7. Rynki inwestycji alternatywnych-PDF

SAVE OFFLINE

Plan spotkania

1.

Inwestycje alternatywne – istota.

2.

Fundusze Private Equity (PE).

3.

Inwestowanie w surowce.

4.

Monety kolekcjonerskie.

5.

Inwestycje emocjonalne.

6.

Inwestowanie w wino.

Inwestycje alternatywne – co to?

Część I

Pojęcie „inwestycje alternatywne” odnosi się do szerokiej gamy produktów

Inwestycje

i usług finansowych,

alternatywne - istota

Przykłady inwestycji alternatywnych

które nie zaliczają się do tradycyjnych form finansowania takich, jak:

Inwestycje alternatywne – dlaczego powstały? Inwestorzy szukali instrumentów, które:

fundusze Private Equity

……………………………………………………………………….

fundusze funduszy

infrastruktura ……………………………………………………………………….

inwestycje emocjonalne

instrumenty kredytowe

konta zarządzane produkty strukturyzowane

Inwestycje alternatywne mają te cechy.

1

Jak powinien działać inwestor?

Teoria portfelowa Markowitza stworzona w latach 50 XX wieku,

- powinien budować portfel inwestycyjny obejmujący ………………………………………………………………………………………………

Urodzony w 1927r. w Chicago

………………………………………………..

Pozwala to na największą minimalizację ryzyka, a jednocześnie stwarza szansę na osiąganie dużych zysków.

Markowitz wykazał że inwestowanie w tradycyjne instrumenty,

Mówi o tym …………………………………………………………………….

nie obniża wystarczająco ryzyka inwestora.

Rozwój rynku inwestycji alternatywnych

PONIEWAŻ

– rynek zdominowany przez ……………………………………………………………………………………….

do 2000r.

każdy instrument może zachowywać się podobnie jak pozostałe, …………………………………………

popo2000r. 2000r.

– coraz większy udział ……………………………………………………………………………………….. Są wśród nich: banki komercyjne banki centralne fundusze emerytalne

………………………………

Część II

Fundusze Private Equity

firmy ubezpieczeniowe

Co to są fundusze Private Equity?

Inwestycje te mogą mieć różny charakter: 1 inwestycje w przedsiębiorstwa z perspektywą rozwoju 2

3 dostarczanie kapitału typu mezzanine

2

1

Typowe cechy inwestycji:

Inwestycje

………………………………………………………………………….

w przedsiębiorstwa z perspektywą rozwoju

Jak dostarczany jest kapitał?

Fundusz PE kupuje ………………………………………

angażują się w przedsiębiorstwa …………………… finansowanie nie wymaga przedłożenia ………………………………………………………………………………..

Typowe cechy inwestycji – c.d.: inwestycja funduszu trwa kilka lat (3 – 7 lat), ……………………………………………………………………………………….

Inwestycja nie ma charakteru odkupu akcji/udziałów od dotychczasowych posiadaczy. Inwestycja skutkuje

(zwielokrotnienia wartości przedsiębiorstwa), po pewnym czasie fundusz ……………………………………………., odsprzedając wcześniej nabyte akcje/udziały.

………………………………………………………….

Co jest zyskiem funduszu?

Finansowanie przez fundusze PE – WAŻNE !!! Fundusz PE nie ogranicza się tylko do dostarczenia kapitału, ale

Fundusz realizuje zyski gdy wycofuje się z inwestycji.

Prawo to zapewnia mu wprowadzenie własnych przedstawicieli do Zarządu lub Rady Nadzorczej firmy.

3

Typowe cechy inwestycji:

2

istota - fundusz PE dostarcza kapitał niezbędny do wykupienia przedsiębiorstwa,

Wykupy

kto wykupuje? - ……………………………………………………..

przedsiębiorstw transakcje typu MBO (management buy-out)

transakcje typu MBI (management buy-in)

Wykupy lewarowane Dostarczycielem kapitałów niezbędnych do wykupu przedsiębiorstwa może być: sam fundusz PE lub też fundusz PE i inne podmioty, np.: prywatni inwestorzy

3 Dostarczanie kapitału typu mezzanine

Jeżeli ma miejsce łączenie kapitałów funduszu i innych podmiotów to mówimy o ………………………………………

(LBO – leverage buy-out).

