência é de alta, atraindo assim cada vez mais compradores, o que aumenta o grau de inclinação das tendências.

Grau de Inclinação como Indicador da Força da Tendência. Vimos acima que o grau de inclinação de uma tendência aumenta conforme os preços sobem, atraindo cada vez mais compradores. Mas vamos entender melhor agora o porquê que isso ocorre, na ilustração a seguir:

Quando os preços estão em 10, isso atrai um grupo pequeno (e mais corajoso) de compradores que acredita que esse é um bom referencial de preço barato, o que puxa os preços até 15, para depois os vendedores iniciarem uma correção de baixa. Como ainda não há uma confirmação de uma tendência de alta, os compradores esperam os preços se aproximarem o máximo possível desse referencial de barato em 10, ou seja, eles esperam os preços ficarem o mais barato possível para comprar, entrando agora em 11. Isso puxa os preços até uma nova máxima em 16, para depois os vendedores iniciarem uma nova correção de baixa. Após todo esse movimento, os compradores que ainda não tiveram coragem de entrar pensam: “se após o movimento de alta do 10 até o 15 os preços voltaram a ficar baratos em 11, o que representa uma distância de 1 ponto do último preço em 10, após a nova máxima em 16 os preços tendem a ficar baratos novamente até uma distância também de 1 ponto do último preço mais barato, que agora é o 11. Ou seja, eles tendem a ficar baratos novamente em 12. Então eu vou comprar no 12”. Isso atrai um número maior de compradores, o que puxa os preços até uma nova máxima em 18, distante 2 pontos da última máxima que era 16. Com esse novo movimento

os compradores pensam: “se nos últimos movimentos de alta os preços formaram máximas de mínimas com uma distância de 1 ponto entre elas, e agora os preços formaram uma nova máxima em 18 distante 2 pontos da última que era 16, eles tendem a ficar baratos novamente a uma distância também de 2 pontos do último preço barato, que era 12. Ou seja, eles tendem a ficar baratos novamente em 14. Então eu vou comprar no 14”. Essa mesma mentalidade atrai um grupo cada vez maior de compradores, o que forma as demais máximas e mínimas cada vez mais distantes umas das outras, o que aumenta cada vez mais o grau de inclinação entre as tendências primárias, secundárias e terciárias. E é por isso também que o grau de inclinação de uma linha de tendência indica a sua força. Em outras palavras: quanto maior a inclinada para cima (tendência de alta) ou para baixo (tendência de baixa), maior a força da tendência.

SUPORTE E RESISTÊNCIA. Apesar de extremamente básico e simples, o conceito de suporte e de resistência é o mais importante e eficiente em toda a análise técnica, porque suporte é a região de preços considerada barata, e resistência a região considerada cara. E tudo em análise técnica se resume a isso: comprar barato e vender caro. Nenhum estudo adicional terá valia, ou indicará para você alta probabilidade de ganho, se você nãos souber identificar bem os principais níveis de suporte (barato) e de resistência (caro). · Suporte: região de preços considerada barata, que segura/suporta os preços durante um movimento de baixa. Então se os preços estão em uma região de suporte, a sua estratégia é de compra, porque sempre haverá uma maior probabilidade de ter mais compradores do que vendedores em suporte. · Resistência: região de preços considerada cara aonde os preços, durante um movimento de alta, encontrarão dificuldade/resistência para continuarem a subir. Então se os preços estão em uma região de resistência, a sua estratégia é de venda, porque sempre haverá uma maior probabilidade de ter mais vendedores do que compradores em resistência.

Regiões ou Zonas de Suporte e de Resistência - Elasticidade Um suporte e uma resistência sempre têm que ser analisadas ou interpretadas como zonas ou regiões, e nunca como um ponto exato. Apesar do fato de que você irá identificar um suporte ou resistência de maneira bastante objetiva (o meu suporte é o preço de 10, ou a minha resistência é o preço de 20), sempre haverá um alto grau de subjetividade. E essa subjetividade ocorre por dois fatores: · Existem diferenças de preços entre diferentes corretoras, sistemas de informação e provedores de dados. · Os preços considerados caros ou baratos variam de investidor para investidor. Esse é principal fator, e para explicá-lo bem, vamos usar a seguinte ilustração:

Vemos nosso suporte no preço de 10, e nossa resistência em 20. Conforme os preços caem, eles ficam cada vez mais baratos, consequentemente se aproximando do suporte em 10. Você como um investidor profissional, se prepara para fazer duas coisas: comprar no suporte em 10, e vender na resistência em 20. Quando os preços param em 11, você pensa da seguinte maneira: “o preço em 11 está muito mais próximo do meu suporte em 10 do que da minha resistência em 20. Então 11 para mim já está barato. Vou comprar ai mesmo”. A sua compra puxa os preços um pouco para cima. Os demais compradores que estavam esperando para comprar em 10 percebem que os preços pararam

em 11 e que já começaram a subir. Então eles pensam da seguinte maneira: “eu queria comprar no preço de 10. Mas eles pararam no 11 e já começaram a subir, o que mostra pra mim que os compradores já começaram a entrar. Então eu não vou esperar mais, e vou comprar agora mesmo”. Isso atrai cada vez mais compradores, fazendo assim com que os preços nunca cheguem no 10, e que eles começaram a subir do 11. É por isso que você sempre precisa interpretar níveis de suporte e de resistência com se fossem um elástico, sempre como zonas ou regiões, e nunca como um preço exato.

Suporte vira Resistência – Resistência vira Suporte Quando decidimos enveredar pelo mundo de operações financeiras utilizando análise técnica, um dos primeiros passos que temos que tomar é educação. Começamos a devorar tudo o que encontramos pela frente sobre o assunto: livros, artigos, revistas, blogs, etc. e, um dos primeiros conceitos que aprendemos é o de Suporte e Resistência. Níveis de suporte e resistência são identificados por linhas horizontais e de tendência. Geralmente os autores dessas literaturas nos recomendam a manter essas linhas (horizontais e de tendência) nos gráficos por algum tempo, basicamente porque um nível de suporte tende a virar resistência, e vice-versa. Mas afinal, porque um suporte vira resistência e uma resistência vira suporte (lembre-se que suporte significa demanda/compra e resistência significa oferta/venda)? A resposta é muito simples: porque nós investidores temos boa memória! Sabemos que essa resposta é simplista demais, porém veja um exemplo abaixo de uma situação hipotética para ilustrar o que queremos dizer: Estamos em Maio. Suponha que você vai viajar para a Europa em Outubro, aonde nessa época do ano a temperatura média é de 12º C, e você precisa comprar uma boa jaqueta para o frio. Você viu uma que gostou e que custa $200,00. Como ainda estamos em Maio, você acha $200,00 caro demais, e decide esperar um pouco até nosso outono passar e os preços caírem. Dois meses depois, em Julho, você passa em frente da mesma loja, e vê que a mesma jaqueta agora custa $250,00. Você então pensa: “puxa, deveria ter comprado antes quando estava barato em $200,00”. Ou seja, $200,00 é agora o seu nível de suporte (barato) e $250,00 o seu nível de resistência (caro). Mas como estamos em pleno inverno, você ainda acha caro demais e decide esperar mais um pouco até o tempo esquentar e os preços caírem. Em Setembro, temos uma frente-fria chegando depois da outra, e nada do tempo esquentar. Você passa na mesma loja e vê que agora a mesma jaqueta custa $300,00. Você se lamenta novamente: “ah, se eu tivesse comprado em Maio quando estava $200,00 ou em Julho quando estava $250,00...”. Atualmente então, $300,00 é a sua nova resistência, $250,00 a sua resistência inicial, e $200,00 seu suporte inicial. Como você só irá viajar em Outubro, você decide esperar mais um pouco, para ver se os preços irão cair. Afinal de contas, você pensa, já estamos na primavera. O clima vai esquentar. Duas semanas antes de viajar, já em Outubro, você lembra que precisa comprar a jaqueta sem falta essa semana. Como o tempo esquentou um pouco, você vai até a loja decidido a comprá-la, e vê que ela agora custa $250,00, que era sua resistência inicial. Você pensa: “agora vou comprar, afinal de contas vou pagar mais barato que $300,00”. E você finalmente efetua sua compra a $250,00, feliz porque comprou barato. Ou seja, em Julho $250,00 para você era caro (sua resistência), mas já em Outubro os mesmos $250,00 para você foi barato (suporte). Então os seus $250,00, que era seu referencial de caro (resistência), passou a ser o seu referencial de barato (suporte).

É por isso que todo suporte rompido vira resistência, e toda resistência rompida vira suporte. Vamos acompanhar dois exemplos práticos de suportes rompidos que viram resistência, e vice-versa. Para nós, essa estratégia de operar suportes rompidos que viram resistência e vice-versa, apesar de ser muito básica, tem se provado extremamente rentável, sempre com alta probabilidade de ganho. Aconselhamos você a se familiarizar bastante com ela. 1º Exemplo: Suporte Rompido que vira Resistência Veja a seguir no gráfico de 30 minutos para o par USD/CHF que após o efetivo rompimento da zona de suporte em 0,9151, os preços retornaram a ela como resistência, abrindo a nossa venda em 0,9140, com Stop em 0,9160, e Limite um pouco acima do número arredondado 0,9100, em 0,9105

E abaixo vemos no mesmo gráfico de 30 minutos que os preços atingiram o nosso limite em 0,9105, confirmando que o suporte rompido em 0,9151 virou resistência.

2º Exemplo: Resistência Rompida que vira Suporte Veja no gráfico diário a seguir para o par EUR/USD, aonde temos uma visão panorâmica do mercado, o efetivo rompimento da zona de resistência em 1,2443, e o posterior retorno dos preços a ela como suporte (ver setas negras para esse rompimento e posterior retorno). Com isso a nossa percepção era de compra.

E agora vemos no gráfico de 30 minutos a mesma zona de resistência em 1,2443, e como os preços retornaram a ela como suporte vários períodos depois, o que confirma esse efetivo retorno a resistência rompida como suporte. Isso fez com que executássemos a nossa compra em 1,2453, com Stop em 1,2435, e Limite em 1,2481.

E vemos no mesmo gráfico de 30 minutos a seguir que os preços não só alcançaram o nosso limite em 1,2481, como continuaram o seu momento de alta com bastante força, confirmando assim que a resistência em 1,2443, após ser efetivamente rompida virou suporte.

CANAIS São formações de enorme utilidade. Algumas vezes os preços tendem a situarem-se entre duas linhas paralelas: a linha de tendência principal, e a chamada linha do canal. Quando ocorre o efetivo rompimento de um canal, geralmente ocorre uma aceleração da tendência principal, cujo limite é a largura ou altura do canal rompido. Veja no exemplo a seguir de um Canal de Alta como desenhá-lo ou identificá-lo: primeiro você precisa definir a tendência principal, que no caso aqui é uma tendência de alta. Então você irá primeiro desenhar a sua Linha de Tendência de Alta. Após isso, desenhe uma linha paralela a ela, que irá atuar como resistência, e a mova para cima até que ela seja tocada pelo menos duas vezes (veja os círculos). Assim você terá a sua Linha do Canal, que aqui irá atuar como resistência. E finalmente, para definir o limite da sua operação após o efetivo rompimento desse canal, simplesmente meça a distância entre as duas linhas, que nada mais é do que a largura ou altura do canal (veja a linha pontilhada).

TIPOS DE GRÁFICOS Basicamente existem três tipos principais de gráficos de preços: Linha, Barra e de Velas (também conhecido como Candlestick): Gráfico de Linha. Criado simplesmente juntando os pontos do ultimo preço ou preço de fechamento. Em termos de analise técnica, é um gráfico muito simples e pobre de informações, por não possuir todos os 4 tipos de preços para um determinado período, que são: preço Maximo, Mínimo, Abertura e Fechamento.

Gráfico de Barra. Ainda um dos mais utilizados no mundo ocidental, e era a opção mais completa antes dos anos 80, quando passamos a conhecer mais a fundo os gráficos de velas. Ele mostra as 4 principais informações de preços: Abertura, Fechamento, Máxima e Mínima, aonde o topo da linha vertical mostra a máxima, o fundo representa a mínima, o fechamento é representado no lado direito da barra e a abertura do lado esquerdo.

Gráfico de Velas ou “candlestick”. Surgiu no Japão no século XVII. Não conhecíamos todo seu potencial e interpretações, ate meados dos anos 80, quando se popularizou no mundo ocidental e hoje é um dos mais utilizados. A parte mais grossa da vela é chamada corpo, que mostra o preço de abertura e fechamento do período analisado. A parte mais fina é chamada de sombra. Assim como no gráfico de barras, você pode visualizar claramente os preços de abertura, fechamento, máxima e mínima. Por ser uma versão mais moderna, esse é o tipo de gráfico que iremos utilizar. Para mais detalhes veja a seção Padrões de Velas.

QUATRO TIPOS DE PREÇOS (ABERTURA, FECHAMENTO, MÁXIMA E MÍNIMA) A análise técnica responde uma questão relacionada a tempo: quando comprar e quando vender. Você viu até agora que o seu ponto de compra será em suporte, e o de venda em resistência. Mas quando que isso irá ocorrer? Agora, daqui a 5 minutos, uma hora, amanhã? É por isso que você irá dividir o seu gráfico de preços por duração de tempo: gráfico de 5 minutos, uma hora, diário, semanal, etc. Essa duração de tempo é chamada de período. Então, se você investe baseado em um gráfico de 5 minutos, a duração ou o período de tempo para cada período será de 5 minutos; se investe baseado em um gráfico de uma hora, cada período terá 60 minutos, e assim por diante. Independente do período utilizado, cada um deles será composto por quatro tipos diferentes de preços: · Abertura: Preço inicial ou que abriu o período. · Fechamento: Último preço ou que fechou o período. · Máxima: Preço mais alto alcançado durante o período. · Mínima: Preço mais baixo alcançado durante o período.

Para realizar a sua análise técnica eficiente, você terá sempre que analisar a relação entre os quatro tipos de preços que compõem todo período. PREÇO DE FECHAMENTO Dos quatro tipos de preços que vimos até agora, o de fechamento é o mais importante, por mostrar um consenso momentâneo entre compradores e vendedores. Esse consenso é momentâneo, porque todo comprador quer comprar o mais barato possível, e todo vendedor quer vender o mais caro possível. Veja na ilustração a seguir o porquê desse consenso momentâneo: Imagine por exemplo que você (comprador) está disposto a pagar 10 por uma caneta de um amigo seu. Assim o seu preço inicial de compra é de 10. Mas o seu amigo (vendedor) só vende essa caneta para você por 20. Assim o preço inicial de venda dele é 20. Como você está realmente interessado na caneta, você sobe um pouco o seu preço, até 13. Isso inicia a sua negociação. O seu amigo, ao ver que você subiu o seu preço em 3 (de 10 para 13), também decide melhorar o preço dele, o diminuindo na mesma proporção, de 20 para 17. Você então fala: “OK, vamos fechar no meio do caminho entre 13 e 17, em 15 então”. O seu amigo concorda, e vende a caneta para você por 15. Você fica feliz por pagar 15 pela caneta, mesmo pagando mais caro do que você estava disposto no

começo (preço inicial de compra de 10), porque na verdade você pagou mais barato do que o seu amigo estava disposto a vender no começo (preço inicial de venda de 20). E o seu amigo também fica feliz em vender a caneta mais barato do que ele estava disposto a vender no começo (20), porque na verdade ele vendeu mais caro do que você estava disposto a comprar no começo.

É exatamente por isso que todo preço de fechamento mostra um consenso ou equilíbrio momentâneo entre compradores e vendedores.

PADRÕES DE PREÇOS OCIDENTAIS Vamos abordar agora os chamados Padrões Ocidentais, que são as famosas figuras geométricas, tais como Triângulos, Retângulos, etc, e que estão divididos em duas categorias: de reversão e de continuação de tendência. Todos os padrões ocidentais nada mais são do que figuras formadas a partir do desenho de linhas de tendência. Portanto eles sempre demandam uma confirmação de que irão indicar uma alta probabilidade de ganho, o que ocorrerá ou no rompimento da sua linha superior ou resistência (no caso de padrões de alta), ou da sua linha inferior ou suporte (no caso dos padrões de baixa). Como essas figuras são formadas através da identificação da força dos compradores (linha de suporte) e dos vendedores (linha de resistência), por isso nós acreditamos que eles são bastante confiáveis, e sempre terão alta probabilidade de ganho, valendo assim muito a pena o seu aprendizado e domínio. Mas lembre-se: tudo em análise técnica envolve probabilidades, e nunca certezas. Não existe nenhum padrão de preços que seja infalível ou que tenha 100% de probabilidade de ganho. E os padrões ocidentais não são exceção. No começo você terá alguma dificuldade em observar ou verificar a formação desses padrões. Isso é natural. Comece desenhando as suas linhas de tendência, que os padrões irão saltar da sua tela como se estivessem em 3D. E com a prática muitas vezes você nem precisará mais desenhar as suas linhas para saber identificar qual o padrão que começa a se formar.

PADRÕES OCIDENTAIS DE CONTINUAÇÃO Vamos ver agora os principais padrões ocidentais de continuação de tendência, que estão divididos em duas categorias: continuação de tendência de alta e de baixa. Você em algum momento da sua carreira já escutou a seguinte afirmação: “opere sempre a favor da tendência. Se ela for de alta, compre. E se for de baixa, vende”. Essa afirmação é verdadeira, bastante óbvia, e parece bastante fácil de ser implementada nos mercados. Mas na vida real, e com os preços se movimentando em tempo-real, implementar essa afirmação não é nada fácil. E essa dificuldade de comprar durante uma tendência de alta ou de vender em uma tendência de baixa reside principalmente nos seguintes fatores (e aqui vamos tomar como exemplo uma tendência de alta): · Se a tendência é de alta, é porque os preços estão subindo. E quanto mais eles sobem, mais próximos de resistência, e consequentemente mais caros eles ficam. E se os preços estão caros, é para vender e não comprar. É por isso que muito provavelmente você já comprou várias vezes em resistência durante uma tendência de alta, sendo estopado durante uma correção de baixa. · E se a tendência é de alta, então os compradores estão em controle. E os compradores gostam de comprar quando os preços estão baratos. Ou seja, quando eles estão em suporte. E para os preços alcançarem suporte ou ficarem baratos eles têm que cair, iniciando assim uma correção de baixa. É por isso que você muito provavelmente já vendeu várias vezes em suporte durante uma tendência de alta, sendo estopado porque os preços terminaram essa correção de baixa que você entrou, para logo depois que você foi estopado retomarem a sua tendência de alta. Os padrões de continuação de tendência que você irá aprender a seguir são excelentes, porque eles eliminam as situações descritas acima, fazendo com que você consiga entrar em uma tendência. Veja através das representações abaixo como os padrões de continuação irão lhe ajudar a entrar em uma tendência (e novamente vamos tomar como exemplo uma tendência de alta).

Vemos na figura anterior que durante uma tendência de alta, os preços após realizarem movimentos de alta indicados pelas setas cheias, iniciam períodos de correção de baixa indicados pelas setas pontilhadas, o que faz com que eles caiam e fiquem baratos. Você como todo comprador, vai querer entrar no final dessas correções de baixa. Só que é bastante difícil determinar quando que essas correções de baixa terminaram. Os padrões de continuação servem justamente para indicar o final

dessas correções, fazendo com que assim você consiga entrar durante uma tendência. E como você pôde perceber, os padrões de continuação nada mais são do que períodos de correções. Na representação a seguir vemos os preços formarem, durante os períodos de correções, alguns padrões de continuação de alta, oferecendo assim sinais de compra sempre que os preços rompem as suas linhas superiores, facilitando e muito as suas entradas durante a tendência de alta.

TRIÂNGULO SIMÉTRICO Definição. Triângulos Simétricos são por definição padrões de continuação de tendência (em alguns casos eles se tornam padrões de reversão, que veremos mais adiante), por indicarem um período de indecisão durante uma tendência. Afirmamos então se tratarem de padrões de continuação “por definição”, simplesmente porque em uma tendência de alta (por exemplo), ao se formar um período de indecisão, existe uma maior probabilidade dos compradores continuarem em controle, eliminando assim essa indecisão, do que os vendedores reverterem essa tendência. E em uma tendência de baixa, ao se formar um período de indecisão, existe uma maior probabilidade dos vendedores continuarem em controle, eliminando assim essa indecisão do que os compradores reverterem essa tendência. Então um triângulo Simétrico indicará a continuação da tendência de alta (continuação da força dos compradores), quando os preços efetivamente romperem a sua linha superior (a sua resistência), e indicará a continuação da tendência de baixa (continuação da força dos vendedores), quando os preços efetivamente romperem a sua linha inferior. Lembre-se que sempre que nos referirmos a “os preços efetivamente romperem”, isso significa esperar o período ou vela analisada fechar abaixo do suporte ou acima da resistência. Os demais padrões de continuação são, na sua grande maioria, variações de um triângulo simétrico. Por esse motivo iremos dedicar mais tempo em explicar o porquê que os triângulos se formam, como identificá-los, e mais importante, como executar suas operações baseado nesses padrões. Características. A sua principal característica consiste na sua linha superior (sua resistência) e na sua linha inferior (suporte), ambas possuírem o mesmo grau de inclinação, porém em sentidos opostos. Ou seja, o grau de inclinação das suas linhas é simétrico, daí o seu nome. Outra característica importante se refere a sua duração, que em muitos casos é composta por muitos períodos. Em outras palavras, eles levam algum tempo para se formarem. É muito raro encontrar esses triângulos compostos por apenas 10 ou 20 períodos por exemplo.

Psicologia. É bastante comum, principalmente no início de uma tendência (aqui vamos usar como exemplo o início de uma tendência de alta), os preços entrarem em um período de indecisão. Isso ocorre porque os compradores ficam em dúvida se o que ocorreu antes foi realmente um movimento que indicou a reversão da tendência anterior (que era de baixa), ficando assim indecisos sobre se devem comprar ou não. E os vendedores ficam em dúvida se o que ocorreu na verdade foi um falso rompimento da última resistência, ficando assim indecisos sobre se devem vender ou não (veja mais adiante a parte sobre Falsos Rompimentos). Veja a seguir o porquê dessa indecisão:

Após o rompimento da resistência em 100 no ponto (1), os compradores continuam em controle, puxando os preços até a máxima em 200 no ponto (2). Como os preços subiram muito, os vendedores iniciam uma correção de baixa, entrando com vendas até o próximo referencial de suporte em 100 no ponto (1). Lembre-se: 100 era resistência que foi rompida e virou suporte. Quando os preços alcançam 110 no ponto (3), os compradores pensam: “110 está mais próximo do suporte em 100 do que da resistência em 200. Então 110 para mim já está barato. Vou comprar ai mesmo porque sei que existe uma alta probabilidade dos preços não alcançarem 100”. Isso inicia um movimento de alta até o próximo referencial de resistência em 200 no ponto (2). Quando os preços alcançam 190 no ponto (4), os vendedores pensam: “190 está mais próximo da resistência em 200 do que do suporte em 100. Então para mim já está caro. Vou vender ai mesmo porque sei que existe uma alta probabilidade dos preços não alcançarem 200”. Isso inicia um movimento de baixa até o próximo referencial de suporte em 110. Quando os preços alcançam 120 no ponto (5) os compradores pensam um pouco diferente: “os preços quando caíram da resistência em 200, pararam em 110. Ou seja, 10 pips acima do último suporte em 100, e voltaram a subir até 190. Então existe uma alta probabilidade dos preços agora também pararem os mesmos 10 pips acima do último suporte em 110, e também voltarem a subir. Então eu vou comprar no 120”. Isso volta a puxar os preços para cima até a resistência mais atual em 190.

Quando os preços alcançam 180 no ponto (6), os vendedores pensam da mesma maneira do que os compradores: ”os preços, quando subiram do suporte em 110, pararam em 190. Ou seja, 10 pips abaixo da última resistência em 200. Então existe uma alta probabilidade dos preços agora também pararem os mesmos 10 pips abaixo da última resistência em 190, e voltarem a cair. Então eu vou vender no 180”. E assim por diante até os preços efetivamente romperem ou o seu suporte, ou a sua resistência. É essa maneira de pensar que faz com que as linhas tenham o mesmo grau de inclinação, e consequentemente sejam simétricas, e que cria essa indecisão. Medida de Tempo. Não existe equilíbrio perfeito de preços. Um par nunca é negociado pelo mesmo preço. Sempre existirá alguém querendo comprar barato e alguém querendo vender caro. Equilíbrio perfeito de preços é a união entre suporte e resistência, o que não existe. Mesmo que um par não tenha nenhuma negociação, apenas o “spread” já faz com que os preços nunca sejam iguais. Ou seja, o preço de compra sempre será maior do que o de venda. O encontro entre o suporte (linha inferior) e a resistência (linha superior) do triângulo chama-se Ápice, e nos dá uma excelente indicação de tempo. Em outras palavras: como o encontro entre suporte e resistência indica equilíbrio de preços, o que não existe, os preços terão então que romper ou o suporte ou a resistência, antes de alcançarem o ápice. A distância do ápice que os preços irão romper o seu suporte ou sua resistência é bastante subjetivo. Uma coisa é certa: quanto mais próximos os preços estiverem do ápice, menor será a distância entre suporte e resistência, então menor será o tamanho da volatilidade dos preços, o que os forçará a tomarem algum sentido (alta ou baixa). Uma técnica muito popular de se medir essa distância é determinar 1/4 ou 1/5 do tamanho total do triângulo. Vamos tomar como exemplo um período diário: se a distância entre a máxima e o ápice do seu triângulo simétrico for de 40 dias, os preços deverão romper algo entre 8 e 10 dias antes de alcançarem o ápice. Projeção de Limite. Em todos os triângulos simétricos que nós já operamos, verificamos três maneiras diferentes de se projetar os seus limites (novamente, aqui vamos usar como exemplo o início de uma tendência de alta): 1º Limite - Projeção do seu Suporte. Desenhe uma linha paralela à linha inferior (de suporte) do triângulo, iniciando a partir da sua máxima no ponto (2). Veja no exemplo acima a linha pontilhada para a projeção desse primeiro limite.

A lógica desta projeção é que como esse triângulo indica continuação da força dos compradores, e a linha inferior do triângulo mostra justamente essa força, ela tende a se repetir no futuro. Em outras palavras, todos os compradores que fizeram com que esse triângulo funcionasse como um padrão de continuação, comprarão novamente após a sua confirmação até esse limite. 2º Limite - Tamanho do Triângulo. Desenhe uma linha vertical, desde a sua máxima no ponto (2) até a zona de suporte identificada pela sua primeira mínima no ponto (3), e projete essa distância a partir do ponto aonde os preços romperam a sua linha superior. Veja a linha vertical cheia com duas setas para essa projeção. Essa distância é chamada de Base, e indica o tamanho total de todo o movimento de preços que formou o triângulo. A lógica desta projeção é que como a sua base é o tamanho de todo o seu período de indecisão, quando os compradores continuam em controle, eles tendem a eliminar todo essa indecisão, criando assim um movimento de alta no mínimo igual a ela. Apesar desta projeção de limite ser a mais simples e a mais popular de todas, nós particularmente não gostamos nem a utilizamos muito, porque na maioria dos triângulos que observamos, as suas Bases são sempre muito grandes, criando assim limites muito elevados. Preferimos trabalhar com o próximo limite projetado (3º Limite), devido à sua lógica, por ser mais conservador (ser menor), e por ter uma maior probabilidade de ser alcançado. 3º Limite – Distância entre Suporte e Resistência. Desenhe uma linha vertical, unindo a linha superior (resistência) e a inferior (suporte), quando as duas estiverem formadas, e projete essa distância a partir do rompimento da linha superior. Vamos entender melhor essa projeção (primeiro lembre-se que para desenhar uma linha você precisa de no mínimo dois pontos): Quando a linha superior começou no ponto (2), se você seguir para baixo verticalmente, verá que a linha inferior ainda não existia. Quando a linha inferior começou no ponto (3), se você seguir para cima verticalmente, verá que a linha superior também ainda não existia (o ponto (4) ainda está mais para frente, no futuro...). Quando o ponto (4) é formado, você então desenha a linha superior unindo os pontos (2) e (4), mas se você seguir para baixo verticalmente novamente a partir do ponto (4), verá que a linha inferior ainda não existia (o ponto (5) ainda está mais para frente, no futuro...). Quando o ponto (5) é formado, você então desenha a linha inferior unindo os pontos (3) e (5). Agora sim. Se

você seguir para cima verticalmente a partir do ponto (5), a sua linha vertical irá encontrar a linha superior do triângulo. Pronto. O seu limite está projetado. Veja a linha vertical tracejada para essa projeção. A lógica desta projeção é a que para nós faz mais sentido entre as três. Ela une a força compradora (linha inferior) e vendedora (linha superior). Como um Triângulo Simétrico indica indecisão, a união das duas forças mostra claramente o tamanho real dessa indecisão. Ponto de Entrada – Stop – Limite. Como em todos os padrões ocidentais, o efetivo rompimento (fechamento do período ou vela) acima da linha superior (resistência), e principalmente, quando os preços estiverem próximos do ápice, é o seu ponto de entrada. O seu Stop será abaixo da última mínima mais significativa, desde que ela esteja abaixo do ápice, e preferivelmente abaixo do ponto (7). Os limites estão descritos acima. Preferimos o 3º limite projetado. Lote Adicional – Movendo Stop ao Seu Favor. Como toda resistência rompida tem uma alta probabilidade de virar suporte, aqui não é diferente. Ao formar uma máxima no ponto (8) maior do que a máxima anterior no ponto (6), o que confirmará o efetivo rompimento da sua linha superior, caso os preços retornem a essa linha superior agora como suporte no ponto (9), você poderá adicionar mais um lote, com Stop abaixo do ápice, e mesmo limite projetado. Se você não quiser aumentar o seu risco, você pode então aproveitar esse movimento de preços para mover o seu Stop ao seu favor um pouco abaixo do ponto (9), mantendo o mesmo limite projetado. Configurações · A formação de uma linha superior e inferior simétricas, com o mesmo grau de inclinação. · Longa duração (maior do que 20, preferivelmente 30 períodos). · Efetivo rompimento da linha superior, quando os preços estiverem a uma distância do ápice de 1/4 ou 1/5 do tamanho total do triângulo. · Após o rompimento, formação de uma máxima no ponto (8) maior do que a máxima anterior no ponto (6). · Retorno dos preços ou a linha superior rompida como suporte, ou ao seu ápice. · Não fechar nenhum período ou vela abaixo do seu ápice. Na Prática Triângulo Simétrico de Alta Verificamos no gráfico diário para o par USD/CHF a formação do significativo Triângulo Simétrico.

Vemos no mesmo gráfico diário a seguir o efetivo rompimento da linha superior desse triângulo, indicando assim a continuação da força dos compradores, o que engatilhou nossa compra em 0,9235. Como esse triângulo se formou no gráfico diário, decidimos projetar o seu limite baseado na 3ª projeção descrita acima, que consideramos a mais conservadora.

O fato dos preços não só atingirem nosso 3º limite conservador em 0,9460, como também formar máximas cada vez maiores, confirmou esse Triângulo Simétrico como um importante padrão de continuação de tendência de alta.

Triângulo Simétrico de Baixa Aqui vemos no gráfico diário para o par EUR/USD uma visão panorâmica do significativo Triângulo Simétrico.

E aqui temos os detalhes da sua confirmação, bem como entrada, Stop e limite projetado. Nesta operação também usamos nossa 3ª projeção, mais conservadora, por se tratar de um gráfico diário.

E finalmente temos nosso limite atingido em 1,2605, confirmando assim esse Triângulo Simétrico como um importante padrão de continuação de tendência de baixa.

Triângulos Simétricos como Padrões de Reversão de Tendência Como já vimos acima, Triângulos Simétricos são por definição padrões de continuação de tendência, por indicarem um período de indecisão durante uma tendência. Mas quando verificados em suporte (ou em resistência, no caso de uma tendência de alta), se tornam padrões de reversão de tendência. E a lógica por trás desta afirmação é que, quando há indecisão em suporte, existe uma maior probabilidade dos compradores eliminarem essa indecisão, simplesmente porque existe sempre uma maior probabilidade de haver mais compradores do que vendedores em suporte. Configurações. As configurações para identificar quando um Triângulo Simétrico pode ser tornar um padrão de reversão são: · Se formar em, ou próximo de zonas suporte ou de resistência significativas. · Uma das suas linhas ser maior ou mais longa do que a outra. Triângulo Simétrico como Reversão de Alta - Na Prática

Veja no gráfico de 01 hora a seguir para o par GBP/USD a formação de um Triângulo Simétrico. A linha horizontal pontilhada indica a mínima do mês passado. Ou seja, ele se formou em uma significativa zona de suporte. Esse é o primeiro sinal de que esse padrão poderá funcionar como reversão, e não continuação. E agora repare como a sua linha superior (sua resistência) é muito mais longa do que a sua linha inferior (seu suporte). Isso indica que os vendedores estavam em controle praticamente o tempo todo. E apenas próximo de suporte é que a indecisão começou a se formar. Esse é outro sinal de que existe uma maior probabilidade dos compradores eliminarem essa indecisão.

Agora veja no mesmo gráfico de 01 hora para o par GBP/USD que após um Falso Rompimento da sua linha inferior (o que “estopou” nossa venda...) indicado pelo círculo, e o efetivo rompimento da sua linha superior e o posterior retorno ao seu ápice como suporte (ver seta pontilhada), esse triângulo simétrico se confirmou como um padrão de reversão de alta.

TRIÂNGULO ASCENDENTE Definição. Triângulos Ascendentes, como o próprio nome diz, indicam a continuação da força compradora, através da formação de mínimas cada vez maiores (ascendentes), sendo, portanto

padrões de continuação de alta por natureza (existem Triângulos Ascendentes que se tornam padrões de reversão de baixa. Veremos isso mais adiante). Características. São duas as principais diferenças entre Triângulos Ascendentes e Triângulos Simétricos: a primeira e mais óbvia é que nos Ascendentes a sua linha superior é horizontal, também chamada Base Plana. A segunda e mais importante é que os Triângulos Simétricos indicam indecisão tanto durante uma tendência de alta, quando uma de baixa. Ou seja, são padrões de continuação de alta ou de baixa. E isso acontece porque as suas linhas possuem a mesma inclinação. São simétricas. Os Ascendentes, como todo triângulo, também indicam indecisão. Mas como eles se formam durante uma tendência de alta, existe uma maior probabilidade da força dominante, que no caso é compradora, eliminar essa indecisão. Psicologia

O rompimento da resistência no ponto 1 indica que os compradores continuam em controle, atraindo ainda mais compradores, o que puxa os preços para uma nova máxima no ponto 3. Os compradores que não entraram no rompimento da resistência no ponto 1, após a confirmação da nova máxima no ponto 3, esperam os preços ficarem baratos novamente para comprarem. Eles aguardam então a resistência rompida no ponto 1 virar suporte, o que acontece no ponto 4. Os compradores não esperaram os preços retornarem exatamente ao suporte no ponto 1, porque eles pensam assim: “a força dominante é compradora. O ponto 4 está mais próximo do suporte em 1 do que da resistência em 3. Então se está próximo de suporte, para mim já está barato. Vou comprar ai mesmo.”. Isso atrai novos compradores, o que impulsiona os preços novamente para cima. Os vendedores ao verem esse movimento de preços, identificam que a força dominante é compradora. Mas ao mesmo tempo, conforme os preços se aproximam da nova máxima no ponto 3, eles pensam da seguinte maneira: “como a força dominante é compradora, vender é arriscado, porque vou contra a tendência. Mas existe uma alta probabilidade dos preços encontrarem resistência no ponto 3. Então eu vou vender exatamente no ponto 3. Nem antes, nem depois”. Essa entrada de vendedores de curto-prazo forma a nova resistência no ponto 5. Ao unir essas duas resistências (ponto 3 e ponto 5), você então já possui a Base Plana do seu triângulo. E ela é horizontal justamente porque os vendedores entram exatamente na resistência, porque sabem que o risco de vender em uma tendência de alta é maior.

Os compradores que não entraram anteriormente (ou os compradores que já compraram e que desejam adicionar novos lotes) esperam os preços retornarem novamente em suporte para comprar. E como eles viram que a última mínima no ponto 4 foi maior do que a anterior no ponto 1, quando os preços formam a mínima no ponto 6 eles pensam: “os preços provavelmente não irão retornar exatamente ao suporte em 4. Como 6 está mais próximo do suporte em 4 do que da resistência em 5, para mim já está barato. Vou comprar ai mesmo”. Essa nova entrada de compradores no ponto 6 puxa os preços novamente para cima. Ao unir esses dois suportes (ponto 4 e ponto 6), você então desenha a linha ascendente do seu triângulo. E a sua inclinação indica a força dos compradores. Essa indecisão temporária entre compradores (linha ascendente) e vendedores (base plana) forma o Triângulo Ascendente. Medida de Tempo. Todo triângulo possui seu ápice. Então a medida de tempo será exatamente a mesma do Triângulo Simétrico. Projeção de Limite. Aqui também existem 3 maneiras de se projetar o limite para os Triângulos Ascendentes, conforme abaixo: 1º Limite - Projeção do seu Suporte. Desenhe uma linha paralela à linha inferior (de suporte) do triângulo, iniciando a partir da sua máxima no ponto (2). Veja no exemplo acima a linha pontilhada para a projeção desse primeiro limite. A lógica desta projeção é que como esse triângulo indica continuação da força dos compradores, e a linha inferior do triângulo mostra justamente essa força, ela tende a se repetir no futuro. Em outras palavras, todos os compradores que fizeram com que esse triângulo funcionasse como um padrão de continuação, comprarão novamente após a sua confirmação até esse limite.

2º Limite – Continuação do Movimento de Alta Anterior. Desenhe uma linha vertical a partir do início de todo o movimento de alta que originou o triângulo (ponto 1), até a sua base plana, e projete essa distância a partir do rompimento da linha superior. A lógica desta projeção é que como esse triângulo indica a continuação da força dos compradores, após a sua confirmação (rompimento da sua base plana), todos os compradores que originaram o movimento de alta anterior comprarão novamente. Ou seja, existe uma alta probabilidade dos preços repetirem o mesmo movimento de alta

anterior. Esse limite é o maior de todos, sendo o mais agressivo. 3º Limite. Desenhe uma linha vertical, desde o início da sua base plana no ponto (2) até o seu primeiro suporte no ponto (3), e projete essa distância a partir do ponto aonde os preços romperam a sua linha superior. Veja a linha vertical tracejada com duas setas para essa projeção. Essa distância é chamada de Base, e indica o tamanho total de todo o movimento de preços que formou o triângulo. A lógica desta projeção é que como a sua base é o tamanho de todo o seu período de indecisão, quando os compradores continuam em controle, eles tendem a eliminar todo essa indecisão, criando assim um movimento de alta no mínimo igual a ela. Esta projeção de limite é a mais simples e a mais popular de todas. Ponto de Entrada – Stop – Limite. Eles são iguais para todos os triângulos: o efetivo rompimento (fechamento do período ou vela) acima da linha superior (resistência), e principalmente, quando os preços estiverem próximos do ápice, é o seu ponto de entrada. O seu Stop será abaixo da última mínima mais significativa, desde que ela esteja abaixo do ápice, e preferivelmente abaixo do ponto (7). Os limites estão descritos acima. Lote Adicional – Movendo Stop ao Seu Favor. A técnica aqui também será a mesma para todos os triângulos: após a confirmação do Triângulo Ascendente, com o efetivo rompimento da sua base plana que é a sua resistência, caso os preços retornem a ela como suporte no ponto 9, você poderá adicionar mais um lote, com Stop abaixo do ápice, e mesmo limite projetado. Se você não quiser aumentar o seu risco, você pode então aproveitar esse movimento de preços para mover o seu Stop ao seu favor um pouco abaixo do ponto 9, mantendo o mesmo limite projetado. Configurações · A formação da linha superior horizontal (base plana). · Longa duração (maior do que 20, preferivelmente 30 períodos). · Efetivo rompimento da sua base plana, quando os preços estiverem a uma distância do ápice de 1/4 ou 1/5 do tamanho total do triângulo. · Retorno dos preços ou a base plana rompida como suporte, ou ao seu ápice. · Não fechar nenhum período ou vela abaixo do seu ápice. Na Prática. Podemos verificar no gráfico de 01 hora para o par USD/CHF a formação de um Triângulo Ascendente, o que indica a continuação da força dos compradores. E repare como os preços estão bastante próximos do seu ápice, o que nos dá uma excelente indicação de medida de tempo. Os compradores então começam a se preparar para compra no efetivo rompimento da sua linha superior horizontal (sua base plana).

O período ou vela de 01 hora fechar acima da base plana confirmou o triângulo, e a compra. Repare que a Base plana estava em 0,9300, mas a compra apenas foi executada em 0,9325. Todo mundo quer comprar na mínima. Mas é melhor diminuir um pouco o ganho, e ter assim uma maior probabilidade de ganho.

Os preços atingirem o limite projetado em 0,9410 confirma esse Triângulo Ascendente como um importante padrão de continuação de tendência de alta.

Triângulos Ascendentes como Padrões de Reversão de Baixa Todos os triângulos indicam indecisão. Mesmos os Ascendentes, que por terem a sua linha inferior inclinada para cima indicam uma alta probabilidade de continuação da tendência de alta, também mostram um momento de indefinição no mercado. Enquanto os preços estiverem presos dentro de um triangulo, ninguém sabe se ele irá indicar compra ou venda (é por isso que sempre temos que esperar a sua confirmação). Assim, Triângulos Ascendentes quando formados em resistência, podem sim se tornar padrões de reversão de baixa. E a lógica por trás desta afirmação é que, quando há indecisão em resistência, existe uma maior probabilidade dos vendedores eliminarem essa indecisão, simplesmente porque existe sempre uma maior probabilidade de haver mais vendedores do que compradores em resistência. Configurações As principais configurações para identificar quando um Triângulo Ascendente pode ser tornar um padrão de reversão são: · A sua base plana ser uma zona de resistência significativa (a máxima do mês, do semestre, etc.). · O efetivo rompimento da sua linha inferior (linha ascendente). TRIÂNGULO DESCENDENTE Definição. Triângulos Descendentes funcionam exatamente da mesma maneira do que os Ascendentes, só que ao inverso, indicando assim a continuação da força vendedora. Portanto, para não sermos repetitivos, vamos apenas destacar as suas configurações.

Configurações · A formação da linha inferior horizontal (base plana). · Longa duração (maior do que 20, preferivelmente 30 períodos). · Efetivo rompimento da sua base plana, quando os preços estiverem a uma distância do ápice de 1/4 ou 1/5 do tamanho total do triângulo. · Retorno dos preços ou a base plana rompida como resistência, ou ao seu ápice. · Não fechar nenhum período ou vela acima do seu ápice. Na Prática. Vemos a seguir no gráfico de 01 hora para o par EUR/USD a formação de um Triângulo Descendente, o que indica a continuação da força dos vendedores. E repare como os preços estão bastante próximos do seu ápice, o que nos dá uma excelente indicação de medida de tempo. Os vendedores então começam a se preparar para vender no efetivo rompimento da sua linha inferior horizontal (sua base plana).

O período ou vela de 01 hora fechar abaixo da base plana confirmou o triângulo, e a venda. Repare que a base plana estava em 1,2911, mas a venda foi executada 26 pips abaixo, em 1,2885. Todo mundo quer vender na máxima. Mas é melhor diminuir um pouco o ganho, e ter assim uma maior

probabilidade de ganho.

Os preços atingirem o limite projetado em 1,2756 confirma esse Triângulo Descendente como um importante padrão de continuação de tendência de baixa

Triângulos Descendentes como Padrões de Reversão de Alta Configurações. As principais configurações para identificar quando um Triângulo Descendente pode ser tornar um padrão de reversão são: · A sua base plana ser uma zona de suporte significativa (a mínima do mês, do semestre, etc.). · O efetivo rompimento da sua linha superior (linha descendente). Triângulos Descendentes como Padrões de Reversão de Alta – Na Prática Abaixo temos uma visão panorâmica da força dos vendedores, através da Linha Descendente no gráfico de 15 minutos para o par GBP/USD. E identificamos a sua Base Plana na importante zona de suporte no número arredondado 1,5400.

E a seguir vemos exatamente o mesmo gráfico de 15 minutos para o par GBP/USD, mas agora com uma visão mais aproximada de como os preços estão em relação ao suporte (Base Plana) e a resistência (Linha Descendente). Como todo Triângulo Descendente é um padrão natural de continuação da tendência de baixa, você então começa a se preparar para vender no efetivo rompimento da sua Base Plana em 1,5400. Mas como não podemos descartar a probabilidade desse triângulo se tornar um padrão de reversão de alta, principalmente porque a sua Base Plana é uma zona de suporte importante, você também começa a se preparar para comprar, mas apenas no efetivo rompimento da sua resistência (sua linha descendente). Isso é o que chamamos de ter versatilidade. Ou seja, agir conforme o que o mercado sinaliza para você. A parte importante da sua preparação é projetar o limite desse triângulo, que vemos através das linhas pontilhadas.

Agora vemos através do mesmo gráfico a seguir que os preços fecharam acima da resistência (Linha Descendente), indicando alta probabilidade desse triângulo se tornar um padrão de reversão de alta, confirmando assim a sua Base Plana em 1,5400 como uma importante zona de suporte. Temos então o sinal de compra em 1,5433, e seus respectivos pontos de Stop e projeção de Limite.

