SLIDES AULA 1 - MERCADO DE CAPITAIS

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Aula 01

Mercado de valores mobiliários, contratos e sistema financeiro nacional

Resumo Unidade de Ensino:

Mercado de valores mobiliários, contratos e sistema financeiro nacional

Competência da Unidade de Ensino:

Conhecer os mecanismos de funcionamento e captação de recursos no mercado financeiro.

Resumo:

Estudo dos Sistema Financeiro Nacional, Valores Mobiliários e a Teoria dos Portfólios

Palavras-chave:

Mercado; capitais; investimentos; ações; captação.

Título da teleaula:

Mercado de valores mobiliários, contratos e sistema financeiro nacional

Teleaula nº:

01

Convite ao estudo Nessa seção de estudos você conhecerá: O Sistema Financeiro; O mundo das bolsas de valores e das empresas que já operam no mercado de capitais; Ferramentas para medir riscos das operações; Análise de viabilidade de captações e aplicações de recursos nesse mercado.

VA Caminho de Aprendizagem

Conhecimentos prévios Matemática Financeira, Contabilidade; e Estatística.

Pensando a aula: situação geradora de aprendizagem Acompanhe a história de Márcia, uma advogada, formada há 5 anos e que atua na profissão desde então. Após alguns anos de trabalho, ela conseguiu melhorar sua condição financeira e no momento atual possui sobra de dinheiro e percebeu que pode aplicar seu dinheiro [...]

Cápsula 1 “Iniciando o estudo”

Situação-Problema 1 Márcia tem algumas dúvidas para realizar investimentos no mercado financeiro, tais como:

seus

a) Será que meu dinheiro estará garantido? b) Caso esteja garantido, quem me dará essa garantia? Posso confiar nas instituições intermediárias financeiras? Aqui está o seu desafio! Ajude Márcia a responder suas dúvidas.

Problematizando a Situação-Problema 1 Nesta sessão, vamos apresentar a você a estrutura do sistema financeiro, mais especificamente o subsistema normativo e de intermediação e o subsistema de liquidação e custódia, mas antes vamos alinhar nosso raciocínio sobre o mercado e sua relação com a sociedade.

Conceito: Sistema Financeiro Poupadores

Instituições Financeiras

Mercadoria = Moeda Preço = Taxa de Juros

“O Sistema Financeiro Nacional pode ser entendido como um conjunto de instituições financeiras e instrumentos financeiros que visa, transferir recursos dos agentes econômicos superavitários para os deficitários.”

Tomadores

Sistema Financeiro Nacional (SFN) O Subsistema Normativo: elabora normas para que o sistema funcione perfeitamente e garanta segurança às transações. O Subsistema Intermediação: irão realizar as operações entre investidores e captadores

Problematizando a Situação-Problema 1

Problematizando a Situação-Problema 1 Conselho Monetário Nacional (CMN) O CMN foi instituído pela Lei nº 4.595 de 31 de dezembro de 1964, que estabelece como objetivo principal a finalidade de formular a política da moeda e do crédito, objetivando o progresso econômico e social do País.

Problematizando a Situação-Problema 1

O Conselho Monetário Nacional (CMN) é composto pelo ministro da fazenda, que preside o conselho, pelo ministro do Planejamento, Orçamento e Gestão e pelo presidente do Banco Central do Brasil.

Problematizando a Situação-Problema 1 Objetivos: Zelar pela adequada liquidez da economia; Manter as reservas internacionais em níveis adequados; Estimular a formação de poupança; Zelar pela estabilidade e promover o permanente aperfeiçoamento do sistema financeiro.

Problematizando a Situação-Problema 1 As funções do Banco Central (Bacen) são: Emitir moeda-papel e metálica; Receber depósitos compulsórios e voluntários das instituições financeiras; Exercer o controle de crédito sob todas as formas; Efetuar o controle dos capitais estrangeiros; Exercer fiscalização das instituições financeiras, bem como aplicar penalidades previstas em lei.

Problematizando a Situação-Problema 1 As funções da Comissão de Valores mobiliários (CVM) são: Assegurar o funcionamento eficiente e regular os mercados de bolsa e balcão; Evitar ou coibir modalidades de fraude ou manipulação no mercado; Estimular a formação de poupança e sua aplicação em valores mobiliários; Promover a expansão e o funcionamento eficiente e regular do mercado de ações.

Resolvendo a Situação-Problema 1 Existe um sistema que é formado pelo: Conselho Monetário Nacional (CMN), Banco Central do Brasil (BACEN); Comissão de Valores Mobiliários (CVM) Estas instituições que regem, controlam e fiscalizam os intermediários financeiros. .