Typowe cechy inwestycji: ……………………………………………………………………………………………

Instrumentami o charakterze mezzanine są najczęściej:

Pożyczki podporządkowane pożyczki długoterminowe …………………………………….. spłacane jednorazowo na koniec okresu finansowania (odsetki spłacane są na bieżąco), ………………………………………………………………………………………………

pożyczki podporządkowane

obligacja zamienne na akcje

a to sprawia, że pożyczkodawca przejmuje część ryzyka związanego z planowaną inwestycją.

4

Pożyczki podporządkowane – c.d.

Obligacje z warrantem

……………………………………………………………………………………………………….

z uwagi na większe ryzyko jakie niosą dla pożyczkodawcy.

Obligacje, które dają pożyczkodawcy ……………………………………………………………..

W przypadku likwidacji lub upadłości pożyczkobiorcy roszczenia pożyczkodawcy zaspakajane są ………………………………………….

Obligacje zamienne na akcje

Jak inwestować w fundusze PE? Inwestorzy decydujący się na inwestycje w fundusze PE mają kilka możliwości inwestycyjnych do wyboru. Mogą: 1 2

Pozwalają na zamianę po pewnym czasie ………………………………………………………………………..

zakupić certyfikaty inwestycyjne emitowane przez fundusz PE

3 4

RYNEK FUNDUSZY PE W POLSCE

Jaki rodzaj transakcji dominuje na rynku w Polsce?

pierwszy fundusz PE w Polsce – ………………………………….. obecnie działa kilkadziesiąt funduszy PE (większość zrzeszona w ………………………………………

Największym zainteresowaniem funduszy PE

rynek stale się rozwija,

w Polsce cieszą się ……………………………………

rynek - ………………………………………………………………

Źródło: PSIK

5

Część III

Inwestowanie w surowce oznacza inwestowanie w następujące aktywa:

• ………………………………………………………………………………….

Inwestowanie w surowce

• surowce ……………………………… (ropa naftowa, gaz ziemny, węgiel), • metale przemysłowe (aluminium, miedź, cynk, cyna, kobalt, nikiel, pallad, ołów), • ……………………………………………………….. (pszenica, kukurydza, soja, ryż, cukier, kawa, kakao, bawełna).

Rynki surowców – jak inwestować?

we wytworzyły Rynki finanso instrumentów szeroką gamę dokonywanie pozwalającą na surowce. inwestycji w

Część IV

Monety kolekcjonerskie

Przykłady: – można inwestować w akcje spółek surowcowych, fundusze inwestujące w surowce, …………………………………………………………………………………………………….

Jakie monety kupują inwestorzy?

Co decyduje o wartości rynkowej monet?

Przedmiotem zainteresowania kolekcjonerów są różne monety. Są wśród nich: zarówno monety ……………………………………………………….

zarówno monety złote, srebrne jak również wykonane z miedzioniklu, niklu lub miedzi.

6

Zalety inwestowania w monety

Część V

Inwestycje emocjonalne

Wady inwestowania w monety

Inwestycje emocjonalne - ………………………………………………………………………………….. - o ich wycenie decydują przede wszystkim subiektywne odczucia i postrzeganie (unikalność, dostępność, walory estetyczne i smakowe), - najbardziej popularne klasy aktywów zaliczane do inwestycji emocjonalnych to: • …………………………………………………… • …………………………………………………….., • ……………………………………………………………..

Rynek dzieł sztuki obejmuje:

Część VI

Inwestowanie w wino

7

Wino inwestycyjne – co to? Mianem win inwestycyjnych określa …………………………………. ………………………………………………………………………………………………… (z rejonu Bordeaux – Medom, Saint – Emilion, Burgundii);

Przechowywanie wina Wina muszą być przechowywane w …………………………………………………………… które zapewniają optymalne warunki dla dojrzewania oraz gwarantują najwyższą jakość wina.

pozostałe wina zaliczane są do ……………………………………….

Wino, mające być przedmiotem inwestycji, jest najpierw składowane w beczkach, a po kilku miesiącach jest poddawane ocenie przyznawane są punkty

Sposoby inwestowania w wino

Wina są przechowywane najczęściej w …………………………………………………………………………………………. bez których niemożliwe jest zbycie posiadanego wina w celu zamknięcia inwestycji.

Obrót winem inwestycyjnym Obrót winem inwestycyjnym odbywa się za pośrednictwem ………………………………………………………………………………….. Największe ośrodki handlu winem to ……………………………………………………………………………………. Największym zainteresowaniem inwestorów cieszy się giełda w Londynie Liv-ex (London International Vintage Exchange).

Co trzeba wziąć pod uwagę inwestując w wino?

8