E abaixo temos a confirmação deste Triângulo Descendente como um importante padrão de reversão de alta, após os preços atingirem nosso limite projetado em 1,5550.

FLÂMULAS Definição. Flâmulas são na verdade pequenos Triângulos Simétricos. Ou seja, a indecisão entre os compradores e os vendedores forma máximas e mínimas que, quando unidas, criam linhas inclinadas simétricas de suporte e resistência, que convergem a um mesmo ponto em comum, que é o seu ápice. A única e principal diferença entre Flâmulas e Triângulos Simétricos é justamente o seu tamanho, e consequentemente a sua duração. Triângulos Simétricos são maiores e têm uma maior duração de tempo do que as Flâmulas. Quando nos referimos ao tamanho de um padrão, nos referimos à volatilidade de preços dentro dele. Em outras palavras: se o tamanho (a distância entre o suporte a resistência) de um Triângulo Simétrico for de 200 pips, isso significa que os preços oscilaram no máximo 200 pips dentro desse triângulo. Esse foi, portanto o tamanho da volatilidade de preços. Veja a seguir dois exemplos para ilustrar essa diferença. Neste primeiro exemplo vemos um Triângulo Simétrico, cujo tamanho está identificado pela linha

vertical pontilhada. Esse foi o quanto os preços oscilaram, ou seja, a sua volatilidade máxima, no início da sua formação. E repare na quantidade de períodos ocorridos durante a sua formação, até a sua efetiva confirmação. Você pode perceber que foram muitos períodos, bem mais do que 50.

Já a seguir no segundo exemplo vemos uma Flâmula. Repare que se medirmos a volatilidade de preços dentro dela (veja a linha vertical pontilhada), esse tamanho é bem menor do que o seu movimento de alta anterior a sua formação. E o mais importante: repare que a quantidade de períodos ocorridos durante a sua formação é de cerca de 20, bem menor do que a do Triângulo acima.

Flâmula de Alta – Continuação da Tendência de Alta Definição. Formadas durante um rápido período de correção, após um forte movimento de alta. Características. Possuem as suas linhas simétricas, se assemelhando assim a um Triângulo Simétrico. Porém o seu tamanho (distância entre os pontos 3 e 4) é menor do que o movimento total de alta anterior a sua formação (distância entre os pontos 2 e 3), e a sua duração é curta, geralmente não mais do que 20 ou 30 períodos.

Psicologia. O que forma uma Flâmula é a mesma indecisão que forma um Triângulo. Aqui o que é importante destacar é que os preços rompem rapidamente a sua linha superior, porque a força compradora dominante é muito forte. Ou seja, os compradores não esperam os preços ficarem muito baratos para começarem a comprar novamente. Medida de Tempo. Novamente, como em todo triângulo e suas variações, a sua medida de tempo é o seu ápice. Projeção de Limite. Desenhe uma linha vertical a partir do início de todo o movimento de alta anterior que originou a Flâmula no ponto 2, até a sua máxima no ponto 3, e projete essa distância a partir do rompimento da linha superior no ponto 9. Veja as linhas pontilhadas para essa projeção. A lógica desta projeção é que como essa Flâmula indica a continuação da força dos compradores, após a sua confirmação (rompimento da sua linha superior no ponto 9), todos os compradores que originaram o movimento de alta anterior comprarão novamente. Ou seja, existe uma alta probabilidade dos preços repetirem o mesmo movimento de alta anterior.

Ponto de Entrada – Stop – Limite. O ponto de entrada (de compra) funciona da mesma maneira que para todos os triângulos e suas demais variações: o efetivo rompimento (fechamento do período ou vela) acima da linha superior (resistência) no ponto 9, especialmente quando os preços estiverem

próximos do ápice, é o seu ponto de entrada. O seu Stop será abaixo da última mínima mais significativa no ponto 8, e preferivelmente abaixo do ponto 6. O limite está descrito acima. Lote Adicional – Movendo Stop ao Seu Favor. Como as Flâmulas são pequenas, na grande maioria dos casos quando os preços rompem a sua linha superior (resistência), eles não retornam a ela como suporte, devido à força dos compradores ser muito forte. E também devido ao seu tamanho, os preços quando rompem a sua linha superior, já muito provavelmente estarão próximos da sua máxima no ponto 3. Então diferentemente dos demais triângulos, nas Flâmulas o ponto para adicionar lotes será quando os preços formarem uma máxima no ponto 10 (maior do que a máxima anterior de toda a Flâmula no ponto 3), e retornarem a essa máxima rompida (que era resistência) como suporte no ponto 11. O seu Stop será abaixo do rompimento no ponto 9, preferivelmente abaixo do ápice, e mesmo limite projetado. Caso você decida por não aumentar o seu risco ao adicionar mais um lote, você pode então aproveitar esse movimento de preços para simplesmente mover o seu Stop ao seu favor um pouco abaixo do ponto 9, mantendo o mesmo limite projetado. Configurações · Linhas simétricas, exatamente como um Triângulo Simétrico, porém menor. · Tamanho menor do que todo o movimento de alta anterior. · Curta duração, geralmente não mais do que 20 períodos. · Efetivo rompimento da linha superior quando os preços estiverem bastante próximos do seu ápice. · Após o rompimento, formação de uma máxima no ponto 10 maior do que a máxima da Flâmula no ponto 3. Na Prática. Identificamos no gráfico de 5 minutos a seguir para o par USD/CHF, após o forte movimento de alta indicado pela seta, a clara formação de uma Flâmula de Alta. Os compradores então começam a se preparar para comprar no efetivo rompimento da sua linha superior.

O fechamento do período ou vela de 5 minutos fora ou acima da linha superior (resistência) da Flâmula engatilhou nossa compra em 0,9402. Veja os pontos de Stop e projeção do limite

(novamente: você sempre projeta o seu limite a partir do ponto de rompimento, e nunca do seu ponto de compra).

Os preços atingirem nosso limite projetado em 0,9435 confirmou essa Flâmula como um importante padrão de continuação da tendência de alta.

Flâmula de Baixa – Continuação da Tendência de Baixa Definição. Formadas durante um rápido período de correção, após um forte movimento de baixa. Como elas são um espelho das Flâmulas de Alta, vamos apenas destacar suas configurações. Configurações · Linhas simétricas, exatamente como um Triângulo Simétrico, porém menor. · Tamanho menor do que todo o movimento de baixa anterior. · Curta duração, geralmente não mais do que 20 períodos. · Efetivo rompimento da linha inferior quando os preços estiverem bastante próximos do seu ápice. · Após o rompimento, formação de uma mínima menor do que a mínima da Flâmula.

Na Prática. Após o forte movimento de baixa identificado a seguir no gráfico de 05 minutos para o par EUR/USD, verificamos a formação de uma Flâmula de Baixa durante um rápido período de correção de alta. Os vendedores então começam a se preparar para vender abaixo da sua linha inferior (seu suporte).

O mesmo gráfico de 05 minutos mostra a confirmação da venda após o efetivo rompimento da sua linha inferior, bem como seu Stop e a projeção do seu limite.

E vemos a confirmação dessa Flâmula como um importante padrão de continuação da tendência de baixa, após os preços atingirem o seu limite projetado em 1,2715.

CUNHAS Cunhas nada mais são do que variações de um triângulo. Ou seja, a indecisão entre os compradores e os vendedores forma máximas e mínimas que, quando unidas, criam linhas inclinadas de suporte e resistência que convergem a um mesmo ponto em comum, que é o seu ápice. Mas elas apresentam algumas características únicas, que as distinguem dos demais triângulos: · São essencialmente padrões formados durante períodos de correção. · Seu sentido e seu ápice são sempre inclinados, apontando ou para cima ou para baixo. · Suas linhas nunca são simétricas. Reconhecemos que as Cunhas não são muito fáceis de verificar no início da carreira de um investidor, justamente por se assemelharem a um triângulo simétrico, e principalmente por terem o seu sentido ou inclinação, na maioria das vezes, contrária a tendência dominante (essa inclinação é contrária por se tratarem de períodos de correção). Mas após alguma prática, você irá verificar que elas são bastante frequentes, e possuem alta probabilidade de ganho. E como em todo triângulo, as Cunhas também são tanto padrões de continuação como de reversão, dependendo da posição de preços (suporte ou resistência) que se formaram, e principalmente da sua inclinação (a favor ou contrária a tendência). Como elas têm alta probabilidade de ganho, e devido a um pouco de confusão que causam, vamos explicar os dois tipos de cunhas, e suas duas variações, com bastante detalhe. Cunha Descendente de Alta – Continuação da Tendência de Alta. Definição. São formadas durante um período de correção de baixa, em uma tendência de alta. Características. Por se formarem durante uma correção de baixa, os seus ápices são sempre apontados para baixo. É por isso que são chamadas de Descendentes. Para identificar as Cunhas Descendentes de Alta como padrões de continuação da tendência de alta, a principal característica a ser observada é verificar que o seu sentido ou o seu ápice estão contrários à tendência. Outra característica importante é verificar que a mínima da cunha nunca pode ser menor do que a mínima do movimento de alta anterior que ela corrigiu. Psicologia. O rompimento da resistência no ponto 1 indica que os compradores continuam em

controle, atraindo ainda mais compradores, o que puxa os preços para uma nova máxima no ponto 3. Os compradores que não entraram no rompimento da resistência no ponto 1, após a confirmação da nova máxima no ponto 3, esperam os preços ficarem baratos novamente para comprar, o que acontece no ponto 4. Os vendedores, ao verem a resistência no ponto 5, pensam: “o ponto 5 está mais próximo da resistência no ponto 3 do que do suporte no ponto 2. Então para mim já está caro. Vou vender ai mesmo porque sei que existe uma alta probabilidade dos preços não alcançarem o ponto 3”. Ao unir essas duas resistências (ponto 3 e ponto 5), você então já possui a sua linha de resistência, que indica a força dos vendedores durante esse período de correção. Os compradores que não entraram no ponto 4, ao verem os preços formarem uma mínima menor no ponto 6, pensam: “para mim, enquanto os preços estiverem acima da resistência rompida no ponto 1, o momento é de alta, então eu vou comprar sempre em suporte. Eu queria comprar no ponto 4. Os preços no ponto 6 estão mais baratos ainda, ou seja, está melhor ainda para eu comprar. Vou entrar ai”. É por isso a linha inferior ou de suporte de uma Cunha Descendente de Alta é sempre menos inclinada do que a sua linha superior: os preços ao formarem uma mínima apenas um pouco menor do que a mínima anterior já é o suficiente para atrair mais compradores.

Medida de Tempo. Aqui, como em todo triângulo e suas variações, a sua medida de tempo é o seu ápice. Projeção de Limite. Desenhe uma linha vertical a partir do início de todo o movimento de alta anterior que originou a cunha no ponto 2, até a sua máxima no ponto 3, e projete essa distância a partir do rompimento da linha superior no ponto 9. Veja as linhas pontilhadas para essa projeção. A lógica desta projeção é que como essa cunha indica a continuação da força dos compradores, após a sua confirmação (rompimento da sua linha superior no ponto 9), todos os compradores que originaram o movimento de alta anterior comprarão novamente. Ou seja, existe uma alta probabilidade dos preços repetirem o mesmo movimento de alta anterior.

Ponto de Entrada – Stop – Limite. Eles funcionam da mesma maneira para todos os triângulos: o efetivo rompimento (fechamento do período ou vela) acima da linha superior (resistência) principalmente quando os preços estiverem próximos do ápice, é o seu ponto de entrada. O seu Stop será abaixo da última mínima mais significativa, desde que ela esteja abaixo do ápice, e preferivelmente abaixo do ponto 2. O limite está descrito acima. Lote Adicional – Movendo Stop ao Seu Favor. Novamente, toda resistência rompida tem uma alta probabilidade de virar suporte. Ao formar uma máxima no ponto 10 acima da sua linha superior, o que confirmará o seu efetivo rompimento, caso os preços retornem a essa linha superior agora como suporte no ponto 11, você poderá adicionar mais um lote, com Stop abaixo do ápice e preferivelmente abaixo da última mínima no ponto 8, e mesmo limite projetado. Se você não quiser aumentar o seu risco, você pode então aproveitar esse movimento de preços para mover o seu Stop ao seu favor um pouco abaixo do ponto 8, mantendo o mesmo limite projetado. Configurações · Formadas durante um período de correção de baixa. Ou seja, após um forte movimento de alta. · Sentido apontado para baixo, contrário ao da tendência de alta. · Suas linhas nunca são simétricas. · Sua mínima no ponto 8 nunca ser menor do que a mínima do movimento de alta anterior no ponto 2. · Linha inferior menos inclinada do que a superior. · Duração menor do que a de um Triângulo Simétrico, por se tratar de uma correção. · Efetivo rompimento da linha superior, quando os preços estiverem a uma distância do ápice de 1/4 ou 1/5 do tamanho total da cunha. · Após o rompimento, formação de uma máxima no ponto 10 maior do que a máxima anterior no ponto 7. Na Prática. Veja no gráfico de 5 minutos a seguir para o par USD/CHF que, após o forte movimento de alta ocorrido com o efetivo rompimento da zona de resistência em 0,9355, identificada pela linha horizontal pontilhada, os preços iniciam um período de correção de baixa formando assim o padrão Cunha Descendente de Alta, identificada pelas linhas cheias. Ao verificar a formação dessa cunha, os

compradores começam a se preparar para comprar no rompimento da sua linha superior (sua resistência).

Veja agora no mesmo gráfico de 5 minutos a seguir a confirmação dessa Cunha, após o efetivo rompimento da sua linha inferior, e seus pontos de entrada, Stop e projeção de Limite.

E veja como essa Cunha descendente de Alta se confirmou como um importante padrão de continuação da tendência de alta, após os preços atingirem o seu limite projetado em 0,9435 (lembrese: você projeta o seu limite a partir do ponto de rompimento, e não do seu ponto de compra).

1ª Variação - Cunha Descendente como Continuação da Tendência de Baixa. Definição. As Cunhas, como qualquer outro triângulo, indicam indecisão. Portanto, ao verificar a formação de uma Cunha Descendente com o seu sentido igual ao da tendência de baixa, ou seja, com o seu ápice apontando para baixo, existe uma alta probabilidade dela se tornar um padrão de continuação de tendência de baixa, porque como a força dominante é vendedora, existe uma maior probabilidade dos vendedores acabarem com essa indecisão. E como em todo padrão ocidental, é preciso esperar a sua confirmação, que neste caso será o efetivo rompimento da sua linha inferior (seu suporte). Psicologia. Aqui a psicologia por trás deste padrão é bastante simples: enquanto os preços continuarem abaixo da linha superior (sua resistência), sempre existirá uma maior probabilidade de haver mais vendedores em resistência (sua linha superior) do que compradores em suporte (sua linha inferior). Configurações · Formada durante uma tendência de baixa. · Sentido apontado para baixo, igual ao da tendência de baixa. · Não se formar em suporte. · Linha superior mais inclinada (a força dominante ainda é vendedora) e maior do que a linha inferior. Na Prática 1º Exemplo – Par AUD/USD. Vemos no gráfico de 01 hora a seguir para o par AUD/USD a clara formação do padrão Cunha Descendente. Repare que a sua linha superior é maior e mais inclinada do que a inferior, o que indica que a força dominante é vendedora. Os vendedores então ao verificar a formação dessa Cunha, se preparam para vender no efetivo rompimento da sua linha inferior (seu suporte).

Veja abaixo no mesmo gráfico de 01 hora a confirmação dessa Cunha Descendente como um padrão de continuação de tendência de baixa, após o efetivo rompimento da sua linha inferior, bem como os seus pontos de entrada, Stop e projeção de limite.

E veja no mesmo gráfico de 01 hora a seguir como essa Cunha Descendente se confirmou como um importante padrão de continuação da tendência de baixa, após os preços atingirem o seu limite projetado de 110 pips em 1,0145 (lembre-se: você projeta o seu limite a partir do ponto de rompimento, e não do seu ponto de venda). E repare na continuação tracejada da sua linha inferior, como ela atua como resistência após ser rompida. E os preços formaram mínimas ainda menores do que o limite projetado.

2º Exemplo - Par AUD/USD. Aqui vamos apenas destacar os gráficos de 01 hora para ilustrar outro exemplo da confirmação de uma Cunha Descendente como um importante padrão de continuação da tendência de baixa. Visão Panorâmica da Tendência de Baixa

Gráfico de Entrada

Gráfico Limite Atingido

2ª Variação - Cunha Descendente como padrão de Reversão de Alta. Definição. A formação de uma Cunha Descendente com o seu sentido igual ao da tendência de baixa, ou seja, com o seu ápice apontado para baixo, indica uma probabilidade dela se tornar um padrão de continuação de tendência de baixa. Porém, caso ela se forme próxima de um suporte significativo (mínima da semana, do mês, do ano, etc.), existe na verdade uma maior probabilidade dela se tornar um padrão de reversão de alta. Psicologia. A psicologia por trás deste padrão também é bastante simples e lógica: Cunhas indicam indecisão. Ao se formarem em uma importante zona de suporte, os compradores têm uma maior probabilidade de acabar com essa indecisão, retomando controle dos preços e revertendo assim a tendência, porque sempre existe uma maior probabilidade de ter mais compradores do que vendedores em suporte. Configurações · Formada durante uma tendência de baixa.

· Sentido apontado para baixo, igual ao da tendência de baixa. · Se formar necessariamente em suporte. Na Prática. Veja no gráfico de 01 hora a seguir para o par EUR/USD a formação do padrão Cunha Descendente, próximo da significativa zona de suporte em 1,3000, identificada pela linha horizontal pontilhada. E vemos também a confirmação do efetivo rompimento da sua linha superior (sua resistência), com o fechamento do período ou da vela de 01 hora acima dela. Isso confirma a retomada de controle da força compradora.

A seguir vemos no mesmo gráfico de 01 hora os pontos de entrada, stop, e projeção do limite (lembre-se: você sempre projeta o seu limite a partir do ponto de rompimento, e nunca do seu ponto de compra).

E finalmente, verificamos a confirmação da Cunha Descendente como um padrão de reversão de alta quando verificada em suporte, após os preços alcançarem o seu limite projetado em 1,3160.

Cunha Ascendente de Baixa – Continuação da Tendência de Baixa. Definição. São formadas durante um período de correção de alta, em uma tendência de baixa. Por ser um espelho das Cunhas Descendentes de Alta, e para não sermos repetitivos, vamos apenas destacar suas características principais, e suas configurações.

Características. Por se formarem durante uma correção de alta, os seus ápices são sempre apontados para cima. É por isso que são chamadas de Ascendentes. Para identificar as Cunhas Ascendentes de Baixa como padrões de continuação da tendência de baixa, a principal característica a ser observada é verificar que o seu sentido ou o seu ápice estão contrários à tendência. Outra característica importante é verificar que a máxima da cunha nunca pode ser maior do que a máxima do movimento de baixa anterior que ela corrigiu. Configurações · Formadas durante um período de correção de alta. Ou seja, após um forte movimento de baixa. · Sentido apontado para cima, contrário ao da tendência de baixa. · Suas linhas nunca são simétricas.

· Sua máxima no ponto 8 nunca ser maior do que a máxima do movimento de baixa anterior no ponto 2. · Linha superior menos inclinada do que a inferior. · Duração menor do que a de um Triângulo Simétrico, por se tratar de uma correção. · Efetivo rompimento da linha inferior, quando os preços estiverem a uma distância do ápice de 1/4 ou 1/5 do tamanho total da cunha. · Após o rompimento, formação de uma mínima no ponto 10 menor do que a mínima anterior no ponto 7. Na Prática. Veja os dois gráficos de 01 hora a seguir para o par AUD/USD. O primeiro é uma visão panorâmica da tendência principal de baixa, e mostra uma Cunha Ascendente começando a se formar. E o segundo mostra o início da formação dessa mesma Cunha com mais detalhes. Visão Panorâmica

Formação

O mesmo gráfico de 01 hora a seguir detalha a confirmação da venda após o efetivo rompimento da

sua linha inferior, bem como o Stop e a projeção do limite (lembre-se: você sempre projeta o seu limite a partir do ponto de rompimento, e nunca do seu ponto de venda). Repare que a venda foi executada na vela seguinte á que fechou abaixo da linha inferior da Cunha.

E a seguir verificamos a confirmação da Cunha Ascendente de Baixa como um padrão de continuação da tendência de baixa, após os preços atingirem o seu limite projetado em 0,9940.

1ª Variação - Cunha Ascendente como Continuação da Tendência de Alta. Definição e Psicologia. Como as Cunhas Ascendentes como continuação da tendência de alta são um espelho das Cunhas Descendentes, vamos direto para as suas configurações. Configurações · Formada durante uma tendência de alta. · Sentido apontado para cima, igual ao da tendência de alta. · Não se formar em resistência. · Linha inferior mais inclinada (a força dominante ainda é compradora) e maior do que a linha superior.

Na prática. Veja no gráfico de 01 hora a seguir para o par USD/CHF que, após o rompimento da LTB – Linha de Tendência de Baixa pontilhada, os compradores retomaram controle, iniciando uma tendência de alta. Vemos uma Cunha Ascendente formada então no início de uma tendência de alta, o que indicava uma alta probabilidade dela se tornar um padrão de continuação da tendência.

Vemos também no próximo gráfico de 01 hora a mesma Cunha Ascendente com mais detalhes para que você possa visualizar melhor os pontos usados para desenhar as suas linhas, bem como a sua confirmação, e seus pontos de entrada, Stop e projeção de Limite.

A Cunha Ascendente se confirmou como um padrão de continuação da tendência de alta, após os preços atingirem o seu limite projetado em 0,9415.

2ª Variação - Cunha Ascendente como padrão de Reversão de Baixa. Definição e Psicologia. Como as Cunhas Ascendentes como um padrão de reversão de baixa são um espelho das Cunhas Descendentes como reversão de alta, vamos direto para as suas configurações: · Formada durante uma tendência de alta. · Sentido apontado para cima, igual ao da tendência de alta. · Se formar necessariamente em resistência. Na Prática. Veja no gráfico de 04 horas para o par USD/CHF a formação do padrão Cunha Ascendente, com o seu ápice muito próximo da zona de resistência em 0,9500. Assim nos preparamos para vender abaixo da sua linha inferior.

Abaixo vemos no mesmo gráfico de 04 horas a confirmação do efetivo rompimento da linha inferior dessa Cunha, através do fechamento do período ou vela abaixo dela. Isso confirmou a retomada de força dos vendedores, abrindo assim a nossa ordem de venda.

E finalmente verificamos que essa Cunha Ascendente efetivamente funcionou como um padrão de reversão de baixa, após os preços atingirem o nosso limite em 0,9305.

BANDEIRAS As Bandeiras se assemelham bastante as Cunhas, por se tratarem de formações ocorridas durante períodos de correção. E também como as Cunhas, elas não são fáceis de observar no início da carreira de um investidor, principalmente por terem o seu sentido sempre contrário à tendência dominante. E o seu sentido é contrário justamente por se tratar de um período de correção. Essa dificuldade em se verificar uma bandeira (por exemplo, uma Bandeira de Alta) ocorre porque quando um investidor identifica uma, ele na verdade a interpreta como um Canal de Baixa. Ou seja, ele pensa: “houve uma reversão da tendência de alta, e os preços agora iniciam uma nova tendência de baixa, através da formação de um Canal de Baixa”. Isso é muito comum. Na verdade as bandeiras são pequenos Canais. Essa é outra característica de toda Bandeira: ter uma curta duração de tempo. Bandeiras são padrões de continuação bastante comuns e frequentes e, depois que você adquirir experiência em executar as suas ordens baseadas nelas, você verá que elas são muito fáceis de identificar, e que possuem uma alta probabilidade de ganho. As bandeiras são um dos padrões

ocidentais de continuação que nós mais gostamos de operar, juntamente com as Cunhas. Bandeira de Alta - Continuação da Tendência de Alta. Definição. São formadas durante um período de correção de baixa, em uma tendência de alta. Características. Apesar de terem o seu sentido para baixo, justamente por se formarem durante breves períodos de correção de baixa, elas são chamadas Bandeiras de Alta por indicarem a continuação da tendência de alta. Para identificá-las corretamente, a principal característica a ser observada é a sua formação ocorrer após um forte movimento de alta. Outra característica é ter as suas linhas paralelas, como um pequeno Canal de Baixa, e finalmente nunca terem a sua mínima menor do que a mínima do período de alta anterior que ela corrigiu. Psicologia. Após o rompimento da resistência no ponto 1, os compradores entram com bastante força, iniciando assim um forte e rápido movimento de alta, puxando os preços para uma nova máxima no ponto 3. Os vendedores de curto-prazo iniciam então uma correção de baixa, mas nunca mantendo suas posições vendidas por muito tempo, porque eles sabem que a força dominante é de alta, através da verificação do forte movimento de alta anterior do ponto 2 ao ponto 3. Esse equilíbrio momentâneo de forças entre os compradores entrando próximo do último suporte, e dos vendedores próximo da última resistência, forma duas linhas paralelas que são a Bandeira de Alta. Esse equilíbrio é rapidamente eliminado com o efetivo rompimento da linha superior da Bandeira no ponto 4, o que indica a clara continuação da força dominante dos compradores, impulsionando os preços para um novo movimento de alta no mínimo igual ao movimento de alta anterior.

Medida de Tempo. Devido ao fato das suas duas linhas serem paralelas, as Bandeiras obviamente não possuem um ápice. A sua medida de tempo então pode ser feita de duas maneiras: 1ª - Calculo de retração ou correção Fibonacci. A mínima da Bandeira na grande maioria dos casos não é menor do que 61,80% de correção. E nunca poderá ser menor do que 100% de correção de todo o movimento de alta anterior do ponto 2 ao ponto 3. 2ª - Duração em número de períodos. Geralmente as bandeiras são formadas por algo entre 30 e 40 períodos. Lembre-se: bandeiras são períodos curtos de correção. Então, se você verificou a formação de uma

Bandeira de Alta em um gráfico rápido de 05 minutos, por exemplo, vale muito a pena continuara a monitorar os preços, porque muito provavelmente essa bandeira irá se confirmar nos próximos minutos ou na próxima hora. Projeção de Limite. Desenhe uma linha vertical a partir do início de todo o movimento de alta anterior que originou a Bandeira no ponto 2, até a sua máxima no ponto 3, e projete essa distância a partir do rompimento da linha superior no ponto 4. Veja as linhas pontilhadas para essa projeção. A lógica desta projeção é que como essa Bandeira indica a continuação da força dos compradores, após a sua confirmação (rompimento da sua linha superior no ponto 4), todos os compradores que originaram o movimento de alta anterior comprarão novamente. Ou seja, existe uma alta probabilidade dos preços repetirem o mesmo movimento de alta anterior.

Ponto de Entrada, Stop e Limite. O efetivo rompimento (fechamento do período ou vela) da linha superior (resistência) no ponto 4 é o seu ponto de entrada. O seu Stop será abaixo da última mínima mais significativa, identificada pela letra A. O limite está descrito acima. Lote Adicional – Movendo Stop ao Seu Favor. Após o rompimento da linha superior (resistência) no ponto 4, existe sempre uma alta probabilidade dos preços encontrarem resistência na máxima da Bandeira no ponto 3, e retornaram a sua linha superior rompida agora como suporte no ponto 6. Esse é o primeiro ponto para adicionar mais um lote. O seu Stop e Limite continuam os mesmos. E após o rompimento da máxima atual no ponto 5, também existe uma alta probabilidade dos preços retornarem a essa resistência rompida como suporte no ponto 8. Se isso acontecer, esse é o segundo ponto para adicionar mais um lote, com novo Stop um pouco abaixo do ponto 6, e mesmo limite projetado. Se você decidir por não aumentar o seu risco ao adicionar mais dois lotes, você pode aproveitar para mover seu Stop ao seu favor apenas quando os preços romperem a resistência no ponto 5, e retornarem a ela no ponto 8. O seu Stop então ficará um pouco abaixo do ponto 6. Configurações · Formadas durante um período de correção de baixa. Ou seja, após um forte movimento de alta.

· Sentido apontado para baixo, contrário ao da tendência de alta. · Linhas paralelas, como um pequeno Canal de Baixa. · Curta duração, geralmente não mais do que 40 períodos. · Após o rompimento, formação de uma máxima no ponto 7 maior do que a máxima da bandeira no ponto 3. · Após a formação da máxima no ponto 7, nunca formar uma mínima menor do que a mínima da bandeira identificada pela letra A. Na Prática. Veja no gráfico de 05 minutos a seguir para o par AUD/USD que após a confirmação da zona de suporte em 0,9830, os preços iniciam um forte movimento de alta, e depois começam uma rápida correção de baixa, formando assim uma Bandeira de Alta. Os compradores começam então a se prepararem para comprar no efetivo rompimento da sua linha superior (sua resistência).

Repare no mesmo gráfico de 05 minutos a seguir que o ponto de entrada está descrito como “1ª Compra”, em 0,9875. Como o gráfico de 05 minutos é rápido, quando percebemos os preços já haviam rompido a máxima da Bandeira em 0,9883, e retornado a ela como suporte. Foi ai que entramos com nossa Compra, em 0,9885. Esse seria o ponto para adicionar mais um lote (veja mais detalhes na seção: Lote Adicional – Movendo Stop ao Seu Favor). O Stop e Limite estão detalhados.

E a seguir temos a confirmação desta Bandeira de Alta como um importante padrão de confirmação de tendência de alta, após os preços atingirem nosso limite projetado em 0,9920.

Bandeira de Baixa - Continuação da Tendência de Baixa. Definição. São formadas durante um período de correção de alta, em uma tendência de baixa.

Características. Por serem um espelho das Bandeiras de Alta, vamos destacar apenas suas configurações. Configurações · Formadas durante um período de correção de alta. Ou seja, após um forte movimento de baixa. · Sentido apontado para baixo, contrário ao da tendência de alta. · Linhas paralelas, como um pequeno Canal de Baixa. · Curta duração, geralmente não mais do que 40 períodos. · Após o rompimento, formação de uma máxima no ponto 7 maior do que a máxima da bandeira no ponto 3. · Após a formação da máxima no ponto 7, nunca formar uma mínima menor do que a mínima da bandeira identificada pela letra A. Na Prática. Vemos no gráfico de 05 minutos abaixo para o par AUD/USD que, após o forte movimento de baixa ocorrido com o efetivo rompimento da zona de suporte identificada pela LTA – Linha de Tendência de Alta pontilhada, os preços iniciam um rápido período de correção de alta que forma uma Bandeira de Baixa, identificada pelas linhas cheias. Os vendedores começam então a se prepararem para vender no efetivo rompimento da sua linha inferior (seu suporte).

E a seguir vemos no mesmo gráfico de 05 minutos a confirmação da nossa venda, após o efetivo rompimento da sua linha inferior (suporte), bem como os pontos de Stop e limite projetado.

Temos a confirmação desta Bandeira de Baixa como um importante padrão de continuação da tendência de baixa, após os preços atingirem nosso limite projetado em 0,9915 (é muito importante lembrar sempre: você projeta o seu limite a partir do ponto de rompimento, e não do seu ponto de venda).

Abaixo vemos outro exemplo prático de uma Bandeira de Baixa para o par GBP/USD, também no gráfico de 05 minutos. Gráfico de Entrada

Gráfico de Saida

RETÂNGULOS São alguns dos padrões mais fáceis de verificar, por possuírem suas linhas horizontais de suporte e resistência paralelas, sendo também conhecidos como períodos de consolidação ou de congestão, e indicam um momento de pausa ou indecisão, após um forte movimento de alta ou de baixa, sendo assim importantes padrões de continuação da força dominante ou da tendência. Como todos os demais padrões ocidentais de continuação, os Retângulos podem ser tanto de continuação de alta ou de baixa. E também podem ser tornar padrões de reversão, dependendo da posição de preços que se formarem (em suporte ou em resistência significativos). Retângulo de Alta Definição. Formados após um forte movimento de alta, durante uma tendência de alta. Características. Período de consolidação ou congestão formado por duas linhas paralelas, após forte movimento de alta. Psicologia. O forte movimento de alta ocorrido com o rompimento da resistência no ponto 1 cria uma nova máxima no ponto 3. Os vendedores sabem que a força dominante é de alta, mas eles decidem aproveitar esse forte movimento de alta para efetuarem vendas de curto-prazo no ponto 3, buscando ganhos em uma rápida correção de baixa. Os compradores que não compraram no rompimento da resistência no ponto 1, esperam agora para comprar assim que os preços formarem um novo suporte no ponto 4, no final da correção de baixa iniciada na resistência no ponto 3. Os vendedores que não venderam no ponto 3, por saberem que a força dominante é compradora, esperam para vender novamente, mas apenas exatamente na resistência horizontal, agora no ponto 5. Com isso o risco (stop) será o menor possível. Os compradores que não tiveram coragem para comprar no ponto 4, esperam os preços retornarem a essa zona de suporte horizontal para finalmente entrarem, o que acontece no ponto 6. Essa mesma lógica forma a resistência no ponto 7, e o suporte no ponto 8, confirmando assim a formação do padrão Retângulo. A confirmação da continuação da força dos compradores apenas ocorrerá com o efetivo rompimento da sua linha superior no ponto 9.

Medida de Tempo. Por possuírem duas linhas paralelas, os Retângulos não possuem um ápice. E não existe uma medida de tempo objetiva para eles. Aqui teremos que esperar o efetivo rompimento da sua linha superior para a sua confirmação. Isso pode acontecer após 30 ou 40 períodos, ou em muitos casos até mais do que 60 períodos. Projeção de Limite. A projeção do seu limite é o tamanho do Retângulo. Ou seja, a distância entre a sua linha superior (resistência) e a sua linha inferior (suporte), projetada a partir do rompimento no ponto 9. Veja as linhas pontilhadas para essa projeção. A lógica desta projeção é que como o tamanho desse Retângulo indica o tamanho da consolidação da força dominante (que no caso aqui é compradora), após a sua confirmação (rompimento da sua linha superior), os preços tendem a repetir o mesmo movimento de consolidação.

Ponto de Entrada, Stop e Limite. O efetivo rompimento (fechamento do período ou vela) acima da linha superior (resistência) é o seu ponto de entrada. O seu Stop será abaixo da última mínima mais significativa, ou abaixo da metade da distância entre linha superior (resistência) e a sua linha inferior (suporte). O limite está descrito acima. Lote Adicional – Movendo Stop ao Seu Favor. Como em todos os demais padrões ocidentais (tanto os de reversão quanto os de continuação), quando uma resistência é rompida, sempre existe uma alta probabilidade de ela virar suporte. Ao formar uma máxima no ponto 10 acima da sua linha superior, o que confirmará o seu efetivo rompimento, caso os preços retornem a essa linha superior agora

como suporte no ponto 11, você poderá adicionar mais um lote, mantendo o mesmo Stop e o mesmo limite. Se você não quiser aumentar o seu risco, você pode então aproveitar esse movimento de preços para mover o seu Stop ao seu favor um pouco abaixo do ponto 11, mantendo o mesmo limite projetado. Configurações · Formados após um forte movimento de alta. · Suas linhas sempre são horizontais e paralelas. Na Prática. Vemos no primeiro gráfico a seguir de 01 hora para o par USD/CHF, uma visão panorâmica da forte tendência de alta identificada pela LTA - Linha de Tendência de Alta cheia, e a última vez que os preços testaram essa LTA como suporte na zona de preços em 0,9360 (ver círculo).

E vemos no gráfico seguinte (também de 01 hora) que, após o forte movimento de alta ocorrido quando os preços encontram suporte nessa LTA, se inicia um período de consolidação ou congestão identificado pelo padrão Retângulo, com a sua linha superior (resistência) em 0,9606, e a sua linha inferior (suporte) em 0,9530. Com isso os compradores começam a se preparar para comprar no efetivo rompimento da resistência em 0,9606.

O efetivo rompimento da resistência em 0,9606 confirmou esse Retângulo como um padrão de continuação da tendência de alta, executando assim nossa ordem de compra em 0,9620, com Stop e limites detalhados no gráfico a seguir.

E temos no próximo gráfico a confirmação desse Retângulo, após os preços atingirem nosso limite projetado em 0,9682.

Retângulo de Baixa Por eles serem exatamente um espelho dos Retângulos de Alta, aqui vamos apenas destacar um exemplo prático. Na Prática. A LTB – Linha de Tendência de Baixa indicada no gráfico de 01 hora abaixo para o par GBP/USD mostra a força dominante vendedora. Repare que após os preços encontrarem resistência nessa LTB, que vemos através do círculo, os preços iniciam um forte movimento de baixa, formando mínimas cada vez menores, até iniciar um período de consolidação ou congestão.

A seguir vemos esse período de consolidação mais detalhado, com as suas linhas horizontais bastante claras, formando um Retângulo de Baixa, com a sua linha superior (resistência) em 1,5715, e a sua linha inferior (suporte) em 1,5640. Com isso os vendedores começam não só a se preparar para vender no efetivo rompimento do suporte em 1,5640, mas também a calcular a projeção do limite dessa venda, através da medida do tamanho desse Retângulo, que é de 75 pips (distância entre suporte em 1,5640 e resistência em 1,5715). Veja essa projeção pela linha vertical pontilhada.

A venda foi confirmada após o período ou vela de 01 hora fechar abaixo do suporte em 1,5640, executando assim nossa venda em 1,5628, com Stop e limite, detalhados no gráfico.

E finalmente abaixo temos a confirmação desse Retângulo de Baixa como um importante padrão de continuação da força dos vendedores, quando os preços atingem nosso limite projetado em 1,5565.

PADRÕES DE PREÇOS OCIDENTAIS DE REVERSÃO Vamos discutir agora os principais padrões ocidentais de reversão, que estão divididos em duas categorias: de reversão de alta e de baixa. Você provavelmente já acompanhou o movimento de preços de um par qualquer aonde a sua percepção era, por exemplo, de baixa. Ou seja, você sempre procurava vender em resistência. Mas após alguns períodos os preços começam a subir, estopando assim as suas posições de vendas em aberto, e continuando a subir até iniciarem uma nova tendência de alta. Os padrões que iremos ver a seguir são bastante simples e populares, e irão lhe ajudar a identificar as possíveis reversões de tendências, de maneira clara e objetiva. BANDEIRAS DE REVERSÃO As Bandeiras de Reversão, como todos os demais padrões de reversão, têm que ser verificadas ou em suporte ou em resistência, para assim indicarem alta probabilidade de ganho. Chamamos esse padrão de Bandeira justamente por se assemelharem as Bandeiras de Alta ou de Baixa. Porém, a principal diferença entre elas é o seu sentido: as Bandeiras de Reversão possuem o seu sentido igual ao da tendência principal. Já as Bandeiras de Alta ou de Baixa possuem o seu sentido contrário ao da tendência principal. Outra característica fundamental das Bandeiras de Reversão é a sua inclinação, que tem que ser menor do que a inclinação do movimento anterior. Vamos entender isso melhor: Como você já aprendeu na sessão Tendências (e aqui vamos usar ao lado um exemplo de uma tendência de alta), conforme os compradores retomam controle, os preços iniciam uma tendência de alta ainda tímida, chamada Tendência Primária. Por estar apenas no início, a sua inclinação não é muito acentuada. Quanto mais os preços sobem, mais eles não só atraem novos compradores que começam a ter coragem para entrar, como também os que já compraram começam a adicionar novas compras, fazendo assim com que os preços subam mais rapidamente, iniciando assim uma Tendência Secundária, com uma inclinação mais acentuada do que a Tendência Primária anterior.

As Bandeiras de Reversão mostram justamente o contrário: quanto mais os preços sobem, mais eles se aproximam de resistência, o que faz com que a força dos compradores comece a diminuir. É exatamente isso que as Bandeiras de Reversão indicam, por terem a sua inclinação menor do que o movimento anterior: perda da força dominante. É extremamente importante destacar aqui que as Bandeiras de Reversão podem na verdade indicar uma pequena pausa na tendência, tornando assim

padrões de continuação. Essa pausa não chega a formam uma correção. Ou seja, os preços continuam a se mover a favor da força dominante. Mas o fato da sua inclinação ser menor do que o movimente anterior pode sim indicar essa pausa. Por isso é muito importante esperar, como que qualquer padrão ocidental, a sua confirmação. Bandeira de Reversão de Baixa – Reversão de Tendência de Alta Definição: formadas após um forte movimento de alta, preferencialmente próximas de uma zona de resistência significativa. Características. É normal os preços, após um forte movimento de alta, iniciarem uma correção de baixa de curto-prazo para depois retomarem o seu sentido original. Não é o que se observa em uma Bandeira de Reversão de Baixa. Após um forte movimento de alta, os preços continuam a subir, porém com uma inclinação menor do que a do movimento de alta anterior, indicando perda de força dos compradores. Esta é a sua principal característica. Psicologia. Ao verificarem a formação de uma tendência de alta, os compradores aguardam os preços atingirem a linha de tendência de alta como suporte no ponto 1 para entrarem, o que inicia um forte movimento de alta até a resistência no ponto 2. A rápida correção até o ponto 3 atrai não apenas novos compradores, como também os que já compraram no ponto 2 adicionam mais compras, puxando os preços para uma nova máxima no ponto 4 maior do que a máxima anterior no ponto 2. Os compradores que não tiveram coragem para comprar no suporte no ponto 3, pensam com eles mesmos: “se os preços retornarem ao suporte no ponto 3, eu vou comprar sem medo de perder”, o que acontece no ponto 5. Isso forma uma nova máxima no ponto 6, maior do que a máxima anterior no ponto 4.

Alerta. Com a formação das máximas nos pontos 2, 4 e 6, os compradores desenham uma linha de resistência unindo esses pontos, para assim se prepararem para efetuarem novas compras no seu rompimento. Essa é a linha superior (resistência) da Bandeira de Reversão. Porém, eles verificam que a inclinação dessa linha está menor do que a inclinação da tendência de alta anterior. Isso mostra que sempre que os preços rompem a resistência ou a máxima anterior, eles não sobem com muita força, o que deveria acontecer. Ou seja, o rompimento da resistência no ponto 2 deveria atrair muitos

compradores, puxando os preços para uma nova máxima muito maior do que a máxima anterior. O que acontece é o contrário: sempre que uma máxima é rompida, os preços sobem pouco, e retornam rapidamente para baixo dessa máxima rompida, criando assim uma linha pouco inclinada. Isso começa a preocupar os compradores mais experientes, fazendo com que eles identifiquem a zona de suporte através da união das mínimas nos pontos 3 e 5. É como se eles dissessem: “se os preços fecharem abaixo dessa linha de suporte, eu vou sair das minhas posições de compra”. Essa é a linha inferior (suporte) desse padrão. O efetivo rompimento da sua linha inferior (suporte) no ponto 9 confirma esse padrão como um importante padrão de reversão da tendência de alta. Medida de Tempo. Devido ao fato das suas duas linhas serem paralela, as Bandeiras de Reversão obviamente não possuem um ápice. A sua duração é geralmente curta, algo em torno de 30 a 40 períodos. Projeção de Limite. Desenhe uma linha vertical a partir do início de todo o movimento de alta anterior que originou a Bandeira no ponto 1, até a sua máxima no ponto 2, e projete essa distância a partir do rompimento da linha inferior no ponto 9. Veja as linhas pontilhadas para essa projeção. A lógica desta projeção é que como essa Bandeira indica a reversão da força dos compradores, após a sua confirmação (rompimento da sua linha inferior no ponto 9), todos os compradores que originaram o movimento de alta anterior irão vender suas posições compradas. Ou seja, existe uma alta probabilidade dos preços anularem todo o movimento de alta anterior.

Ponto de Entrada, Stop e Limite. O efetivo rompimento (fechamento do período ou vela) da linha inferior (suporte) no ponto 9 é o seu ponto de entrada. O seu Stop será acima da máxima da Bandeira no ponto 8. O limite está descrito acima. Lote Adicional – Movendo Stop ao Seu Favor. Após o rompimento da linha inferior (suporte) no ponto 9, existe uma alta probabilidade de esse suporte rompido virar resistência no ponto 11. Este é o ponto aonde você irá adicionar mais um lote, mantendo o mesmo Stop e o mesmo limite projetado. Caso você não queira aumentar o seu risco, aproveite esse movimento para mover o seu Stop ao seu favor para um pouco acima do ponto 11.

Configurações · Sentido igual ao da tendência atual. · Inclinação menor do que a do movimento de alta anterior. · Linhas paralelas, como um pequeno Canal de Alta. · Curta duração, geralmente não mais do que 40 períodos. · Após o rompimento, formação de uma mínima no ponto 10 menor do que a mínima anterior no ponto 7. · Nunca formar uma máxima maior do que a máxima da Bandeira no ponto 8. Na Prática. Vemos no gráfico a seguir de 05 minutos para o par GBP/USD a clara força dos compradores, através da Linha de Tendência de Alta indicada pela seta. O rompimento da resistência em 1,6120 atrai ainda mais compradores, o que inicia um forte movimento de alta. Após esse forte movimento de alta, os preços continuam a formar máximas e mínimas cada vez maiores, porém com uma inclinação menor do que a da tendência de alta anterior, formando assim uma possível Bandeira de Reversão. Os vendedores começam a se preparar então para vender caso os preços rompam a sua linha inferior.