Cápsula 2 “Participando da aula”

Situação-Problema 2 Márcia gostou da explicação até aqui, e agora ela quer saber mais sobre investimentos. Veja que quanto mais sabemos, mais dúvidas temos, e quanto a isso, Márcia não é diferente. A dúvida agora é: como é o funcionamento e a estrutura do mercado de valores mobiliários?

Situação-Problema 2 Para responder à Márcia, você terá que conhecer o mercado dos valores mobiliários, o funcionamento do mercado de capitais, sua relação com a economia, o mercado de capitais brasileiro e seus participantes. Vamos conversar também sobre a bolsa de valores no Brasil e no mundo.

Problematizando a Situação-Problema 2 Participantes do Mercado de Valores Mobiliários Comissão de valores mobiliários Bolsas de valores Sociedades corretoras Investidores pessoas físicas Investidores pessoas jurídicas Agentes autônomos de investimentos Sociedades distribuidoras Bancos comerciais de investimentos Companhias de capital aberto 22

Problematizando a Situação-Problema 2 A oferta pública de ações caracteriza a venda de ações por meio de oferta pública no mercado (IPO), visando acesso ao mercado de capitais, ou seja, é o mecanismo pelo qual uma empresa realiza a colocação pública de ações na bolsa de Valores.

Problematizando a Situação-Problema 2

Mercado Primário

Mercado Secundário

Problematizando a Situação-Problema 2 Bolsa de Mercadorias e Futuros As bolsas de mercadorias e futuros são instituições privadas que tem por finalidade efetuar o registro, a compensação, física e financeira, das operações de derivativos.

Problematizando a Situação-Problema 2 Bolsa de Valores: As bolsas de valores, assim como as bolsas de mercadorias são instituições privadas cujo o objetivo é manter um local ou um sistema adequado à realização de operações de compra e venda de títulos e valores mobiliários

Fonte: https://br.advfn.com/jornal/indices/ibovespa

Problematizando a Situação-Problema 2 Em 26 de março de 2008, os jornais noticiaram a fusão e a criação da BM&F-Bovespa, na ocasião a segunda maior bolsa da América, atrás apenas da Chicago Mercantile, nos EUA.

Fonte: https://rbchristanelli.files.wordpress.com/2 013/09/bovespa.jpg

Resolvendo a Situação-Problema 2 Para resolver a dúvida da Márcia devemos demonstrar que o mercado é também formado por: Bancos de investimentos; Corretoras e distribuidoras de títulos e valores mobiliários; Agentes autônomos de investimento e administradores de carteira de investimentos.

Resolvendo a Situação-Problema 2 Os administradores de mercado (Bolsas de valores), As depositárias e consultorias e outros participantes, Os analistas de mercado dos valores mobiliários, As empresas de auditoria As consultorias especializadas

Resolvendo a Situação-Problema 2 Você deve orientar Márcia a seguir os passos: Escolher o título que deseja aplicar, Optar por uma corretora de valores mobiliários Abrir uma conta para movimentação.

Resolvendo a Situação-Problema 2 Em seguida vem as instruções ao corretor: A empresa que deseja comprar ações; A quantidade de ações; O preço desejado e o tempo das ordens. Quando ocorrer a negociação, ela será avisada. Será emitida a nota de corretagem com as taxas e o valor pago pelas ações, bem como as informações sobre a liquidação da operação.

Cápsula 3 “Participando da aula”

Situação-Problema 3 Em nosso estudo já ajudamos Márcia à solucionar algumas dúvidas sobre o mercado capitais. Nesse momento, a questão ser discutida é: O que mercado de capitais tem a oferecer em matéria de produtos?

Problematizando a Situação-Problema 3 Títulos ou Valores Mobiliários São todos os documentos que representam dinheiro, ou bens que o representam, adquiridos por investidores através de captação pública que ofereça recursos financeiros aos captadores de recursos financeiros.

Problematizando a Situação-Problema 3 Títulos ou Valores Mobiliários São todos os documentos que representam dinheiro, ou bens que o representam, adquiridos por investidores através de captação pública que ofereça recursos financeiros aos captadores de recursos financeiros.

Problematizando a Situação-Problema 3 Ações são títulos de propriedade que representam parte do capital social da empresa que as emitiu. Tipo de ações Ordinárias Preferencias .

Problematizando a Situação-Problema 3 Ações são títulos de propriedade que representam parte do capital social da empresa que as emitiu. Tipo de ações Ordinárias Preferencias

Problematizando a Situação-Problema 3 Retorno das ações Valor de mercado Dividendos Juros sobre capital próprio Bonificação

Problematizando a Situação-Problema 3 Debêntures Títulos emitidos por uma empresa com a finalidade de captar recursos de médio e longo prazos, geralmente destinados a financiar novos projetos ou alongar o perfil do passivo das empresas captadoras.