O fechamento da vela ou período de 5 minutos abaixo da linha inferior (suporte) da Bandeira confirmou nossa venda em 1,6165, com Stop e Limite detalhados no próximo gráfico.

Os preços atingirem nosso limite projetado em 1,6120 confirmou essa Bandeira de Baixa como um importante padrão de reversão de baixa.

Quando Não Funciona. As Bandeiras de Reversão indicam, em boa parte do tempo, apenas uma breve pausa da tendência principal, e não uma reversão. Aqui, como em qualquer outro padrão gráfico, existe apenas uma maneira de você saber se a Bandeira de Reversão que você irá operar será ganhadora ou perdedora: através da execução da sua venda. Não tem jeito. Nenhum padrão gráfico é infalível ou indica 100% de probabilidade de ganho. É por isso que nós sempre mencionamos como mover o seu Stop ao seu favor (veja a sessão Lote Adicional – Movendo Stop ao Seu Favor para esse padrão). Ao mover o seu Stop ao seu favor, caso o padrão não funcione, você será estopado, e irá perder dinheiro. Mas a sua perda será menor do que a perda inicial. Esse será sempre um dos seus principais objetivos: minimizar suas perdas ao máximo. Veja a seguir um exemplo que não funcionou. Repare no gráfico de 01 hora para o par USD/CHF a clara tendência de alta indicada pela LTA Linha de Tendência de Alta tracejada. Os preços ao testarem essa LTA no ponto 1, atraem ainda mais compradores, iniciando assim um forte movimento de alta. Após a formação de uma nova máxima no

ponto 2, os preços continuam a formar máximas e mínimas cada vez maiores (pontos 2 - 3 - 4 - 5 - 6 - 7 - 8), porém com uma inclinação menor do que a inclinação da tendência de alta anterior indicada pela linha tracejada. Temos então uma Bandeira de Reversão. Os vendedores começam então a se preparar para vender no rompimento da sua linha inferior (suporte).

A seguir vemos essa Bandeira de Reversão mais detalhada, e a projeção do seu limite, desde o início do forte movimento de alta no ponto 1 á máxima no ponto 2. Veja a linha vertical pontilhada para essa projeção.

O rompimento da linha inferior (suporte) dessa Bandeira de Reversão confirmou nossa venda em 0,9415, com Stop original em 0,9500, detalhados no próximo gráfico. Repare que após o efetivo rompimento do suporte, os preços retornam a ele como resistência no ponto A, e continuaram o seu movimento de baixa até formar uma nova mínima no ponto B. Esse movimento fez com que movêssemos o Stop ao nosso favor para 0,9445, que foi atingido logo depois. Ou seja, reduzimos nosso risco (perda) original de 85 pips (venda 0,9415 e Stop 0,9500) para 30 pips (venda 0,9415 e novo Stop em 0,9445).

Bandeira de Reversão de Alta – Reversão de Tendência de Baixa As Bandeiras de Reversão de Alta são basicamente um espelho das Bandeiras de Reversão de Baixa, que vimos anteriormente. Portanto, para não sermos repetitivos, vamos apenas mencionar a sua definição e característica:

Definição. Formadas após um forte movimento de baixa, preferencialmente próximas de uma zona de suporte significativa.

Características

É normal os preços, após um forte movimento de baixa, iniciarem uma correção de alta de curtoprazo para depois retomarem o seu sentido original. Não é o que se observa em uma Bandeira de Reversão de Alta. Após um forte movimento de baixa, os preços continuam a cair, porém com uma inclinação menor do que a do movimento de baixa anterior, indicando perda de força dos vendedores. Esta é a sua principal característica. OCO – OMBRO-CABEÇA-OMBRO

Definição. Como vimos anteriormente na introdução deste capítulo, todos os padrões ocidentais de reversão nada mais são do que análises mais detalhadas sobre a tendência ou força dominante atual: durante uma tendência de alta, os preços forma máximas e mínimas cada vez maiores; e em uma tendência de baixa, máximas e mínimas cada vez menores. Por ser um padrão de reversão de baixa, o OCO tem que se formar em resistência. E para os preços alcançarem essa resistência, eles têm que subir. Então a tendência ou força dominante é de alta, através da formação de máximas e mínimas cada vez maiores. Conforme os preços se aproximam de resistência, eles ficam cada vez mais caros. Com isso os compradores começam a perder força, o que se verifica pela formação de uma máxima (o 2º ombro) menor do que a máxima anterior (a Cabeça), até ocorrer a reversão da tendência atual, de alta para baixa, iniciando assim a formação de máximas e mínimas cada vez menores, que ocorre após o rompimento do suporte do padrão OCO, que é a sua Linha de Pescoço. O principal sinal então de que o importante padrão de reversão de baixa OCO - Ombro-Cabeça-Ombro começa a se formar, é justamente a formação de uma máxima menor do que a máxima anterior, indicando assim perda de força dos compradores em resistência.

Psicologia. Os preços seguem uma forte tendência de alta, identificada pela linha (A) chamada Tendência Principal, formando máximas e mínimas cada vez maiores. Até ai sem novidades, porque afinal de contas a força dominante é compradora. Você então continua a comprar sempre em suporte. Alerta. O seu primeiro sinal de alerta, ou seja, o primeiro sinal de que os compradores começam a perder força, é quando os preços formam no ponto 4 uma mínima muito menor do que a máxima anterior no ponto 1. Isso acontece porque a máxima no ponto 1 era resistência, que foi rompida quando os preços formaram a máxima no ponto 3, e que agora teria que atuar como suporte, o que não aconteceu: o ponto 1 volta a ser resistência. E repare que a mínima do ponto 4 é muito menor do que a máxima do ponto 1, quase alcançando a mínima do ponto 2. Isso indica que o movimento de correção, da máxima do ponto 3 a mínima do ponto 4, não foi um falso rompimento. Isso começa a te deixar preparado para ou sair de posições compradas, ou para iniciar novas vendas. Mas você ainda não vende. O seu segundo sinal de alerta é quando os preços formam a máxima no ponto 5, menor do que a máxima do ponto 3. Isso viola a principal regra de uma tendência de alta: a formação de máximas e mínimas cada vez maiores. A formação de uma máxima (ponto 5) menor do que a máxima anterior (ponto 3) faz com que você pense: “opa, isso possivelmente é um Ombro (ponto1) – Cabeça

(ponto 3) – Ombro (ponto5)”. Esse sinal já é suficiente para você sair de posições compradas, afinal de contas, a tendência de alta começa a dar sinais de perda de força. Você pensa assim: “a formação de máximas cada vez menores configura uma tendência de baixa. E eu estou comprado. O mercado começou a reverter”. Mínima (Suporte) do Padrão. Mas isso ainda não é suficiente para você vender, porque como a força ainda é compradora, sempre existe uma maior probabilidade de ter mais compradores do que vendedores em suporte. E você somente irá vender quando os preços romperem o suporte do padrão. E o suporte do padrão OCO é a união das mínimas de todo o seu movimento. Ou seja, a união da mínima entre o 1º Ombro e a Cabeça (ponto2), e a Cabeça e o 2º Ombro (ponto 4). A linha traçada para unir os pontos 2 e 4 se chama Linha do Pescoço (B). Ponto de Entrada - Stop - Limite. O efetivo rompimento da Linha do Pescoço é o seu ponto de entrada. A Linha do Pescoço geralmente é um pouco inclinada para cima porque, como não houve ainda a confirmação do OCO, a força dominante continua sendo dos compradores. E como tem mais compradores do que vendedores, eles entram próximos de suporte (ponto 2) do que de resistência (ponto 3). Mas ela também pode ser horizontal, e em alguns casos até um pouco inclinada para baixo. A inclinação da Linha do Pescoço não é importante. A sua entrada então será quando o período analisado (por exemplo, a vela de 30 minutos) fechar abaixo da Linha de Pescoço, com seu Stop acima do 2º Ombro. Toda projeção de limite dos padrões ocidentais é medida pela distância entre os seus suportes e as suas resistências. No caso do OCO, o seu suporte é a sua Linha do Pescoço, e a sua resistência a sua máxima que é a sua Cabeça, no ponto 3. Então o Limite é a distância entre a Cabeça e a Linha do Pescoço, projetado após o rompimento da Linha do Pescoço. Veja as setas pontilhadas para projeção do limite. Lote Adicional – Movendo Stop ao seu Favor. Em muitos casos, quando a Linha do Pescoço é rompida, os preços caem com muita força, até o ponto 6. Quando você olha isso, muitas vezes os preços já caíram muito, e a sua entrada (a sua venda) não fica tão atrativa. Como a sua Linha de Pescoço é o seu suporte, e como todo suporte possui uma alta probabilidade de virar resistência, os preços podem sim retornar à sua Linha de Pescoço como resistência, no ponto 7. Esse é na verdade o ponto ideal de entrada. Mas lembre-se que em análise técnica a palavra-chave é “probabilidade”. Esse retorno dos preços ao suporte rompido como resistência pode não acontecer. Mas se acontecer, você pode adicionar mais um lote no ponto 7, com o mesmo Stop acima do 2º Ombro, e mesmo limite projetado. Se você não quiser aumentar o seu risco adicionando mais um lote na sua operação, você pode então aproveitar esse retorno dos preços para mover seu Stop acima do ponto 7, mantendo o mesmo limite. Isso irá diminuir consideravelmente o seu risco. Configurações · Tendência principal de alta. · Preços em, ou próximos de um nível de resistência significativa (a máxima da semana, do mês, do ano, etc.).

· A formação de uma mínima muito menor (ponto 4) do que a máxima anterior (ponto 1), e próxima da mínima no ponto 2. · A formação de uma máxima (ponto 5) menor do que a máxima anterior (ponto 3). · Efetivo rompimento (fechamento do período ou da vela) abaixo da Linha do Pescoço. · Retorno dos preços ao suporte rompido (Linha de Pescoço) como resistência (ponto 7). Na Prática. Vemos no gráfico de 15 minutos a seguir para o par USD/CHF que os preços formaram uma máxima, indicada pela seta cheia, menor do que a máxima anterior, o que começa a configurar um possível OCO. Os vendedores então desenham a sua Linha do Pescoço (ver linha tracejada), e começam a se preparar para vender no seu rompimento.

E vemos no próximo gráfico a confirmação desse OCO, após o efetivo rompimento da sua Linha do Pescoço, o que executou nossa venda em 0,9605, com seus respectivos Stop e Limite projetado.

E finalmente a confirmação do padrão OCO, após os preços atingirem o limite projetado.

OCOI – OMBRO-CABEÇA-OMBRO INVERTIDO

Definição. Como em todos os padrões ocidentais de reversão, o padrão OCOI - Ombro-CabeçaOmbro Invertido é praticamente um espelho do OCO – Ombro-Cabeça-Ombro. Consequentemente ele tem que se formar em suporte. E para os preços alcançarem suporte, eles têm que cair. Portanto a tendência ou força dominante é de baixa.

Psicologia. A psicologia é exatamente a mesma do padrão OCO, só que ao inverso (em suporte). Portanto, para não repetirmos a mesma explicação, vamos apenas destacar as configurações do padrão OCOI.

Configurações · Tendência principal de baixa. · Preços em, ou próximos de um nível de suporte significativo (a mínima do dia anterior, da semana, do mês, etc). · A formação de uma máxima muito maior (ponto 4) do que a mínima anterior (ponto 1), e próxima da máxima no ponto 2.

· A formação de uma mínima (ponto 5) maior do que a mínima anterior. · Efetivo rompimento (fechamento do período ou vela) acima da Linha do Pescoço. · Retorno dos preços à resistência rompida (Linha do Pescoço) como suporte no ponto 7.

Na Prática. Verificamos no gráfico de 15 minutos a seguir para o par EUR/USD a formação de uma mínima, indicada pela seta cheia, maior do que a mínima anterior. Isso começa a configurar um possível OCOI. Os compradores então desenham o seu suporte, que é a sua Linha de pescoço identificada pela linha tracejada, e se preparam para comprar no seu efetivo rompimento.

Agora vemos no mesmo gráfico a seguir a confirmação da compra, após a vela ou período de 15 minutos fechar acima da resistência (sua Linha de Pescoço) desse OCOI. Veja os pontos de entrada, Stop e limite projetado.

E a seguir verificamos a sua confirmação, após os preços atingirem o limite projetado.

TOPO DUPLO Definição. Topos Duplos são padrões de reversão bastante comuns, e relativamente fáceis de visualizar. São caracterizados por testarem o mesmo nível de resistência duas vezes, sendo também conhecidos como “M”. E como em todos os padrões ocidentais (tanto os de reversão quanto os de continuação, que veremos mais adiante), os Topos Duplos precisam ser confirmados. Psicologia. Os preços seguem uma forte tendência de alta, identificada pela linha (A) chamada Tendência Principal, formando máximas e mínimas cada vez maiores. Até ai sem novidades, porque afinal de contas a força dominante é compradora. Você então continua a comprar sempre em suporte.

Alerta. O seu primeiro sinal de alerta que irá indicar a possível perda de força dos compradores, é quando os preços encontram resistência pela segunda vez (ponto 3) na máxima indicada pelo ponto 1. Isso viola a principal regra de uma tendência de alta: a formação de máximas e mínimas cada vez maiores, e começa a indicar perda de força dos compradores em resistência. Quando os preços encontrarem resistência no ponto 3, e começarem a cair, você pensa: “Opa, temos um possível Topo Duplo se formando”. Isso te deixará preparado para ou sair de posições compradas, ou para iniciar novas vendas. Mas você ainda não vende. Afinal de contas, o Topo Duplo ainda não se confirmou.

O seu segundo sinal de alerta é quando os preços rompem a linha de tendência de alta, identificada pela linha (A) chamada Tendência Principal. Porém isso não acontece em todos os casos, porque geralmente quando os preços encontram resistência pela segunda vez, a linha de tendência de alta pode estar mais abaixo do suporte no ponto 2. Caso os preços rompam a tendência principal (A), que é um indicador de suporte, isso será suficiente para você sair das suas posições compradas. Afinal de contas, a tendência de alta foi rompida, indicando reversão. Você então pensa: “eu é que não vou segurar minhas compras, após o rompimento do meu suporte”. Mínima (Suporte) do Padrão. Mas todo esse movimento ainda não é o suficiente para você entrar com novas vendas, porque o padrão Topo Duplo ainda não se confirmou. A sua confirmação, como em qualquer outro padrão ocidental de reversão de baixa, se dará apenas após o efetivo rompimento do seu suporte. Como o Topo Duplo é formado pela segunda tentativa dos compradores de romperem um nível de resistência, a mínima formada entre esses dois topos mostra a força dos vendedores para tentar retomar controle dos preços, durante o período que os dois topos levaram para se formar. Então o suporte do padrão Topo Duplo é a mínima no ponto 2, formada entre os dois topos (pontos 1 e 3). Ponto de Entrada - Stop - Limite. O efetivo rompimento (fechamento do período ou vela) do suporte no ponto 2 é o seu ponto de entrada. Ou seja, a sua entrada será quando o período analisado (por exemplo, a vela de 30 minutos) fechar abaixo do suporte no ponto 2. É bastante comum, antes dos preços efetivamente romperem o suporte no ponto 2, os compradores de curto-prazo entrarem nessa zona de suporte (ponto 4), puxando assim os preços um pouco para cima até o ponto 5. Isso acontece porque esses compradores tentam obter um ganho no curto-prazo. É como se eles pensassem: “se está em suporte, está barato. E se está barato, vou comprar, porque alguma coisa eu posso tentar ganhar”. Esse movimento de compra de curto-prazo no ponto 4 é perfeito, porque a formação da resistência no ponto 5 deixa claro aonde será o nosso Stop. Então o seu Stop será um pouco acima da máxima de preços (aqui no caso no ponto 5) imediatamente anterior ao rompimento do suporte do padrão, no ponto 2. Toda projeção de limite dos padrões ocidentais é medida pela distância entre os seus suportes e as suas resistências. No caso do Topo Duplo, a sua resistência é a linha horizontal formada pelos dois topos, e o seu suporte a mínima entre os dois topos. Então o limite do padrão Topo Duplo é a distância entre o seu topo (o nível de resistência horizontal formada entre os pontos 1 e 3) e o seu suporte (ponto 2). Veja as setas pontilhadas para projeção do limite. Lote Adicional – Movendo Stop ao Seu Favor. É relativamente comum nos padrões Topo Duplo os preços, após romperem o seu suporte no ponto 2, retornarem a esse suporte rompido agora como resistência, no ponto 7. Caso isso aconteça, você pode adicionar mais um lote a sua venda inicial, com mesmo Stop no ponto 5, e mesmo limite projetado. Se você não quiser aumentar o seu risco, você pode aproveitar então esse movimento de preços para mover o seu Stop ao seu favor acima do ponto 7, mantendo o mesmo limite projetado. Isso irá diminuir bastante o seu risco. Configurações

· Tendência principal de alta. · A formação de uma segunda máxima (ponto 3) no mesmo nível da máxima anterior (ponto 1). · Rompimento da tendência de alta. · Efetivo rompimento da mínima formada entre os dois topos (ponto 2). · Retorno dos preços ao suporte rompido agora como resistência (ponto 7). TOPO DUPLO FALSO É bastante comum os investidores iniciantes aprenderem a identificar o padrão Topo Duplo, e venderem imediatamente após os preços formarem o segundo topo e dizerem para eles mesmos: “pronto, já tenho motivo para vender. O Topo Duplo está formado”. E ai quando são “estopados” em um Topo Duplo falso não entendem o que aconteceu, e acham que análise técnica não funciona. Nós mesmos já fizemos isso algumas vezes, e aprendemos a esperar a confirmação do padrão. Os investidores iniciantes vendem antes da confirmação porque, como todo mundo, eles querem vender na máxima. Assim o risco será sempre o menor possível, e o ganho o maior possível. Só que vender na formação do segundo topo é querer antecipar a confirmação do padrão. Lembre-se, nunca opere por “achismo”, por achar que o padrão irá se confirmar do jeito que você deseja ou espera. Guarde esse mantra sempre com você: Nunca opere baseado no que você acha, mas sim no que você vê. O que causa um Topo Duplo falso é que os preços, para formarem o segundo topo (ponto 3), têm que estar em uma tendência de alta. Consequentemente a força dominante é compradora. Enquanto os preços continuarem acima ou da tendência principal (linha A) ou da mínima entre os dois topos (ponto 2), os compradores ainda estarão em controle.

Topo Duplo Falso como Oportunidade de Compra Topos Duplos falsos são excelentes oportunidades de compra. E a lógica é bastante simples: O Topo Duplo é uma tentativa dos vendedores de retomarem controle do mercado. O fato dos preços romperem a resistência horizontal formada entre os dois topos indica que na verdade são os compradores que ainda estão em controle. Quando temos a anulação de uma força (falha dos vendedores em romper a mínima entre os dois topos), temos a continuação da força contrária (compradores rompem a resistência horizontal formada pelos dois topos). O seu ponto de compra ou

de entrada será então quando o período ou vela fechar acima da resistência horizontal formada pelos dois topos, ou ainda melhor, quando os preços após romperem a resistência, retornarem a ela como suporte no ponto 6, com Stop abaixo da última mínima no ponto 4. A projeção do limite é feita da mesma maneira do Topo Duplo, só que obviamente para cima. Veja as setas pontilhadas para a projeção do limite. FUNDO DUPLO

Definição. Como o próprio nome diz, Fundos Duplos se formam em suporte, sendo assim padrões de reversão de alta. São relativamente fáceis de visualizar, e caracterizados por testarem o mesmo nível de suporte duas vezes, sendo conhecidos também como “W”. Psicologia. A sua psicologia é exatamente a mesma do padrão Topo Duplo, só que ao inverso (em suporte). Portanto, para não repetirmos a mesma explicação, vamos apenas destacar as configurações do padrão Fundo Duplo.

Configurações · Tendência principal de baixa. · A formação de uma segunda mínima (ponto 3) no mesmo nível da mínima anterior (ponto 1). · Rompimento da tendência de baixa. · Efetivo rompimento da máxima formada entre os dois fundos (ponto 2). · Retorno dos preços à resistência rompida agora como suporte (ponto 7). FUNDO DUPLO FALSO Fundos Duplos falsos são bastante comuns, porque é mais difícil o mercado reverter uma tendência de baixa do que uma de alta. Os japoneses têm uma frase muito boa que ilustra o porquê disso: “é mais difícil reverter uma tendência de baixa por causa do peso do mercado”. Ou seja, quando algo muito pesado cai, é mais difícil de segurar. O que os japoneses na verdade querem dizer com essa frase é que como a análise técnica inicialmente surgiu no Japão para analisar movimento de preços do arroz, quando ele se valorizava, seu preço subia, e quando desvalorizava, seu preço caia (bastante óbvio...). Essa mesma regra bastante básica e óbvia, se aplica para o mercado de ações. Quando o

valor de uma ação se valoriza (tendência de alta), os investidores tendem a vender rápido suas ações quando estão positivos, para assim obter lucro rapidamente, revertendo a tendência de alta. Mas quando o valor de uma ação se desvaloriza (tendência de baixa), os investidores começam a vender logo suas ações, para não terem muitas perdas. E quanto mais os preços caem, mais investidores vendem suas ações com medo de que suas perdas ficarão cada vez maiores, puxando os preços cada vez mais para baixo, aumentando assim a força da tendência de baixa. É a famosa fase de pânico durante uma tendência de baixa. É por isso que é mais difícil reverter uma tendência de baixa do que uma de alta. Portanto, enquanto os preços estiverem abaixo da tendência principal (linha A) ou da máxima entre os dois fundos (ponto2), os vendedores ainda estarão em controle.

Fundo Duplo Falso como Oportunidade de Venda Fundos Duplos falsos são excelentes oportunidades de venda, e a lógica é exatamente a mesma para Topos Duplos falsos: quando temos a anulação de uma força (falha dos compradores em romper a máxima entre os dois fundos), temos a continuação da força contrária (vendedores rompem o suporte horizontal formado pelos dois fundos). O seu ponto de venda então será quando o período ou vela analisada fechar abaixo do suporte horizontal formado pelos dois fundos, ou ainda melhor, quando os preços após romperem o suporte, retornarem a ele como resistência no ponto 6, com Stop acima da última máxima no ponto 4. A projeção do limite é feita da mesma maneira do Fundo Duplo, só que obviamente para baixo. Veja as setas pontilhadas para a projeção do limite.

TOPO TRIPLO Definição. A diferença entre o padrão Topo Duplo, discutido anteriormente, e o Topo Triplo é bastante óbvia: No Topo Triplo o mesmo nível de resistência é testado três vezes, ao invés de duas. Portanto para iremos nos aprofundar muito aqui para não sermos repetitivos. Topos Triplos são bem menos frequentes de ocorrer do que Topos Duplos, e apesar de serem bastante simples de visualizar, alguma confusão é feita com relação à sua confirmação. Ou seja, qual mínima os preços terão que romper para a sua confirmação. Mínima (Suporte) do Padrão. Como esse padrão é formado por três topos, as mínimas formadas entre eles indicam até aonde os vendedores chegaram. Então, como esse padrão indica reversão de

baixa, os vendedores retomarão controle quando a menor mínima entre os três fundos for rompida. E a menor mínima está no ponto 2, formada entre os topos 1 e 3.

Ponto de Entrada – Stop – Limite. A sua entrada então será quando os preços efetivamente romperem, ou seja, quando o período analisado (por exemplo, a vela de 15 minutos) fechar abaixo do ponto 2, identificado pelo suporte (A). Porém, caso a mínima formada entre os dois últimos topos (topos 3 e 5) for maior do que a mínima formada entre os dois primeiros topos (topos 1 e 3), o que é o caso no exemplo acima (essa mínima está indicada pelo ponto 4), o seu efetivo rompimento também pode ser o seu ponto de entrada. E a lógica por trás desse outro ponto de entrada é que a mínima no ponto 4 está mais próxima dos preços em tempo real, ilustrando assim a tentativa mais recente dos vendedores de retomarem controle do mercado. Assim teremos dois pontos de entrada: 1º Ponto de Entrada: Rompimento da mínima no ponto 4 indicada pelo Suporte (B), com Stop na metade da distância entre o ponto 4 e o topo do padrão (resistência horizontal). A projeção do limite é feita exatamente da mesma maneira do que no Topo Duplo. Então o limite do padrão Topo Triplo é a distância entre o seu topo (o nível de resistência horizontal formada entre os pontos 1, 3 e 5) e a sua menor mínima, que no caso está identificada pelo ponto 2. Veja as setas pontilhadas para projeção do limite. 2º Ponto de Entrada: Rompimento da mínima no ponto 2 indicada pelo Suporte (A), com Stop acima da última máxima no ponto 7, e mesmo limite projetado. Caso você não queira dobrar o seu risco ao executar essas duas vendas, você pode vender metade dos lotes que você normalmente venderia em cada um dos pontos de entrada acima. Lote Adicional – Movendo Stop ao Seu Favor. Lembre-se, em análise técnica, sempre existe uma alta probabilidade de todo suporte, quando rompido, virar resistência. Caso isso aconteça, você pode adicionar mais um lote ou quando os preços retornarem ao Suporte (B) no ponto 7, ou preferivelmente quando os preços retornarem ao Suporte (A) no ponto 9. Mas se você não quiser aumentar ainda mais o seu risco, adicionando novos lotes, você pode aproveitar esse movimento de preços para mover o seu Stop acima do ponto 7 quando os preços

romperem o Suporte (A), e acima do ponto 9 quando os preços romperem a última mínima mais recente (ponto 8). Configurações · Tendência principal de alta · A formação de três máximas (três topos) no mesmo nível horizontal de resistência · Rompimento da mínima formada entre os dois últimos topos (Suporte B) · Rompimento da menor mínima formada entre os três topos (Suporte A) · Retorno dos preços a menor mínima rompida agora como resistência (ponto 9) FUNDO TRIPLO Definição. Fundos triplos, como o próprio nome diz, se formam em suporte, sendo assim padrões de reversão de alta. Sua lógica é exatamente a mesma do Topo Triplo, só que ao contrário, justamente por ocorrer em suporte. Portanto, para não repetirmos a mesma explicação, vamos apenas destacar as configurações do padrão Fundo Triplo.

Configurações · Tendência principal de baixa · A formação de três mínimas (três fundos) no mesmo nível de suporte · Rompimento da máxima formada entre os dois últimos fundos (Resistência B) · Rompimento da máxima formada entre os três fundos (Resistência A) · Retorno dos preços a maior máxima rompida agora como suporte (ponto 9)

PADRÕES DE VELAS JAPONESES Introdução. Também chamados de “Candlesticks”, os padrões de velas japoneses oferecem informações muito importantes sobre a psicologia de mercado. Em outras palavras, eles fornecem informações sobre a continuação ou a reversão da força dominante (força dos compradores ou dos vendedores). É por isso que para se realizar uma análise técnica eficiente através de padrões de velas, é crucial entender qual a informação que cada padrão oferece com relação à psicologia de mercado. E é justamente esse o nosso maior objetivo aqui: fazer com que você entenda o porquê que esses padrões indicam uma reversão da força dominante. Exatamente como os padrões ocidentais, os padrões de velas também indicam continuação ou reversão de uma tendência. Mas para que este livro não ficasse muito extenso, decidimos focar apenas nos padrões de reversão de tendência formados por uma, duas ou três velas. Um padrão de velas nada mais é do que uma representação visual da movimentação de preços ocorrida em um determinado período de tempo, que pode ser de 5 minutos, de 1 hora, de 1 dia, etc. Como você já aprendeu, todo período é composto por quatro tipos de preços: abertura, fechamento, máxima e mínima. Então um padrão de velas nada mais é do que uma representação visual da relação entre esses preços. E para que a sua análise técnica baseada nesses padrões fique ainda mais eficiente, é preciso sempre interpretar ou analisar a relação entre os quatro tipos de preços que compõem ou formam uma vela. É exatamente isso que você vai aprender aqui. Construção. Toda vela mostra, necessariamente, os quatro tipos de preços que compõem um período. Os preços de Abertura e de Fechamento são indicados por um traço horizontal, que quando unidos formam o chamado Corpo da vela, e os preços de Máxima e Mínima são indicados por um traço vertical, chamado de Sombra da vela. Quando um período fecha com um preço maior ou acima do de abertura, dizemos que esse foi um período de alta, que aqui será sempre identificado pela vela com o seu corpo vazio ou branco. Já quando um período fecha com um preço menor ou abaixo do de abertura, dizemos que esse foi um período de baixa, que aqui será sempre identificado pela vela com o seu corpo cheio ou preto.

Repare na figura anterior que independente do período ser de alta ou de baixa, as suas Máximas e Mínimas estão no mesmo lugar. Ou seja, a máxima é sempre o preço mais alto alcançado durante um período, e a mínima é sempre o preço mais baixo. Então, independente do período ser de alta ou de baixa, a sua máxima será sempre a sua resistência, e a mínima o seu suporte. Essa é a primeira análise da relação entre os quatro preços que você faz: mesmo que você verifique uma vela de reversão de baixa, você somente irá vender no efetivo rompimento do suporte desse período, que é a sua mínima. E caso você verifique uma vela de reversão de alta, você somente irá comprar no efetivo rompimento da resistência desse período, que é a sua máxima. Aqui afirmamos que um padrão de velas nada mais é do que uma representação visual da movimentação de preços ocorrida em um determinado período de tempo, que pode ser de 5 minutos, de 1 hora, de 1 dia, etc. Ao longo da sua experiência, você irá perceber que basta apenas visualizar uma vela para entender como foi a movimentação de preços durante o período de tempo que a formou, sem precisar abrir ou “destrinchar” todo o movimento de preços ocorrido durante esse período. Veja na figura a seguir que apenas ao visualizar a vela de 01 hora você já é capaz de perceber que, apesar das duas tentativas dos vendedores em retomar controle ao puxar os preços da abertura em 10 para a mínima em 8 (formando assim uma sombra com um tamanho de 2), e da máxima em 16 para o fechamento em 14 (também formando assim uma sombra com um tamanho de 2), na verdade foram os compradores que estiveram em controle, por fecharem em 14, a uma distância de 4 da abertura em 10.

Dissemos que toda vela mostra, necessariamente, os quatro tipos de preços que compõem um período. Essa é outra análise ou interpretação muito importante para tornar a sua análise técnica baseada em padrões de velas bastante eficiente. Veja na próxima figura que no 1º período a vela não possui sombra. Isso significa que ao abrirem os preços somente caíram, até fecharem no menor preço (na mínima), indicando assim força total dos vendedores (abriu na máxima e fechou na mínima). No 2º período os preços abriram e fecharam no mesmo lugar, o que mostra indecisão. E no 3º período os preços após abrirem eles imediatamente caem, sem formarem um preço maior do que o de abertura (ou seja, a abertura também passa a ser a

máxima), sendo que depois eles retornam até fecharem no mesmo lugar da abertura, indicando assim retomada de controle dos compradores. E também afirmamos que os padrões de velas japoneses oferecem informações muito importantes sobre a psicologia de mercado. Em outras palavras, eles fornecem informações sobre a continuação ou a reversão da força dominante (força dos compradores ou dos vendedores). E essa psicologia de mercado é interpretada através da análise da relação entre os 4 tipos de preços que formam toda vela.

E veja na figura a seguir que apesar dos dois períodos serem de alta (por fecharem acima da abertura), o que indica força dos compradores em ambos, vemos que no 1º período, devido ao fato que os preços após abrirem em 10 não pararam de subir até fecharem em 20, ou seja, abriram na mínima e fecharam na máxima, isso indicou que a força dominante neste período foi dos compradores. Já no 2º período vemos que mesmo ele sendo de alta, a distância de 8 entre a máxima em 20 e o fechamento em 12 (força dos vendedores) foi muito maior do que a distância de 2 entre abertura em 10 e fechamento em 12 (força dos compradores), o que indica que na verdade foram os vendedores que tiveram mais força.

Vemos agora dois exemplos de como as velas oferecem informações importantes sobre a psicologia de mercado: 1º cenário. Vemos três períodos de alta (períodos 1, 2 e 3). Conforme os preços se aproximam da resistência indicada pela linha pontilhada, a distância entre abertura e fechamento diminui, indicando assim perda de força dos compradores em resistência. Porém, o fato do período 4 fechar acima da resistência e principalmente acima da máxima do período 3 indica continuação da força dominante que é compradora, oferecendo assim um sinal de compra. 2º cenário. Também vemos a perda de força dos compradores conforme os períodos 1, 2 e 3 se aproximam da resistência. E o fato do período 4 fechar abaixo da mínima do período 3 indica que os vendedores retomaram controle, oferecendo assim um sinal de venda.

DOJI Antes de começar a discutir os padrões de reversão, vamos aprender a interpretar o importante padrão chamado Doji: Os Dojis possuem como principal característica o fato de terem tanto a sua abertura como o seu fechamento na mesma região de preços, o que indica indecisão. Ou seja, quanto um período fecha acima da sua abertura, esse período foi de alta, o que indica força dos compradores. E quando um período fecha abaixo da sua abertura, ele foi de baixa, indicando assim força dos vendedores. Já quando um período fecha no mesmo lugar da abertura, isso indica que nem os compradores nem os vendedores estiveram em controle, indicando assim um período momentâneo de indecisão. Vemos na figura a seguir que a distância entre a Abertura e a Máxima que mostra a força dos compradores, é praticamente a mesma da distância entre o Fechamento e a Mínima que mostra a força dos vendedores, indicando assim uma indecisão momentânea entre as duas forças.

O fato dos preços não abrirem e fecharem exatamente no mesmo lugar ainda assim caracteriza esse período como sendo de indecisão, ou seja, como sendo um Doji, desde que o corpo da vela seja relativamente pequeno com relação tanto à sua máxima como a sua mínima. Veja na próxima figura que mesmo esse período ter sido de alta, ela ainda assim é um Doji, porque como o seu corpo é pequeno com relação à máxima e a mínima, isso mostra que houve pouca volatilidade de preços entre abertura e fechamento, indicando assim indecisão.

O que é muito importante ficar claro é que como todo Doji indica indecisão, eles nunca devem ser interpretados como sinais de compra ou de venda. E o motivo por trás desta afirmação é bastante lógico: se o Doji indica indecisão, não só todo o mercado como nós estamos indecisos também. E quando você está indeciso sobre qual é a força dominante, se é vendedora ou compradora, você não deve fazer nada. Então todo Doji deve ser interpretado como um sinal de alerta. Veja abaixo como interpretar um Doji como um sinal de alerta: Como todos os padrões de reversão que iremos discutir a seguir, a posição de preços aonde um Doji é verificado (em suporte ou em resistência) é extremamente importante para uma interpretação mais adequada. Como tudo em análise técnica se refere a probabilidades, temos que pensar então da

seguinte maneira: 1ª - Se um Doji é formado em resistência, sempre existe uma maior probabilidade de terem mais vendedores do que compradores em resistência. Portanto você começa a se prepara para vender, mas apenas após o próximo período fechar abaixo da mínima do Doji. Afinal de contas, a sua mínima indica até aonde os vendedores conseguiram chegar durante esse período de indecisão. Se o período seguinte fechar abaixo dessa mínima, isso mostrará uma retomada de força dos vendedores, indicando assim uma oportunidade de venda.

Agora, como qualquer padrão gráfico em análise técnica, é sempre muito importante não decorarmos nada, e sim interpretarmos qual informação o padrão verificado nos passa com relação à psicologia ou percepção dominante: Veja na próxima figura que se o período seguinte ao Doji formar uma máxima maior do que a máxima desse Doji, isso mostra que na verdade os compradores continuaram em controle através do efetivo rompimento da resistência, indicando assim uma oportunidade de compra.

2ª - Se um Doji é formado em suporte, sempre existe uma maior probabilidade de terem mais

compradores do que vendedores em suporte. Portanto você começa a se prepara para comprar, mas apenas após o próximo período fechar acima da máxima do Doji. Afinal de contas, a sua máxima indica até aonde os compradores conseguiram chegar durante esse período de indecisão. Se o período seguinte fechar acima dessa máxima, isso mostrará uma retomada de força dos compradores, indicando assim uma oportunidade de compra.

Aqui também temos que ter bastante versatilidade para interpretarmos corretamente a informação que o movimento de preços nos passa, através da correta análise entre os 4 tipos de preços que formam uma vela ou período, que são Abertura, Fechamento, Máxima e Mínima: Veja na próxima figura que se o período seguinte ao Doji formar uma mínima menor do que a mínima desse Doji, isso mostra que na verdade os vendedores continuaram em controle através do efetivo rompimento do suporte, indicando assim uma oportunidade de venda.

Na Prática. Veja no gráfico diário a seguir para o par EUR/USD que a formação de 2 Dojis na zona de resistência indicada pela LTB mostrava indecisão em resistência, mostrando assim uma alta probabilidade dos vendedores retomarem controle. E o fato do período seguinte fechar abaixo das mínimas desses 2 Dojis confirma a força vendedora, oferecendo assim uma oportunidade de venda.

E no próximo gráfico vemos que o fato do período seguinte à formação desses 2 Dojis fechar abaixo das suas mínimas efetivamente confirmou a retomada da força dos vendedores, até eles efetivamente romperem o suporte em 1,3011.

Dojis como Padrões de Reversão Todo Doji indica indecisão por natureza, devido ao fato de terem tanto a sua abertura quanto o seu fechamento na mesma região de preços. Porém existem duas variações de Dojis que indicam alta probabilidade de se tornarem padrões de reversão, conforme abaixo: Doji Libélula (Dragonfly Doji) Tipo: Tanto reversão de baixa quanto de alta, com maior probabilidade de ganho como reversão de alta. Posição: tanto em suporte quanto em resistência, porém com uma maior probabilidade de ganho em suporte, especialmente se a sua sombra for bastante longa. Característica: Abertura e fechamento na máxima, com uma sombra bastante longa.

Psicologia (aqui vamos interpretar a sua formação ocorrida em suporte): os preços para se aproximarem do suporte, em outras palavras, para ficarem baratos eles têm que cair, portanto a força dominante é dos vendedores (a tendência é de baixa). Imediatamente após a abertura do período que irá formar o Doji Libélula, ocorre uma entrada bastante significativa de ainda mais vendedores na esperança de romperem o suporte (afinal de contas a força dominante é dos vendedores), puxando os preços assim para uma mínima bem distante da sua abertura. Mas o fato dos preços estarem próximos a suporte já é um motivo para começar a atrair os compradores. Quando os preços alcançam uma mínima bastante distante da abertura, eles ficam ainda mais baratos, atraindo um número grande de compradores, o que faz com que os preços subam com bastante força até fecharem exatamente na abertura e principalmente na máxima, anulando assim todos os ganhos de todos os vendedores que acreditavam no rompimento do suporte. Esse movimento altera assim a percepção dos participantes, de baixa para alta. Doji Lápide (Gravestone Doji) Tipo: Tanto reversão de baixa quanto de alta, com maior probabilidade de ganho como reversão de baixa. Posição: tanto em suporte quanto em resistência, porém com uma maior probabilidade de ganho em resistência, especialmente se a sua sombra for bastante longa. Característica: Abertura e fechamento na mínima, com uma sombra bastante longa.

Psicologia (aqui vamos interpretar a sua formação ocorrida em resistência): os preços para se aproximarem da resistência, em outras palavras, para ficarem caros eles têm que subir, portanto a força dominante é dos compradores (a tendência é de alta). Imediatamente após a abertura do período que irá formar o Doji Lápide, ocorre uma entrada bastante significativa de ainda mais compradores na esperança de romperem a resistência (afinal de contas a força dominante é dos compradores), puxando os preços assim para uma máxima bem distante da sua abertura. Mas o fato dos preços estarem próximos da resistência já é um motivo para começar a atrair os vendedores. Quando os preços alcançam uma máxima bastante distante da abertura, eles ficam ainda mais caros, atraindo um número grande de vendedores, o que faz com que os preços caiam com bastante força até fecharem exatamente na abertura e principalmente na mínima, anulando assim todos os ganhos de todos os compradores que acreditavam no rompimento da resistência. Esse movimento altera assim a percepção dos participantes, de alta para baixa.

PADRÕES DE REVERSÃO DE 01 VELA Introdução. Vamos abordar agora os principais padrões de velas de reversão formados por apenas uma vela ou período. A grande vantagem desses, e na verdade de todos os demais padrões de velas que iremos discutir, é que eles nos oferecem os sinais de compra e de venda de maneira bastante rápida (neste caso após a formação de apenas 1 período). Lembre-se que para que a sua análise técnica baseada nesses padrões fique ainda mais eficiente, é preciso sempre interpretar ou analisar a relação entre os 4 tipos de preços que compõem ou formam uma vela ou período, que são: abertura, fechamento, máxima e mínima. ESTRELA CADENTE Tipo: Reversão de baixa Posição: Em resistência Características: a sua sombra superior ser no mínimo duas vezes maior do que o seu corpo, e com uma sombra inferior bem pequena, ou até mesmo sem ela. Quanto maior a sua sombra superior, maior a probabilidade de reversão.

Psicologia: os preços para se aproximarem da resistência têm que subir. Portanto a força dominante é dos compradores (a tendência é de alta). Após a abertura do período que irá formar a Estrela Cadente há uma entrada bastante significativa de ainda mais compradores na tentativa de romperem a resistência (afinal de contas a força dominante é dos compradores), puxando os preços rapidamente para uma máxima bem distante da abertura. Mas o fato dos preços estarem próximos da resistência já começa a atrair vendedores. Quando os preços alcançam uma máxima bem distante da abertura, eles ficam ainda mais caros, atraindo um número ainda maior de vendedores. Isso faz com que os preços caiam com bastante força até fecharem a uma distância da abertura (formação do corpo da vela) no mínimo duas vezes menor do que a distância entre a máxima e a abertura (sombra superior). O tamanho da sombra superior (distância entre a máxima e a abertura) indica o tamanho da força dos vendedores, porque foram eles que fizeram com que os preços retornassem ou caíssem. E o tamanho do corpo (distância entre abertura e o fechamento) indica a força dos compradores, porque foram eles que não deixaram os preços fecharem a um nível ainda mais baixo ou barato. Portanto o fato da

sombra ser duas vezes maior do que o corpo mostra que houve o dobro de vendedores do que compradores em resistência, o que já é suficiente para indicar uma alta probabilidade de uma alteração da percepção dominante, de alta para baixa. Sinais de Entrada (Venda): · A vela ou período pode ser tanto de alta quanto de baixa, mas se for de baixa a probabilidade de ganho é maior. · Quanto maior a sombra superior, maior também a probabilidade de ganho. · A formação da Estrela Cadente já é o seu sinal de venda, mas desde que seja verificada em uma zona de resistência significativa (a máxima do dia anterior, da semana, do mês, etc). · Se a vela seguinte for de baixa, isso confirma a retomada de força dos vendedores, aumentando consideravelmente a sua probabilidade de ganho. Se isso ocorrer, você poderá adicionar novas vendas. Na Prática. Veja no gráfico a seguir de 01 hora para o par GBP/USD a formação do padrão Estrela Cadente exatamente na importante zona de resistência em 1,5680, indicando assim uma oportunidade de venda.

A seguir vemos o mesmo gráfico de 01 hora, porém mais aproximado para que você possa visualizar a formação desta Estrela Cadente com mais detalhes.

E vemos no próximo gráfico de 01 hora para o par GBP/USD como o padrão Estrela Cadente funcionou como um importante padrão de indicação de retomada da força dos vendedores em resistência.

MARTELO INVERTIDO Tipo: Reversão de Alta Posição: Em suporte Características: a sua sombra superior ser no mínimo duas vezes maior do que o seu corpo, e com uma sombra inferior bem pequena, ou até mesmo sem ela. Quanto maior a sua sombra superior, maior a probabilidade de reversão.

Psicologia (o Martelo Invertido tem exatamente o mesmo desenho da Estrela Cadente, porém como ele é formado em suporte a sua interpretação é diferente): os preços para se aproximarem de suporte têm que cair. Portanto a força dominante é dos vendedores (a tendência é de baixa). Após a abertura do período que irá formar o Martelo Invertido, os compradores que estavam esperando para comprar na zona de suporte começam a entrar de maneira bastante significativa, puxando os preços rapidamente para uma máxima bem distante da abertura. Quando os preços alcançam uma máxima bem distante da abertura, eles tornam a ficar caros, atraindo novos vendedores (afinal de contas a força dominante é dos vendedores), fazendo assim com que os preços caiam com bastante força até fecharem a uma distância da abertura (formação do corpo da vela) no mínimo duas vezes menor do que a distância entre a máxima e o fechamento (sombra superior). O tamanho da sombra superior (distância entre a máxima e o fechamento) indica o tamanho da força dos compradores, porque foram eles que entraram em suporte e fizeram com que os preços formassem essa máxima. E o tamanho do corpo (distância entre abertura e o fechamento) indica a força dos vendedores, porque foram eles que não deixaram os preços fecharem a um nível ainda mais alto ou caro. Apesar da tentativa dos vendedores de continuarem em controle, o fato da sombra superior ser duas vezes maior do que o corpo da vela mostra que houve o dobro de compradores do que vendedores em suporte, o que já é suficiente para indicar uma alta probabilidade de uma alteração da percepção dominante, de baixa para alta. Sinais de Entrada (Compra) · A vela pode ser tanto de alta quanto de baixa, mas se for de alta a probabilidade de ganho é maior. · Quanto maior a sombra superior, maior também a probabilidade de ganho. · A formação do Martelo Invertido já é o seu sinal de compra, mas desde que seja verificado em uma zona de suporte significativo (a mínima do dia anterior, da semana, do ano, etc). · Se a vela seguinte for de alta, isso confirma a retomada de força dos compradores, aumentando consideravelmente a sua probabilidade de ganho. Se isso ocorrer, você poderá adicionar novas compras. O ENFORCADO Tipo: Reversão de Baixa

Posição: Em resistência Características: a sua sombra inferior ser no mínimo duas vezes maior do que o seu corpo, e com uma sombra superior bem pequena ou até mesmo sem ela. Quanto maior a sua sombra inferior, maior a probabilidade de reversão.

Psicologia: os preços para se aproximarem da resistência têm que subir. Portanto a força dominante é dos compradores (a tendência é de alta). Após a abertura do período que irá formar o Enforcado, os vendedores que estavam esperando para vender na zona de resistência começam a entrar de maneira bastante significativa, puxando os preços rapidamente para uma mínima bem distante da abertura. Quando os preços alcançam uma mínima bem distante da abertura, eles tornam a ficar baratos, atraindo novos compradores (afinal de contas a força dominante é dos compradores), fazendo assim com que os preços subam com bastante força até fecharem a uma distância da abertura (formação do corpo da vela) , no mínimo duas vezes menor do que a distância entre a mínima e o fechamento (sombra inferior). O tamanho da sombra inferior (distância entre a mínima e o fechamento) indica o tamanho da força dos vendedores, porque foram eles que entraram e resistência e fizeram com que os preços formassem essa mínima. E o tamanho do corpo (distância entre abertura e fechamento) indica a força dos compradores, porque foram eles que não deixaram os preços fecharem a um nível ainda mais baixo ou barato. Apesar da tentativa dos compradores de continuarem em controle, o fato de a sombra inferior ser duas vezes maior do que o corpo da vela mostra que houve o dobro de vendedores do que compradores em resistência, o que já é suficiente para indicar uma alta probabilidade de uma alteração da percepção dominante, de alta para baixa. Sinais de Entrada (Venda): · A vela pode ser tanto de alta quanto de baixa, mas se for de baixa a probabilidade de ganho é maior. · Quanto maior a sombra inferior, maior também a probabilidade de ganho, e principalmente se não houver uma sombra superior. · A formação do Enforcado já é o seu sinal de venda, mas desde que seja verificada em zona de resistência significativa (a máxima do dia anterior, da semana, do mês, etc). · Se a vela ou o período seguinte for de baixa, isso confirmar a retomada de força dos vendedores,

aumentando consideravelmente a sua probabilidade de ganho. Se isso ocorrer, você poderá adicionar novas vendas, e principalmente se esse período de baixa fechar abaixo da mínima do Enforcado. MARTELO Tipo: Reversão de Alta Posição: Em suporte Características: a sua sombra inferior ser no mínimo duas vezes maior do que o seu corpo, e com uma sombra superior bem pequena ou até mesmo sem ela. Quanto maior a sua sombra inferior, maior a probabilidade de reversão.

Psicologia (o Martelo tem exatamente o mesmo desenho do Enforcado, porém como ele é formado em suporte a sua interpretação é diferente): os preços para eles se aproximarem de suporte têm que cair. Portanto a força dominante é dos vendedores (a tendência é de baixa). Imediatamente após a abertura do período que irá formar o Martelo, ocorre uma entrada bastante significativa de novos vendedores na esperança de romperem o suporte (afinal de contas a força dominante é dos vendedores), puxando os preços assim para uma mínima bem distante da sua abertura. Mas o fato dos preços estarem próximos do suporte já é um motivo para começar a atrair os compradores. Quando os preços alcançam uma mínima bastante distante da abertura, eles ficam ainda mais baratos, atraindo um número ainda maior de compradores, o que faz com que os preços subam com bastante força até fecharem a uma distância da abertura (formação do corpo da vela) no mínimo duas vezes menor do que a distância entre a mínima e a abertura (sombra inferior). O tamanho da sombra inferior (distância entre a mínima e a abertura) indica o tamanho da força dos compradores, porque foram eles que entraram em suporte e fizeram com que os preços retornassem dessa mínima para próximo da abertura. E o tamanho do corpo (distância entre abertura e fechamento) indica a força dos vendedores, porque foram eles que não deixaram os preços fecharem a um nível ainda mais alto ou caro. Apesar da tentativa dos vendedores de romperem o suporte e assim de continuarem em controle, o fato de a sombra inferior ser duas vezes maior do que o corpo da vela mostra que houve o dobro de compradores do que vendedores em suporte, o que já é suficiente para indicar uma alta probabilidade de uma alteração da percepção dominante, de baixa para alta.

Sinais de Entrada (Compra) · A vela pode ser tanto de alta quanto de baixa, mas se for de alta a probabilidade de ganho é maior. · Quanto maior a sombra inferior, maior também a probabilidade de ganho, e principalmente se não houver uma sombra superior. · A formação do Martelo já é o seu sinal de compra, mas desde que seja verificado em uma zona de suporte significativo (a mínima do dia anterior, da semana, do ano, etc). · Se a vela seguinte for de alta, isso confirma a retomada de força dos compradores, aumentando consideravelmente a sua probabilidade de ganho. Se isso ocorrer, você poderá adicionar novas compras, e principalmente se esse período de alta fechar acima da máxima do Martelo. Na Prática Veja no gráfico a seguir de 01 hora para o par GBP/USD a formação do padrão Martelo, exatamente na zona de suporte identificada pela LTA – Linha de Tendência de Alta, indicando assim uma oportunidade de compra até pelo menos a próxima zona de resistência mais significativa em 1,5655.

Abaixo vemos o mesmo gráfico de 01 hora, porém mais aproximado para que você possa visualizar a formação desse Martelo com mais detalhes.

E vemos também no mesmo gráfico de 01 hora a seguir para o par GBP/USD como o padrão Martelo funcionou como um importante padrão de indicação de retomada da força dos compradores em suporte.

PADRÕES DE REVERSÃO DE 02 VELAS Introdução. Agora abordaremos os principais padrões de velas de reversão formados por apenas 2 velas ou períodos, que também têm como principal vantagem oferecerem sinais de compra e de venda de maneira bastante rápida. E aqui mais do que nunca é preciso analisar a relação entre os 4 tipos de preços que formam uma vela ou período, apara que assim a sua análise técnica fique ainda mais eficiente. ENGOLFO DE ALTA Tipo: Reversão de Alta Posição: Em suporte Característica: a segunda vela ou período deve ter o seu corpo, no mínimo, exatamente do mesmo tamanho do corpo da vela anterior, e ela deve ter o seu sentido contrário ao da primeira vela. Ou seja, a segunda vela deve ser de alta, e a primeira de baixa. Isso significa dizer que a segunda vela formada pelos compradores eliminou, “engolfou” todos os ganhos de todos os vendedores que formaram a primeira. Tanto a primeira quanto a segunda vela podem ter sombras superiores e/ou inferiores, mas desde que essas sombras sejam relativamente pequenas com relação ao corpo (no máximo 20% de todo o corpo). Veja na representação a seguir que os dois exemplos são de Engolfos de Alta. O primeiro é um exemplo clássico, aonde a segunda vela (que tem que ser de alta) é do mesmo tamanho da primeira vela (que tem que ser de baixa), eliminando ou engolfando assim todos os ganhos dos vendedores. Já o segundo exemplo também é de um Engolfo de Alta. A diferença é que a segunda vela não só elimina os ganhos de todos os vendedores que formaram a primeira vela, como também de todos que formaram a anterior a ela, indicando assim uma maior probabilidade de retomada de força dos compradores (uma reversão de alta).

Psicologia: os preços para se aproximarem de suporte têm que cair. Portanto a força dominante é dos vendedores (a tendência é de baixa). Após a abertura do primeiro período que irá formar o Engolfo de Alta, mais vendedores continuam a entrar, formando assim esse primeiro período como sendo de baixa. E o que leva esses vendedores a entrarem próximos de suporte é que eles acreditam na

continuação da força dominante, que é de baixa. Ou seja, eles acreditam no rompimento do suporte. Porém, no período seguinte os compradores que estavam esperando os preços alcançarem esse suporte começam a entrar com bastante força (afinal de contas, sempre existe uma maior probabilidade de terem mais compradores do que vendedores em suporte), puxando os preços para cima até esse período fechar, pelo menos, na abertura do período anterior. Todos os vendedores que entraram no primeiro período estavam confiantes na continuação da força dominante, e consequentemente confiantes no efetivo rompimento do suporte. Ao verificarem que o período seguinte foi de alta e que ele fechou, no mínimo, na abertura do período anterior, todos esses vendedores passaram a ficar com as suas vendas negativas. Isso altera a percepção de todos eles, de baixa para alta. E quando temos a alteração da percepção de todos os participantes de um período, isso já é suficiente para indicar uma alta probabilidade de reversão, que no caso é de uma reversão de alta. O Engolfo de Alta então possui alta probabilidade de se tornar um importante padrão de reversão de alta, porque ele atrai os seguintes grupos de participantes (de compradores): · Os compradores que entraram em suporte. · Os vendedores que saíram após verificarem a formação do Engolfo de Alta (lembre-se: os vendedores saem de suas vendas através da execução de uma compra). · Novos compradores que entram após verificarem a formação do Engolfo de Alta. Sinais de Entrada (Compra) · A segunda vela ter o seu corpo, no mínimo, do mesmo tamanho da vela anterior. · A formação do Engolfo de Alta já é o seu sinal de compra, mas desde que seja verificado em uma zona de suporte significativo (a mínima do dia anterior, da semana, do ano, etc). · Se a vela seguinte à do Engolfo também for de alta, isso confirma a retomada de força dos compradores, aumentando consideravelmente a sua probabilidade de ganho. Se isso ocorrer, você poderá adicionar novas compras, especialmente se ela fechar acima da máxima do Engolfo de Alta. ENGOLFO DE BAIXA Tipo: Reversão de Baixa Posição: Em resistência Característica: a segunda vela ou período deve ter o seu corpo, no mínimo, exatamente do mesmo tamanho da vela anterior, e ela deve ter o seu sentido contrário ao da primeira. Ou seja, a segunda vela deve ser de baixa, e a primeira de alta. Isso significa dizer que a segunda vela formada pelos vendedores eliminou, “engolfou” todos os ganhos de todos os compradores que formaram a primeira. Tanto a primeira quanto a segunda vela podem ter sombras superiores e/ou inferiores, mas desde que essas sombras sejam relativamente pequenas com relação ao corpo (no máximo 20% de todo o corpo).

Psicologia: os preços para se aproximarem de resistência têm que subir. Portanto a força dominante é dos compradores (a tendência é de alta). Após a abertura do primeiro período que irá formar o Engolfo de Baixa, mais compradores continuam a entrar, formando assim esse primeiro período como sendo de alta. E o que leva esses compradores a entrarem próximos de resistência é que eles acreditam na continuação da força dominante, que é de alta. Ou seja, eles acreditam no rompimento da resistência. Porém, no período seguinte os vendedores que estavam esperando os preços alcançarem essa resistência começam a entrar com bastante força (afinal de contas, sempre existe uma maior probabilidade de terem mais vendedores do que compradores em resistência), puxando os preços para baixo até esse período fechar, pelo menos, na abertura do período anterior. Todos os compradores que entraram no primeiro período estavam confiantes na continuação da força dominante, e consequentemente confiantes no efetivo rompimento da resistência. Ao verificarem que o período seguinte foi de baixa e que ele fechou, no mínimo, na abertura do período anterior, todos esses compradores passaram a ficar com as suas compras negativas. Isso altera a percepção de todos eles, de alta para baixa. E quando temos a alteração da percepção de todos os participantes de um período, isso já é suficiente para indicar uma alta probabilidade de reversão, que no caso é de uma reversão de baixa. O Engolfo de Baixa então possui alta probabilidade de se tornar um importante padrão de reversão de baixa, porque ele atrai os seguintes grupos de participantes (de vendedores): · Os vendedores que entraram em resistência. · Os compradores que saíram após verificarem a formação do Engolfo de Baixa (lembre-se: os compradores saem de suas compras através da execução de uma venda). · Novos vendedores que entram após verificarem a formação do Engolfo de Baixa. Sinais de Entrada (Venda) · A segunda vela ter o seu corpo, no mínimo, do mesmo tamanho da vela anterior. · A formação do Engolfo de Baixa já é o seu sinal de venda, mas desde que seja verificado em uma zona de resistência significativa (a máxima do dia anterior, da semana, do ano, etc). · Se a vela seguinte à do Engolfo também for de baixa, isso confirma a retomada de força dos vendedores, aumentando consideravelmente a sua probabilidade de ganho. Se isso ocorrer, você

poderá adicionar novas vendas, especialmente se ela fechar abaixo da mínima do Engolfo de Baixa. PIERCING DE ALTA Tipo: Reversão de Alta Posição: Em suporte Característica: a segunda vela ou período deve ter a sua abertura no mesmo nível do fechamento da vela anterior, o seu corpo deve ser no mínimo maior do que metade do corpo da vela anterior, e o seu sentido contrário ao da primeira vela. Ou seja, a segunda vela deve ser de alta, e a primeira de baixa. Isso significa dizer que a segunda vela formada pelos compradores eliminou mais do que a metade dos ganhos de todos os vendedores que formaram a primeira. Tanto a primeira quanto a segunda vela podem ter sombras superiores e/ou inferiores, mas desde que essas sombras sejam relativamente pequenas com relação ao corpo (no máximo 20% de todo o corpo).

Psicologia: os preços para se aproximarem de suporte têm que cair. Portanto a força dominante é dos vendedores (a tendência é de baixa). Após a abertura do primeiro período que irá formar o Piercing de Alta, mais vendedores continuam a entrar, formando assim esse primeiro período como sendo de baixa. E o que leva esses vendedores a entrarem próximos de suporte é que eles acreditam na continuação da força dominante, que é de baixa. Ou seja, eles acreditam no rompimento do suporte. Porém, no período seguinte os compradores que estavam esperando os preços alcançarem esse suporte começam a entrar com bastante força (afinal de contas, sempre existe uma maior probabilidade de terem mais compradores do que vendedores em suporte), puxando os preços para cima até esse período fechar acima da metade do corpo da vela anterior. Todos os vendedores que entraram no primeiro período estavam confiantes na continuação da força dominante, e consequentemente confiantes no efetivo rompimento do suporte. Ao verificarem que o período seguinte foi de alta e que ele fechou acima da metade do corpo da vela anterior, mais da metade de todos esses vendedores passaram a ficar com as suas vendas negativas. Isso altera a percepção de todos os vendedores que ficaram negativos, de baixa para alta. E quando temos a alteração da percepção de mais do que a metade de todos os participantes de um período, ou seja, da maioria deles, isso já é suficiente para indicar uma alta probabilidade de reversão, que no caso é de uma reversão de alta.

O Piercing de Alta então possui alta probabilidade de se tornar um importante padrão de reversão de alta, porque ele atrai os seguintes grupos de participantes (de compradores): · Os compradores que entraram em suporte. · Os vendedores que saíram após verificarem a formação do Piercing de Alta (lembre-se: os vendedores saem de suas vendas através da execução de uma compra). · Novos compradores que entram após verificarem a formação do Piercing de Alta. Sinais de Entrada (Compra) · A segunda vela ter o seu fechamento acima da metade do corpo da vela anterior. · A formação do Piercing de Alta já é o seu sinal de compra, mas desde que seja verificado em uma zona de suporte significativo (a mínima do dia anterior, da semana, do ano, etc). · Se a vela seguinte à do Piercing também for de alta, isso confirma a retomada de força dos compradores, aumentando consideravelmente a sua probabilidade de ganho. Se isso ocorrer, você poderá adicionar novas compras, especialmente se ela fechar acima da máxima da primeira vela (acima da máxima da vela de baixa). NUVEM NEGRA Tipo: Reversão de Baixa Posição: Em resistência Característica: a segunda vela ou período deve ter a sua abertura no mesmo nível do fechamento da vela anterior, o seu corpo deve ser no mínimo maior do que metade do corpo da vela anterior, e o seu sentido contrário ao da primeira vela. Ou seja, a segunda vela deve ser de baixa, e a primeira de alta. Isso significa dizer que a segunda vela formada pelos vendedores eliminou mais do que a metade dos ganhos de todos os compradores que formaram a primeira. Tanto a primeira quanto a segunda vela podem ter sombras superiores e/ou inferiores, mas desde que essas sombras sejam relativamente pequenas com relação ao corpo (no máximo 20% de todo o corpo).

Psicologia: os preços para se aproximarem de resistência têm que subir. Portanto a força dominante é dos compradores (a tendência é de alta). Após a abertura do primeiro período que irá formar a

Nuvem Negra, mais compradores continuam a entrar, formando assim esse primeiro período como sendo de alta. E o que leva esses compradores a entrarem próximos de resistência é que eles acreditam na continuação da força dominante, que é de alta. Ou seja, eles acreditam no rompimento da resistência. Porém, no período seguinte os vendedores que estavam esperando os preços alcançarem essa resistência começam a entrar com bastante força (afinal de contas, sempre existe uma maior probabilidade de terem mais vendedores do que compradores em resistência), puxando os preços para baixo até esse período fechar abaixo da metade do corpo da vela anterior. Todos os compradores que entraram no primeiro período estavam confiantes na continuação da força dominante, e consequentemente confiantes no efetivo rompimento da resistência. Ao verificarem que o período seguinte foi de baixa e que ele fechou abaixo da metade do corpo da vela anterior, mais da metade de todos esses compradores passaram a ficar com as suas compras negativas. Isso altera a percepção de todos os compradores que ficaram negativos, de alta para baixa. E quando temos a alteração da percepção de mais do que a metade de todos os participantes de um período, ou seja, da maioria deles, isso já é suficiente para indicar uma alta probabilidade de reversão, que no caso é de uma reversão de baixa. A Nuvem Negra possui então uma alta probabilidade de se tornar um importante padrão de reversão de baixa, porque ele atrai os seguintes grupos de participantes (de vendedores): · Os vendedores que entraram na resistência. · Os compradores que saíram após verificarem a formação da Nuvem Negra (lembre-se: os compradores saem de suas compras através da execução de uma venda). · Novos vendedores que entram após verificarem a formação da Nuvem Negra. Sinais de Entrada (Venda) · A segunda vela ter o seu fechamento abaixo da metade do corpo da vela anterior. · A formação da Nuvem Negra já é o seu sinal de venda, mas desde que seja verificada em uma zona de resistência significativa (a máxima do dia anterior, da semana, do mês, etc). · Se a vela seguinte à da Nuvem Negra também for de baixa, isso confirma a retomada de força dos vendedores, aumentando consideravelmente a sua probabilidade de ganho. Se isso ocorrer, você poderá adicionar novas vendas, especialmente se ela fechar abaixo da mínima da primeira vela (abaixo da mínima da vela de alta). HARAMI DE ALTA Tipo: Reversão de Alta Posição: Em suporte Características: a sua primeira vela ser de um forte movimento de baixa (no mesmo sentido da tendência), fechar muito próximo ou exatamente em suporte, e não ter sombras ou ter sombras muito pequenas com relação ao seu corpo (em torno de 10% de todo o corpo). A segunda vela ser preferivelmente de alta (no sentido contrário ao da tendência), ter a sua abertura próxima ou exatamente no mesmo nível do fechamento da vela anterior, e o seu corpo não ser maior do que metade do corpo da vela anterior.

À primeira vista o Harami de Alta não parece indicar uma reversão, porque a sua segunda vela é pequena com relação à vela anterior de baixa, diferentemente do Engolfo de Alta ou mesmo do Piercing de Alta, aonde a segunda vela elimina boa parte ou todos os ganhos da vela anterior. Para que fique mais clara a visualização do importante sinal de reversão que o Harami de Alta indica, o ideal é destrincharmos como foi o movimento de preços ocorrido em cada vela que forma um Harami. É isso que vamos mostrar na representação a seguir, aonde cada vela irá corresponder a um período de 01 hora.

Veja o forte movimento de baixa da primeira vela. Os preços abriram na máxima no ponto 1 e só caíram, até fecharem na mínima no ponto 2, indicando assim que a força dominante durante esse período foi total dos vendedores. E essa força dos vendedores é indicada pela LTB – Linha de Tendência de Baixa. Agora, após a abertura do segundo período no ponto 3, os preços sobem até fecharem acima da LTB – Linha de Tendência de Baixa no ponto 4, confirmando assim o seu efetivo rompimento. Então, apesar do fato da segunda vela ter o seu corpo pequeno com relação à segunda, ela na verdade indica o efetivo rompimento da tendência de baixa formada durante o período de baixa, confirmando assim a retomada da força contrária, que no caso é dos compradores. Psicologia: os preços para se aproximarem de suporte têm que cair. Portanto a força dominante é dos vendedores (a tendência é de baixa). Os vendedores veem os preços se aproximarem de suporte, mas

adicionam novas vendas com o objetivo de buscar esse suporte. Ou seja, eles aproveitam o final da força de baixa, ou o “último suspiro” dos vendedores. Isso faz com que os preços caiam rapidamente e com bastante força, alcançando assim o suporte. Porém, no período seguinte os compradores que estavam esperando os preços alcançarem esse suporte começam a entrar com bastante força (afinal de contas, sempre existe uma maior probabilidade de terem mais compradores do que vendedores em suporte), puxando os preços para cima até fecharem fora ou acima da LTB – Linha de Tendência de Baixa formada pelo período anterior (veja a representação anterior sobre esse movimento). O fato dos preços fecharem acima da LTB formada durante o período de baixa confirma o seu efetivo rompimento, indicando assim a reversão desse período, de baixa para alta. O Harami de Alta possui alta probabilidade de se tornar um importante padrão de reversão de alta, porque ele atrai os seguintes grupos de participantes (de compradores): · Os compradores que entraram em suporte. · Os vendedores de curtíssimo prazo que venderam para aproveitar esse final da tendência, e saíram no suporte (lembre-se: os vendedores saem de suas vendas através da execução de uma compra). · Novos compradores que entram após verificarem a formação do Harami de Alta. Sinais de Entrada (Compra) · A vela de baixa ser grande comparada principalmente com a vela anterior, indicando assim o “último suspiro” dos vendedores. · A formação do Harami de Alta já é o seu sinal de compra, mas desde que seja verificado em uma zona de suporte significativo (a mínima do dia anterior, da semana, do ano, etc). · Se a vela seguinte a vela de alta do Harami também for de alta, isso confirma a retomada de força dos compradores, aumentando consideravelmente a sua probabilidade de ganho. Se isso ocorrer, você poderá adicionar novas compras, especialmente se ela fechar acima da máxima da primeira vela (acima da máxima da vela de baixa). HARAMI DE BAIXA Tipo: Reversão de Baixa Posição: Em resistência Características: a sua primeira vela ser de um forte movimento de alta (no mesmo sentido da tendência), fechar muito próximo ou exatamente em resistência, e não ter sombras ou ter sombras muito pequenas com relação ao seu corpo (em torno de 10% de todo o corpo). A segunda vela ser preferivelmente de baixa (no sentido contrário ao da tendência), ter a sua abertura próxima ou exatamente no mesmo nível do fechamento da vela anterior, e o seu corpo não ser maior do que metade do corpo da vela anterior.

Psicologia: os preços para se aproximarem de resistência têm que subir. Portanto a força dominante é dos compradores (a tendência é de alta). Os compradores veem os preços se aproximarem da resistência, mas adicionam novas compras com o objetivo de buscar essa resistência. Ou seja, eles aproveitam o final da força de alta, ou o “último suspiro” dos compradores. Isso faz com que os preços subam rapidamente e com bastante força, alcançando assim a resistência. Porém, no período seguinte os vendedores que estavam esperando os preços alcançarem a resistência começam a entrar com bastante força (afinal de contas, sempre existe uma maior probabilidade de terem mais vendedores do que compradores em resistência), puxando os preços para baixo até fecharem fora ou abaixo da LTA – Linha de Tendência de Alta, formada pelo período anterior (veja a representação anterior sobre esse movimento). O fato dos preços fecharem abaixo da LTA formada durante o período de alta confirma o seu efetivo rompimento, indicando assim a reversão desse período, de alta para baixa. O Harami de Baixa possui alta probabilidade de se tornar um importante padrão de reversão de baixa, porque ele atrai os seguintes grupos de participantes (de vendedores): · Os vendedores que entraram em resistência. · Os compradores de curtíssimo prazo que compraram para aproveitar esse final da tendência, e saíram na resistência (lembre-se: os compradores saem de suas compras através da execução de uma venda). · Novos vendedores que entram após verificarem a formação do Harami de Baixa. Sinais de Entrada (Venda) · A vela de alta ser grande comparada principalmente com a vela anterior, indicando assim o “último suspiro” dos compradores. · A formação do Harami de Baixa já é o seu sinal de venda, mas desde que seja verificado em uma zona de resistência significativa (a máxima do dia anterior, da semana, do mês, etc). · Se a vela seguinte a vela de baixa do Harami também for de baixa, isso confirma a retomada de força dos vendedores, aumentando consideravelmente a sua probabilidade de ganho. Se isso ocorrer, você poderá adicionar novas vendas, especialmente se ela fechar abaixo da mínima da primeira vela (acima da mínima da vela de alta).

PADRÕES DE REVERSÃO DE 03 VELAS Introdução. Vamos discutir os dois principais padrões de reversão formados por três velas: Estrela da Manhã e Estrela da Noite. Diferentemente dos demais padrões de reversão que são formados por apenas uma ou duas velas, aonde é sempre interessante esperar a vela ou período seguinte para uma confirmação adicional, os padrões formados por três velas já possuem a sua terceira vela como a sua confirmação. Portanto a própria formação desses padrões sempre será o seu ponto de entrada (de compra ou de venda). ESTRELA DA MANHÃ Tipo: Reversão de Alta Posição: Em suporte Características: a primeira vela ser a favor da tendência (ser de baixa) e ter uma força relativamente alta (um corpo grande). Já a segunda vela pode ser tanto de alta quando de baixa (se ela for de alta a probabilidade da Estrela da Manhã funcionar é maior), mas a sua principal característica é o seu corpo ser bem menor do que a primeira vela, indicando assim uma perda de força dos vendedores em ou próximo de suporte. Não há a necessidade de um Gap entre o fechamento da primeira e a abertura da segunda vela (no caso específico de Forex. Em mercados negociados em bolsa de valores, por exemplo, o Gap é fundamental). Mas se houver esse Gap, a probabilidade da Estrela da Manhã funcionar é maior. E finalmente a terceira vela ser contrária à tendência (ser de alta), e ter o seu fechamento acima de pelo menos mais do que a metade do corpo da primeira vela. Veja na representação a seguir que os dois exemplos são de Estrelas da Manhã. O primeiro é um exemplo clássico, aonde a terceira vela fecha acima de pelo menos mais do que a metade do corpo da primeira vela. Já o segundo exemplo, que também é de uma Estrela da Manhã, mostra que a terceira vela fechou acima da máxima da primeira vela, eliminando ou “engolfando” assim todos os ganhos de todos os vendedores dos dois períodos anteriores. Assim a probabilidade de retomada de força dos compradores (uma reversão de alta) no segundo exemplo é maior do que no primeiro.

Psicologia: a força dominante é dos vendedores (a tendência é de baixa). Após a abertura do

primeiro período que irá formar a Estrela da Manhã, mais vendedores continuam a entrar, por acreditarem na continuação da força dominante. Ou seja, eles acreditam no rompimento do suporte. A segunda vela, por ter o seu corpo bem menor do que a primeira, indica perda de força dos vendedores em suporte. Esse é o seu primeiro sinal de alerta de que os compradores começam a entrar em suporte, e que a tendência de baixa pode reverter. Essa segunda vela é conhecida como sendo a estrela do padrão Estrela da Manhã. A terceira vela fechar acima de pelo menos mais do que a metade do corpo da primeira vela, elimina ou anula os ganhos de todos os participantes da segunda, e de mais da metade dos ganhos da primeira vela, confirmando assim a retomada de força dos compradores. Então a lógico é a mesma dos padrões de reversão de alta Piercing de Alta, quando a terceira vela fecha acima de mais do que a metade da primeira, e Engolfo de Alta, quando a terceira vela fecha no mínimo na abertura da primeira vela. Sinais de Entrada (Compra) · A terceira vela ter o seu fechamento acima de pelo menos mais da metade do corpo da primeira vela. Quanto maior o corpo da terceira vela, maior a probabilidade de ganho. · A formação da Estrela da Manhã já é o seu sinal de compra, mas desde que ela seja verificada em uma zona de suporte significativo (a mínima do dia anterior, da semana, do ano, etc). · Após a formação da Estrela da Manhã, se a terceira vela não fechar acima da máxima da primeira, adicione novas compras assim que a próxima vela fechar acima da máxima da primeira. Caso a terceira vela feche acima da máxima da primeira, adicione novas compras assim que a próxima vela fechar acima da máxima da terceira. Variações da Estrela da Manhã. A segunda vela, conhecida como sendo a estrela do padrão Estrela da Manhã, pode ser composta de uma série de padrões distintos de velas, tais como: Dojis, Doji Libélula, Martelos ou Martelos Invertidos.

ESTRELA DA NOITE Tipo: Reversão de Baixa Posição: Em resistência Características: a primeira vela ser a favor da tendência (ser de alta) e ter uma força relativamente alta (um corpo grande). Já a segunda vela pode ser tanto de alta quando de baixa (se ela for de baixa a probabilidade da Estrela da Noite funcionar é maior), mas a sua principal característica é o seu corpo ser bem menor do que a primeira vela, indicando assim uma perda de força dos compradores em ou próximo de resistência. Não há a necessidade de um Gap entre o fechamento da primeira e a abertura da segunda vela (no caso específico de Forex. Em mercados negociados em bolsa de valores, por exemplo, o Gap é fundamental). Mas se houver esse Gap, a probabilidade da Estrela da Noite funcionar é maior. E finalmente a terceira vela ser contrária à tendência (ser de baixa), e ter o seu fechamento abaixo de pelo menos mais do que a metade do corpo da primeira vela.

Psicologia: a força dominante é dos compradores (a tendência é de alta). Após a abertura do primeiro período que irá formar a Estrela da Noite, mais compradores continuam a entrar, por acreditarem na continuação da força dominante. Ou seja, eles acreditam no rompimento da

resistência. A segunda vela, por ter o seu corpo bem menor do que a primeira, indica perda de força dos compradores em resistência. Esse é o seu primeiro sinal de alerta de que os vendedores começam a entrar em resistência, e que a tendência de alta pode reverter. Essa segunda vela é conhecida como sendo a estrela do padrão Estrela da Noite. A terceira vela fechar abaixo de pelo menos mais do que a metade do corpo da primeira vela, elimina ou anula os ganhos de todos os participantes da segunda, e de mais da metade dos ganhos da primeira vela, confirmando assim a retomada de força dos vendedores. Então a lógico é a mesma dos padrões de reversão de baixa Nuvem Negra, quando a terceira vela fecha abaixo de mais do que a metade da primeira, e Engolfo de Baixa, quando a terceira vela fecha no mínimo na abertura da primeira vela. Sinais de Entrada (Venda) · A terceira vela ter o seu fechamento abaixo de pelo menos mais da metade do corpo da primeira vela. Quanto maior o corpo da terceira vela, maior a probabilidade de ganho. · A formação da Estrela da Noite já é o seu sinal de venda, mas desde que ela seja verificada em uma zona de resistência significativa (a máxima do dia anterior, da semana, do mês, etc). · Após a formação da Estrela da Noite, se a terceira vela não fechar abaixo da mínima da primeira, adicione novas vendas assim que a próxima vela fechar abaixo da mínima da primeira. Caso a terceira vela feche abaixo da mínima da primeira, adicione novas vendas assim que a próxima vela fechar abaixo da mínima da terceira. Variações da Estrela da Noite. Exatamente como na Estrela da Manhã, a segunda vela, conhecida como sendo a estrela do padrão Estrela da Noite, pode ser composta de uma série de padrões distintos de velas, tais como: Dojis, Doji Lápide, O Enforcado ou Estrela Cadente. Na Prática. Veja a seguir no gráfico de 15 minutos para o par AUD/USD a formação do padrão Estrela da Noite, exatamente na zona de resistência em 0,9762. E repare que essa Estrela da Noite possui dois fatores que aumentaram ainda mais a sua probabilidade de ganho: a sua estrela é uma Estrela Cadente, e a sua terceira vela fechou abaixo da abertura da primeira. Com isso essa venda está confirmada. Veja ao lado os pontos de entrada (Venda), Stop e Limite.

No próximo gráfico apenas vemos a mesma Estrela da Noite com mais detalhes.

E finalmente vemos no mesmo gráfico de 15 minutos a seguir para o par AUD/USD que o padrão Estrela da Noite efetivamente confirmou a reversão de baixa na zona de resistência em 0,9762, aonde os preços continuaram a cair abaixo do limite esperado em 0,9689.

INDICADORES E OSCILADORES Introdução. Indicadores e Osciladores são dados numéricos derivados de cálculos ou fórmulas matemáticas que utilizam em sua composição, preços históricos, tais como: máxima, mínima, abertura e fechamento.

Diferença entre Indicados e Osciladores. A única diferença é que o resultado numérico dos indicadores são números inteiros plotados ou diretamente no gráfico de preços ou em um gráfico separado, sendo este geralmente posicionado abaixo do gráfico de preços. Um exemplo de um indicador é uma Média Móvel. Já os osciladores possuem como parte das suas fórmulas matemáticas, componentes que transformam os números inteiros em um índice, que na grande maioria dos casos oscila entre 0 (zero) e 100 (cem). Daí o nome Oscilador. Um exemplo de um oscilador é o Estocástico.

Sobrecomprado e Sobrevendido. Quando o resultado de um oscilador se aproxima de 100 (cem), ele entra no que é conhecido como região sobrecomprada. E quando se aproxima de 0 (zero), de região sobrevendida. Entrar em região sobrecomprada significa dizer que o mercado já comprou muito, o que fez com que os preços ficassem muito caros, indicando assim uma possível retomada de força dos vendedores. E entrar em região sobrevendida significa dizer que o mercado já vendeu muito, o que fez com que os preços ficassem muito baratos, indicando assim uma possível retomada de força dos compradores.

Indicadores e Osciladores Líderes (Leading) e Atrasados (Lagging). Todos os indicadores e osciladores são divididos em dois grupos distintos: · Indicadores e Osciladores Líderes (Leading): são criados com o objetivo de tentar antecipar movimento de preços, sendo mais utilizados durantes períodos de tendência lateral (sem tendência). A grande maioria deles são na verdade osciladores, sendo que os mais populares são o Estocástico e o IFR – Índice de Força Relativa. · Indicadores e Osciladores Atrasados (Lagging): são criados para acompanharem movimento de preços, não tendo portanto características de antecipação, porque para que eles acompanhem os preços estes têm que se mover primeiro. Isso faz com que eles sejam mais utilizados durante uma tendência, seja de alta ou de baixa, não sendo eficazes durante períodos de tendência lateral (sem tendência). Os indicadores mais populares são as Médias Móveis e a Banda Bollinger.

Principais Sinais. Os dois principais sinais que os indicadores e osciladores fornecem são Cruzamentos e Divergências.

Cruzamentos: quando um indicador ou oscilador se move através de um importante nível de referência. Por exemplo: o indicador MACD possui um nível de referência de 0 (zero). Quando as suas linhas estão abaixo de zero, isso indica que a força dominante é dos vendedores (tendência de baixa). E quando está acima de zero, isso indica que a força dominante é dos compradores (tendência de alta). Outro exemplo é do oscilador IFR – Índice de Força Relativa. O seu valor de referência quando ele está sobrecomprado é de 70. Quando o IFR cruza o valor de 70 de cima para baixo, isso significa dizer que os vendedores já começaram a entrar, puxando assim os preços para baixo.

Divergências: para nós este é o sinal mais importante que um indicador ou oscilador fornece. Uma divergência ocorre quando os preços e o indicador se movem em direções opostas. Ou seja, quando os preços sobem o indicador desce, e quando os preços caem o indicador sobe. Existem dois tipos: Divergência de Alta, que indica retomada de força dos compradores (início de uma tendência de alta), e Divergência de Baixa, que indica retomada de força dos vendedores (início de uma tendência de baixa). Veja as representações abaixo para que fique mais claro o porquê da ocorrência das divergências. Vamos tomar como exemplo uma Divergência de Baixa no oscilador IFR – Índice de Força Relativa para um histórico de 9 períodos. Na primeira representação a seguir vemos que a tendência é de alta, por terem mais períodos de alta do que de baixa. E conforme os preços se aproximam da resistência indicada pela linha tracejada, os compradores continuam em controle, puxando o oscilador IFR para a sua zona sobrecomprada (acima de 70). E o oscilador IFR está bem acima de 70 (bastante sobrecomprado) basicamente porque dos 9 períodos descritos, apenas dois são de baixa, e porque o corpo dos 7 períodos de alta são bem maiores do que dos dois períodos de baixa, indicando assim total força dos compradores.

A seguir vemos que dos 9 períodos seguintes, 5 foram de baixa, indicando assim que conforme os preços se aproximavam de resistência, mais vendedores entraram. Os compradores continuaram em controle, puxando os preços não só para uma máxima maior do que a máxima dos 9 períodos anteriores, como também o corpo dos 4 períodos de alta são bem maiores do que os 5 de baixa, o que puxou o IFR novamente para a sua zona sobrecomprada. Porém, o fato de agora termos 5 períodos de baixa fez com que o oscilador IFR ficasse sobrecomprado, porém a um nível menor do que o dos 9 períodos anteriores, criando assim uma Divergência de Baixa, indicada pelas setas negras.

MÉDIAS MÓVEIS (MM)

Definição. É a média de preços para um determinado período. Por exemplo: a MM para 100 períodos em um gráfico diário será composta pela média dos preços de fechamento dos últimos 100 dias, enquanto que em um gráfico intradiário de uma hora a MM será a média dos preços de fechamento das últimas 100 horas. São chamadas de Móveis, por acompanharem a movimentação ou atualização de preços. Para entender melhor vamos tomar como exemplo períodos diários: A Média Móvel para os últimos 5 períodos é calculada com base nos preços de ontem, de anteontem, e assim por diante, até 5 dias atrás.

Na tabela anterior, a Média Móvel no dia 25/jun era de 10,5, considerando os preços dos últimos 5 dias. Já no período seguinte, dia 26/jun, a nova Média Móvel irá descartar o último preço do dia 18/jun, e irá acrescentar o preço mais recente, do dia 25/jun, conforme a próxima tabela:

Fórmula de Cálculo . A fórmula de cálculo irá variar conforme o tipo de Média Móvel. Veja abaixo alguns dos seus diferentes tipos, e a suas respectivas fórmulas de cálculo.

Tipos. Hoje em dia existem diversos tipos de médias móveis, tais como: Linear, Kaufman, Pontos Pivot, Triangular, Wilders, etc. Aqui vamos utilizar os dois tipos mais populares: 1º Tipo - Média Móvel Simples (MMS). É a mais popular e como o próprio nome diz, a mais simples de se calcular. A sua fórmula de cálculo é bastante simples: você apenas soma todos os preços, e divide essa soma pelo número de períodos. É como em qualquer outra média aritmética de preços, aonde você soma todos os valores, e divide pelo número total de ocorrências.

Desvantagem: na Média Móvel Simples todos os preços têm a mesma importância ou peso. Se você criar uma MMS para 5 períodos, cada período terá o mesmo peso de 20%. Existem momentos de volatilidade histórica de preços que distorcem essa MMS, podendo assim influenciar negativamente na sua análise. Vamos entender o porquê desta distorção a seguir:

Vamos supor dois cenários distintos, descritos na tabela anterior: no 1º cenário houve a divulgação de um dado fundamentalista importante no dia 8/jun, o que causou uma grande volatilidade momentânea, puxando os preços para 15,5. Repare que logo depois no dia seguinte (11/jun) os preços voltaram ao normal, ficando em torno de 10,0. Para esse cenário a sua MMS é de 11,6, ficando acima do último preço do dia 14/jun em 10,7, e atuando assim como resistência. Já no 2º cenário não houve essa volatilidade de preços, mantendo assim os preços constantes em torno de 10,0. Para esse cenário a sua MMS é de 10,6, ficando abaixo do último preço do dia 14/jun em 10,7, e atuando, portanto como suporte. Então, no 1º cenário a sua MMS atua como resistência, e no 2º como suporte. Você tem então duas informações conflitantes (afinal, os preços estão em suporte ou em resistência?) para o mesmo indicador (a mesma MMS para 5 períodos). Para solucionar essa distorção o ideal é dar um peso ou importância maior para os preços mais recentes, e um peso ou importância menor para os últimos. Com isso você “filtra” volatilidades históricas de preços, tomando as suas decisões com base em dados (em preços) mais recentes ou atuais. Esse filtrou pode ser encontrado no 2º tipo abaixo: 2º Tipo - Média Móvel Exponencial (MME).

No caso da Média Móvel Exponencial (MME), um maior peso é dado para o preço mais recente. Esse peso é chamado de Coeficiente K, e ele varia conforme o número de períodos. No exemplo acima, o coeficiente para 5 períodos é de 0,33. Isso significa dizer que o preço mais recente terá 33% de peso ou de participação em toda a média móvel. Observe que para toda a série histórica anterior (do dia 13/jun ao dia 25/jun), os preços estão sempre próximos de 10,0. A única exceção é o dia 19/jun, aonde devido a uma alta volatilidade momentânea, os preços subiram para 15,5, para logo no dia seguinte retornarem ao normal, novamente em torno de 10,0. Repare que a MMS de 5 períodos no dia 26/jun era de 11,5, ou seja, bem acima do último preço do dia 25/jun, em 10,1. Essa distorção é causada pela volatilidade do dia 19/jun. Agora repare que para a mesma série histórica, a MME para os mesmos 5 períodos é bem menor, em 10,7, muito mais próxima do último preço do dia 25/jun, em 10,1. Com isso a MME corrigiu a distorção causada pela volatilidade do dia 19/jun, dando um peso maior para os preços mais recentes. É por isso que acreditamos ser mais interessante utilizar a MME ao invés da MMS.

Qual tipo de preço usar? Como você já sabe, todo período é composto por quatro tipos de preços: máxima, mínima, abertura e fechamento. Ao configurar a sua Média Móvel, seja ela simples ou exponencial, é preciso definir apenas um entre os quatro tipos de preços. Cada especulador tem a sua preferência. Nós preferimos usar o preço de fechamento, por ele ser o mais importante, justamente por mostrar equilíbrio ou consenso momentâneo entre compradores e vendedores.

Líder ou Atrasado? Médias Móveis, independente do seu tipo (Simples ou Exponencial), são indicadores atrasados por natureza, porque para que o valor de uma média móvel seja totalmente diferente do anterior, o valor de todas as suas ocorrências também terão que ser totalmente diferentes dos anteriores. Vamos entender melhor isso através dos dois exemplos de MMS na tabela abaixo:

Repare que o resultado da primeira Média Móvel Simples (chamada de MMS -1) para 10 períodos é de 20. Isso acontece porque os valores de todos os 10 períodos que compõem essa MMS estão em torno de 20. Agora repare que o resultado da segunda Média Móvel Simples (chamada de MMS -2) é de 40. Isso porque todos os seus valores estão em torno de 40. Então, para que o valor da MMS -2 seja totalmente diferente do da MMS -1, você teria que esperar passar 10 períodos (o que no caso de Forex, pode ser muito tempo). É por isso que as médias móveis são indicadores atrasados por natureza.

Quantidade de Médias Móveis e de Períodos. Esta é uma dúvida muito comum entre praticamente todos os investidores iniciantes: quantas médias móveis usar, e para quantos períodos? Antes de respondermos essa questão, é preciso primeiro entender que quanto menor o número de períodos uma média móvel tiver, mais rápida ela será, e consequentemente mais próxima dos preços atuais ela estará. Uma média móvel de 5 períodos irá demorar apenas 5 períodos para ser totalmente alterada, sendo considerada como rápida ou de curto-prazo. Já uma média móvel para 100 períodos irá demorar 100 períodos para ser totalmente alterada, sendo considerada como lenta ou de longoprazo. Veja a seguir no gráfico de 15 minutos as seguintes médias móveis: a rápida de 6 períodos (MM6) indicada pela linha cheia, e a lenta de 62 períodos (MM62) indicada pela linha pontilhada. Repare que após os preços encontrarem suporte na MM62 em 1,2220, eles demoram vários períodos para retornarem à mesma MM62 como suporte novamente em 1,2275. Ou seja, ela foi lenta. E durante todo esse período repare que a MM6 se alterna tanto como suporte quanto como resistência, justamente por acompanhar mais rapidamente movimentação de preços. Ou seja, ela foi rápida.