Problematizando a Situação-Problema 3 Tipos de Mercados O mercado à vista: é caracterizado pela cotação atual do preço dos títulos e liquidação em três dias

Problematizando a Situação-Problema 3 Mercado a termo: são negociados títulos a um preço prefixado para liquidação em data futura, de acordo com negociação de compradores e vendedores; os negócios ocorrem em períodos entre 16 e 999 dias e o comprador poderá antecipar sua liquidação.

Problematizando a Situação-Problema 3 Mercado a termo: são negociados títulos a um preço prefixado para liquidação em data futura, de acordo com negociação de compradores e vendedores; os negócios ocorrem em períodos entre 16 e 999 dias e o comprador poderá antecipar sua liquidação.

Problematizando a Situação-Problema 3 O mercado futuro: na negociação futura compradores acordam compra e venda de ações a um determinado preço a ser liquidado em momento futuro.

O mercado de opções: ao comprar uma opção, o investidor adquire o direito de comprar ou vender um determinado lote de ações com preços e prazos preestabelecidos.

Resolvendo a Situação-Problema 3 Para solucionar a questão levantada por Márcia devemos entender dos seguintes assuntos: Mercado à Vista Mercado à Termo Mercado de Opções

Resolvendo a Situação-Problema 3 Além disso, é preciso compreender dos retornos dos valores mobiliários: Valor de Mercado Dividendos Juros sobre Capital Bonificação

Cápsula 4 “Participando da aula”

Situação-Problema 4 Márcia, uma mulher questionadora, agora quer reduzir riscos nos seus investimentos em valores mobiliários e você irá ajudá-la. Márcia trabalhou duro para juntar dinheiro e agora necessita conhecer riscos para investir, portanto se prepare para responder: como minimizar riscos nos investimentos em ações?

Problematizando a Situação-Problema 4 A estatística é um método científico, que você já estudou em outra unidade curricular, que permite a análise, interpretação e tomada de decisão sob condições de incerteza (a ocorrência ou não das expectativas)

Problematizando a Situação-Problema 4 O Modelo de Markowitz utiliza a média aritmética, a média ponderada e outras medidas estatísticas de dispersão e risco, como Desvio padrão, a variância e a covariância.

Problematizando a Situação-Problema 4 “O risco de um ativo pode ser mensurado pela projeção de seu retorno esperado, ou seja, o grau de dispersão dos retornos em relação à sua média, por isso a medida estatística eficaz para o cálculo do risco de um ativo é o Desvio padrão”.

Problematizando a Situação-Problema 4 Segundo a teoria dos portfólios, devemos diversificar uma carteira de investimentos para reduzirmos os riscos chamados não sistemáticos, ou seja, aqueles inerentes à empresa ou setor a que eles pertençam. “Esse é o primeiro passo na minimização de riscos”.

Problematizando a Situação-Problema 4 Um economista americano, Harry Max, Markowitz, pesquisou o comportamento de investidores e do mercado de capitais e percebeu que investir em diversos ativos não seria o suficiente, é preciso que se invista em ativos com alta covariância entre si.

Problematizando a Situação-Problema 4 Deve-se diversificar os investimentos em diversos setores da economia, e com o resultado desse estudo, elaborou um modelo, o Modelo de Markowitz. Esse modelo determina que o retorno esperado de uma carteira seja identificado como a média ponderada das taxas de retorno esperadas dos investimentos que formam o portfólio.

Problematizando a Situação-Problema 4 Um economista americano, Harry Max, Markowitz, pesquisou o comportamento de investidores e do mercado de capitais e percebeu que investir em diversos ativos não seria o suficiente, é preciso que se invista em ativos com alta covariância entre si.

Resolvendo a Situação-Problema 4 No mercado de capitais tomam-se decisões no presente que terão efeitos no futuro e por isso é um ambiente de incerteza, o que gera o risco, pois o que o investidor toma como base nas suas decisões poderá ocorrer ou não.

Resolvendo a Situação-Problema 4 O mercado é considerado eficiente, ou seja, os preços dos títulos e valores mobiliários, nesse caso específico das ações, é reflexo do desempenho esperado das empresas e as informações fornecidas geram expectativas, o que reflete nos preços para cima ou para baixo. Assim, a maior parte dos investimentos estão sujeitos às incertezas (riscos).

Resolvendo a Situação-Problema 4 Logo, seguir a teorias dos portfólios e de Markowitz é fundamental para que se possa minimizar os riscos de uma carteira de investimento.

Cápsula 5 “Participando da aula”

Provocando novas situações Diante do atual cenário econômico, quais variáveis econômicas devemos considerar para tomar uma decisão de investimento no mercado de capitais?

Diálogo do professor com alunos

VE Caminho de Aprendizagem