Tendo agora mais claro esse conceito de MM rápida e MM lenta, vamos as 2 principais dúvidas: 1ª) Quantas Médias Móveis usar? Não existe um número exato. Existem especuladores que utilizam

apenas uma, e outros que utilizam até 6. Uma coisa é certa: quanto maior a quantidade de médias móveis que você utilizar, mais poluído o seu gráfico vai ficar, e consequentemente mais confuso você vai ficar. O ideal é usar duas: uma rápida e uma lenta. Assim quanto a MM rápida atuar como suporte, a lenta irá atuar como resistência, e vice-versa. Vamos discutir isso com mais profundidade na seção Sinais Principais. 2ª) Quantos Períodos Utilizar? Aqui também não existe um número exato, e a quantidade de períodos que cada especulador utiliza é bastante subjetiva. Uma série de médias móveis bastante popular no mercado de ações é de 5, 20 e 60 períodos. A sua lógica é: a grande maioria dos investidores de ações se baseia em gráficos diários (cada período corresponder a um dia) para as suas análises. Então ao se pensar em dias, eles dividem o tempo em semanas, meses e trimestres (trimestre porque muitas empresas de capital aberto publicam balanços trimestrais). Os períodos escolhidos e a sua lógica então são: · 5 períodos (uma semana tem 5 dias úteis), porque assim a média móvel irá refletir o sentimento de mercado para toda a semana. · 20 períodos (um mês tem 20 dias úteis), refletindo dessa maneira o sentimento de mercado para o mês inteiro. · 60 períodos (um trimestre tem 60 dias úteis), mostrando assim o sentimento de mercado para todo o trimestre. Como Forex é um mercado de natureza especulativa, por ter a grande maioria das suas operações de curto-prazo (intradiárias), muitos especuladores pensam em horas (em muitos casos até em minutos), e não em dias. Partindo então desse conceito de divisão do tempo em horas, a lógica que adotamos (que é totalmente subjetiva) é: · 6 períodos. Quando olhamos para um relógio analógico, desses de parede, vemos que as 12 horas que aparecem estão divididas em quatro quadrantes. Então dividimos as 24 horas de um dia inteiro em 4 quadrantes de 6 horas cada. Essa é a nossa MM rápida. · 24 períodos. O total de horas em um dia. Essa é a nossa MM intermediária. · 62 períodos. Aqui pensamos em usar o total de horas em uma semana, que seriam 120 períodos (5 dias úteis x 24), o que deixaria a MM muito lenta. Então simplesmente usamos metade de uma semana, e adicionamos mais 2 períodos, apenas para não sermos muito óbvios. Essa é a nossa MM lenta. Especificamente para o mercado de Forex, nós utilizamos apenas duas médias móveis: uma rápida para 6 períodos e uma lenta para 62 períodos. Lembre-se: tudo em análise técnica é uma questão de prática. O ideal é você começar a usar apenas uma média móvel (uma lenta), e somente depois de adquirir experiência em identificar seus próprios sinais de entrada e de saída através dela, incluir uma rápida para 6 períodos.

Quando Utilizar? Médias Móveis são utilizadas principalmente para indicar a direção de uma tendência e, durante a tendência verificada, determinar zonas de suporte e de resistência. Elas não funcionam muito bem durante períodos de consolidação ou de congestão, e isso se deve ao fato que durante esses períodos a linha de ajuste das médias móveis falha em indicar qual a real tendência, por não serem muito claras ou evidentes quais as reais máximas e mínimas, dentro do período

escolhido para as MMs. Veja a seguir no gráfico de 4 horas para o par USD/JPY que após o forte movimento de alta entre 78,80 e 80,62, os preços formam uma zona de congestão entre o suporte em 79,22, e a resistência em 80,00. A MM rápida para 6 períodos está destacada pela linha cheia, e a lenta para 62 períodos pela linha pontilhada. A letra C mostra alguns pontos de compra após os preços fecharem acima da MM62, e a letra V mostra alguns pontos de venda após os preços fecharem abaixo do MM62. Vocês podem verificar que sempre que a MM62 indicava compra (C), os preços estavam muito próximos da resistência em 80,00, voltando assim rapidamente para baixo da mesma MM62. E repare que sempre que a MM62 indicava venda (V), a situação era ainda pior: na maioria das vezes a MM62 indicou venda exatamente no suporte em 79,22. Lembre-se: se está próximo de resistência é para vender, e próximo de suporte para comprar. E a MM62 sinalizou exatamente o contrário, fazendo com que praticamente todas as oportunidades por ela geradas ficassem negativas. É por isso que as médias móveis não funcionam bem durante períodos de consolidação.

Sinais Principais. Médias Móveis são utilizadas de diversas maneiras. Dentre todas elas, nós acreditamos que as quatro listadas abaixo sejam as mais efetivas: 1ª) Como sinalização de compra e venda. É a mais básica e a que todos a princípio utilizam. Funciona assim: defina duas médias móveis – uma rápida de 6 períodos (MM6) e outra lenta de 62 (MM62). Quando a rápida cruzar a lenta de baixo para cima, temos um sinal de compra. A interpretação para esse sinal é que, como a rápida acompanha mais de perto as variações dos preços, quando eles iniciam um movimento de alta, a rápida se altera rapidamente, atuando como suporte. Como a lenta demora mais para ser alterada, quando os preços iniciam um movimento de alta, ela ainda estará acima deles, atuando assim como resistência. Então temos um nível de suporte (MM6) rompendo a resistência principal (MM62). E como toda resistência rompida vira suporte, o efetivo rompimento da MM62 confirma a continuação da força dos compradores. E quando a rápida cruzar a lenta de cima para baixo, temos um sinal de venda. A interpretação para esse sinal é que, como a média móvel rápida (MM6) se altera mais rapidamente, quando os preços iniciam um movimento de baixa, ela atua como resistência. E como a lenda (MM62) demora mais para ser alterada, quando os preços começam a cair, ela ainda estará abaixo deles, atuando como suporte. Então temos um nível

de resistência (MM6) rompendo o suporte principal (MM62). Como todo suporte rompido vira resistência, o efetivo rompimento da MM62 confirma a continuação da força dos vendedores. Desvantagem: existem estudos que mostram que os preços ficam em média 75% do tempo sem tendência. Ou seja, eles ficam 75% do tempo em uma zona de consolidação ou de congestão. Conforme discutimos anteriormente, as médias móveis não funcionam muito bem durante esses períodos de consolidação ou de congestão. Então se você usar exclusivamente o cruzamento de médias móveis como sinal de compra e de venda, os seus sinais não irão funcionar em 75% do tempo, o que para nós é uma alta taxa de probabilidade de perda. É por isso que nós particularmente não utilizamos as médias móveis dessa maneira. Claro que se para você isso funcionar, ótimo. Continue a utilizar esse sistema de geração de sinais. Mas apenas leve isso em consideração. Na Prática 1º Exemplo: Operação de Compra. Repare no gráfico de 5 minutos a seguir para o par GBP/USD que quando nossa MM6 (rápida) rompe a MM62 (lenta) por baixo, temos um sinal de compra em 1,5625, com Stop abaixo da MM62 (que agora atua como suporte) em 1,5606, e Limite em 1,5651.

E vemos a seguir no mesmo gráfico de 5 minutos que após a nossa compra em 1,5625, a MM62 sempre atuou como suporte, confirmando assim a continuação da força dos compradores, até os preços atingirem nosso limite em 1,5651.

2º Exemplo: Operação de Venda. Repare a seguir no gráfico de 15 minutos para o par EUR/USD que quando a nossa MM6 (rápida) rompe a MM62 (lenta) por cima, temos o sinal de venda em 1,2275, com Stop acima da MM62 (que agora atua como resistência) em 1,2297, e Limite em 1,2222.

E vemos no mesmo gráfico de 15 minutos a seguir o forte movimento de baixa logo após a nossa venda em 1,2275, confirmando a MM62 como uma importante resistência, indicando assim a força dos vendedores até os preços atingirem nosso limite em 1,2222.

2ª) Como Suporte e Resistência. Para nós, esta é uma das melhores aplicações para as médias móveis. Podemos afirmar que elas atuam como medidas de correção da tendência principal. Funciona assim: aqui também defina duas médias móveis - uma rápida de 6 períodos (MM6) e outra lenta de 62 (MM62). Durante o início de uma tendência de alta, os preços geralmente sobem muito rapidamente, se afastando também rapidamente da MM62 que, por ser lenta, não acompanha esse movimento de alta inicial com a mesma velocidade. Ao iniciar uma correção de baixa, os preços tendem a encontrar suporte na MM62, sinalizando assim o ponto de compra. A mesma situação se aplica durante o início de uma tendência de baixa, porém os sinais serão inversos. Ou seja, a MM62 atuará como resistência, sinalizando o seu ponto de venda. Como tudo em análise técnica é uma questão de probabilidades, para que esses sinais tenham uma maior probabilidade de ganho, o ideal é unir a MM62 com alguma outra ferramenta que indique que a correção já terminou, como por exemplo um nível de correção Fibonacci ou, no caso de uma tendência de alta, que a MM62 esteja próxima de uma resistência horizontal rompida que tende a virar suporte. Na Prática *) MM62 como Suporte – Ponto de Compra. Repare no gráfico de 5 minutos para o par GBP/USD que após a MM6 (rápida) cruzar a MM62 (lenta) por baixo, indicando força dos compradores, os preços retornam a MM62, agora como suporte, sinalizando assim uma oportunidade de compra, que executamos em 1,5635, com Stop abaixo da MM62 em 1,5619, e Limite em 1,5651.

Agora veja no próximo gráfico como a MM62 efetivamente funcionou como Suporte, favorecendo os compradores até os preços atingirem nosso limite em 1,5651.

3ª) Identificação de Tendência. Existem duas maneiras de se utilizar as médias móveis como ferramentas de identificação de tendência: a primeira é por direção, ou seja, se a média estiver subindo temos uma tendência de alta, e se estiver caindo há uma tendência de baixa. E caso a média estiver no meio do movimento, a tendência é lateral, ou sem tendência. A segunda é por localização, ou posição de preços, utilizada para se determinar a tendência básica. Em outras palavras: se o período fechar acima da média móvel, a tendência é de alta. Se fechar abaixo, a tendência é de baixa. Na Prática. Veja no gráfico diário abaixo para o par GBP/USD que após o forte movimento de baixa entre a máxima em 1,6300 e a mínima em 1,5268, os preços iniciam um período de correção de alta, porém sempre encontrando resistência na MM62. E quanto mais os preços encontram resistência na MM62, mais a MM6 se aproxima dela, até que a distância entre as duas médias móveis fica pequena, indicando assim uma alta probabilidade dos preços romperem uma destas médias móveis com bastante força. Em outras palavras: as médias móveis nos passam uma importante informação com relação à localização dos preços. Com isso no dia seguinte (esse gráfico é diário), nossa estratégia

será de compra acima da MM62 em 1,5655, e de venda abaixo da MM6 em 1,5609.

4ª) Banda Elástica. Esta aplicação está fundamentada na aceleração dos preços durante uma tendência ou de alta ou de baixa (ela não funciona em tendências laterais). Durante uma tendência existem momentos (por exemplo, o rompimento de um suporte ou de uma resistência, ou o anúncio de um importante dado fundamentalista) aonde a força dominante ganha ainda mais força, atraindo cada vez mais participantes, fazendo com que os preços se movam de maneira extremamente rápida, os distanciando bastante da sua média móvel. Após essa rápida aceleração, os preços tendem a corrigir, sendo atraídos de volta para perto da média móvel, como se puxados por um elástico. Imagina você esticando um elástico com as duas mãos, mantendo uma mão firme e puxando a outra, até o elástico não esticar mais. Ai você solta a ponta do elástico que você puxou. Ele vai voltar bem rápido para a mão que ficou firme, podendo até machucar, como uma chicotada. Esse é o efeito elástico que nos referimos. Para nós, esta também é uma das melhores aplicações para as médias móveis, gerando oportunidades de curtíssimo prazo (Scalping), com alta probabilidade de ganho. Para entender melhor, acompanhe o exemplo prático abaixo. Na Prática. Veja no gráfico de 5 minutos a seguir para o par GBP/USD que após o rompimento da LTA – Linha de Tendência de Alta que atuava como resistência, os preços iniciam um forte movimento de alta, se distanciando da nossa média móvel rápida de 6 períodos, chamada de MM6. Com isso executamos uma operação de venda de curtíssimo prazo (Scalping), baseados na probabilidade que a MM6 iria atrair os preços novamente a ela como suporte, na zona de preços em 1,5701. Nossa operação Scalping foi então executada em 1,5715, com Stop em 1,5725, e limite em 1,5705, um pouco acima da MM6, que estava em 1,5701.

E a seguir veja no mesmo gráfico de 5 minutos que após apenas 10 minutos da execução da nossa venda os preços retornaram a MM6 como suporte, atingido nosso limite em 1,5705.

MACD – MOVING AVERAGE CONVERGENCE DIVERGENCE

Definição. É um indicador criado a partir da combinação de três médias móveis exponenciais diferentes, utilizado para medir força de uma tendência, aonde a combinação dessas três diferentes médias móveis irá criar as duas linhas que compõem o MACD: a Linha Rápida e a Linha Lenta. O cruzamento entre essas duas linhas é o que definirá os seus sinais de compra e de venda.

Cálculo, Períodos e Componentes. A sua fórmula de cálculo é na verdade a mesma das médias móveis exponenciais, e os seus quatro componentes são: · Linha Rápida ou Linha MACD · Linha Lenta ou Linha de Sinal · Valor de Referência 0 (Zero) - Sobrecomprado e Sobrevendido · Histograma Veja abaixo em detalhes cada um dos seus quatro componentes, e o período histórico que cada um

utiliza.

1º) Linha Rápida, também chamada de Linha MACD. É a diferença entre duas médias móveis exponenciais: a média móvel para 12 períodos menos a média móvel para 26 períodos. Os passos para calcular a Linha Rápida então são: · Crie uma média móvel exponencial para 12 períodos para o preço de fechamento (vamos supor que o resultado dessa média móvel é de 10,50). · Crie uma média móvel exponencial para 26 períodos para o preço de fechamento (vamos supor que o resultado dessa média móvel é de 10,20). · Subtraia a média móvel de 12 períodos pela de 26 períodos. O resultado será de 0,30 (10,50 10,20). Essa é a Linha Rápida.

2º) Linha Lenta, também chamada de Linha de Sinal. É a média móvel exponencial para 9 períodos da Linha Rápida. Como o resultado da Linha Rápida é a diferença entre duas médias móveis, a Linha Lenta então nada mais é do que a média móvel de uma média móvel. Por isso ela é considerada lenta. Ou seja, ela demora mais tempo para acompanhar as alterações dos preços. Interpretação: Como tanto a Linha Rápida quanto a Lenta são derivadas de médias móveis, a sua interpretação segue a mesma lógica das médias móveis. Ou seja: quando a Linha Rápida cruzar a Lenta de baixo para cima, temos um sinal de compra. E quando a Linha Rápida cruzar a Lenta de cima para baixo, temos um sinal de venda.

3º) Valor de Referência 0 (Zero) - Sobrecomprado e Sobrevendido. Apesar do MACD ser um indicador e não um oscilador, ele possui um valor de referência de 0 (zero) que indica as suas regiões sobrecompradas e sobrevendidas. Isso significa dizer que quando as duas linhas do MACD (Linha Rápida e Linha Lenta) forem maiores que (zero), os compradores estão em controle. E quando as duas linhas forem menores que 0 (zero), os vendedores estão em controle. Interpretação: No exemplo do cálculo da Linha Rápida, o fato do seu resultado ser positivo em 0,30 significa que a média móvel de 12 períodos (considerada rápida) é maior do que a de 62 períodos (considerada lenta). Como você deve se lembrar da seção Médias Móveis, sempre que uma média móvel rápida estiver acima de uma mais lenta, a tendência é de alta. E sempre que uma média móvel rápida estiver abaixo de uma mais lenta, a tendência é de baixa. Então, sempre que a Linha Rápida e principalmente a Linha Lenta estiverem acima de 0 (zero) a tendência é de alta, e abaixo de 0 (zero) a tendência é de baixa.

4º) Histograma. O Histograma nada mais é do que a diferença entre a Linha Rápida (Linha MACD) e a Linha Lenta (Linha de Sinal). Interpretação: Se o histograma está acima de 0 (zero) e aumentando, isso indica continuação da força dos compradores. E se ele estiver acima de 0 (zero) e diminuindo isso indica ou a perda de força dos compradores, ou uma correção de baixa. E se o histograma estiver abaixo de 0 (zero) e aumentando, isso indica continuação da força dos vendedores. E se ele estiver abaixo de 0 (zero) e diminuindo isso indica ou a perda de força dos vendedores ou uma correção de alta.

Sinais Principais na Prática 1º) Cruzamento Entre as Duas Linhas. Vemos a seguir no gráfico de 05 minutos para o par EUR/USD que assim que a Linha Rápida cheia cruzou a Linha Lenta pontilhada, tivemos um sinal de compra em 1,3055, com Stop no suporte em 1,3045, e Limite na próxima máxima ou resistência em 1,3075. E repare como o histograma já estava cima de 0 (zero).

E a seguir vemos no mesmo gráfico de 05 minutos que os preços atingiram nosso limite em 1,3075. E repare no último período do gráfico que a Linha Rápida cruza a Lenta de cima para baixo, e com o histograma já abaixo de 0 (zero), sinalizando assim uma venda. Ou seja, sair no limite em 1,3075 foi uma boa estratégia.

2º) Banda Elástica (Distância entre as duas linhas). Como as duas linhas MACD são derivadas de médias móveis, a aplicação da banda elástica é igualmente fundamentada na aceleração dos preços durante uma tendência ou de alta ou de baixa, podendo ser aplicada também em tendências laterais. Durante uma tendência existem momentos (por exemplo, o rompimento de um suporte ou de uma resistência, ou o anúncio de um importante dado fundamentalista) aonde a força dominante ganha ainda mais força, atraindo ainda mais participantes, fazendo com que as duas linhas se distanciem

bastante. Após essa rápida aceleração, os preços tendem a corrigir, fazendo assim com que as duas linhas voltem a se aproximarem, como se puxados por um elástico. Esta aplicação é voltada para a geração de oportunidades de curtíssimo prazo (Scalping), com alta probabilidade de ganho. Para entender melhor, acompanhe o exemplo prático a seguir. Veja no gráfico de 15 minutos para o par EUR/USD que a distância entre as duas linhas MACD é relativamente alta, mas que já começa a diminuir, o que podemos verificar pela diminuição do histograma. Esse é o sinal de compra em 1,3060, baseados na probabilidade da Linha Rápida alcançar a Lenta de baixo para cima, com Stop curto e limite também, por se tratar de uma aplicação de curto-prazo.

E repare no mesmo gráfico de 15 minutos a seguir que o nosso limite foi atingido exatamente após a Linha Rápida atingir a Lenta.

3º) Divergências (de Alta ou de Baixa). Para nós este é o sinal mais poderoso que o MACD oferece. Por isso vamos destacar dois exemplos práticos: um para uma Divergência de Alta e o outro para uma Divergência de Baixa.

Divergência de Alta. Vemos no gráfico de 30 minutos a seguir para o par USD/CHF que após os preços encontrarem suporte em 0,9407, eles realizam uma Divergência de Alta identificada pelas setas tracejadas, o que foi o primeiro sinal que favorecia os compradores. Mas como existia uma resistência de curto-prazo em 0,9450, tivemos que esperar o seu efetivo rompimento para entrarmos com a nossa compra, o que ocorreu em 0,9470, com Stop em 0,9430, e Limite em 0,9520.

E depois vemos através do mesmo gráfico de 30 minutos abaixo que a Divergência de Alta funcionou como um sinal de reversão de alta em suporte, após os preços atingirem nosso limite em 0,9520.

Divergência de Baixa. Vemos a seguir no gráfico de 01 hora para o par EUR/USD que após os preços encontrarem resistência em 1,2880, eles realizam uma Divergência de Baixa identificada pelas setas tracejadas, o que foi o primeiro sinal que favorecia os vendedores. Mas como existia um suporte de curto-prazo identificado pela LTA – Linha de Tendência de Baixa, tivemos que esperar o seu efetivo rompimento para entrarmos com a nossa venda, o que ocorreu em 1,2770, com Stop em 1,2815, e Limite em 1,2705. E repare como o histograma ainda estava aumentando, favorecendo a continuação da força dos vendedores.

E vemos através do mesmo gráfico de 01 hora a seguir que a Divergência de Baixa funcionou como um sinal de reversão de baixa em resistência, após os preços atingirem nosso limite em 1,2705.

IFR – ÍNDICE DE FORÇA RELATIVA

Definição. O IFR – Índice de Força Relativa, também conhecido como RSI – Relative Strenght Index, é um oscilador utilizado para medir a força de uma tendência, através da análise da relação entre os ganhos obtidos nos períodos de alta (ganhos dos compradores) e os ganhos obtidos nos períodos de baixa (ganhos dos perdedores). Aqui essa análise é bastante simples de entender: se a tendência é de alta, os ganhos dos períodos de alta serão maiores do que os dos períodos de baixa, puxando o IFR para cima. E se a tendência é de baixa, os ganhos dos períodos de baixa serão maiores do que os de alta, puxando o IFR para baixo. Como todo oscilador, o IFR irá oscilar entre duas bandas de valores: 0 (zero) e 100 (cem), e também terá regiões sobrecomprada e sobrevendida, aonde os seus níveis de referência são 70 e 30 respectivamente.

Os seus principais objetivos são: 1º) Indicar força da tendência, quando o IFR se mover no mesmo sentido dos preços. Ou seja:

quando a tendência for de alta, os preços ficarão cada vez mais altos e o IFR cada vez maior; e quando a tendência for de baixa, os preços ficarão cada vez mais baixos e o IFR cada vez menor. 2º) Indicar condições sobrecompradas e sobrevendidas. Quando o IFR ficar acima de 70, esse será o seu primeiro alerta de que os preços começam a ficar caros; e quando ficar abaixo de 30, de que os preços começam a ficar baratos. Apesar de parecer o contrário à primeira vista, o IFR é bastante simples de se entender, e principalmente de interpretar os seus sinais. E a melhor maneira de facilitar o seu entendimento (e o de qualquer outro indicador e oscilador), é sempre fazer o que chamamos de “destrinchar” a sua fórmula matemática. É o que vamos ver a seguir.

Quantidade de Períodos. O IFR utiliza 14 períodos como configuração padrão para a quantidade de períodos históricos que será aplicada em sua fórmula. Quanto menor a quantidade de períodos, mais rápido o IFR irá responder as variações de preços. Geralmente os especuladores de curtíssimo-prazo utilizam entre 5 e 7 períodos, e os de longo prazo entre 14 e 20 períodos, sendo que os mais populares são 14 e 9 períodos.

Fórmula de Cálculo. Esta é a parte mais interessante, porque aqui você irá entender como o IFR funciona, após “destrinchar” a sua fórmula matemática. Claro que você não precisará efetuar os cálculos. A sua plataforma gráfico fará isso automaticamente para você. Para fins didáticos, vamos utilizar 9 períodos. O principal componente da fórmula do IFR é chamado de FR – Força Relativa, descrita abaixo: FR = MGA - média dos ganhos de alta / MGB - média dos ganhos de baixa, aonde: MGA. Para calcular a média dos ganhos de alta, some a distância em pips entre a abertura e o fechamento para todos os períodos de alta encontrados entre os últimos 9 períodos, e divida o resultado pelo total de períodos analisados, que foi de 9. MGB. Para calcular a média dos ganhos de baixa, some a distância em pips entre a abertura e o fechamento para todos os períodos de baixa encontrados entre os últimos 9 períodos, e divida o resultado pelo total de períodos analisados, que foi de 9. Para calcular o FR, divida MGA por MGB. Veja na ilustração a seguir como isso funciona baseado em 9 períodos, onde a distância hipotética em pips entre a abertura e fechamento, para fins didáticos, estará descrita dentro de cada vela:

· Cálculo do MGA: (20+15+12+12+15+14) / 9 = 9,77 · Cálculo do MGB: (8+9+12) / 9 = 3,22 · Cálculo do FR: 9,77 / 3,22 = 3,03 A fórmula completa do IFR descrita abaixo irá basicamente transformar o FR em um índice, que irá oscilar entre 0 (zero) e 100 (cem). IFR = 100 – (100 / (1 + FR)), aonde: IFR = 100 – (100 / (1 + 3,03)). Então: IFR = 75,2

Psicologia. Ao ver o resultado do IFR de 75,2, isso seria o mesmo que dizer que 75,2% de todo os participantes dos últimos 9 períodos foram compradores, o que indica a sua força dominante. Mas ao mesmo tempo em que você identifica a força dominante, você também pensa: se 75,2% dos participantes já compraram, os preços subiram muito, e começam a ficar caros. Quando o resultado do IFR for menor do que 50, você o subtrai de 100, e pensa da mesma maneira sobre o seu resultado. Por exemplo: se o IFR for de 35, você então pensa: 65% (100 – 35) de todos os participantes dos últimos 9 períodos foram vendedores, o que indica a sua força dominante. Veja na mesma ilustração a seguir como o IFR plotado abaixo do gráfico de preços ficaria com esse resultado:

Um resultado de 75,2 puxa o IFR para cima da sua região sobrecomprada, indicando assim que a força dominante é dos compradores, mas sendo também o seu primeiro sinal de que os preços começam a ficar caros.

Sinais Principais na Prática 1º) Região Sobrecomprada e Sobrevendida. Muitos investidores interpretam o fato dos osciladores atingirem as suas regiões sobrecompradas e sobrevendidas a primeira vez como sinais efetivos de venda (região sobrecomprada) e de compra (região sobrevendida), o que é um engano. Um oscilador atingir essas regiões a primeira vez não é o suficiente para efetivamente indicar a reversão de uma tendência, mas sim como um primeiro sinal de alerta de que os preços começam a ficar ou caros ou baratos, e que ainda têm espaço para continuarem a sua tendência. Veja no gráfico de 05 minutos a seguir para o par EUR/USD que o efetivo rompimento do suporte em 1,3022 atraiu ainda mais vendedores, puxando assim o IFR rapidamente para a sua região sobrevendida. Essa informação tem que ser interpretada como um sinal de que os vendedores continuam em controle. Portanto a sua percepção é de venda enquanto os preços estiverem abaixo do suporte rompido em 1,3022, que agora atua como resistência.

E repare a seguir no mesmo gráfico de 05 minutos que se você tivesse comprado baseado na informação de que o IFR estava sobrevendido a primeira vez, você muito provavelmente teria sido estopado, porque os vendedores continuaram em controle até pelo menos o IFR voltar a ficar sobrevendido pela segunda vez.

2º) Divergências (de Alta ou de Baixa). Para nós este é o sinal mais poderoso que o IFR fornece. Mas para ele ter indicar alta probabilidade de uma reversão, a divergência terá que ocorrer ou em suporte (Divergência de Alta) ou em resistência (Divergência de Baixa). Divergência de Alta. Veja no gráfico de 30 minutos abaixo para o par EUR/USD a Divergência de Alta indicada pelas setas negras. Esse é o seu primeiro sinal de perda de força dos vendedores. Com isso você se prepara para comprar acima da resistência em 1,2950, identificada pela linha horizontal pontilhada, até pelo menos a próxima zona de resistência mais significativa, que no caso é 1,2998.

Agora repare no próximo gráfico que a Divergência de Alta efetivamente confirmou a retomada de força dos compradores, após os preços atingirem a zona de resistência em 1,2998.

Divergência de Baixa. Veja a seguir no gráfico de 30 minutos para o par USD/CHF a Divergência de Baixa indicada pelas setas negras. Esse é o seu primeiro sinal de perda de força dos compradores. Com isso você se prepara para vender abaixo do suporte em 0,9345, identificada pela linha horizontal pontilhada, até pelo menos a próxima zona de suporte mais significativa, que no caso é 0,9300.

E veja no próximo gráfico como essa Divergência de Baixa confirmou a retomada de força dos vendedores, após os preços atingirem a zona de suporte em 0,9300.

ESTOCÁSTICO

Definição. O Estocástico é um oscilador aplicado durante períodos de tendência lateral (sem tendência), e utilizado para identificar qual a posição do último preço de fechamento com relação à variação total de preços durante um determinado período histórico. Como todo oscilador, o Estocástico irá oscilar entre duas bandas de valores: 0 (zero) e 100 (cem), e também terá regiões sobrecomprada e sobrevendida, aonde os seus níveis de referência são 80 e 20 respectivamente. O seu principal objetivo é indicar condições sobrecompradas e sobrevendidas. Quando o Estocástico ficar acima de 80 e o último período fechar próximo da resistência da tendência lateral, isso indica que os preços ficaram caros; e quando ele ficar abaixo de 20 e o último período fechar próximo do suporte da tendência lateral, isso indica que os preços ficaram baratos.

Quantidade de Períodos. O Estocástico utiliza 14 períodos como configuração padrão para a quantidade de períodos históricos que será aplicada em sua fórmula. Como em todo indicador e oscilador, quanto menor a quantidade de períodos históricos, mais rápido ele irá responder as variações de preços. Geralmente os especuladores de curto-prazo utilizam entre 5 e 9 períodos, e os de longo prazo entre 14 e 21 períodos.

Cálculo e Componentes. Como todo oscilador, à primeira vista o Estocástico parece bastante complicado. Mas na verdade ele é bem simples de se entender, e de interpretar os seus sinais. E aqui novamente vamos “destrinchar” a sua fórmula matemática para facilitar o seu entendimento. O seu principal componente é chamado de Linha %K ou linha rápida, tendo a sua fórmula matemática, que é bastante simples, descrita abaixo: %K = 100 x ((C - Ln) / (Hn – Ln)), aonde:

C = Preço de Fechamento do último período Ln = Menor preço dos últimos n períodos Hn = Maior preço dos últimos n períodos Vamos utilizar a ilustração a seguir para mostrar como o Estocástico é muito simples de entender.

Para fins didáticos vamos utilizar uma tendência lateral para o par EUR/USD entre o suporte em 1,3005 e a resistência em 1,3090 indicadas pelas linhas pontilhadas, e o Estocástico com 14 períodos.

Vemos que após 14 períodos os preços fecharam em 1,3085, muito mais próximo da resistência em 1,3090 do que do suporte em 1,3005, o que já é motivo suficiente para você executar a sua venda. Mas ao aplicar essas informações na fórmula do Estocástico, temos o seguinte resultado: %K = 100 x ((1,3085 - 1,3005) / (1,3090 - 1,3005)), aonde: %K = 100 x (0,0080 / 0,0085). Então: %K = 94,1 Uma linha %K de 94,1 indica que ela está bastante sobrecomprada, o que oferece então uma ferramenta a mais que mostra que os preços ao fecharem em 1,3085 estão caros, indicando assim uma alta probabilidade de ganho nessa venda. Componentes Adicionais. O seu segundo principal componente é a chamada Linha %D ou linha lenta, que nada mais é do que uma média móvel de 3 períodos da linha %K. A linha %D é a mais importante das duas, e é a que produz a maior quantidade de sinais. E como a linha %D é uma média móvel, o seu sinal segue a regra dos cruzamentos das médias móveis. Ou seja: Quando a linha %K (rápida) cruzar a linha %D (lenta) de baixo para cima, e ambas voltarem para cima da região sobrevendida de 20, temos um sinal de compra. A interpretação para esse sinal é que, como a rápida acompanha mais de perto as variações dos preços, quando eles iniciam um movimento de alta, a rápida se altera rapidamente, atuando como suporte. Como a lenta demora mais para ser alterada, quando os preços iniciam um movimento de alta, ela ainda estará acima deles, atuando assim como resistência. Então temos um nível de suporte (linha %K rápida) rompendo a resistência principal (linha %D lenta). E como toda resistência rompida vira suporte, o efetivo rompimento da linha %D lenta confirma a continuação da força dos compradores. E quando a linha %K (rápida) cruzar a linha %D (lenta) de cima para baixo, e ambas voltarem para baixo da região sobrecomprada de 80, temos um sinal de venda. A interpretação para esse sinal é

que, como a rápida acompanha mais de perto as variações dos preços, quando eles iniciam um movimento de baixa, a rápida se altera rapidamente, atuando como resistência. Como a lenta demora mais para ser alterada, quando os preços iniciam um movimento de baixa, ela ainda estará abaixo deles, atuando assim como suporte. Então temos um nível de resistência (linha %K rápida) rompendo o suporte principal (linha %D lenta). E como todo suporte rompido vira resistência, o efetivo rompimento da linha %D lenta confirma a continuação da força dos vendedores.

Estocástico Rápido e Estocástico Lento. Existem duas versões do oscilador Estocástico: 1ª) Estocástico Rápido. É composto por duas linhas: a linha %K rápida e a linha %D lenta, ambas descritas acima. Então ele é o que aprendemos até agora. 2ª) Estocástico Lento. Ele também é composto de duas linhas: a sua linha %K rápida é a linha %D do estocástico rápido, e a sua linha %D é uma média móvel de 3 períodos da linha %D do Estocástico rápido. Então ele é na verdade composto de duas médias móveis, sendo que a sua linha %D é uma média móvel de uma média móvel.

Qual deles utilizar? Apesar de muitos especuladores preferirem o Estocástico Lento devido ao fato dele, em teoria, oferecer sinais mais confiáveis, nós particularmente não somos muito favoráveis em utilizar indicadores e/ou osciladores compostos de médias móveis de médias móveis, o que é o caso do Estocástico Lento. E isso porque como você aprendeu na seção Médias Móveis, uma média móvel é sempre um indicador atrasado por natureza, porque para que o valor de uma média móvel seja totalmente diferente do anterior, o valor de todas as suas ocorrências também terão que ser totalmente diferentes dos anteriores. Então, se você cria uma média móvel de 3 períodos de uma média móvel de 14 períodos, o que é o caso da linha %D do estocástico lento, para que o valor da linha %D seja totalmente diferente da anterior, você terá que esperar 42 períodos (14 x 3). Médias móveis já são indicadores atrasados. Se você criar uma média móvel de uma média móvel, você na verdade atrasa ainda mais uma informação que já é atrasada. Por isso sempre iremos utilizar o Estocástico Rápido em nossos exemplos práticos.

Psicologia. A interpretação dele é bastante simples: se a tendência é lateral, isso significa que os preços variam ou oscilam entre duas bandas de preços – suporte e resistência. Vamos tomar como exemplo a nossa ilustração anterior de uma tendência lateral para o par EUR/USD entre o suporte em 1,3005 e a resistência em 1,3090. Ao verificar que, para um fechamento em 1,3085, a linha %K é de 94,1, isso é o mesmo que dizer que 94,1% de todos os participantes dos últimos 14 períodos foram compradores, indicando assim que os preços estão caros, em resistência. Quando o resultado da linha %K for menor do que 20 você o subtrai de 100, e pensa da mesma maneira sobre o seu resultado. Por exemplo: se resultado for de 15, você então pensa: 85% (100 – 15) de todos os participantes dos últimos 14 períodos foram vendedores, o que indica que os preços estão baratos, em suporte.

Por que o Estocástico não Funciona Durante uma Tendência? Para facilitar, vamos usar na nossa explicação apenas movimento de preços durante uma tendência de alta, e aqui temos que ter claros dois conceitos básicos:

1º - Durante uma tendência de alta, os preços formam máximas cada vez maiores e; 2º - O Estocástico mede a posição do último preço de fechamento com relação à variação total de preços durante um determinado período histórico. Assim, quando os preços fecharem em uma máxima maior do que a máxima anterior, o estocástico entrará na sua região sobrecomprada, porque os preços sempre estarão mais próximos da máxima do que da mínima anterior. E quando os preços começarem uma correção de baixa, isso puxará o estocástico para baixo da sua região sobrecomprada, o que dará um sinal de venda, fazendo com que você execute a sua venda muito provavelmente no final dessa correção de baixa, sendo que o correto é sempre comprar após uma correção de baixa. Veja a seguir um exemplo do porque que o estocástico não funciona, durante uma tendência de alta do par AUD/USD no gráfico diário: Após formar a máxima no ponto 2 maior do que a máxima anterior em 1, o estocástico em 2 ficou ainda mais sobrecomprado do que em 1. Quando os preços iniciam uma rápida correção de baixa até o ponto 3, que era a resistência em 1 que foi rompida e que agora virou suporte em 3 (toda resistência rompida vira suporte), a sua linha rápida cruza a lenta de cima para baixo, e ambas voltam para baixo da sua região sobrecomprada, dando assim o sinal de venda. Isso faz com que você venda em suporte no ponto 3, quando na verdade você deveria ter comprado. E repare que conforme os preços continuam a subir, o mesmo acontece sempre que os preços retornam à LTA – Linha de Tendência de Alta pontilhada, que atua como suporte, nos pontos 4 e 5.

Sinais Principais na Prática 1º - Região Sobrecomprada e Sobrevendida. Durante um período de tendência lateral (sem tendência), se o último período analisado fechar próximo de resistência e o seu estocástico estiver em região sobrecomprada (acima de 80), você começa a se preparar para vender. O seu sinal de venda irá ocorrer quando a linha rápida %K cruzar a lenta %D de cima para baixo, e quando ambas voltarem abaixo de 80. E se o último período analisado fechar próximo de suporte e o seu estocástico estiver em região sobrevendida (abaixo de 20), você começa a se preparar para comprar. O seu sinal de compra irá ocorrer quando a linha rápida %K cruzar a lenta %D de baixo para cima, e quando ambas voltarem acima de 20.

2º - Divergências (de Alta ou de Baixa). Aqui, como na grande maioria dos osciladores, as divergências são para nós os sinais mais poderosos, e que indicam alta probabilidade de ganho. E especificamente no caso do Estocástico, para que as divergências indiquem alta probabilidade de ganho, elas terão que não só ocorrer ou no suporte (Divergência de Alta) ou na resistência (Divergência de Baixa) da tendência lateral, como a distância entre os períodos que formaram a divergência terá que ser bem pequeno, no máximo de 2 a 5 períodos. Ou seja, a divergência terá que se formar praticamente no período seguinte. Isso ocorre porque como a tendência é lateral, quando os preços alcançam a sua resistência os vendedores já começam a entrar sem esperar muito, o que puxa o estocástico para baixo muito rapidamente. E quando os preços alcançam o suporte os compradores também já começam a entrar sem esperar muito, puxando assim o estocástico para cima muito rapidamente. Veja abaixo um exemplo para o par AUD/USD de uma oportunidade de venda aonde foram verificados simultaneamente os dois sinais principais de entrada: Região Sobrecomprada com uma Divergência de Baixa. Assim que os preços formaram a zona de resistência em 1,0603 no ponto A, você então desenha a sua linha de resistência horizontal. E quando os preços formaram a zona de suporte em 1,0168 no ponto B, você então desenha a sua linha de suporte horizontal. Com isso você tem a sua percepção de compra no suporte 1,0168, e de venda na resistência 1,0603. Agora repare que após os preços formarem o suporte em B, eles sobem com muita força, atingindo uma máxima no ponto 1, o que puxa o estocástico para a sua região sobrecomprada também no seu ponto 1. E veja que quando os preços atingem a zona de resistência em 1,0603, os preços formam uma nova máxima no ponto 2, maior do que a máxima anterior no ponto 1, mas o estocástico forma uma máxima no seu ponto 2 menor do que a sua máxima anterior no seu ponto 1, e ambas em região sobrecomprada. Isso caracteriza uma Divergência de Baixa, indicando assim alta probabilidade dos vendedores retomarem controle, até pelo menos a zona de suporte em 1,0168, o que acontece no ponto C. E repare também que quando essa divergência de baixa ocorre, a linha %D pontilhada fica sempre acima da linha %K cheia, atuando como a sua resistência, indicando a continuação da força dos vendedores até o suporte em 1,0168.

BANDAS BOLLINGER

Definição. É um indicador utilizado para medir a volatilidade de preços através da criação de duas zonas ou “bandas” de preços, uma acima e outra abaixo de uma média móvel simples. Essas duas bandas - uma superior e outra inferior - são criadas a partir de dois níveis de desvio-padrão: um acima e outro abaixo da média móvel simples. Desvio-Padrão é um cálculo estatístico utilizado para medir a volatilidade, ou em outras palavras, como os preços se distanciam da sua média para um determinado período. A criação de dois níveis de desvio-padrão garante que os preços ficarão dentro (ou entre) dessas duas bandas de preços durante 95% do tempo. Como ele foi criado para medir volatilidade, a sua utilização poderá ser feita tanto durante períodos de tendência (maior volatilidade) como em períodos de tendência lateral ou sem tendência (menor volatilidade). Apesar da Banda Bollinger ser um indicador e não um oscilador, o seu principal objetivo é indicar condições sobrecompradas e sobrevendidas. Quando os preços fecharem fora ou acima da sua banda superior, isso não só indicará que os preços estão sobrecomprados por estarem muito acima da sua média móvel simples, como principalmente que existe 95% de probabilidade dos preços voltarem para baixo da sua banda superior. Ou, em outras palavras, de retornarem para dentro das duas bandas. E quando os preços fecharem fora ou abaixo da sua banda inferior, isso indicará que os preços estão sobrevendidos por estarem muito abaixo da sua média móvel, e que existe 95% de probabilidade dos preços retornarem para cima da sua banda inferior.

Quantidade de Períodos. A Banda Bollinger utiliza 20 períodos como configuração padrão da quantidade de períodos históricos aplicada na sua média móvel simples de preços. Mas como em qualquer outro indicador, quanto menor a quantidade de períodos, mas rápido a Banda Bollinger irá responder as variações de preços. Porém, como ela é utilizada para medir volatilidade, a sua eficiência ficará prejudicada se você usar uma quantidade pequena de períodos. Por exemplo: se você usar apenas 5 períodos, a Banda Bollinger irá calcular o desvio padrão baseada nos últimos 5 períodos apenas. Isso significa dizer que os preços tendem a ficar dentro das suas duas bandas em 95% do tempo durante apenas 5 períodos, o que é pouco. Portanto o ideal é manter os 20 períodos como configuração padrão.

Componentes. São três os seus componentes: 1º - Linha Central. É a base de cálculo da Banda Bollinger, que nada mais é do que uma média móvel simples de preços para os últimos 20 períodos. Ela é o componente mais importante, por estabelecer qual é a força dominante. Ou seja, enquanto os preços estiverem acima da linha central, a força dominante é de alta, e os compradores estarão em controle até pelo menos os preços atingirem a sua banda superior. E enquanto os preços estiverem abaixo da linha central, a força dominante é de baixa, e os vendedores estarão em controle até pelo menos os preços atingirem a sua banda inferior. 2º - Banda Superior. Indica o desvio-padrão acima da sua média móvel simples. 3º - Banda Inferior. Indica o desvio-padrão abaixo da sua média móvel simples.

Psicologia. Ao ver o período analisado fechar fora ou acima da banda superior, os especuladores

então pensam da seguinte maneira: “agora existe 95% de probabilidade dos preços caírem e consequentemente retornarem para dentro da banda bollinger, até pelo menos a sua média móvel central. Então eu vou vender ai mesmo”. A decisão de vender foi tomada então com base em uma probabilidade de 95% de ganho, o que é considerada bastante alta para qualquer método de negociação, fazendo assim com que os vendedores fiquem bastante confiantes para executarem as suas vendas. Essa alta probabilidade de ganho atrai cada vez mais vendedores, puxando assim os preços para baixo até pelo menos a média móvel central da banda bollinger. A mesma maneira de pensar ocorre, porém agora como uma visão de compra, atraindo assim os compradores, quando o período analisado fechar fora ou abaixo da banda inferior.

União das Bandas Bollinger com o Estocástico Durante Períodos de Tendência Lateral. Quando você verificar que existe uma tendência lateral, assim que os preços estiverem, por exemplo, na linha inferior (suporte) dessa tendência e o seu Estocástico estiver sobrevendido, você então terá o seu sinal de compra. E se os preços também estiverem na banda inferior da Banda Bollinger, você então terá uma probabilidade ainda maior de ganho ao comprar nesse suporte. Acreditamos ser bastante eficiente unir as Bandas Bollinger com o Estocástico, porque ambos medem situações similares: o Estocástico mede a posição do último preço de fechamento com relação à variação total de preços durante um determinado período histórico. Ou seja, a posição atual dos preços com relação a sua volatilidade total. E a Banda Bollinger por se tratar de um desvio-padrão de uma média móvel, ele também mede a posição atual dos preços com relação a sua volatilidade total.

Usando as Bandas Bollinger Durante Tendências. Como as Bandas Bollinger medem volatilidade, quando os preços iniciam uma tendência, isso aumenta consideravelmente a volatilidade dos preços, fazendo com que as bandas acompanhem o movimento de preços. Ou seja, durante períodos de baixa volatilidade (durante períodos de tendência lateral ou sem tendência), a distância entre as duas bandas irá diminuir. E durante períodos de alta volatilidade (durante tendências ou de alta ou de baixa), a distância entre as duas bandas irá aumentar. O problema é que durante uma tendência, os preços irão alcançar uma das bandas mais rapidamente, o que irá gerar um falso sinal de entrada (de compra ou de venda), quando na verdade o fato dos preços alcançarem uma das bandas rapidamente indica a continuação da tendência. Vamos ver a seguir um exemplo prático desta situação: Repare no gráfico de 30 minutos a seguir para o par EUR/USD que após os preços romperem a resistência em 1,2932, eles iniciam um forte movimento de alta até alcançarem a banda superior, criando assim uma oportunidade de venda em 1,2954, até pelo menos a sua linha central.

Agora veja no mesmo gráfico de 30 minutos que o que prevaleceu foi a continuação da força dos compradores após o rompimento da resistência em 1,2932, puxando os preços para máximas cada vez maiores, fazendo assim com que o sinal de venda fosse falso, gerando uma perda após os preços atingirem o nosso Stop.

Principais Sinais na Prática 1º) Bandas como Regiões Sobrecompradas e Sobrevendidas. Quando o período que você estiver analisando fechar fora ou acima da sua banda superior, isso indicará que os preços estão sobrecomprados por estarem muito acima da sua média móvel simples. Você então irá executar a sua venda baseado no fato que existe 95% de probabilidade dos preços voltarem para baixo da sua banda superior, ou seja, de retornarem para dentro das duas bandas. O seu Stop será acima da máxima anterior mais significativa, e o seu limite na banda inferior. A mesma estratégia será aplicada quando o período analisado fechar fora ou abaixo da banda inferior, porém agora como uma visão de compra. Banda Bollinger Sobrevendida. Vemos a seguir no gráfico de 15 minutos para o par EUR/USD que quando os preços se aproximam da zona de suporte em 1,2886, eles estão exatamente na banda

inferior da Banda Bollinger, abrindo assim uma oportunidade de compra em 1,2895, com Stop abaixo de 1,2886, e limite na banda superior, que estava em 1,2911. Claro que como o preço limite em 1,2911 é o ponto no gráfico, temos que colocar nosso limite abaixo dele, em pelo menos o spread da sua corretora. Então nosso limite em 1,2907.

E vemos a seguir no mesmo gráfico de 15 minutos que o fato dos preços estarem na banda inferior da Banda Bollinger indicou alta probabilidade de que os compradores iriam entrar na zona de suporte em 1,2886, puxando assim os preços até a sua banda superior, alcançando nosso limite em 1,2907.

Banda Bollinger Sobrecomprada. Vemos abaixo no gráfico de 15 minutos para o par EUR/USD que o último forte movimento de alta fez com que a vela ou período fechasse fora ou acima da banda superior, indicando assim uma alta probabilidade dos preços retornarem para dentro da banda. Isso abriu nossa venda em 1,2917, com Stop acima da última máxima em 1,2927, e Limite na banda inferior em 1,2891.

E a seguir também vemos, no mesmo gráfico de 15 minutos, que o fato dos preços fecharem acima da banda superior da Banda Bollinger indicou alta probabilidade de que os vendedores iriam entrar, puxando assim os preços até a sua banda inferior, alcançando nosso limite em 1,2891

2º) Linha Central e Bandas como Limites. O indicador Bandas Bollingers estabelece que, quando os preços alcançam a sua banda superior, existe 95% de probabilidade dos preços retornarem para dentro da banda, até pelo menos a sua linha central. E que quando os preços alcançam a sua banda inferior, que existe 95% de probabilidade dos preços retornarem para dentro da banda, até pelo menos a sua linha central. Então podemos trabalhar com os seus componentes não apenas como pontos de entrada (de compra ou de venda), mas principalmente como identificação dos limites das nossas operações. Por exemplo: se você comprou porque o seu período analisado fechou fora da sua banda inferior, o seu primeiro limite será a linha central. E caso os preços rompam a linha central para cima, o seu segundo limite será a banda superior. A mesma estratégia será aplicada quando o período analisado fechar fora da banda superior, mas agora com uma visão de venda. Veja a seguir no gráfico de 01 hora para o par EUR/USD que, como o período analisado foi relativamente alto (01 hora), tomamos como base para nosso limite a sua linha central, e não a banda

superior, simplesmente devido a dois fatores: a probabilidade dos preços alcançarem a linha central e voltarem a cair é maior do que os preços romperem a linha central até a banda superior e; o resultado com o limite na linha central, de 24 pips, era maior do que o seu risco (o seu Stop) de 16 pips, fazendo assim com que essa operação valesse à pena, mesmo tendo um limite menor.

E agora vemos no mesmo gráfico de 01 hora que a linha central funcionou bem como limite, após os preços alcançarem nosso limite baseado nela, em 1,2919.

FALSOS ROMPIMENTOS Você aprendeu até aqui que é sempre muito importante esperar o período ou vela que você analisa (seja de 5 minutos, 01 hora ou diário) fechar acima da resistência ou abaixo do suporte para confirmar o seu efetivo rompimento. Vamos supor que você determinou uma zona de resistência significativa (que pode ser a máxima do mês, por exemplo), e a sua vela atual de 01 hora fechou acima dessa resistência, confirmando assim o seu rompimento, e fazendo com que você executasse a sua ordem de compra. Até aqui você fez tudo correto, e exatamente da maneira como deve ser feito: identificou a zona de resistência, teve paciência para esperar a vela fechar acima dela, e executou a sua compra sem medo. E essa compra possui uma alta probabilidade de ganho, porque afinal de contas você já fez isso algumas vezes antes (comprou após a confirmação do efetivo rompimento de uma zona de resistência), e sempre funcionou. Porém, dessa vez foi diferente. Imediatamente após você executar a sua compra, os preços começaram a cair até fecharem abaixo da resistência rompida, atingindo assim o seu Stop, e puxando os preços para mínimas cada vez menores. Você acompanha todo esse movimento sem entender o que aconteceu, e o porquê da sua perda. O que aconteceu é que você foi pego em um Falso Rompimento. Falsos Rompimentos acontecem com muita frequência, especialmente em Forex. Para nós o principal motivo que causa falsos rompimentos é a ganância dos investidores amadores, por posicionarem os seus Stops muito próximos ou do suporte ou da resistência verificada. Posicionar o Stop muito próximo do nível de preços verificado configura ganância porque deixa claro que o investidor quer ganhar muito, arriscando pouco.

Por Que Eles Ocorrem? Vamos entender melhor porque isso acontece, tomando como exemplo uma resistência hipotética em 1,3150: · Quando os preços chegam em 1,3135, bem próximos da resistência em 1,3150, os vendedores amadores já começam a vender. Na verdade a venda deles foi perfeita, e bem profissional: venderam próximos de resistência, e não esperaram os preços chegarem exatamente em 1,3150, por saberem que existe a probabilidade disso não ocorrer. Mas o que os torna amadores é que eles colocaram o Stop muito curto, exatamente na resistência em 1,3150, ou apenas alguns poucos Pips acima dela. · Os preços continuam a subir a partir de 1,3135 (para os preços alcançarem essa zona de resistência eles tiveram que subir. Portanto a força dominante ainda é compradora), e quando alcançam 1,3150, começam a executar as ordens de Stop dos amadores gananciosos que venderam próximos de resistência, o que puxa os preços para cima dela até fecharem em 1,3170, causando assim o seu rompimento (lembre-se: todo Stop de uma posição de venda é uma ordem de compra). · O grupo de vendedores que estava esperando para vender na resistência em 1,3150 (afinal de contas, sempre existe uma maior probabilidade de ter mais vendedores do que compradores em resistência) pensa da seguinte maneira: “estou esperando faz muito tempo para vender em 1,3150. Como os preços agora estão em 1,3170, se eu vender agora eu vou vender ainda mais caro do que eu queria, e com um risco (Stop) um pouco menor”. Esses vendedores então começam a entrar. · Essa entrada de um grande número de vendedores em 1,3170 puxa os preços rapidamente de volta para a resistência rompida em 1,3150, até que eles fecham abaixo dela.

O fechamento abaixo da resistência em 1,3150 confirma o seu falso rompimento, puxando assim os preços para mínimas cada vez menores, por atrair um número muito grande de vendedores que pertencem aos seguintes grupos de investidores: · Os vendedores que entraram em 1,3170. · Os compradores que entraram após o rompimento da resistência em 1,3150, e que saíram das suas compras após verificarem o falso rompimento e; · Os vendedores que entraram após a confirmação do falso rompimento.

Filtros. Assumimos que não é fácil identificar falsos rompimentos. Até hoje somos pegos neles. Mas ao longo da sua experiência você saberá aplicar alguns “filtros” que o ajudarão a identificá-los, tais como: · Divergência de indicadores e/ou osciladores: se após um rompimento você verificar uma divergência, no IFR ou no MACD, por exemplo, existe uma alta probabilidade de ser um falso rompimento. · Banda Bollinger: se o período que confirmou o rompimento fechar fora de uma das bandas bollinger, existe uma alta probabilidade de ser um falso rompimento. · Suporte rompido virar resistência, e vice-versa: espere o seu suporte rompido virar resistência ou vice-versa para executar a sua ordem. Assim a probabilidade de você ser pego em um falso rompimento será bem menor, e o seu risco (seu Stop) também. · Novo fechamento após o suporte rompido virar resistência, e vice-versa: espere o seu suporte rompido virar resistência, e execute a sua venda assim que um período fechar abaixo do fechamento do período que rompeu o suporte. Espere a sua resistência rompida virar suporte, e execute a sua compra assim que um período fechar acima do fechamento que rompeu a resistência. Para nós este é o melhor filtro.

Falsos Rompimentos Como Sinais de Compra e de Venda. Falsos Rompimentos criam excelentes oportunidades, simplesmente devido ao fato de que eles anulam a força que tentou romper tanto o suporte quanto a resistência. Em outras palavras: · O rompimento de um nível de suporte indica continuação da força dos vendedores. Um falso rompimento desse suporte anula essa força, indicando uma retomada da força contrária, que no caso é dos compradores, criando assim uma oportunidade de compra, com o seu Stop abaixo da mínima do falso rompimento. · O rompimento de um nível de resistência indica continuação da força dos compradores. Um falso rompimento dessa resistência anula essa força, indicando uma retomada da força contrária, que no caso é dos vendedores, criando assim uma oportunidade de venda, com o seu Stop acima da máxima do falso rompimento.

Psicologia (Versatilidade). Sabemos que identificar oportunidades a partir de falsos rompimentos não é nada fácil no início da carreira de qualquer especulador. E essa dificuldade reside basicamente na questão emocional: todos nós aprendemos que rompimentos são confirmações da continuação da força dominante. Então quando operamos esses rompimentos, ficamos extremamente confiantes de que iremos ganhar dinheiro, devido à alta probabilidade de que os

preços continuarão do sentido do rompimento. Quando perdemos dinheiro em falsos rompimentos, isso não só cria um desconforto emocional pela perda financeira, mas principalmente pelo fato de que a nossa percepção era a favor da força dominante, e um falso rompimento altera ou reverte essa percepção, de maneira rápida. E para a grande maioria dos especuladores não é fácil ter versatilidade suficiente para alterar a percepção na mesma velocidade que o mercado a alterou. É por isso que para operar falsos rompimentos, você primeiro precisa desenvolver uma característica de personalidade muito importante na vida de qualquer especulador, que é a versatilidade.

Na Prática. Veja a seguir um exemplo de uma oportunidade criada a partir de um falso rompimento. Repare no gráfico diário para o par GBP/USD a confirmação da continuação da força dos compradores, após o efetivo rompimento da LTA – Linha de Tendência de Alta, que atuava como resistência. Com isso você identifica dois pontos de compra: o Ponto de Compra 1, quando a resistência rompida (a LTA) vira suporte); e o Ponto de Compra 2, acima da máxima formada após o efetivo rompimento. Neste momento você apenas comprou no Ponto 1, e espera para comprar novamente no Ponto 2.

Agora veja a seguir no mesmo gráfico diário que os preços retornaram para baixo da LTA, confirmando assim o seu Falso Rompimento identificado pelo círculo, o que fez com que você perdesse dinheiro na sua compra no Ponto 1. Mas esse falso rompimento acabou criando uma oportunidade de venda, com Stop acima da sua máxima, e com limites nos dois níveis de suporte mais significativos.

E agora veja no mesmo gráfico diário que o falso rompimento da LTA que atuava como resistência confirmou a anulação da tentativa da força dos compradores em continuar em controle, indicando assim a retomada da força dos vendedores, até os preços atingirem os dois níveis de limite.

FIBONACCI Definição. Sequência aritmética iniciada com os números 0 (zero) e 1 (um), aonde os demais números são formados a partir da soma dos dois números anteriores, conforme abaixo:

Foi então verificado que existe uma relação entre todos os números dessa sequência, através da divisão de um número anterior da sequência pelo número seguinte, conforme a seguir:

E que conforme a sequência se aproximava do infinito, essa relação se mantinha constante em 61,8%, sendo considerada então como a Relação Dourada ou proporção divina do Fibonacci, e encontrada em inúmeras observações da natureza, como em uma árvore, aonde a sua copa começa em 61,8% do seu tamanho total; em nosso braço, o nosso cotovelo está a 61,8% do braço todo; ou em uma pessoa, aonde o seu umbigo representa 61,8% do seu tamanho total; etc. Os analistas técnicos começaram a pensar que, como as relações entre os números da sequência Fibonaci eram encontradas em diversos eventos da natureza, e como o movimento de preços também é formado por um evento da natureza (as ordens de compra e de venda executadas por nós, seres humanos), então essas relações também poderiam ser aplicadas no mercado financeiro e particularmente à análise técnica, com o objetivo de medir o tamanho de uma correção de preços, ou até mesmo para projetar possíveis movimentos futuros. Com base nesse pensamento foram criados ou convencionados os seguintes níveis de correção Fibonacci: · 0,00% - Início da correção. · 23,6% - Essa relação é encontrada através da divisão de um número da sequência pelo número que está a três posições seguintes. Por exemplo: 34 / 144 = 0,236 ou 23,6%. · 38,2% - Essa relação é encontrada através da divisão de um número da sequência pelo número que está a duas posições seguintes. Por exemplo: 21 / 55 = 0,382 ou 38,2%. · 50,0% - Metade de toda a correção. · 61,8% - Relação Dourada ou Proporção Divina. · 73,4% - Corresponde a 23,6% para baixo da correção total de 100% (100% - 23,6% = 73,4%). · 100,0% - Correção total. Assim essas relações desempenham um papel importante no mercado financeiro, sendo usadas para se determinar uma alta probabilidade dos preços continuarem a se moverem no sentido da tendência, após encontrarem suportes ou resistência nos níveis de correção.

Como Medir? Essa é uma dúvida bastante frequente: a partir de onde eu começo a medir o meu Fibonacci? Assumimos que existe certo grau de subjetividade ao se determinar aonde uma possível correção irá começar. Para resolver essa subjetividade, o ideal é iniciar o seu Fibonacci a partir do momento aonde os preços iniciam um forte movimento (seja de alta ou de baixa), e continuam esse movimento sem praticamente nenhuma correção significativa visível.

Veja no exemplo a seguir que os preços iniciam um forte movimento de baixa a partir do preço 1,2776, e somente começam a subir, ou seja, somente começam a corrigir de maneira expressiva, a partir do suporte em 1,2719.

Fibonacci Sozinho Não Confirma o Tamanho da Correção. Esse é o maior problema do Fibonacci: ele determina níveis de correção, mas não indica até aonde os preços irão corrigir. Em outras palavras: o Fibonacci não confirma que os preços sempre irão corrigir a relação dourada em 61,8%. Eles podem corrigir apenas 23,6% por exemplo. Por isso, nunca tome as suas decisões de compra ou de venda baseado apenas nos níveis de correção. É muito importante unir os níveis de correção com outras ferramentas de análise técnica, como por exemplo: um suporte ou resistência rompido, a formação de um padrão de velas, etc. Veja no gráfico a seguir de 05 minutos para o par EUR/USD que após o forte movimento de baixa entre 1,2776 e 1,2719, os preços iniciam uma correção de alta. O sinal de que existia uma alta probabilidade dos preços terem corrigido 50,0% em 1,2748 foi a formação do padrão de velas Estrela Cadente. Com isso você se prepara para vender abaixo de 38,2% em 1,2741, com Stop acima de 61,8% em 1,2754, e Limite em 0,0% de correção em 1,2719.

E abaixo repare no mesmo gráfico de 05 minutos que o padrão de velas Estrela Cadente efetivamente confirmou que os preços corrigiram 50,0%, após os preços alcançarem nosso limite em 1,2719.

Projeção Fibonacci Diferentemente da ferramenta para medir níveis de correção, a ferramenta Projeção Fibonacci nos ajuda a determinar limites para as nossas operações, tão logo a correção termine. Em outras palavras, ela irá determinar os mesmos níveis de correção, mas agora acima do seu início. Ou seja, assim que os preços romperem o início da correção (romperem os 0,0%), conforme abaixo: · 100,0% - Início da correção. · 123,6% - Exatamente os mesmos 23,6% de correção, projetados para cima do início da correção. · 138,2% - Exatamente os mesmos 38,2% de correção, projetados para cima do início da correção. · 150,0% - Metade de toda a correção, projetada para cima do início da correção. · 161,8% - Relação Dourada ou Proporção Divina, projetada para cima do início da correção. · 173,4% - Exatamente os mesmos 73,4% de correção, projetados para cima do início da correção. · 200,0% - Correção total, projetada para cima do seu início.

Psicologia. A psicologia por trás das projeções é que, todos os investidores que participaram da correção, ao perceberem que ela terminou (o que irá ocorrer após o efetivo rompimento do seu início em 0,0%), entrarão agora a favor da tendência. Isso significa afirmar que se os preços corrigiram 38,2%, após eles romperem o início da correção em 0,0%, eles irão alcançar no mínimo 138,2% de projeção.

Na Prática. Repare a seguir no gráfico de 05 minutos para o par EUR/USD que após os preços corrigirem 76,4% em 1,2970, de todo o movimento de baixa entre a sua máxima em 1,2981 (100,0%) e a sua mínima em 1,2936 (0,0%), eles romperam a mínima em 1,2936, engatilhando a nossa venda em 1,2923, com o Stop acima de 23,6% em 1,2946. E como os preços haviam corrigido 76,4%, projetamos então o nosso limite para 176,4% em 1,2901.

E agora veja no mesmo gráfico de 05 minutos abaixo que o fato dos preços atingirem nosso limite na projeção de 176,4% em 1,2901, confirmou o tamanho da continuação da força dos vendedores, após o efetivo rompimento da mínima de 0,0% em 1,2936.

PONTOS PIVOT Definição. São indicadores derivados do cálculo de uma média entre os preços de máxima, mínima e fechamento de um determinado ativo, criando assim diferentes parâmetros para possíveis níveis horizontais de suporte e resistência.

Quantidade de Períodos. Os Pontos Pivot sempre levam em consideração nas suas fórmulas matemáticas os preços de máxima, mínima e fechamento do período anterior. Ou seja, de apenas um período passado. Existem várias maneiras de utilizá-los, em termos de qual período usar. A maneira mais comum e popular é conhecida como Pontos Pivot Diário, aonde o seu cálculo é baseado na máxima, mínima e fechamento do dia anterior. As outras maneiras são: · Pontos Pivot Semanal: baseados na máxima, mínima e fechamento da semana anterior. · Pontos Pivot Mensal: baseados na máxima, mínima e fechamento do mês anterior. Também existe a possibilidade de se calcular os pontos pivot intradiários, baseados em períodos de 04 ou até mesmo de 01 hora. Mas são indicados apenas para especuladores de curtíssimo prazo.

Cálculo de Componentes A fórmula de cálculo do Ponto Pivot Central (PP) é muito simples: PP = (H + L + C) / 3, aonde: PP = Ponto Pivot Central H = Máxima ou preço máximo do último período L= Mínima ou preço mínimo do último período C = Preço de fechamento do último período Existem algumas variáveis do Ponto Pivot Central, utilizadas para indicar possíveis pontos de reversão ou alteração do sentimento do mercado, e também como níveis horizontais adicionais de suporte e resistência. Os seus cálculos também derivam dos preços de máxima, mínima e fechamento, porém cada um com uma relação distinta entre eles, justamente para definir os seus níveis horizontais específicos de suporte e resistência: · R3 – Terceiro nível de resistência. Fórmula: (PP - S2) + R2 · R2 – Segundo nível de resistência. Fórmula: (PP - S1) + R1 · R1 – Primeiro nível de resistência. Fórmula: (2 x PP) - L · PP – Ponto Pivot Central. Fórmula: (H + L + C) / 3 · S1 – Primeiro nível de suporte. Fórmula: (2 x PP) - H · S2 – Segundo nível de suporte. Fórmula: PP - (R1 - S1) · S3 – Terceiro nível de suporte. Fórmula: PP - (R2 - S2)

Como Utilizar? Pontos Pivot são utilizados como indicadores de previsão de movimento, e principalmente como importantes parâmetros ou referenciais de níveis de suporte e resistência. Ou seja, se os preços estiverem abaixo do Ponto Pivot Central (PP), isso indica que a tendência é de baixa, tendo o PP como resistência. E se os preços estiverem acima do PP, isso indica que a tendência é de alta, tendo o PP como suporte.

Outra maneira muito comum e popular de se utilizar os Pontos Pivot é como níveis de entrada (compra ou venda) e saída (limite de ganho). Por exemplo, se os preços encontraram resistência no ponto pivot R2, você tem então um ponto de venda, com o seu limite no próximo ponto pivot abaixo dele, que é o R1. Em outras palavras: sempre que os preços alcançarem os pontos pivot de suporte (S1, S2 e S3), você terá pontos de compra, com o seu limite no próximo ponto pivot acima do seu ponto de compra. Por exemplo: se você comprou no ponto pivot S2, o seu limite será o ponto pivot S1. E sempre que os preços alcançarem os pontos pivot de resistência (R1, R2 e R3), você terá pontos de venda, com o seu limite no próximo ponto pivot abaixo do seu ponto de venda. Por exemplo: se você vendeu no ponto pivot R1, o seu limite será o Ponto Pivot Central PP. Os Pontos Pivot nada mais são do que referencias horizontais de suporte e de resistência. Sempre os interprete desta maneira. Isso irá ajudá-lo a encontrar excelentes pontos de entrada durante uma tendência, com alta probabilidade de ganho. O que queremos dizer com isso é que, se você identificou que a tendência é de baixa, por exemplo, você então irá procurar vender em alguma resistência. Se ao calcular os seus pontos pivot você verificar que os preços estão em algum ponto pivot de resistência (R1, R2 ou R3), você terá então excelentes referenciais para vender, a favor da tendência. E se a tendência for de alta, os pontos pivot de suporte (S1, S2 e S3) serão excelentes referenciais de compra, a favor da tendência.

Na Prática. Vamos tomar como exemplo uma operação efetuada com base nos Pontos Pivot Diário, calculados a partir da máxima, mínima e fechamento do dia anterior, para o par EUR/USD, conforme abaixo: H (Máxima) = 1,2984 - L (Mínima) = 1,2943 - C (Fechamento) = 1,2972 Com isso calculamos o Ponto Pivot Central: PP = (H + L + C) / 3 = (1,2984 + 1,2943 + 1,2972) / 3 = 1,2966 E com base no Ponto Pivot Central, começamos a calcular os demais pontos pivot, conforme abaixo: · R3 = (PP - S2) + R2 = (1,2966 - 1,2925) + 1,3007 = 1,3048 · R2 = (PP - S1) + R1 = (1,2966 - 1,2949) + 1,2990 =1,3007 · R1 = (2 x PP) - L = (2 x 1,2966) - 1,2943 = 1,2990 · PP = (H + L + C) / 3 = (1,2984 + 1,2943 + 1,2972)/3 = 1,2966 · S1 = (2 x PP) - H = (2 x 1,2966) - 1,2984 = 1,2949 · S2 = PP - (R1 - S1) = 1,2966 - (1,2990 - 1,2949) = 1,2925 · S3 = PP - (R2 - S2) = 1,2966 - (1,3007 - 1,2925) = 1,2884 Veja a seguir no gráfico de 30 minutos para o par EUR/USD todos os pontos pivot calculados acima em destaque, menos o R3, por estar muito distante da máxima formada no R2 em 1,3007. E repare que após o rompimento do Ponto Pivot Central PP em 1,2966, os preços retornaram a ele agora como resistência (ver setas), o que engatilhou a nossa venda destacada no próximo gráfico.

E veja no próximo gráfico, agora de 05 minutos para o mesmo par EUR/USD, os nossos pontos de entrada (venda), risco (stop) e ganho (limite), para a operação de venda descrita no gráfico anterior acima de 30 minutos. E veja as setas indicando o efetivo rompimento do PP, e o posterior retorno a ele como resistência, que foi o motivo que engatilhou a nossa venda. Determinamos o nosso limite um pouco acima do ponto pivot S2 em 1,2925, simplesmente porque os preços encontraram resistência no ponto pivot R2 em 1,3007, como pode ser observado também no gráfico anterior. Ou seja, se a principal resistência do dia foi o R2, existia uma alta probabilidade do principal suporte se tornar o S2.

E finalmente vemos no mesmo gráfico de 05 minutos a seguir que o Ponto Pivot Central PP em 1,2966 efetivamente funcionou como um excelente ponto de venda, após os preços atingirem o nosso limite em 1,2929.

NÚMERO ARREDONDADO Os números arredondados atuam como importantes zonas de suporte e de resistência naturais, por alguns motivos: O primeiro é bastante simples: números arredondados são mais fáceis e práticos de se memorizar. Por exemplo: você identifica uma zona de resistência para o par EURUSD em 1,3195. Acima dela está o número arredondado 1,3200. É muito mais fácil e simples de memorizar que a sua zona de resistência está na verdade em 1,3200 no que em 1,3195. Veja a seguinte analogia: você vai comprar pão e leite na padaria da esquina da sua casa, como você faz praticamente todos os dias há anos, e a conta deu R$10,20. Quando você vai pagar no caixa para o dono da padaria que conhece você desde pequeno, você dá R$12,00, esperando receber R$1,80 de troco. Para o dono da padaria, é mais fácil e prático ele arredondar a sua conta de R$10,20 para 10,00, não só pelo fato de você ser um cliente fiel e antigo, mas principalmente porque para ele é mais rápido e prático (ele não vai ficar sem moedas). Outro motivo importante também é que você sabe que existem diferenças de preços entre as corretoras e as plataformas gráficas, e um dos fatores que causa essa diferença são os spreads. Para o exemplo acima, na sua plataforma gráfica a resistência está em 1,3195. Mas você não sabe qual é a resistência que os demais investidores olham. Podem ser 1,3196, 1,3197, ou até mesmo 1,3199. Então para você é melhor considerar o número arredondado 1,3200 como a sua zona de resistência principal.

Dois Zeros. Não são todos os números arredondados que atuam como importantes zonas de suporte e de resistência. Eles começam a ter força ou valia apenas a partir do segundo zero. Em outras palavras: somente considere os números arredondados que tenham pelo menos dois zeros. Isso ocorre porque quando consideramos apenas um zero, isso significa que os preços variaram 10 pips, o que significa dizer que o par variou apenas 0,10%, o que é considerado pouco. Por exemplo: a cotação atual do par EURUSD é de 1,3250. O próximo número arredondado de apenas um zero para cima é 1,3260, o que corresponde a uma variação de 10 pips ou de apenas 0,10%. Agora, quando o número arredondado é de dois zeros, isso significa dizer que os preços variaram 100 (cem) pips ou 1,0%, o que para Forex é considerado como uma variação significativa. Por exemplo: a cotação atual do par EURUSD é de 1,3200. O próximo número arredondado com dois zeros para cima é 1,3300, o que corresponde a uma variação de 100 (cem) pips ou de 1,0%.

Na Prática. Existem duas maneiras principais de se utilizar números arredondados: 1ª - Operações de Curtíssimo prazo (Scalping). Essa técnica considera que o número arredondado irá funcionar, ou como suporte ou como resistência, apenas na primeira vez em que ele é testado, com um objetivo ou limite curto (algo entre 5 e 20 pips). Veja a seguir no gráfico de 05 minutos para o par EURJPY que assim que os preços encontram resistência no número arredondado, nós executamos a nossa venda com Stop acima da máxima mais recente (da vela ou período atual de 05 minutos), e limite bastante curto em 123,83.

E agora repare no mesmo gráfico de 05 minutos como o número arredondado 124,00 funcionou como resistência, após os preços alcançarem o nosso limite de apenas 14 pips.

2ª - Operações a Favor da Tendência. Caso você identifique que a tendência é de alta, o seu número arredondado irá atuar como suporte, e caso a tendência seja de baixa, ele irá atuar como resistência. Nos dois casos você irá buscar limites ou resultados maiores, por estar a favor da força dominante (a favor da tendência). Repare no gráfico de 05 minutos a seguir para o par EURUSD que o número arredondado 1,3400 atuava como suporte, e que o seu efetivo rompimento confirma a continuação da tendência de baixa. O nosso sinal de venda ocorreu quando os preços retornaram ao número arredondado 1,3400, agora como resistência. Isso fez com que executássemos a nossa venda em 1,3393, com o Stop em 1,3407, acima da máxima formada quando os preços retestaram a resistência em 1,3400, e Limite na mínima atual mais significativa em 1,3363.

E agora veja como o número arredondado 1,3400 funcionou como resistência, após os preços alcançarem nosso limite em 1,3363.

ANÁLISE DOS TRÊS GRÁFICOS Definição e Objetivo. Técnica muito popular utilizada para se identificar se a tendência principal é de alta, de baixa ou se os preços estão sem tendência (tendência lateral). E caso haja uma tendência, verificar se ela é primária, secundária ou terciária, bem como os seus principais níveis de suporte e resistência.

Os seus principais objetivos são: · Identificar qual a tendência (alta, baixa ou lateral): Com isso você aumenta a sua probabilidade de ganho, ao operar a favor da força dominante (a favor da tendência). · Verificar se os preços atuais estão a favor ou no mesmo sentido da tendência, ou se estão em um período de correção (contrários à força dominante): Isso é extremamente importante. Você até pode verificar corretamente que a tendência é de alta, por exemplo, o que o leva a comprar. Porém, os preços podem iniciar um período de correção de baixa, fazendo assim com que o seu stop seja atingido, sendo que você estava correto em comprar. Você muito provavelmente já leu a seguinte afirmação: “sempre opere a favor da tendência. A tendência é sua amiga”. Ela está correta. Mas não há nenhum problema em se operar contrário à tendência, ou seja, operar períodos de correção, desde que você saiba identificar isso. E especialmente em Forex, períodos de correção podem ser bastante grandes, não raro maiores até do que 100 pips, o que pode gerar boas oportunidades. · Identificar padrões de análise técnica (padrões ocidentais ou de velas): É aqui que você identifica os seus pontos de entrada (compra ou venda), ao verificar a formação e posterior confirmação dos padrões de análise técnica que vimos até agora, que nada mais são do que os seus motivos para você executar as suas ordens.

Importância. Apesar de ser uma técnica bastante simples, ela é extremamente importante no sentido de orientá-lo em identificar corretamente em que posição os preços se encontram, em tempo real. Em outras palavras, se os preços se encontram ou em suporte ou em resistência. Como você aprendeu até agora, todos os padrões, indicadores e osciladores de análise técnica indicam alta probabilidade de ganho apenas quando verificados ou em suporte ou em resistência. Por exemplo: uma Divergência de Baixa no oscilador IFR – Índice de Força Relativa tem que ocorrer em resistência; a confirmação do padrão de continuação de tendência de alta Flâmula de Alta somente se confirma após o rompimento da sua linha superior (da sua resistência); o padrão de velas de reversão de alta Engolfo de Alta tem que se formar em um suporte significativo, e assim por diante. Por isso, será bastante complicado você aplicar tudo o que aprendeu até aqui na prática, se você não praticar bastante a sua análise dos três gráficos para assim identificar os seus níveis de suporte e de resistência.

Como Utilizar na Prática 1º Gráfico: Diário com aproximadamente 18 meses de histórico. Esse gráfico visualmente não ficará muito agradável de analisar. Mas não tem problema. Aqui o seu objetivo é basicamente identificar os níveis de suporte e de resistência mais significativos, e possíveis padrões gráficos. E após efetuar a sua análise, é sempre interessante, e na verdade extremamente importante você também observar um período histórico mais longo, por exemplo, os últimos 5 anos. E o motivo é que você pode identificar

que a tendência é de baixa, executar a sua venda, para depois perceber que você vendeu na mínima dos últimos 5 anos, o que na verdade era um excelente ponto de compra. Veja no gráfico diário a seguir para o par EUR/USD com aproximadamente 18 meses de histórico, que foi preciso desenhar apenas uma linha, a LTB – Linha de Tendência de Baixa que foi testada três vezes (ver círculos negros), para verificar que os preços atuais estavam praticamente nela. Assim, como os preços estavam em resistência, a nossa percepção inicial é de venda.

2º Gráfico: Intradiário de 04 horas. Nesse gráfico você irá ajustar as suas linhas de suporte e de resistência para pontos (máximas, mínimas, abertura e fechamento) mais próximos dos preços em tempo-real, e também para identificar possíveis padrões gráficos. Agora repare no gráfico de 04 horas abaixo para o mesmo par EUR/USD como os preços estão não só exatamente na LTB – Linha de Tendência de Baixa que veio lá do gráfico diário, como também estão exatamente na zona de resistência em 1,3000, identificada pela linha horizontal pontilhada, que foi testada a primeira vez há um mês trás. Ou seja, os preços estavam na máxima do mês. Isso confirmou ainda mais a nossa percepção de venda.

3º Gráfico: Intradiário 30 minutos. Este será o seu gráfico de entrada, aonde você irá identificar os pontos de entrada (compra e venda), risco (stop ou perda) e ganho (limite). Agora que já formamos a nossa percepção de venda, vamos buscar alguma resistência para vender. E vemos no nosso gráfico de entrada de 30 minutos a seguir que os preços romperam uma LTA – Linha de Tendência de Alta de curto-prazo, o que confirmou mais ainda a nossa percepção de venda. E o que engatilhou a nossa venda foi o fato dos preços terem rompido a mínima formada após o rompimento da LTA, e retornar a essa mínima, agora como resistência (ver setas) Com isso a nossa operação ficou assim: Venda em 1,2961, com Stop em 1,2985, e Limite em 1,2935.

E finalmente vemos os preços atingirem o nosso Limite em 1,2935.

Observações. Aqui enfatizamos a extrema importância de sempre realizar a sua análise dos três gráficos. No exemplo real acima, conseguimos um resultado de 26 pips apenas através dessa análise, e da observação de níveis de suporte e de resistência. Você também irá conseguir efetuar as suas análises e operações. Basta apenas praticar bastante.

Variações. A maneira como dividimos os períodos para os três gráficos não é rígida. Pelo

contrário: é totalmente flexível. Você pode até incluir um 4º gráfico, de 01 hora, por exemplo, após analisar o de 04 horas. E o seu gráfico de entrada pode ser para um período mais rápido, como o de 15 ou até mesmo o de 05 minutos. E o período analisado para cada gráfico irá depender do seu perfil: se ele é de longo, médio ou de curto-prazo. Por exemplo: · Perfil longo-prazo (Positioning): 1º gráfico semanal; 2º gráfico diário; 3º gráfico (de entrada) de 04 horas. · Perfil médio-prazo (Swing Trading): 1º gráfico diário; 2º gráfico de 04 horas; 3º gráfico (de entrada) de 01 hora ou de 30 minutos. · Perfil curto-prazo (Scalpers): 1º gráfico diário; 2º gráfico 01 hora; 3º gráfico (de entrada) de 05 minutos.

CAPÍTULO 4 - GERENCIAMENTO DE RISCO Você aprendeu no início deste livro, especificamente no capítulo 1 - Introdução, que o mercado de Forex é extremamente arriscado, por trabalhar com alavancagem em contas de margem. Especular o mercado financeiro já é uma atividade de alto risco. Especular o mercado de Forex faz com que essa atividade seja ainda mais arriscada. É por isso que, para você se tornar um especulador profissional, você terá que realizar um gerenciamento de risco bastante eficiente. E para conseguir isso você terá que colocar em prática, em toda a operação que você executar, os dois principais fatores que farão com que você gerencie o seu risco de maneira profissional:

1º - Estabelecer e Colocar STOP Parece óbvio e básico demais mencionar aqui a necessidade de se determinar o Stop das suas operações. Mas você não faz idéia da quantidade de investidores que nós já ensinamos que operavam Forex por mais do que um ano, e não colocavam Stop nas suas operações. O investidor que não coloca Stop atua baseado em uma emoção extremamente negativa: o EGO. É como se ele pensasse da seguinte maneira: “eu opero Forex faz tempo. Já sei fazer. Eu vejo que o EURUSD vai cair. Então não preciso colocar Stop, porque o EURUSD vai se mover ao meu favor. Afinal de contas, se eu vendi, então é para ele cair, e não subir”. Outro erro bastante grave é usar o que é conhecido como “Stop Mental”. O especulador sabe onde ele está, mas ele simplesmente não o coloca por monitorar o mercado. Aqui é como se ele pensasse: “eu sei onde está o meu Stop. Se os preços se moverem contra mim e alcançarem ele, eu fecho a minha operação manualmente”. Essa atitude é errada e grave devido aos seguintes fatores: · Não aceitar a perda. Não colocar a ordem de Stop deixa claro que o investidor não aceitará essa perda, quando ela ocorrer. · Quando os preços se movem conta você, isso significa que você está negativo. Assim você não irá fechar a sua operação quando os preços alcançarem o seu Stop mental, porque você ficará tentado a acreditar que esse movimento contrário a sua posição é temporário, e que o mercado voltará a se mover ao seu favor, o que não precisamos dizer que a probabilidade disso acontecer é contra você. · Risco de perda de conexão de internet ou uma falha temporária do seu computador. Se isso ocorrer e você não colocar o seu Stop, o mercado pode reverter contra você, e a sua perda inicial que era pequena pode ficar muito maior, até você conseguir restabelecer a sua conexão ou reiniciar o seu computador. Portanto, não defina apenas o seu Stop, mas principalmente o coloque. Não colocar Stop significa que você não determinou o risco da sua operação, o que será um caminho bastante curto para o seu fracasso. Lembre-se: se você vendeu na máxima do mês passado (uma resistência) e foi “estopado”, você não errou. Você caiu na probabilidade de perda, mas você operou como um profissional, porque vendeu em resistência e determinou o risco da sua operação.

2º - Relação Risco x Retorno (RR) Aqui também nos chama muito a atenção a quantidade de investidores que nós já ensinamos que operavam Forex por bastante tempo, sem saber o que é Relação Risco x Retorno (RR). Determinar qual a Relação Risco x Retorno Esperada (que aqui vamos apelidar de “RR”) para uma operação basicamente significa calcular a relação entre o quanto você espera ganhar e o quanto você está disposto a perder. Ser um investidor do mercado de Forex é a mesma coisa do que ser um comerciante. Imagine que você compra e revende camisas. Se você pagou $50 por cada camisa, você espera vendê-las por um preço maior do que você pagou, obviamente. O cálculo do seu RR Esperado é bastante simples: você divide o seu ganho esperado pelo seu risco, ambos em Pips. Então se você encontrou uma oportunidade de compra cujo ganho esperado é de 55 Pips, e o Stop de 25, a sua Relação Risco x Retorno será de 2,2 (55 dividido por 25). Obter um RR de 2,2 é a mesma coisa que dizer: para cada US$1,0 que eu arrisco, eu espero ganhar US$2,20. Então a sua Relação Risco x Retorno Esperada irá lhe responder a principal pergunta do seu gerenciamento de risco: essa operação vale à pena, de acordo ao tamanho do seu risco? E a resposta é: quanto maior o seu RR, mais o seu risco vale a pena. E se o seu RR for menor do que 1,0 significa que você espera ganhar menos do que arrisca. É o mesmo que comprar uma camisa por $50, e revendê-la por $40. O seu RR será de 0,8 (40 dividido por 50). Ou seja, o risco não vale à pena.

CAPÍTULO 5 -

GERENCIAMENTO DE CAPITAL

Introdução. Vimos anteriormente que o seu gerenciamento de risco irá lhe responder a seguinte pergunta: essa operação vale à pena ser executada, de acordo ao tamanho do seu risco? A resposta para essa pergunta será de acordo ao tamanho da sua Relação Risco x Retorno Esperada (RR). Caso você tenha encontrado uma oportunidade com alto RR, preferivelmente maior do que 2,0, então ela seguramente vale a pena. Agora, após responder a essa pergunta, entra em cena o seu gerenciamento de capital. Lembre-se: você não se tornará apenas um investidor ou um especulador. Mas também um gestor de recursos. Ou seja, você irá gerir ou administrar o seu próprio dinheiro. E para efetuar um gerenciamento de capital eficiente e de maneira profissional, você terá que responder a três questões fundamentais:

1ª – Valor Inicial da sua Conta de Margem. Um dos principais erros de todo especulador iniciante é querer começar a ganhar dinheiro logo no início da carreira. É consenso entre os principais gestores de recursos do mundo que todo gestor profissional tem três objetivos principais, nesta ordem de importância: · Preservação de Capital. Isso significa arriscar pouco por operação. Se você arriscar muito, caso você entre em uma sequência de perdas, o que não é raro, você poderá perder boa parte ou até mesmo todo o seu dinheiro muito rapidamente. Lembre-se: dinheiro é a sua ferramenta de trabalho. Preserve bem dele. · Ganhos Consistentes. Isso é a mesa coisa que “aprender a fazer”. Em outras palavras: ao obter ganhos consistentes você prova para você mesmo que as suas estratégias de compra e venda começam a funcionar, que você tem um bom controle emocional, e que você consegue obter rentabilidades positivas mês a mês. · Ganhar Dinheiro. Após provar para você mesmo que você consegue obter ganhos consistentes, ou seja, que você já sabe fazer, agora sim você poderá aumentar cada vez mais o seu risco para ganhar cada vez mais dinheiro. Não precisamos dizer que todo especulador iniciante busca esse objetivo primeiro, sem antes aprender a preservar capital e a aprender a fazer. Não queira ganhar dinheiro no começo. Aprenda a fazer antes. Tire proveito da enorme popularidade atual do mercado de Forex, aonde você consegue participar hoje em dia com contas pequenas, e através de lotes micro. Procure começar com uma conta de aproximadamente US$1.000,00, e opere apenas lotes micro no começo.

2ª – Risco Máximo em Porcentagem, do Total do Saldo da sua Conta, por Operação. Aqui é você quem irá responder a seguinte pergunta: do saldo atual da minha conta de margem, quanto eu estou disposto a perder ou arriscar por operação? Existem 3 diferentes níveis de risco por operação: · Conservador: entre 0,3% e 1,0% do total da sua conta. Este é o nível recomendado no início da sua carreira. · Agressivo: entre 1,0% e 2,0% do total da sua conta. Recomendado apenas após muita experiência, no mínimo após um ano obtendo ganhos consistentes. · Kamikazi: acima de 2,0%. O nome pejorativo já indica que esse sistema é suicida. Se você perder

10 vezes seguidas, o que não é raro acontecer no início da carreira de todo investidor, você irá perder 20% do total da sua conta, o que é muito. Assim, se a sua conta de margem inicial for de US$1.000,00 e a sua perda máxima for de 1,0% por operação, a sua perda máxima financeira será de US$10,00. Estabelecer uma perda máxima conservadora por operação traz dois benefícios extremamente importantes: · Controle emocional. Quando você sabe qual será o tamanho da sua perda financeira, o seu nível de estresse e de ansiedade diminui consideravelmente. · Contas Altas. Imagine quando o saldo da sua conta for alto de, por exemplo, US$30.000,00. Se você perder 1,0%, a sua perda financeira será de US$300,00, o que sem dúvida é muito dinheiro. Mas você não irá pensar no valor financeiro, mas sim como um profissional, da seguinte maneira: “perdi apenas 1,0% da minha conta”.

3ª – Volume ou Lote Total por Operação. Essa é a última pergunta, e a mais importante de todo o seu gerenciamento de capital: ao estabelecer uma perda máxima de 1,0% do total da minha conta, quantos lotes eu terei que executar para uma oportunidade de compra do par EURUSD cujo risco é de, por exemplo, 30 Pips? Através da seção Cotações do capítulo 1 – Introdução, você aprendeu como calcular o valor de um Pip para cada par. Vamos supor que o saldo da sua conta é de US$1.000,00, e que você estabeleceu uma perda máxima de 1,0%. Ou seja, a sua perda máxima financeira será de US$10,00. Para o exemplo acima cujo risco é de 30 Pips, você pode utilizar a seguinte fórmula para obter a sua resposta sobre quantos lotes, em K´s, a sua operação terá: (Perda Máxima / Risco em Pips) * 10, aonde: (US$10,00 / 30) * 10 = 3,3 Procure sempre ser conservador, e arredondar o seu volume para baixo. Então o resultado de 3,3 arredondado para baixo corresponde a 3K, ou 3.000 em Unidades de Moeda, ou 0,03 de Fração de Lote Padrão. Para facilitar esse cálculo recomendamos a criação de uma planilha em Excel. Veja um exemplo a seguir:

Veja no exemplo da planilha anterior como você poderá monitorar de maneira bastante rápida e

eficiente não só o seu gerenciamento de risco, através do cálculo da Relação Risco x Retorno Esperada (RR), como também as 3 principais perguntas do seu gerenciamento de capital: saldo atual da conta de margem, risco máximo (em %) do total atual da sua conta de margem por operação, e principalmente o volume em K´s a ser operado.

Método Anti-Martingale. O método de gerenciamento de capital conhecido como AntiMartingale basicamente afirma que quanto mais a sua conta de margem diminuir, menor será o lote ou volume operado. E quanto mais a sua conta subir, maior será o lote ou volume operado. Você muito provavelmente já percebeu que ao estabelecer uma perda máxima, em porcentagem, do total da sua conta de margem por operação, você automaticamente irá aplicar o método Anti-Martingale. Por exemplo: ao estabelecer uma perda máxima de 1,0% por operação, se a sua conta de margem diminuir de US$1.000,00 para US$800,00, a sua perda máxima financeira por operação irá diminuir na mesma proporção, de US$10,00 para US$8,00. E se ela subir de US$1.000,00 para US$1.500,00, a sua perda máxima financeira por operação irá subir na mesma proporção, de US$10,00 para US$15,00. Você agora muito provavelmente está se questionando: “mas se eu fizer isso, quando a minha conta diminuir, vai demorar muito mais para eu recuperar a minha perda”. A resposta é: sim vai! Não tem jeito. Não precisamos dizer que a grande maioria dos especuladores iniciantes faz justamente o contrário: quanto mais eles perdem, maior é o volume que eles operam. E o motivo pelo qual eles fazem isso é extremamente destrutivo: recuperar perdas. O motivo pelo qual você não vai fazer isso é o seguinte: se a sua conta diminuiu, isso significa que você está em uma sequência de perdas, o que indica que a probabilidade é maior de você continuar a perder. Se você aumentar o volume operado, quando você perder de novo, a sua conta irá diminuir em uma proporção cada vez maior, fazendo com que você muito provavelmente perca boa parte, senão todo o seu dinheiro, muito rapidamente. Nós adotamos, e recomendamos a aplicação do método Anti-Martingale.

CAPÍTULO 6 - PLANO DE NEGOCIAÇÃO O que Significa? Até aqui você aprendeu uma quantidade bastante significativa de informações que acreditamos serem cruciais para a carreira de todo especulador profissional, e que estão divididas da seguinte maneira: · Introdução e Funcionamento do mercado de Forex – Como as moedas são negociadas, o que significa operar com alavancagem em contas de margem, etc. · Análise Fundamentalista - Como a taxa de juros, a inflação e os demais índices macroeconômicos impactam o mercado de moedas. Esse tópico responde a sua primeira pergunta: aonde investir? · Análise Técnica - Esse tópico oferece uma indicação de tempo, e responde a sua segunda pergunta: quando investir? E você aprendeu a como determinar quando comprar ou vender, através da análise eficiente dos níveis de suporte e resistência mais significativos, e dos diversos padrões gráficos existentes. · Gerenciamento de Risco - Aqui você aprendeu a responder a terceira pergunta: essa oportunidade vale a pena, de acordo ao tamanho do risco que ela apresenta (Relação Risco x Retorno – RR)? · Gerenciamento de Capital – E finalmente, após responder a todas as perguntas acima, você aprendeu a responder a última delas: qual o volume financeiro ou a alavancagem dessa operação, levando em consideração o tamanho do seu risco? Por incrível que pareça, tudo o que você aprendeu até agora foi a parte mais fácil de todo o seu processo de aprendizagem. O mais difícil será colocar todo o seu conhecimento adquirido através deste livro em prática, com os mercados em tempo real, e com bastante disciplina. Nós lembramos muito claramente que sempre que líamos a respeito da importância de se ter disciplina para ser bem sucedido no mercado financeiro, nunca ficava muito claro como adquirir e principalmente, como aplicar essa disciplina no dia-a-dia. É por isso que agora vamos discutir uma etapa igualmente importante na sua carreira como um especulador profissional: a definição do seu Plano de Negociação, que nada mais é do que um conjunto de regras cujo objetivo será de guiá-lo com disciplina não só no começo da sua carreira, mas durante toda a sua vida. A primeira lição é tratar a sua conta de Forex como se ela fosse um negócio próprio. Como você faz para abrir o seu próprio negócio? Você simplesmente aluga um espaço e começa a vender seja lá qual for o produto ou serviço que você deseja, ou você primeiro dedica uma quantidade considerável de tempo estudando a fundo tudo o que existe sobre o produto ou serviço que você deseja comercializar, para depois começar a colocar todas as suas ideias no papel através do seu plano de negócios, para finalmente começar a implementá-lo, se possível, em paralelo com o seu trabalho atual, até o dia em que o seu negócio próprio se torne suficientemente rentável para sustentar você e a sua família? Está claro que é a segunda opção. E é exatamente isso que você irá aprender agora: a definir o seu “plano de negócios”, que chamamos de Plano de Negociação. Antes de listarmos as regras principais, é muito importante salientar uma frase bastante popular que diz: “O seu plano de negociação não terá nenhum sentido se você não o obedecer”. Esta afirmação terá uma importância enorme na sua vida. Quem criou o seu plano de negociação foi você mesmo. Se você não o obedecer, isso irá significar que você se auto sabota. A auto sabotagem é uma atitude muito comum entre os especuladores iniciantes, e extremamente negativa. Você pode até querer

enganar os outros, mas querer enganar a si mesmo é um erro gravíssimo.

GERENCIANDO REALISTAS

EXPECTATIVAS

–

DEFINIÇÃO

DE

OBJETIVOS

Resultados Realistas em Retorno Percentual. É muito comum encontrarmos depoimentos de especuladores que conseguem obter retornos mensais acima de 50%, e até de 100%. E quando vemos isso, automaticamente pensamos: “se ele consegue, eu vou conseguir também”. O especulador que trabalha para obter esse nível de retorno ou rentabilidade viola uma regra básica do mercado financeiro, que é: o ganho é diretamente proporcional à perda. Em outras palavras: se você conseguir fazer 100% em um mês, você terá que aceitar a probabilidade de no próximo mês você perder 100%. Um dos principais motivos que faz com que a grande maioria dos especuladores iniciantes perca todo o seu dinheiro, é justamente a principal característica do mercado de Forex: trabalhar com alavancagem com contas de margem. Não caia na mesma armadilha da grande maioria, de querer ganhar muito dinheiro no começo. Aprenda a fazer primeiro. Assim, estabeleça níveis de retornos mensais esperados baixos, e os aumente conforme você ficar positivo, mês a mês. Por exemplo: no primeiro mês, tente obter 1% de rentabilidade. Se conseguir, no próximo tente obter 1,5%, e assim por diante. Ao fazer isso, você irá colocar em prática uma das principais características que todo especulador profissional precisa desenvolver: a humildade. Humildade não em termos de se contentar com pouco, mas sim de aceitar o fato que não é fácil ganhar dinheiro com Forex, por isso você tem que começar devagar. Se alguém mencionar para você que consegue ganhar milhares de dólares ou fazer 100% todo mês com Forex, isso é bom para ele, e não para você. O que é bom para você é o que você consegue fazer sozinho. Portanto, se você conseguir fazer 1% no seu primeiro mês, fique muito feliz. Isso irá mostrar que você já consegue obter o seu próprio resultado, sem depender de ninguém.

Resultados Realistas em Pips. Como você já sabe, a variação dos preços é medida em pips. É muito comum você abrir o gráfico diário de qualquer par, e ver que ele varia ou oscila em média mais do que 100 pips todo dia. Assim você fica tentado a querer fazer mais do que 100 pips também. E pior ainda: você começa a monitorar blogs e fóruns de discussão, e vê que muitos especuladores conseguem fazer muitos pips diariamente. Isso aumenta ainda mais a sua vontade de fazer muitos pips também. Uma pergunta muito comum que nossos alunos fazem é: qual seria uma média de pips considerada alta ou boa para fazer por mês? A resposta é: depende do seu apetite para risco, e como você administra seus lotes ou volume. Mas para dar uma resposta mais objetiva, o ideal é trabalhar com uma média de 10 a 20 pips por dia no início da sua carreira, o que dá uma média de 200 a 400 pips por mês. Sabemos que pode parecer pouco, mas novamente, o resultado financeiro irá depender do tamanho do lote ou do volume operado. Vamos discutir isso um pouco mais a fundo: Primeiro, em Forex ou em qualquer outro mercado variável, temos sempre que assumir e aceitar o fato que sempre iremos tomar nossas decisões baseados em probabilidades. Isso então já nos faz pensar: é mais fácil e provável fazer 10 do que 100 pips. Com isso você já começa a aceitar resultados menores, em pips. Segundo e mais importante: lote ou volume operado. Por exemplo: · O especulador A conseguiu fazer 100 pips com um lote Mini para o par EUR/USD.

· O especulador B conseguiu fazer 11 pips com um lote Padrão para o par EUR/USD. Qual deles é o melhor especulador? O que ganhou mais dinheiro! O especulador A, ao fazer 100 pips com um lote Mini, ganhou U$100,00. Já o especulador B, ao fazer apenas 11 pips com um lote padrão, ganhou U$110,00. Ou seja, o especulador B é o melhor, porque administrou volume (lote), e ganhou mais dinheiro. É assim que temos que pensar. Nós comentamos isso porque é muito comum, principalmente no início da carreira de um especulador de Forex, ele querer fazer muitos pips. Nós também já fomos assim. Mas com o tempo e a experiência, percebemos que é mais fácil fazer 10 do que 100 pips por dia. Portanto começamos a perceber que é muito importante administrar bem o volume.

DEPÓSITO OU CAPITAL INICIAL Todo empreendedor começa pequeno, para depois expandir o seu negócio conforme ele cresça. Ao fazer isso, ele corre o risco de perder pouco, caso o seu empreendimento não funcione ou não dê certo. Nós já ensinamos muitos especuladores iniciantes cujos depósitos iniciais eram maiores do que US$20.000,00, sem nem mesmo saber questões básicas de Forex, como por exemplo: o que é um Pipette, quais os 4 tipos de preços que formam um período, ou que quando o par EURUSD cai isso indica valorização do USD, apenas para citar alguns. Imagine que você decide aprender a surfar, sem nunca ter subido em uma prancha antes. Se no seu primeiro dia você tentar “pegar” uma onda de 3 metros, a chance de você se afogar é muito maior do que você conseguir “entubar” essa onda. Muito provavelmente você vai ter que fazer uma aula na areia mesmo, depois ficar um bom tempo nas pequenas marolas, para somente depois que você adquirir confiança, através de muita prática, é que você vai tentar surfar ondas cada vez maiores. A probabilidade de você perder dinheiro no começo é muito maior do que de ganhar, porque você ainda não aprendeu a fazer, ainda não aprendeu a operar. Não é o tamanho da sua conta que vai determinar o seu sucesso. Independente de o seu depósito inicial ser de US$1.000,00 ou de US$100.000,00, a sua probabilidade de perda no começo sempre será maior do que de ganho. Como já mencionamos antes, aproveite a enorme popularidade do mercado de Forex, aonde você consegue participar hoje em dia com contas pequenas, e comece com uma conta de aproximadamente US$1.000,00, e opere apenas lotes micro. Todo especulador iniciante passa o dia sonhando com o que vai comprar com o dinheiro que ganhar. E todo especulador profissional passa o dia preocupado com o máximo que ele pode perder. Como a probabilidade de perder todo o seu dinheiro é grande no começo, se você “estourar” a sua conta, ou seja, se você perder todos os seus US$1.000,00, isso não irá lhe causar um problema financeiro grave, permitindo assim que você comece novamente, através de um novo depósito de US$1.000,00. Agora, o especulador que perder US$20.000,00 logo no começo, vai desanimar muito rápido. Então, estabeleça um capital inicial de US$1.000,00. Se você conseguir alcançar o seu retorno mensal esperado por no mínimo dois meses consecutivos, então faça um novo depósito de US$1.000,00, e assim por diante, até você chegar a um saldo total da sua conta que você considere confortável para arriscar em Forex (ou em qualquer outro mercado de natureza especulativa). Sabemos que essa afirmação é bastante vaga, mas é porque esse saldo confortável obviamente irá variar conforme a sua situação financeira atual. O importante aqui não é estabelecer o saldo máximo que a sua conta pode alcançar no futuro, mas sim que o saldo inicial dela seja baixo no começo.

PERDA MÁXIMA POR OPERAÇÃO A pior tragédia que pode ocorrer na vida de um especulador é perder dinheiro. Ao estabelecer uma perda máxima financeira, você se prepara para o pior. Assim, quando você perder, essa perda não irá causar um impacto significativo na sua conta, e principalmente no seu emocional, porque você já estava preparado para ela. Portanto, estabeleça uma perda máxima por operação de no máximo 0,5% do total da sua conta no começo. Vamos supor que a sua conta inicial é de US$1.000,00. Uma perda máxima de 0,5% corresponde a uma perda máxima financeira por operação de US$5,00. Com isso você vai ter que perder 200 vezes seguidas para perder todos os seus US$1.000,00. Ou seja, a probabilidade disso ocorrer existe, mas é muito baixa. É totalmente aceitável, saudável, e até recomendável para um especulador iniciante perder 50% do total da sua conta após perder 100 vezes seguidas. O que não é aceitável é perder 50% do total da sua conta após perder 2 ou 5 vezes seguidas. Isso irá mostrar claramente que ele foi ganancioso: arriscou muito para tentar ganhar muito. Você aprendeu que o ganho é diretamente proporcional à perda. Se você arrisca 0,5% do total da sua conta, quando ganhar não vai ganhar muito. É isso mesmo! No começo você vai arriscar pouco e ganhar pouco mesmo, porque você ainda não tem muita experiência. O seu objetivo é primeiro aprender a fazer, para somente depois aprender a ganhar dinheiro. Não tem nenhum problema em você aumentar o seu risco ao longo do tempo. Mas para isso você tem que estar positivo. Adote a mesma regra para novos depósitos: se você conseguir alcançar o seu retorno mensal esperado por no mínimo dois meses consecutivos, aumente a sua perda máxima de 0,5% para 0,6%, e assim por diante, até que a sua perda máxima seja de 1,0% do total da sua conta, o que acreditamos ser um nível de risco aceitável.

INICIAR EM CONTA DEMO (de DEMONSTRAÇÃO) Essa é uma das grandes vantagens do mercado de Forex: como a concorrência entre as corretoras é enorme, todas elas disponibilizam os seus sistemas de negociação, também conhecidos como plataformas gráficas, gratuitamente por um período de tempo geralmente de 01 mês, com dinheiro virtual. Isso é chamado de conta Demo, ou de Demonstração. Assim você poderá simular ou praticar as suas operações no mesmo ambiente que uma conta real, mas sem arriscar o seu dinheiro. Mas essa vantagem das contas demo (operar com dinheiro virtual) também é na verdade a sua maior desvantagem: quando não operamos com o nosso próprio dinheiro, eliminamos o aspecto mais importante na vida de todo especulador, que é o fator psicológico, o seu controle emocional. Quando operamos com dinheiro virtual, nos tornamos destemidos, porque afinal de contas, se perdemos vamos pensar: “Tudo bem. Não era o meu dinheiro mesmo”. Ou pior ainda: “eu perdi nessa operação, mas tudo bem. Se fosse o meu dinheiro mesmo eu na verdade não a teria feito”. As contas demo, por eliminarem o fator psicológico das suas operações, nunca irão refletir a realidade de ver o seu próprio dinheiro em risco. É por isso que não aconselhamos a utilizar contas demo para praticar as suas operações por muito tempo. Na verdade para nós a principal finalidade das contas demo é outra: a de conhecer a corretora e de se familiarizar com a sua plataforma gráfica.

Quando Sair da Conta Demo para o Mundo Real Assim, recomendamos você a usar uma conta demo por no máximo dois meses, desde que você fique positivo neles. Se você gostar das características da corretora, da plataforma gráfica, e principalmente, se você ficar positivo nesses dois meses consecutivos, você pode abrir a sua conta real com um depósito inicial de US$1.000,00. Mas lembre-se: você terá que ficar positivo por pelo menos dois meses consecutivos. Se você estiver negativo, você irá continuar em contas demo até ficar positivo por dois meses seguidos, independente de quanto tempo isso leve para acontecer. E o motivo é que se você está negativo em conta demo, que não leva em consideração o aspecto mais importante que é o controle emocional, imagina quando você começar a arriscar o seu próprio dinheiro.

CUSTOS PARA OPERAR FOREX A sua principal ferramenta de trabalho será o computador. Portanto vale a pena investir em um novo. Não há a necessidade de se comprar um computador extremamente potente. Qualquer notebook novo já será o suficiente para você acessar a plataforma gráfica da sua corretora. Agora, caso você tenha espaço, vale a pena investir em um computador pessoal (um PC) que tenha um monitor grande, acima de 25 polegadas, para você assim poder monitorar várias informações simultaneamente. Todo negócio próprio demanda um investimento inicial de infraestrutura. Em Forex não é diferente. Mas a sua grande vantagem é que o seu investimento inicial será relativamente baixo, principalmente por não haver a necessidade de se contratar plataformas gráficas separadamente, nem assinar agências de notícias em tempo real. Os seus custos principais serão: depósito inicial na sua conta de Forex, um computador novo, impressora, assinatura de banda larga de internet, livros, cursos, uma boa cadeira de escritório (você vai passar muito tempo sentado no começo), e um apoio ergonômico para os pés. Vale a pena investir em um escritório bastante confortável. Afinal, você vai passar muito tempo nele.

PORCENTAGEM DE GANHO Esse é um tema que muitos dos nossos alunos perguntam: qual seria uma porcentagem de ganho ideal? É muito comum os especuladores iniciantes, ou mesmo os que já possuem alguma experiência, buscarem sistemas de negociação (automatizados ou não), que ofereçam uma alta porcentagem de ganho. Algo em torno de, ou muitas vezes maior do que 80%. Ou seja, eles querem ficar positivos em 80% do tempo. Isso é justamente uma das razões pelas quais nós acreditamos que a maioria dos investidores iniciantes perdem mais do que ganham no início das suas carreiras. Não existe padrão gráfico ou plano de negociação que seja infalível, ou que ofereça uma probabilidade de ganho tão alta assim. E isso é devido ao fato que os mercados são irracionais. Ou seja, não há como prever ou antecipar com exatidão como os preços irão se comportar. Lembre-se, todo investidor profissional trabalha com probabilidades, e nunca com certezas. É consenso entre os maiores gestores de recursos do mundo que na grande maioria das vezes eles perdem dinheiro. Ou seja, eles utilizam planos de negociação que oferecem uma porcentagem de ganho de 30% ou 40%. Quando esses gestores conseguem desenvolver um plano de negociação próprio que ofereça uma porcentagem de ganho de 50%, eles ficam muito felizes, e consequentemente ganham muito dinheiro. Você agora provavelmente está se perguntando: hum, será que vale a pena então colocar em prática tudo o que eu aprendi aqui, sendo que eles ensinam a não buscar uma alta probabilidade de ganho ou de acerto? A resposta é simples: depende da Relação Risco x Retorno Esperada (RR) que cada operação irá apresentar. Lembre-se: RR nada mais é do que a relação entre o quanto você projeta como limite (ganho) e o seu risco (perda). Procurar apenas executar operações cujo RR sempre for alto é crucial para qualquer mercado financeiro. Isso significa realizar um gerenciamento de risco eficiente (para mais detalhes reveja o capitulo Gerenciamento de Risco). Ou seja, se você verificou que o RR de uma operação é 1:3, isso significa que para cada $1,00 que você arrisca em uma operação, você projeta ganhar $3,00. Então veja a tabela a seguir baseada em um RR de 1:3. Ou seja, quando a operação é perdedora você perde $1,00, e quando ela é ganhadora você ganha $3,00:

De 10 operações executadas, 7 foram perdedoras. Ou seja, a sua porcentagem de ganho foi de apenas 30%. Mas repare que mesmo com uma porcentagem de ganho baixa (apenas 30%), o seu resultado líquido foi positivo em 2,00. Isso foi possível porque você apenas executou operações que

apresentavam um RR de 1:3, o que é considerado muito bom. Veja na próxima tabela o que aconteceria se você executasse as mesmas 10 operações com um RR menor, de 1:2: De 10 operações executadas, 6 foram perdedoras. Ou seja, a sua porcentagem de ganho foi de apenas 40%. Mas repare que mesmo com uma porcentagem de ganho baixa (apenas 40%), o seu resultado líquido também foi positivo em 2,00. Isso foi possível porque você executou operações que apresentavam um RR de 1:2, o que também é considerado como muito bom.

Então, você agora sabe que o importante não é buscar uma solução mágica que ofereça uma alta probabilidade de ganho. Mas sim realizar um gerenciamento de risco eficiente. Todo especulador profissional sabe que como os mercados são irracionais, existe uma probabilidade maior de perder do que de ganhar. É por isso que eles sempre executam oportunidades com um alto RR. Assim eles conseguem colocar em prática a máxima do mercado financeiro, que é: realize as suas perdas o mais rápido possível, e deixe os seus lucros correrem o máximo possível. Traduzindo: sempre busque oportunidades que ofereçam um RR o maior possível.

REGISTRO DE OPERAÇÕES Você aprendeu que especular o mercado de Forex envolve sempre probabilidades. E para saber qual padrão gráfico ou dado fundamentalista possui uma maior ou menor probabilidade de ganho, você precisa ter dados estatísticos que forneçam essa informação para você. Toda decisão baseada em probabilidades é tomada levando em consideração dados estatísticos. Por exemplo: a probabilidade de chover no final de semana é de 90%. Se você decidir viajar para a praia assim mesmo, e não conseguir aproveitar um dia de sol sequer porque choveu o tempo todo, você não poderá reclamar, porque afinal de contas você sabia que a probabilidade de chover era muito maior do que de fazer sol. No mercado financeiro é a mesma coisa. Vamos supor que você executou 10 operações baseado no padrão ocidental de continuação de tendência de alta chamado Triângulo Ascendente, aonde você ganhou dinheiro em 8 das 10 operações. Ou seja, a probabilidade de ganho desse padrão para você é de 80%. Quando você verificar a confirmação de outro Triângulo Ascendente, você irá executar a sua operação sem medo de perder, porque afinal de contas a sua probabilidade de ganho para esse padrão é bastante alta. Agora, para chegar a esses 80%, você precisa ter dados estatísticos (de 10 operações, 8 foram ganhadoras e 2 perdedoras). E a única maneira de você obter esses dados é através de um registro eficiente de todas as operações que você executou, conhecido como Registro de Operações. Esse é o seu primeiro objetivo: obter dados estatísticos. O segundo motivo é para que você possa se auto avaliar. Especular o mercado financeiro é uma atividade solitária, o que faz com que se torne extremamente difícil para um especulador monitorar o que funciona ou não para ele, não apenas em termos de probabilidade de ganho, mas também com relação ao estilo da operação, relação risco x retorno esperada, etc. Quando trabalhamos em uma empresa fica muito mais fácil saber se o nosso trabalho foi bem executado ou não, porque sempre terá alguém o monitorando: nossos chefes, colegas, clientes, etc. Agora, ao especular o mercado financeiro, é você quem terá que apontar os seus próprios defeitos, e trabalhar para corrigi-los. E sabemos como é difícil aceitar quando estamos errados. O ser humano é intransigente por natureza. Gostamos de defender com unhas e dentes nosso ponto de vista. Para ser bem sucedido, você terá que mudar isso, e buscar corrigir seus próprios erros. Com isso você percebe o poder que uma simples planilha de Excel possui. Veja a seguir um exemplo de uma planilha de registro de operações, e como você pode interpretar as informações de algumas colunas (fique a vontade para utilizá-la como exemplo): · Duração (Minutos): uma Duração Média por Operação de 450 minutos indica que o perfil é muito mais de Swing Trading do que de Scalping, e que na maioria das vezes é preciso dar bastante tempo para as operações alcançarem ou o Stop ou o limite. Ou seja, não sair assustado no meio do caminho caso a operação esteja negativa. · Estilo da Operação: Repare que fomos estopados em todas as operações com estilo Scalping, indicando assim que o ideal é operar com prazos maiores (Swing ou Positioning). · Padrão de Entrada Funcionou: o padrão Topo Duplo possui uma Porcentagem de Ganho de 50%, indicando assim que sempre vale a pena operar esse padrão, porque mesmo com essa porcentagem de ganho, o Resultado Financeiro Total foi positivo. · Risco x Retorno (RR) Esperado: As 8 operações possuem um RR Esperado Médio de 2,62, o que indica que houve um gerenciamento de risco bastante eficiente.

· RR Realizado: Repare que ou o RR Realizado foi de -1,00, indicando que a operação foi estopada, ou foi igual ao RR Esperado, o que mostra que os preços alcançaram o limite. Essa informação é bastante significativa, por deixar bastante claro que o controle emocional foi efetuado de maneira profissional. Em outras palavras: deixamos os preços se moverem à vontade, e apenas saímos ou no Stop ou no limite. Não tenha preguiça de atualizar sempre a sua planilha de Registro de Operações com os detalhes de todas as operações que você efetuar. Ela terá um valor muito importante para você no futuro.

CURVA DE AVANÇO / DECLÍNIO DA SUA CONTA DE MARGEM A importância de se criar e manter atualizada uma planilha de Excel com a evolução (ou involução) do saldo da sua conta de margem é bastante óbvia: o seu trabalho será ou fazer a sua conta crescer (é o que tomos queremos), ou fazer com que ela não diminua muito. Através desta ferramenta você poderá igualmente se auto avaliar. Por exemplo: repare que os dias negativos estão praticamente dentro do risco máximo de 1,0% por operação (ou por dia, como você preferir), o que deixa claro que foram colocados em prática dois fatores crucias do Plano de Negociação: · Durante todo o mês foi realizado um gerenciamento de risco bastante eficiente, ao se estabelecer um risco máximo por operação (ou por dia) de 1,0%. · Ficar negativo em no máximo 1,0% por dia mostra claramente que o controle emocional foi efetuado de maneira profissional. Ou seja, perder no máximo 1,0% fez com que parássemos de operar nesse dia. Em outras palavras: aceitamos a perda, sem tentar recuperá-la.

SALA DE NEGOCIAÇÃO - ESCRITÓRIO Vimos que vale a pena investir em um escritório bastante confortável, porque afinal você vai passar muito tempo nele. E parte importante desse conforto é fazer com que ele seja quieto, e que você não tenha muitas distrações. Sabemos que evitar distrações não é fácil, principalmente se você tem filhos. E outro fator que torna difícil evitar distrações é a família, que geralmente não entende que ficar horas na frente do computador não significa que estamos navegando na internet, em redes sociais ou coisa pior, e sim que estamos trabalhando. Portanto procure conversar com o seu cônjuge ou parceiro (a) sobre o que você realmente faz, e da importância de se concentrar, pelo menos por alguns momentos do dia.

PERÍODO DE DESINTOXICAÇÃO (DETOX DE FOREX) Este tópico é extremamente importante, e por isso sempre nos impressiona como praticamente nenhum dos especuladores iniciantes que nós ensinamos até hoje pensou nele. Quando decidimos começar a especular o mercado e Forex, sempre nos preparamos apenas para ganhar, o que é natural, porque ninguém começa essa atividade apenas por hobby ou para perder, mas sim para ganhar dinheiro. Então quando você começa a ganhar, claro que existe um momento de euforia inicial, mas na verdade essa euforia fica mascarada ou escondida atrás de um sentimento de que não fizemos nada mais do que a nossa obrigação. Afinal de contas, o mercado de Forex existe para ganhar dinheiro. E quando você começar a perder? Como você vai reagir? Lembre-se: Todo especulador iniciante passa o dia sonhando com o que vai comprar com o dinheiro que ganhar. E todo especulador profissional passa o dia preocupado com o máximo que ele pode perder. Você vai precisar se preparar para os piores cenários possíveis, para que assim quando eles ocorrerem (acredite, eles irão ocorrer), você estará preparado para lidar com eles. E lidar com situações difíceis não será nada fácil, porque como discutimos anteriormente, especular o mercado de Forex é uma atividade solitária. É você quem terá que apontar os seus próprios defeitos, e trabalhar para corrigi-los. Ninguém fará isso por você. Esse é um dos preços a se pagar por desejar se tornar independente. Assim você terá que criar o que chamamos de Período de Desintoxicação, que nada mais é do que um conjunto de regras estabelecidas por você mesmo, aplicadas durante períodos de perda ou de erros sucessivos, e principalmente, durante períodos de falta de controle emocional. Especular Forex é uma atividade extremamente desafiadora, e nós gostamos de desafios. Mas ela pode se tornar viciante, de maneira negativa. Os primeiros sintomas de que você está viciado em Forex e que precisa se desintoxicar são: · Quando você fica várias horas na frente de um gráfico de preços, buscando oportunidades em vários pares simultaneamente quando elas não existem, principalmente durante horários de baixa liquidez ou baixa volatilidade. · Quando você, imediatamente após perder, continua a monitorar os mercados em busca de alguma oportunidade que fará com que você recupere essa perda, nem que você tenha que ficar a madrugada inteira conectado, com os olhos ardendo e sem nem ir ao banheiro, com medo de perder uma oportunidade. · Quando você, imediatamente após ganhar, continua a operar para ganhar cada vez mais, executando assim mais do que 5 ordens em um único dia. · Quando você por algum motivo não pode operar em um dia específico, mas passa esse dia inteiro com vontade de se conectar e acompanhar o mercado. Identificar quando começar o seu período de desintoxicação não será fácil. Ficar viciado em Forex é a mesma coisa que uma droga qualquer. A gente só percebe que precisa de ajuda quando o vício começa a causar problemas de saúde, profissionais e de relacionamento. Realizar a sua “internação” voluntária não será fácil, porque vai demorar um pouco para você reconhecer que existe um problema. Não desanime se você identificar que precisa começar o seu detox de forex. Ele não é um revés na sua carreira. Pelo contrário: admitir que existe um problema e buscar corrigi-lo é uma virtude. É melhor dar um passo para trás e começar de novo, do que cair de costas no chão. Por isso

vamos listar abaixo os principais fatores que farão com que você inicie o seu período de desintoxicação, e a solução para cada um deles: 1º - Variação Máxima Negativa Acumulada do Total da Sua Conta de –50% (Essa perda máxima varia para cada tipo de especulador. Muitos adotam 20% ou 30%). Esse é o máximo que você estabelece que a sua conta possa cair, independente do tempo que ela levar para isso. Caso a sua conta esteja negativa em 50%, se você continuar a operar da mesma maneira, muito provavelmente a sua perda continuará a aumentar, até você estourar a sua conta (perder 100%). Solução: pare imediatamente de operar o seu lote ou volume atual, e volte a operar lotes micro. Por exemplo: se o seu lote médio era de 20K, volte para 2K. Se for de 100K, volte para 10K. Isso vai fazer com que você demore e muito para recuperar essa perda de 50%. É claro que sim! Não tente recuperá-la. Você não vai conseguir. E a lógica é simples: se você está negativo, a probabilidade é de você continuar a perder. Aplique aqui o objetivo principal de um gerenciamento de capital eficiente: Preservação de Capital. Reduza o lote operado na proporção descrita acima, e volte a aumentá-lo quando você voltar a fica positivo em pelo menos de 3 a 5 operações seguidas. E o aumento do seu lote terá que respeitar o seu gerenciamento de capital. Lembre-se: gerenciamento de capital significa estabelecer uma perda máxima financeira por operação ou por dia. 2º - Variação Máxima Negativa em um Único Dia de – 10% (Aqui também essa perda máxima varia para cada especulador. Alguns adotam de 3% a 5%). Se a sua conta caiu 10% em um único dia, isso deixa claro três coisas: · Auto Sabotagem. Você não respeitou o seu próprio gerenciamento de risco, o qual deve estabelecer uma perda máxima diária muito menor do que 10%. · Tentar Recuperar Perdas. Você muito provavelmente começou o seu dia negativo, e aumentou o seu lote para tentar recuperar essa perda inicial. · Falta de Controle Emocional. Todo especulador profissional sabe a hora de parar de operar. Se você alcançou a sua perda máxima, desligue o computador. Alcançar a perda máxima é o mesmo que dizer para você mesmo: “Para mim chega por hoje. Amanhã eu tento de novo. Se eu continuar a operar, a minha perda poderá ficar maior ainda”. Solução: ela pode parecer simples, mas na prática é muito difícil: não opere pelo menos pelos próximos 2 dias. Mesmo que você acreditar que não, o seu psicológico estará abalado por essa perda tão grande, o que fará com que você busque oportunidades visando recuperá-la. Ao ficar pelo menos 2 dias sem operar significa que o mercado irá se mover, criando novos padrões, diferentes níveis de suporte e resistência, e oportunidades. Nós dizemos que ficar alguns dias sem operar “limpa as figuras e as linhas de tendência do nosso cérebro”. E quando você voltar a operar aplique o seu gerenciamento de risco e de capital com disciplina. 3º - 10 Operações Estopadas Consecutivas. Isso significa obter 10 perdas seguidas, independente de quantas operações você executar por dia. Se você fez tudo certo: identificou o seu padrão ou ponto de entrada (compra ou venda) e colocou Stop e limite, e mesmo assim você foi estopado 10 vezes seguidas, muito provavelmente ou você não está verificando bem os padrões gráficos (o que

vai demandar mais estudos de análise técnica), ou você não espera a confirmação do padrão. Um bom exemplo de um padrão de análise técnica que pode ocasionar várias perdas consecutivas são os rompimentos. É muito comum em Forex os pares realizarem Falsos Rompimentos, tanto em suportes quanto em resistências. Por exemplo: você acompanha os preços romperem um suporte, o que leva você a executar a sua venda. Mas muito rapidamente os preços retornam para cima desse suporte, confirmando um Falso Rompimento, e consequentemente estopando a sua operação. Solução: aqui um correto preenchimento da sua planilha de registro de operações é crucial para que você possa avaliar corretamente quais foram os motivos ou padrões dessas operações negativas. Como você irá perceber são vários os motivos que podem causar essas 10 perdas consecutivas, e várias as suas soluções. Vamos abordar apenas alguns motivos, para que assim você tenha ideia de como você irá trabalhar em cada um deles durante o seu período de desintoxicação: · Padrão de Entrada – Rompimentos. Isso deixa claro que você foi estopado em Falsos Rompimentos. Então operar rompimentos imediatamente quando eles ocorrem para você não funciona. O ideal então é esperar uma zona de suporte quando rompida virar resistência, e viceversa. Muito provavelmente você irá perder algumas oportunidades, mas isso é ainda melhor do que continuar a perder. · Não esperou a confirmação do padrão. Isso é muito comum, e causado pela ansiedade. Vamos supor que o seu gráfico de entrada é o de 15 minutos (para mais detalhes reveja a seção Análise dos Três Gráficos). Os preços começam a romper a base plana de um Triângulo Ascendente, indicando assim uma possível compra. Faltando 5 minutos para esse período de 15 minutos que começou a romper essa base plana fechar, você decide comprar por acreditar que o efetivo rompimento já ocorreu. Mas imediatamente após você executar a sua compra, os preços começam a se mover contra você, estopando a sua operação. Portanto tenha disciplina em todas as suas operações para esperar o período analisado fechar, mesmo que isso signifique entrar muitos pips além do você gostaria.

TRÊS PILARES DE NEGOCIAÇÃO Você aprendeu no capítulo Análise Técnica que toda operação possui sempre três pontos: · ENTRADA. O seu ponto de compra ou de venda. · STOP. O seu risco ou perda máxima. · LIMITE. O seu ganho esperado. E você também aprendeu que somente irá executar as suas operações após identificar esses três pontos, porque será com base neles que você irá efetuar o seu gerenciamento de risco, ao realizar o cálculo da Relação Risco x Retorno (RR). Estes são então os três pontos identificados no seu gráfico de preços através da sua análise técnica. Agora, acreditamos que para você começar a colocar todo o seu Plano de Negociação em prática como um profissional, você sempre terá que observar o que chamamos de Três Pilares que toda operação financeira precisa ter: 1º Pilar - Definição do Padrão ou Motivo. Este pilar envolve análise técnica diretamente. Ou seja, sua primeira tarefa será identificar o motivo ou padrão técnico que o levará a comprar ou a vender. Não basta identificar que o motivo da sua operação é a tendência atual (comprar na tendência de alta ou vender na de baixa). Isso não é o bastante, porque você pode ser estopado durante um período de correção. O seu motivo então será todos os diversos padrões ocidentais e de velas que vimos no capítulo Análise Técnica. Por exemplo: ao efetuar a sua Análise das Três Telas, você identificou no seu gráfico diário que a tendência atual é de alta, e verificou no seu gráfico de entrada de 15 minutos a formação do padrão de continuação de tendência de alta chamado Flâmula de Alta. Você então se prepara para comprar após o efetivo rompimento da resistência dessa Flâmula. Esse será o motivo da sua compra. Quando operamos com um motivo, trabalhamos o nosso controle emocional. Porque sabemos que nada em análise técnica é infalível. Então quando somos estopados ou perdemos dinheiro apenas caímos na “probabilidade de perda”. 2º Pilar – Gatilho de Entrada. Este pilar já envolve diretamente o seu psicológico. Vamos tomar como exemplo a Flâmula de Alta mencionada acima, aonde você se prepara para comprar apenas quando a sua vela ou período de 15 minutos fechar acima da resistência da Flâmula. Mas logo após esse fechamento ocorrer, você começa a vacilar na sua decisão de comprar, ou por achar que esse rompimento pode ser na verdade um Falso Rompimento da resistência, ou porque os preços já subiram muito, o que faz com que o seu risco (seu stop) esteja muito maior do que você havia medido anteriormente. Esse vacilo ou indecisão na sua compra nada mais é do que o famoso medo de perder. O seu gatilho de entrada então é o exato momento aonde você efetivamente clica com o seu mouse no botão Comprar ou Vender, com confiança, e sem medo de perder. Quando você identificar o seu primeiro pilar, o seu motivo, execute a sua ordem (puxe o seu gatilho de entrada) sem medo de perder. 3º Pilar – Acompanhamento da Operação. O componente psicológico deste pilar é muito forte, porque é através dele que você irá monitorar o desempenho da sua operação para decidir se você irá sair dela antes dos preços alcançarem ou o seu stop ou o seu limite. Vimos nos capítulos Análise Técnica e Gerenciamento de Risco e de Capital, que você irá sair das suas operações em duas

situações: quando os preços atingirem ou o seu stop ou o seu limite. Isso é chamado de “Configurar e Esquecer”, que nada mais é do que determinar a sua perda máxima (seu stop) e o seu ganho esperado (seu limite), e simplesmente desligar o seu computador, porque afinal de contas a sua estratégia já está pronta, e não há mais nada que você possa fazer. Então após Configurar e Esquecer, a sua saída terá sempre dois motivos: Estopado ou Limite Atingido. Mas existem outros motivos que irão determinar a sua saída, e que demandam que você monitore ou acompanhe a movimentação de preços, listados abaixo: · Sinal de Reversão. Quando os preços começam a indicar a retomada da força contrária a sua operação. Por exemplo: você efetuou uma compra, e antes dos preços alcançarem o seu limite, você identifica um padrão de reversão de baixa. Essa situação é como se os preços ou o mercado dissesse para você: “eu não vou chegar ao seu limite. Os vendedores começaram a entrar antes dele. Se você não sair agora, muito provavelmente você será estopado.”. · Stop por Tempo. Quando os preços demoram muito mais do que o esperado para alcançar ou o seu stop ou o seu limite. Por exemplo: você efetuou uma venda de curto prazo (um Swing Trading) baseado no gráfico de 15 minutos as 09:00 horas da manhã. Você fez tudo correto: determinou o seu 1º pilar (identificou o motivo da sua venda), aplicou o 2º pilar com confiança (puxou o seu gatilho de venda sem medo de perder), fez o seu Configurar e Esquecer (colocou stop e limite), desligou o seu computador e foi fazer outra coisa da vida. Por volta das 15:00 horas, ou seja, 6 horas após a sua venda, você decide verificar o resultado da sua operação. Para a sua surpresa ela continua em aberto, e os preços ainda estão mais ou menos na metade do caminho ou do seu stop ou do seu limite. Essa situação é como se você dissesse para você mesmo: “já se passaram 6 horas. Os preços já deveriam ter alcançado ou o meu stop ou o meu limite. Está demorando muito, afinal a minha entrada foi no gráfico rápido de 15 minutos. Vou sair agora mesmo”. · Nível-Chave Atingido. Quando os preços ficam muito próximos do seu limite. Por exemplo: Você fez uma compra com um limite na máxima do dia anterior. Você está positivo, mas alguns pips antes dos preços atingirem o seu limite, eles já começam a voltar contra você. Essa situação faz com que você pense da seguinte maneira: “os vendedores não esperaram os preços chegarem muito próximos da máxima de ontem, e já começaram a vender. Quer saber: para mim já está bom. Vou sair agora”. Os preços então atingiram, para você, um nível-chave, que foi próximo da máxima do dia anterior. · Paralisado. Quando os preços iniciam um período de consolidação, quando na verdade deveriam iniciar um forte movimento ao seu favor. Por exemplo: você efetua uma venda de curtíssimo prazo (um Scalping) em um número arredondado como resistência, esperando que os preços se movam rapidamente ao seu favor. Porém, uma hora após a sua venda os preços continuam retestando essa resistência, o que indica um impasse. Como a sua venda foi de curtíssimo prazo, o fato dos preços se consolidarem durante uma hora indica que a sua estratégia (Scalping) possui uma alta probabilidade de não funcionar. Como você percebeu, será preciso certo grau de experiência para começar a identificar os motivos acima, e principalmente ter bastante controle emocional para tomar a decisão de sair antes do tempo. É muito comum os especuladores iniciantes se martirizarem por fecharem uma operação antes dos preços alcançarem o seu limite, para depois verificarem que se eles não tivessem saído, os preços teriam atingido o limite original. Em muitos casos isso pode causar um sentimento de auto-sabotagem

(não respeitei a minha própria estratégia). Lembre-se: ao sair antes do tempo você tomou uma decisão baseado em probabilidades, e no que o mercado transmitia para você através de movimento de preços. Simplesmente não tinha como você saber que após fechar a sua operação os preços continuariam ao seu favor.

A SOLIDÃO DO MERCADO – BUSCA POR UM SÓCIO Embora se tornar um investidor profissional seja bastante atraente, ela é uma das profissões mais solitárias que existe. Par a maioria das pessoas não é fácil ficar sozinho em casa o dia inteiro, sem os almoços de negócios ou conversar com os colegas de empresa. Se você conseguir ter um “sócio” ou parceiro de negociação, isso é muito indicado e positivo, porque assim vocês poderão dividir e compartilhar análises e informações sobre o mercado. Mas cuidado ao escolher o seu parceiro. Ele ou ela terá que ser alguém que faça a mesma coisa que você, e que não queira comparar resultados financeiros. Um exemplo de um mau parceiro é quando vocês discutem uma oportunidade, você decide ficar de fora e ele decide entrar, os preços se movem conforme o esperado, e ele te diz: “lembra daquela oportunidade que você não entrou? Pois é, ganhei US$500,00”. Agora, um exemplo de um bom parceiro é quando, no mesmo cenário acima, ele te diz: “lembra daquela oportunidade que vimos juntos ontem? Pois é, aquele padrão que identificamos realmente funcionou, e os preços alcançaram o limite que projetamos”.

CAPÍTULO 7 EMOCIONAL

PSICOLOGIA DE NEGÓCIOS –CONTROLE

É muita clara a lembrança do início da nossa carreira como investidores profissionais, quando sempre ouvíamos a seguinte afirmação: “ganhar dinheiro com Forex ou com qualquer outro mercado financeiro envolve 20% de inteligência analítica (análise técnica) e 80% de inteligência emocional (fator psicológico – controle emocional)”. Mas ao mesmo tempo ouvíamos a seguinte afirmação: “para ser bem sucedido no mercado financeiro é preciso ser mecânico, e executar as ordens de compra e de venda de acordo ao padrão gráfico observado, sem emoção”. Como estas duas afirmações são conflitantes e contraditórias, sempre ficávamos em dúvida sobre como deveríamos operar: executar nossas ordens de maneira estritamente mecânica, baseados em todo e qualquer padrão gráfico que observássemos; ou executá-las com mais paciência para esperar padrões que apenas indicassem a continuação de uma tendência, o que envolve um fator emocional maior? Decidimos então nos tornarmos estritamente mecânicos, e assim aplicamos durante dois meses a seguinte estratégia de negociação: vamos executar todas as nossas operações com base em todo e qualquer padrão de velas, de maneira mecânica. Ou seja, vamos vender em todo Engolfo de Baixa, comprar em toda Estrela da Manhã, e assim por diante. Dois meses depois os resultados foram terríveis: não só ficamos bastante negativos nesses dois meses, como a probabilidade de acerto para cada padrão de velas que operamos foi muito baixa. Isso fez com que percebêssemos que não seria tão fácil assim ganhar dinheiro com Forex, e que sim é importante ser mecânico, mas sem nunca menosprezar o poder que o nosso emocional tem sobre as nossas decisões. Ou seja: não bastou ser apenas mecânico. Foi preciso aprender a ter controle emocional.

SE TORNAR UM INVESTIDOR BEM SUCEDIDO É PARA VOCÊ SIM Você também já deve ter ouvido a seguinte afirmação: “se tornar um investidor bem sucedido no mercado financeiro não é para qualquer um”. Essa afirmação tem uma conotação extremamente negativa e desmotivadora, principalmente para quem nunca atuou ou investiu no mercado financeiro. Quando escutamos isso, automaticamente associamos um investidor bem sucedido com um gênio da matemática, das finanças, da física, etc. E como não temos formação acadêmica em nenhuma dessas áreas (e em muitos casos não temos formação acadêmica nenhuma, apenas o ensino médio) já criamos essa imagem de que se tornar um investidor profissional é algo inalcançável, inatingível, completamente além das nossas possibilidades. Não é verdade. Bem, realmente se tornar um investidor bem sucedido não é para qualquer um. Mas não porque você precisa ser um gênio ou um analista técnico fora de série. Acredite: identificar uma tendência e encontrar as suas oportunidades de compra e de venda através da análise técnica será a parte mais fácil de todas, e o que você irá aprender mais rapidamente. Hoje você deve olhar um gráfico de preços com todas aquelas linhas, cores, indicadores e osciladores, e tudo parece muito complicado. A sua sensação inicial é a de que você não vai aprender nunca. Claro que vai. Será apenas uma questão de estudo, prática e dedicação. Imagine que por algum motivo você precisa aprender a falar coreano. Hoje falar coreano para você soa como uma tarefa praticamente impossível. Mas se você estudar 8 horas por dia todos os dias com um professor nativo, muito provavelmente em um ano você vai falar coreano fluentemente. Com análise técnica é a mesma coisa. Mas porque então que se tornar um investidor bem sucedido não é para qualquer um? Porque todas as suas operações serão baseadas em probabilidades, e nunca em certezas. Realizar qualquer tarefa que envolva uma falta de previsibilidade causa desconforto para a grande maioria das pessoas. Isso é natural do ser humano. Não gostamos de sair da nossa zona de conforto. Quando precisamos fazer algo fora da nossa rotina, isso causa estresse. Especular o mercado de Forex com base em movimento de preços (análise técnica) vai fazer com que você saia sempre da sua zona de conforto, porque você nunca saberá, imediatamente após executar a sua operação, qual será o seu resultado. Uma vez realizamos um curso para um grupo de investidoras, e uma delas estava indo muito bem, sempre mostrando que entendia tudo. No final do curso ela não aguentou e comentou: “Puxa, está muito difícil para mim”. Nós então perguntamos: “Mas por quê? Você está indo tão bem”. Ela então disse: “Porque é tudo muito imprevisível”. Não houve outra maneira de responder a ela senão sendo duro e até um pouco agressivo: “se trabalhar com essa falta de previsibilidade é um problema para você, existem duas saídas: ou você aprende a lidar com isso, ou o Forex não é para você, porque você nunca terá certeza de nada. Tudo será sempre imprevisível”. Ela entendeu, e aceitou o conselho. Desenvolver inteligência emocional é um processo lento, demorado, e que irá demandar muita dedicação da sua parte. Hoje, muitos anos depois que começamos a investir, não só sabemos da enorme importância que o fator psicológico tem em todas as nossas operações, como também acreditamos que ele é crucial para o sucesso de todo investidor profissional.

Objetivo Não é nosso objetivo aqui listar um conjunto de soluções milagrosas, que farão com que você automaticamente desenvolva controle emocional (isso não acontecerá do dia pra noite). Mas sim de

dividir todo o nosso conhecimento adquirido ao longo de todos esses anos, e principalmente de discutir todos os problemas psicológicos que tivemos e que ainda temos (desenvolver controle emocional é um processo constante), e quais as soluções que encontramos para lidar com eles. Sempre que você ficar chateado porque os seus resultados não são o esperado, lembre-se que existem literalmente milhares de pessoas no mundo inteiro que passam pelos mesmos conflitos e emoções que você. Aprender a lidar com essas emoções é o que irá diferenciar você dos demais.

CONTROLE EMOCIONAL É A CHAVE Todos os investidores procuram uma oportunidade de ganhar dinheiro. Quando essa oportunidade aparece, começa toda a ansiedade. E assim que a ordem é executada, tem início uma verdadeira montanha russa de emoções: ou você fica radiante de alegria quando os preços se movem ao seu favor, ou acabado de tristeza quando se movem contra você. A falta de um gerenciamento das próprias emoções leva a um péssimo gerenciamento de risco e de capital, o que terá um impacto devastador na sua conta, e na sua carreira. A grande maioria dos investidores conhece análise técnica e/ou fundamentalista o suficiente para ganhar dinheiro. Mas então por que eles não ganham? Porque a diferença entre os ganhadores profissionais e os perdedores amadores é que os profissionais sabem da enorme importância da psicologia nos negócios. Veja as perguntas abaixo, e se você alguma vez pensou dessa maneira: · Quanto mais um investidor aprender sobre os mercados e como ele se comporta, mais bem sucedido ele será? · Será que o mercado está contra mim, e que os preços são, de alguma maneira manipulados, para que eu perca sempre? · Você alguma vez executou uma operação por medo de que o mercado fosse realmente fazer o que você estava imaginando, e que você fosse ficar de fora? · Você alguma vez não executou uma operação, apesar da clara oportunidade, com medo de perder ou de que o mercado não fosse fazer o que você pensava? Se a resposta foi sim para todas, então você precisa começar a dar a devida importância para a sua psicologia de negócios, e a desenvolver o seu controle emocional. Muitas vezes percebemos apenas o que queremos ver, e não o que o mercado está realmente sinalizando. Ter controle emocional significa ter Neutralidade Emocional, que somente é alcançada quando você consegue remover o medo, a ganância e outras emoções (vamos falar sobre medo e ganância a seguir) das suas decisões, para que assim elas possam ser claras, objetivas e realistas. Invista baseado no que você vê, no que o mercado sinaliza para você em termos de movimento de preços (análise técnica), e nunca no que você acha!

O SEGREDO ESTÁ EM VOCÊ ACEITAR O RISCO Veja se você alguma vez pensou nas afirmações abaixo: · Eu perco porque não conheço os segredos dos investidores profissionais. · Vou assinar ou contratar o serviço desse guru porque o indicador dele é infalível. · As análises e sinais (EA – Expert Advisor) da empresa XYZ são demais. Preciso ter acesso a elas para ganhar dinheiro. · Sem o serviço de gráficos e de notícias CHART XPTO eu não consigo operar. Acredite, o segredo não está no que os outros falam, fazem ou prometem. O segredo está em você sempre aceitar o risco de cada operação ou investimento. Esta é a principal habilidade de todo investidor. Quando você aprende a aceitar o risco, o mercado não vai mais conseguir gerar informações que você vai interpretar ou definir como sendo dolorosas. Lembre-se: você sempre irá trabalhar com probabilidades, e nunca com certezas. Mesmo que você identifique uma excelente oportunidade com alta probabilidade de ganho, sempre irá existir, por menor que seja, uma probabilidade de perda. É muito comum os investidores iniciantes navegarem na internet e encontrarem comentários de pessoas que ganham milhares de dólares por mês. Com isso eles pensam: “se ele consegue, eu vou conseguir também”. Isso faz com que esses investidores iniciantes operem com volumes (lotes) muito altos, sem ainda saberem como efetivamente gerenciar o risco ou o capital, o que faz com que as suas perdas sejam muito altas. O que o seu amigo, colega, ou qualquer outra pessoa consegue é bom para ela, e não para você. O que é bom para você é o que você consegue fazer por conta própria. A única pessoa no seu caminho é você mesmo! Aprenda a aceitar o risco de cada operação, e de que você não tem controle sobre os mercados.

MEDO E GANÂNCIA Estes são sem sombra de dúvidas os dois sentimentos mais poderosos que atuarão contra você, e que fazem com que a grande maioria dos investidores iniciantes perca tudo no primeiro ano. Para nós o medo é o sentimento mais forte, por isso vamos discutir primeira a ganância para depois nos aprofundarmos mais nesse sentimento nefasto que é o medo. Ganância Ninguém decide começar a investir em Forex por hobby ou por prazer. O objetivo de todo mundo é o mesmo: ganhar dinheiro. E de preferência o máximo e o mais rápido possível. Esta é a armadilha. Quando você pensar em comprar ou vender simplesmente porque os outros aparentemente estão fazendo a mesma coisa, ou seja, eles estão ganhado dinheiro e você não pode perder esta “chance” de ganhar junto com eles, isso mostra a sua ganância tomando conta de você. Outra indicação de que a sua ganância está em controle é quando você abre a sua primeira conta em Forex com um valor inicial muito alto, acima de US$20.000,00 ou mesmo de US$40.000,00, e opera com lotes padrão, buscando assim ganhar dinheiro e obter rentabilidades altas logo no início da sua carreira. Conforme discutimos nos capítulos Gerenciamento de Risco e de Capital, você terá três objetivos na vida: preservação de capital, ganhos consistentes e, ganhar dinheiro. Não atropele o seu processo de aprendizagem. Tire o peso sob os seus próprios ombros em obter resultados financeiros, e aprenda a fazer primeiro. Desenvolva o seu plano de negociação, e coloque tudo em prática primeiro em contas Demo e depois com lotes micro. Um exemplo clássico de um investidor iniciante que opera baseado na ganância é quando ele não coloca ou determina o limite de cada operação. Para ele, o céu é o limite. É como se ele pensasse da seguinte maneira: “por que colocar um limite de apenas 30 pips, se eu posso tentar fazer 300?”. Medo Este é sem dúvida o sentimento mais poderoso que você terá que enfrentar. Não será nada fácil aprender a controlar o seu medo. Afinal de contas, como em tudo na vida, é fácil identificar e apontar os erros ou problemas. O difícil é encontrar as soluções. Sabemos que a solução para quase todos os problemas que vamos mencionar aqui é uma só: aceitar a perda ou o risco de cada operação. Mas ao mesmo tempo sabemos como é difícil mudar a maneira como cada um lida com os seus medos, e como cada um lida com a perda. Por isso vamos dividir o medo em 4 categorias diferentes, e como você poderá aprender a lidar com cada um deles. 1º - Medo de Estar Errado. Ele está diretamente relacionado a um sentimento muito negativo, que é o EGO: Ego em não reconhecer que o mercado é caótico e irracional; que você nunca irá aprender o suficiente para antecipar todos os movimentos de preços; e de que você trabalha com probabilidades, e consequentemente nunca terá certeza de que os preços irão se mover ao seu favor. Um exemplo clássico de um investidor iniciante que opera baseado no ego é quando ele não coloca ou determina o Stop ou o risco de cada operação. É como se ele pensasse assim: “eu opero Forex já faz alguns anos, já conheço muito de análise técnica, e já consegui obter muitos resultados positivos. Se eu vejo que a

tendência do Euro é de alta e eu comprei, então ele VAI subir. Afinal de contas, como eu comprei, não é para os preços se moverem contra mim e caírem. Então não preciso colocar Stop.”. Quando um investidor iniciante ganha ele acha que acertou, e quando perde acha que errou. Ao pensar assim ele viola a regra principal da sua carreira, que é a de trabalhar com probabilidades. Já o investidor profissional quando ganha sabe que aquela operação caiu na probabilidade de ganho, e quando perde, na probabilidade de perda. Por exemplo: você identificou que o par EURUSD está na máxima do mês passado (resistência), o que é uma boa oportunidade de venda. Você então faz tudo certo: você define o seu Padrão de Entrada (máxima do mês passado) e coloca stop e limite; executa a sua venda (Gatilho de Entrada); e faz o Acompanhamento da Operação (deixa os preços se moverem até ou o seu stop ou o seu limite). Se você for estopado, você não errou. Pelo contrário: você acertou por vender em resistência, e por colocar stop e limite. Afinal de contas, sempre existe uma maior probabilidade de ter mais vendedores do que compradores em resistência (na máxima do mês). O que ocorreu é que essa operação caiu na probabilidade de perda, porque não havia certeza nenhuma de que os vendedores iriam entrar com mais força do que os compradores na máxima do mês. Então você acertou em vender em resistência, sem medo de estar errado. Solução: não tenha medo de errar. Abandone o seu ego. Busque desenvolver humildade. Ela é para nós a principal característica que todo investidor profissional precisa ter. Humildade não no sentido de se contentar com pouco, mas de reconhecer que você terá que estudar sempre, que você nunca irá aprender o suficiente para antecipar todos os possíveis movimentos do mercado, e que você sempre irá trabalhar com probabilidades, e nunca com certezas. 2º - Medo de Perder (Dinheiro). O medo da perda é sem dúvida o pior de todos, e o mais difícil de controlar e de eliminar. Ninguém começa a investir no mercado de Forex para perder. Todo mundo começa preparado apenas para ganhar. E na verdade não estamos preparados para perder nada na vida, seja dinheiro, um emprego, um bem material, um relacionamento, um ente querido, etc. E não importa a quantidade de dinheiro que perdemos. É o sentimento de perda que causa o maior desconforto psicológico. Um exemplo clássico desse sentimento negativo da perda é quando pegamos exatos R$2,00 para tomar um café na padaria da esquina. Quando vamos pagar a conta e percebemos que perdemos os R$2,00, ficamos chateados. Perder R$2,00 não vai causar nenhum impacto negativo nas nossas finanças pessoais, mas o sentimento da perda é como se fosse sim fazer alguma diferença. Se você quiser investir no mercado financeiro sem ter que lidar com a perda, é melhor você investir em títulos de renda fixa. Em Forex ou em qualquer outro mercado de renda variável, para ganhar é preciso arriscar. Se você não aceitar o risco das suas operações, e não aceitar o fato de que a probabilidade de perda sempre irá existir, você não vai conseguir ganhar nunca. Lembre-se: você NUNCA irá aprender o suficiente para antecipar todos os possíveis movimentos do mercado. Então, se você tiver medo de perder ou de estar errado (1º medo listado acima), você nunca saberá o suficiente para compensar o efeito psicológico negativo que o medo terá na sua habilidade de ser objetivo, e de agir e executar as suas operações sem hesitação. Para ser confiante em um cenário de constante incerteza e total falta de previsibilidade, é preciso aceitar a perda, aceitar o risco de cada operação. Não existe nenhum investidor que ganha sempre. A probabilidade

de você perder dinheiro no começo da sua carreira de investidor será sempre muito maior do que a de ganhar, porque afinal de contas você ainda não aprendeu a fazer, ainda não aprendeu a operar. Solução: perder esse medo não será um processo fácil. Por isso você terá que adotar as seguintes medidas para aprender a lidar com ele: · Aceite a perda como parte importante e positiva do seu trabalho. Perder não é ruim. Pelo contrário: é muito bom. Quando você perde significa que os preços atingiram o seu stop, que nada mais é do que o risco ou perda máxima que você estava disposto a aceitar. Nem um centavo a mais nem a menos. E se os preços atingiram o seu stop, isso significa que você estava no sentido contrário ao do mercado, e muito provavelmente se você não tivesse sido estopado, a sua perda seria ainda maior. · Efetue um gerenciamento de capital eficiente. Adote um risco máximo financeiro por operação. Assim quando você executar a sua operação você já vai saber com antecedência qual será a sua perda máxima financeira, o que irá lhe ajudar a começar a ter controle emocional. Por exemplo: você estabeleceu que a sua perda máxima é de 0,5% do total da sua conta, cujo saldo atual é de US$2.000,00. Ou seja, a sua perda máxima será de US$10,00. O investidor iniciante quando perde pensa: “droga, perdi US$10,00!”. Já o investidor profissional quando perde pensa: “Perdi apenas 0,5% da minha conta”. A perda é a mesma, mas a maneira de reagir a ela é totalmente diferente. Isso é extremamente importante, principalmente quando a sua conta for alta. · Respeite o seu Plano de Negociação. Não aumente o seu lote para recuperar perdas, porque se você perder de novo, o impacto psicológico será muito maior. 3º - Medo de Perder uma Oportunidade Todos nós, algumas vezes nas nossas vidas como investidores, já executamos operações com medo de que o mercado fosse realmente fazer o que imaginávamos, e que fossemos ficar de fora. Um bom exemplo disso é quando vemos uma recomendação em algum fórum de discussão ou blog, e decidimos por efetuá-la cegamente, com medo de que caso ela realmente ocorra, perderemos essa oportunidade de ganhar dinheiro. Outro bom exemplo em Forex é quando identificamos uma zona de resistência em um dia e, quando nos conectamos no dia seguinte, vemos que ela foi efetivamente rompida, indicando assim a continuação da força dos compradores. Neste último exemplo, o primeiro sentimento negativo é de arrependimento por você não ter colocado uma ordem pendente de compra acima da resistência, principalmente se os preços estiverem, por exemplo, 100 pips acima da resistência rompida. Como esse sentimento de arrependimento por perder uma oportunidade que você na verdade havia visto antes é muito forte, você decide então por comprar imediatamente, mesmo com um stop bastante alto (que neste caso, maior do que 100 pips), para não perder uma nova oportunidade, caso os preços continuem a subir. E para o seu espanto, quase que imediatamente após a sua compra os preços iniciam uma correção de baixa até a resistência rompida como suporte, realizando até um rápido falso rompimento desse suporte, o que fará com que você seja estopado, para os preços imediatamente voltarem a subir muito. A primeira coisa que a gente tem vontade de fazer quando isso acontece é se jogar da ponte de tanta raiva. E ficamos tão congelados com esse sentimento que não percebemos que agora sim (falso rompimento de um suporte) é um excelente momento para comprar.

Solução: uma das principais vantagens do mercado de Forex é que ele oferece oportunidades praticamente todos os dias. Se você perdeu uma, não se sinta mal. Desligue o seu computador, porque afinal aquela oportunidade que você esperava já passou, e volte a operar algumas horas depois, ou no dia seguinte. Você irá encontrar uma nova oportunidade. Outra solução envolve a estratégia mais simples e eficiente em análise técnica: toda resistência rompida tende a virar suporte, e todo suporte rompido tende a virar resistência. Se você verificou a formação de um padrão ocidental (por exemplo, um Triângulo Ascendente) e os preços já romperam a sua resistência (a sua Base Plana), tenha paciência para esperar os preços retornarem a ela como suporte para comprar. Isso fará com que o seu risco (seu stop) fique bastante curto com relação ao seu ganho esperado (alta Relação Risco x Retorno – RR). 4º - Medo de Deixar Dinheiro na Mesa Você aprendeu no capítulo Plano de Negociação que existem outros motivos, além do stop e do limite, que irão determinar a sua saída manual de uma operação como, por exemplo, um sinal de reversão. E destacamos que será necessário ter bastante controle emocional para tomar a decisão de sair antes do tempo. Essa decisão será sempre muito difícil, justamente pelo seu medo de deixar dinheiro na mesa. Por exemplo: você comprou o par GBPUSD com um limite de 60 pips. Faltando 20 pips para os preços alcançarem o seu limite, eles formam o padrão de velas de reversão de baixa chamado Engolfo de Baixa, em um número arredondado como resistência (reveja como os números arredondados atuam como suporte e resistência no capitulo Análise Técnica). Ao ver esse movimento, você entra em um nível de ansiedade alto, porque você terá que tomar a seguinte decisão: fechar a operação agora baseado nesse sinal de reversão, garantindo assim um ganho de 40 pips, ou respeitar a sua estratégia e deixar os preços alcançarem ou o seu limite ou o seu stop. Como você gosta de ficar positivo, você decide então por fechar a sua operação e garantir um ganho de 40 pips. Mas para o seu assombro, um pouco depois que você saiu da sua operação os preços voltam a subir, e rompem o número arredondado como resistência, chegando até a ultrapassar o seu limite original. Ao ver os preços realizarem esse movimento, o seu sentimento inicial é de chutar o cachorro debaixo da mesa de tanta raiva. E você começa a se martirizar com a sua decisão quando você pensa: “eu não aprendo mesmo. Mais uma vez eu me auto-sabotei, saindo antes do tempo. Se eu não tivesse feito nada, eu teria feito os 60 pips originais, ao invés de apenas 40”. O seu sentimento de ter deixado 20 pips na mesa é que causa esse medo. Solução: nunca tenha medo de deixar dinheiro na mesa. Quando você decide fechar uma operação, a decisão está tomada. Não tem como você voltar atrás. E você tomou essa decisão baseado no que o mercado sinalizava para você naquele momento. No exemplo acima simplesmente não tinha como você saber que os preços iriam continuar a subir. Pelo contrário: você tinha uma informação que indicava uma alta probabilidade deles caírem (Engolfo de Baixa em número arredondado como resistência). Portanto a decisão de sair com 40 pips foi correta. Não é fácil ganhar dinheiro com Forex. Se você decidiu sair antes do tempo e mesmo assim ficou positivo, você tem que ficar feliz, e não triste. Conclusão Nunca subestime o poder que o sentimento de medo terá nas suas decisões. Para nós o que mais nos

atrapalhou no início das nossas carreiras como investidores profissionais foi justamente ele, o tão famigerado medo. Aprender análise técnica, fundamentalista, controle de risco e de capital foi fácil. O difícil foi mudar um sentimento arraigado na gente desde pequenos. Acredite: o Forex irá trazer a tona sentimentos que você nem imagina que existiam dentro de você. Como você sempre irá trabalhar em um cenário de constante incerteza, esses medos irão aflorar a todo o momento. Comece desde cedo a aprender a dominar o seu medo. Acredite no seu sucesso e no seu potencial. Não tenha medo de errar e de perder. Aqui vale a pena repetirmos a afirmação: A única pessoa no seu caminho é você mesmo!

DISCIPLINA Ela é a resposta para corrigir a maioria dos problemas psicológicos ou de falta de controle emocional que você terá. Ser disciplinado no mercado financeiro significa: · Respeitar o seu Plano de Negociação. · Planejar a operação e operar de acordo ao planejado. Lembre-se dos Três Pilares que toda operação financeira precisa ter: Definição do Padrão ou Motivo; Gatilho de Entrada e; Acompanhamento da Operação. Mantendo a sua disciplina, você não será atingido pelos problemas originados pelo medo e pela ganância, dois poderosos inimigos seus.

ERROS PRINCIPAIS Vamos listar agora os principais erros que você deverá evitar, classificados em 4 categorias: 1ª – Erros Psicológicos Antes (Pré) e Depois (Pós) de Executar Uma Operação Pré-Execução · Não opere se você tiver problemas pessoais. · Não opere se a sua necessidade de dinheiro for imediata. Por incrível que pareça, não opere se você estiver precisando de dinheiro. A pressão que você coloca sob os seus próprios ombros para ganhar dinheiro fará com que você tome decisões precipitadas. · Nunca opere baseado em dicas de amigos, e principalmente da sua corretora. · Sempre opere com uma atitude positiva. Evite achar que o mercado está contra você pessoalmente. Pós-Execução · Tentar se vingar do mercado. · Agir defensivamente após uma perda. · Culpar os outros pelos seus erros e perdas. · Tentar recuperar perdas. · Operar de maneira frenética e sem disciplina. · Deixar que as perdas lhe causem um impacto psicológico negativo. 2ª – Erros de Investidor Amador · Alavancagem muito alta (ganância). · Querer ficar rico em uma semana (ganância). · Investir sem os pontos de stop e limite previamente definidos. · Procurar topos ou fundos sem confirmação. Ou seja, procurar reversões de baixa (topos) ou de alta (fundos) sem um padrão que as confirme. · Adicionar lotes em posições negativas. · Não aceitar o risco das operações. · Ser controlado pelas emoções (euforia ou excesso de confiança quando ganha; desânimo ou sentimento de fracasso ou de decepção quando perde). · Medo de perder ou de estar errado. · Tomar decisões baseado no que você acha, e não no que o mercado sinaliza para você. · Alterar a sua estratégia após executar uma operação (não respeitar os seus níveis de stop e de limite). 3ª – Erros de Execução · Não deixar os seus lucros correrem e não cortar as suas perdas rapidamente. · Deixar que uma operação positiva se torne negativa, por não mover o seu stop ao seu favor. · Falha na disciplina: operar sem um padrão de entrada (sem um motivo), e não sair manualmente após verificar um sinal claro de reversão. · Mover o seu stop contra você, na esperança de que o mercado voltará a ficar ao seu favor.

· Não respeitar stop e limite. · Medo de sair antes do tempo (medo de deixar dinheiro na mesa). 4ª – Erros de Gatilho de Entrada · Não executar uma ordem com medo de perder ou de estar errado. · Operar sem um padrão de entrada (um motivo) por medo de perder a oportunidade. · Esperar muita confirmação. · Não esperar nenhuma confirmação.

COMO OBTER CONTROLE EMOCIONAL Aprender a controlar as suas emoções será sem dúvida nenhuma o seu maior desafio. Eliminar o fator emocional será muito mais difícil e demorado do que você imagina, simplesmente porque as suas decisões sempre serão tomadas de acordo às suas emoções, sejam elas positivas (percepção do que é caro ou barato) ou negativas (medo ou ganância). Mas é possível sim, desde que você se dedique para não só diagnosticar os motivos que causam a sua falta de controle emocional, mas principalmente o que você terá que fazer para eliminá-los. Um desses principais motivos é o medo. Procure eliminá-lo de suas decisões. Aceite o fato de que você sempre irá trabalhar com probabilidades, e com total falta de previsibilidade. Não tenha medo de errar, e muito menos de perder. Controle os seus volumes para poder começar a aceitar as perdas mais facilmente. Você precisará de muita perseverança para obter o seu controle emocional. Não tenha pressa. Isso não irá acontecer do dia para a noite. Ele envolve todo um processo de auto-avaliação e de julgamento próprio, o que demanda tempo e muito esforço. É fácil julgar os outros. Mas quando somos julgados, seja pela nossa aparência, crença, estilo, etc, sempre buscamos nos defender, porque acreditamos que o que fazemos e como somos é o correto. E o mais difícil ainda é aceitar que o seu maior obstáculo é você mesmo. Listamos abaixo alguns fatores que irão lhe ajudar a obter o seu controle emocional: · Nunca opere se você estiver com alguma preocupação financeira, pessoal ou profissional, ou com algum problema de saúde. É importante estar relaxado e bem fisicamente para operar de maneira calma e tranquila. · Nunca opere em condições psicológicas adversas, como raiva, nervosismo, medo ou angústia. Não subestime o poder do seu subconsciente. Ele com certeza terá um papel relevante nas suas decisões. Por exemplo: você teve uma discussão séria no trânsito, o que o deixou bastante nervoso. Ao chegar em casa você decide operar um pouco “só para relaxar”, e é estopado na sua primeira operação, o que faz com que esse sentimento de raiva aumente, porque você pensa que como o seu dia começou ruim com uma briga no trânsito, ele precisa acabar bem. E ser estopado significa que o seu dia irá acabar pior do que começou, o que você não aceita. Então você executa outra operação quase que imediatamente sem nenhuma disciplina, com alto volume, para tentar recuperar essa perda e fazer com que o seu dia termine bem (“seu eu ganhar dinheiro eu vou ficar bem...”). Não precisamos dizer que ao operar assim a probabilidade de você perder de novo é enorme, e quando isso acontece, o seu dia que poderia terminar apenas como “um dia ruim” termina com um dia terrível, com um impacto psicológico bastante negativo. · Nunca se esqueça de manter a sua disciplina. Antes mesmo de se conectar à sua plataforma gráfica, reveja as suas “regras” de investidor, imagine as suas condições psicológicas ideais. Existem duas maneiras bastante eficientes de você fazer isso: 1ª – Diário de Erros e Falta de Controle Emocional. É muito interessante e vale muito a pena você anotar os motivos que causam a sua falta de controle emocional. Assim você poderá rever o que fez de errado, lembrar de erros cometidos no passado, e

principalmente constatar como você comete quase sempre os mesmos erros. Não há a necessidade de fazer as suas anotações todos os dias, mas o ideal é pelo menos uma vez por semana. Veja abaixo um exemplo do nosso diário semanal, e repare como muitos dos nossos erros se repetiam: Semana de 14 de Dezembro * Estilos de Trading. Semana passada iniciei o sistema de estilos de Trading: Scalping, Day-Trading e Positioning. Sempre buscar identificar qual o tipo de operação que vou fazer: Scalping, DayTrading e/ou Positioning. Aceitar os stops de acordo com cada estilo. * Paciência. Sempre ter a disciplina para esperar um ótimo padrão. Se o mercado estiver em tendência, esperar uma correção e entrar no sentido da tendência. Se eu não tiver um padrão claro, não operar. Não ficar afoito para entrar. * Tranquilidade . Manter a calma depois de ser estopado. Não tentar se vingar do mercado, tentando recuperar perdas ou estopadas. Ser estopado/perder faz parte do negócio. * Puxar o Gatilho. Não vacilar nas entradas. Verifiquei um padrão de entrada, entrar mecânico, sem pensar muito. Acreditar mais nas minhas análises. Não ter medo de estar errado nem de ser estopado. Para poder puxar o gatilho com confiança, tenho que aceitar o stop/risco da operação. * Não Salvar Pips. A minha conta está negativa em -15%, e estou negativo em 4 semanas seguidas e dois meses consecutivos! Eu identifiquei que o principal problema é tentar salvar pips, saindo cedo demais de cada operação, com medo de perder. NÃO SALVAR PIPS!!! Respeitar a operação (Stops e limites...). ACEITAR MEUS STOPS!!! ACEITAR O RISCO DE CADA OPERAÇÃO!!! Fazer um bom acompanhamento da operação significa aceitar o stop/risco, e não salvar pips. * Configurar e Esquecer. Nos últimos 3 meses eu não tenho uma única operação como “Limite Atingido”. Para mudar meu resultado negativo e mudar esse cenário nefasto, eu vou aceitar a partir da próxima semana, de coração, meus próximos 10 stops, fazendo “Configurar e Esquecer”. Já reservei 200 pips e vou usá-los para as minhas próximas 10 estopadas, fazendo sempre “Configurar e Esquecer”. * Saídas Ruins. O principal problema que levou a queda da minha conta de -15% foram as minhas saídas (não aceitar a operação e não aceitar meus stops). O que eu vou fazer é continuar a fazer exatamente o mesmo para as entradas: padrões de vela/ocidentais no gráfico de 15 minutos e operar a favor da tendência. Se estiver sem tendência (em banda), comprar no seu suporte e vender na sua resistência com padrão de vela no gráfico de 15 minutos, e não salvar pips. Respeitar meus Stops! * Vencer o Medo. Está claro que esse sentimento é o que tem me prejudicado mais. Sempre vacilo em puxar o gatilho e, quando estou em uma operação, sempre saio com um resultado ruim, ou porque estou positivo e fiquei com medo de ser estopado quando os preços vinham contra mim, ou porque tentava salvar pips. Tenho que trabalhar isso urgente. Não ter medo de: · Perder dinheiro · Errar/estar errado · Perder uma oportunidade

· Deixar dinheiro na mesa * Monitoramento Psicológico. Começo, na próxima semana, a monitorar o lado psicológico de cada operação no meu Registro de Operações, anotando se minhas saídas foram manuais ou não, se monitorei a operação ou se ela foi “Configurar e Esquecer”, etc. Semana de 21 de Junho * Respeitar Limite. Nas duas primeiras operações que fiz essa semana eu não tive a disciplina necessária para esperar meus limites, que foram alcançados. Em cada uma sai com apenas 9 pips quando, se eu tivesse respeitado meu plano, ou seja, respeitado os limites, estaria com mais de 100 pips, em apenas essas duas operações! Respeitar Stops é muito importante, assim como os limites também. * RR x 10 Pips por Dia. Esse item está totalmente relacionado com o item acima: ter a dedicação, a concentração e principalmente a disciplina necessárias para buscar apenas operações com um RR alto, e não mais sair de boas operações apenas porque estou positivo com 10 pips. Esse foi o fator que me levou a sair das 2 primeiras operações dessa semana sem respeitar meus limites: ficar focado nos 10 pips e não no meu plano, no meu limite. Isso tem que mudar urgente! Semana de 15 de Junho * Puxar o Gatilho. Essa semana perdi várias oportunidades praticamente todos os dias, por falta de confiança em puxar o gatilho. Preciso ser mais mecânico, aceitar meus stops e, principalmente, não ter medo de estar errado, o que foi o principal motivo de eu não executar as oportunidades. * Medo de Perder Oportunidade. Principalmente na 4ª. Feira, depois de não puxar o gatilho em 3 ótimas oportunidades, eu entrei em dois padrões não tão bons, sendo estopado em ambos, com uma perda total de 26 pips! Isso aconteceu porque eu tive medo de perder ainda mais oportunidades, o que não pode acontecer. Ter paciência para esperar bons padrões com bons RRs. * Recuperar Perdas. Também na 4ª. Feira, depois de ter sido estopado duas vezes seguidas apos entrar em dois padrões não tão bons, fiquei com o sentimento de tentar recuperar minhas perdas. Isso não pode acontecer! Nunca tentar recuperar. Lembrar: as probabilidades são sempre contra mim! Semana de 13 de Abril * Paciência. Essa semana o Forex começou pra valer: abri minha conta real na corretora XPTO, e a partir de agora é sério. Sem mais contas demo. Agora, quando eu abrir uma operação, terei que ir até o final, ou limite ou stop. Por isso, ter paciência será extremamente importante. * Padrões de Entrada. Com o Forex pra valer agora, entrar com operações apenas baseado em bons padrões. Não entrar em qualquer um. Isso é muito importante. E está relacionado com paciência: ter muita paciência para esperar bons padrões de entrada. * Frequência. Eu não preciso operar todo dia. Ter paciência para esperar boas oportunidades. * Stop.

Respeitar meus stops. E se eu respeitar as regras: Definição do Padrão, Gatilho de

Entrada e Acompanhamento da Operação, eu não terei problemas quando for estopado. Mas como isso é bem difícil, vou repetir: ser estopado faz parte do projeto. * Vingança. NUNCA operar com o sentimento de vingança, de recuperar o que perdeu. Estatisticamente essa é uma péssima estratégia. * Puxar o Gatilho. Todos os itens acima são importantes, mas, se eu não executar as minhas operações o projeto não vai andar nunca. Então, nunca ter receio/medo de puxar o gatilho. Lembrar: se eu seguir com disciplina as regras: Definição do Padrão, Gatilho de Entrada e Acompanhamento da Operação, eu vou poder executar minhas operações sem receio/medo de ser estopado. * Ser Mecânico. Se eu tive disciplina e consegui seguir as regras: Definição do Padrão, Gatilho de Entrada e Acompanhamento da Operação, eu tenho que puxar o gatilho de maneira mecânica, sem pensar muito. Sempre! Semana de 10 de Março * Ganância. As probabilidades são sempre contra mim! Hoje fiz 26 pips e depois, com excesso de confiança, executei outra operação sem um bom padrão de entrada, e sai com -10 pips. Sempre lembrar que opero junto com meu trabalho. Não tenho tempo de operar muito. Se eu entrei bem em uma operação, e sai com um bom resultado, fechar os gráficos! Não operar mais. Lembrar: 10 pips por dia!!! Não ser ganancioso!!! * Ganância. Controlar a ansiedade de tentar fazer vários pips/operações por dia. Fico ansioso e entro em várias operações, consequentemente faço “overtrading”, porque quero ter um resultado alto pra poder largar rápido o meu trabalho. Não fazer isso! Evitar ser ganancioso. Se eu fizer 10 pips por dia/50 pips por semana estará ótimo. Evitar fazer overtrading, e ter mais paciência. * Risco x Retorno (RR). Meu RR Real médio ainda está bem abaixo de 1,00, o que é muito ruim. Focar bastante no RR maior que 1,00. Isso é muito importante. * Paciência. Eu melhorei muito nesse item. Tenho muito mais paciência para esperar bons padrões. Mas nunca esquecer: Paciência para entrar apenas em bons padrões de entrada, com bom RR. Semana de 02 de Março * Risco x Retorno (RR). Nunca é demais repetir. Afinal de contas, o que vai determinar o meu sucesso ou fracasso é o RR: Preciso continuar com meu esforço em entrar apenas com operações com RR maior que pelo menos 1,50 e fazer um bom acompanhamento para que meu RR Real seja sempre maior ou igual que 1,00. * Puxar o Gatilho. Puxar o gatilho sempre será um tema que precisará de muita atenção. E isso é porque eu preciso fazer isso não só na entrada como também na saída. E na saída em dois momentos: procurar maximizar lucros (bom acompanhamento da operação) e diminuir perdas. Ou seja, para diminuir as perdas eu preciso deixar meu ego de lado (não ter medo de errar e/ou de perder) e sair rápido de uma operação se ela mostrar sinais de reversão. Semana de 09 de Fevereiro

* Risco x Retorno (RR). Apesar do esforço em focar no RR, e de terminar essa semana positivo, meus resultados não foram bons. Meu RR Esperado médio foi menor que 2,00 e o RR Real médio menor que 1,00. Preciso continuar com meu esforço em entrar apenas com operações com RR maior que 2,00 e fazer um bom acompanhamento da operação para que meu RR Real seja sempre maior que 1,00. * Acompanhamento. Respeitar a operação. Buscar meu limite. Se eu continuar a sair rápido só porque fiquei positivo, eu nunca vou ganhar dinheiro. E a razão é que estatisticamente eu tenho um nível de operações positivas de 50%, mas termino o mês negativo. Isso é devido ao RR real baixo consequência de não fazer um bom acompanhamento das minhas operações. * Nervosismo. Por incrível que pareça eu ainda fico nervoso quando entro numa operação. Minhas mãos ainda ficam suadas como no começo, há x anos atrás. Preciso ficar mais calmo. E pra isso eu tenho que aceitar de coração que tudo é uma questão de probabilidades, e aceitar que posso errar. Não ter medo de estar errado. Não ficar nervoso. Fazer o “Configurar e Esquecer”. * Paciência. Novamente eu errei em algumas operações por não ter paciência suficiente para esperar padrões melhores. Acho que daqui a 5 anos eu ainda vou mencionar a falta de paciência como um problema. Mas nunca é demais repetir: Mais Paciência. Não preciso operar todo dia. * A Favor da Tendência. De novo, tentei algumas vezes achar topo/fundo. Fazer isso apenas quando o sinal de reversão for MUITO forte. Caso contrário, NUNCA ir contra a tendência. Semana de 02 de Fevereiro * Risco x Retorno (RR).Eu comecei a calcular e a focar bastante no RR essa semana. E acredito que essa será uma boa solução para melhorar meus resultados. Por exemplo: nas últimas semanas a porcentagem média de operações positivas foi de 50%. Se eu tiver em média um RR de apenas 1,50 por operação eu ficarei positivo. Portanto: sempre entrar em operações com um RR maior que 1,00, e sempre respeitar os limites. * Configurar e Esquecer. Para evitar problemas com a minha falta de controle emocional, por exemplo, quando saio muito cedo de uma operação só porque fiquei positivo em 5, 8 ou 10 pips, por ter medo de perder ou estar errado, eu sempre tenho que respeitar meu Stop e meu Limite. Claro que se meu limite for muito largo, por exemplo, maior que 50 pips, e estiver positivo com mais de 30 pips, vale a pena sair da operação. Mas nunca sair com 5, 8 ou 10 pips de uma operação com limite maior ou igual que 50 pips. Acreditar mais nos limites das minhas operações. * Paciência. Não preciso dizer que novamente a falta de paciência tem sido um problema. Se eu perder um ponto de entrada, não tentar entrar de qualquer maneira. Ter paciência para esperar uma próxima oportunidade. E sempre focado no RR. Sempre lembrar: Eu tenho o dia inteiro para operar, e não preciso operar todo dia. E isso vale mesmo para dias com movimentos de mais de 100 pips! Não entrar no desespero, de qualquer maneira, sem nenhum padrão. * Paciência. Ter paciência para esperar bons padrões, com baixo Risco e Alto Retorno (RR). Não preciso operar todo dia. Se eu fizer uma operação de 50 pips por semana já estará excelente. FOCAR NO RR!!!

* EGO. Sair rápido da operação se começar a vir contra mim, ou se der sinais claros que estou errado. Não dar uma de iniciante e achar que vai melhorar. Sair rápido! Aceitar que estou no sentido contrário!!! * Operar Topos/Fundos. Operar topos e/ou fundos depois de movimentos grandes, com mais de 150/200 pips é uma boa estratégia apenas para pegar uma rápida correção, e apenas se o top/fundo for um Ponto Pivot significativo (S2 ou R2). Caso contrário, operar sempre a favor da tendência. Respeitar essa regra básica! * A Tendência é Sua Amiga. Sempre respeitar essa regra básica: operar a favor da tendência. Se começou um movimento forte, esperar uma provável correção, e ir a favor da tendência. * Como negócio Próprio. Sempre encarar o Forex como a abertura do meu próprio negócio. Ou seja, encarar os problemas de frente e buscar soluções. E mais importante: não desanimar. Nunca. Semana de 15 de Janeiro * Horários de Negociação. Nunca operar a tarde, especialmente após as 15:00 horas, horário de NY * EGO. Sair rápido da operação se começar a vir contra mim, ou se der sinais claros que estou errado. Não dar uma de iniciante e achar que vai melhorar. Sair rápido! Aceitar que estou no sentido contrário!!! 2ª – Guia Rápido de Regras, Rotinas e Erros Crie uma lista com os principais aspectos que você deve ter em mente todos os dias, e mantenha essa lista ao seu alcance. Ela irá servir como um guia rápido do que você deve e não deve fazer. Mantenha-o em um clipe, embaixo do monitor do seu computador, ou em qualquer outro lugar no seu escritório, de fácil visualização. Assim você não poderá dizer que se esqueceu de alguma regra. Fique à vontade para copiar o nosso modelo a seguir:

SETE P´s Como você provavelmente já percebeu a lista de fatores que você terá que se lembrar no seu dia-adia é enorme. Uma coisa que nos ajudou e muito a lembrar de todos eles foi a criação do que chamamos de 7 P´s, listados abaixo: · Paciência: espere o padrão gráfico se confirmar para executar a sua operação. · Perseverança: não deixe que as suas perdas te desanimem. Você não vai ficar rico da noite para o dia. · Paixão: não opere apenas movido pelo dinheiro. Aprenda a gostar de investir. Encare Forex como um desafio intelectual. · Prática: leva a perfeição. · Puxar (o Gatilho): não hesite ao entrar e sair das suas operações. · Papelada: mantenha o seu Registro de Operações e a sua Curva de Avanço da sua conta, sempre atualizados. · Psicológico: aprenda a desenvolver controle emocional. Fique aqui também à vontade para copiar os nossos 7 P´s no seu guia rápido de regras, rotinas e erros.

A IMPORTÂNCIA DA PSICOLOGIA DE NEGÓCIOS (CONTROLE EMOCIONAL) Você pode ter um excelente método ou plano de negociação. Mas se você tiver medo, ganância, arrogância, ou ficar eufórico quando ganha e chateado quando perde, certamente a sua conta vai sofrer junto com você. O seu sucesso como investidor profissional dependerá diretamente da sua capacidade de controlar as suas emoções. Você irá perceber que o seu pior inimigo será você mesmo. Assuma a responsabilidade por cada operação que você realizar, e busque cada vez mais obter o seu controle emocional. No começo será difícil e demorado. Mas você precisará agir para defender os seus próprios interesses, pois ninguém fará isso melhor do que você. Não se deixe abater por momentos de perdas consecutivas. Lembre-se: se você fizer um bom gerenciamento de risco (Relação Risco x Retorno) e de capital (investir pouco no início), você será capaz de sobreviver durante esses períodos de perdas, que serão inevitáveis.

CONCLUSÃO FINAL Parabéns! Se você chegou até aqui, isso mostra o seu total comprometimento, e toda a sua dedicação e força de vontade para alcançar o seu objetivo final, que é se tornar um investidor profissional. Você agora possui uma quantidade bastante significativa de informações e ferramentas extremamente valiosas, que irão ajudá-lo a trilhar o seu próprio caminho, de maneira responsável. Procure colocálas todas em prática com muita paciência e perseverança. Lembre-se: o seu sucesso irá depender exclusivamente de você. Acredite no seu potencial. Desejamos muito sucesso, e excelentes negócios!

BIBLIOGRAFIA · Appel, Gerald. Techincal Analysis. Power Tools for Active Investors (2005). Editora Financial Times Prentice Hall. · Bernstein, Jake. Market Masters: How successful traders think, trade and invest and how you can too!(1994). Editora Dearborn Financial Publishing, Inc. · Bernstein, Jake. The Compleat Day Trader I (1995). Editora McGraw-Hill. · Bernstein, Jake. The Compleat Day Trader II (1998). Editora McGraw-Hill. · Bigalow, Stephen. Profitable Candlestick Trading (2002). Editora John Wiley & Sons, Inc. · Bollinger, John. Bollinger on Bollinger Bands (2002). Editora McGraw-Hill. · Bulkowski, Thomas. Encyclopedia of Chart Patterns (2000). Editora John Wiley & Sons, Inc. · Chande, Tushar S.. Beyond Technical Analysis: How to Develop and Implement a Winning Trading System (1997). Editora John Wiley & Sons, Inc. · Douglas, Mark. The Disciplined Trader: Developing Winning Attitudes (1990). Editora New York Institute of Finance. · Douglas, Mark. Trading in the Zone. Master the Market with Confidence, Discipline and a Winning Attitude (2000). Editora New York Institute of Finance. · Elder, Alexander. Trading for a Living (1993). Editora John Wiley & Sons, Inc. · Elder, Alexander. Come Into my Trading Room. A Complete Guide to Trading (2002). Editora John Wiley & Sons, Inc. · Forman, John. The Essentials of Trading. From the Basics to Building a Winning Strategy (2006). Editora John Wiley & Sons, Inc. · Jones, Ryan. The Trading Game. Playing by the Numbers to Make Millions (1999). Editora Wiley Trading Advantage. · Lien, Kathy. Day Trading & Swing Trading the Currency Market (2009). Editora John Wiley & Sons, Inc. · Murphy, John. Technical Analysis of the Financial Markets (1999). Editora New York Institute of Finance. · Nison, Steven. Japanese Candlestick Charting Techniques (1991). Editora New York Institute of Finance. · Poulos, Bill. Power Forex Profit Principles (2008). Ebook lançado por Profit Runs, Inc. · Schwager, Jack D.. The New Market Wizards (1992). Editora HarperBusiness. · Tharp, Van K.. Trade Your Way to Financial Freedom (2006). Editora McGraw-Hill. · Williams, Bill. Trading Chaos: Applying Expert Techniques to Maximize Your Profits (1995). Editora Wiley Finance.

FÓRUM EXCLUSIVO PARA O MERCADO DE FOREX Código de Acesso: ESCOL052010